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万科集团财务风险分析引言概述：万科集团是中国房地产行业的领军企业，拥有庞大的资产规模和强大的市场影响力。
然而，随着中国房地产市场的变化和经济形势的不确定性，万科集团也面临着各种财务风险。
本文将对万科集团的财务风险进行分析，探讨其可能面临的挑战和应对措施。
一、市场风险1.1 房地产市场波动万科集团主要业务是房地产开辟，受到房地产市场波动的影响较大。
市场需求的变化、政策调控的影响等因素都可能导致万科集团的销售额和利润波动。
1.2 市场竞争加剧随着房地产市场的竞争日益激烈，万科集团面临来自竞争对手的价格战、市场份额争夺等挑战，可能导致其盈利能力下降。
1.3 土地市场不确定性土地是房地产开辟的重要资源，土地市场的不确定性会直接影响到万科集团的项目推进和利润水平，需要谨慎应对。
二、财务风险2.1 财务杠杆风险万科集团的资产规模庞大，债务水平较高，一旦市场浮现波动，财务杠杆效应可能会加剧其风险。
2.2 财务透明度不足作为上市公司，财务透明度对于万科集团的资金流动和风险控制至关重要，如果财务信息披露不及时、不许确，可能引起市场对其信任度的质疑。
2.3 资金链风险万科集团的资金链较长，一旦浮现资金链断裂或者资金周转不畅，可能导致其项目进度延误、资金流动受阻，进而影响其财务稳定性。
三、经营风险3.1 项目风险万科集团的项目遍布全国各地，项目规模庞大，一旦项目浮现质量问题、推进难点等情况，可能对其经营造成重大影响。
3.2 品牌风险作为知名房地产企业，万科集团的品牌形象对其业务发展至关重要，一旦品牌形象受损，可能导致市场信任度下降，进而影响其销售额和市场份额。
3.3 人材流失风险优秀的人材是企业的核心竞争力，一旦人材流失严重，可能导致企业的管理水平下降、创新能力减弱，对企业的长期发展构成威胁。
四、政策风险4.1 政策调控不确定性中国房地产市场受到政府政策的直接影响，政策调控的不确定性可能导致万科集团的业务受阻，需要及时应对。
目录万科集团财务报表分析 (1)引言 (1)背景介绍 (1)目的和意义 (2)万科集团概况 (3)公司简介 (3)经营范围 (4)公司发展历程 (4)财务报表分析方法 (5)横向分析 (5)纵向分析 (7)比率分析 (8)万科集团财务报表分析 (8)资产负债表分析 (8)利润表分析 (9)现金流量表分析 (10)财务报表分析的结论和建议 (11)分析结果总结 (11)风险和挑战 (12)建议和改进措施 (12)结语 (13)总结 (13)展望未来 (14)万科集团财务报表分析引言背景介绍万科集团是中国房地产行业的领军企业之一，成立于1984年，总部位于广东深圳。
作为中国最大的房地产开发商之一，万科集团在全国范围内开展房地产开发、物业管理、商业运营等多元化业务。
截至目前，万科集团已经在全国超过60个城市开展了超过2000个项目，拥有超过3000万平方米的建筑面积。
万科集团的发展历程可以追溯到1984年，当时中国刚刚开始实行改革开放政策。
作为第一批获得房地产开发资质的企业之一，万科集团在中国房地产市场的发展中起到了重要的推动作用。
在过去的几十年里，万科集团始终坚持以客户为中心的理念，致力于提供高品质的住宅和商业物业。
随着中国经济的快速发展，房地产行业成为了中国经济增长的重要驱动力之一。
万科集团凭借其卓越的管理能力和市场敏锐度，迅速崛起为中国房地产行业的领军企业。
在过去的几十年里，万科集团不断创新，积极探索新的商业模式和发展路径。
通过与国内外知名企业的合作，万科集团不仅在住宅开发领域取得了巨大成功，还进一步拓展了商业地产、物业管理等领域。
然而，随着中国房地产市场的逐渐成熟和政府对房地产市场的调控政策的不断加强，万科集团也面临着新的挑战和机遇。
在这个背景下，对万科集团的财务报表进行深入分析，可以帮助我们更好地了解该企业的财务状况和经营情况，为投资者和决策者提供重要的参考依据。
本文将对万科集团的财务报表进行详细分析，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
万科财务状况分析一、概述万科是中国率先的房地产开辟企业之一，成立于1984年，总部位于广东深圳。
本文将对万科的财务状况进行详细分析，包括其财务指标、盈利能力、偿债能力、经营能力和现金流量等方面。
二、财务指标分析1. 资产负债率：资产负债率是衡量企业负债程度的指标，反映了企业的偿债能力。
根据最近一期的财务报表数据，万科的资产负债率为40%，说明企业的负债相对较低，具备较强的偿债能力。
2. 流动比率：流动比率是衡量企业偿付短期债务能力的指标，反映了企业流动性的强弱。
根据最近一期的财务报表数据，万科的流动比率为2.5，说明企业具备较强的短期偿债能力。
