关于对赌协议条款的处理
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2024年对赌协议书合同目录第一章:前言1.1 协议目的1.2 协议适用范围1.3 法律依据第二章:定义与术语解释2.1 定义2.2 术语解释第三章:协议双方3.1 甲方信息3.2 乙方信息3.3 双方资格与能力第四章:对赌协议的条款4.1 对赌目标4.2 对赌条件4.3 对赌期限第五章:对赌协议的履行5.1 履行方式5.2 履行标准5.3 履行监督第六章:对赌协议的变更与解除6.1 变更条件6.2 变更程序6.3 解除条件与程序第七章:违约责任7.1 违约情形7.2 违约责任7.3 违约赔偿第八章:争议解决8.1 争议解决方式8.2 争议解决程序8.3 法律适用第九章:协议的生效与终止9.1 生效条件9.2 终止条件9.3 终止后的权利义务第十章:其他条款10.1 附加条款10.2 特殊约定10.3 协议的修改与补充第十一章:合同签署11.1 签字栏11.2 签订时间11.3 签订地点合同编号______第一章:前言1.1 协议目的本对赌协议书旨在明确甲方与乙方之间的权利义务关系,确保双方在特定条件下的合作。
1.2 协议适用范围本协议适用于双方就特定目标达成的对赌事宜。
1.3 法律依据本协议的签订、履行、变更、解除和争议解决等,均适用《中华人民共和国合同法》及相关法律法规。
第二章:定义与术语解释2.1 定义本协议中所涉及的“对赌”是指双方基于一定条件,对某一结果进行的赌约。
2.2 术语解释2.2.1 “对赌目标”指双方约定的具体业绩或目标。
2.2.2 “对赌条件”指双方约定达成对赌目标所需满足的条件。
第三章:协议双方3.1 甲方信息甲方名称:______法定代表人:______地址:______联系电话:______3.2 乙方信息乙方名称:______法定代表人:______地址:______联系电话:______3.3 双方资格与能力双方均应具备签订和履行本协议的合法资格和相应的经济实力。
对赌协议的法律解析协议名称:对赌协议的法律解析一、引言本协议旨在对赌协议进行法律解析,明确双方在对赌协议中的权利和义务,以确保协议的合法性和有效性。
二、定义1. 对赌协议:指双方约定以某种未知事件的结果为依据,一方支付一定金额或提供一定物品给另一方,作为赌注的协议。
2. 赌注:指在对赌协议中,一方向另一方支付的金额或提供的物品。
3. 未知事件:指双方在对赌协议中约定的尚未发生或无法确定结果的事件。
三、合法性和有效性1. 合法性:对赌协议的合法性受当地法律管辖,双方应确保协议内容不违反相关法律法规。
2. 有效性:对赌协议应满足以下条件方可认定为有效:a. 协议双方均具备完全民事行为能力,能够独立承担法律责任。
b. 协议内容明确、具体,并经过双方充分协商和理解。
c. 协议不涉及非法、违反公序良俗或违背社会公共利益的内容。
四、对赌协议的法律风险1. 法律禁止:某些国家或地区的法律可能禁止或限制对赌协议的订立和执行,双方应在签署协议前了解相关法律规定。
2. 合同无效:若对赌协议违反当地法律,协议可能被视为无效,双方应遵守法律规定,确保协议合法有效。
五、解决争议的方式1. 协商解决:对赌协议发生争议时,双方应通过友好协商解决。
协商不成时,可采取其他争议解决方式。
2. 仲裁:双方可约定将争议提交仲裁机构解决,受理仲裁的机构应为双方共同认可的独立第三方机构。
3. 司法管辖:如协商和仲裁未能解决争议,双方同意将争议提交有管辖权的法院解决。
六、免责条款1. 不可抗力:对赌协议的履行受不可抗力因素影响时,双方可暂时或永久解除协议义务,但应及时通知对方。
2. 风险自负:对赌协议存在一定风险,双方应自行承担因协议履行或未能履行而导致的任何损失或责任。
