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财务管理的价值观念-1课件

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财务管理的价值观念PPT课件

财务管理的价值观念PPT课件
创新财务管理模式
创新财务管理模式，如采用共享服 务、云计算等新型财务管理方式， 提高财务管理效率和效益，促进企 业价值的创造。
05 财务管理价值观念的实践 应用
企业财务管理中的价值观念实践
长期价值最大化
企业应将长期价值最大化作为财务管理的核心目标，通过 合理配置资源和有效利用资金，实现企业长期价值的持续 增长。
目的和意义
目的
使学员能够深入理解财务管理的价值 观念，掌握财务管理的核心思想和方 法，提高财务决策的科学性和准确性 。
意义
帮助学员更好地应对企业经营管理中 的挑战和机遇，提升企业的竞争力和 可持续发展能力。
02 财务管理的价值观念概述
价值观念的定义
01
价值观念：个人或群体认为重要 的事物或行为准则，是人们生活 和工作的基本原则和信念。
02
在财务管理中，价值观念是指导 财务管理实践的重要思想基础， 它影响着财务决策的制定和执行 。
财务管理中的价值观念的重要性
价值观念指导财务管理实践
正确的价值观念能够引导财务管理人员做出符合企业长远利益的 决策，提高企业的经济效益和社会效益。
价值观念影响企业战略
企业的价值观念决定了企业的战略方向和经营理念，对于企业的长 期发展具有深远的影响。
社会责任价值观念
在追求经济效益的同时，注重企业社 会责任和可持续发展。
03 财务管理的核心价值观
诚信原则
总结词
诚信是财务管理的基石，要求企业真实、完整地披露财务信息，不进行虚假陈述或误导性陈述。
详细描述
诚信原则要求企业在财务管理过程中保持高度的道德和法律标准，确保所提供的财务数据和信息是真实、可靠和 完整的。这涉及到对财务报表的编制、审计和公开等方面的规范和要求，以确保投资者、债权人和其他利益相关 者的权益得到保护。

财务管理财务管理的价值观念PPT课件

财务管理财务管理的价值观念PPT课件
普通年金终值的计算公式为：
FA (1i)n 1A (F /A ,i,n ) i
请看例题分析2—3
例2-3 某人在5年中每年年底存入银行1000元，年存款利率为8%，复利计 息，则第五年年末年金终值为多少？
14
第14页/共54页
三、年金终值和现值的计算
（三）普通年金现值的计算 普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款
额的系列收付款项。 普通年金终值是指一定时期内每期期末等额
收付款项的复利终值之和。
12
第12页/共54页
三、年金终值和现值的计算
普通年金终值犹如零存整取的本利和
F = A + A (1+i) + A (1+i)2 + A (1+i)3 +……+ A (1+i)n-1
13
第13页/共54页
三、年金终值和现值的计算
部元件外露，对用户有潜在的电击危险。截至目前，
尚未发现因此安全隐患而受伤的案例。有问题的几
批充电器主要供应欧洲和拉美市场，并未在中国市
场上销售。
第27页/共54页
27
第二节 风险报酬
根据诺基亚网站上的置换指引，该安全隐 患只存在于比亚迪在今年生产的部分产品。诺 基亚中国产品与服务资讯经理王岩在接受《财 经》记者电话采访时确认，该批召回的手机充 电器约有1400万个，“置换后，用户拿到的将 是由其他供应商生产的充电器”，而不会再使 用比亚迪电子生产的充电器。
？ 如果一年后的1元变为元，这元代表的是什么
3
第3页/共54页
一、时间价值的概念
（二）时间价值的本质
现象：G——G/ 实际情况：G —— W…P…W/ ——G

