固定汇率制与浮动汇率制 ppt课件

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国际金融第11章汇率制度选择PPT资料39页

13.1.4 各国货币当局的现实选择
无论是长期以来有关固定汇率与浮动汇率孰优的争论,还是选择某种介于完全固定与完全浮动之间的汇率安排,都反映出各国政府对于汇率制度的“可信度”与“灵活性”的权衡。
缺点：汇率不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用；维持汇率稳定要以牺牲内部经济均衡为代价；使一国国内经济暴露在国际经济动荡之中。
还有学者认为,固定汇率制虽然可以降低微观主体的外汇风险,但却可能损害国家的金融安全。
新兴市场国家过去在动荡的国际金融环境中,未能及时调整的僵化的固定汇率一旦背离了国内外实际经济状况,就会成为投机资本攻击的对象。
从1994年墨西哥金融危机开始一直到新世纪伊始的阿根廷金融危机,一个个固定汇率制度被冲垮。传统理论所秉承的固定汇率有利于经济稳定的观点受到现实的严峻挑战。固定汇率制与资本高度流动似乎是一种极不稳定的政策组合。
固定汇率制的缺陷还表现在,以汇率目标替代货币目标之后,不仅丧失了本国货币政策的独立性,而且不可避免地会自动输入国外的通货膨胀,甚至可能出现内外均衡冲突。所以,在学者们还没有办法充分论证为什么汇率目标要比货币目标更加可信以前,就不能不重视实行固定汇率制度所要付出的这些代价。
2.爬行钉住
爬行钉住,也称为蠕动汇率,是一种自动调整汇率的制度安排。货币当局首先确立本币与钉住货币的平价,同时规定每次调整幅度,于是汇率就按照官方制定的公式定期自动调整。当市场汇率偏离平价值时,中央银行就义务进场干预。爬行钉住的特点在于允许货币平价持续地小幅度调整,从而降低固定汇率一次性大幅度调整对经济的震动。货币政策仍然受到外部制约,输入通货膨胀的问题也没有得到彻底解决。一旦国民经济遭受突然的外在冲击,小幅度汇率调整就很可能面临“不及时、不到位”的问题。

3固定汇率与浮动汇率比较.ppt

Floating Exchange Rate The first supposed advantage of a floating rate was at it would rapidly move to maintain purchasing power parity, thus preventing real exchange rate misalignments, and their consequences for the balance of payments, which were often a feature of the Bretton Woods pegged exchange rate system.A second supposed advantage of a flexible rate system was that it would always move to maintain balance of payments equilibrium and so insulate a country from shocks emanating in 4

benefits that may result from a system with stable exchange rates should be compared with the costs due to the constraints that such a system imposes on sovereignty, that is, the ability of countries to act on their own instead of under the instructions of another. Clearly, sovereignty is constrained under irrevocable fixed exchange rate (e.g. countries lose control of monetary policy in their own economy as the interest rate cannot deviate from the world interest rate, unless constraints are imposed on convertibity) 3

第16章：浮动汇率与固定汇率下的价格调节机制课件

S’
如何推导出外汇的需求和供
2
E’
E
S
1.2 1.0
A
B
赤字 D’ D
给曲线。
但如果供需曲线更陡峭，即D’和S’
那么贬值20%只能使逆差缩小至30亿元
Q
￡除非100%的贬值至R=2。
16.2B 外汇需求和供给曲线的推导
以欧元计价的美国进口供求曲线，推导美元对
欧元的需求曲线。
PM G
1 J
0.8
v 贬值后签订的贸易协议，出口增长仍受认识、
决策、
资源、生产周期等的影响。
16.5C 货币的传递效应
贬值等于是要进口产品全部涨价，但实际上，进口产品价格的上涨率小于贬值率，因为，外国厂商不想涨价太多而失去市场份额。(贬值的涨价效果有衰减，会被打折扣)
例如，美元贬值的传递效应长期估计为42%，意味着美国进口商品的美元价格仅会涨价42%，剩下的58%由出口商的利润弥补。
1.对贸易量的影响：出口增加，美国出口增加40亿单位增加到55亿单位进口替代品减少，进口减少(120亿---110亿)
2、对国外价格的影响：降低了国外价格，理论上美国的贸易条件不发生改变；但现实中，一国货币贬值一般会引起本国价格水平上升。
欧洲进口商品价格PM=1 € -----0.9 € 欧洲出口商品价格P =2€ ---1.8€
. 稳定的外汇市场， . 不稳定的外汇市场，
本币贬值用于调节收支逆差；本币升值用于调节收支顺差。
本币贬值用于调节收支顺差；本币升值用于调节收支逆差。
1.4 1.2
稳定
S€ 1.4 1.2
D€
1.4 1.2 D€ S€
稳定
S€ D€