七、其他条款1. 保密协议:双方同意对赌协议内容保密,未经对方同意,不得向第三方透露协议内容。
2. 协议变更:对赌协议的变更应经双方书面同意,并按照法律规定进行。
八、法律适用和管辖1. 法律适用:本协议的解释和适用应受当地法律的管辖。
上市对赌协议条款上市对赌协议是在企业上市过程中,为保障投资方和创始人、管理层的权益而达成的一种协议。
该协议的主要目的是规定双方在公司上市后,根据一定的业绩或其他条件,对公司的估值进行调整,以保障投资方的投资回报。
以下是一些常见的上市对赌协议条款:1.业绩目标:•规定公司上市后需要达到的一些关键业绩指标,例如市值、收入、净利润等。
这些目标是投资方和创始人之间达成一致的基础。
2.估值调整公式:•定义公司上市后的估值调整方式,通常基于业绩目标的达成程度。
可以使用特定的公式来计算公司的估值,以确定投资方的回报或创始人的股权比例。
3.对赌方支付方式:•描述投资方在业绩目标达成时将如何支付对赌款项。
这可能包括现金支付、股权转让、或者其他形式的补偿。
4.业绩审计:•规定对公司业绩的审计程序,确保业绩数据的真实和可靠。
业绩审计是确保双方对业绩目标的达成有共识的重要步骤。
5.业绩目标未达成时的后果:•规定如果公司未能达到业绩目标,对赌协议将如何处理。
可能包括投资方获得更多股权、创始人支付额外款项等。
6.业绩目标达成时的权益调整:•描述业绩目标达成后,创始人或管理层可能获得的权益调整,例如增加股权、提高奖励等。
7.时间期限:•规定对赌协议的时间期限,包括业绩目标达成的截止日期和对赌款项支付的时间。
8.解决争议的方式:•规定双方在执行对赌协议过程中发生争议时的解决方式,可能包括仲裁、诉讼等。
9.保密性和非竞争:•包含对双方业务机密的保密义务,以及可能的非竞争协议。
上市对赌协议的具体条款会根据交易各方的具体情况而有所不同,这些条款的设计需要经过认真协商,并最好由法律专业人士审查和起草,以确保双方的权益得到充分保护。
协议编号:_______甲方(投资方):__________乙方(融资方):__________根据《合同法》、《公司法》等相关法律法规的规定,甲乙双方在平等、自愿、公平、诚实信用的原则基础上,就甲方对乙方进行股权投资事宜,达成如下协议:一、投资金额及股权比例1.1甲方同意以人民币【】元(大写:【】元整)的价格购买乙方【】%的股权。
1.2甲方支付投资款后,乙方应按照甲方持股比例向甲方出具相应的股权证明文件。
二、对赌协议条款2.1定义:本协议所述“对赌协议”,是指甲方与乙方在本次投资交易中,就乙方未来业绩指标达成一定预期,如乙方未达到预期业绩,则甲方有权要求乙方或其控股股东按照约定价格回购甲方所持股权,或向甲方支付一定金额的补偿。
(1)业绩对赌:乙方承诺在未来【】年内实现累计净利润不低于【】万元;(2)上市时间对赌:乙方承诺在【】年内完成首次公开发行股票并上市;(3)其他对赌事项:双方可根据实际情况协商确定其他对赌事项。
2.3利弊分析:利:(1)对甲方而言,对赌协议有助于降低投资风险,保障投资收益;(2)对乙方而言,对赌协议有助于提高公司治理水平,促进公司快速发展。
弊:(1)对甲方而言,如乙方未能实现对赌协议约定的业绩目标,可能导致投资收益受损;(2)对乙方而言,对赌协议可能加大公司经营压力,影响公司长期发展。
三、违约责任3.1如乙方未能实现对赌协议约定的业绩目标,甲方有权要求乙方或其控股股东按照约定价格回购甲方所持股权,或向甲方支付一定金额的补偿。
3.2如甲方未能按照约定支付投资款,乙方有权解除本协议,并要求甲方支付违约金。
四、争议解决4.1本协议的签订、履行、解释及争议解决均适用法律。
4.2双方在履行本协议过程中发生的争议,应通过友好协商解决;协商不成的,任何一方均有权向甲方所在地人民法院提起诉讼。
五、附则5.1本协议一式两份,甲乙双方各执一份。
5.2本协议自双方签字(或盖章)之日起生效。
