上市公司大股东减持规定

减持新规2023解读一、大股东减持或者特定股东减持，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%。

二、大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。

三、受让方在受让后6个月内，不得转让所受让的股份。

四、上市公司大股东、董监高通过本所集中竞价交易减持股份的，应当在首次卖出的15个交易日前向本所报告减持计划，并予以公告。

五、上市公司大股东减持计划的内容应当包括但不限于：拟减持股份的数量、来源、减持时间区间、方式、价格区间、减持原因。

每次披露的减持时间区间不得超过6个月。

六、上市公司大股东在减持计划披露后，在减持时间区间内，未实施减持或者减持计划未实施完毕的，应当在股份减持计划实施完毕后的两个交易日内予以公告。

七、上市公司大股东、董监高减持股份，应当在股份减持计划实施完毕后的两个交易日内，向证券交易所报告，并予公告；在预先披露的股份减持时间区间内，未实施股份减持或者股份减持计划未实施完毕的，应当在股份减持时间区间届满后的两个交易日内向证券交易所报告，并予公告八、上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。

但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的，卖出该股票不受6个月时间限制。

九、上市公司股东通过二级市场增持公司股份比例超过5%，且增持股份时间距其上一次通过二级市场增持公司股份时间少于6个月的，不适用前款规定。

十、本通知自发布之日起施行。

《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（证监会公告〔2017〕9号）同时废止。

十一、本通知发布之日前上市公司股东及董监高已披露减持计划但尚未完成的，仍应当按其原披露的减持计划实施。

相关股东及董监高应当遵守本通知关于大股东及董监高减持股份的规定。

5%以上股东减持规则大宗交易5%以上股东减持规则是指股东在持有某家上市公司5%以上的股份时，进行减持操作时需要遵守的规定。

这些规定旨在保护市场秩序和投资者利益，以防止股东滥用内幕信息和操纵市场。

根据中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）制定的相关规定，以下是5%以上股东减持规则的核心要点：1.减持比例限制：5%以上股东单次减持不得超过其所持股份的1%，例如，如果某股东持有某家上市公司10%的股份，那么其在一次减持中最多只能减持1%的股份。

