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项目投资估算概述第一节概述一、投资估算的内容投资估算是在项目的建设规模、产品方案、技术方案、设备方案、场（厂）址方案和工程建设方案及项目进度计划等进行研究并基本确定的基础上，对投资项目总投资数额及分项投资数额进行的估算。
投资估算是投资决策过程中确定融资方案、筹措资金的重要依据，也是进行财务分析和经济分析的基础。
（一）项目总投资项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金构成。
项目总投资的构成，即投资估算的具体内容见教材166页图6-1。
1．建设投资建设投资是在项目筹建与建设期间所花费的全部建设费用。
概算法分类包括以下内容：2．建设期利息建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息及手续费、承诺费、管理费等。
3．流动资金流动资金是项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金。
【例题】投资项目可行性研究与评价中的项目总投资由（）构成。
A. 建设投资和流动资金B. 建设投资和建设期利息C. 固定资产投资和铺底流动资金D. 建设投资、建设期利息和流动资金【答案】D（二）有关投资的几个称谓1．项目总投资的不同内涵（1）本章所指“项目总投资”是项目评价用的“项目总投资”，包括建设投资、建设期利息和流动资金。
（2）作为计算资本金基数的总投资作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。
固定资产投资由建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费和建设期利息等七项内容构成，即相当于本章所指的建设投资和建设期利息的内容。
铺底流动资金指的是流动资金中的非债务资金，占全部流动资金的30%。
（3）两者的区别作为计算资本金基数的总投资只包含了30%的流动资金，而项目评价用的项目总投资则包含了全部流动资金。
2．项目投入总资金是《投资项目可行性研究指南》中的说法，与项目评价用的“项目总投资”含义相同。
3．外商投资项目投资总额对外商投资项目，项目评价和计算注册资本比例均使用投资总额的称谓，投资总额由建设投资、建设期利息和流动资金构成，与本书项目总投资的含义相同。
财务管理中的投资回报率分析与评估投资回报率是财务管理中的重要指标之一，用于评估投资项目的经济效益和可行性。
本文将介绍投资回报率的概念及其计算方法，并探讨如何分析和评估投资回报率，为财务决策提供参考。
一、投资回报率的概念及计算方法投资回报率是一个衡量投资项目盈利能力和风险的指标。
它可以反映投资者在投资项目中获得的收益相对于投入资金的比例。
投资回报率的计算方法有多种，常见的包括净投资回报率、总投资回报率和资产回报率。
1. 净投资回报率净投资回报率是指投资项目获得的净收益与投资金额的比例。
计算公式如下：净投资回报率=（投资收益-投资成本）/投资成本×100%2. 总投资回报率总投资回报率是指投资项目获得的总收益与投入的总资金的比例。
计算公式如下：总投资回报率=（投资收益-投资成本）/投资成本×100%3. 资产回报率资产回报率是指投资项目获得的净收益与项目使用资产的价值的比例。
计算公式如下：资产回报率=净收益/项目使用资产价值×100%二、投资回报率的分析与评估投资回报率的分析与评估对于财务决策至关重要。
投资者可以基于投资回报率的高低对不同投资项目进行比较和选择。
1. 高回报率的好处高回报率意味着投资项目能够获得较高的资金回报，具有较好的盈利能力。
这通常是投资者所追求的目标。
高回报率的投资项目往往可以带来稳定的现金流和可观的利润，对于企业的健康发展和财务稳定至关重要。
2. 低回报率的风险低回报率意味着投资项目的收益较低，投资风险相对较高。
在评估投资项目时，需要综合考虑回报率与风险的关系。
有时候，虽然回报率较低，但项目的风险也较低，这样的投资项目也可能值得选择。
