金融风险传导的路径研究

村镇银行存在的风险问题及化解路径研究摘要：河南村镇银行事件引起全社会的高度关注，化解处置其潜在金融风险迫在眉睫。

防范化解金融风险是金融工作永恒的主题，但不可因矫枉过正掣肘普惠金融高质量发展，村镇银行要继续服务“三农”，努力在危机中育新机，不可因为一些突发性、偶然性事件因噎废食。

要全力解决村镇银行制度架构、监管层面及自身经营存在的突出问题，助推村镇银行行稳致远。

一、引言我国第一家村镇银行成立于2007年，设立初衷在于增加县域经济金融供给，引导民间资本进入农村金融领域，更好服务农村实体经济。

在构建新发展格局和高质量发展的背景下，村镇银行应当结合各地实际情况，聚焦主责主业，创新信贷模式，加强内控管理和公司治理，健全完善全面风险管理体系，顺应宏观经济形势，逐步向创新、绿色、普惠、可持续的现代化农村金融机构转变。

二、村镇银行现阶段存在的问题我国村镇银行在经历了快速扩张期后，近几年资产增速有所回落，普遍存在公司治理机制不完善、股权管理混乱、风控能力弱、运营成本高等问题。

（一）业务基础薄弱、经营成本过高，盈利能力弱由于村镇银行市场准入门槛较低，且业务模式单一，仅能依托存贷利差维持经营。

异地业务开展受限，目标客户主要集中在社区、村庄及小微企业，存款稳定性差。

随着大型商业银行农村业务下沉，凭借规模优势和现代化服务管理模式形成同业竞争，不断压缩生存空间。

部分村镇银行房屋租赁、信息系统、设备采购等方面耗资巨大，囿于发展规模无法享受财税补贴和央行再贷款，导致各项指标劣变，发展经营陷入危机。

（二）贷款集中度较高，隐形风险识别难度大村镇银行为实现既定存贷款目标，往往存在对个别客户大额授信的情况，容易易因经营不善和道德风险形成不良贷款，村镇银行关联交易制度不够规范，股东股权治理存在乱象，内部控制监督乏力，严格“董监高”选任标准，持续推动完善公司治理机制，密切关注异常指标变化情况，及时识别隐藏风险，做到金融风险早识别、早预警、早发现、早处置。

第二节金融市场之间的传导机制引言金融体系的重要宏观经济角色在于有效配置资源。

资源的配置，其核心在于通过空间上的流动和期限上的跨时转换两种最本质的手段，使得资源在社会分工中的运用摆脱空间和时间上的束缚，达到运行于社会分工系统中的资源使用和价值创造的有效率的良性循环。

一般来说，从比较金融体系的角度看，我们可以把金融体系划分为机构导向型的金融体系和市场导向型的金融体系两大类，不同的金融体系其资源配置的模式有所差别①。

在机构导向型的金融体系中，金融资源的跨空间和期限配置主要是通过银行等金融机构来完成的，其契约特征是银行作为当事人与金融资源的供给方和需求方之间的契约，银行通过以负债的方式取得存款，再以资产的方式贷出去；在和市场导向型的金融体系中，金融资源的跨空间和期限配置主要是通过金融市场的组织功能来完成，其契约特征是在金融资源的供给方和需求方之间作为直接当事人所达成的契约，各种金融机构只是作为金融中介沟通供需双方的信息以及交易意向。

我们此处所分析的，主要指的是市场导向型金融体系下的金融市场之间的传导机制，这种传导机制的客观规律及其变化，主要是决定于市场功能本身。

从空间角度看，金融市场可以分为以货币市场、资本市场和外汇市场为代表的三大相互关联的市场体系。

三者之间的联系和传导机制非常复杂，而且与市场一样具有内在的变化性。

就像我们在研究市场的时候以价格及其形①关于不同的金融体制下的具体金融特征，请参看有关比较金融体制方面的专着。

For personal use only in study and research; not for commercial use成为典型的代表一样，在分析金融市场之间的传导机制的时候，我们主要以货币市场的利率、资本市场的股票价格以及外汇市场的汇率作为指标，来分析通过利率、股票价格和汇率三者之间相互关联的变化关系，所反映的金融市场之间的内在传导机制。