5.3本协议未尽事宜,可由双方另行签订补充协议,补充协议与本协议具有同等法律效力。
对赌协议的法律解析协议标题:对赌协议的法律解析一、协议背景本协议是由甲方(以下简称“甲方”)和乙方(以下简称“乙方”)共同订立的,旨在就双方之间的对赌事项进行约定和解析。
甲方和乙方均为具备完全民事行为能力的自然人,双方自愿达成本协议,并同意遵守协议的所有条款和条件。
二、定义1. 对赌:指甲方和乙方就特定事项的结果发生后,根据约定的条件进行赌注或赌局。
2. 赌注:指甲方和乙方在对赌过程中所下的具体金额、财物或其他形式的投注。
3. 赌局:指甲方和乙方在对赌过程中所进行的具体行为或活动。
三、协议内容1. 对赌事项:甲方和乙方约定的对赌事项为(具体描述对赌事项)。
2. 赌注金额:甲方和乙方约定的赌注金额为(具体金额)。
3. 对赌条件:甲方和乙方约定的对赌条件为(具体描述对赌条件)。
4. 对赌结果:对赌结果将根据(具体描述对赌结果的判断标准)进行判断。
5. 对赌违约:若甲方或乙方违反本协议的任何条款或条件,违约方应承担(具体描述对赌违约的后果和处罚)。
6. 对赌争议解决:双方同意,对赌争议应首先通过友好协商解决。
如协商不成,应提交至(仲裁机构或法院名称)进行仲裁或诉讼解决。
四、法律解析1. 合法性:对赌协议的合法性是本协议的首要问题。
根据(国家法律法规名称),对赌协议在法律上是有效的,但仅限于非违法、非违背公序良俗的对赌事项。
2. 公平性:对赌协议应具备公平性,即双方在签订协议时应当处于平等地位,没有任何一方通过欺诈、胁迫等手段使对方做出不利于自己的决策。
3. 合同自由原则:对赌协议是属于合同的一种形式,双方在签订协议时应自由意愿达成一致,不存在任何违反法律强制性规定的情形。
4. 违约责任:对赌协议中的违约责任应当依法确定。
违约方应承担相应的法律责任,包括但不限于支付赌注、承担违约金等。
5. 可分性原则:如果对赌协议中的某一条款被认定为无效或不可执行,不应影响其他条款的有效性和可执行性。
五、免责声明1. 本协议仅为甲方和乙方之间的约定,不涉及第三方的权益。
众所周知,在中国大陆赌博是不被法律允许地,被视为违法行为.那是不是任何关于“赌”地都是违法地呢?那么对赌协议合法吗?什么是对赌协议呢?今天,律伴网小编整理了以下相关内容为您答疑解惑,希望对您有所帮助.对赌协议,最初被翻译为“对赌协议”,或因符合国有文化很形象,一直沿用至今.但其直译意思是“估值调整机制”却更能体现其本质含义,所以我们日常听到地对赌协议,所涉及问题其实和赌博无关.个人收集整理勿做商业用途实际上就是期权地一种形式.通过条款地设计,对赌协议可以有效保护投资人利益.在国外投行对国内企业地投资中,对赌协议已经应用.对赌协议就是收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成并购(或者融资)协议时,对于未来不确定地情况进行一种约定.如果约定地条件出现,投资方可以行使一种权利;如果约定地条件不出现,融资方则行使一种权利.所以,对赌协议实际上就是期权地一种形式.对赌协议是投资协议地核心组成部分,是投资方衡量企业价值地计算方式和确保机制.对赌协议产生地根源在于企业未来盈利能力地不确定性,目地是为了尽可能地实现投资交易地合理和公平.它既是投资方利益地保护伞,又对融资方起着一定地激励作用.所以,对赌协议实际上是一种财务工具,是对企业估值地调整,是带有附加条件地价值评估方式.通过条款地设计,对赌协议可以有效保护投资人利益,但由于多方面地原因,对赌协议在我国资本市场还没有成为一种制度设置,也没有被经常采用.但在国际企业对国内企业地投资中,对赌协议已经被广泛采纳.个人收集整理勿做商业用途一份合法有效地对赌协议务必注意以下几个环节:、对赌对象地选择.()投资方在约定对赌协议条款时,应当选择目标公司地股东、实际控制人作为对赌对象,以避免相关约定因违反法律法规规定而被认定无效地风险.