3. 判断回报率是否合理为了判断回报率是否合理，需要将之与其他相关指标进行对比分析，如市场平均回报率、行业平均回报率等。
如果项目的回报率高于市场或行业平均水平，可能意味着该项目具有较好的市场竞争力和盈利潜力。
4. 投资回报率的限制投资回报率作为一种量化指标，它只能提供有限的信息，不能全面反映投资项目的真实情况。
投资估算指标投资估算指标投资估算指标,是在编制项目建议书可行性研究报告和编制设计任务书阶段进行投资估算、计算投资需要量时使用的一种定额。
它具有较强的综合性、概括性,往往以独立的单项工程或完整的工程项目为计算对象。
它的概略程度与可行性研究阶段相适应.它的主要作用是为项目决策和投资控制提供依据，是一种扩大的技术经济指标。
投资估算指标虽然往往根据历史的预、决算资料和价格变动等资料编制,但其编制基础仍离不开预算定额、概算定额。
投资估算指标是确定和控制建设项目全过程各项投资支出的技术经济指标.其范围涉及建设前期、建设实施期和竣工验收交付使用期等各个阶段的费用支出，内容因行业不同而各异，一般可分为建设项目综合指标、单项工程指标和单位工程指标3个层次。
建设项目综合指标一般以项目的综合生产能力单位投资表示。
单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示。
单位工程指标按专业性质的同采用不同的方法表示.投资估算指标的作用和编制原则1、投资估算指标及其作用工程建设投资估算指标是编制建设项目建议书、可行性研究报告等前期工作阶段投资估算的依据，也可以作为编制固定资产长远规划投资额的参考.投资估算指标为完成项目建设的投资估算提供依据和手段，它在固定资产的形成过程中起着投资预测、投资控制、投资效益分析的作用,是合理确定项目投资的基础。
投资估算指标中的主要材料消耗量也是一种扩大材料消耗量指标，可以作为计算建设项目主要材料消耗量的基础。
估算指标的正确制定对于提高投资估算的准确度、对建设项目的合理评估、正确决策具有重要意义。
2、投资估算指标的编制原则由于投资估算指标属于项目建设前期进行估算投资的技术经济指标，它不但要反映实施阶段的静态投资，还必须反映项目建设前期和交付使用期内发生的动态投资，以投资估算指标为依据编制的投资估算，包含项目建设的全部投资额。
这就要求投资估算指标比其他各种计价定额具有更大的综合性和概括性.因此，投资估算指标的编制工作除应遵循一般定额的编制原则外，还必须坚持下述原则：（1）投资估算指标项目的确定，应考虑以后几年编制建设项目建议书和可行性研究资估算的需要。
经济评估指标及其计算
常用的经济评估指标包括国内生产总值（GDP）、人均GDP、劳动生产率、资本回报率、投资回报率等。
下面将对这些指标进行详细介绍，并说明其计算方法。
1.国内生产总值（GDP）
国内生产总值是衡量一个国家或地区经济总量的指标。
计算方法有三种：产出法、收入法和支出法。
产出法是通过统计各个产业部门的生产活动来计算的；收入法是通过统计各个经济主体的收入来计算的；支出法是通过统计各个经济主体的支出来计算的。
2.人均GDP
人均GDP是指国内生产总值除以总人口得到的平均值。
计算方法是将国内生产总值除以总人口数。
3.劳动生产率
劳动生产率是指单位劳动投入所创造的产出。
计算方法是将总产出除以总劳动投入。
4.资本回报率
资本回报率是指单位投入资本所创造的收益。
计算方法是将净收入除以投入资本。
5.投资回报率
投资回报率是指投资所创造的收益与投资成本之间的比例。
计算方法是将投资收益减去投资成本，再除以投资成本。
除了以上几个常用的经济评估指标，还有一些其他指标也可以用来评估经济效益，例如产出增长率、劳动力参与率、失业率、通货膨胀率等。
需要注意的是，经济评估指标只是对经济效益进行定量分析的一种方法，不能全面反映经济的发展情况。
在实际应用中，需要结合其他因素进行综合评估，以全面了解经济的状况和趋势。
总之，经济评估指标是评估一个经济体系或者一个项目经济效益的重要工具。
通过对指标的计算和分析，可以更好地了解经济的发展情况，并为决策提供科学依据。
