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作者： 刘珍芝
作者机构： 东北财经大学会计学院,辽宁大连116025
出版物刊名： 财经问题研究
页码： 79-83页
年卷期： 2016年 第2期
主题词： 机构投资者;终极控制人;企业价值创造能力;高新技术上市公司
摘要：本文以2012-2014年我国电子信息技术、生物与新医药技术、航空航天技术和新材料技术领域236家高新技术企业为样本．基于代理理论和公司治理理论，考察了机构投资者持股比例、终极控制人两权分离度与企业价值创造能力的关系。
研究结果表明：终极控制人拥有的现金流权与企业价值创造能力有显著的正相关关系：终极控制人控制权和现金流权的偏离度与企业价值创造能力有显著的负相关关系：机构投资者持股比例与企业价值创造能力有显著的正相关关系，并且机构投资者持股比例能够对终极控制人两权分离度和企业价值创造能力间的关系起到正向调节作用。
公司治理结构对信息披露质量的实证研究：基于深交所的经验证据摘要:本文以2007年深市A股上市公司为研究样本,分析了公司治理结构与信息披露质量之间的关系。
并以股权集中度、最终控制人属性、独立董事比例和高管人员持股比例作为变量,考察了公司治理结构对信息披露质量的影响。
研究结果显示:股权集中度、最终控制人属性、高管人员持股比例与信息披露质量存在正相关关系。
关键词:公司治理结构;信息披露质量;深交所一、引言公司治理结构作为现代公司经营管理的一个重要方面,直接影响到公司各个重大方面的决策和管理,其与信息披露质量之间存在着密切关系。
合理的公司治理结构能够加强公司的内部控制,减少机会主义行为,降低信息不对称。
正确引导上市公司信息披露行为,增加证券市场信息有效供给,这是高质量信息披露的制度保障。
而真实、全面的信息披露又可以监督公司治理结构的不断优化。
因此,研究上市公司治理结构与信息披露质量之间的关系,对提高公司信息披露质量和完善公司治理结构,具有重要的理论价值和现实意义。
本文以信息披露质量为基点,从股权集中度、最终控制人属性、独立董事比例和高管人员持股比例4个方面对信息披露质量进行分析,为合理引导上市公司信息披露行为与完善公司治理结构提供了经验证据。
二、文献回顾(一)国外研究回顾国外学者关于公司治理结构对信息披露质量影响的研究,主要集中于公司内部治理结构与自愿披露程度,或公司内部治理结构与强制披露程度的关系问题。
Jensen和Meckling(1976)提出的代理理论为研究公司治理与信息披露行为提供了理论框架,并提出采用管理层持股作为一种内在激励机制以解决代理问题。
Kaplan和Minton(1994)认为大股东持股能帮助减轻代理问题。
Simon和Kar Shun Wong(2001)、Eng和Mak(2003)通过研究发现,独立董事比例与上市公司自愿披露程度负相关。
Sam Han(2005)的研究结果表明,信息披露质量与管理人持股比例负相关,与机构投资者持股比例正相关。
控股股东控制权与现金流权两权偏离——基于第二类代理问题视角的研究综述李元旭;吉祥熙【摘要】基于第二类代理问题的视角,对公司治理中控股股东控制权与现金流权偏离产生代理问题的相关研究进行了全面综述,发现现有的相关研究主要集中于公司绩效、创新、捐赠和信息披露质量方面,但是研究结论并不完全一致.对研究结论的不一致进行了深入探讨和解释.%Based on the perspective of Type-Ⅱ agency problems,this paper reviews comprehensively the research literature on the agency problem arising from the deviation of control right and cash flow right in corporate governance.And it finds that the existing researches mainly focus on company performance,innovation,donation and quality of information disclosure,but the research conclusions are not completely consistent.Finally,it discusses and explains the inconsistent findings in the process of literature review.