汇率制度(与“汇率”相关文档)共11张PPT

第四章汇率制度
有利于国际商品价格的决定、国际贸易成本的计算
影响一国对内对外的同时均衡
掌握人民币汇率制度金改革本的基位本原制则下与方的向；固定汇率制----金铸币本位制、金块本位制金、汇
兑本位制一固定：固定货币平价。
第四章汇率制度
掌第握三人节民人币民汇币率汇制率度制改布度革雷的基顿本原森则与林方向体；系下的固定汇率制----以美元为中心的国际金汇
固定汇率制(Fixed Exchange 对世界性通货膨胀具有一定的绝缘作用
指现实汇率不受平价限制，而随市场供求状况的变动
Rate
System):
两第种一固节定固汇定率汇制率都制是指度以各现国货实币汇的含率金量受作为平汇率价的的决定制基础约的。，只能围绕平价在很小的范围内上下
波动的汇率制度。布雷顿森林体系下的固定汇率制----以美元为中心的国际金汇兑本位制
影响一国对内对外的同时均衡传播通货膨胀
造成单向性货币投机
弊
第6页，共11页。
第二节浮动汇率制度
浮动汇率制（Floating Exchange Rate System）指现实汇率不受平价限制，而随市场供求状
况的变动单而独波浮动动: 指的本汇国货率币制不与度外。国任何货币发生固定联系，
其汇率根据市场的供求状况单独浮动。
2、不同点
首先，在金本位制下固定汇率是自发形成的。两国货币之间的中心汇率是按铸币平价决定的。
其次，在金本位制度下，各国货币的金平价是
不会变动的，因此各国之间的汇率能够保持真正的稳定。而在纸币流通条件下，各国货币的金平价则是可以调整的，当一国国际收支出现根本性失衡时，金平价可以经由国际货币组织的核准而予以变更。

汇率课件ppt

采用定量和定性相结合的方法，对企业面临的汇率风险进行全面评估和比较。
汇率风险的防范与控制
防范措施
通过合理配置资产和负债的币种结构、采取套期保值策略等，降低汇率风险对企业的影响。
控制手段
建立完善的内部控制机制，加强对外汇市场的分析和研究，以及提高企业的风险管理水平。
05
汇率制度与政策
固定汇率制度
供求关系
总结词
供求关系是影响汇率的重要因素之一，当一国货币的供给量超过需求量时，该国货币汇率可能会下跌；反之则会上涨。
详细描述
外汇市场的供求关系主要受到国际贸易、投资和储备等因素的影响。当一国出口增加时，外汇收入增加，导致该国货币供给量增加，从而影响汇率。同时，如果一国的投资环境吸引外国投资者，外汇需求增加，也会对汇率产生影响。
汇率变动对经济增长的影响
汇率的贬值有利于出口导向型产业的发展，促进经济增长；汇率的升值则可能对经济增长产生一定的抑制作用。
汇率变动对就业的影响
汇率的贬值有利于增加出口企业的就业岗位；汇率的升值则可能对出口企业产生一定的负面影响，导致部分岗位流失。
对投资的影响
汇率变动对股票市场的影响
汇率的贬值可能导致资本外流，对股票市场产生负面影响；汇率的升值则可能吸引外资流入，对股票市场产生正面影响。
基本分析法
步骤 1. 收集并分析相关经济数据和政策信息。
2. 评估各因素对汇率的影响。
基本分析法
优点
考虑了宏观经济基本面，有助于把握长期汇率趋势。
缺点
对短期波动预测效果有限，且对数据和信息的准确性要求较高。
技术分析法
• 概述：技术分析法主要通过研究价格图表和指标来预测未来汇率走势。

