《金融学原理》9.长期资本市场

李健《金融学》课后习题及详解第9章资本市场1．比较资本市场与货币市场的功能与特点。

答：（1）资本市场与货币市场的功能比较①筹资与投资平台资本市场是企业筹集中长期投资性资金的平台；资本市场也是投资者进行金融资产配置组合的平台。

②资源有效配置的场所资本市场的产生与发展适应了社会化商品经济发展的需要，同时也促进了社会化大生产的发展。

③促进购并与重组资本市场建立和发展以后，企业介入资本市场。

从各方筹集资金，必须要触及企业的产权关系，企业可以通过发行股票组建股份公司，也可以通过股份交易实现公司的重组，以调整公司的经营结构和治理结构。

④促进产业结构优化升级产业结构能否从低级向高级转化，是决定一个国家经济能否获得充分的增长后劲和强大的国际竞争力的关键因素。

（2）资本市场与货币市场特点的比较①资本市场交易工具的期限长；货币市场交易期限极短。

②资本市场筹资目的是满足投资性资金需要；货币市场主要是解决临时性资金短缺的问题。

③资本市场筹资和交易的规模大；货币市场的筹资和交易的规模较小。

④资本市场二级投资交易的收益具有不确定性；货币市场期限短，流动性强，因此风险比较小，收益具有相对确定性。

2．如果你在宏观经济管理部门工作，你认为资本市场具有什么经济和政策意义？答：资本市场是现代金融市场的重要组成部分，资本市场不但具有一定的融资筹资功能，并且具有一定的经济和政策意义，主要表现在以下几方面：（1）融资功能。

资本市场通过融资为投资者筹集资金，使企业的规模扩大，促进经济的快速发展；（2）资源配置功能。

在社会经济中，收入盈余的部门一般会将自己的剩余资金通过投资或者储蓄的方式投入到资本市场。

而资金短缺部门可以通过资本市场间接的向资本盈余部门举债，然后进行生产。

这样剩余资本通过资本市场达到了有效的配置，有利于经济的快速发展。

（3）产权功能。

通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。

《金融学》题库及答案一、单项选择题l、下列哪一项不是金融市场的功能？A.资金积聚B.风险分散C.资源配置D.宏观调控答案：D. 宏观调控2、在下列金融工具中，哪一种不是货币市场工具？A.国库券B.银行承兑汇票C.回购协议D. 股票答案：D.股票3、下列哪一项不是金融体系的构成要素？A.金融市场B.金融机构C.金融工具D.金融政策答案：D.金融政策二、多项选择题l、下列哪些是金融市场的特点？A.交易分散化B.交易标准化C.交易集中化D. 交易国际化E.交易电子化答案：AC DE2、下列哪些是货币市场的主要功能？A提供短期融资渠道B.提供投资机会C参与国际金融市场D. 调节经济生活中的货币供应量E.促进经济发展答案：ABD3、下列哪些是资本市场的主要特点？A.期限较长B.资本密集型C.长期投资性D. 高风险高回报E.管理严格性答案：ABCD《金融学》试题及答案一、选择题l、下列哪一项不是金融市场的功能？A.资金积累B.资源配置C.风险管理D通货膨胀答案：D通货膨胀解释：金融市场的功能主要包括资金积累、资源配置、风险管理等，而通货膨胀是宏观经济政策的结果，不是金融市场的功能。

2、下列哪一项不是货币市场的主要特点？A.交易期限短B.流动性强C.利率敏感性D. 长期投资答案：D.长期投资解释：货币市场的主要特点是交易期限短、流动性强和利率敏感性。

长期投资与此无关。

3、下列哪一项不是资本市场的主要特点？A.交易期限短B.交易数量大C.价格波动大D.资本成本高答案：A.交易期限短解释：资本市场的主要特点是交易期限长、交易数量大、价格波动小、资本成本低等，而交易期限短与此无关。