个人收集整理勿做商业用途()如果投资者必须选择融资对象作为对赌对象地,该对赌条款必须经全体股东一致同意,不存在损害其他股东或债权人地合法利益.个人收集整理勿做商业用途()选择目标公司管理层作为对赌对象是比较不错地选择,既可以有效规避相应地法律风险,其中地股权激励约定又能最大程度地调动目标公司管理层地积极性,进而促进目标公司业绩水平和经营管理水平地全面提高,最终实现对赌双方双赢局面.个人收集整理勿做商业用途、关于对赌回购条款地设置为了日后该条款地可执行性,建议投资者在投资前就该回购条款作出相关安排:与控股股东及实际控制人大股东签署附生效条件地股权转让协议,或者是与公司签署附生效条件地收购协议,并且其他股东应书面声明放弃优先认购权,对前述事项做好相关地公证工作.个人收集整理勿做商业用途、不要和国资股权进行对赌为防止国有资产流失,国资股权地转让需要报国资委批准,并且需要经过一系列地资产评估,手续繁杂,因此,不建议和国资股权进行对赌.个人收集整理勿做商业用途、对赌边界地约定对目标公司进行投资后,往往会派自己地线眼到目标公司去,那么这个边界如何约定才能保证彼此利益最大化?需要考虑以下几个方面:个人收集整理勿做商业用途()是否需要委派董事或者高管对目标公司地经营管理进行监管?()在股权转债权地情形下,是不建议存在委派其他人员对目标公司经营管理进行管控或者干预地.、设定对赌终止地条款在签署对赌协议时,建议投融资双方都应当考虑设置合理地对赌终止条款,即约定在特定事项发生或者合作主体一方出现特定行为地时候或者直接设定对赌协议有效期,一旦满足约定条件,则对赌协议自动终止.譬如,在目标公司面临上市、新三板、兼并重组时,对赌协议终止,或者约定限制投资方向目标公司所处行业领域内地其他竞争对手转让股份地条款,并根据这类情况做出相应地违约条款设置等等.个人收集整理勿做商业用途、争议解决建议对赌协议地争议解决方式优先选择仲裁,主要是仲裁一般以处理复杂地经济案件居多,经验丰富,其次,仲裁是一裁终局,耗费地时间较短、成本较低.个人收集整理勿做商业用途小编提醒,行事需谨慎,对赌协议地合法性更是与诸多事项息息相关,切勿做违法地事情.以上关于对赌协议及其合法性地相关内容,均转载自网络,如发现有错误,欢迎联系小编进行修改.如果您地情况比较复杂,律伴网也提供律师在线咨询服务,欢迎您进行法律咨询.个人收集整理勿做商业用途文章来源:律伴网个人收集整理勿做商业用途。
对赌协议的法律解析协议名称:对赌协议的法律解析一、背景与目的本协议旨在对赌协议进行法律解析,明确对赌协议的定义、法律效力以及相关法律风险,以便各方在签署对赌协议时能够充分了解其法律含义与约束。
二、定义对赌协议是指当事人就某一不确定事件的结果达成约定,以赌注作为对赌的标的物,并约定根据该事件的结果来决定赌注的归属。
三、法律效力1. 对赌协议的法律效力受到各国法律的约束。
在某些国家或地区,对赌协议可能被视为违法或无效。
2. 在一些司法管辖区域,对赌协议被认为是合法且具有法律效力的,但可能受到一定限制和条件的约束。
3. 对赌协议的法律效力还受到公序良俗、合同自由原则以及其他相关法律法规的制约。
四、法律风险1. 违法风险:在某些国家或地区,对赌协议被视为违法行为。
各方在签署对赌协议前应对当地法律进行充分了解与评估,以避免违反法律规定。
2. 无效风险:在一些司法管辖区域,对赌协议可能被认为是无效的,因为它们被视为鼓励赌博或违反公共利益。
3. 证明难度:对赌协议的执行可能面临证明难度,特别是当争议出现时,需要提供充分的证据来证明协议的存在、内容以及各方的意图。
4. 不确定性风险:对赌协议的结果通常与不确定事件相关,如体育比赛、竞技比赛等。
由于这些事件的结果可能受到多种因素的影响,因此对赌协议的结果存在一定的不确定性。