汇率制度PPT课件

2021/6/16
2
2、浮动汇率制英文名称：Floating Exchange Rate System 定义：指的是汇率不受平价制约,主要随外汇市场供求状
况而变动的汇率制度。
(1)按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动
自由浮动（Free Float）又称为清洁浮动（Clean Float）
是指货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随市场供求状况的之处，请指正，谢谢！
内上下波动的一种汇率制度。发展过程: 1816---1914:金本位制下的固定汇率制度
1945---1973:布雷顿森林体系下的固定汇率制度该两种制度的相同处：
（1）各国对本国货币都规定有金平价，中心汇率是按两国货币各自的金平价之比来确定的。
（2）外汇市场上的汇率水平相对稳定，其围绕中心汇率在很小的幅度内波动。
汇率制度选择的标准
2021/6/16
选择固定汇率制度的国家选择浮动汇率制度的国家
经济规模较少
经济规模较大
对外开放程度较高
对外开放程度较低
与他国通货膨胀一般
与他国通货膨胀悬殊
贸易品种单一且地区集中贸易品种多样且地区分散
金融市场封闭
金融市场开放
4
汇率制度的新类型：
2021/6/16
2021/6/16
3
对汇率制度的选择
（1）经济论美国经济学家罗伯特·赫勒
（2）依附论阿根廷经济学家劳尔·普雷维什
依附论主要内容：一国汇率制度的选择，取决于一国对外经济、政治、军事等各方面联系的特征，发展中国家在实行钉住汇率制时，如何选择被钉住货币，取决于该国对外经济、政治关系的“集中”程度，也取决于该国在经济、政治、军事等方面的对外依附程度。被钉住币一旦选定，又会影响一国的对外经济和其他很多方面

国际汇率制度powerpoint18

第十一页，编辑于星期一：二十二点四十九分。
• 浮动汇率制下，汇率作为两国货币间的比价，体现了两种货币的对外价值，而对外价值从根本上说是由货币的对内价值决定的，只有货币的对外价值和对内价值两者保持一致，才能维持汇率的稳定。因此，从根本上说，两国纸币所代表的价值之比是浮动汇率制度下决定两国货币汇率的基础。根据购买力平价理论，纸币所代表的价值表现为该种货币的购买力，两国货币购买力之比，被称为购买力平价。在这一理论中决定货币汇率的基础是购买力平价。
• 国际汇率制度（Exchange Rate Regime or Exchange Rate System）是指各国政府或货币当局对确定、调整和管理汇率的原则、方法及机构进行的系统安排和规定。
• 主要包括五方面的内容：1.规定确定汇率的依据；2.规定汇率波动的界限；3.规定维持汇率应采取的措施；4.规定汇率应怎样调整； 5.规定本国货币是否可兑换。
第十四页，编辑于星期一：二十二点四十九分。
• 管理浮动（Managed Floating）又称“肮脏浮动”（Dirty Floating），是指一国政府或货币当局对外汇市场进行直接或间接的干预，使市场汇率总是向对本国有利的方向浮动，或维持在于本国有利的水平上的汇率安排。事实上，任何国家的政府或货币当局都不会对汇率实行完全的 “自由浮动”，而是从本国利益出发，对外汇市场进行必要的干预，使汇率朝着有利于本国经济的方向浮动。
• 2．浮动汇率的分类 • （1）根据政府是否干预外汇市场进行分
类 • 自由浮动（Free Floating）又称“清洁浮动”
（Clean Floating），是指一国政府或货币当局对其汇率不加任何干预，汇率变化完全听任市场供求关系的影响自由波动的汇率安排。自由浮动汇率是一种理想化的汇率安排模式。

