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第八章金融衍生工具市场第一节金融衍生工具市场的产生与发展1、金融衍生工具、套现保值金融衍生工具：又称金融衍生产品，是指在一定的基础性金融工具的基础上派生出来的金融工具，一般表现为一些合约，其价值由作为标的物的基础性金融工具的价格决定。
套现保值：是指交易者为了配合现货市场的交易，而在期货等金融衍生工具市场上进行与现货市场方向相反的交易，以便达到转移、规避价格变动风险的交易行为。
2、金融衍生工具的特点(1)价值受制于基础性金融工具。
由于它是衍生物，不能独立存在，因此其价值的大小在相当程度上受制于相应的基础性金融工具价格的变动；(2)具有高杠杆性和高风险性。
市场的参与者只需要动用少量资金即可买卖交易金额巨大的金融合约，但预期失误也会造成巨大损失；(3)构造复杂，设计灵活。
在基本的期货、期权基础上，运用灵活的组合技术，创新出众多组合性的金融衍生工具，难以为一般投资者所理解，难以明确风险所在，更不容易完全正确地运用与把握。
3、金融衍生工具市场的功能金融衍生工具市场是指创设与交易金融衍生工具的市场。
⑴价格发现功能。
交易品种的价格在合约签订时就已确定，如果市场竞争是充分和有效的，这个价格就是对标的物未来价格的预期。
⑵套期保值功能。
通过现货市场与期货等金融衍生工具市场的反方向操作，可形成现货与期货一盈一亏的结果，通过盈亏相抵，达到减少或规避价格变动风险的目的。
⑶投机获利手段。
投机的目的是为了获取价差。
投机者通过对标的资产市场价格变化的预期，买卖金融衍生工具，期望在价格出现对自己有利的变动时机对冲平仓获取利润。
第二节金融远期合约市场1、金融远期合约、远期利率协议金融远期合约：是指交易双方约定在未来某一确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
远期利率协议：是交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议。
2、金融远期合约的特点它由交易双方通过谈判后签署的非标准化合约，合约中的细节部分由双方协商决定，很具灵活性，可以尽可能地满足交易双方的需要。
可编辑修改精选全文完整版证券从业《金融市场基础知识》重点：金融衍生工具证券从业《金融市场基础知识》重点：金融衍生工具导语：金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。
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一、金融衍生工具的概念及特征（一）金融衍生工具的概念金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。
这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等），也包括金融衍生工具。
作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等，近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。
1998年，美国财务会计准则委员会（简称“FASB”）所发布的第133号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，并给出了较为明确的识别标准和计量依据，尤其是所谓公允价值的应用，对后来各类机构制定衍生工具计量标准具有重大影响。
（二）金融衍生工具的基本特征由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：（1）跨期性。
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。
（2）杠杆性。
金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。
（3）联动性。
这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。
（4）不确定性或高风险性。
金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。
衍生金融工具的种类衍生金融工具是指以基础资产为基础，通过金融合约进行交易的金融产品。
衍生金融工具的种类繁多，包括期货合约、期权合约、互换合约和远期合约等。
下面将对这些衍生金融工具进行详细介绍。
一、期货合约期货合约是一种约定在将来特定时间和地点交割一定数量标的资产的合约。
期货合约分为商品期货和金融期货两种。
商品期货是以商品作为标的资产的合约，如农产品、能源和金属等。
金融期货是以金融资产作为标的资产的合约，如股票指数、债券和外汇等。
二、期权合约期权合约是一种赋予买方在约定期限内以约定价格购买或出售标的资产的权利的合约。
期权合约分为认购期权和认沽期权两种。
认购期权赋予买方以约定价格购买标的资产的权利，认沽期权赋予买方以约定价格出售标的资产的权利。
期权合约可以用于投机和对冲风险。
三、互换合约互换合约是一种约定双方在未来某个时间交换一系列支付的合约。
常见的互换合约包括利率互换和货币互换。
利率互换是指双方约定在未来一段时间内交换固定利率和浮动利率支付的合约，用于对冲利率风险或进行利率套利。
货币互换是指双方约定在未来一段时间内交换不同货币支付的合约，用于对冲汇率风险或进行套利交易。
四、远期合约远期合约是一种约定在未来特定时间以约定价格交割标的资产的合约。
远期合约常用于对冲风险或进行套利交易。
远期合约与期货合约的区别在于远期合约是在柜台交易，没有标准化合约规格和交易所监管。
以上是常见的衍生金融工具种类，每种工具都有其特点和应用场景。
投资者可以根据自身需求和风险承受能力选择适合自己的衍生金融工具进行交易。
衍生金融工具的交易具有杠杆效应，可以实现较大的投资回报，但也存在较大的风险。
因此，在进行衍生金融工具交易时，投资者需要充分了解相关合约的特点和风险，谨慎进行交易决策。
第九章金融工具会计第一节金融工具类型金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
其中，金融资产通常包括企业的现金、银行存款、应收账款、应收票据、贷款、股权投资、债权投资等资产；金融负债通常包括企业的应付账款、应付票据、应付债券等负债；权益工具通常包括企业发行的普通股、认股权等。
