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上海期货交易所天然橡胶期货合约资料整理第一部分交割合约上海期货交易所天然橡胶标准合约第二部分交割质量标准1. 交割单位：实物交割以每手或其整数倍交割。
2. 质量标准：国产一级标准橡胶(SCR5的内在质量和外包装，符合国标GB/T8081-1999。
进口3号烟胶片(RSS3)的内在质量和外包装，符合国际橡胶品质与包装会议(IRQPC制定的《天然橡胶等级的品质与包装国际标准(绿皮书)》1979年版)。
3. 包装：( 1 )国产一级标准胶的外包装应当用聚乙烯薄膜和聚丙烯编织袋双层包装，每包净重40kg，每吨25包，无溢短。
胶包尺寸为60X40x 20cm胶包外表面应当标明: 标准橡胶、级别、净重、生产厂名或代号、生产日期等内容。
( 2)进口 3 号烟片胶为胶片复盖的胶包，每个交货批次的胶包重量应当一致，标准件重为111.11kg ，每吨9 包，无溢短。
非标准件重可以按实计量，允许有±0.2%的磅差和± 3%的溢短。
4. 交割商品必备单证:( 1)国产一级标准橡胶在实物交割时应当提供与实物一致的交易所指定的国家法定检验机构(附件七)出具的质检证(或检测/鉴定报告)原件。
(2)进口3号烟片胶在实物交割时应当提供进口货物报关单、商检证书正本或副本原件、外贸合同、海关进口关税专用缴款书、海关代征增值税专用缴款书的复印件。
(3)检验方法为抽样检验，抽样地点应当入库完毕后在指定交割仓库内，严禁在车站、码头等运输途中抽样。
检验批量以100吨以下(包括100吨)为一个检验批次，超过100 吨应当分若干批次检验。
国家税收、商检等政策调整的，应当遵守其规定，相关进口商品的单证要求由交易所另行发布。
5. 有效期:( 1)国产一级标准橡胶在库交割的有效期限为生产年份的第二年底，超过期限的转作现货。
当年生产的国产一级标准橡胶如要用于实物交割，最迟应当在第二年的六月份以前(不含六月) 入库完毕，超过期限不得用于交割。
原油大跌对橡胶期货的影响是什么
原油价格的波动不会直接对橡胶产生影响，它只是影响合成橡胶的价格。
因为合成橡胶是天然橡胶的替代品，当原油价格下跌，导致合成橡胶价格下跌，从而使得合成橡胶对天然橡胶产生需求替代，导致天然橡胶的需求减少，从而利空天然橡胶的价格。
我们有一个基本的认知就是，天然橡胶的价格理论上应当比合成橡胶的价格要高，也就是说合成橡胶价格的底线，也就是天然橡胶的终极价格底部。
所以，理论上我们去分析一下合成橡胶的终极价格，然后可以判断出天然橡胶的最低价格不会低于这个价格。
就是这个价差比较大，合成橡胶的终极成本对天然橡胶来说，可参考的意义有限。
所以，我只能从定性的角度去知道，原油价格暴跌，导致合成橡胶成本降低，从而对天然橡胶进行需求替代，利空天然橡胶的价格。
但是，我目前没有办法从原油价格的下跌来对天然橡胶价格跌多少进行定量分析。
另外，期货盘面从大幅升水，开始下跌，但是升水的幅度反而缩小了，说明现货并没有像盘面那样大幅下跌，现货比盘面更稳。
这是目前橡胶现货和期货的价格的一个基本现状。
如果你在做天然橡胶期货交易，有持仓的话，一定要关注原油市场，考虑到目前不确定因素过多，投资者只能小心入市，尽量规避风险。
基于GARCH 模型簇的橡胶期货价格波动性分析【摘要】考虑到近几年来我国期货市场的发展，期货必将在未来我国的经济中占据着越来越重要的作用，本文选取了橡胶期货在上海交易所的收盘指数，基于GARCH模型来探讨橡胶期货的波动率特征。
【关键词】GARCH 杠杆效应波动率一、引言金融资产收益率的波动性一直以来都是金融经济学家长期关注的一个话题，考虑到近几年来我国期货市场的发展，本文选择在上海期货交易所上市的橡胶期货来探讨橡胶期货的波动率特征。
二、实证分析（一）数据来源及处理本文选取的数据是从2011年7月15日至2012年5月15日橡胶期货ru1206在上海交易所的收盘指数，共200个数据。
本文先对橡胶期货收盘指数进行数据处理，计算对数收益率，将指数处理为收益率后，本文的有效样本量变为199。