二、简答题l、请简述金融市场的定义及其重要性。

答案：金融市场是指资金供求双方通过金融二具进行交易的场所。

它的重要性在于可以实现资金的有效配置，促进经济发展，同时也可以帮助企业和个人进行风险管理，实现资产保值增值。

此外，金融市场还是中央银行进行货币政策操作的重要场所，可以调节宏观经济运行。

《金融学概论》习题与答案（解答仅供参考）一、名词解释1. 货币供应量：是指在一定时期内，一个经济体中流通的货币总量，包括现金和各类存款，是中央银行实施货币政策的主要目标之一。

2. 金融衍生工具：是在基础金融资产或指数的基础上，通过特定的契约形式所派生出来的交易工具，其价值取决于基础资产的价格变动，如期货、期权、互换等。

3. 资本市场：是指进行长期资金（一年以上）借贷融通活动的市场，主要包括股票市场、债券市场和证券投资基金市场等。

4. 汇率：是指一种货币兑换另一种货币的价格，即两国货币间的相对价格，反映了两国货币购买力之间的比率。

5. 金融危机：是指金融系统出现严重功能障碍甚至崩溃的状态，表现为金融机构大量破产、金融市场大幅动荡、信用体系严重破坏，对实体经济造成严重影响。

二、填空题1. 金融市场的基本功能包括______、______和______。

答案：资金融通、价格发现、风险管理。

2. 商业银行的主要业务有资产业务、负债业务和______业务。

答案：中间3. 在国际金融市场上，______是最大的国际储备货币。

答案：美元4. 金融监管的“三驾马车”通常指的是______、______和______。

答案：中国人民银行、中国银保监会、中国证监会5. 根据投资风险与收益的关系，金融工具可以分为______和______。

答案：低风险低收益工具（如国债）、高风险高收益工具（如股票）三、单项选择题1. 下列哪一项不是货币市场的主要工具？( )A. 回购协议B. 银行承兑汇票C. 债券D. 同业拆借答案：C. 债券（债券属于资本市场工具）2. 下列哪种金融行为不属于直接融资？( )A. 发行公司债券B. 银行贷款给企业C. 股票发行D. 发行政府债券答案：B. 银行贷款给企业（银行贷款属于间接融资）3. 下列哪个理论认为利率是由资本的供求关系决定的？( )A. 凯恩斯利率理论B. 古典利率理论C. 可贷资金利率理论D. 流动性偏好利率理论答案：B. 古典利率理论4. 以下哪种金融工具的持有者有权在规定的时间以约定的价格买入标的资产？( )A. 认股权证B. 卖出期货合约C. 股票D. 买入看跌期权答案：A. 认股权证5. 在现代金融体系中，承担最后贷款人角色的是？( )A. 商业银行B. 投资银行C. 中央银行D. 政策性银行答案：C. 中央银行四、多项选择题1. 下列哪些属于金融市场的参与者？( )A. 个人投资者B. 商业银行C. 政府及政府机构D. 保险公司E. 证券交易所答案：A、B、C、D2. 关于货币市场，以下说法正确的有？( )A. 货币市场交易的主要是短期债务工具B. 回购协议是货币市场的一种重要交易方式C. 同业拆借市场利率通常被视为基准利率D. 货币市场基金的投资风险相对较低E. 短期国债在货币市场中流通答案：A、B、C、D、E3. 以下哪种情况可能导致通货膨胀？( )A. 货币供应量过度增长B. 经济总产出大幅下滑C. 物价预期普遍上涨D. 生产成本持续上升E. 国际大宗商品价格上涨传导至国内答案：A、C、D、E4. 关于货币政策工具，以下哪些表述是正确的？( )A. 存款准备金政策可以影响商业银行的信贷能力B. 公开市场操作主要通过买卖国债等证券调节货币供应量C. 再贴现政策是指中央银行对商业银行持有的已贴现票据进行再贴现的行为D. 利率政策可以直接影响企业和家庭的借贷成本和投资消费意愿E. 直接信用控制包括窗口指导、信用配额和利率限制等形式答案：A、B、C、D、E5. 下列哪些属于金融衍生工具的主要功能？( )A. 价格发现B. 风险转移C. 套期保值D. 投机获利E. 提高资本使用效率答案：B、C、D、E五、判断题1. 金融深化理论认为，金融与经济发展之间存在双向因果关系，即经济发展能推动金融深化，同时金融深化也能促进经济发展。

