简析P2P网贷模式

简析P2P网贷模式

作者：王奕焜，等

来源：《中小企业管理与科技·上中下旬刊》 2015年第10期

王奕焜 樊子溪 时臻煜

南京审计学院国际商学院江苏南京211815

摘要：P2P 网络借贷是结合了互联网技术与民间借贷的一种新型金融服务模式，性质上属于小额民间借贷，补充了现有金融系统的部分功能，为个人提供了新的融资渠道和融资便利。我国P2P 网络借贷平台2006 年开始陆续出现并在2013 年快速发展，经过近7 年的暴发式增长，衍变出了一些具"中国特色"的商业模式。本文主要基于我国P2P 借贷行业的发展现状，着重简析当前P2P 网络借贷平台运营模式。

关键词：P2P；网络借贷；运营模式

0 引言

P2P（Peer-to-Peer）网络借贷，是指个人通过有资质的第三方互联网平台作为载体，进行资金借贷双方的匹配，借款人发放借款标，投资人进行竞标向借款人放贷的行为。P2P 的目标受用群体为信用良好但缺少资金的大学生、工薪阶层、中小微企业，投资金额主要集中在1 万至50 万之间。我国大部分具有“中国特色”商业模式的P2P网贷平台公司都偏向于从事贷款额为300 万以下的小微型企业或个人交易业务。利率则由个人网贷网站设定法定最高利率限制，避免发生高利贷。

1 P2P 运营模式

据调查，在中国注册为担保、财务咨询等的公司从事民间借贷中介业务，数量达到万计，但更规范、更成功的P2P 业务较少。得到广泛认可的是与国外同类型公司出现时间相去不远的拍拍贷、宜信等金融中介公司。下面就对这些P2P 企业做一个典型的分析。

1.1 有担保线上模式：网贷公司一方面要为出借人提供安全保障，另一方面也要注意管理贷后的资金，同时发挥担保人和联合追款人的综合中介作用。在我国，宜信P2P 网贷公司使用这个模型。当出借人决定借款时，宜信为其在借款申请人中寻找适当的借款人，宜信按相应的信用审核结果决定借款人的利率。企业利润来自服务收费。操作过程中，宜信把出借人的借款分散，将合同变为多人借款给出借人，等到第三方账户人收到款项，合同即生效。宜信没有出借人和借款人共立的合同，但出借和借款的债务转移人由宜信第三方账户人担任。

1.2 无担保线上模式：平台负责制定规则，并提供交易平台，不负责交易和交易后的贷款资金管理，不承担由借款人违约造成的损失，对出借人不承担安全责任。拍拍贷是一个典型的案例。拍拍贷实现网上贷款的过程是通过竞标的方式。利率由借款人、招标市场和供求市场决定，企业利润来自服务费。其运作过程是，借款人发放的贷款信息包含借款的原因，贷款金额，预期的年利率，贷款期限，并给予最高利率，出借人参与投标，中标者为低利率的一方。借款人须有信用要求但无抵押贷款，拍拍贷对出借人不承担担保责任。拍拍贷只作为证人和交易平台存在于出借人和借款人的自行交易中。

1.3 线下模式：线下模式大多是由传统民间借贷的发展推动而成，网络仅仅作为一种宣传的渠道，目的在于吸引更多的贷款人和借款人到本公司洽谈业务，其特点是对出借人提供担保，对贷款人要求抵押担保。总体看来，这种模式下的贷款质量相对较好，风险也比较低，收益对应而言较低，但也潜在着风险比如其演变成非法集资的风险

1.4 线上线下结合模式（O2O 模式）：这种模式为人人聚财独创，其公司根据借款金额不同所承担风险不同而有选择性的将线上线下结合，即以两万元为分界值，两万元以下采用纯线上的形式，借贷流程和风险控制完全通过线上进行；超过两万元采取线下模式，比起线上监控更加注重实地考察评估。同时，还与担保公司开展实物质押模式，例如将房产、车辆等实物质押在平台上，这一模式对投资者来说是一种全新的体验，能够更好的简便借贷流程和风险控制。

2 P2P 网贷市场分析

2.1 收益率分析

P2P 借贷符合受益与风险成正比的规则，越高的收益隐含更高的投资风险的可能性更大。目前由于我国P2P 借贷市场还没有完全发展规范，各网贷平台的收益相差极大。P2P 网贷平台方给出借和贷款方提供一个借贷的平台，从中视情况而定收取不同比例的手续费用。根据其平台规定，一般对资金借出者不收取费用，对于借入者借款期限不同，手续费本金百分比也不同。就资金出借方来看，其目前年化收益约在10%，借款人的利息和手续费根据人群不同和个人信用状况不同而有所区别，借款利息在10%-20%，收益率过高也意味着风险大，所以提醒出借方应当谨慎对待。

2.2 P2P 网贷市场分析

2015 年7 月，央行等十部委联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，自此蓬勃发展数年的互联网金融首次实现了“有法可依”，也意味着行业将迎来加速洗牌时代。预计2016 年，互联网金融市场将会出现寡头现象，2015 年底互联网金融市场将迎来洗牌浪潮。7 月份网贷平台数量进一步保持稳定增长趋势，正常运行平台数达到2136 家，环比增长5.33%。新上线平台达到217 家，山东省连续多月新上线平台最多。

据中国P2P 网贷总成交额趋势数据分析，2015 年7 月份，全国P2P 网贷成交额达834.17

亿元，相较6 月成交量大幅上涨，整体上看，网贷市场由于场外配资占比不多，股市的暴跌使的大量资金回流，7 月成交量明显呈现大幅提升。

7 月份网贷行业平均借款期限略微上涨至6.78 个月，环比上涨1.95%。随着政策的出台，年底将会迎来一轮洗牌高峰，在众多政策的刺激下，借款周期会在短期进行第二下探，但未来借款期限整体走势会保持上涨趋势，维持在12 个月左右。

3 P2P 网贷发展总结

3.1 中外P2P 企业运营模式对比

纵观我国典型的P2P 企业的运营模式和运营现状，中国借鉴学习外国模式是较为成功的。拍拍贷为单纯中介型，与Prosper 类似；宜信与青岛模式可归类为复合中介型，与Zopa 类似；而齐放模式就具有Zopa 和Kiva 的双重特征，不但是复合中介型P2P 企业，又具有公益性质。现在中国虽缺少Lending Club 这样的利用现成的交际平台的P2P 企业，但青岛模式和齐放模式却更具中国特色，而且中国P2P 企业的风险控制也比较成功，整个行业也在迅速兴起和不断地发展壮大中。

3.2 P2P 网贷发展的吸引力

比较来看，P2P 网贷比银行信用借贷更富吸引力的是直接透明和信用估值两套体系。基于银行和借款人之间的合同签署了直接的个人借款，一对一的了解彼此的身份信息，如信用信息，这种情况就可以避免借贷行为的一些风险。此外，在P2P 网贷模式中，可以对借款人的信用等级进行评估，信用评级较高的借款人将会被优先满足，其贷款利率也会更加有利。出借人因为将资金同时分散提供给多个借款人，资金出借风险的分散度也随之变大，风险也得到一定程度上的降低。

总之，P2P 网贷在中国的发展前景较为可观，但介于网贷平台的固有风险与实际交易中不可控的潜在风险，行业内要积极制定相关的行业标准与自律性要求，各大平台也应不断健全风险控制管理模式，加强坏账管理，提高信用评估的有效性，满足以中小企业为主的广大客户需求，从而得到更好的发展。