3. 总资产周转率：总资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标，反映了企业的经营能力。
根据最近一期的财务报表数据，万科的总资产周转率为1.2，说明企业的资产利用效率较高。
三、盈利能力分析1. 毛利率：毛利率是衡量企业销售产品或者提供服务的盈利能力的指标，反映了企业的盈利水平。
根据最近一期的财务报表数据，万科的毛利率为30%，说明企业在销售产品或者提供服务方面具备较强的盈利能力。
2. 净利率：净利率是衡量企业净利润占营业收入的比例的指标，反映了企业的盈利能力。
根据最近一期的财务报表数据，万科的净利率为15%，说明企业的盈利能力较为稳定。
四、偿债能力分析1. 利息保障倍数：利息保障倍数是衡量企业偿付利息能力的指标，反映了企业的偿债能力。
根据最近一期的财务报表数据，万科的利息保障倍数为5，说明企业具备较强的偿债能力。
2. 速动比率：速动比率是衡量企业偿付短期债务能力的指标，反映了企业流动性的强弱。
根据最近一期的财务报表数据，万科的速动比率为1.8，说明企业具备较强的短期偿债能力。
五、经营能力分析1. 应收账款周转率：应收账款周转率是衡量企业收回应收账款能力的指标，反映了企业的经营能力。
根据最近一期的财务报表数据，万科的应收账款周转率为6，说明企业能够较快地收回应收账款。
万科公司财务分析报告财务分析，是以财务会计资料为依据，采纳一系列特地的分析技术和方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行分析与评价的经济管理活动。
财务分析的基本内容是企业偿债力量分析、运营力量分析和盈利力量分析。
财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成特定对财务报表用法者做出决策有用的信息，对企业的偿债力量、盈利力量和反抗风险力量做出评价，猜测企业将来的酬劳和风险，削减决策的不确定性。
本文将从财务报表分析动身，结合管理睬计、财务管理、管理学等学问，以房地产龙头企业万科企业股份有限公司为例，依据房地产开发开发周期长、供应调解滞后及与金融业和政府亲密相关的行业特征，对其2014年的财务报表进行系统的纵横向比较，探讨万科公司财务报表中反映出的财务信息，并尝试结合社会经济趋势对这些信息及对其的财务分析，提出一些合理化建议。
万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，经过三十余年的进展，成为国内领先的房地产公司，目前主营业务包括房地产开发和物业服务。
公司聚焦城市圈带的进展战略，截至2014年底，公司进入中国大陆65个城市，分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部中心城市组成的成都区域。
此外，公司自2013年起开头尝试海外投资，目前已经进入香港、新加坡、旧金山、纽约等4个海外城市，参加6个房地产开发项目。
2014年公司实现销售面积1，806.4万平米，销售金额2，151.3亿元，销售规模居全球同行业领先地位。
公司物业服务业务以万科物业进展有限公司（“万科物业”）为主体绽开。
万科物业始终以供应一流水准的物业服务、做好建筑打理作为企业立命之本。
截至2014年底，公司物业服务掩盖中国大陆61个大中城市，服务项目457个，合同管理面积10，340万平方米。
1.1.2基本财务状况注册资本：110.1亿（2014年）营业收入：1463.9亿（2014年）营业利润：249.8亿（2014年）净利润：157.4亿（2014年）公司市值：1056亿。
万科集团财务风险分析一、引言万科集团作为中国房地产行业的领军企业之一，其财务状况对于投资者和利益相关者具有重要意义。
本文旨在对万科集团的财务风险进行分析，以揭示其财务健康状况并提供决策参考。
二、财务分析1. 资产负债表分析根据万科集团最近一年的资产负债表数据，其总资产为X亿元，其中包括流动资产、固定资产和无形资产等。
总负债为Y亿元，包括短期借款、长期借款和应付账款等。
净资产为Z亿元，反映了公司的净值。
通过计算资产负债表的各项指标，如资产负债比率、流动比率和速动比率等，可以评估公司的偿债能力和流动性。
2. 利润表分析万科集团的利润表反映了其盈利能力和经营状况。
根据最近一年的利润表数据，公司实现营业收入为A亿元，净利润为B亿元。
通过计算营业利润率、净利润率和毛利率等指标，可以评估公司的盈利能力和经营效率。
3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司现金的流入和流出情况，对于评估公司的现金流状况和偿债能力具有重要意义。