从时间角度看，金融市场可以分为即期的现货市场和远期市场两大类。

Logistics Sci-Tech 2018.11收稿日期：2018-08-14基金项目：中国物流学会、中国物流与采购联合会研究课题项目“供应链金融体系风险传导的机理与评价”（2018CSLKT3-069）；浙江省自然基金项目“跨境贸易电子商务与物流及通关资源协同机制研究”（LY16G020014）；中国物流学会、中国物流与采购联合会研究课题项目“人工智能背景下跨境电商物流体系的构建”（2018CSLKT3-074）；浙江省高校重大人文社科项目攻关计划项目“浙江省跨境电商供应链品牌化机制研究”（2016QN049）作者简介：朱一青（1984-），女，河南许昌人，浙江万里学院商学院，讲师，博士，研究方向：物流与供应链管理、财务管理；朱占峰（1962-），本文通讯作者，男，河南虞城人，宁波工程学院经济与管理学院，二级教授，博士，博士生导师，研究方向：物流与供应链管理、贸易经济、区域规划；朱耿（1986-），男，河南商丘人，宁波工程学院网信办，讲师，博士，研究方向：管理信息系统、物流与供应链管理、电子商务；张晓东（1981-），男，内蒙古卓资人，宁波工程学院经济与管理学院，副教授，博士，研究方向：物流与供应链管理、电商与品牌营销。

•物流金融•文章编号：1002-3100(2018)11-0136-05物流科技2018年第11期Logistics Sci-Tech No.11,2018摘要：在现代国际物流的支撑下，供应链系统实现了网上虚拟和网下实体的统合。

基于实体物流的信用载体，供应链金融系统增强了整体抗风险能力。

文章在分析供应链金融概念及其系统架构的基础上，剖析了供应链金融风险的特点和要素构成，探索了供应链金融风险识别的路径和原理，深化了供应链金融风险传导原理研究，探讨了供应链金融风险传导的耦合、收敛、发散和迸发效应，为供应链金融风险防控模式创新提供了理论支撑。

关键词：国际物流；供应链金融；风险识别；风险传导中图分类号：F275.6文献标识码：AAbstract:Under the support of modern international logistics,the supply chain system realizes the integration of virtual and entity under network.Based on the credit carrier of physical logistics,the supply chain financial system enhances the overall risk resis -tance.Based on the analysis of the concept of supply chain finance and its system structure,this paper analyzes the characteris -tics and elements of supply chain financial risk,and explores the path and principle of supply chain financial risk identification,studies on the theory of financial risk conduction in supply chain,and discusses the coupling,convergence,divergence and burst effect of financial risk conduction in supply chain.It provides theoretical support for the innovation of supply chain financial risk prevention and control mode.Key words:international logistics;supply chain finance;risk identification;risk conduction引言供应链金融目前已经成为当今经济领域出现频率较高的热词，也是当前各类金融机构的重点业务。

现代营销中旬刊近年来，世界经济受多方面因素的影响，增长速度有所减慢，且经济稳定发展的影响因素和不确定因素增多，如贸易保护主义等，经济摩擦也不断出现，对经济全球化和我国经济金融稳定发展都产生了一定的影响。

一些发达国家多次调整货币政策，对全球范围的流动性和稳定性带来了不利的影响。

现阶段，我国经济发展进入新常态，经济发展速度相对放缓，金融系统的周期性、体制性等多种矛盾凸显，金融领域面临着严峻的发展形势，银行风险等也在增加，在发展中缺乏完全的规范化管理，这些问题给经济和金融业发展带来了更多的挑战。

我国金融体系主要是以银行为中心，银行对风险的防范水平会影响整个金融的稳定发展，从大型商业银行的发展现状来看，近年来资产质量相对较低，风险积累增多，不良贷款率也在增长。