2.减持时间限制：股东减持的时间限制为减持计划执行的六个月，即减持开始后的六个月内必须完成减持。

在这个时间范围内，股东不得再次进行减持。

若超过六个月仍未完成减持，需要重新申报减持计划。

3.公告和申报：股东减持需要提前向所在公司和证券交易所提出减持计划的申报。

公司需通过股东大会审议后，并在指定媒体上公告减持计划。

证券交易所也会对减持计划进行审核，并在决策后进行公告。

4.集中竞价交易：股东在减持过程中需要通过集中竞价交易的方式进行减持。

这意味着股东不能进行协议转让或私下交易。

5.限售股减持：对于限售股的减持，还需要遵守证券法和相关法规中针对限售股减持的规定。

限售股指的是公司发行股份期间，为保护中小投资者的利益，公司股份不得在一定时间内自由转让的股份。

6.自然人股东减持：自然人股东在减持时需遵守更多的限制，包括持股时间限制和锁定期限制。

根据证监会规定，持有股份不满一年的自然人股东在减持时需向证券交易所申报，并履行减持时间和公告等相关减持手续。

以上是5%以上股东减持规则的主要内容。

这些规则的实施旨在保护市场公平、公正和透明，减少操纵市场和内幕交易的风险，保护投资者的合法权益。

投资者在进行股票投资时，需要了解并遵守这些规则，以避免触犯相关法律法规带来的法律责任和财务损失。

港股减持规定
港股减持规定是指在香港证券交易所上市的公司股票股东减持股份的相关法规和规定。

在香港，减持是指股东通过出售自己所持有的股票来获利或降低持有股票的比例。

香港证券交易所对港股减持制定了一系列的规定。

首先，股东在减持之前必须事先向香港证券交易所提交减持计划。

这个减持计划必须包括减持的时间、减持的数量、减持的方式等具体细节。

香港证券交易所在接到减持计划后，会对减持计划进行审核，确保减持操作符合相关法规和规定。

其次，持股5%以上的股东在减持时必须通过大宗交易方式进行，即通过证券公司或经纪人来进行交易。

这是为了维护市场的公平公正，避免股东利用减持操作对市场造成不正当的影响。

此外，对于股东减持的时间也有一定的限制。

根据香港证券交易所的规定，股东在减持之前必须至少保持持股6个月以上。

这是为了防止股东通过频繁减持操作来损害市场稳定性和股东利益。

减持会给公司股价和市场产生一定的影响。

当股东减持时，会增加市场上的供应量，可能导致股价下跌。

因此，减持计划需要提前向市场公告，以便股东和投资者能够及时了解减持的情况。

此外，香港证券交易所还规定，在减持期间，股东不能进行其他买卖操作，以保持市场的稳定。

总之，港股减持规定是为了保护市场的公平公正和投资者的利
益而设立的。

通过制定减持的时间限制、减持方式等规定，香港证券交易所确保股东在减持时遵守相关法规和规定，同时保护市场的稳定性。

这些规定有助于建立一个健康、有序的市场环境，提高市场的透明度和投资者的信心。

大股东减持新规细则自2020年1月1日起，中国证监会对直接持有上市公司股份的大股东减持变现部分股份，出台了全新的《大股东减持新规细则》。

本新规提出了许多变革性的要求，例如：大股东必须制定减持计划，把减持比例定在最高不超过一定浮动比例；大股东减持时，必须按照证券市场规则，按协议交易和股份质押式变现等方式实施减持等。

因为这些新规的出台，大股东的减持行为受到了更加严格的限制，使得资本市场更加法治化、规范化、更具有透明度。

一方面，新规规定了大股东减持的范围，有助于保护投资者利益：减持比例上限定在十五％；减持费用可以通过投资者账户扣款和社会保险基金的投资者保护基金等方式出资；减持后手续费。

这些规定有助于促进公平、公正的证券市场秩序，有效保护投资者的合法权益。

另一方面，在新的《大股东减持新规细则》中，减持方式也有很大的改变，例如：减持比例以七个交易日的平均收益率为基础，在一定范围内浮动；大股东减持时，必须按照证券市场规则，按协议交易和股份质押式变现等方式实施减持；减持报价必须低于当日的样本股价；同一账户减持期间，不允许进行股票买入或者可转换债券买入等行为等。

这些新的规定，有助于限制大股东减持，防止价格波动，促进市场稳定和健康发展。

总之，中国证券监督管理机构发布的《大股东减持新规细则》，将促进上市公司治理结构优化，提升上市公司融资能力，提高上市公司投资人获得的经济效益，进而扩大上市公司的资本对内对外的流动性，从而构建起一个营造公平的、法治的资本市场体系，有助于实现更加健康、稳定的资本市场发展。

最后，大股东减持将有助于以正确的价格将公司股份的所有权以适当的方式移交，从而将投资者的私有资本有效地整合到企业中去，为公司提供更多的融资资源，从而有助于实现企业快速发展和产业升级。

上市公司股东减持规则研究报告股权投资部2023年2月7日1.法律法规Ø《公司法》第一百四十一条：发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。

公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。

公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。

上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。

公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。

Ø《证券法》第三十五条：依法发行的证券，《中华人民共和国公司法》和其他法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内不得转让。

上市公司持有百分之五以上股份的股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，以及其他持有发行人首次公开发行前发行的股份或者上市公司向特定对象发行的股份的股东，转让其持有的本公司股份的，不得违反法律、行政法规和国务院证券监督管理机构关于持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露等规定，并应当遵守证券交易所的业务规则。

Ø《证券法》第三十五条：在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的十八个月内不得转让。

主体划分Ø大股东：上市公司控股股东、持股5%以上的股东统称为大股东。

Ø特定/其他股东：大股东以外的股东。

Ø董监高人员：在上市公司担任董事、监事及其它高管的人员。

减持方式Ø集中竞价交易方式：在证券交易所内进行证券买卖的一种交易方式,目前我国上交所、深交所均采用这一交易方式。

也就是俗称的在“二级市场”买卖股票。

Ø大宗交易方式：单笔交易在达到某个规定的最低限额后，买卖双方经过协议达成一致并经过交易所确定，就可以成交的股票买卖。

实控人减持规则
实控人减持规则是指在中国股市中，实际控制股东减持股票时必须遵守的规定。

以下是实控人减持规则的主要要点：
1. 减持计划公告：实控人在减持之前，需要向证券交易所和公司披露减持计划，并在公告后的15个交易日内开始减持。

2. 减持方式和时间：实控人可以通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式减持股票，不可在重大信息公开前30日、定
期报告公布前10日和股东大会召开前3日内减持。