【期刊名称】《技术经济》【年(卷),期】2017(036)007【总页数】6页(P128-133)【关键词】控制权;现金流权;控股股东;公司治理机制【作者】李元旭;吉祥熙【作者单位】复旦大学管理学院,上海 200433;复旦大学管理学院,上海 200433【正文语种】中文【中图分类】C939股权分散导致的股东与经理人的第一类代理问题已不是当今社会公司治理领域中的主要问题。
双重股权结构对企业可持续发展的影响———来自美国中概股企业的证据邱磊（贵州财经大学，贵州贵阳550025）[摘要]以2005-2020年在美国上市的中概股公司为研究样本，通过构建多元回归模型，对比分析单一股权结构与双重股权结构对企业可持续发展的影响，并进一步探究两权分离程度与企业可持续发展的关系。
研究结果表明：与单一股权结构企业相比，双重股权结构企业在一定程度上抑制了企业的可持续发展能力，且随着两权分离程度的增加，企业可持续发展能力受到的抑制作用更严重。
[关键词]双重股权结构；两权分离；企业可持续发展[中图分类号]F830.91[文献标识码]A[文章编号]1009-6043（2022）08-0079-02[作者简介]邱磊(1996-)，女，四川泸州人，硕士研究生，研究方向：资本市场。
[基金项目]国家社会科学基金：基于效应评价的民族地区县级政府隐性债务的风险与治理研究(20XMZ061)。
一、引言双重股权结构是指一家企业发行两种及两种以上类型的股票，即把表决权与现金流权分离，使得普通股拥有收益权的同时可享有不同的表决权，采用该制度的企业，可以保证创始人持有较低股份而拥有较高投票权，以此来维持对企业的控制权。
双重股权制度历史已久，1898年，美国Interna-tional Silver Company 作为第一家实行双重股权结构制度的企业被各大学术界和业界探讨。
20世纪80年代，为避免企业被外部股东敌意收购，众多公司选择以双重股权结构上市[1]。
2005年，中概股企业中百度是第一家以双重股权制度在美国上市的，2019年4月上交所修订《上海证券交易所科创板股票上市规则》，允许科创板实行双重股权制度。
然而，双重股权结构违背同股同权而存在极大争议，鉴于此，以在美国上市中概股为研究对象，着重探讨双重股权结构与企业可持续性发展的关系，并结合我国国情提出相关建议。
二、文献综述与研究假设早期，DeAngelo 等[2]指出，双重股权结构可以理解为是上市与非上市公司在所有权问题上的中间产物，该结构在某种程度上削弱了投资人对管理层的监督能力，引起堑壕效应[3]。
论文：公司所有权与控制权的分离( ,公司所有权与控制权的分离——来自上市公司的经验证据张天舒上海财经大学会计学院黄俊上海财经大学会计学院领域:制度经济学公司所有权与控制权的分离——来自上市公司的经验证据摘要:本文考察了我国上市公司所有权和控制权的分离及其对公司价值的影响。
研究发现，非国有控股公司的所有权与控制权存在着严重的分离，控股股东的控制权远大于其所有权;而且，随着上市年限的增长，公司所有权与控制权分离的程度加剧。
进一步的，我们发现，所有权与公司价值间呈正相关关系，而所有权与控制权的分离则降低了公司价值。
关键词:所有权控制权公司价值一引言自Berle和Means(1932)在《现代公司和私有产权》中首次提出现代公司所有权和经营权分离的问题以来，公司股权结构就成了人们研究的热点。
Jensen and Meckling(1976)指出，公司股东并不具体负责公司的经营，而掌握公司经营权的经理却不拥有公司的股份，由于两者的利益取向并不完全一致，由此产生了公司股东与经理人员的代理问题。