本章不涉及由《企业会计准则第2号——长期股权投资》规范的长期股权投资。
金融工具可以分为基础金融工具和衍生工具。
基础金融工具，包括企业持有的现金、存放于金融机构的款项、普通股，以及代表在未来期间收取或支付金融资产的合同权利或义务等，如应收账款、应付账款、其他应收款、其他应付款、存出保证金、存人保证金、客户贷款、客户存款、债券投资、应付债券等。
衍生工具通常包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及或具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。
金融工具确认和计量准则不涉及按预定的购买、销售或使用要求所签订并到期履行买入或卖出非金融项目的合同。
但是，能够以现金或其他金融工具净额结算，或通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同，应当视同金融工具进行处理。
第二节金融资产和金融负债确认和计量一、金融资产和金融负债的分类金融资产和金融负债的分类是其确认和计量的基础。
企业应当结合自身业务特点和风险管理要求，将取得的金融资产或承担的金融负债在初始确认时进行分类，且分类一经确定，不得随意变更。
（一）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债1．交易性金融资产或金融负债满足以下条件之一的金融工具，应当划分为交易性金融资产或金融负债：（1）取得该金融资产或承担该金融负债的目的，主要是为了近期内出售、回购或赎回。
比如，企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等，这通常是交易性金融资产或金融负债的主要组成部分。
（2）属于进行集中管理的可辨认金融工具组合（金融资产组合或金融负债组合）的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理，即使组合中有某个组成项目持有的期限稍长也不受影响。
金融市场习题第1 页 共 4页一、填空题1. 金融市场主体 不仅决定金融规模的大小，也造就了种类繁多的金融工具。
2.金融工具最初又称 信用工具 。
3.金融工具的 流动性 是指迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
4.债务人不履行约定从而带来不能如期归还本金和利息的风险称为 信用风险 。
5.金融市场上由于金融工具价格的波动而带来的风险称为 市场风险 。
6.按交易的期限分类，金融市场可分为 货币市场 与资本市场。
7.商业票据是在 商业信用 的基础上产生的。
8.金融机构追求 安全性，流动性与盈利性 相统一的经营目标是同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。
9.许多浮动利率的融资工具在发行时都以 伦敦同业拆放利率 利率作为浮动的依据和参照。
10.回购协议的期限从1日至数月不等，期限只有1天的称为 隔夜回购 ，1天以上的统称为 期限回购 。
11.证券发行市场又被称为 一级 市场，它与证券 流通 市场相辅相成，构成统一的证券市场。
12.发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的发行方式属于 直接 发行。
13.按照所交易金融资产的期限划分，金融市场可分为 短期金融市场 和 长期金融市场 。
14.按照与标的资产间的关系划分，金融工具可分为 基础性金融工具 和 衍生性金融工具 。
15.根据股东的权利不同，股票可以分为 普通股 、 优先股 。
二、单项选择题1.下列金融工具中属于间接融资工具的是 A 。
A ．可转让大额定期存单 B ．公司债券 C ．股票 D ．政府债券2.短期金融市场又称为 B 。
A ．初级市场B ．货币市场C ．资本市场D ．次级市场 3.长期金融市场又称为 C 。
A ．初级市场B ．货币市场C ．资本市场D ．次级市场 4.下列属于所有权凭证的金融工具是 B 。
A ．商业票据B ．股票C ．政府债券D ．可转让大额定期存单 5.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系 D 。
A ．反方向，反方向 B ．同方向，同方向 C ．反方向，同方向 D ．同方向，反方向 6.货币市场最基本的功能是 A 。
衍生金融工具：是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具。
直接信用工具：是指中央银行从质和量两个方面以行政命令或其他方式对商业银行等金融机构的信用活动进行直接控制，如规定利率最高限额、信用配额、流动性比率和直接干预等。
间接信用指导：指中央银行通过道义劝告、窗口指导和金融检查等办法对商业银行和其它金融机构的信用变动方向和重点实施间接指导。
共同基金：又称为投资基金，它是一种通过向投资者发行股份或受益凭证募集社会闲散资金，再以适度分散的组合方式投资于各种金融资产，从而为投资者谋取最高利益的间接金融投资机构或工具。
直接融资：是“间接融资”的对称。
没有金融机构作为中介的融通资金的方式。
需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。
直接融资的形式有：买卖有价证券，预付定金和赊销商品，不通过银行等金融机构的货币借贷等。
间接融资：是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
基准利率：基准利率在西方国家传统上是中央银行的再贴现利率。
在中国，以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。
具体而言，一般普通民众把银行一年定期存款利率作为市场基准利率指标，银行则是把隔夜拆借利率作为市场基准利率。
格雷欣法则：即“劣币驱逐良币”规律，当两种铸币在同一市场上流通时，实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通，即被熔化或输出国外，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象。
回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按预定的价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