（二）描述统计收益率序列显示，正态分布的偏度应该为0，但本文中橡胶期货收益率偏度为-0.058439，表明，收益率分布是左偏峰分布的，其峰度4.072319大于3，表明其为尖峰分布，其Jarque-bera值超出原假设下观测值的概率为0.008036，该值很小，故可以拒绝原假设，认为橡胶期货的收益率不具有正态性，由此我们初步判出收益率序列Rt可能存在ARCH现象。
（三）平稳性检验建模前必须先对橡胶期货收益率序列进行平稳性检验，本文采取ADF检验，从检验结果看，在1%，5%，10%三个显著性水平下，单位根检验的Mackinnon 临界值分别为-3.463405，-2.875972，-2.574541，而t统计量的值为-14.06460，小于相应临界值，故拒绝原假设，认为收益率序列不存在单位根，是平稳序列。
因此可以用自回归模型解释收益率的变化。
（四）ARCH现象检验用自相关和偏相关函数对收益率序列的自相关性进行分析，结果显示收益率序列在20个滞后期内具有相关性，但收益率相关性较弱，因此我们用一个常数c加一个随机扰动项u来刻画均值收益率，Rt=c+u。
橡胶期货的未来趋势
橡胶期货的未来趋势取决于多个因素，包括供求关系、全球经济状况、政治和贸易环境，以及与橡胶相关的技术和创新。
1. 供求关系：橡胶的供需关系对价格有着重要影响。
全球橡胶需求主要来自汽车轮胎制造和其他工业用途。
随着新兴市场的发展和消费水平的提高，橡胶需求有望增加，这可能对价格构成支持。
2. 全球经济状况：全球经济的增长和衰退对橡胶期货价格有着显著影响。
经济增长导致工业和建筑活动增加，从而增加了对橡胶的需求。
相反，在经济衰退时，需求可能下降，对价格构成压力。
3. 政治和贸易环境：政治和贸易环境的变化可能导致橡胶价格的波动。
贸易限制、关税和其他政策的变化可能对橡胶出口和进口产生负面影响，从而对价格产生不利影响。
4. 技术和创新：技术和创新在橡胶行业中发挥着重要作用。
例如，新型橡胶替代品的开发可能改变橡胶市场供求格局，从而影响价格。
总体而言，橡胶期货的未来趋势是受多种因素综合影响的。
投资者应密切关注供求关系、全球经济状况、政治和贸易环境以及技术创新等重要因素，并根据市场
情况做出相应的投资决策。
橡胶MSR指数1. 概述橡胶MSR指数是指橡胶市场中的一种重要指标，用于衡量橡胶价格的变动情况。
MSR指数是橡胶市场上最常用的价格指数之一，广泛应用于橡胶期货交易和橡胶市场的价格分析。
2. 橡胶市场的背景橡胶是一种重要的工业原料，广泛应用于轮胎、橡胶制品、建筑材料等领域。
全球橡胶市场庞大，主要集中在东南亚地区，尤以泰国、马来西亚和印度尼西亚为主要产区。
橡胶市场的价格波动受多种因素影响，包括供需关系、季节性因素、天气等。
橡胶MSR指数的发布旨在提供一个客观、准确的价格指标，帮助市场参与者进行决策和风险管理。
3. MSR指数的计算方法橡胶MSR指数的计算方法一般采用加权平均法。
具体而言，计算步骤如下：1.选择一组代表性的橡胶品种或规格，如RSS1、RSS3等；2.选择一组代表性的交易市场，如泰国、马来西亚等；3.收集每个交易市场上的橡胶价格数据；4.根据橡胶品种和交易市场的权重，计算加权平均价格；5.根据加权平均价格的变动情况，计算MSR指数。
4. MSR指数的作用橡胶MSR指数在橡胶市场中具有重要的作用，主要体现在以下几个方面：4.1 价格参考橡胶MSR指数作为橡胶市场的重要价格指标，可以作为市场参与者进行价格参考的依据。
市场参与者可以通过MSR指数了解当前橡胶价格的走势和水平，从而做出合理的买卖决策。
4.2 风险管理橡胶MSR指数可以帮助市场参与者进行风险管理。
由于橡胶价格的波动性较大，市场参与者需要及时了解价格的变动情况，以便及时调整自己的交易策略。
MSR指数可以提供一个客观、准确的价格指标，帮助市场参与者进行风险管理和决策。
4.3 市场分析橡胶MSR指数还可以作为进行市场分析的重要工具。