3. 减持比例：实控人减持时需要控制减持比例，对于非上市公司实控人，单独或者一致行动人减持的股份合计不得超过所持有公司股份的50%；对于上市公司实控人，每12个月内所持
有公司股份的累计减持比例不得超过5%。

4. 减持公告：减持完毕后，实控人需要及时向证券交易所和公司披露减持情况，包括减持时间、减持价格、减持数量等信息。

5. 提前披露：如果实控人计划减持的数量超过其所持有公司股份的5%，需要提前30日向证券交易所披露减持计划。

需要注意的是，实控人减持股票需遵守上述规则，违反规定可能会面临行政处罚或市场约束。

同时，此处提供的减持规则仅为简要介绍，具体规定可能因国家政策和监管机构的规定而有所不同，请在实际操作中详细了解相关规定。

大股东股票减持的方式有哪些
大股东股票减持是指公司的重要股东或者控股股东出售自己所持有的股票份额。

减持的方式可以分为市场化减持和非市场化减持两种情况。

1. 市场化减持方式：
- 集中竞价交易：大股东通过证券交易所，在开市时以公开竞价方式进行股票减持。

- 大宗交易：大股东与特定投资者进行线下交易，以达成股票减持的目的。

- 竞价转让：大股东通过上市公司的特定交易场所，按照市场价格进行股票减持。

- 盘后定价交易：大股东在证券交易所闭市后，通过特定的渠道进行股票减持，以待明天开市后成交。

2. 非市场化减持方式：
- 协议减持：大股东与特定投资者达成协议，以私下协商的方式进行股票减持。

- 集中竞价交易：大股东通过证券交易所，在闭市后以集中竞价方式进行股票减持。

- 特定交易场所：大股东通过上市公司的特定交易场所进行非市场化减持。

此外，减持的方式还可以根据减持的时间点进行区分：
- 定期减持：大股东按照规定时间间隔进行股票减持。

- 不定期减持：大股东根据自己的需要随时进行股票减持。

需要注意的是，大股东的股票减持必须在法律法规的规定范围内进行，并且必须按照相关规定进行申报和公告，以保障市场的公平与透明。

总之，大股东股票减持的方式包括市场化减持和非市场化减持，市场化减持主要包括集中竞价交易、大宗交易、竞价转让和盘后定价交易等方式，非市场化减持主要包括协议减持、集中竞价交易和特定交易场所等方式。

