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浅析PPP项目的模式及在城市轨道交通中的应用

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浅析PPP项目的模式及在城市轨道交通中的应用发表时间：2018-09-18T11:17:53.353Z 来源：《基层建设》2018年第25期 作者： 牛升[导读] 摘要：PPP即公共部门与私人企业合作的一种融资模式,轨道交通具有投资额巨大、价格受到政府监管、投资回收期长及公益性等特点,为拓展资金来源,提高效率,可以在地铁的投资、建设、运营等不同环节建立多样化的收益模式,吸引社会投资。

西安市地下铁道有限责任公司运营分公司 西安 710016

摘要：PPP即公共部门与私人企业合作的一种融资模式,轨道交通具有投资额巨大、价格受到政府监管、投资回收期长及公益性等特点,为拓展资金来源,提高效率,可以在地铁的投资、建设、运营等不同环节建立多样化的收益模式,吸引社会投资。本文主要从PPP概念、模式及交易结构等方面介绍PPP及其主要特征，并以北京、徐州、乌鲁木齐地铁PPP项目为案例，分析不同运作模式下的PPP应用特点，最后对PPP模式下城市轨道交通项目的融资模式提出相关建议。

关键词：PPP、融资、城市轨道、模式 1.概述

近年国内掀起了一股PPP模式的热潮，PPP(Public-Private-Partnership)即公私合作模式，是公共基础设施中的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。 PPP本身是一个意义非常宽泛的概念，PPP有广义和狭义之分。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，而狭义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。

2.PPP项目的主要三大特征 2.1伙伴关系

伙伴关系是PPP最为首要的问题。政府购买商品和服务、给予授权、征收税费和收取罚款，这些事务的处理并不必然表明合作伙伴关系的真实存在和延续。PPP中私营部门与政府公共部门的伙伴关系与其他关系相比，独特之处就是项目目标一致。在某个具体项目上，以最少的资源，实现最多最好的产品或服务的供给。私营部门是以此目标实现自身利益的追求，而公共部门则是以此目标实现公共福利和利益的追求。 2.2利益共享 PPP中公共部门与私营部门并不是简单分享利润，还需要控制私营部门可能的高额利润，即不允许私营部门在项目执行过程中形成超额利润。其主要原因是，任何PPP项目都是带有公益性的项目，不以利润最大化为目的。那么，如何与私营部门实际地共享利益呢?在此，共享利益除了指共享PPP的社会成果，还包括使作为参与者的私人部门、民营企业或机构取得相对平和、长期稳定的投资回报。利益共享显然是伙伴关系的基础之一，如果没有利益共享，也不会有可持续的PPP类型的伙伴关系。 2.3风险共担

风险分担是利益共享之外伙伴关系的另一个基础。如果没有风险分担，也不可能形成健康而可持续的伙伴关系。没有谁会喜欢风险，而是会为了利益千方百计地避免风险。

在PPP中，公共部门与私营部门合理分担风险的这一特征，是其区别于公共部门与私营部门其他交易形式的显著标志。 3.PPP模式 3.1常见的PPP合作模式 PPP项目运作模式主要包括委托运营、管理合同、建设-运营-移交、建设-拥有-运营、转让-运营-移交和改建-运营-移交等。具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定，本文主要列出7种常见的合作模式。

3.2常见PPP六种主要交易模式

常见得PPP交易模式主要有：政府注资+特许经营、政府授权+特许经营、政府购买服务、政府注资+股权回购、政府做资源型补偿+项目收益分成、政府授权+永续经营。

4.PPP在城市轨道交通中的应用 4.1城市轨道交通引入PPP模式的目的

城市轨道交通具有投资额巨大、价格受到政府监管、投资回收期长及公益性等特点,决定了它不同于一般的产品或服务,不可能实现完全意义上的产业化,因此“民有民营”的模式很难取得成功。为了拓展资金来源,提高效率,可以在地铁的投资、建设、运营等不同环节建立多样化的收益模式,吸引社会投资,采用公私合作机制。对于轨道交通而言,引入PPP模式通常出于如下考虑。 4.1.1实现资金的最佳价值

