第四章 行业分析-相关分析
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券投资分析
第四章 行业分析
知识点：相关分析
● 定义：
相关分析包含相关关系及相关系数显著性检验。
● 详细描述：
相关关系包括因果关系，比如行业产品的销售价格下降导致的产品销量
上升，是一种因果关系。另外，两个指标变量受第三个指标变量影响而发生
的共变关系，也属于相关关系。 相关分析就是对指标变量之间的相关关系
的分析，其任务就是对指标变量之间是否存在必然的联系、联系的形式、变
动的方向做出符合实际的判断，并测定它们联系的密切程度，检验其有效性
相关关系按研究指标变量的多少可分为一元相关（单相关）和多元相关
（复相关），按指标变量之间依存关系的形式可分为线性相关（直线相关
）和非线性相关（曲线相关） 按指标变量变化的方向可分为正相关
和负相关。此外，相关关系还可按指标变量之间的密切程度区分。当指标变
量之间的依存关系密切到函数关系时，称为完全相关；当指标变量之间不存
在依存关系时，就称为不相关或零相关；大多数相关关系介于其间，称为不
完全相关。将两个相关指标变量的取值在平面坐标图上表示出来，在统计上
称为散点图，可以直观地显示它们相关的形式。 英国统计学家皮尔
逊（Karl Pearson）提出一个测定两指标变量线性相关的计算公式，由此得
到相关系数，相关系数r的数值有一定范围，即|r|≤1。 当|r|=1时
，表示两指标变量完全线性相关 当|r|=0时，表示两指标变量不存在线性相
关。
当|r|﹤1时，通常认为：0 ﹤|r|≤0.3为微弱相关，0.3 ﹤|r|≤0.5为
低度相关，0.5﹤|r|≤0.8为显著相关，0.8﹤|r|﹤1为高度相关。
在对总体两指标变量相关性做出结论之前，必须检验样本r值的显著性。在
小样本的情况下，可用Fisher（费希尔）的t检验法。
例题：
1.在行业分析中,用于探索两个数量指标之间的依存关系,如行业产品的销售
总量和销售价格之间的关系。这种方法是()。
A.线性回归
B.相关性分析
C.时间数列
D.自相关分析
正确答案：B
解析：相关分析主要用于探索两个数量指标之间的依存关系，比如行业产品
的销售总量和销售价格之间的关系、行业发展速度与国民经济发展速度之间
的关系等等。
2.相关关系是指指标变量之间的（ ）的依存关系。
A.确定
B.不确定
C.正相关
D.负相关
正确答案：B
解析：考查相关关系的定义。
3.英国统计学家KarlPearson提出了一个测定两指标变量线性相关的计算公
式,通常称为积矩相关系数,它用公式表示为( )。
A.r=σXσY/σXY
B.r=σXY/σXσY
C.r=σXY/σX
D.r=σXY/σY
正确答案：B
解析：考察积距相关系数的计算公式。r=σXY/σXσY.
4.假设r表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论有（）。
A.r的值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向
B.r的取值总是介于-1和1之间
C.r的值为负表明两种证券的收益有反向变动倾向
D.r值为0表明两种证券不存在线性相关
正确答案：A,B,C,D
解析：考查相关系数。
5.变量X和Y之间相关系数的计算公式有( )。
A.r=σXY/σXσY
B.r=σXσY/σXY
C.r=∑(X-X-)(Y-Y-)/nσXσY
D.r=nσXσY/=∑(X-X-)(Y-Y-)
正确答案：A,C
解析：考察相关系数计算公式。
6.积矩相关系数的绝对值为零时，表明两指标变量完全线性相关。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：积矩相关系数的绝对值为零时，表明两指标变量不存在线性相关。
7.相关系数是用来测定两个变量之间相关性程度的指标，不仅适用于线性相
关关系，而且在曲线相关情况下仍然适用。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：相关系数是英国统计学家提出的一个测定两个指标变量的“线性”相
关的关系。
8.设有两个线性相关的指标变量X、Y，X与Y变量的协方差为0.48，X变量的
标准差为0.80，Y变量的标准差为0.64，则X、Y变量积矩相关系数为（
）。
A.0.76
B.0.94
C.0.78
D.0.85
正确答案：B
解析：P172积矩相关系数，R=0.48/（0.8*0.64）=0.9375
9.在允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（ ）时，可以通过适
当比例买入这两种风险证券，构建一个标准差为零的证券组合。
A.-1
B.0
C.1
D.0.5
正确答案：A
解析：
P331中间，在完全负相关的情况下，按适当比例买入证券A和证券B可以形成
一个无风险组合，得到一个稳定的收益率。
完全负相关就是相关系数为-1
10.假设r表示两种证券的相关系数。那么，正确的结论有（ ）。
A.r的取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向
B.r的取值总是介于-1和1之间
C.r的值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向
D.r=1表明两种证券间存在完全的同向收益联动关系
正确答案：A,B,C,D
解析：P172 考查相关系数。r=1表明两个指标完全线性相关；r=0表明两个
指标不存在线性相关
11.证券A和证券B收益率的相关系数等于零，说明证券A与证券B的收益率完
全不相关。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：P172相关系数的范围，=1说明完全线性相关，=0说明不相关
12.相关分析是对两个具有相关关系的数量指标进行线性拟合获得最佳直线
回归方程，从而对该指标进行预测。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：
13.在行业分析中，用于探索两个数量指标之间的依存关系，如行业产品的
销售总量和销售价格之间的关系，这种方法是（）。
A.相关分析
B.一元线性回归
C.时间数列
D.比较研究法
正确答案：A
解析：相关分析主要用于探索两个数量指标之间的依存关系。
14.证券A和证券B收益率的相关系数等于零,说明证券A与证券B的收益率完全
不相关。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：两种证券组合的收益和风险。
15.两种证券收益率之间的相关系数为正,表明这两种证券收益的变动是正相
关的。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：考察相关系数的内涵。
16.两随机变量之间的协方差与其相关系数呈反比例关系。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：协方差：如果两个变量的变化趋势一致，那么两个变量之间的协方差
就是正值反之，则为负值；相关系数：显示两个随机变量之间线性关系的强
度和方向。当一个变量增加而另一变量也增加时，相关系数大于0。当一个
变量的增加而另一变量减少时，相关系数小于0。
17.数理统计学认为，相关关系一定是因果关系，因果关系不一定是相关关
系。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：
相关关系包含因果关系，相关关系并不一定是因果关系，因果关系一定是相
关关系。
