论证券法禁止的交易行为

第1篇一、引言游资，又称投机资金，是指那些以短期获利为目的，频繁进出市场，追逐市场热点和炒作机会的资金。

在我国，游资的买卖活动日益活跃，对市场产生了重要影响。

然而，由于游资的投机性、操纵性等特点，也引发了一系列问题。

为了规范游资买卖行为，保护投资者合法权益，维护市场秩序，我国制定了相应的法律法规。

本文将从游资买卖的法律规定出发，对相关法律法规进行梳理和分析。

二、游资买卖的法律依据1.《中华人民共和国证券法》《证券法》是我国证券市场的基本法律，对游资买卖行为进行了明确规定。

根据《证券法》第三十二条规定，投资者应当遵守市场规则，不得从事操纵市场、内幕交易等违法行为。

同时，证券公司、基金管理公司等证券服务机构及其从业人员，不得利用资金优势、持股优势和信息优势，操纵证券市场。

2.《中华人民共和国刑法》《刑法》对游资操纵市场、内幕交易等违法行为进行了明确规定，对违法者给予严厉的刑事处罚。

根据《刑法》第一百八十二条规定，操纵证券、期货市场，扰乱市场秩序的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。

3.《证券公司监督管理条例》《证券公司监督管理条例》对证券公司的业务范围、内部控制、风险管理等方面进行了规定，对游资的买卖活动进行了规范。

根据《证券公司监督管理条例》第四十四条规定，证券公司不得利用资金优势、持股优势和信息优势，操纵证券市场。

4.《证券市场操纵行为认定标准》《证券市场操纵行为认定标准》明确了操纵证券市场的认定标准，对游资的操纵行为进行了界定。

根据《证券市场操纵行为认定标准》第三条规定，操纵证券市场行为包括：虚假交易、连续交易、对倒交易、自买自卖、拉抬股价、打压股价、散布虚假信息、操纵交易量等。

三、游资买卖的法律规定1.禁止操纵市场《证券法》第三十二条规定，投资者不得从事操纵市场行为。

具体包括：（1）虚假交易：通过虚假申报、撤单等方式，影响证券交易价格或者交易量。

第六⼗⼋条下列⼈员为知悉证券交易内幕信息的知情⼈员： （⼀）发⾏股票或者公司债券的公司董事、监事、经理、副经理及有关的⾼级管理⼈员； （⼆）持有公司百分之五以上股份的股东； （三）发⾏股票公司的控股公司的⾼级管理⼈员； （四）由于所任公司职务可以获取公司有关证券交易信息的⼈员； （五）证券监督管理机构⼯作⼈员以及由于法定的职责对证券交易进⾏管理的其他⼈员； （六）由于法定职责⽽参与证券交易的社会中介机构或者证券登记结算机构、证券交易服务机构的有关⼈员； （七）国务院证券监督管理机构规定的其他⼈员。

【释义】本条是对内幕⼈员范围的规定。

本条所规定的知悉证券交易内幕信息的知情⼈员，通常也称为内幕⼈员或内幕⼈⼠。

内幕⼈员是内幕交易⾏为的主体，是这种违法⾏为的构成要件之⼀，在法律中明确规定哪些⼈员是内幕⼈员，也就是确定内幕⼈员的范围，是⾮常必要的。

这样可以使得禁⽌内幕交易这⼀禁⽌性规则的具体适⽤对象更加明确，有助于证券监督管理机构以及司法机关等在实际执⾏中认定内幕⼈员，使这⼀禁⽌性规则具有更强的可操作性。

确定内幕⼈员，⼀般是以是否拥有证券市场上尚未公开的信息为标准。

从传统意义上讲，内幕⼈员是指公司内部的⼈员，具体包括董事、监事、经理等。

这些⼈通常被认为能⽐其他⼈更早获得关于公司的信息。

但是，在实际中为公司的证券交易提供服务的机构及其有关⼈员和对证券交易进⾏管理的有关⼈员等，也能够拥有关于公司的和有关证券交易的内幕信息，并且这些⼈利⽤内幕信息进⾏证券交易的情况也很普遍。