具体可以体现在以下几个方面:一是通过社会投资人的竞争性选择来增加垄断领域的竞争,为项目从设计、建设到运营整个生命周期提供一个持续的激励;二是利用社会投资人的专业资源和创新能力,提供质量更高、更有效率、更有创造性的服务,带来更富创新性的收入来源的机会;三是将部分风险转移给能够更好地控制那些风险的社会投资人;四是促使政府投资方和社会投资人对各自的风险和成本进行全面、长期的考虑,以最低的长期经济成本在项目期限中持续提供优质服务。 4.1.2弥补政府财政资金的不足

轨道交通项目投资大、周期长,政府没有能力提供充足的资金。为解决公共需求与资金间的矛盾,政府需在部分工程建设上引入多元化社会投资,以加快轨道交通建设,满足公共需求，PPP模式下社会投资人的投资和融资,缓解了政府在建设期投入的资金压力。

4.1.3 提升轨道交通服务的水平

在PPP框架下,为保持持续提供公共服务的资格,实现投资的最大收益,同时提高自身商誉,社会投资人必须具有满足用户需要、提升其服务水平的内在动力。同时,社会投资人所具有的商业头脑和管理经验、专有技术和专业人员、类似项目的经历和经验,为服务水平的提升提供了客观支持。 4.1.4降低成本

对于社会投资人而言,降低成本以获得更大的利润,是其组织的天性所在。PPP模式可以充分利用这一特性,激励社会投资人通过制定最佳方案、适用规模经济、创新性技术、更加灵活的采购与缔约方式,降低一般管理费用,以提高效率、降低成本。

4.2 PPP在城市轨道交通中的应用

当前，各地政府大力热捧PPP投融资模式，几乎所有在建及待建城市轨道交通的地方政府都对此给予厚望，据公开信息显示，今年来，全国有北京、南京、青岛、徐州、呼和浩特等多座城市落地PPP项目,本文主要介绍了在城市轨道交通中常见的几种PPP合作模式。

4.2.1A+B”操作模式

轨道交通PPP项目的总投资数额较大，综合考虑社会资本的投融资能力、营利需求等因素，为缓解社会资本在轨道交通PPP项目中的投融资压力。实践中，将轨道交通PPP项目分为不同的部分，政府部门委托国有企业负责投资建设轨道交通中的一部分，提高社会资本参与轨道交通PPP项目的积极性。政府将A部分建成设施以租赁等形式交由社会资本或社会资本组建的项目公司负责运营维护。轨道交通项目合作期限届满后，社会资本或项目公司无偿将项目设施移交政府或政府指定主体。

北京地铁4号线、北京地铁14号线、杭州地铁1号线、杭州地铁5号线等均采用“A+B”操作模式，本文主要以北京地铁4号线为例介绍A+B模式的应用。 1、运作模式

北京地铁4号线是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目，该项目由北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司” ）具体实施。 4号线工程投资建设分为A、B两个相对独立的部分：A部分为洞体、车站等土建工程，投资额约为107亿元，约占项目总投资的70%，由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司4号线公司负责；B部分为车辆、信号等设备部分，投资额约为46 亿元，约占项目总投资的30%，由PPP项目公司北京京港地铁有限公司（简称“京港地铁”）负责。京港地铁是由京投公司、香港地铁公司和首创集团按2:49:49 的出资比例组建。

图1 北京地铁四号线PPP模式 2、投资回报

四号线项目竣工验收后，京港地铁通过租赁取得四号线公司的A部分资产的使用权。京港地铁负责4号线的运营管理、全部设施（包括A和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资并获得合理投资收益。 3、项目移交方式 30年特许经营期结束后，京港地铁将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给四号线公司。 4.2.2建设、运营分别实施模式 1、运作模式

