股权众筹风险分析及防范

金融创新的重大风险及防范近几年来，随着金融行业的快速发展和创新，金融领域的创新也越来越多，如移动支付、P2P网络借贷、股权众筹等，这些创新已经改变了人们的生活方式和商业模式，同时也给金融市场带来了不少机会和挑战。

然而，随之而来的是重大的金融风险，这些风险可能会给人们的生活和经济带来不可预估的损失和危害。

因此，如何防范金融创新的重大风险，也成为金融行业亟需解决的问题。

一、金融创新的三大风险（一）技术风险随着金融科技的发展，各种金融科技产品层出不穷，但这些产品本身都存在一定的技术风险。

比如，P2P网贷平台的资金交易信息的安全性、移动支付系统的风险控制、虚拟货币的可信度等，这些都是技术风险的体现。

由于技术风险无时无刻地存在着，因此，在金融创新中，技术风险的防范需要不断的加强和完善技术手段和安全措施，避免技术漏洞和安全隐患的发生。

（二）市场风险市场风险主要是指金融市场的不稳定性、变化性和不确定性，这些因素都会对金融产品的价值产生直接或间接的影响。

比如，股权众筹、基金投资等，均受到市场风险的威胁。

对于这些产品，从市场的透明度、监管和行业自律等多方面入手，可以有效的规避市场风险。

（三）信用风险信用风险是指金融机构或个人在借贷、投资和其他资金交易过程中，由于因素的影响而导致资金无法按期归还或价值流失的概率。

在金融创新中，信用风险是最常见的一种风险。

如P2P网贷平台，由于资金投向难以监管和审核的问题，贷款人的信用可靠性难以把控，因此，P2P平台的信用风险较高。

因此，在金融创新中，需要通过各种措施，并提高金融监管部门的监管力度，降低信用风险的发生率和其他风险的影响。

二、金融创新的防范（一）加强金融监管为了防范金融创新的风险，建立更加严格的金融监管机制是必不可少的。

金融监管直接关系到金融行业的安全和健康发展，因此，各国都将继续加大对金融监管的力度。

在金融创新中，金融监管不仅要保持原有的基础，还需要不断研究和完善监管政策，提高监管的有效性。

微信众筹的风险及应对之策作者：刘敏来源：《卷宗》2015年第08期摘要：众筹是指从群众筹集资金来满足项目、企业或个人资金需求的活动。

微信众筹是指通过微信为平台发起的众筹。

微信众筹作为一种新型集资方式，虽然其支付便捷，，有足够的优势吸引发起人、跟投人，但是其在发展过程中，也面临着非法集资、机制不完善、投后管理的风险以及知识产权保护等问题。

本文试对这些风险给出规避、解决之策。

关键词：众筹；微信众筹；法律风险；应对之策近年，互联网众筹这种借助于网络，面向公众的募集资金方式，搭着“互联网+”的东风，受到小微企业及个人的热捧。

微信，作为我国用户数量最大的移动端通讯软件，在推出了支付功能后，其平台上的金融活动就逐渐活跃起来，相当数量的众筹活动开始以微信为众筹主渠道。

微信众筹作为一种新型的集资方式，面临着哪些法律风险，又该如何去防范？本文将通过对众筹、微信众筹的特征及本质剖析，去探寻应对之策。

1 众筹概述1.1 众筹的起源与概念界定传统众筹起始于1713年，英国诗人亚历山大·蒲柏在将古希腊诗歌翻译成英语时，向订阅者筹集资金用于翻译，承诺翻译完成时向订阅者提供英文版的《伊利亚特》。