因此，现在各国对于内幕⼈员的范围都规定得⽐较宽泛，不仅限于公司内部⼈员，还包括公司外部的由于⼯作性质或所任职务⽽拥有内幕信息的⼈员。

可以这样说，内幕⼈员实际上是⼀类⼈员的集合，与这类⼈员相对应的是从报纸、⼴播、电视等获取信息的⼈员。

本条规定既从我国实际出发，⼜采⽤了国际惯例，以列举的⽅式规定了六类⼈员为内幕⼈员： 第⼀类⼈员是发⾏股票或者公司债券的公司董事、监事、经理、副经理及有关的⾼级管理⼈员。

第1篇一、案例背景近年来，随着我国资本市场的不断发展，证券市场在国民经济中的地位日益重要。

然而，在市场繁荣的背后，违法违规行为也时有发生，严重扰乱了市场秩序，损害了投资者合法权益。

本案例分析将聚焦一起典型的证券市场违法违规案件，通过对案件的分析，旨在揭示证券法律法规的重要性，以及如何防范和打击违法违规行为。

二、案例分析（一）案情简介2018年，某上市公司（以下简称“甲公司”）涉嫌通过虚假陈述、内幕交易等手段操纵股价，严重扰乱了证券市场秩序。

经调查，甲公司及相关责任人存在以下违法行为：1. 虚假陈述：甲公司通过发布虚假业绩预告、隐瞒重大事项等方式，误导投资者，操纵股价。

2. 内幕交易：甲公司部分高管在知悉公司重大事项后，利用内幕信息进行交易，非法获利。

3. 操纵市场：甲公司通过控制多个账户，进行自买自卖、拉抬股价等操纵行为。

（二）法律法规依据本案涉及的主要法律法规包括：1. 《中华人民共和国证券法》：该法规定了证券市场的基本原则、证券发行与交易规则、信息披露制度等。

2. 《中华人民共和国刑法》：该法对证券犯罪行为进行了规定，明确了刑事责任。

3. 《中华人民共和国公司法》：该法规定了公司的设立、组织机构、经营管理等事项。

4. 《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》：该解释明确了内幕交易的认定标准。

（三）案例分析1. 虚假陈述：甲公司通过发布虚假业绩预告、隐瞒重大事项等方式，误导投资者，操纵股价。

根据《中华人民共和国证券法》第七十八条，甲公司及相关责任人涉嫌虚假陈述罪。

2. 内幕交易：甲公司部分高管在知悉公司重大事项后，利用内幕信息进行交易，非法获利。

根据《中华人民共和国刑法》第一百八十条，甲公司及相关责任人涉嫌内幕交易罪。

3. 操纵市场：甲公司通过控制多个账户，进行自买自卖、拉抬股价等操纵行为。

根据《中华人民共和国证券法》第七十七条，甲公司及相关责任人涉嫌操纵市场罪。

三、案例分析结果经法院审理，甲公司及相关责任人因虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为，被依法处以罚款、没收违法所得、禁止从事证券业务等处罚。

操纵市场行为及具体认定一、操纵市场行为理论操纵市场行为，是指个人或机构背离市场自由竞争和供求关系原则，人为地操纵证券价格，以引诱他人参与证券交易，为自己牟取私利的行为。

二、操纵市场行为内容中国证监会于1996年11日颁布的《关于严禁操纵证券市场行为的通知》，对操纵市场的行为进行了明确界定。

这类行为包括:（1）通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；（2）以散布谣言，传播虚假信息等手段影响证券发行、交易；（3）为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖；（4）以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数迢相近、方向相反的交易；（5）出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；（6）以抬高或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；（7）利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格；（8）证券投资咨询机构及股评人士利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假信息，扰乱市场正常运行；（9）上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。

三、操纵市场行为具体认定《证券法》第七十七条，禁止任何人以下列手段操纵证券市场：(1)单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量；(2)与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；(3)在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；(4)以其他手段操纵证券市场。

根据中国证券监督管理委员会关于印发《证券市场操纵行为认定指引(试行)》（以下简称《指引》），可以将操纵市场行为归纳为以下十个方面:（一）连续交易操纵认定《证券法》第77条第一款规定，“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”，构成连续交易操纵。

但是《证券法》没有就“资金优势”、“持股优势”、“信息优势”的认定给出明确标准，具体认定由《指引》明确。

Legal Sys t em A nd Soci et yf叁塑尘查塾金三!!堕业里五懋■—匿疆圜l浅议现代证券法以及提高惩治内幕交易有效性酌措施钱于平摘要我国现行的证券法虽然经多年的发展和完善，但仍存在不少缺陷，进而衍生出证券市场发展的诸多难题。