此后，大量的研究考察了公司股权与公司绩效间的关系。
Morck etal.(1988)的研究表明，管理者持股与公司业绩间存在着“区间效应”;McConnell 和Servaes(1990)也发现内部人持股与公司业绩间呈倒“U”型关系。
我国上市公司的股权结构也引起了学术界的广泛讨论。
孙永祥和黄祖辉(1999)发现，随着第一大股东持股比例的增加，公司价值先增加后减小，呈非线性的关系。
但也有研究认为股权结构与公司绩效间并不存在显著的相关性(朱武祥和宋勇，2001)。
吴淑琨(2002)研究了内部人持股与公司业绩间的关系，发现两者之间呈显著的倒U型关系。
张俊喜和张华(2003)考察了不同性质的大股东持股比例对公司价值的影响，研究发现，国有上市公司大股东持股与公司价值间呈正“U”关系，而民营上市公司大股东持股与公司价值间的关系不显著。
Nature of Property Rights, Managerial Ownership and Social Responsibility Information Disclosure --Evidence from Chinese Listed Companies 作者： 尹开国[1];汪莹莹[1];刘小芹[1]
作者机构： [1]三峡大学经济与管理学院,宜昌市443002
出版物刊名： 经济与管理研究
页码： 114-120页
年卷期： 2014年 第9期
主题词： 社会责任;信息披露;产权性质;管理层持股
摘要：本文以中国2010～2011年发布社会责任报告的上市公司为研究对象，对产权性质、管理层持股与社会责任信息披露的关系进行了探讨。
研究表明：相比民营控股上市公司，国有控股上市公司社会责任信息披露水平更高；总体而言，管理层持股比例越高，社会责任信息披露水平越高；进一步，不同产权性质企业的管理层持股对社会责任信息披露的影响存在差异，民营控股上市公司的管理层持股与社会责任信息披露显著正相关，国有控股上市公司的管理层持股与社会责任信息披露的相关性不显著。
公司治理、财务状况与信息披露质量来自深交所的经验证据一、本文概述本文旨在探讨公司治理、财务状况与信息披露质量之间的关系，并以深圳证券交易所（深交所）的经验证据为基础进行深入分析。
公司治理是指公司内部的管理和监控机制，其重要性在于能够有效地保护投资者的利益，提高公司的运营效率和竞争力。
财务状况则反映了公司的经济实力和盈利能力，是投资者评估公司价值的重要依据。
而信息披露质量则直接关系到公司透明度和市场信任度，对于维护市场秩序和公平交易至关重要。
通过利用深交所的经验证据，本文试图揭示公司治理、财务状况与信息披露质量之间的相互关系。
我们将通过实证研究方法，分析公司治理结构和财务状况对信息披露质量的影响，并探讨这些因素如何共同作用于公司的市场表现和长期发展。
本文的研究不仅有助于深化对公司治理、财务状况与信息披露质量的认识，而且为投资者、监管机构和公司管理层提供了有益的参考和启示。
在接下来的部分中，我们将详细介绍研究背景、研究意义、研究方法和数据来源，并对公司治理、财务状况和信息披露质量的概念进行界定。
我们将通过分析深交所上市公司的相关数据，探讨公司治理结构、财务状况与信息披露质量之间的关系，并提出相应的政策建议和实践指导。
最终，本文将为提高公司治理水平、优化财务状况和提升信息披露质量提供有益的参考和借鉴。
二、文献综述公司治理、财务状况与信息披露质量是财务学和公司治理领域的重要议题，一直受到学术界的广泛关注。
近年来，随着中国资本市场的快速发展，尤其是深圳证券交易所（深交所）作为中国重要的证券市场之一，积累了大量的实践经验和数据资源，为学者们提供了丰富的研究素材。
在公司治理方面，学者们普遍认为有效的公司治理结构能够提升公司的价值，降低代理成本，并保护投资者的利益。
现有文献主要围绕公司治理结构、治理机制与公司绩效的关系展开研究，涉及董事会结构、监事会功能、高管激励等多个方面。
然而，关于公司治理如何影响财务状况和信息披露质量的具体机制，仍需要进一步深入探讨。