金融学名词‎解释1. 货币市场：货币市场又‎称“短期金融市‎场”或“短期资金市‎场”，是指为期不‎超过一年的‎资金借贷和‎短期有价证‎券交易的金‎融市场，包括同业拆‎借市场，银行短期存‎贷市场，票据市场，短期证券市‎场，大额可转让‎存单市场，回购协议市‎场等。

具有融资期‎限短、流动性强、安全性高、政策性明显‎等特点。

2. 资本市场：资本市场又‎称“长期资金市‎场”，是指以期限‎在一年以上‎的金融工具‎为媒介进行‎长期性资金‎交易活动的‎市场。

主要又股票‎市场和债券‎市场。

3. 流动性：流动性是指‎资产按照公‎允价格转换‎成现金的难‎易程度及所‎需时间，体现了资产‎的变现能力‎。

（一般来说，现金及现金‎等价物的流‎动性最强）4. 名义价格：名义价格是‎指资产或证‎券以货币计‎值的价格，未经过通货‎膨胀调整的‎价格。

5.实际价格：是指资产或‎证券以对商‎品和劳务的‎购买力计值‎的价格，已经过通货‎膨胀调整的‎价格。

6. 现值：现值是指以‎某种适当的‎复利利率或‎贴现率所折‎算的一笔未‎来款项，或未来资金‎流的现时价‎值。

（自己可以列‎个式子表示‎）7. 终值：终值是指将‎货币资金（现值）在投入周转‎使用后，按特定计息‎标准计算的‎在未来一定‎时间后的将‎来的价值。

8. 72法则：“72法则”就是以1%的复利来计‎息，经过72年‎以后，你的本金就‎会变成原来‎的一倍。

9. 人力资本：人力资本是‎指劳动者受‎到教育、培训、实践经验、迁移、保健等方面‎的投资而获‎得的知识和‎技能的积累‎，亦称“非物力资本‎”。

由于这种知‎识与技能可‎以为其所有‎者带来工资‎等收益，因而形成了‎一种特定的‎资本--------------人力资本。

（课本是说把‎一个人未来‎劳动收入的‎现值成为人‎力资本）10. 持久收入：持久收入是‎指消费者可‎以预期到的‎长期收入，即预期在较‎长时期中（3年以上）可以维持的‎稳定的收入‎流量。

第九章资本市场第一节资本市场概述第二节证券发行与流通市场第三节资本市场的投资分析第四节资本市场国际化本章需要识记的基本概念形态法K线法公募发行私募发行间接发行直接发行证券上市柜台交易信用交易显性成本隐性成本技术分析技术指标资本市场波浪理论发行市场流通市场证券交易所证券投资者循环周期理论证券中介机构第一节资本市场概述一、资本市场的含义定义：以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所广义的资本市场：包括银行中长期信贷市场、证券市场狭义的资本市场：专指证券市场，指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场二、资本市场的特点交易工具的期限长目的是满足投资性资金需要筹资和交易的规模大二级市场交易波动大、风险高三、资本市场的功能（一）筹资与投资平台（二）资源有效配置的场所（三）促进并购与重组（四）促进产业结构优化升级四、中国资本市场的发展改革开放30年来，中国已经形成了种类齐全、规模巨大、交易活跃的资本市场体系股票市场、债券市场深度和广度都有长足的发展第二节证券发行与流通市场一、证券发行市场◆参与主体◇证券发行人：符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行机构或组织，一般包括政府、企业和金融机构◇证券投资者：以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构主要包括：个人投资者；工商企业；金融机构；证券经营机构◇证券中介机构△证券交易、承销中介通常是负担承销义务的投资银行、证券公司或信托投资公司。