第十九章ISLMBP模型ppt课件

BP<0
0 若BP>0，即官方汇率高于市场均衡汇率
S$ B
F D$ $
→E有下降压力（本币有升值压力） →为维持E固定，央行购买外汇 →外汇储备↑
→国内货币供给量↑
18
四、名义汇率的市场决定机制
E
2、固定汇率制度下
E1
E*
E2
A
BP>0
E G
BP<0
S$ B
F D$
0
$
若BP<0，即官方汇率低于市场均衡汇率
39
一、固定汇率制（1）货币政策
r
iF
E1
0
Y1
LM1
A
扩张性货币政策
LM右移至LM2 BP<0 LM2 本币贬值压力
央行购买本币、
BP
抛出外汇
LM左移，回到LM1
Y不变，
IS
货币政策无效
Y
40
一、固定汇率制
（2）财政政策
r
LM1 A
iF
E1
E2
0
Y1
Y2
扩张性财政政策
IS右移至IS2
国际收支：一国在一定时期内，从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金的对比关系国际收支平衡表：在一定时期内，对一国与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记录的报表
4
一、国际收支平衡表
1、经常账户商品交易
经常帐户劳务交易转移支付
经常账户盈余＝出口-进口＝NX
5
一、国际收支平衡表
21
六、购买力平价理论
同一价格定律同一种商品在两个国家的货币购买力应相同被认为是一种长期汇率理论
e EPf P

《浮动汇率》课件

宏观经济因素对汇率的影响
经济增长率
一国的经济增长率越高，其出口和投资需求越高，导致汇率升值。同时，经济增长率越高，通常会导致通货膨胀率上升，进而影响汇率。
贸易平衡
贸易平衡状况对汇率有直接影响。如果一国存在贸易赤字，意味着其进口大于出口，需要更多的外汇来支付进口费用，导致外汇市场上的需求增加，汇率贬值。相反，贸易盈余会导致外汇市场上的供应增加，汇率升值。
资本流动风险
资本外流风险
在浮动汇率制度下，资本可能会因为对未来汇率的预期而大量外流，导致国内金融市场动荡。
资本冲击风险
大规模的资本流入和流出可能会对一国经济造成冲击，影响其货币政策和财政政策的有效性。
债务风险
对于债务负担较重的发展中国家而言，浮动汇率可能增加其偿债成本和债务风险。
《浮动汇率》ppt课件
THE FIRST LESSON OF THE SCHOOL YEAR
目录CONTENTS
• 引言 • 浮动汇率的形成机制 • 浮动汇率的优缺点 • 浮动汇率的风险和挑战 • 应对浮动汇率的策略和建议 • 结论
01
引言
什么是浮动汇率
浮动汇率是指一国货币与另一国货币之间的汇率变动，完全由市场供求关系决定，政府不对其进行干预。
效。
浮动汇率制度有助于降低国际经济风险，提高国家的经济安全。
浮动汇率的影响
浮动汇率制度下，汇率波动可能导致资本流动的不确定性增加，影响国际贸易和投资。
浮动汇率制度下，汇率波动可能导致企业面临较大的外汇风险，需要采取措施进行风险管理。
浮动汇率制度下，汇率波动可能导致国家经济出现不稳定的情况，需要政府采取措施进行应对。
01
浮动汇率的形成机制