本文从证券法的目的和原则出发，指出了证券法的法律责任所在，并论述了证券市场发展与规范的关系，同时针对现阶段惩治证券内幕交易的执法特点，提出了提高惩治内幕交易有效性的一些措施。

关键词证券法法律责任内幕交易中图分类号：D922．28文献标识码：A文章编号：1009-0592(2010)10—089—02一、证券法的目的和原则证券法的目的体现了某个特定国家对证券法市场进行管理时的基本指导思想，是制定证券交易法的直接动因。

我国《证券法》第一条明确规定：“为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

”可见证券法兼有多重目的，但从证券法的实际情况来看，各国虽然在证券法中规定了多重目的，但在一国证券市场兴起之初，大多强调保护投资者的合法权益，随着证券市场的日益发展才逐步转向强调“社会公共利益”和“促进国民经济健康发展”。

证券法的原则是指贯穿于证券法始终的，观察问题和处理问题的准绳，体现了一国证券法制度的基本价值走向。

这些原则集■中反映了证券发行、交易等经济活动和经济关系中管理工作中的基本法律要求，也是证券法、司法工作应当遵循的基本准则。

证券法主要原则包括如下六个方面：第一，公开、公平、公正原则；第二，自愿、有偿、诚实信用原则；第三，既要依法保护投资者的合法权益，又要使投资者树立风险意识原则：第四，证券发行、交易活动必须依法进行原则；第五，证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理原则；第六，政府统一监管和自律性管理相结合的原则。

二、证券法法律责任概述证券法法律责侄是指证券市场行为主体对其违反证券法行为以及违约行为所应承担的某种不利的法律后果，它不仪具备法律责任的一般特点，还具有以下独特的特征：1．证券法法律责任主要是财产责任。

违反禁止交易行为的风险作者：胡乐来源：《法制博览》2014年第11期【摘要】内幕交易、操纵市场和欺诈客户是我国证券法所明文规定三类主要的禁止交易的行为。

内幕交易在对投资者形成不公平的交易同时，使得投资者丧失对证券市场的信心，从而影响一级市场的融资功能。

因此，我国有必要建立一支有着较高金融业务水平的精干侦查人员队伍，对内幕交易行为进行有效侦查；同时建立起关于内幕交易的民事诉讼机制，明确内幕交易究竟是造成纯粹经济损失，还是对投资者知情权的侵害。

操纵市场的行为不仅会使小投资者的利益受损，而且其所形成的错误价格信号直接影响证券市场上资源的优化配置。

如何进一步类型化纯粹经济损失，将证券市场上的操纵市场的行为所造成的损失纳入《侵权责任法》才是真正解决此类问题的有效途径。

欺诈客户行为不仅给投资者的证券投资行为造成巨大风险，而且证券经纪人集中客户资金进行违法操作的行为，其所产生的负面影响远远大于单个主体实施违法交易行为所产生的影响。

唯有准确界定该类行为，才能有效地实施查处，控制其风险。

【关键词】内幕交易；操纵市场；欺诈客户；风险控制证券市场是由一级发行市场和二级交易市场组成，两个市场密不可分。

而我国《证券法》明文规定予以禁止的交易行为主要发生在二级市场，证券法禁止的交易行为不仅会给二级市场的投资者形成不公平的投资环境和巨大的投资风险，而且这种不公平的交易会直接导致投资者对证券市场丧失信心，最终影响到一级市场的证券发行融资。

因为一级市场的证券之所以能够起到发行融资的作用，很大程度上得益于二级市场的证券交易可以有效地变现证券并使投资者获利。

在证券市场上，一旦投资者丧失了投资信心，证券市场便会面临解体的危险。

对于这些禁止交易的行为，我国《证券法》明文规定的类型主要有：内幕交易、操纵市场、欺诈客户等。

下文将具体地介绍每一种禁止交易的行为存在的风险以及风险控制机制。

一、内幕交易的风险及其控制《证券法》第73-76条集中规定了有关内幕交易的内容。

证券法知识点总结一、证券法的基本内容证券法是国家对证券活动进行法律规范的特定领域法律，其基本内容主要包括：证券的概念和类型、证券市场的组织和监管、证券交易的规范和制度、证券发行和募集资金的合法规定等。

1. 证券的概念和类型证券是指公司股票、债券、基金份额等可以证明权益和债权的金融工具。

根据《证券法》的规定，证券可以分为股票、债券、基金份额等基本类型。

其中，股票是公司发行的股份，代表公司所有权；债券是债务人向债权人承诺按指定条件支付利息和本金的债权凭证；基金份额是公开募集的资金投资于股票、债券、货币市场工具等金融资产的权益凭证。