财务管理课件第章财务管理基本价值观念

财务管理课件第章财务管理基本价值观念
2023
财务管理课件 第1章 财务 管理基本价值观念
contents
目录
• 财务管理的定义与特点 • 财务管理的基本内容 • 财务管理的目标 • 财务管理的环境 • 财务管理的基本价值观念
01
财务管理的定义与特点
财务管理的定义
定义Байду номын сангаас述
财务管理是组织在一定的财经法规和价值观指导下，对组织 的财务活动进行计划、组织、指挥、协调、控制的过程。
股东财富最大化
含义
以股东财富最大化为目标，是 指企业通过合理安排财务活动 ，提高股票价格，使股东财富
达到最大化。
优点
考虑了时间和风险价值，能够 反映企业的长期发展潜力。
缺点
只适用于上市公司，且股价受 多种因素影响，难以反映企业
真实价值。
企业价值最大化
含义
以企业价值最大化为目标，是 指企业通过合理安排财务活动 和经营策略，提高企业的市场 价值，使企业价值达到最大化
略的调整。
行业特点
不同行业的发展阶段、竞争态 势、政策支持等对财务管理的
要求。
微观经济环境
01
02
03
企业规模
不同规模的企业在财务管 理目标、筹资、投资等方 面具有不同的特点。
市场竞争
市场竞争激烈程度影响企 业的财务策略，如何有效 进行财务资源配置成为关 键。
法律制度
财务管理活动需要遵守相 关法律法规，了解并合理 利用政策法规对企业财务 管理工作至关重要。
融资决策需要关注企业资本运作的风险和机会，并制定相应的资本运作策略。
资金运营管理
资金运营管理需要制定合理的 现金预算和资金使用计划，以 确保企业现金流量的稳定性和 可持续性。

财务管理的价值观念概述(PPT 69页)

财务管理的价值观念概述(PPT 69页)
1
= A〔n (1+i)0+(1+i)1+(1+i)2+…+(1+i)n-2+(1+i)n-1〕
= A (1 i)
t 1
n
t-1
式中的 t 1
(1

i
)
t-1叫年金终值系数或年金复利系数。
n
(1 i)
t 1
t-1可写成FVIFAi,n，则年金终值的计算公式
可写成：
FVAn=A×FVIFAi,n
PV=FVn·PVIFi，n
为简化计算,可编制现值系数表。该表见表2—2。
[例]若计划在3年以后得到400 元,利息率为8％,现在应存金额可计 算如下：
PV = FVn·1/（1＋i）n
= 400×1÷（1＋8%）3 =317.6(元) 或查复利现值系数表计算如下：
PV=FV×PVIF8%,3=400×0.794 =317.6（元）
假设：A0——第1年初的付款； A1——第1年末的付款； A2—第2年末的付款； :
An——第n年末的付款。
由图2—6可得
PV0=A0/(1+i)0+A1/(1+i)1+…+An－1/(1+i)n－
1+An/(1n+i)n
=

t0
At/(1+i)n
[例]有一笔现金流量如表2—5所示,贴现率为5％,
三 .年金终值和现值的计算
年金是指一定时期内每期相等金额的
收付款项。折旧、利息、租金、保险费等 通常表现为年金的形式。年金按付款方式 可分为后付年金(或称普通年金)、先付年 金(或称即付年金)、延期年金和永续年金。

财务管理的价值观念教材(PPT 153页)

财务管理的价值观念教材(PPT 153页)

河南大学 工商管理学院 财务金融系
4
三、学习要求和目标
本章的学习方法是首先掌握时间价值计算的核心公式和 计算方法,然后延伸到其他公式，先理解再记忆，配合习 题或例题来掌握相关知识点。
2019/11/5
河南大学 工商管理学院 财务金融系
5
§2.1 货币的时间价值
2019/11/5
6
2.1.1 时间价值的概念
河南大学 工商管理学院 财务金融系
30
由图可知，年金现值的计算公式为：
PV nAA(1 1i)1A(1 1i)2A(11i)n1A(1 1i)n
At n1(1 1i)t
式t中 n1(1 1i)t叫年金现值写 系为 数 PV ： ， Ii,nF ， 可 A后 简付年金
2019/11/5
河南大学 工商管理学院 财务金融系
8
2.货币时间价值产生的客观基础
（1）资金时间价值产生的前提条件是商品经济的高度发 展和借贷关系的普遍存在。
• 首先，商品经济的高度发展是资金时间价值观念产生的首要条件。 – 在自然经济条件下，W-G-W – 在商品经济条件下，G-W-G’
n
A （1i)t-1 t 1 n
上 式 中 的（ 1i)t-1叫 年 金 终 值 系 数 ， 可 以 写 成 FVIFAi,n， t1
则 年 金 终 值 的 计 算 公 式 可 写 成 ：
FVAnAFVIFAi,n
2019/11/5
河南大学 工商管理学院 财务金融系
24
化简：
2019/11/5
河南大学 工商管理学院 财务金融系
16
【例】现有1 200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择 投资机会时最低可接受的报酬率为多少？

财务管理的价值观念讲义(PPT90张)

财务管理的价值观念讲义(PPT90张)