国际金融之汇率制度介绍课件

03
联合浮动汇率制度：多个国家共同制定汇率政策，共同浮动
汇率制度的作用
稳定货币价值：汇率制度有助于
A
稳定货币的价值，防止货币大幅
波动。
促进国际贸易：汇率制度可以降
B
低国际贸易成本，促进国际贸易
的发展。
C
调节国际收支：汇率制度可以调节国际收支，保持国际收支平衡。
维护国家经济利益：汇率制度可
D
以维护国家经济利益，防止国际
02
通货膨胀：通货膨胀率、预期、政策等
03
国际收支：贸易顺差、逆差、资本流动等
04
财政政策：财政赤字、债务水平、政策调整等
05
货币政策：利率、货币供应量、政策调整等
0 6 政治环境：政治济基本面：经济增长、通货膨胀、就业率等
货币政策：央行利率、货币供应量、信贷政策等
03
汇率制度多元化：各国将根据自身经济特点和需求，选择适合自己的汇率制度，如固定汇率制度、浮动汇率制度、货币局制度等。
04
汇率制度与货币政策的协调：汇率制度改革需要与货币政策协调，以实现经济稳定和金融市场稳定。
汇率制度改革的挑战
国际政治经济环境的变化：汇率制度改革需要适应国际政治经济环境的变化，
雷顿森林体系崩溃
后续影响：浮动汇率制度逐渐取代固定汇率制度，国际货币体系进入新的发展阶段
浮动汇率制度
浮动汇率制度是指汇率由市场供求关系决定，政府不干预的汇率制度。
浮动汇率制度的优点是：能够自动调节国际收支平衡，避免汇率波动对经济的冲击。
浮动汇率制度的缺点是：汇率波动较大，可能引发金融风险。
浮动汇率制度是国际金融体系中最主要的汇率制度之一，被许多国家采用。