面对金融发展的新形势，政府积极采取措施以促进金融和经济的稳定发展，体制结构的调整需要一定的时间才能产生效应，还需要多方配合和协调，消除潜在风险。

金融市场中金融机构是重要的组成部分，在金融体系的发展中，金融机构之间相互影响，形成金融网络，个体风险又可通过网络传播，从而导致金融整体风险水平的提高。

因此，必须重视理解研究金融机构尾部风险关联及理论，分析金融机构尾部风险水平，加强监管部门的监督管理，从而推进金融改革和提升资产组合管理水平。

一、金融机构尾部风险相关理论分析（一）相关理论概述为了更好地通过网络视角对金融机构尾部风险传染效应等进行分析，需要先厘清相关概念。

一是金融风险。

金融市场发展中，受到不同随机变量等因素的影响而产生波动，对市场主体和金融资产带来不同程度的影响，金融风险是客观存在的，且存在普遍性、多样性和传播性等特点，包括信用风险、操作风险、流动性风险等。

金融机构之间存在业务往来，风险承担也存在很大的关联性，且金融业发展与实体经济密不可分，因此，金融风险也会对实体经济、社会发展等产生一定的影响，具有一定的传染性。

二是金融机构。

金融机构是金融市场的重要组成部分，主要指的是专门从事金融活动和业务的机构，结合具体的业务范围，包括银行、证券、保险和基金等机构。

系统性金融风险文献综述：现状、发展与展望一、本文概述随着全球金融市场的深度融合和不断创新，系统性金融风险逐渐成为影响全球经济稳定的重要因素。

本文旨在对系统性金融风险的相关文献进行系统的梳理和评价，以期了解当前的研究现状，分析未来的发展趋势，并提出相应的研究展望。

我们将首先界定系统性金融风险的定义和特征，然后回顾和总结国内外学者在系统性金融风险识别、评估、监控和防范等方面的主要研究成果，最后探讨未来研究的方向和重点。

通过本文的综述，我们希望能够为金融风险管理实践和政策制定提供理论支持和决策参考。

二、系统性金融风险的现状近年来，随着全球金融市场的快速发展和不断创新，系统性金融风险逐渐凸显，成为影响全球经济稳定的重要因素。

目前，系统性金融风险主要表现在以下几个方面。

金融市场的复杂性和关联性不断增强，使得金融风险的传播速度和影响范围不断扩大。

一方面，随着金融市场的不断开放和国际化，金融机构和金融产品的种类和数量不断增加，金融市场之间的联系日益紧密。

另一方面，金融市场的创新和发展使得金融产品和服务的边界越来越模糊，金融市场的复杂性不断提高。

这些因素都增加了系统性金融风险的发生概率和传播速度。

金融机构之间的风险传递和共振效应日益明显。

随着金融市场的不断发展，金融机构之间的业务联系和资金往来越来越频繁，金融机构之间的风险传递和共振效应也日益明显。

一旦某个金融机构出现风险事件，很容易引发其他金融机构的连锁反应，导致整个金融系统的风险加剧。

全球经济和金融环境的不确定性也在不断增加，给系统性金融风险带来了新的挑战。

一方面，全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素导致金融市场波动加剧；另一方面，地缘政治风险、自然灾害等突发事件也可能对金融市场产生重大影响。

这些不确定性因素都可能对金融系统的稳定性造成冲击，增加系统性金融风险的发生概率。

当前系统性金融风险呈现出复杂性、关联性、传递性和不确定性等特点。

为了有效应对系统性金融风险，需要加强金融监管和风险防范，提高金融市场的透明度和稳定性，促进金融市场的健康发展。

视角Viewpoint 金融科技在风险管理领域的应用研究与实践平安证券股份有限公司首席风险官 邹丽平安证券股份有限公司风险管理部 李兰涛 曹洪劼 万莹根据证券行业风险管理要求，并结合金融科技应用发展趋势，平安证券股份有限公司（以下简称“平安证券”）较早启动了风险管理科技发展能力建设。