互联网众筹起始于2001年，美国艺术众筹网站ArtistShare（被称为众筹平台的鼻祖）开始运营。

2011年5月，点名时间网的成立标志着我国的众筹网站开始出现。

所谓众筹（Crowd Founding），是指从大量的个人或组织处获得资金来满足个人或法人资金需求的活动。

众筹商业模式（Crowd Founding Bussiness model）一般包括发起人、众筹平台、支持者（出资人）三个主体。

发起人在众筹平台上发布自己的项目或者创意，通过向支持者承诺物质或者非物质利益，以换取支持者的资金投入。

1.2 众筹分类及相关规制法律基于出资的回报类型，众筹融资主要分为：捐赠型众筹、预售型众筹、债权众筹和股权众筹。

捐赠型众筹实质是出资人与发起人的一种赠与合同，发起人通过众筹平台寻求出资人无条件的资金支持。

众筹运营模式有哪些,众筹运营模式分析律伴网律伴让法律服务更便捷！众筹的运营模式有哪些众筹运营模式分析众筹，即大众筹资或群众筹资，是一种新型的筹资渠道现在众筹主要是利用互联网的开放平台发布筹款项目，并募集资金，将产业和金融连接起来那么众筹的运营模式有哪些？下文律伴小编为大家整理了众筹运营模式分析的知识，欢迎搭建阅读了解！一、众筹的运营模式众筹的运营模式：第一，成立发布项目的众筹平台，好比淘宝网，第二，由筹资人在经过众筹平台审核合格之后，筹资人在众筹平台发布有*需要的项目项目必须是具有明确目标的，通常高新技术产品、影视产品、出版图书、制作专辑等项目发起人必须具备一定的条件，例如国籍、年龄、银行账户、资质、学历等，并且拥有对项目%的自主权，不受控制、完全自主第三，项目发起人要与众筹平台签订合约，明确对方的权利和义务众筹平台一般不以股权、债券、分红、利息等资金形式作为回报，而是从*成功的项目中收取一定的佣金，比例一般控制在5%-10%二、众筹模式所涉及的法律风险证监会发言人张晓军在XX年x月x日举行的新闻发布会上表示：“股权众筹*，可以说是近年来出现的基于互联网平台的创新型*模式我们认为，它对于完善多层次资本市场体系、拓宽中小微企业*渠道、支持创新创业活动和帮助信息技术产业化等，都具有积极意义”张晓军还透露，证监会正在对股权众筹*进行调研，适时将出台相关的指导意见，促进股权众筹*的健康发展，保护投资者权益，防范投资风险那么众筹模式究竟存在哪些法律风险呢?(一)投资人的权益缺乏明确保障目前，从国内外众筹平台运行的状况来看，筹资人和出资人的关系还不确定，因二者的法律关系不明确，导致两者的权利义务关系不明确，出资人获得获取信息能力较弱，极易受到损害通过小编审阅众筹网站的服务协议，以众筹网为例，众筹网的服务协议第五条中规定：(1)筹资人承诺，如项目众筹成功，及时兑现对项目投资人承诺的回报;如项目众筹失败，同意众筹网将众筹款项及时退还项目投资人，并由筹资人就项目众筹失败的原因等对项目投资人作出解释律伴让法律服务更便捷！律伴网律伴让法律服务更便捷！(2)如您与项目投资人在兑现回报过程中发生纠纷，一切责任由筹资人本人承担，如因此给众筹网造成经济或名誉损失，筹资人应赔偿损失、恢复名誉(3)如筹资人在兑现对项目投资人的回报过程中，与第三方(包括但不限于物流公司)发生纠纷，一切责任由筹资人本人承担，与众筹网无关其中第(1)项中众筹平台服务协议中要求筹资人承诺在筹资人筹资失败后，确保资金返还给出资人，但小编认为此项没有规定筹资人筹资成功无法兑现对出资人的承诺时，对出资人是否返还出资以及当筹资人筹资成功后但是无法兑现对出资人承诺的回报时，既没有对筹资人的惩罚机制，也没有对出资人权益的救济机制其中第(2)和(3)项中规定的是在兑现回报过程中，筹资人与出资人或者第三方产生任何纠纷都与众筹网无关，小编认为这一项内容众筹网将自身的责任撇的很是干净利落，任何纠纷都跟自己无关，因此出资人在与筹资人在兑现回报的过程中产生的纠纷，很可能在众筹网平台上有难以获得应得的保障风险(二)信用机制缺失我国股权众筹的最大障碍就是诚信虚拟网络背后的筹资企业信用如何，不得而知;筹集到位的资金如何监管，企业有了盈利之后如何分配，也都没有法律规范更不用说，我们整个社会的信用水平还相当低下众筹网上项目的信用机制目前仍然建立在项目审核人的主观审核以及朋友“介绍”、“推荐”的人际道德层面信任上，对投资人的保障方面，是根据项目的具体情况来分批发放资金，而不是模式的一次性将资金发放到位虽然截止到目前还没有发生过筹款方*、挪用款项的事情，但对投资人利益保障方面的隐患，确实就像一颗定时炸弹(三)众筹还面临着非法集资和非法发行*等法律风险前者主要针对的是产品众筹，如果众筹平台发布的项目信息不实或者是虚假项目，在平台上募集投资者资金、形成资金池等行为会存在非法集资的嫌疑更为严重的是，如。