主要以徐州市为典型范例，为徐州市城市轨道交通项目采用建设、运营分段合作的两阶段运作思路，将轨道交通项目分为设计建设和运营维护两个模块分别引入社会资本，分别实施PPP运作。

a）设计建设模块

设计建设模块按照“合作投资+建设养护绩效传导”的PPP合作模式进行设计，采用“BLMT”（建设-租赁-养护-移交）（Build-Lease-Major Maintenance-Transfer）方式运作。

在建设期，项目公司完成轨道交通基础设施的投资、建设，除资本金外，其余部分资金由项目建设公司采用银行贷款或其他融资方式解决；在养护期，项目公司承担基础设施的维保养护责任；社会资本依据PPP合作协议规定的回报机制获取合理投资回报，在合作期满根据PPP合作协议规定方式退出。 b）运营维护模块

根据项目运作思路，为充分发挥成网运行优势，实施“网运分离”的政策导向，徐州市轨道交通将轨道交通1号线一期、2号线一期、3号线一期三条线路统一捆绑运营，运营维护模块单独实施PPP运作。除资本金外，其余资金由项目运营公司采用银行贷款或其他融资方式解决；项目运营公司筹集的资金将根据PPP协议约定用于购买建设阶段形成资产（仅包括动产部分如机车、设备等，具体范围将在PPP协议中进行明确）的所有权，并通过租赁方式获得不动产部分如隧洞、车站等土建设施及其附着物的使用权。 2、回报机制 a)建设PPP项目回报机制

项目建设公司在PPP合作期内根据PPP合作协议约定负责本项目的投资建设及基础设施的维保养护，通过租金、使用者付费和政府可行性缺口补助收回投资并获得合理回报。租金是指实施机构租用项目建设公司投资形成的基础资产而支付的租金；使用者付费指项目建设公司按约定比例获得的票务分配收入；可行性缺口补助指租金及使用者付费不足以满足项目建设公司社会资本回收投资并获取合理回报的差额部分，由政府通过财政补贴的形式，给予的经济补助。 b)组合运营PPP项目回报机制

项目运营公司在合作期内根据PPP协议约定负责本项目的投资及运营维护，并通过使用者付费和政府可行性缺口补助收回各项成本及获得合理回报。使用者付费是指项目运营公司自身经营收入，包括客运收入及非客运收入两部分。客运收入是项目运营公司通过提供乘客运输服务获得的票务分配收入；同时项目运营公司还可根据PPP协议约定及适用法律规定在项目设施内部从事相关非客运业务的经营，并获得相应的非客运收入；除此之外，如使用者付费收入部分不足以满足项目运营公司成本回收和合理回报，不足部分将由政府以可行性缺口补助方式进行弥补，政府可行性缺口补助的支付将按照绩效考核结果进行调整。 3、项目移交方式 a)建设PPP项目移交方式

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PPP模式在城市轨道交通中的运用分析

PPP模式在城市轨道交通中的运用分析

PPP模式在城市轨道交通中的运用分析黄庭彭程/基础设施融资事业部（轨道交通能很大程度地解决日益严重的城市交通问题，并可以实现节能减排、提高城市生活品质、改善人居环境；但巨额的资金投入和后期复杂的运营管理，使传统的政府投资建设和运营体制略显不足。

通过多种PPP的方式，可以实现轨道交通在融资、建设和运营等环节的改进和优化，快速打造城市综合交通体系。

）【正文】（字数：3348）随着我国经济的快速发展和城市化进程的加快，轨道交通以其快捷、高效、环保等特点，成为国内各大城市解决交通问题的重要措施。

轨道交通需要巨额的资金、高强度的建设、网络化的运营，原有的政府投资建设、运营体制的不足便日益突显，筹集建设资金成为制约轨道交通发展的首要障碍。

为了拓展资金来源，提高建设、运营效率，在传统的“国有国营”模式的基础上对城市轨道交通的融资渠道、建设和运营环节进行了一定程度的改革，建立多种收益模式，不同程度地吸引社会投资，同时引入市场竞争机制，达到市场化运作的目的。