递延年金和永续年金是普通年金的特殊形式。
No Image
财务管理
25
（四）年金终值与现值
2.年金终值与现值的计算
（1）普通年金终值是一定时期内发生在每期期末等额 收付款项的复利终值之和
No Image
财务管理
26
（四）年金终值与现值
在普通年金终值公式中解出的A就是偿债基金。 偿债基金是为使年金终值达到既定金额的年金数额。
0
P（普通）＝8×（P/A，10％，5) ＝8×3.791 ＝30.33（万元）<32万元 →融资租入
No Image
财务管理
48
（四）年金终值与现值的计算（16）
3、企业需一台生产设备，既可一次性付款 32万 元购入，也可融资租入，需在5年内每年初 支付租金8万元，已知市场利率为10％。 问： 是购入还是融资租入？
No Image
财务管理
36
（四）年金终值与现值
（5）递延年金终值的计算 递延年金是指第一次等额收付发生在第二期或第 二期以后的普通年金。
递延年金的第一次收付发生在第W期末，递延期 m=W-1。
No Image
财务管理
பைடு நூலகம்
37
（四）年金终值与现值
【例】有一项递延年金50万，从第3年年末发生，连续5 年，求递延期。
永续年金 （Perpetuity）
即付年金 （Annuity due）
递延年金 （Delayed Annuity）
No Image
财务管理
24
（四）年金终值与现值
年金的基本形式： 普通年金：后付年金 即付年金：先付年金 共同点：均是从第一期开始等额收付 区别：普通年金等额收付发生在每一期期末 即付年金等额收付发生在每一期期初 递延年金：等额收付从第二期或第二期以后每期期末发生。 永续年金：等额收付有无穷多个的普通年金。

财务管理的价值观念讲义(PPT 46张)

财务管理的价值观念讲义(PPT 46张)

上式可写为：PA=A（P/A，i，t）
2019/2/23
第二章 财务管理的价值观念
22
例题：某企业租入设备一台，每年末支付租金1.2万元， 若年利率为10%，问：5年应支付的租金总额的现值是 多少？ 解：
(1i ) 1 P A A n i(1i )
n
A (P/ A ,i,n)1 .2 (P/ A ， 10 % ， 5) 1 .2 3 .791 4 .55 (万元 )
3. 复利息 本金p的n期复利息等于：I = s – p 例6：本金1000元，投资5年，利率8%， 每年复利一次， 其本利和与复利息是： s = 1000×(1 + 8%)3 =1000×1.469 =1469元 I =1469-1000 =469 (元） 4. 名义利率与实际利率
例7：本金1000元，投资5年，年利率8%， 每季复利一次， 则： 每季度利率= 8%÷4=2% 复利次数= 5×4=20 s= 1,000×(1+2%)20 =1,000×1.486=1,486(元） I =1486-1000 =486 元 当一年内复利几次时，实际得到的利息要比 按名义利率计算的利息高，比前例469元 要多17元
2019/2/23 第二章 财务管理的价值观念
11
复利现值计算，是指已知s、i、n，求p。 通过复利终值计算已知： s=p ·(1+i)n P=s/(1+i)n=s · (1+i)-n =s/(s/p,i,n) = s · (p/s,i,n) 上式中的（1+i)-n是把终值折算为现值的 系数，称复利 现值系数，用符号（p/s,i,n)来表示，现值系 数可查表。 例5：某人拟在5年后获得本利和10,000元， 假设投资报酬率 为10%，他现在应投入多少元？ p=s· (p/s,i,n)

财务管理价值观念概述PPT63页

财务管理价值观念概述PPT63页
比较敢于冒险的投资者往往把风险价值系数 定得小些；
而比较稳健的投资者，则往往将风险价值系 数定得高些。
60
例题
关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（ ）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高 D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 E．它是一种机会成本 答案：BDE 解析：预期投资报酬率=无风险报酬率+风险价值系数×标准离差率
人们对不确定性事件未来的可能结果人为 确定概率，不确定性决策就成为风险性决 策了。
44
对风险应从以下几个方面进行理解：
① 风险是“一定条件下”的风险。 ② 风险是事件本身的不确定性，具有客观性。 ③ 风险的大小随时间延续而变化，是“一定时期内”的
风险。 ④ 在实务领域，对风险和不确定性不作区分，都视为
2
计算货币时间价值时的常用符号
PV:本金，又称期初金额或现值； i:利率，通常指每年利息与本金之比； I:利息； FV:本金与利息之和，又称本利和或终值； n:时间，通常以年为单位。
3
资金时间价值的计算
单利 复利 复利终值 复利现值 年金 普通年金（终值、现值） 即付年金（终值、现值） 递延年金（现值） 永续年金（现值）
由于有利息因素，不必每年存入2000元，只要 存入较少的金额，5年后本利和即可达到10000 元，可用以清偿债务。
A
10000
1
FVIFA10%,5
10000
1 6.105
1638
25
例题：
假设你借款20000元，投资于寿命为10年的项 目，在要求报酬率为10%的情况下，每年末至 少收回多少现金才有利？