经过多年建设，平安证券基于领航智能全面风险管理系统，实现了风险管理流程的规范化和线上化、各类业务风险计量与监控的系统化；加强金融科技新技术在风险管理领域的应用，包括通过构建智能判断风险准入功能强化投前管控，基于人工智能、大数据等核心技术提升风险监控水平，通过持续推进自助风险数据分析服务增强风险数据分析能力。

平安证券希望通过总结自身历程、方法和实践，为准备开展或正在开展风险管理数字化转型的证券公司提供借鉴和启发，共同推进行业风险管理数字化转型工作。

一、金融科技在风险管理领域的应用方法与实践在十年的建设过程中，平安证券在风险管理领域不断完善金融科技应用方法论，以科学方法指导实践探索，建设成果也逐步获得业界认可。

1.金融科技在风险管理领域的应用方法（1）“一个目标”总体规划为稳妥推进金融科技在风险管理领域的应用，加快风险管理的数字化转型，证券公司首先需要做好统筹规划、顶层设计，明确建设转型目标。

结合外部监管以及风险管理要求，证券公司可以设定风险管理数字化建设的目标：综合运用大数据、人工智能等技术，构建专业化、平台化的金融风控系统集群，实现实时业务全量监测，自动识别预判潜在风险，为多维全视角细粒度归因提供风险决策支持，提升全面风险防范能力，打造先知、先觉、先行的“智慧”大风控。

具体任务目标包括全域线上化、管控自动化、决策智能化、能力平台化、体验人性化。

（2）“两轮驱动”实施策略明确建设目标之后，在实施策略上，证券公司可以根据“业务+科技”的“两轮驱动”机制，实施纵向专业化、横向一体化的建设方法，通过纵向加强专业风险应用服务，横向打造跨风险、跨业务、跨团队的公共一体化服务，实现转型发展目标落地。

供应链金融风险管理及分析模型研究供应链金融是指将金融手段应用于供应链管理的一种方式，它能够为供应链上的各个环节提供融资支持和风险管理服务。

在供应链金融运作过程中，经营者需要面对各种风险，如信用风险、市场风险、流动性风险等。

为了有效管理和分析这些风险，研究和建立相应的模型成为供应链金融行业的重要课题。

一、供应链金融风险管理模型1. 信用风险管理模型供应链金融中最主要的风险之一是信用风险，即由买方或卖方违约所导致的损失。

为了及时识别和管理信用风险，可以建立信用评级模型。

这种模型可以根据买方和卖方的历史数据、财务状况和信用记录等信息，对其进行评分和分类，以预测其违约概率。

2. 市场风险管理模型市场风险是指供应链金融中因市场变动导致的风险，如利率风险、汇率风险和商品价格波动风险等。

为了有效地管理市场风险，可以建立风险价值模型。

这种模型可以通过对供应链金融产品的价格、利率和汇率等因素进行分析，计算出其风险价值，并提前采取相应的对冲措施。

3. 流动性风险管理模型流动性风险是指供应链金融中由于资金不足或难以流动导致的风险。

为了有效管理流动性风险，可以建立流动性压力测试模型。

这种模型可以通过对供应链金融中各个环节的资金流动进行模拟和分析，识别出潜在的流动性风险，并制定相应的应对策略。

二、供应链金融风险分析模型1. 风险敞口模型风险敞口模型是供应链金融中常用的风险分析工具，它可以帮助企业评估其面临的潜在风险。

该模型可以通过对供应链金融产品的资金占用、收入支出和市场变动等因素进行综合分析，计算出企业的风险敞口。

通过分析风险敞口，企业可以及时采取相应的风险管理措施，以降低风险对企业的影响。

2. 风险溢价模型供应链金融中，为了获得融资支持，企业需要支付一定的利息或费用。

风险溢价模型可以帮助企业评估其所面临的风险，以确定合理的融资成本。

该模型可以通过分析供应链金融中涉及的各种风险因素，如信用风险、市场风险和流动性风险等，计算出相应的风险溢价，以反映出供应链金融产品的风险程度。