一、城市轨道交通建设中引入PPP模式的意义近年来，引入市场化融资方式如PPP（Public Private Partnerships）模式，即公共部门与民营企业合作模式便成为解决方法之一。

通过这种合作形式、合作各方共同承担责任和融资风险，既满足了民营企业盈利性的要求又提高了公用事业的服务效率和质量。

PPP融资方案与以往私人企业参与公共基础设施建设的项目融资方案相比，虽然并不是全局上的改变，但带来的影响却是巨大的。

具体来说，PPP融资方式具有以下优势：1）PPP组织机构的设置形式可以尽早确定哪些项目可以进行项目融资，并可以在项目的初始阶段更好地解决项目整个生命周期中的风险分配。

2）PPP模式中的民营机构以实现盈利为目的，他们必会将最优质的服务提供给消费者，这才能赢得顾客。

3）PPP模式可以使参与公共基础设施项目融资的私人企业在项目的前期就参与进来，有利于利用私人企业先进的技术和管理经验。

城市轨道交通ppp投融资模式分析

城市轨道交通ppp投融资模式分析

城市轨道交通ppp投融资模式分析城市轨道交通PPP投融资模式是指以政府与社会资本合作（Public Private Partnership，PPP）为基础，通过多种方式进行投融资，共同承担城市轨道交通建设、运营和管理的一种模式。

该模式不仅可以减轻政府负担，还可以引入社会资本，提高项目资金利用效率，促进城市轨道交通的快速发展。

目前，城市轨道交通PPP投融资模式主要包括BOT（Build-Operate-Transfer）、BOO （Build-Own-Operate）、BLT（Build-Lease-Transfer）等多种模式。

首先，BOT模式是一种较为常见的城市轨道交通PPP投融资模式。

该模式下，政府和社会资本合作，由社会资本方投资建设轨道交通项目，负责项目的运营和管理，并在约定期限内向政府方转让所有权。

BOT模式下社会资本方获取的收益主要来自于政府方给予的运营补贴或乘客付费，同时在转让所有权后可能会继续以租赁的方式获取收益。

其次，BOO模式是指社会资本方自行投资、建设、运营和管理城市轨道交通项目，在约定期限内享有所有权和收益。

政府方则可以通过购买服务、政府补贴等方式向社会资本方提供资金支持。

最后，BLT模式是指社会资本方投资建设轨道交通项目，政府方则以租赁形式使用轨道交通设施，服务项目期限结束后转移所有权。

该模式主要收益来自于政府方支付的租金。

综上所述，城市轨道交通PPP投融资模式可以通过吸引社会资本、优化经济利益分配、提高项目资金利用效率等方式，促进城市轨道交通的可持续发展，有效缓解城市交通问题。

在制定投融资模式时，政府和社会资本方要科学合理分配经济利益，注重长期合作，共同为城市轨道交通事业的发展贡献力量。

城市轨道交通PPP案例探讨及成功关键因素研究

城市轨道交通PPP案例探讨及成功关键因素研究

城市轨道交通PPP案例探讨及成功关键因素研究城市轨道交通公共私营合作（PPP）是一种由政府与私营部门共同合作，以公私合作模式进行城市轨道交通项目建设和运营的方式。