财务管理的价值观念概述(PPT 46张)

财务管理的价值观念概述(PPT 46张)
2 2 2
2
2
2
• 标准离差越小，说明离散程度越小，风险越小。
无法比较期望报酬率不同的投资项目的风险程度。
财务管理>第二章>第二节
（四）计算标准离差率
• 标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。要对比期望 报酬率不同的各个项目的风险程度，应该使用标准离差率 。
标准离差率的计算公式：
标 准 离 差 率 越 小 ︐ 风 险 越 小
30% 20% 10%
90% 20% -50%
K K P K P K P 3 0 % 0 . 2 0 2 0 % 0 . 6 0 1 0 % 0 . 2 0 2 0 % 1 12 23 3 K K P K P K P 9 0 % 0 . 2 0 2 0 % 0 . 6 0 ( 5 0 % ) 0 . 2 0 2 0 % 1 12 23 3
-10
0
财务管理>第二章>第二节
完全正相关的两种股票
股 票 W1 股 票 W2 KW2(%) KP(%) 证 券 组 合 W1W2
KW1(%)
40
40
25
25
15
15
2006
2006
15
25
40
2006
0
0
-10
-10
两 种 完 全 正 相 关 股 票 的 报 酬 图
-10
0
财务管理>第二章>第二节
投资报酬率的计算公式：
K R R R bV F R F
K 代表投资的报酬率；R F 代表无风险报酬率
如果无风险报酬率为10%，则上述两个公司的投资报酬率为：
川东公司

财务管理的价值观念讲义(PPT36张)

财务管理的价值观念讲义(PPT36张)
组发开程课》学理管务财《系学计会院学正培东广
学理 管 务 财
补充： 一年内复利计息多次的实际利率：r = (1+i/m)m -1 设：一年内复利计息m次， 则：m=1时: I=P×i/m = p×i m=2时：I=P×(1+ i/2)(1+ i/2)-p I=p×(1+ i/2)2 -p 推导如下：
5、证券组合的β系数— 加权平均数 P54 公式2-28 6、证券组合的风险收益率 P54 公式2-29
7、证券组合的必要报酬率计算 （一）某一种证券的必要报酬率计算： Ki=RF+βi(Km-RF) CAPM模型 公式说明： 式中：βi(Km-RF)：风险报酬率， βi ：某种股票的贝他系数，用来反映不可分散风险的程度； Km ：为所有股票的平均收益率。 RF ：无风险报酬率，， （二）证券组合的必要报酬率计算 K=RF+ βP（Km-RF)
学理 管 务 财
章财务管理的价值观念
教学目的与要求:要求掌握资金时间价值的概念及相关系数的计 算,风险、风险报酬的概念及相关计算,债券及股票估价的基本 方法。
教学重点及难点：资金时间价值系数的计算和运用。 组发开程课》学理管务财《系学计会院学正培东广
学理 管 务 财
第一节 资金的时间价值（The Time Value,Of Money) 一、时间价值的概念：资金（钱）随时间的延伸有增值的趋势。 二、复利终值和现值的计算 1、利率：衡量资金时间价值的尺度 单利：只按本金及各期利率计算的利息 I=PV×I×n （PV：present value) 复利： 按本息以及各期利率计算的利息（利滚利） Ｉ＝Ｐ×（１＋i）n – p = P [（1+i)n —1 ]（P：principal） 2、复利终值 （一）概念：终值又称将来值、复利终值，是指若干期以后包括 本金和复利利息在内的未来价值。

第章-财务管理的价值观念-课件 (一)

第章-财务管理的价值观念-课件 (一)