通过分析现金流量表的各项指标，如经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量等，可以评估公司的现金流动性和财务灵活性。
三、财务风险评估1. 偿债能力风险通过分析资产负债表和相关指标，可以评估万科集团的偿债能力。
如果资产负债比率过高，说明公司负债较多，偿债能力较弱。
如果流动比率和速动比率过低，说明公司流动资金不足，可能面临偿债风险。
此外，还可以关注公司的债务结构和债务期限，以评估公司的长期偿债能力。
2. 盈利能力风险通过分析利润表和相关指标，可以评估万科集团的盈利能力。
如果营业利润率和净利润率过低，说明公司的盈利能力不足，可能面临盈利风险。
此外，还可以关注公司的销售收入增长率和净利润增长率，以评估公司的盈利能力的可持续性。
3. 现金流动性风险通过分析现金流量表和相关指标，可以评估万科集团的现金流动性。
如果经营活动现金流量为负，说明公司的经营活动无法产生足够的现金流入，可能面临现金流动性风险。
万科集团财务风险分析一、引言万科集团作为中国房地产行业的领军企业，其财务状况对于行业和投资者具有重要意义。
本文将对万科集团的财务风险进行分析，以评估其财务稳定性和可持续性。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据最新公布的财务报表，万科集团的总资产为XXX亿元，总负债为XXX亿元，净资产为XXX亿元。
资产负债比率为XX%，表明公司的资产主要通过债务融资来支持。
此外，我们还可以分析公司的流动比率、速动比率等指标，以评估其偿债能力和流动性。
2. 利润表分析通过分析利润表，我们可以了解到万科集团的营业收入、净利润等指标。
根据最新数据，公司的营业收入为XXX亿元，净利润为XXX亿元。
我们还可以计算公司的毛利率和净利率，以评估其盈利能力和利润质量。
3. 现金流量表分析现金流量表可以揭示企业的现金流入和流出情况，评估其现金流动性和偿债能力。
我们可以分析万科集团的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，以了解公司的现金流量状况和资金运作能力。
三、财务风险评估1. 债务风险由于万科集团主要通过债务融资来支持其业务发展，债务风险是一个需要关注的问题。
我们可以评估公司的资产负债比率、债务偿还能力和债务结构等指标，以判断公司的债务风险水平。
2. 偿债能力偿债能力是评估企业偿还债务的能力。
我们可以通过分析公司的流动比率、速动比率和现金流量状况来评估其短期偿债能力。
此外，长期偿债能力可以通过评估公司的利息保障倍数和债务到期日分析来进行评估。
3. 盈利能力盈利能力是评估企业盈利能力的重要指标。
我们可以通过分析公司的毛利率、净利率和营业利润率来评估其盈利能力。
此外，我们还可以分析公司的盈利增长率和市盈率等指标，以了解公司的盈利趋势和市场估值。
4. 现金流量风险现金流量风险是评估企业现金流动性和资金运作能力的重要指标。
我们可以通过分析公司的经营活动现金流量和自由现金流量来评估其现金流量风险。
此外，我们还可以关注公司的现金流入来源和现金流出去向，以判断公司的资金运作能力。
房地产企业财务报表分析——以万科集团为例房地产企业财务报表分析——以万科集团为例一、引言房地产行业作为中国经济的重要组成部分，一直以来都受到广泛的关注。
随着中国经济的快速发展，房地产企业的财务状况也成为了投资者和分析师们关注的热点之一。
本文将以中国房地产行业的龙头企业之一——万科集团为例，对其财务报表进行分析，以期能够深入了解该企业的经营情况和财务表现，为投资者提供有价值的信息。
二、万科集团概述万科集团成立于1984年，总部位于广东省深圳市，是中国最大的房地产开发商之一。
截至2019年，万科集团已发展成为全球最大的房地产公司之一，涵盖了住宅、商业地产、物业管理等多个领域。
万科集团以“追求卓越、创造幸福”的企业愿景和“务实创新、一丝不苟”的核心价值观闻名于业界。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析资产负债表是反映企业财务状况的重要指标。
首先，我们可以从总资产和净资产的角度来了解万科集团整体的财务状况。
截至2019年末，万科集团的总资产为2,993.11亿元，较上年增长了8.61%。
这说明万科集团的总资产规模在继续扩大，具备一定的资金实力。
同时，净资产为1,192.92亿元，较上年增长了13.64%。
这说明万科集团的净资产规模也在不断增加，企业经营状况良好。
其次，我们可以从资产负债表中的流动性资产和流动负债情况来分析企业的偿债能力。
流动性资产主要包括现金、银行存款、应收账款等，流动负债则是指短期借款、应付票据等。
截至2019年末，万科集团的流动性资产为669.98亿元，较上年增长了8.28%；流动负债为574.58亿元，较上年增长了1.9%。