A时间价值的计算B各系数之间的关系：C风险衡量D风险收益率风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外的收益率。
风险收益率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下：RR＝b·V式中：RR为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率。
在不考虑通货膨胀因素的情况下，投资的总收益率(R)为：R＝RF＋RR＝RF+b·V上式中，R为投资收益率；RF为无风险收益率。
其中无风险收益率RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确定，在财务管理实务中，一般把短期政府债券(如短期国库券)的收益率作为无风险收益率。
E比率预测法（重点）比率预测法是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系预测资金需要量的方法。
1、常用的比率预测法是销售额比率法，这是假定企业的变动资产与变动负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。
大部分流动资产是变动资产（如现金、应收账款、存货），固定资产等长期资产视不同情况而定，当生产能力有剩余时，销售收入增加不需要增加固定资产；当生产能力饱和时，销售收入增加需要增加固定资产，但不一定按比例增加。
部分流动负债是变动负债（随销售收入变动而变动，如应付费用、应付账款）。
外部筹资额＝预计资产增加－预计负债自然增加－预测期留存收益预计资产增加△变动资产＝△收入×变动资产占销售百分比＝△S×A/S1＝△S/S1×A△非变动资产（如固定资产）△变动负债＝△收入×变动负债占销售百分比＝△S×B/S1＝△S/S1×B预测期留存收益＝预计的收入×预计销售净利率×留存收益率＝S2·P·E 外部筹资额＝△S×A/S1－△S×B/S1－S2·P·E＋△非变动资产2、销售额比率法解题步骤（1）分别确定随销售收入变动而变动的资产合计A和负债合计B（变动资产和变动负债）。
投资费用成本效益计算公式在商业领域中，投资费用成本效益计算是一个非常重要的概念。
它可以帮助企业决定是否值得投资某项项目或业务，并且可以帮助企业评估投资的回报率。
在这篇文章中，我们将讨论投资费用成本效益计算的公式及其重要性。
投资费用成本效益计算的公式可以用来评估一个投资项目的成本和效益。
这个公式通常包括投资项目的成本、预期收益和投资期限。
通过使用这个公式，企业可以确定一个投资项目的回报率，从而决定是否值得投资。
投资费用成本效益计算的公式通常包括以下几个要素：1. 初始投资成本，这是指企业投资于项目的初始成本，包括购买设备、建筑物或其他资产的成本。
这个成本通常是一个固定的数字，可以通过资产的折旧来计算。
2. 经营成本，这是指企业在投资项目期间需要支付的运营成本，包括人工成本、材料成本、能源成本等。
这些成本通常是变动的，并且会随着时间的推移而变化。
3. 预期收益，这是指企业预计从投资项目中获得的收益，包括销售收入、租金收入、利润等。
这个数字通常是一个预测的数字，可以通过市场调研和分析来得出。
4. 折现率，折现率是指企业用来评估未来收益的一种利率。
它通常是企业的资本成本，可以通过企业的债务成本和股权成本来计算。
基于以上要素，投资费用成本效益计算的公式可以表示为：NPV = 初始投资成本 + 经营成本预期收益 / (1 + 折现率) ^ 投资期限。
其中，NPV代表净现值，它表示一个投资项目的现值。
如果NPV为正值，表示投资项目是有利可图的；如果NPV为负值，表示投资项目是亏损的。
除了净现值外，企业还可以使用其他指标来评估投资项目的成本效益，例如内部收益率（IRR）、投资回报期（ROI）等。
这些指标可以帮助企业更全面地评估一个投资项目的回报率和风险。
投资费用成本效益计算对企业的重要性不言而喻。
通过使用这个公式，企业可以更好地评估投资项目的成本和效益，从而避免投资风险，提高投资回报率。
此外，投资费用成本效益计算还可以帮助企业制定更科学的投资决策，从而实现企业的长期发展目标。