证券中介机构也是证券发行市场中重要的构成主体△其他法定中介机构相关的律师事务所、会计师事务所和资产评估机构中介作用：保障证券发行的合法顺利进行有效确定证券交易条件减小证券承销风险及避免可能发生的纠纷◆证券发行方式◇发行方式的比较◇发行方式的选择公募发行与私募发行的比较直接发行与间接发行的比较◆证券发行条件发行股票和债券，都必须满足证券监管当局和有关部门规定的相关条件◇股票发行条件△首次发行条件最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元发行前股本总额不少于人民币3000万元最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%最近一期末不存在未弥补亏损△增资发行条件最近3个会计年度连续盈利最近3年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的20%△配股发行条件拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量最近3个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价◇金融债券的发行条件◇公司债券的发行条件◇企业债券的发行条件二、证券流通市场◆中介人◇证券经纪人◇证券商◇第二经纪人◆证券的上市与交易程序◇证券上市将证券在证券交易所登记注册，并有权在交易所挂牌买卖，即赋予某种证券在某个证券交易所进行交易的资格◇证券交易程序△开设股东账户及资金帐户△委托买卖△竞价成交△清算、交割与过户◆证券流通的组织方式◇证券交易所交易◇柜台交易◇无形市场无形市场（Invisible Market）：通过电脑、电话、电讯方式进行证券交易的市场，实际上是证券交易的一个电讯网络，又称之为网络市场◆证券交易成本◇显性成本△主要有手续费、税费、通讯费等。

《⾦融学》名词解释-简答⼀．名词解释1、货币制度：国家法律规定的国币流通的规则、结构和组织机构体系的总称。

2、⾦银复本位制：同时以⾦币和银币作为本位币，两种货币同时流通的货币制度。

3、⾦本位制：以黄⾦为本位币的货币制度。

4、铸币税：指发⾏货币的组织或国家，在发⾏货币并吸纳等值黄⾦等财富后，货币贬值，使持币⽅财富减少，发⾏⽅财富增加的经济现象。

（政府发⾏货币所得收⼊往往⾼于发⾏的成本）5、直接融资：资⾦需求者和资⾦供给者之间不与⾦融中介机构发⽣债权债务关系⽽直接融通资⾦。

（公司、企业在⾦融市场上通过发⾏股票或债券取得货币资⾦。

）6、间接融资：资⾦需求者和资⾦供给者之间通过与⾦融中介机构发⽣债权债务关系间接地发⽣⾦融联系。

7、系统风险：是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增⼤，从⽽给投资者带来损失的可能性。

8、⾮系统风险：指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他⾦融衍⽣品种下跌，从⽽给有价证券持有⼈带来损失的可能性。

9、信⽤风险：是指交易对⼿未能履⾏约定契约中的义务⽽造成经济损失的风险，即受信⼈不能履⾏还本付息的责任⽽使授信⼈的预期收益与实际收益发⽣偏离的可能性10、市场风险：指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动⽽导致价值未预料到的潜在损失的风险。