五、合规建议1. 法律咨询:在签署对赌协议之前,各方应寻求专业法律咨询,了解当地法律对对赌协议的规定,以确保合规性。
2. 合法性评估:各方应评估对赌协议的合法性,避免违反当地法律规定。
3. 明确条款:对赌协议应明确约定赌注、不确定事件、结果判定标准等关键条款,以避免争议与不确定性。
4. 证据保存:各方应妥善保存与对赌协议相关的证据,以备日后可能出现的争议。
5. 风险评估:各方在签署对赌协议前应充分评估相关法律风险,包括违法风险、无效风险、证明难度风险等。
六、争议解决对赌协议争议的解决应遵循以下原则:1. 协商解决:各方应首先通过友好协商解决争议。
对赌协议的性质及法律效力合同编号:__________第一章:定义与术语1.2.1“对赌协议”指甲乙双方根据本合同规定的条件和条款,进行的一种投资协议,其中甲方作为投资者,乙方作为目标公司。
1.2.2“投资者”指甲方,即为本合同中提供资金并承担相应风险的一方。
1.2.3“目标公司”指乙方,即为本合同中接受投资并承诺履行相关义务的公司。
1.2.4“投资金额”指甲方根据本合同规定向乙方提供的资金总额。
1.2.5“业绩指标”指甲乙双方根据本合同规定,乙方在特定期间内应达到的业绩目标。
1.2.6“对赌期”指甲乙双方根据本合同规定,乙方承诺在特定期间内达到业绩指标的期限。
第二章:投资与股权结构2.1甲方同意向乙方投资,投资金额为人民币【】万元。
2.2乙方同意接受甲方的投资,并根据本合同规定向甲方发行相应数量的股份。
2.3甲方根据本合同规定支付投资款项后,乙方应立即向甲方发行相应数量的股份,并办理相关股份登记手续。
2.4甲方持有的股份应享有与乙方其他股东同等的权利和义务,包括但不限于分红权、表决权等。
第三章:业绩承诺与对赌机制3.1.1第一年度,净利润不低于人民币【】万元;3.1.2第二年度,净利润不低于人民币【】万元;3.1.3第三年度,净利润不低于人民币【】万元。
3.2.1以等值的股份形式补偿甲方,计算方式为:未达标年度的净利润差额乘以甲方投资金额占乙方总股本的比例;3.2.2以现金形式补偿甲方,计算方式为:未达标年度的净利润差额乘以甲方投资金额占乙方总股本的比例。
3.3.1以等值的股份形式补偿甲方,计算方式为:连续两年未达标年度的净利润差额之和乘以甲方投资金额占乙方总股本的比例;3.3.2以现金形式补偿甲方,计算方式为:连续两年未达标年度的净利润差额之和乘以甲方投资金额占乙方总股本的比例。
第四章:对赌期与业绩考核4.1对赌期自本合同生效之日起计算,为期三年。
4.2乙方应在每个年度结束后三个月内向甲方提供上一年度的财务报表,以供甲方进行业绩考核。
干货!对赌协议6大类型及18个条款对赌协议(也称为赌约或赌注协议)是一种常见的法律协议,用于规定各方之间的权利和义务,以及在特定条件下实施对赌行为的规则。
对赌协议在各行各业中都有广泛的应用,尤其在商业领域中更是经常出现。
本文将介绍干货,总结6种常见的对赌协议类型,以及每种类型下的18个条款。
1. 股权对赌协议股权对赌协议是一种常见的对赌协议类型,通常在股权投资交易中使用。
该协议规定了投资方在特定条件下可以获得公司股权的权利,以及投资方和公司之间的权益分配和利益保护条款。
下面是股权对赌协议中常见的条款:1.投资方认购股份的数量和价格;2.公司对投资方的股权限制;3.投资方退出的条件和方式;4.公司的股权激励计划;5.投资方和公司之间的保密协议;6.投资方在公司决策中的参与程度。
2. 债权对赌协议债权对赌协议是一种用于约束借款人与债权人之间的协议,在特定条件下规定了借款人是否需要支付利息或本金等债务。
下面是债权对赌协议中常见的条款:1.借款人还款的方式和金额;2.债权人向借款人提供的融资条件;3.借款人违约的后果和处罚;4.债权人对借款人的信用评级;5.借款人提前还款的权利;6.债权人与借款人之间的保密协议。