第章-财务管理的价值观念-课件 (一)
财务管理在企业中占据着重要的地位，不仅仅是关于资金、预算方面的管理，还涉及到企业的价值观念。

在财务管理的课件中，第章主要阐述了财务管理的价值观念。

本文将从几个方面来探讨财务管理的价值观念。

一、资金的合理分配
企业发展需要资金的支持，合理的资金分配可以确保企业能够有效地运作。

财务管理中强调了要根据企业的经营计划和战略，在资金使用上进行合理的规划和分配，确保资金得到充分利用，减少浪费。

这体现了企业价值观念中务实和稳健的特点。

二、财务透明化
财务透明化是企业财务管理中一个非常重要的方面。

在财务管理的课件中，强调了要建立合理的财务制度，确保财务信息的及时公开，维护投资者的合法权益。

这体现了企业价值观念中诚信和公正的精神。

三、风险管理
企业运营过程中难免会遇到各种风险。

在财务管理中，需要重视各种风险，并采取合适的风险管理措施，降低风险对企业的影响。

这体现了企业价值观念中注重风险防范和谨慎的特点。

四、社会责任
企业作为社会的一份子，需要承担相应的社会责任。

在财务管理的课
件中，强调了企业在财务管理中需要考虑社会责任的因素。

企业应该遵守法律法规，注重环境保护、员工权益等方面的问题，使企业发展与社会和谐共存。

这体现了企业价值观念中注重社会责任和企业形象的特点。

总之，财务管理的课件为我们展示了企业价值观念在财务管理中的体现。

财务管理不仅仅是账务处理，更是企业价值观念的一种表现。

通过财务管理中的各种价值观念的体现，可以帮助企业实现自身的可持续发展，提高企业形象与社会认可度。

财务管理第2章-财务管理的价值观念课件.ppt

财务管理第2章-财务管理的价值观念课件.ppt

先付年金终值的计算
XFVAn A FVIFAi,n (1 i) A(FVIFAi,n1 1)
n 期先付
年金终值
n 期后付
年金终值
0 n+1 期后付
年金终值
0
12
AAA
0
12
AA
1
2
3
AA
A
n-1 n A
n-1 n AA
n n+1
A
A
先付年金现值的计算
XPVAn A PVIFAi,n (1 i) A(PVIFAi,n1 1)
第二章 财务管理的价值观念
1
货币时间价值
2
风险与收益
3
证券估价
第1节 时间价值
• 时间价值的概念 • 现金流量时间线 • 复利终值和现值 • 年金终值和现值 • 时间价值计算中的几个特殊问题
一、时间价值的概念
某售房广告：“一次性付清70万元； 20年分期付款，首付20万，月供 3000。”
算一算账，20+0.3×12×20=92>70 为什么一次性付款金额少于分期付 款的总金额？
1 V 0 A 800
1
10000(元)
i
8%
五、时间价值计算中的几个特殊问题
• 不等额现金流量终值或现值的计算 • 年金和不等额现金流量混合情况下的现值 • 折现率的计算 • 计息期短于一年的时间价值的计算
第二节 风险与收益
一、风险与收益的概念 二、单项资产的风险与收益 三、证券组合的风险与收益 四、主要资产定价模型
Rp p (RM RF )
P55 例2-17
Rp表示证券组合的风险收益率
p表示证券组合的 系数
RM表示所有股票的平均收益率，即市场收益率 RF 表示无风险收益率，一般用政府公债利益率表示
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5000 (1 5%)n
n=10
？
Fn P0 (1 i)n
复利终值系数：按1元本金计算的复利终值 （F/P,i,n)
财务管理的价值观念.
例： 某企业向银行贷款100万元，年利率为10%， 十年后一次还本付息，求此项借款到期时，该企 业应归还的本息之和是多少？
是指未来某一时点上的一定量的现金， 折合到现在的价值。
通常用P表示。
财务管理的价值观念.
二、单利的终值和现值计算
1.单利的终值: 是指按单利计息方式，计算现在的一笔款项
相当于若干年后的本利和。
1000元
单利i=5%
…
0123 …
n
？
财务管理的价值观念.
1.单利的终值:
1000元
单利i=5%
…
0123 …
…
0123 …
n
？
财务管理的价值观念.
2.单利的现值:
1000元
单利i=4%
…
0123 …
？
n Vn V0 (1 n i)
例：某人欲在5年后 取出1000元，按单利 i=4%计算，他现在应 存入多少钱？
1 V0 Vn (1 n i)
1 V0 1000 (1 5 4%) 833.3（3 元）
复利率i=5%
…
0123 …
n=10
？
则 第1年末的本利和为 5000+5000×5%=5000×(1+5%)
第2年末的本利和为 5000×(1+5%) +5000×(1+5%)×5% 5000 (1 5%)2
第3年末的本利和为
5000 (1 5%)2 5000 (1 5%)2 5% 5000 (1 5%)3
田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动 产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入 一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的 利率（复利）付息。（难怪该银行第二年破产！）
开篇案例——瑞士田纳西镇巨额账单案例
1994年，纽约布鲁克林法院做出判决；从存款日到田 纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每 周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按 8.54%的复利计息。