2. 证券市场的组织和监管证券市场是指由证券交易所、证券交易中心等机构设立的市场，用于证券的发行和交易。

证券监管是指对证券市场主体（包括发行人、上市公司、中介机构、投资者等）进行管理和监督，保证市场运行秩序。

在我国，《证券法》明确规定了证券交易所、证券登记结算机构等市场组织和监管机构的设立和职责。

3. 证券交易的规范和制度证券交易是指投资者在证券市场上进行的证券买卖活动。

证券交易的规范和制度是指根据证券市场的实际情况和需要，建立并实施有关市场规则和制度，保障交易的公平、公正和公开。

证券法对证券交易的时间、场所、方式和组织等方面进行了相应规定。

4. 证券发行和募集资金的合法规定证券发行是指发行人通过发行股票、债券、基金份额等证券，以募集资金的方式筹集资金。

证券募集资金的合法规定是指依法进行证券发行，保护投资者利益，规范资本市场募集资金的行为。

证券法对证券发行和募集资金进行了详细的规定，包括发行人条件、信息披露、审核程序、发行方式等方面的要求。

二、证券法的适用范围1. 证券法适用于证券领域的各类主体，包括证券发行人、证券上市公司、证券交易所、证券交易中心、证券投资基金管理人、证券公司、期货公司、证券投资咨询机构、证券登记结算机构等。

2. 证券法适用于证券领域的各类行为，包括证券发行、证券交易、证券投资基金的设立和运作、证券公司、期货公司等的经营管理等。

《证券法》案例分析一、案例简介北京某投资顾问有限公司在2001年8月由汪某注册成立，其初始注册资金为100万元，其中汪某投资80万元，持股比例为80%。

汪某为中级经济师，曾任中央电视台二套《中国证券》栏目的特约嘉宾，撰写《炒股看大势》，曾主编某实战系列丛书第一部某板块实战技法，并被安徽电视台选为资本市场的安徽七大名人0之一。

中国证监会2008年11月21日通报北京某投资顾问有限公司及其法定代表人汪某的操纵市场案情，决定撤销北京某的证券投资咨询业务资格，对汪某没收违法所得逾1.25亿元，处以1.25亿元罚款，并对其采取终身证券市场禁入措施。

由于涉嫌操纵市场，北京某的法定代表人、执行董事、经理汪某利用北京某及其个人在投资咨询业的影响，借向社会公众推荐股票之际，通过先行买入证券、后向公众推荐、再卖出证券的手法操纵市场，并非法获利。

事实上，这是首例证券投资咨询机构被认定为实施操纵市场，汪某也成为因涉嫌操纵市场而被移交司法机关的第一人。

2007年1月1日至2008年5月29日期间，北京某向社会公众发布咨询报告，方式包括在某证券网上发布名为“掘金报告”的咨询报告，并提供给东方财富网、新浪网、搜狐网、全景网、《上海证券报》、《证券时报》发布或刊载，在北京某的咨询报告发布前，汪某利用其实际控制的账户买入咨询报告推荐的证券，并在咨询报告向社会公众发布后卖出该种证券，实施了操纵证券市场的违法行为。

汪某实际控制的账户包括其本人及汪公灿、汪小丽、段月云、汪伟、何玉文、吴代祥、汪建祥、汪谦益等九人资金账户17个、银行账户10个，并下挂以上述个人名义开立的股票账户进行股票、权证交易，上述账户由汪某管理、使用和处置，汪某为上述账户的实际控制人，在以上买卖证券行为中，买入证券金额累计52.60亿元，卖出金额累计53.86亿元，根据统计，上述账户买卖证券行为合计55次，其中45次合计获利1.50亿元;十次合计亏损0.25亿元，累计净获利1.25亿元。