通过分析MSR指数的变动情况，可以了解橡胶市场的供需关系、价格趋势等信息，从而为市场参与者提供决策参考。
5. MSR指数的应用案例橡胶MSR指数在实际应用中具有广泛的应用案例。
以下是一些常见的应用案例：5.1 期货交易橡胶期货交易是一种常见的橡胶市场交易方式。
橡胶期货和原油的关系橡胶和原油有什么关系
同样是与原油的相关性较高的品种，橡胶存在这一特性与PTA的情况有所不同。
橡胶与原油的紧密联系既受产业链层面的因素影响，又有金融因素的助推。
目前国内上市交易的橡胶品种是天然橡胶，众做周知是产自于橡胶树上的，也就是说严格意义上其应归类为农产品。
但是由于按照现代生产工艺，在生产诸如轮胎等橡胶制品时，原材料往往不仅限于使用天然橡胶，还会添加较高比例的合成橡胶作为替代品或互补品。
因此天然橡胶和合成橡胶的价格具有较高的相关性，这也就搭起了橡胶与原油的产业链桥梁。
以轮胎为例，一般情况下当天然橡胶和合成橡胶的价差超过5000元/吨时，轮胎制造商会有提高合成橡胶配方比例的成本需求，而当两者价差低于5000时，生产轮胎时则可适当提高天然橡胶的使用比率，也就是说当天然橡胶和合成橡胶的价差出现大幅变动时，会迫使其中一个的价格跟随另一个的价格走势。
2010、2011年就出现过这样的两类情况。
2010年中至2011年初，天然橡胶价格飙涨，最高时突破40000元/吨，合成橡胶业顺势跟涨，顺丁橡胶、丁苯橡胶2010年价格累计上涨64%和42%。
而2011年7月，合成橡胶因上游原料紧缺价格步步走高，与天然橡胶价差急剧萎缩，顺丁橡胶市场报价甚至一度超过海南标一胶2000元/吨，受此影响沪胶走出一波显著地上升行情。
橡胶91价差逻辑1. 介绍橡胶市场橡胶是一种重要的工业原料，广泛应用于轮胎、橡胶制品、汽车零部件等领域。
橡胶市场的价格波动对于相关产业具有重要影响。
橡胶市场价格主要受到供需关系、国际市场因素、金融市场波动等多种因素的影响。
2. 什么是橡胶91价差橡胶91价差是指橡胶期货合约与现货价格之间的差异。
橡胶期货合约通常是指上海期货交易所的橡胶期货合约，而现货价格是指实际交易中的现货价格。
橡胶91价差是橡胶期货合约与现货价格的差异，用来衡量橡胶期货市场与现货市场之间的溢价或折价情况。
3. 影响橡胶91价差的因素3.1 供需关系供需关系是影响橡胶91价差的重要因素之一。
当供应过剩时，橡胶期货合约价格可能会低于现货价格，形成橡胶91价差的折价情况；而当供应紧缺时，橡胶期货合约价格可能会高于现货价格，形成橡胶91价差的溢价情况。
3.2 国际市场因素国际市场因素也会对橡胶91价差产生影响。
橡胶是全球性的商品，国际市场供需关系的变化会直接影响到橡胶期货合约与现货价格之间的差异。
例如，国际市场上橡胶供应紧张时，橡胶期货合约价格可能会大幅上涨，导致橡胶91价差的溢价情况。
3.3 金融市场波动金融市场的波动也会对橡胶91价差产生影响。
橡胶期货合约与现货价格之间的差异也受到金融市场的影响。
例如，当金融市场出现大幅波动时，投资者可能会转移资金，导致橡胶期货合约价格与现货价格之间的差异变大。
4. 橡胶91价差的交易策略橡胶91价差可以作为投资者进行交易的一个重要指标。
以下是一些常见的交易策略：4.1 套利交易套利交易是指利用橡胶91价差的差异进行风险套利的交易策略。
当橡胶期货合约价格与现货价格之间存在差异时，投资者可以同时买入低价的合约和卖出高价的合约，从中获得利润。
4.2 趋势交易趋势交易是指根据橡胶91价差的变化趋势进行交易的策略。
投资者可以通过分析橡胶期货合约与现货价格之间的差异的变化趋势，选择合适的时机进行买入或卖出操作。
橡胶行业分析报告一、橡胶行业概述橡胶作为一种重要的工业原料，广泛应用于汽车制造、轮胎制造、工程机械、家电等领域。
目前，全球橡胶行业正在迅速发展，尤其是在新兴市场的需求增长驱动下。
然而，随着原材料价格波动、环保要求加强以及全球经济增长放缓等因素的影响，橡胶行业也面临一些挑战。
二、市场规模橡胶市场的规模庞大，根据行业报告数据显示，全球橡胶市场总规模已超过5000亿元。