这种模式在近年来在中国得到广泛应用，取得了一定的成功，并成为推动城市轨道交通发展的重要手段。

本文将探讨城市轨道交通PPP案例，并研究其成功关键因素。

首先，我们来看一些具体的城市轨道交通PPP案例。

上海地铁是中国最早采用PPP模式进行建设和运营的城市轨道交通项目之一、在该项目中，上海地铁集团与上海申通地铁集团合作，共同投资建设和运营地铁线路。

这种合作模式使得地铁建设和运营成为了一种盈利项目，而不是纯粹的政府投资项目。

北京地铁是另一个成功的城市轨道交通PPP案例。

在该项目中，北京市政府与北京地铁集团合作，共同投资建设和运营地铁线路。

通过PPP模式，北京地铁得以快速发展，成为世界上最长的城市轨道交通网络之一这些城市轨道交通PPP案例的成功，离不开一些关键因素的支持和促进。

首先，政府的支持至关重要。

政府需要提供优惠政策和规范法律手段，以吸引私营部门参与城市轨道交通建设和运营。

同时，政府还需要扮演监管者的角色，确保PPP项目的顺利进行和运营效益的最大化。

其次，项目的可持续性和盈利性是城市轨道交通PPP案例成功的重要因素。

地铁线路的建设和运营需要巨大的资金投入和长期的经营维护。

私营部门参与其中往往是出于盈利的目的。

因此，项目的可持续性和盈利性是吸引私营部门参与的关键。

政府可以通过提供合理的投资回报机制和合作模式，来保证项目的可持续性和盈利性。

另外，合作方的选择和管理也对城市轨道交通PPP案例的成功起到了重要的作用。

合作方应具有丰富的经验和专业的能力，能够在项目建设和运营的各个阶段发挥重要作用。

政府需要进行有效的合作方选择和管理，确保合作方能够按照合同要求履行责任，并实现项目的整体目标。

最后，项目的规划和设计是城市轨道交通PPP案例成功的重要保障和推动因素。

轨道交通建设项目PPP模式适用性分析

轨道交通建设项目PPP模式适用性分析

轨道交通建设项目PPP模式适用性分析近年来，随着我国城市化水平的不断提升和人们出行需求的增多，轨道交通建设逐渐成为城市发展的重要组成部分。

然而，由于轨道交通建设的巨大投资和长期回报周期等特点，加上政府在资金和技术方面的瓶颈，为了解决资金短缺和缺乏专业运营队伍的问题，政府常常考虑采用公私合作模式（PPP）进行建设。

PPP模式是指政府、私营部门和民众之间的合作，以实现公共项目的合作伙伴关系，共同承担利润、风险和责任。

在轨道交通建设中，PPP模式也已经得到了广泛应用。

本文将针对轨道交通建设PPP模式的适用性进行分析。

一、政府支持力度在PPP模式下，政府的支持力度是至关重要的。

政府需要在立法和规划等方面为PPP提供制度保障，如制定法律法规，明确PPP合作的利弊，保障民间资本的投资回报安全等。

同时，政府也需要为PPP项目提供资金支持、土地出让、税收优惠等政策扶持，确保PPP项目的顺利推进。

如果政府的支持力度不足，PPP项目可能会受到不必要的干扰和风险。

二、项目生命周期较长轨道交通建设具有很高的资本投入和长期回报周期的特点，需要很长时间才能实现盈利或回收投资。

在此背景下，政府很难把所有的资金都投入到轨道交通建设领域，需要依靠PPP模式吸引民间资本的投入。

另外，PPP模式也能够使得资金使用得更加有效和规范，让PPP项目在更长时间内运作并保证高质量的服务。

三、项目资金需求大轨道交通建设需要大量的资金投入，这使得政府难以独立完成所有的项目建设。

PPP模式可以吸引更多的民间资本投入，分摊政府的资金压力。

同时，PPP模式可以加强项目的策划、管理和运营，保证项目的效益，促进项目的可持续发展。

四、社会职能偏重轨道交通建设是一项社会性强的基础设施建设工程，和社会利益密切相关。

政府需要充分考虑社会公益和民众利益，在PPP项目中协商双方应该充分调研和评估工程建设和运营过程中潜在的不利因素和风险，全面考虑住宅、商业等区域内的公共交通需求，保障居民出行、出行环境的良性发展。