股权众筹平台的监管政策与合规要求在近年来的金融创新浪潮中，股权众筹平台逐渐崭露头角，成为了创业者和投资者之间的桥梁。

然而，随着行业的迅猛发展，监管政策与合规要求也成为了该领域关注的焦点。

本文将对股权众筹平台的监管政策与合规要求进行分析，并探讨行业未来发展的方向。

一、股权众筹平台监管政策的重要性股权众筹平台作为居间平台，连接创业者与投资者，具有一定的风险。

监管政策的出台与执行，能够有效规范平台的运作，保护投资者权益，增强行业的健康发展。

因此，股权众筹平台监管政策的制定和实施显得尤为重要。

二、股权众筹平台监管政策的主要内容1. 平台准入要求：监管机构会对股权众筹平台的组织形式、经营能力、信息披露等方面进行评估，对具备一定实力和信誉的平台予以准入。

同时，平台必须严格遵守信息披露、内控管理等要求，确保投资者的合法权益。

2. 信息披露规范：平台需要向潜在投资者提供必要的信息披露，包括项目的风险提示、收益预期、项目方背景等。

这有助于投资者做出明智的投资决策，降低投资风险。

3. 投资者准入要求：监管机构会对投资者的准入门槛进行设定，以保护普通投资者免遭风险。

一般来说，投资者需要满足一定的金融资质或资产要求，具备相应的风险意识和投资经验。

4. 资金监管规定：监管机构会要求平台设立专用账户，对众筹所得资金进行专项管理，确保资金的安全与透明。

此外，平台还应建立风险准备金或合理的风险补偿机制，以应对项目可能出现的风险。

三、股权众筹平台的合规要求除了监管政策的要求外，股权众筹平台还需要遵守一系列的合规要求，以确保平台的稳定运营和投资者的权益保护。

1. 合规风控体系：平台应建立健全的风险评估和风控体系，通过严格的审核程序筛选项目，降低投资风险。

此外，平台还应加强对项目方的尽职调查，确保项目方的诚信和可行性。

2. 合规合同设计：平台需要设计合规的众筹合同，明确各方的权益和责任，避免合同中的模糊条款和不公平条款，确保合同的合法有效。

如何识别众筹的法律风险作者：杨东黄超达刘思宇来源：《中国证券期货》2015年第03期法治是金融创新的第一生产力。

本文将从法律和监管的角度，来探究下目前众筹存在的法律风险和问题，分析未来的众筹法律监管和立法动向，以求防范之道众筹跃前景无限，但是，众筹到底是不是非法集资？国家监管方面到底态度如何？作为创业者、投资人以及众筹平台，将会面临哪些法律风险以及有哪些防范措施？我国众筹存在的法律问题（1）与非法集资界限模糊国内民间融资渠道不畅，非法集资以各种形态频繁发生，引发了一些严重的社会问题，而众筹在形式上很容易越过雷区而变成非法集资。

从法的形式要件上看，依据《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（以下简称《解释》），众筹的某些特征，如未经许可、通过网站公开推荐、承诺一定的回报、向不特定对象吸收资金都符合《解释》第1条有关非法集资的犯罪构成要件。

特别是在股权众筹中，也有相当一部分人是向“社会不特定对象”转让股权进行私募，从形式上看也超越了《解释》第6条中的界限。

因此，目前法律上尚无明确规定的股权众筹若一旦控制不好，便极易与非法集资混淆。

（2）缺乏配套法律环境一般来说，发生在融资者与投资者之间的融资行为属于私人契约，政府不宜介入这种本属于私人自治范畴的事务。

但由于众筹涉及到向不特定投资者公开募集资金，并且其中融资者系使用他人的资金开展经营活动，这就使得公众小额集资与金融市场秩序和投资者利益密切关联，进而产生了金融监管的合理性与必要性。

然而当前我国众筹的法律监管近乎空白，主要依赖融资者的自觉以及众筹平台的程序性监管。

缺乏配套的法律环境，主要表现在：①监管法律缺位国务院正就互联网金融的监管进行统一部署，由中国人民银行牵头，包括银监会、证监会、保监会、工信部等多个部委参与的《互联网金融健康发展的指导意见》即将公布实施。