《证券法》中的操纵证券市场关键词: 证券法操纵证券市场摘要.投机活动的起源可以追溯到人类的远古时代。

投机的存在，大大地加剧了这个世界存在物的风险。

证券市场一方面需要投机者的存在，但是另一方面，证券市场的过度投机往往导致操纵证券市场行为的发生。

我国证券市场由于起步晚，发展快且粗放，很多的违法乱纪行为在此滋生。

近几年来，操纵行为呈现出了一些新的变化。

而我国在对证券市场操纵行为进行法律规制方面还存在诸多缺陷，难以适应证券市场操纵行为的规制要求。

在无法可依的情况下，对操纵市场行为的判定以及处罚将更多地依靠法官的自由裁量权，处罚过轻则达不到警世的作用，处罚过重也将严重打击投资者的投资热情。

正文.一、操纵市场行为：证券市场中的操纵市场行为，是指个人或机构背离市场自由竞争和供求关系原则，人为地操纵证券价格，以引诱他人参与证券交易，为自己牟取私利的行为。

中国证监会于1996年11日颁布的《关于严禁操纵证券市场行为的通知》，对操纵市场的行为进行了明确界定。

二、操纵市场行为与其他证券市场违规行为辨析：1、操纵市场与内幕交易内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。

内幕交易与操纵市场是有联系的，具体表现为：首先，二者的主要行为目的是一致的，即获取不正当利益；其次，二者都属于欺诈型的证券市场违法行为。

操纵市场与内幕交易也有着本质的区别。

一方面，从行为主体来看，内幕交易限于内幕人员，而操纵市场则无此限制；另一方面，从行为特征来看，操纵市场行为的核心是操纵，其行为体现着一种控制力，即控制证券的价格或交易量，至于如何控制，那是行为手段和方式的问题，并不限于知悉内幕信息。

而内幕交易的认定关键则在于内幕信息，要么行为人泄露了该信息，要么行为人因为掌握了该信息而提前预判证券的价格走势，使自己或他人从中获利。

2、操纵市场与虚假陈述证券市场虚假陈述，是指信息披露义务人违反证券法律规定，在证券发行或者交易过程中，对重大事件做出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或者在披露信息时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。

