投行业务案例
【篇一：投行业务案例】
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2015年是证券市场跌宕起伏的一年，这一年作为投行人而言，我们看到了市场的波澜壮阔，也因市场的大幅下跌而受到影响。笔者以对资本市场的观察和切身体会，从ipo、并购、再融资、新三板、私募融资等多个角度，对年度具有市场影响力或典型意义的案例进行了整理，以飨读者，也因学识和精力有限，或有些珍贵的案例未能收入，以下按照wind数据和相关新闻报道整理，仅供参考，排序不分先后。
1南北车合并，a股历史上最大的上市公司换股合并案例
2014年12月30日中国南车股份(中国南车)和中国北车股份(中国北车)联合发布公告，宣布双方依循“对等合并、着眼未来、标准操作”的原则就合并方案签订了协议。2015年6月1日，南北车完成合并，合并后总股本到达27,288,758,333股，合并后的中国中车〔〕总市值超过3000亿元。
本次合并方式是采取中国南车换股吸收合并中国北车的方式，本次合并的具体换股比例为1：1.10，即每1股中国北车a股股票可以换取1.10股中国南车发行的中国南车a股股票，每1股中国北车h股股票可以换取1.10股中国南车发行的中国南车h股股票。
合并后新公司名称为“中国中车股份”。中国中车承继及承接了中国南车与中国北车的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。
点评 本次合并是采取一家上市公司发行股份吸收合并另外一家上市公司，在a股历史上较为典型的有2009年攀钢钢钒〔〕完成以换股方式吸收合并攀渝钛业〔〕和*st长钢〔〕，换股比例分别为1股攀渝钛业换1.78股攀钢钢钒，1股*st长钢换0.82股攀钢钢钒，从而实现对攀钢集团钢铁、钒、钛业务和资产的整合。本次交易虽较攀钢系重组更为复杂，并涉及h股，但南北车合并与国家产业政策导向和增强轨道交通装备产业国际竞争力有着积极意义，操作过程进展顺利，未出现攀钢系重组过程中并购套利的情形。
财务管理经典案例分析
财务管理经典案例分析：Lehman Brothers倒闭事件
Lehman Brothers是美国一家历史悠久的投行，成立于1850年。然而，这家公司在2008年9月宣布破产，引发了全球金融危机的爆发。这一事件成为了财务管理中的经典案例之一。
Lehman Brothers的倒闭事件是由于该公司过度承担了高风险的房地产贷款，并滞留在其资产负债表上。由于金融市场的不稳定和对房地产市场的担忧，投资者开始撤资，导致公司资金流动性危机。Lehman Brothers无法偿还债务，最终申请破产清算。
这一案例引发了对于公司治理和金融监管的讨论。Lehman
Brothers的董事会和高管团队被指责缺乏适当的风险管理和监控措施。公司在承担高风险的房地产贷款时没有适当的风险管理措施和资金储备。此外，金融监管机构也未能及时发现并处理Lehman Brothers存在的问题。这表明金融监管需要加强，以避免类似事件再次发生。
另一个值得关注的方面是财务报表的真实性和透明度。Lehman Brothers在破产前被指控使用了合规性强但不符合会计准则的会计手段，使其财务状况看起来更好。这一丑闻揭示了对于财务报表的审计和监督的重要性。合规性和透明度是投资者信任和市场稳定的基石，财务管理者需要遵守准确的会计准则和报告准则，以保持财务报表的真实性。
这一案例还说明了公司管理应该更加注重风险管理和资金管理。Lehman Brothers的倒闭是因为公司高度依赖短期融资，并过度利用杠杆。公司管理者需要意识到风险管理和资金流动性的重要性，并制定相应的策略来应对市场的不稳定性。
总结而言，Lehman Brothers的倒闭事件是一个具有重要意义的财务管理经典案例。它不仅揭示了财务报表真实性和透明度的重要性，也强调了风险管理和资金管理的重要性。此外，该事件还对公司治理和金融监管提出了挑战，促使管理者和监管机构思考如何防止类似事件再次发生。
投资银行学案例分析——招商银行
投资银行学案例分析
——招商银行
院系：电气与电子工程学院
姓名：****
学号：120******8
电话：1********53 投资银行学案例分析——招商银行
投资银行学案例分析——招商银行
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目 录
一、招商银行整体发展历程.................................................2
二、招商银行内外部环境分析.............................................6
三、招商银行竞争战略选择.................................................7
四、招商银行上市背景.........................................................9
五、招商银行上市准备及过程...........................................10
六、招商银行上市...............................................................12
附一、招行银行发展历程大框...........................................13
附二、金融衍生品成绩.......................................................14
投资银行学案例分析——招商银行
第 2 页 共 16 页 一、招商银行整体发展历程
艰苦创业时期（1987~1992年）
快速发展时期（1993~1998年）
稳健发展时期（1999~2001年）
542014第5期（总第335期） 1987年创刊 投资天地⊙投行案例Investment World
一、案例背景A公司成立于2010年，企业所在地位于省会城市B市。注册资金1亿元，其中C房地产开发有限公司出资5100万元，占比51%；D置业投资有限公司出资4900万元，占比49%。A公司专门从事房地产开发与经营，具有B市住房保障和房屋管理局颁发的暂定资质证书。A公司是专为开发“B市国际艺术文化区”项目成立的项目公司，目前无其他经营活动。近年来，B市商圈正经历着蜕变，目前以高档豪宅为主体，以高档基础设施为配置的商业综合体正在兴起。豪宅加商业，这无疑形成一种新的商圈模式，并由此整体提升城市发展水平。“B市国际艺术文化区”将建成大型高端城市综合体，该项目位于B市中心城区一环以内，项目规划用地面积约23.42万平方米，总建筑面积约120万平方米。总投资76亿元，其中项目开发前期投资28亿元，该项目建成后将包括：大型购物中心、科技体验MALL、公园式主题街区、儿童主题文化娱乐中心、5A甲级写字楼、高档星级酒店、高端住宅、精装修公寓等多种业态。因2012年9月B市市政府调整了该项目地块的土地性质，即由原来的住宅用地变更为商业、住宅、写字楼等综合用地，将该项目地块容积率由3.7提高为5.1，项目调规后规费增加，导致项目开发前期资金出现缺口，客户需要融资。为保证项目顺利进入开发，经多番协商后，工商银行决定通过PE主理银行业务为其提供5亿元股权融资。二、交易结构工商银行以主理银行的身份在总行名单内选定H投资有限公司作为管理人，设立“H投资合伙企业”基金，基金规模5亿元，在A公司净资产103840万元（按2012年度审计报表数据）的基础上，对A公司进行股权增资，其中注册资本增资0.5亿元，资本公积增加4.5亿元。PE所持A公司股权在增资3年后全部由控股股东C公司按照约定溢价进行回购。PE基金股权增资变更前后结构见表1和表2。三、业务中的关键问题和难点由于国内外经济环境的变化及国内房地产市场发展的不确定性等因素，PE基金所进入的A公司及未来PE退出所依赖的房地产开发建设项目的现金流可能A公司通过私募股权基金融资5亿元，用于满足“B市国际艺术文化区”项目由于规划调整而增加的项目开发前期资金需求。A公司采用该融资方案，有效利用优势土地资源，推进“B市国际艺术文化区”建设。工商银行投行团队运作该业务，在满足客户资金需求的同时，增加了私募股权基金（简称“PE”）主理银行业务经验。私募股权基金主理银行业务案例分析□ 许 琳 祁 漪/文—中国工商银行投行业务创新融资模式