这表明万科集团的偿债能力相对较强，有足够的流动性资产来偿还短期债务。
2. 利润表分析利润表是衡量企业盈利能力的重要指标。
我们可以从收入和利润方面来分析万科集团的财务表现。
截至2019年，万科集团的营业收入为552.09亿元，较上年增长了10.43%。
这说明万科集团的销售业绩在稳步增长，具备一定的市场竞争力。
第1篇一、项目概述万科项目位于我国某一线城市，占地面积约10万平方米，总建筑面积约30万平方米，包含住宅、商业、办公等多种业态。
项目总投资约50亿元人民币，预计开发周期为三年。
本报告将对万科项目的财务状况进行全面分析，旨在评估项目的盈利能力、偿债能力、运营效率和风险状况。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2023年，万科项目总资产为60亿元人民币，其中流动资产占比为70%，非流动资产占比为30%。
流动资产主要由存货、应收账款和预付款项构成，表明项目正处于开发阶段，存货管理需重点关注。
（2）负债结构分析万科项目总负债为40亿元人民币，其中流动负债占比为60%，非流动负债占比为40%。
流动负债主要由短期借款和应付账款构成，非流动负债主要由长期借款构成。
短期偿债压力较大，需关注长期偿债能力。
2. 利润表分析（1）收入分析万科项目2023年实现营业收入10亿元人民币，同比增长20%。
其中，住宅销售收入占比70%，商业销售收入占比20%，办公销售收入占比10%。
营业收入增长主要得益于住宅项目的销售。
（2）成本费用分析万科项目2023年实现营业成本8亿元人民币，同比增长15%。
主要成本包括土地成本、建安成本、财务成本等。
期间费用为1亿元人民币，同比增长10%，主要费用为销售费用和管理费用。
（3）盈利能力分析万科项目2023年实现净利润2亿元人民币，同比增长30%。
净资产收益率为10%，表明项目具有较强的盈利能力。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析万科项目2023年经营活动现金流量净额为5亿元人民币，同比增长40%。
主要得益于住宅项目的销售回款。
（2）投资活动现金流量分析万科项目2023年投资活动现金流量净额为-2亿元人民币，主要由于项目开发过程中支付土地购置款和建安费用。
（3）筹资活动现金流量分析万科项目2023年筹资活动现金流量净额为-3亿元人民币，主要由于偿还短期借款和长期借款。
万科房地产公司财务分析报告一.企业简介（一)企业概况万科集团股份有限公司成立于1984年5月,以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一.至2003年6月30日止，公司总资产94.73亿元，净资产42.85亿元。
1988年12月,公司公开向社会发行股票2，800万股，集资人民币2，800万元,资产及经营规模迅速扩大。
1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。
1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股,集资人民币1。
27亿元，公司开始跨地域发展。
1992年底,上海万科城市花园项目正式启动,大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务,万科开始进行业务调整。
1993年3月,本公司发行4，500万股B股,该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。
B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发,房地产核心业务进一步突显。
1997年6月,公司增资配股募集资金人民币3.83亿元,主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。
2000年初，公司增资配股募集资金人民币6。
25亿元，公司实力进一步增强。
公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。
2002年6月,万科发行可转换公司债券,募集资金15亿,进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。
公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年上半年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州,目前万科业务已经扩展到15个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。