银监会负责监管P2P行业，股权众筹由证监会监管，中国人民银行则负责第三方支付的监管。

股权众筹融资管理办法对哪一类公司进行了约束？随着股权众筹发展趋势不断上升，也日渐呈现出一些弊端。

给一些不法分子可趁之机，人们更加渴望政府能对股权众筹方面能给予认可并加以管控和规范。

那么今天众筹家小编就为大家讲解一下在股权众筹谨防的五个陷阱。

随着众筹从概念逐渐变为实践及证监会对股权众筹的一系列调研活动，人们不禁开始憧憬，政策层面很可能会对股权众筹予以认可并加以规范。

现在众筹面临的法律问题已经转向了操作层面，即如何操作、如何平衡股东与众筹公司的利益。

由于这一层面未妥善解决，已经开始衍生出实际的纠纷。

一、股权众筹的现实问题1、众筹的大致分类——实物众筹和股权众筹众筹大致可以分为实物众筹和股权众筹。

前者的典型是现在很流行的智能硬件众筹，众筹款实际上就是购买硬件的预付款。

投资人与众筹发起人之间实际上只是买卖关系，因此在项目过程相对简单。

后者的典型则是现在雨后春笋2国内股权众筹发展的现状和优势随着股权众筹发展趋势不断上升，也日渐呈现出一些弊端。

给一些不法分子可趁之机，人们更加渴望政府能对股权众筹方面能给予认可并加以管控和规范。

随着众筹从概念逐渐变为实践及证监会对股权众筹的一系列调研活动，现在众筹面临的法律问题已经转向了操作层面，即如何操作、如何平衡股东与众筹公司的利益。

由于这一层面未妥善解决，已经开始衍生出实际的纠纷。

那么今天众筹家小编就为大家讲解一下国内股权众筹发展的现状和优势。

处于萌芽阶段的国内股权众筹发展现状相对于发达国家众筹的发展来说，目前国内金融行业服务总体相对落后，与国际相比，竞争力不够，服务的附加值相对较低，很难满足社会对于金融服务的总体需求。

随着互联网金融的发展以及国家发展中小企业的计划，众筹有望健康茁壮成长。

一、国内股权众筹的发展现状根据人创咨询统计，2014年上半年，中国众筹领域共发生融资事件1423起，募资总额达18791.07万元人民币。

其中股权众筹事件430起，募资总额为15563万元人3减少股权众筹风险的法律途径我国股权众筹的兴起与我国当前创业环境差、投融需求不匹配的现状密切相关，股权众筹不仅降低了融资门槛，将投融资需求匹配起来，提高了资金利用效率，还扮演着创业“红娘”的角色，面对这一新兴事物，面对互联网金融所引起的金融变革，证券法应当适时地作出修改，在包容金融创新的同时对其进行合理的监管、引导。

股权众筹的风险及管控林超【摘要】近年来借助着互联网这条高速公路,股权众筹一路狂奔,显示出了强大的创新力和生命力,但同时也饱受争议.究其原因,社会公众对股权众筹缺乏了解、对其风险缺乏理性认知是重要原因.股权众筹在发展的过程中存在着法律风险、信息不对称风险、资金流风险、公正性风险.为了规避这些风险,首先要将股权众筹纳入法律体系,其次要对投资金额加以限制,最后还要对众筹平台加强监管.【期刊名称】《当代经济》【年(卷),期】2016(000)016【总页数】2页(P34-35)【关键词】互联网金融;众筹;股权众筹【作者】林超【作者单位】浙江警察学院,浙江杭州310053【正文语种】中文2013年初，美微传媒在其名为“美微会员卡在线直营店”的淘宝店铺以销售会员卡附赠股权的方式公开销售原始股，每单位价格为1.2元，最低认购单位为100，并宣称“任何人只要花120元，就能买到100份股票，成为公司股东”。

在短短10余天内，美微传媒成功筹得资金387万元。

然而仅仅三个月后，证监会就对外通报美微的行为属于“新型非法证券活动”，要求其退还通过淘宝网等公开渠道募集的款项。

在随后召开的新闻通气会上，证监会相关负责人表示：近日部分公司利用淘宝网、微博等互联网平台擅自向公众转让股权、成立私募股权投资基金等从事一种新型的非法证券活动，投资者应提高对网络证券活动的风险防范意识。

这次定调宣告国内首例互联网转让股权案例以触碰监管警戒线而告终。

这引起了人们对股权众筹风险及如何管控的思考。

1、法律风险根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》规定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。

股权众筹很可能因为以股票形式向社会公众募集资金而涉嫌非法集资。

《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》规定同时具备以下四个条件的，除刑法另有规定的以外，应当认定为非法吸收公众存款罪：未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传；承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报；向社会公众即社会不特定对象吸收资金。

详解股权众筹操作流程详解股权众筹操作流程一、股权众筹概述1.定义众筹（CrowdFunding）作为网络商业的一种新模式，来源于“众包（CrowdSourcing）”，与“众包”的广泛性不同，众筹主要侧重于资金方面的帮助。