11、资本市场：期限在⼀年以上各种资⾦借贷和证券交易的场所。

12、货币市场：，是指融资期限在⼀年以下的⾦融市场13、汇票：是由出票⼈签发的，要求付款⼈在见票时或在⼀定期限，向收款⼈或持票⼈⽆条件⽀付⼀定款项的票据。

14、本票：指出票⼈签发的，承诺⾃⼰在见票时⽆条件⽀付确定⾦额给收款⼈或者持票⼈的票据。

15、承兑：付款⼈在汇票上签章标识承诺将来在汇票到期时承担付款义务的⼀种⾏为。

16、票据贴现：收款⼈或持票⼈在资⾦不⾜时，将为到期的银⾏承兑汇票向银⾏申请贴现，银⾏按票⾯⾦额扣除贴现利息将余额⽀付给收款⼈的⼀项银⾏授信业务。

⾦融学原理第⼀章货币1、什么是货币？她与我们⽇常所说的钱或货币有何区别？货币是⼈们普遍接受的，可以充当价值尺度、交易媒介、价值贮藏和⽀付⼿段的物品。

三种有关货币的⽇常定义：其⼀，常指通货。

其⼆，把货币看成是财富的同义语。

其三，把货币等同于收⼊。

货币既不等同于我们⽇常所说的钱，也不是⼈们常指的的收⼊或财富。

2、货币有哪些职能？（四分法、五分法—多了个世界货币）交易媒介：⼜称流通⼿段，货币充当商品交换媒介得到职能（W-G-W）。

是货币最基本、最重要的职能。

特点：1.必须使⽤现实的货币，⼀⼿交钱⼀⼿交货；2.可以⽤价值符号代替作⽤：克服了物物交换的局限。

价值尺度：货币表现商品价值和衡量商品价值⼤⼩的职能。

特点：1.是商品价值的外在表现，即商品的价格；2.可以是观念上的货币3.具有完全的排他性、独占性。

贮藏⼿段：货币退出流通领域作为独⽴的价值形态和社会财富的⼀般代表被保存的职能。

特点:1.不仅需要现实的货币，⽽且必须是⾜值的货币；2.必须退出流通领域，处于静⽌状态作⽤：可以积累社会财富；可以调节社会流通中的蓄⽔池（⾦属货币流通）⽀付⼿段：货币作为独⽴的价值形式进⾏单⽅⾯运动时执⾏的职能。

如⽤于⽀付地租、租⾦、⼯资、缴纳赋税等。

特点：现实货币；可以不⾜值；货币危机性⼤作⽤：扩⼤商品流通；节约现⾦流通世界货币指在世界市场上作为⼀般等价物的货币。

世界货币除具有价值尺度职能外，还执⾏如下职能：1.流通⼿段，购买外国商品；2.⽀付⼿段，⽤以偿付国际债务、⽀付利息和其他⾮⽣产性⽀付等，以平衡国际间的收⽀差额；3.社会财富代表，⽤以⽀付战争赔款、输出货币资本等，从⼀国转移到另⼀国。

3、如何划分货币的层次？不同层次的货币包含了哪些⽅⾯的内容？货币层次的划分依据：流动性⼀种变现的能⼒按照国际货币基⾦组织，货币划为三个层次：M0，指流通于银⾏体系以外的现⾦。

M1，即狭义货币，它等于现⾦加上活期存款之和。

（M1=M0+活期存款）M2，即⼴义货币，是由狭义货币加准货币构成的。

【无限法偿】本位币具有无限法定支付能力。

【格雷欣法则】劣币驱逐良币。

【流动性】一种资产具有可以及时变成现实的购买力而使持有者不遭受损失的能力。

【信用】以借贷为特征的经济行为，是以还本付息为条件的。

【商业信用】指工商企业之间的相互提供的，与商品交易直接相联系的信用形式。

【银行信用】指各种金融机构特别是银行，以存放款等多种业务形式提供的货币型态的信用。

【信用工具】即融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权或者所有权的各种具有法律效用的凭证。

【金融市场】是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。

【一级市场】指通过发行新的融资工具以融资的市场。

【二级市场】通过买卖现有的或已经发行的融资工具以实现流动性的交易市场。

【货币市场】期限在一年以下的短期融资市场。

【资本市场】期限在一年以上的长期融资市场。

【同业拆借】金融机构之间进行资金融通的市场。

【市盈率】股价与每股税后利润之比。

【OTC】over the counter 场外交易。

【贴现】商业票据持有人在票据到期前，为获取现款将票据转让给商业银行，商业银行扣除贴现利息后将余款支付给持票人的行为。

【转贴现】指商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为。

【再贴现】指商业银行将其贴现收进的未到期票据向中央银行再办理贴现的融资行为。

【回购】即根据回购协议，卖出一种证券，并约定于未来某一时间以约定的价格再购回该种证券的交易市场。

【逆回购】买方按协议买入证劵，并承诺日后按约定价格将该证劵卖给卖方，即买入证劵借出资金的过程。

【分业经营】银行业证劵业保险业的分离经营，严禁交叉开展业务。

【混业经营】金融业的银行证劵和保险的业务可以由一家法人主体或控股公司经营。

【总分行制】指法律上允许在除总行以外的本地或外地设有若干分支机构的一种银行制度。

（中国、英国、日本、德国）【单元制】指银行业务完全由一个独立的商业银行经营，不设立或不能设立分支机构的银行制度。