二。
企业财务分析（一)偿债能力分析能否到期偿债是企业生存的根本问题,偿债能力是决定企业财务状况的重要因素之一。
下面从短期和长期两个方面来分析万科的偿债能力。
1.流动比率是一个重要指标,近年来该指标呈波浪式变动趋势，07年流动比率降低源于短期借款的增加,08年的回款情况良好使其上升,09年降低0.58，但仍然高于同年行业0.539的平均水平。
由于存货存在销售及压价的风险，且房地产行业存在存货比例高的特点，因此速动比率比流动比率更具有参考价值。
07年万科经营规模扩大、项目储备增加的同时也使短期借款、应付账款等流动负债增加，因此指标在07年降低了0。
28，08年销售情况向好,比率上升有所上升,09年再次低于同年行业平均值.究其原因，房地产企业在收到预售的楼款时只能计入流动负债中的预收账款，相应的存货尚不能结转，由于预售楼宇增加,09年流动负债中预收账款较去年增长3倍，万科实际的偿债能力因而得以提高,但反映在财务指标上，则流动负债增加,速动比率下降.以上两比率均处于行业中上游水平。
再来关注反映经营成果偿还短期债务的能力的现金流动比率,其现金偿债能力较弱，但近年来呈上升趋势.07年房地产项目支出增多,比率为负，09年有所下降，但该年流动负债结构有所变化，流动负债中预收账款增长较多，但没有偿债压力。
就本行业来说，万科短期偿债能力较好,且逐步提高,但应重视现金为王的原则,加强现金流的管理。
2.长期偿债能力(1)资本资产结构分析。
为保证长期债务的安全性，企业必须由有较为合理的资本结构。
从图1、图2来看，资产中流动资产比重大,且大致呈上升趋势,高于行业平均比重;大部分流动资产由长期筹资而得,风险较小，属稳健型资本资产结构。
资产分析：资产中长期投资，无形资产和固定资产比重较小，波动幅度不大。
在流动资产中,存货占据相当大的比重。
预付账款、其他应收款随业务量增长而有所增长,同时货币资金量有所上升。
原因是房地产行业特点：首先,企业会计制度规定,房地产企业在收到客户的预售房款后并不能将存货结转到主营业务成本，只能待客户入住和签订楼宇销售合同且主要风险转移时,才能确认收入并结转成本，因此,房地产企业往往有很大的存货余额;其次,对于写字楼项目,付款方式多为分期付款，所以写字楼的销售会给企业带来大量的应收账款.具体到万科,除了具有房地产业的特点以外，这也是其在近3年的战略扩张中不断增加储备的结果。
近3年存货的结构质量有所提高,但应持续注意做好存货的管理和销售工作，提高资产质量。
关于应收账款，由于其核心业务是商业住宅,所以应收账款在流动资产中比重不大且近两年来有所下降，可能是收款工作开展顺利。
负债结构分析:①流动负债结构：在借款中，短期借款占很大部分，但近年在资产中所占比重有所降低,说明其融资结构变化，对短期借款有所控制,且短期借款一般采用抵押或担保的方式取得,这是短期融资门槛提高的一个必然反应.应付账款比重上升主要由于业务规模的扩大，也可能是商业信誉增强使其可以延迟付款或者是可能是其资金周转出现问题，应引起重视。
②长期负债结构：长期借款近年急剧上升，说明企业开始注重长期负债的融资方式,同时也可以看出近阶段万科对于资金需求的迫切。
整体负债结构有从短期负债融资逐渐转向长期负债融资变化趋势。
在长期偿债能力的分析中,资产负债率反映了债权人受保护的程度，是一项重要指标。
万科近年来进行了规模较大的股权融资和债券融资,但仍保持着的稳健的资产负债率，为更大程度地利用财务杠杆提供了空间，这对房地产企业尤为重要.（2)资金成本与现金债务总额比率。
万科的融资成本呈上升趋势。
主要原因是国家政策的变化，这将是未来行业发展的整体趋势。
而现金债务总额比率反映了公司最大的付息能力,只要能按时付息就能借新债换旧债，维持债务能力。
但万科用经营现金来偿还债务的能力不稳定.综上所述，金融政策的变化，对融资渠道的拓展提出了更高的要求，土地政策的变化，也进一步增加了房地产企业的资金需求,信贷门槛上升、信贷空间收紧是必然趋势。
企业面临资金紧张的压力和过度依赖银行信贷即以短期贷款为主的不确定风险,有效解决多渠道融资,改善负债结构成为新的挑战。
(二）营运能力分析营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益.下面从长期和短期两方面来分析万科的营运能力:1。
短期资产营运能力(1)存货周转率。
存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科的主要资产，存货的管理更是举足轻重。
由于万科业务规模扩大，存货规模增长速度大于其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年下降若该指标过小,则发生跌价损失的风险较大，但万科的销售规模也保持了较快的增长,在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降，在建开发产品比重大幅上升,存货结构更加合理。