具体而言，众筹是指项目发起者经过利用互联网和SNS （SocialNetworkingServices）传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。

股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者则经过投资入股公司，以获得未来收益。

这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。

客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。

2.分类从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。

前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，当前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。

这种模式国内当前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。

3.参与主体股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。

（1）筹资人。

筹资人又称发起人，一般是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，她们经过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。

（2）出资人。

出资人往往是数量庞大的互联网用户，她们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。

待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。

（3）众筹平台。

众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。

[键入文档标题][键入文档副标题]2013/9/9摘要近年来，股权众筹作为新兴的互联网金融商业模式，在世界范围内取得迅速发展。

本文以英国的网络股权众筹平台crowdcube为例，深入分析了其商业模式、运作过程、竞争优势及潜在缺陷，提出了可能的改进策略，并对股权众筹风险管理、市场监管问题进行了深入探究。

最后，论文探讨了股权众筹在中国发展的现实问题，给出了可能的发展路径。

关键词：股权众筹crowdcube 案例分析目录第一章、前言 .................................................................................................................一、互联网金融的兴起 .................................................................................................二、众筹的概况 .............................................................................................................第二章、股权众筹的商业模式及优化改进 .................................................................一、股权众筹商业模式 .................................................................................................二、crowdcube具体运作流程 ......................................................................................三、股权众筹模式的细节及优缺点 .............................................................................四、股权众筹的优化策略 .............................................................................................第三章、股权众筹的风险控制 .....................................................................................一、众筹平台的一般风险 .............................................................................................二、股权众筹平台的特有风险 .....................................................................................三、加强风险控制——立法和监管..............................................................................第四章、股权众筹的机遇和挑战 .................................................................................一、股权众筹的机遇 .....................................................................................................二、股权众筹面临的挑战 .............................................................................................第五章、股权众筹落地中国——潜在的障碍与可能的路径......................................一、国内众筹网站发展现状 .........................................................................................二、股权众筹的国内需求分析 .....................................................................................三、股权众筹在国内的发展阻力 .................................................................................四、股权众筹的中国化——借鉴与建议......................................................................第一章、前言一、互联网金融的兴起随着信息技术和移动通讯业务的发展，互联网金融正潜移默化地改变着传统金融业在市场中的定位。

第1篇一、众筹的定义及分类1. 定义众筹，是指通过互联网平台，向不特定多数人募集资金，用于项目、产品或服务的开发、生产、销售等活动的融资方式。

2. 分类根据众筹项目的性质和回报方式，可以将众筹分为以下几类：（1）股权众筹：投资者以购买众筹项目公司股份的方式参与众筹，获得公司股权及相应的收益。

（2）债权众筹：投资者以购买众筹项目债权的方式参与众筹，获得约定的利息收益。

（3）产品众筹：投资者以预购众筹项目产品的方式参与众筹，获得项目产品。

（4）公益众筹：投资者以捐款、赞助等方式参与众筹，支持公益项目。

二、众筹的法律规定1. 众筹平台的法律责任（1）合规经营：众筹平台应当依法取得相应的经营许可，遵守国家法律法规，不得从事非法集资、非法吸收公众存款等违法行为。

（2）信息披露：众筹平台应当对众筹项目进行真实、准确、完整的信息披露，包括项目背景、资金用途、回报方式、风险提示等内容。

（3）投资者保护：众筹平台应当建立健全投资者保护机制，对投资者的资金进行监管，确保资金安全。

（4）风险控制：众筹平台应当对众筹项目进行风险评估，对存在风险的众筹项目进行警示或限制。

2. 众筹项目的法律要求（1）合法合规：众筹项目应当符合国家法律法规，不得涉及非法集资、非法吸收公众存款等违法行为。

（2）真实信息：众筹项目应当提供真实、准确、完整的信息，不得隐瞒或虚假宣传。

（3）风险评估：众筹项目应当进行风险评估，并向投资者揭示项目风险。

（4）回报方式：众筹项目的回报方式应当明确、合理，不得存在欺诈行为。

3. 投资者的权利与义务（1）权利投资者有权了解众筹项目的相关信息，包括项目背景、资金用途、回报方式、风险提示等。

投资者有权选择是否参与众筹项目，并有权撤回已投入的资金。

投资者有权获得众筹项目的回报，并有权依法维护自身权益。

（2）义务投资者应当遵守国家法律法规，不得从事非法集资、非法吸收公众存款等违法行为。

投资者应当如实提供个人信息，不得虚假宣传。