第n年末的本利和为
5000 (1 5%)n
财务管理的价值观念.
1.复利的终值
5000元
复利率i=5% 5000 (1 5%)n
…
0123 …
n=10
？
计算公式为：
Fn P0 (1 i)n
n年末本利和
本金
利息率
计息期
财务管理的价值观念.
1.复利的终值
5000元
复利率i=5%
…
0123 …
计算公式为：
利息则不计息的一种方式。 复利（Compound Interest): 是指计算利息时，按本金及其所生利
息同时计息，利滚利的的一种方式。
Hale Waihona Puke 财务管理的价值观念.终值和现值 终值（Future Value）：
是现在一定量现金在未来某一时点上的 价值，俗称本利之和。
通常用F表示。 现值（Present Value）：
1000×(1+n×5%)
财务管理的价值观念.
1.单利的终值:
1000元
单利i=5%
…
0123 …
计算公式为：
n
？
Vn V0 (1 n i)
n年末本利和
本金
计息期
贴现率
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2.单利的现值:
是指按单利计息方式，计算若干年 (n)后的一笔款项相当于现在的本金。
1000元
单利i=5%
财务管理学
财务管理的价值观念
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§2.1 资金时间价值 §2.2 证券估价 §2.3 风险价值
开篇案例——瑞士田纳西镇巨额账单案例
如果你突然收到一张事先不知道的1 260亿美元的账 单，你一定会大吃一惊。而这样的事却发生在瑞士的 田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西 镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居 民以为这是一件小事，但当收到账单时，他们被这张 巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持 这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在余生 中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。
利率、债券利率股票利率、投资收益率等。 上述一般意义上的利率可以看作是投资
报酬率。是根据社会资金利润率水平决定的。 除包含时间价值因素以外，还包含风险
价值和通货膨胀因素。 如：在通货膨胀率为零的情况下，国库
券利息率可以看作是时间价值。
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2.资金时间价值的计算方法 利息计息方式 单利（Simple Interest): 是指计算利息时，只按本金计算利息，
n
例：本金1000元，i=5%, 则 第1年末的本利和为
？
1000+1000×5%=1000×(1+5%)
第2年末的本利和为
1000×(1+5%) +1000×5%=1000×(1+2×5%)
第3年末的本利和为
1000×(1+2×5%) +1000×5%=1000×(1+3×5%)
第n年末的本利和为
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三、复利的终值和现值计算
1.复利的终值 复利:是指计算利息时，按本金及其所生利息
同时计息，利滚利的的一种方式。 复利的终值: 是指按复利计息方式计算若干年后（n年末）
的本金的本利和。 例：
5000元
复利率i=5%
…
0123 …
n=10
？
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1.复利的终值
5000元
思考题： 1．请你用所学的知识说明1 260亿美元是如何计算出
来的。 2．如利率为每周1%，按复利计算，6亿平均增加到12
亿美元需多长时间？增加到1 000亿平均需多长时间 ？ 3．本案例对你有何启示？
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§2.1 资金时间价值
• 资金时间价值的含义 • 单利的终值和现值 • 复利的终值和现值 • 年金的终值和现值
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一、资金时间价值的含义
1.资金时间价值
定义
是指资金在周转使用中由于时间因素而形成 的差额价值。
表示方法 绝对数——利息额,通常用I表示; 相对数——利息率,通常用i表示。 利息率：简称利率，是用一定时间内的利息
额同借贷资本额的比率来衡量。
利率
利息额 资本额
100
%
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资金时间价值的实质 资金时间价值：代表着无风险的社会
平均资金利润率，是企业资金利润率的最 低限度。
作为资金时间价值形态的利率：应以 社会平均资金利润率为基础，而又不高于 这种资金利润率。
“必须把平均利润率看成是利息的有 最后决定作用的最高界限。”
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资金时间价值的实质 各种形式的利息率：如存款利率、贷款