其中，亚太地区是全球橡胶消费量最大的地区，占据了全球橡胶市场总量的40%以上。
在橡胶消费量大幅增长的新兴市场中，中国是最大的消费国和生产国。
三、行业竞争格局从全球橡胶市场的竞争格局来看，主要的橡胶生产国包括中国、印度、泰国、马来西亚和印度尼西亚等国家。
这些国家拥有丰富的橡胶资源和低成本劳动力，具有一定的竞争优势。
此外，全球橡胶企业还面临来自其他行业的竞争，例如替代产品的出现和新技术的应用等。
四、行业发展趋势1.增加技术研发和创新力度：面对市场竞争和环保要求，橡胶企业需加大技术研发和创新力度，提高产品质量和降低生产成本，以赢得竞争优势。
2.增强环保意识和节能减排措施：环境保护越来越受到社会的关注，橡胶企业需要加强环境保护意识，并采取相应的节能减排措施，以获得政府的支持和市场的认可。
3.拓展新兴市场的销售渠道：新兴市场的需求增长迅速，橡胶企业应积极拓展这些市场的销售渠道，扩大市场份额。
4.加强供应链管理和合作伙伴关系：橡胶企业应加强与供应商和客户的合作，优化供应链管理，从而降低采购成本和提高产品交付速度。
五、投资机会和挑战在橡胶行业的投资机会方面，一方面，全球橡胶市场的需求仍然较高，尤其是新兴市场的需求增长潜力巨大；另一方面，橡胶行业的技术研发和创新能力有待提升，有较大的发展空间。
然而，橡胶行业也面临一些挑战，例如原材料价格波动、环保要求加强和全球经济增长放缓等。
投资者需密切关注市场动态、行业趋势以及相关政策的变化，做出合理的投资决策。
六、结论橡胶行业作为一种重要的工业原料，具有广泛的应用领域和巨大的发展潜力。
沪胶、日胶和原油三者价格的相关性分析——弘业期货姚均成伴随着经济危机的爆发、各国政府强力的经济刺激以及后经济危机时代带来的转型之痛，近年来全球各国经济均呈现出大幅波动态势，作为强经济周期的工业用品更是将这种波动表现的淋漓尽致。
天然橡胶作为工业用品的重要一员近年来波动异常频繁，除了本身的供需关系之外，投资者把更多的眼光投向了原油这一商品风向标之上，其作为合成橡胶基础原材料的地位影响着天然橡胶的价格走势。
目前国际市场橡胶价格普遍参考日本东京工业品交易所的日胶期货，前期一直紧随日胶走势的上海橡胶随着国内经济的快速发展，现如今也在国际市场上成为了重要的参考对象，从下图中可以简单看出，原油、日胶、沪胶三者价格的走势拟合度很高，本文尝试通过统计分析的方法来定量研究这三者价格之间的相关性以及其中的因果关系。
图1 原油和日胶价格走势图图2 原油和沪胶价格走势图图3 沪胶与日胶价格走势图一、数据采集考虑到数据的真实、连续、完整，本文数据样本采集上海期货交易所的橡胶连续（RU）、东京工业品交易所的日胶连续(RBTO)以及纽约商品期货交易所的美原油连（CONC）。
样本采集期间为2009年8月至2010年8年，时间跨度为一年，由于三个品种分列三个交易所，为了统计分析的精准，剔除了每个交易品种的部分交易日期，从而保持准确的数据对应，分析数据共计229个。
二、相关性分析相关性分析主要是度量两个变量（现象）间线性关系强度的分析方法，一般通过相关系数这一数量指标进行表达。
相关系数的取值范围是从-1到1，也即是从完全负相关逐步过渡至完全正相关，通常情况，相关系数的绝对值大于0.8，表示两个变量之间有非常强的相关性，相关系数的绝对值在0.5-0.8之间，表示两个变量之间有较强的相关性，相关系数的绝对值在0.3-0.5之间，表示两个变量之间相关性一般，而相关系数的绝对值在0.3以下，表示两个变量之间基本没有相关性。
以下是沪胶、日胶以及原油三者之间的相关系数：表1 沪胶、日胶及原油价格的相关系数表CONC RBTO RU CONC 1.000000RBTO 0.686928 1.000000RU 0.650824 0.953173 1.000000 从相关性分析结果来看，沪胶与日胶相关系数在0.95以上，表明二者之间存在很强的正相关关系，沪胶、日胶与原油的相关系数分别为0.65、0.68,表明目前橡胶与原油之间存在相对较强的正相关性，同时表明日胶比沪胶与原油的相关性更高一些，但高出的数据部分差异不明显。