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固定汇率制与浮动汇率制之间的相互比较
（1）浮动汇率制下汇率风险大得多。汇率波动频繁，幅度较大，首先为国际贸易带来不便，既不利于进出口商核算成本，又为他们支付货款增添了汇率风险。其次，在资本市场上，加速了国际资本市场的资金流动，并使其流向具有更大的不确定性。这些弊病恰恰是固定汇率制的优势所在，固定汇率制因其汇率的稳定，无论是为国际贸易，还是为外资的流动均带来了明显的好处。
• 1989年12月26日：由1美元3.7036元人民币调到1美元换4.7221元人民币。
• 1986年7月5日：由1美元换3.1983元人民币调到1美元换3.7036元人民币。
• 1985年1月1日起：取消贸易内部结算价，重新实行单一汇率，l美元合2.7963元人民币。
• 1981-1984年：官方牌价与贸易内部结算价并存。 • 1981年起：人民币实行复汇率，牌价按一篮子货币加权
（2）在固定汇率制下，易发生通货膨胀，结果物价上涨使出口商品的成本增加，导致出口减少，国际收支出现逆差，本币币值更加不稳。为了稳定汇率，该国货币当局只能动用黄金与外汇储备，投放到外汇市场中，使大量的黄金与外汇储备流失。
（3）在固定汇率制下，由于各国有维持汇率稳定的义务，而削弱了国内货币政策的自主性。
平均的方法计算。改革开放前：人民币长期实行固定汇率制度，长期高估。
• 1973至今，参考物多为各种主要货币，如美元、欧洲货币单位、特别提款权等。注意的是，1973年后，浮动汇率制诞生，一国采用固定汇率制，仅意味着该国货币与参考物（如美元）之间保持固定比价，与其他货币之间的汇率是否固定取决于美元与该货币之间是否固定。这有别于1973年之前的固定汇率制。
浮动汇率制的产生
浮动汇率制的发展
• 1973年主要西方国家普遍实行了浮动汇率制度。但浮动汇率制度却不是1973年以后才出现的新的汇率制度。
• 美元第二次贬值后，西方各国普遍实行浮动汇率制。1976年1月。国际货币基金组织正式承认浮动汇率制度。
• 1978年4月，基金组织理事会通过“关于第二次修改协定条例”，正式废止以美元为中心的国际货币体系。至此，浮动汇率制度在世界范围取得了合法的地位
•美国在1879年开始正式实行金本位制以前，曾在不太长的时间内，实行过浮动汇率制度。在各国普遍实行金本位制以后，一些银本位国家的汇率仍然经常波动。 •1919年3月～1926年(1924年除外)，法国实行法郎完全无管制的浮动汇率制度。在30年代大危机时期英国曾于 1932年底试行浮动汇率制。美国从1933年4月至1934年 1月也实行浮动汇率制度。 •加拿大1950年9月实行浮动汇率，一直到1962年5月底再恢复为固定汇率，但1970年5月底又实行了浮动汇率。 •1971年5月，联邦德国与荷兰实行浮动汇率制度。
世界当前的汇率制度与中国当前的汇率制度
中国的汇率制度: 中国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。实行方式：实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。
汇率制度下的宏观经济政策
知识补充
人民币汇率制度的改革进展：
• 2005年7月21日：人民币升值，汇率不再盯住单一美元货币
• 2003年起：国际社会强烈呼吁人民币升值。国内外关于人民币升值与否的论战不断升级。 1997年之后:人民币汇率始终保持在较窄范围内浮动，波幅不超过120 个基本点，并没有随宏观基本面变动而波动。
• 1994-1996年间:出现严重通货膨胀和大量资本内流，及亚洲金融危机，人民币汇率承受巨大压力。
• 1994年1月1日：汇率体制重大改革，实施有管理浮动汇率制。人民币一步并轨到1美元兑换8.70元人民币，国家外汇储备大幅度上升。
• 1990年11月17日：由1美元换4.7221元人民币调到1美元换5.2221元人民币，贬值对宏观经济运行的冲击相当大。
固定汇率制度与浮动汇率制度的含义
(1)固定汇率制度 (Fixed Exchange Rate System) 是货币当局把本国国币兑换其他货币的汇率加以固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内。固定汇率制度可以分为1880-1914年金本位体系下的固定汇率制和1944-1973年布雷顿森林体系下的固定汇率制（也称为以美元为中心的固定汇率制）两个阶段。
世界当前的汇率制度与中国当前的汇率制度
• 实行固定汇率制的国家：古巴，朝鲜2个 • 实行类似爬行制度的国家有12个 • 实行浮动制度的国家包括自由浮动和浮动制度个
有：（其中实行自由浮动制度31个，实行浮动制度的35个） • 实行水平区间盯住制度的国家1个 • 实行爬行盯住制度的国家3个 • 实行稳定化制度得的国家16个 • 实行传统的盯住制度的国家43个