第一章概论第一章 概论 考试情况分析：本章出题的平均分是9分。
本章的考查内容比较一致，主要集中在项目决策分析与评价各阶段的目的、作用、内容和重点等知识点。
学员要分清四阶段工作内容的不同之处。
第一节 项目目标与项目决策 一、项目目标项目目标一般分为宏观目标和具体目标两个层次。
（二）项目的具体目标不同性质项目的具体目标也是不同的。
主要有（4个）： 1 . 效益目标（一）项目的宏观目标项目的宏观目标是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响和作用。
不同性质项目的宏观目标是有区别的。
工业项目：推动产业发展；促进产业结构调整。
交通运输项目：便利人们生活，促进经济发展；文化、教育、卫生项目：提高生活质量，满足物质文化生活需要。
即项目要实现的经济效益、社会效益、环境效益的目标值。
（1）经营性项目：对投资收益确定具体的目标值。
（2）公共基础设施项目：满足客观需要的程度或提供服务的范围。
（3）环境治理项目：环境治理的效果。
2 . 规模目标项目规模目标指对项目建设规模确定的目标值。
3 . 功能目标指对项目功能的定位。
对企业投资项目，可供选择的功能目标主要有： （1）扩大生产规模，降低单位产品成本。
（2）向前延伸，生产所需原材料，降低产品成本和经营风险。
（3）向后延伸，延长产品生产链，提高产品附加值。
（4）引进先进技术设备，提高产品的技术含量和质量。
（5）进行技术改造，调整产品结构，开发适销对路产品。
（6）利用专利技术，开发高新技术产品。
（7）拓宽投资领域，分散经营风险。
4 . 市场目标市场目标指对项目产品（或服务）目标市场及市场占有份额的确定。
[真题1-1]关于项目建设目标的说法，错误的是（ ）。
A．项目目标可以分为宏观目标和具体目标B．提高生活质量属于项目宏观目标的内容C．效益目标属于项目的具体目标D．不同性质项目的宏观目标是相同的，但具体目标各有不同233网校答案：D[真题1-2]工业建设项目的具体目标中，属于功能目标的有（ ）。
项目评估与决策操作手册第一章项目背景与目标 (2)1.1 项目背景分析 (2)1.2 项目目标设定 (2)第二章项目可行性分析 (3)2.1 技术可行性分析 (3)2.2 经济可行性分析 (3)2.3 法律可行性分析 (4)2.4 社会可行性分析 (4)第三章项目风险评估 (5)3.1 风险识别 (5)3.1.1 确定风险识别范围 (5)3.1.2 采用适当的风险识别工具 (5)3.1.3 编制风险清单 (5)3.2 风险评估 (5)3.2.1 确定风险评价标准 (5)3.2.2 采用适当的风险评估方法 (5)3.2.3 计算风险指标 (5)3.2.4 形成风险评估报告 (5)3.3 风险应对策略 (6)3.3.1 风险规避 (6)3.3.2 风险减轻 (6)3.3.3 风险转移 (6)3.3.4 风险接受 (6)3.3.5 风险监控 (6)第四章项目成本估算与预算 (6)4.1 成本估算方法 (6)4.2 成本预算编制 (7)4.3 成本控制策略 (7)第五章项目进度计划与管理 (8)5.1 项目进度计划编制 (8)5.2 项目进度监控 (8)5.3 项目进度调整 (8)第六章项目组织与管理 (9)6.1 项目团队组建 (9)6.2 项目角色与职责 (9)6.3 项目沟通与协作 (10)第七章项目质量控制 (10)7.1 质量控制标准 (10)7.2 质量控制方法 (11)7.3 质量改进策略 (11)第八章项目成果评价与验收 (12)8.1 项目成果评价标准 (12)8.2 项目成果验收流程 (12)8.3 项目成果评价方法 (13)第九章项目决策与实施 (13)9.1 项目决策方法 (13)9.2 项目决策流程 (13)9.3 项目实施策略 (14)第十章项目后评估与总结 (14)10.1 项目后评估指标 (14)10.2 项目后评估流程 (15)10.3 项目总结与改进建议 (15)第一章项目背景与目标1.1 项目背景分析我国经济社会的快速发展，各个行业对项目投资的需求日益增长。