减持的方式还可以根据减持的时间点进行区分，即定期减持和不定期减持。

上市公司股份减持规则解读上市公司股份减持是指大股东或其他特定股东以市场化的形式减少其所持有上市公司股份的行为。

股份减持是一个比较复杂的过程，需要注意各种法规和规定。

本文将对上市公司股份减持的规则进行解读。

一、股份减持的法规说明1、《公司法》《公司法》规定了大股东、董监高等人员持有股份的限制和股份减持的要求。

公司法指出，股权集中不宜过于集中，不得侵害中小股东的权益。

大股东、董监高持有公司股份达到一定比例时，需在限定期内对其进行股份减持，并按照相关规定的程序进行减持。

2、《证券法》《证券法》规定了股份减持的相关程序和要求。

证券法指出，减持股份要按照相关规定的程序和方法进行，在股份减持期内不得通过其他方式增持被减持股份。

减持期是指规定的减持期内减持股份和股份减持项目要求的期限。

3、《股份减持实施细则》2018年，中国证监会发布了《股份减持实施细则》（以下简称《实施细则》），对股份减持的具体实施规则进行了详细的讲解。

《实施细则》主要包含了减持目的、减持规模、减持方式、减持程序、减持期限等方面的规定。

二、股份减持的注意事项1、不得出现“一曝十寒”的情况一旦开始股份减持，就要坚持到底，不能出现“一曝十寒”的情况。

在股份减持的过程中，需按照预定方案稳步实施，不得突然停止或放缓减持速度，以避免市场对上市公司和股东的信心下降。

2、尽量选择市场化方式股份减持的方式主要有市场化方式和协议方式两种，其中市场化方式更加公开透明、受到市场公信力的监督，需要尽量选择。

同时，市场化方式可以让大股东尽早释放股权，培养公司股份的流动性，为股市的健康发展提供了保障。

3、严格控制减持比例减持比例的控制非常重要。

大股东在减持时，应严格控制减持比例，并制定详细的减持计划，以避免对市场造成恶劣影响。

同时，减持比例不宜过大，需考虑公司的股份结构和市场行情，做出理性、稳妥的决策。

4、遵守减持程序和要求股份减持的程序和要求是比较复杂的，需要股东严格遵守。

实控人减持规则 实控人减持规则是指控股股东或实控人以减少所持股份的方式，将其持有的股份减少至一定比例以下时需履行的相关法律法规规定和证券交易所规则。 在中国，实控人减持的相关法律法规主要包括《公司法》、《证券法》、《上市公司收购管理办法》等。根据这些法律法规，实控人减持需满足一些基本规则，包括但不限于以下几个方面。 实控人减持需要通过合法渠道进行。根据《证券法》的规定，实控人减持应通过证券交易所正式公开交易市场进行，不得通过场外交易或其他非正式渠道减持。实控人减持时需按照证券交易所的相关规定履行相关程序，如提交减持计划、履行信息披露义务等。 实控人减持需要依法履行信息披露义务。根据《公司法》和《证券法》的规定，实控人减持需向证券交易所和投资者公开披露相关信息，包括减持计划、减持原因、减持方式等，并按照规定的时间和格式进行披露。这是为了保护投资者知情权，防止内幕交易等违法行为的发生。 实控人减持还需要履行特定的减持比例限制规定。根据《上市公司收购管理办法》的规定，实控人减持时需根据所持股份的比例来确定减持的方式和规模。如果实控人的股份占公司股份的比例超过一定比例，如达到30%以上，实控人减持需符合特定规定，如通过公开竞价方式减持、公告提前告知等，并且还需符合特定的减持比例限制。 实控人减持还需要履行相关的审批程序。在一些特殊情况下，实控人减持需按照法律法规的规定履行特定的审批程序。例如，如果实控人减持导致公司实际控制权发生变更，可能需要进行重大股权变动的审批等。 综上所述，实控人减持规则是指在特定的法律法规和证券交易所规则下，控股股东或实控人通过减持股份的方式需要履行的一系列规定。这些规定主要包括通过合法渠道减持、依法履行信息披露义务、履行减持比例限制规定以及履行相关审批程序等。这些规定的出台旨在保护投资者利益，维护市场的秩序和稳定。

美股减持规则一、背景介绍美股减持规则是指美国证券交易委员会（SEC）对于上市公司管理人员、董事会成员、大股东等相关人员减持股票所制定的规定。

减持是指这些人员出售自己所持有的公司股票，以获取现金或其他资产。

减持规则的制定旨在保护投资者的权益，防止内幕交易和操纵市场行为。

二、美股减持规则的目的美股减持规则的主要目的是增强市场的透明度，防止非法操纵市场的发生。

同时，减持规则还有助于保护投资者免受内部人员的不当行为的损害。

减持规则制定了具体的减持要求和披露义务，确保相关人员在减持时遵守公平、公正、透明和诚实信用的原则。

三、减持规则的适用范围1.公司管理层：包括首席执行官、首席财务官等高管人员。

2.董事会成员：包括董事长、独立董事等。

3.大股东：指持有公司股票超过一定比例的股东。

四、减持规则的具体要求1.减持申报：相关人员减持公司股票前需向SEC提交减持申报文件，披露减持的目的、方式、数量等信息。

减持申报文件需按照SEC要求的格式和要求填写，以确保信息的准确性和透明度。

2.减持限制期：相关人员在获得公司股票后，通常需要遵守一定的减持限制期。

在此期间内，相关人员不得进行减持操作，以防止非法操纵市场或利益冲突等情况的发生。

3.减持披露：相关人员减持公司股票后，需及时向SEC和公众披露减持情况。

披露的内容包括减持数量、减持方式、减持时间等。

这些信息会被公众和投资者所关注，以维护市场的公平公正。

4.外部交易规则：除了减持规则，相关人员还需遵守其他外部交易规则，如合规交易、内幕交易禁令等。

这些规则旨在防止不当交易和操纵市场行为的发生。

五、减持规则的意义和影响减持规则的制定和实施对于维护市场的公正和透明起着重要作用。

其意义和影响主要体现在以下几个方面：1.保护投资者权益：减持规则的制定旨在保护投资者免受内幕交易和操纵市场行为的损害。

通过规范减持行为，增加相关人员对于减持的透明度和可预测性，降低投资者的不确定性和风险。