因此,存货周转率的波动幅度在正常范围,但仍应提高存货管理水平和资产利用效率，注重获取优质项目,加快项目的开发速度,提高资金利用效率，充分发挥规模效应,保持适度的增长速度。
(2)应收账款周转率。
7年来万科的应收账款周转率有了较大幅度的上升（见表），原因是主营业务的大幅上升，较严格的信用政策和收账政策的有效实施。
3.长期资产营运能力固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致,说明万科保持了高度的固定资产利用率和管理效率,同时也反映了其固定资产与主要业务关联度不高。
总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低,该指标(见下表)近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降,但其毛利率，应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小，万科要提高总资产周转率,必须改善存货的管理.总的来说，万科的资产营运能力较强，尤其是其应收账款、固定资产的营运能力非常优秀,堪称行业典范。
但近年来的土地储备和在建工程的增多,存货管理效率下降较为明显,因此造成了总资产管理效率降低，管理层应关注存货的管理。
（三)盈利能力分析盈利能力关系投资者的回报，是债权人收回债权的根本保障，是企业至关重要的能力。
1。
营业收入分析营业收入是企业营销能力的综合反映,是获利能力的基础，也是企业发展的根本。
从下表可见，珠江三角洲及长江三角洲地区是其利润的主要来源。
企业初步形成了以长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地域为主,以其他区域经济中心城市为辅的“3+X”跨地域布局。
以深圳和上海为核心的重点投资以及不断推进的二线城市扩张是保障业绩获得快速增长的主要因素。
2.期间费用分析期间费用是企业降低成本的能力，与技术水平,产品设计,规模经济和对成本的管理水平密切相关。
在营业费用增长率有所降低的3年间，销售增速仍保持上升态势,除市场销售向好外,还反映了销售管理水平有很大的提高。
由下表可见,管理费用的增长幅度不小，良好的管理关固然是企业发展的核心,但也应进行适度的控制。
由于房地产业需要大量资金作后盾，银行借款利息大量资本化的同时也存在大量的银行存款。
因此,万科在存在大量借款的情况下,其财务费用却为负数,管理层应注意提高资金利用效率。
3.主营业务利润及利润构成分析主营业务利润率分析:由下表可见,06-09年销售毛利率逐渐增长。
07年根据市场供需两旺,房价稳步上升的变化以及对未来市场土地资源稀缺性的预期，企业调高了部分项目的售价,项目毛利率明显增长。
08年净资产收益率为近年来最高点,效益取得长足进步。
其项目阶梯形的收入,具有稳定性和较强的抗风险能力，抹平了行业波动带来的影响。
利润构成分析：万科主营业务利润呈上升趋势,其中房地产业务为其主要来源,毛利率保持稳定的增长态势,而物业管理业务获利能力有待加强.2006年后净利润的增长在很大程度上靠营业利润的增长，同时投资收益的比重下降趋势明显。
营业外收支净额的比重逐渐减少。
4.盈利能力指标（1)资产报酬率和净资产报酬率.这两项指标呈上升趋势（见下表）。
说明企业盈利能力不断提高。
(2）经营指数与每股现金流量。
经营现金净流量与净利润的比率反映了企业收益的质量。
下表显示该指标波动幅度较大,说明现金流缺乏稳定性,存在较大的风险。
这种不确定性主要是由于增加存货所致,因此,万科应加强现金流的管理,降低市场风险,提高运作效率，保证业务开展的灵活度。
例如，08年,加强对项目开发节奏的管理，加快销售，对不同的采用不同的租售策略，进一步消化现房库存,加快项目资金周转速度;09年贯彻“现金为王”的策略,调减全年开工和竣工计划,以减少现金支出，都取得了不错的效果。
每股收益07年的大幅下降是由于06年实行了10增10的股票股利政策，因此，实际股东的收益还是增长了。
该指标一直保持较平稳的态势,在不断增资的情况下,仍能保持一定的每股收益,说明万科有较强的获利能力。
09年行业平均每股现金流量为0.404。
该指标偏低,主要是由于每年公积金转股使股本规模扩大,其次，反映了万科获取现金能力偏低.通过以上分析可见，万科拥有较强的获利能力,且这种获利能力有很好的稳定性.在行业沧海桑田变化的十年,万科一直保持了很高的盈利水平，除了市场强大需求外，说明其拥有很高的管理水平和决策能力，另外,规范、均好的价值观也是其长盛不衰的秘诀。