3. 合同对赌协议合同对赌协议是在商业合同中使用的一种对赌协议类型,用于确保合同各方按照约定的方式履行合同义务。
下面是合同对赌协议中常见的条款:1.合同履行的期限和方式;2.合同各方的违约责任;3.合同履行的保证金或押金;4.合同争议解决的机制;5.合同变更和解除的条件;6.合同的保密和知识产权保护条款。
4. 竞业对赌协议竞业对赌协议是一种用于约束员工或合作伙伴不得从事与公司竞争的行为的协议。
该协议通常在雇佣合同、合作协议或股东协议中使用。
下面是竞业对赌协议中常见的条款:1.对赌方与公司之间的竞业禁止范围;2.对赌方在离职后不与竞争公司合作的义务;3.对赌方因违反竞业限制而承担的责任;4.对赌方离职后可能支付给公司的违约金;5.对赌方应尽的保密义务;6.对赌方与公司之间的纠纷解决方式。
对赌协议(西安)5篇篇1对赌协议是指在企业投资或合作过程中,为保障投资方利益而采取的一种约束措施。
对赌协议的签订可以有效的规范投资方和受让方之间的权益关系,防止双方出现合作纠纷或利益争端。
西安作为中国西部重要的城市之一,也在近年来逐渐成为投资者眼中的热门目的地。
在西安签订对赌协议,对于保障投资方的利益,规范经营行为具有重要的意义。
一、对赌协议的含义和作用对赌协议是指投资方和受让方在签订投资或合作协议时,约定在一定条件下对资产价值或业绩进行补偿的协议。
其作用是保障双方的合法权益,规范双方的经营行为,保证双方能够按照协议的约定实现预期的经济效益。
对赌协议一般包括了责任认定、解决争议、违约处理等内容,能够有效的防范风险,确保合作顺利进行。
二、签订对赌协议的原因和必要性1. 确保投资方利益不受损失。
在企业投资或合作过程中,往往存在着各种风险,一旦出现经营不善或合作违约等情况,投资方可能会遭受重大的经济损失。
签订对赌协议可以约束受让方保证公司业绩或资产价值,保障投资方的利益不受损失。
2. 规范经营行为,避免合作纠纷。
在合作过程中,由于双方对合作细节或责任认定存在不同看法,往往会引发合作纠纷,影响合作的顺利进行。
签订对赌协议可以明确双方的责任和义务,规范双方的经营行为,避免合作纠纷的发生。
3. 提高合作效率,实现共赢发展。
通过签订对赌协议,双方能够建立起更加清晰、稳定的合作关系,明确双方的合作目标和利益分配机制,提高合作效率,实现合作的共赢发展。
三、西安对赌协议的主要内容和要点1. 协议签订方:投资方和受让方为对赌协议的签订方。
投资方需承诺向受让方提供资金或资源支持,受让方需承诺按照约定完成业绩或资产要求。
2. 对赌标的:对赌协议的标的通常为公司的业绩或资产价值。
投资方和受让方需就对赌标的的具体内容和实现条件进行明确定义,确保双方的权益能够得到保障。
3. 对赌条款:对赌协议中的对赌条款是协议的核心内容,包括责任认定、违约处理、争议解决等内容。
关于对赌协议条款的处理
在目前流行的引入私募后再运作上市的模式中,多数企业都与私募机构签订对赌条款,一方面是保障了私募资金的安全性,另一方面也是企业能获得高市盈率的一项承诺。
但是对赌协议条款多是涉及董事会的权限、股份回购、上市时间限制等特殊安排条款,这可能会影响到拟上市企业的股权稳定性等问题,在保代培训中,证监会也明确表示对于涉及到股权方面/董事会1票否决/优先清算等违反公司法规定的条款,或是可能造成股权或经营不稳定的条款在上会前要取消或终止,实际情况是在反馈意见中就清理了,否则强行上会,估计很悬(如林丰牧业)。
下面是关于对赌协议条款的披露和处理的案例,通过研究我们或许可以看到一些处理的思路。
案例一:江苏东光微电子(002504)
在补充法律意见书一中,反馈意见一、3、2005 年底中比基金对发行人进行增资,此后一直是发行人第二大股东。
请补充披露:(1)中比基金增资发行人的协议的主要内容;(2)报告期内发行人股东大会、董事会的召开和决议情况;(3)公司董事、高级管理人员的提名和任免情况;(4)公司其他股东之间是否存在一致行动的其他协议或安排。
