上海航运金融发展:体系建设与制度创新
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_ 一
世界海运
对话一 主题
1航运金融专业化机构建 设相对滞后 .
一
“ 伤”。 “ 软 硬伤 ”方面 ,我 国属 大陆法系 ,与航运
是 缺乏 航 运金 融专 业 机构 。 目前仅 有 交通 银 业历史 上沿袭英美法 系形 成的相对完善 的法律环境存
直以 自由港 、简单低税 率 、资金 自由流动等政策作为 股票市场进行 公开发售 ,招募 公众信托单位 持有人 。
其 吸引航运企业注册 、开展业务并使用其 航运金融服 新加坡的太平海运信托 、F L S 海运信托 、Rc m r海运 i eS k
务 的主要 “ 卖点 ”。新加坡 是全境实行 自由港 政策的 信托均是公开 上市的海运信托计 划。这种分拆船 队成
航运金融 具有 国际化配 置的特征 ,航运业一般 总 高 ,特别是船舶融 资市 场的创新层 出不穷 ,如德国K G
是会 选择 成 本最 低 、效率 最 高 的地 区为其 提供 主要 基金 、挪威 K 基金 、新加 坡海运信托计划等 。以新加 S 的金融服务 。为了创造竞争优势 ,世 界主要航运 中心 坡海 运信托计划为例 ,通 常是一家航运 企业 或船舶租 在体制及政策上呈 现出 自由化 的发展趋 势。如香港一 赁公 司将 其拥有的船 只注 入一个新 的商业信 托 ,并在
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直裹 足不 前。四是支撑航 运金融发展 的中介结构仍 及 资金的结算 管理 等业务全部安排 在境外 。现行诚信
较缺乏 。法 律 、鉴证 、评估 、代理 、咨询 、经纪 、交 环境 和管理制度造 成船舶抵押登记 耗时较长 、费用较 易等 中介服务 机构规模较小 、专业化不强 ,尚不足 以 高 ,航 运融资 的效 率和便利性大打折 扣 ,增加 了航运
为航运金融 提供专深且获得 信任的外包服 务 ,而很多 融资 的难度和成本 。
金 融机构又无 法凭借 自身能力完 成复杂 的业务 流程 ,
两难情形下造成对航运金融望而却步 。 2航运金融产品比较单 一 .
成为亚洲航运 中心和金融中心的关键 。 3航运金融服务环境的 自由化 .
4航 运金 融服 务 的 创 新 力 .
航运业是 资金密集型但又 具有较高风 险的行业 , 在投 资 、运 营 的过 程 中 ,必须 通 过各 种创 新方 式 平 衡收益与风 险。国际航运金融市场 的创新活跃程度 较
行 、中国银行 与浦 发银行在2 0 年成立 了航 运金融部 在差 异 ,且海事相关 法律制度 尚不健 全 ,许多企业倾 09 或航 运金融服务 中心 ,太保集 团成立 了航运保 险事业 向于选择 适用国际通行法 律体系 的航运 中心城市开展 软伤 ”方 总部 ,面 向航 运业 的租赁 公 司 、信托 公 司 、基金 公 金 融业 务 ,保 险 、融资 呈 现外 移趋 势 。 “ 司 、衍 生产品交易 商等仍处于探索 或筹建 阶段 ,尚未 面 ,境 内航 运企业整体税 负水平较 高,导致 大量船舶 形 成完整的机构布 局。二是金融 机构的 国际化 程度偏 境外注册 ,相关金融业务 随之外移 。我 国 目前对船舶
低 。无 法调动或运用全 球资源为上海 所用 ,也较难 为 贷款 、船 舶 融资 租 赁 的税收 减免 等 支持 政策 不够 优 “ 出去”的企业提供 全球 网络 服务 ,服务层级 和效 惠 ,一方 面难 以吸引资金 自发进入航运业 ,另一方面 走 率 受 限较 多 。三是 金 融机 构对 航运 业 的展 业 动能 不 也无法降低航 运企业 的融 资成 本。相对严格 的外 汇资 足 。除了现阶段航运景 气度低迷这一 客观 因素 以外 ,
国家 ,外 贸管制十分宽松 ,对过境贸易 、再 出 口贸易 立信托基金上 市集 资的做法 ,为航 运企业开辟 了一条 均免征关 税 。新加 坡 的海 事金融优 惠计 划 ( r i 新 的融资途径 ,也大大促进 了新加坡航 运业 的发展 I 对符合条件的船舶租赁公司 、 iac et e MF ) n v 船务基金或船务信 托在 1年优惠期 内买下的船 只所赚 0 取的租赁收入永久豁免 缴税 ,直到船 只被 售出为止 ,
二、上海航运金融存在的问题与难点
我 国金 融业 经过 近3 年 的改革 发展 ,在市 场规 0
船 务基 金 或企 业 的投资 管理 人获 得 的管 理收 入享 有 模 、发展质量 、运营效益 、风险防控等各方 面已经逐
1 %的优 惠税率 ,期 限1 年 。以国际船舶注册 而闻名 渐向 国际先进水平 看齐 。但上海 航运金融软 、硬 环境 0 0 的巴哈 马对 投资 自由港免 征 任何 营业 税或 资本 所 得 的建设与 国际航运 金融 中心城市 相 比仍存在较大 的差 税 ,对开展离岸业 务免征各种税 收。政策软环境 的优 距 ,主要存在以下几个 问题 。
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外 ,还可 以提 供运价或货 币衍生 品业 务和风险管理服 化 降低 了交易成本 ,消除 了金融 国际化 运作的障碍 , 务 ,并为其设计科 学的航运保 险方案 。而代理机构 、
促进 了贸易和资本集 聚 ,带动 了航运 、金融 、商贸等
海事律师行 、经纪 公司 、验船行等航运 服务机构将有 行 业 的 发 展 。 效地支撑这些金融交 易的顺利完成 。航运业 服务体系 与金 融业 服务体系 的集 群化 、综合化 、专业 化是香港
金监管 限制 了航运企业 日常经营所需 的资金跨境 流动
金融机 构囿于航运主体局 限性 、信息 不对 称 、定价水 与集 中收付 ,国际上很多大型船公 司为 了拓展 中国业 平低 、风险防控能力弱 等原因 ,对航 运业 的资源投 入 务 纷纷在上海设 立分支机构 ,却 把船舶融资 、保 险以