公司违法违规案例分析内幕交易与证券法合规建议公司违法违规案例分析：内幕交易与证券法合规建议在中国的经济发展过程中，不可避免地会出现一些公司违法违规的案例。

其中，内幕交易是一个十分突出且重要的问题。

本文将分析一些公司违法违规案例，重点关注内幕交易，并提出了一些建议，以帮助公司更好地遵守证券法合规。

一、案例分析1. 云公司投资有限公司案例云公司投资有限公司是中国一家知名的企业，主要涉及云计算和互联网行业。

然而，该公司却涉嫌内幕交易。

几位高管在内部信息公开之前，利用自身掌握的内幕消息进行股票交易，获取了非法利益。

2. 能源公司案例一家能源公司的高管以及一些内部员工在即将公布的一个重要合同签署之前，提前购买了公司股票。

当合同正式公布后，公司股价剧增，这些高管和员工因此获利巨大。

然而，此行为违反了证券法规定的内幕交易规则。

二、内幕交易的定义及影响内幕交易是指公司内部人员，包括高管和内部员工，在掌握尚未公开的重要信息后，利用这些信息进行股票交易以获取利益的行为。

这种行为严重违反了证券法合规和市场公平交易的原则。

内幕交易的影响不容小觑。

首先，它破坏了市场的公平性和透明度，对其他投资者形成了不公平的竞争情况。

其次，内幕交易使得公司内部人员获得非法利益，从而削弱了公司的监管和治理机制。

最后，内幕交易不仅损害了公司本身的声誉，还可能引发社会公众的不信任，对整个市场造成恶劣影响。

三、证券法合规建议1. 加强内幕信息管理公司应当建立严格的内幕信息管理制度，确保内部人员对未公开信息的保密。

这包括内部审批流程、明确的信息披露政策和相应的制度执行机制。

2. 提高内部人员的法律意识公司应加强培训，提高内部人员的法律意识，让他们深刻理解内幕交易的严重性以及法律后果。

特别是高管和核心员工应该在识别和避免内幕交易方面具备足够的知识和能力。

3. 强化内部控制和监管机制公司应建立健全的内部控制和监管机制，包括清晰的岗位职责和权限分配、内部审计制度、风险控制机制等。

证监会考试试题及答案一、单选题（每题2分，共20分）1. 根据《证券法》，证券公司应当建立健全的内部控制制度，确保业务合法、合规，并承担相应的法律责任。

以下哪项不属于证券公司内部控制制度的内容？A. 风险管理B. 合规管理C. 业务操作规程D. 员工个人投资记录答案：D2. 证券投资基金的设立和运作，应当遵循的原则不包括以下哪项？A. 公开、公平、公正B. 诚实守信C. 风险自担D. 收益共享答案：D3. 下列关于上市公司信息披露的说法，哪项是错误的？A. 上市公司应当及时、公平地披露所有对投资者决策有重大影响的信息B. 上市公司的信息披露应当真实、准确、完整C. 上市公司可以根据自身需要选择性披露信息D. 上市公司的信息披露应当遵守相关法律法规的规定答案：C4. 证券公司在开展自营业务时，以下哪项行为是被禁止的？A. 利用内幕信息进行交易B. 操纵证券市场C. 与客户进行利益输送D. 以上都是答案：D5. 根据《证券法》，证券交易的禁止行为不包括以下哪项？A. 内幕交易B. 操纵市场C. 虚假陈述D. 证券投资咨询答案：D二、多选题（每题3分，共15分）6. 以下哪些属于证券市场的基本功能？A. 资本形成B. 价格发现C. 风险管理D. 信息披露答案：A、B、C7. 证券公司在开展资产管理业务时，应当遵循哪些原则？A. 客户利益优先B. 公平对待所有客户C. 风险控制D. 资产管理与自营业务隔离答案：A、B、C、D8. 以下哪些行为属于操纵证券市场的行为？A. 通过合谋操纵证券交易价格B. 利用虚假信息影响证券交易价格C. 利用资金优势操纵证券交易价格D. 以上都是答案：D9. 证券公司在开展经纪业务时，应当遵守哪些规定？A. 不得接受无真实交易背景的委托B. 不得为他人提供融资融券服务C. 不得泄露客户信息D. 以上都是答案：D10. 根据《证券法》，以下哪些属于证券交易的禁止行为？A. 内幕交易B. 操纵市场C. 虚假陈述D. 以上都是答案：D三、判断题（每题1分，共10分）11. 证券公司可以向客户推荐未经核准的证券产品。

第1篇一、引言内部交易，是指公司内部人员利用其职务便利，通过买卖公司股票或其他有价证券，获取不正当利益的行为。

内部交易不仅损害了公司和其他投资者的合法权益，也破坏了证券市场的公平、公正和秩序。

为了规范证券市场，保护投资者利益，各国都制定了相关的法律法规来禁止和惩治内部交易行为。

本文将围绕我国内部交易的法律规定展开论述。

二、内部交易的定义及特征1. 定义内部交易，是指公司内部人员，包括公司董事、监事、高级管理人员、持有公司5%以上股份的股东及其一致行动人，利用其职务便利或者他人提供的便利，通过买卖公司股票或其他有价证券，获取不正当利益的行为。

2. 特征（1）主体特定：内部交易的主体为公司内部人员，包括董事、监事、高级管理人员、持股5%以上的股东及其一致行动人。

（2）目的不正当：内部交易的目的是获取不正当利益，而非合法收益。

（3）行为方式多样：内部交易可以通过直接买卖、通过他人买卖、泄露内幕信息等方式实现。

（4）违反法律法规：内部交易违反了证券法律法规，损害了公司和其他投资者的合法权益。

三、我国内部交易的法律规定1. 法律依据我国内部交易的法律规定主要体现在《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》以及《中华人民共和国刑法》等法律法规中。

2. 主要规定（1）证券法《证券法》第七十七条规定：“禁止任何人以下列方式操纵证券市场：……（四）利用内幕信息进行交易；……”《证券法》第一百九十三条规定：“违反本法第七十七条第一款的规定，操纵证券市场的，责令改正，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。

”（2）公司法《公司法》第一百四十九条规定：“公司董事、监事、高级管理人员应当遵守法律、行政法规和公司章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。

”《公司法》第一百五十条规定：“公司董事、监事、高级管理人员违反本法规定，泄露公司秘密，给公司造成损失的，依法承担赔偿责任。

新《证券法》解读2005年10月27日十届全国人大常委会十八次会议审议通过新修订的《中华人民共和国证券法》。

此次《证券法》修订工作历时近三年，涉及1998年《证券法》40%的条款。

新《证券法》共12章240条，在98年《证券法》214条的基础上，新增53条（其中包括从公司法中并入的8条），删除27条，更多条款则作了文字修改。

为更好的理解新《证券法》，下面拟对照新旧证券法各个章节，对新《证券法》的修订内容作书面解析。

一、为金融创新预留法律空间新旧法条对比：1、扩大了证券法的适用范围。

新《证券法》第2条增加规定：政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用《证券法》；国务院可以依据《证券法》的原则，制定证券衍生品种发行、交易的管理办法；2、为未来可能实现的混业经营以及银行资金入市预留空间。