币浮动以及盯住合成货币浮动固定汇率制度的产生背景与发展
• 金本位制度下，参考物为黄金，各国货币规定含金量，铸币平价是汇率决定的基础，汇率围绕铸币平价汇率上下波动，并受黄金输送点的制约。
• 二战至1973年间，纸币本位制度下，参考物为黄金、美元，此间的固定汇率制度是通过国际间的协议人为建立起来的。各国货币当局通过虚设的金平价（固定比价）来制定中心汇率，而现实汇率则是通过外汇干预或国内经济政策等措施被维持在狭小范围内波动。
在固定汇率制度下，由于汇率在很小的范围内浮动，货币政策发挥作用的空间较小，汇率对进出口的影响可以忽略。货币政策更多的是通过利率枢纽影响本国的经济发展。财政政策在资本完全流动的条件下对于平衡国际收支很有效
在浮动汇率制度条件下的货币、财政政策两种政策的有效性都比在固定汇率制度下有绝对的提高，而且，在浮动汇率制下，从政策对产量的影响看，货币政策比财政政策更为有效
浮动汇率制的优缺点
优点：
（1）一国国际收支的失衡可以经由汇率的自由波动而予以消除。
（2）各国不承担维护汇率稳定的义务，可根据本国的情况，自主地采取有利于本国的货币政策。
（3）可以保证各国货币政策的独立性和有效性，避免国际性通货膨胀的传播。
（4）一国由于无义务维持汇率的稳定，因而就不需像在固定汇率制下那么多的外汇储备，可节约外汇资金。
固定汇率制的优缺点
优点：
（1）汇率稳定，减少风险。使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，，从而减少了进出口贸易及资本输出入所面临的汇率大幅度变动的风险。
（2）使国际清偿能力稳定，进出口商品价格也稳定。
（3）汇率的稳定在一定程度上抑制了外汇市场的投机活动。
缺点：
（1）在固定汇率制度下，国内经济目标服从于国际收支目标。当一国国际收支失衡时，就需要采取紧缩性或扩张性财政货币政策，从而给国内经济带来失业增加或物价上涨的后果。
固定汇率制与浮动汇率制之间的相互比较
（2）固定汇率制明显缺乏弹性，难以实现自我调节功能。固定汇率制可能是某段时期能够准确反映该国货币的币值
（在一"均衡汇率"的位置上），但由于其它经济因素的发展变化，以及一国政府在实施各项货币政策过程中可能产生的磨擦，都有可能导致这个固定汇率制偏离原来的"均衡点"，从而对经济产生误导作用，甚至走入恶性循环，引发金融危机。这在1994年末的墨西哥金融危机和1997年下半年开始的东南亚金融危机中均有明显的体现，而这一点正是浮动汇率制可以避免的，汇率浮动会造成经济环境的不稳定，但它又能够通过市场自动调节，在震荡之后重新找到平衡。当然，这需要一个具有相当承受能力的经济基础，因此它为大多数发达国家所采用。
固定汇率制与浮动汇率制之间的相互比较
（3）固定汇率制要求一国具备大量的外汇储备。在固定汇率制下，当一国货币在国际市场上被抛售时，为了维持其固定汇率，该国必须在外汇市场用大量外汇储备买进本国货币，从而造成外汇储备严重流失。如果没有足够的外汇储备来维持其固定汇率，汇率将会高于实际币值，这对出口极为不利，长此下去，加大国际收支逆差，必将进一步降低外汇储备。一旦进入这个误区，一国经济将很容易陷入困境。相比之下，浮动汇率制由于对政府干预的要求很低，因而在平衡汇率方面对外汇储备量的要求也不高。
固定汇率制与浮动汇率制
优缺点及其相互比较
固定汇率制与浮动汇率制
（1）固定汇率制度与浮动汇率制度的含义（2）固定汇率制度与浮动汇率制度的产生背景与发展状况（3）固定制度的优缺点（4）固定汇率制度与浮动汇率制度之间的相互比较（5）世界当前的汇率制度与中国当前的汇率制度（6）汇率制度下的宏观经济政策（7）知识补充
（5）由于各国的国际收支能够自我调整，因而可避免巨大的国际金融恐慌，在一定程度上保证了外汇市场的稳定。
浮动汇率制的缺点
（1）汇率波动给国际贸易和国际金融活动带来外汇风险，从而会在一定程度上阻碍它们的顺利发展。（2）它削弱了固定汇率制下的货币纪律，助长了货币政策中的通货膨胀倾向，各国政府无需通过抑制通货膨胀来履行维持固定汇率的义务。（3）它会助长金融泡沫，即金融资产价格高于其实际价值。例如，美国股价上升，会刺激外资流入，这会提高美元汇率；而美元汇率上升会进一步吸引外资流入，助长股价攀升。（4）在浮动汇率制下，实行钉住汇率制的货币特别容易受到国际投机资本的冲击。
固定汇率制与浮动汇率制的含义
(2)浮动汇率制度(Floating Exchange Rates) 是指汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度。鉴于各国对浮动汇率的管理方式和宽松程度不一样，该制度又有诸多分类。
按政府是否干预，可以分为自由浮动及管
理浮动。
按浮动形式，可分为单独浮动和联合浮动。按被盯住的货币不同，可分为盯住单一货