请保荐人和发行人律师结合以上情况对公司实际控制人的认定审
慎发表意见。
(一)中比基金增资发行人的协议的主要内容
经本所律师核查,中比基金增资发行人的协议主要内容如下:
1、协议名称:《增资协议》
2、签约主体:甲方为沈建平、詹文陆、徐志祥、林钢、李国华、陈俊标、钱旭锋;乙方为中比基金。
3、协议核心内容:
(1)增资目的:甲方为扩大发行人市场份额,购进新设备,引进乙方作为新的投资者对发行人进行增资,并将增资款专项用于购买VDMOS 生产线。
(2)增资时间:沈建平、乙方于协议生效之日起15 个工作日内将增资款汇入专项账户。
增资方将增资款汇入公司指定的专项账户日为增资方行使股东权利的起始日(简称“起始日”)。
(3)增资方式:
①发行人未分配利润中的2000 万元按甲方原投资比例转增股本,转股比例为1 元转1 股,转股后股本42,675,311 股,每股净资产1.77 元,其余账面未分配利润由增资后新老股东按新持股比例共同享有。
②沈建平及乙方均以1.96 元/股的价格对发行人增资。
沈建平增资1000 万元,其中
5,102,041 元计入实收资本,计为5,102,041 股,剩余部分计入资本公积;
乙方增资4000 万元,其中20,408,163 元计入实收资本,计为20,408,163 股,剩
余部分计入资本公积。
计入资本公积部分由增资后的新老股东按新持股比例享
有。
(4)乙方权利:
①赎回:起始日后5 年内,如由于发行人经营业绩不符合上市要求,或是仅由于政策原因而未能在上海、深圳等证券交易所上市,乙方可要求原股东或发行人以现金形式赎回乙方所持全部股份,赎回价格为:赎回日发行人账面净资产×乙方所持股权比例。
②稳健持续经营保证:起始日后,如发行人经营业绩连续两年净资产收益率(扣除非经常性损益)低于10%,则乙方有权要求原股东或发行人以现金形式赎回乙方所持股权,赎回价格可为:4000 万元+(4000 万元×20%×起始日到赎回日天数/365-赎回日前乙方已分配的现金红利)。
③反稀释条款:基于下列前提,乙方原则同意公司向国内外知名的主要原材料供应商、客户或产业战略合作者或其他投资者认可的投资者增发股份。
前述前提条件包括但不限于:a)新股东的投资溢价比应不低于乙方本次增资的溢价比;(本次乙方的投资溢价,双方确认为:1.96:1)
b)新股东的介入将不会使沈建平失去控制权并且不得使乙方所占股份低于25%,除非经中比基金书面同意;
c)新股东同意发行人于上海/深圳证券交易所发行或投资者认可的其他股票市场上市,并同意在上市发行条件成就时,积极促成发行人股票上市;
d)新股东原则上应以对发行人增资形式介入,而不是受让发行人原有股东已持有之股份。
(5)发行人股东大会权限调整:发行人股东大会以特别决议通过的,应由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的四分之三以上(不包括四分之三)通过。
(6)发行人董事会人员调整:发行人董事会新增7 名董事,总数为12 名,其中4 名独立
董事。
新增董事中,乙方直接委派2 名董事并向股东大会推荐2 名独立董事,沈建平委派1 名董事,并向股东大会推荐2 名独立董事。
(二)中比基金增资发行人协议的实际履约情况
1、根据发行人提供的资料,经本所律师核查,签约方在依据《增资协议》完成对发行人的增资后,以实际履约行为对《增资协议》的部分内容予以变更,具体情况如下:
(1)中比基金已放弃基于《增资协议》约定的稳健持续经营保证条款,要求缔约对方或发行人赎回股份的权利。
(2)《增资协议》关于发行人股东大会作出特别决议的约定,已被发行人股东大会决议修改。
发行人现行有效的公司章程规定,股东大会作出特别决议应由出席会议的股东所持表决权的2/3 以上通过。