新《证券法》第6条在强调分业管理的同时，新增“国家另有规定的除外”的字句；删除98年《证券法》第133条关于“禁止银行资金违规流入股市”的规定；同时新《证券法》第81条增加“依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流入股市”的规定；3、拓展了证券交易场所。

新《证券法》第39条规定，依法公开发行的证券除了在证券交易所上市交易，还可以在“国务院批准的其他证券交易场所转让”；4、完善了证券交易方式。

新《证券法》的40条规定，证券在证券交易所上市交易，除了采用公开集中交易方式，还可以采用“国务院监管机构批准的其他方式”；新《证券法》的41条规定，证券交易除采用现货交易外，还可以采用“国务院规定的其他方式进行交易”；5、允许证券公司经主管部门批准后按照规定为客户办理融资融券业务。

删除了98年《证券法》关于禁止证券公司向客户融资融券的规定；新《证券法》第142条规定：“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应该按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准”；6、可能重新启用“T+0”交易。

删除98年《证券法》关于“证券公司接受委托或者自营，当日买入的证券，不得在当日再行卖出”的规定。

中华人民共和国证券法(2013年修正)文章属性•【制定机关】全国人大常委会•【公布日期】2013.06.29•【文号】•【施行日期】2013.06.29•【效力等级】法律•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文中华人民共和国证券法（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过根据2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国证券法〉的决定》第一次修正 2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订根据2013年6月29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议《关于修改〈中华人民共和国文物保护法〉等十二部法律的决定》第二次修正）目录第一章总则第二章证券发行第三章证券交易第一节一般规定第二节证券上市第三节持续信息公开第四节禁止的交易行为第四章上市公司的收购第五章证券交易所第六章证券公司第七章证券登记结算机构第八章证券服务机构第九章证券业协会第十章证券监督管理机构第十一章法律责任第十二章附则第一章总则第一条【立法宗旨】为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

第二条【法律适用】在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。

政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规有特别规定的，适用其规定。

证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

第三条【公开、公平、公正原则】证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

第四条【自愿、有偿、诚实信用原则】证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

第五条【守法原则】证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。

证券合规试题及答案一、单选题1. 根据《证券法》规定，证券公司从事证券业务，应当具备的条件不包括以下哪一项？A. 有符合法律、行政法规规定的公司章程B. 有符合国务院证券监督管理机构规定的注册资本最低限额C. 有符合国务院证券监督管理机构规定的主要股东D. 有完善的内部风险控制制度答案：D2. 以下哪一项不是证券公司应当遵守的业务规则？A. 遵守客户资产与公司资产分离的原则B. 遵守公平竞争的原则C. 可以进行内幕交易D. 遵守信息披露的原则答案：C3. 根据《证券法》，证券交易的禁止行为包括以下哪一项？A. 利用未公开信息进行交易B. 操纵证券市场C. 散布虚假信息D. 所有以上选项答案：D4. 证券公司在进行证券承销时，以下哪一项是不被允许的？A. 按照规定披露承销信息B. 按照承销协议进行承销C. 以低于承销价格的价格出售证券D. 承销未经核准的证券答案：D5. 证券公司应当对客户进行风险评估，并根据评估结果提供相应的服务。

以下哪一项不是风险评估的内容？A. 客户的财务状况B. 客户的风险承受能力C. 客户的投资经验D. 客户的个人爱好答案：D二、多选题6. 根据《证券法》，以下哪些行为属于操纵证券市场的行为？A. 通过合谋，影响证券交易价格或者交易量B. 利用虚假或者误导性信息，影响证券交易价格或者交易量C. 利用资金优势，操纵证券交易价格D. 利用信息优势，操纵证券交易价格答案：ABCD7. 证券公司在提供投资咨询服务时，应当遵循以下哪些原则？A. 客观、公正B. 诚实信用C. 保守客户商业秘密D. 推荐客户购买高风险产品以获取更高佣金答案：ABC8. 以下哪些信息属于上市公司应当及时披露的信息？A. 公司重大投资计划B. 公司董事、监事、高级管理人员的变动C. 公司财务状况的重大变化D. 公司股东大会决议答案：ABCD三、判断题9. 证券公司可以对客户进行风险教育，但不需要向客户说明投资风险。