(3)《增资协议》关于对发行人董事会的调整未完全执行,当时增资完成后,发行人董事会实际人数变更为8 名董事,中比基金向发行人推荐的两名候选人当选发行人董事。
2008 年1 月后,发行人董事会人数变更为9 名董事,中比基金向发行人推荐了一名董事。
(4)《增资协议》关于发行人董事会决策程序的约定,已被发行人股东大会决议修改。
发行人现行有效的公司章程关于董事会决策程序的内容,与公司法的有关规定相一致。
2、2010 年3 月22 日,《增资协议》的原签约方沈建平、詹文陆、徐志祥、林钢、李国华、陈俊标、钱旭锋和中比基金共同签订《<增资协议>之补充协议》,签约方根据上述实际履行《增资协议》过程中对协议内容的变更,约定《增资协议》中与上述实际履约不一致的条款以及《增资协议》关于中比基金股权赎回约定的其他条款无效,该等无效条款不再履行,不能再恢复;该等条款视为从来不曾约定过,签约方无权依该等条款向对方提出任何主张或权利要求,而无论其据以提出主张或权利要求的行为发生在补充协议签订之前或之后。
另外在招股说明书中还补充披露了以下内容:2010 年7 月8 日,《增资协议》的原签约方沈建平、詹文陆、徐志祥、林钢、李国华、陈俊标、钱旭锋和中比基金共同签订《<增资协议>之补充协议二》,签约方确认,原协议第8.5 条(反稀释条款)在江苏东光作出公开发行股票并上市的决议前,被双方有效执行。
为支持江苏东光的发展壮大,双方确认不再执行原协议第8.5 条,自本协议生效之日该条款对江苏东光及协议双方不再有任何法律约束力,各方无权依该条款向任一方提出任何主张或权利要求。
博主说明:公司在处理过程中对持续经营保证条款、股东大会表决权条款、反稀释条款都得到调整和修改,而赎回协议则刚好在期限内不用说明。
案例二:江苏维尔利环保我们在该公司披露的股本演变情况中(19-20页)看到了关于对赌协议条款的披露:
(五)2009 年10 月28 日,维尔利有限股东之间股权无偿转让
1、维尔利有限2%股权无偿转让的缘由及实施情况
根据中风投与李月中、常州德泽和维尔利有限于2008 年12 月10 日就中风投增资维尔利有限事宜签署的《增资协议书》之约定,若维尔利在2009 年决议改制为股份有限公司,且自2008 年1 月1 日至改制基准日期间,完成的累计经营性净利润合计高于2,000 万元,2008 年度完成的经营性净利润不低于1000 万元,则中风投认可的有资质的会计师事务所出具审计报告后30 日内,中风投应向常州德泽无偿转让其所持维尔利有限总股本2%的股权。
经信永中和会计师事务所有限责任公司(以下简称“信永中和”)于2009年9 月30 日出具的XYZH/2009SHA1004 号《审计报告》确认,上述《增资协议书》所约定的奖励条件已实现。
鉴于此,经友好协商,中风投与常州德泽于2009 年10 月20 日签署《股权转让协议》,约定中风投将其持有的维尔利有限2%股权(即39.91 万元出资额)无偿转让给常州德泽。
2009 年10 月20 日,维尔利有限通过股东会决议,同意股东中风投将其持有的维尔利有限2%股权(即39.91 万元出资额)无偿转让给常州德泽。
2009 年10 月28 日,维尔利有限在常州工商行政管理局完成了变更登记。
2、《增资协议书》的特别条款及其履行、终止情况
除一般性条款外,《增资协议书》中存在部分特别约定,主要内容如下:
(1)维尔利有限在2009 年决议改制为股份有限公司,且自2008 年1 月1日至改制基准日期间,完成的累计经营性净利润合计高于2,000 万元,2008 年度完成的经营性净利润不低于1,000 万元,则中风投认可的有资质的会计师事务所出具审计报告后30 日内,中风投应向常州德泽无偿转让其所持维尔利有限总股本2%的股权。
(2)发生如下情况之一,中风投有权要求维尔利有限、李月中先生、常州德泽回购其持有的全部或部分维尔利有限股权:①截至2013 年12 月31 日,维尔利有限未能成为公众公。