第一章财务管理概述PPT课件

27
（2）发现公司有剥夺其财产意图时，拒绝进一步合作，不再 提供新的借款或提前收回借款。
(三)企业目标与社会责任 政府颁布了一系列保护公众利益的法律。但是，法律
不可能解决所有问题，并且我国目前法制也不够健全，企 业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情。因此， 企业还要受到商业道德的约束，接受政府有关部门的行政 监督，以及社会公众的舆论监督，进一步协调企业和社会 的矛盾。
务管理目标和财务管理环
境。
4
• 知识要点：
• 1.财务管理的概念。 • 2.财务活动和财务关系的内容。 • 3.财务管理环境。 • 4.财务管理的目标。
5
第一节 财务管理的内容
一、财务及企业财务管理的概念
• 1.企业财务 指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现
的经济利益关系。 • 2.财务管理
“人尽其才、物尽其用” 和优势互补的应用。
差额分析法和沉没成本概 念的应用。
32
表3
有关财务交易的原则 是人们对于财务交易基本规律的认识。
风险—报酬权衡原则 资本市场有效原则 货币时间价值原则
是指风险和报酬之间存在一个对等关系，
投资人必须对报酬和风险作出权衡，为 追
求较高报酬而承担较大风险，或者为减 少
值因素。“货币时间价值”是指货币在 经过
一定时间投资和再投资所增加的价值。
现值概念和“早收晚付”观 念的
应用。
33
思考题
• 财务管理的概念及其特点。 • 试述财务管理目标的的几种观念，并进行
评价。 • 金融资产有什么特点？ • 金融市场上利率的决定因素。
34
•
加强做责任心，责任到人，责任到位 才是长 久的发 展。20.11.1320.11.13Friday, November 13, 2020

原材料
产成品
在产品
资金的长期循环
收款
应收账款
销
赊 销
现售 销和
管
理
产成品
费 用
股银 东 行 购置
偿还
出售 固
货币资金
商业信用
定 资
营 业 费 用
人 工 费 用
产 赊 购
原材料
在产品
折 旧
企业财务活动包括：
• 筹资活动：负债和权益 • 投资活动：证券投资和项目投资 • 经营活动：营运资金管理 • 分配活动：利润及其分配
1. 筹资活动—资金来源
权益资金：
吸收直接投资、发行股票、内部留存收益
债务资金：
银行借款、发行债券、应付款项
资金成本：
利息、股利以及付出各种筹资费用
2.投资活动——资金流向
证券投资
股票、债券、基金、衍生金融资产
项目投资
扩大生产能力、购置固定资产、战术战略投资
3.经营活动——营运资金
采购
生产
销售
一、财务管理假设 理财主体假设 持续经营假设 货币时间价值假设 有限理性假设 资本市场有效性假设
二、财务管理的原则 成本效益原则 风险与收益均衡原则 资源合理配置原则 市场估价原则 利益关系协调原则
29
第四节 财务管理组织、体制与职责 自学
第五节 财务管理的环境
概念：
财务管理环境又称理财环境 对企业财务活动和财务管理产生影响 包括经济环境、法律环境、税收环境和金融环境
➢ 资本需求者利用金债融券中等间有人价，证通券过发行股票、债券等金融工
具从资本供应者手中融入资本，而资本供应者借助所购有价 证券，从资本需求者手中索取必要的回报。
间接融资交易模式

16
二、股东财富最大化
观点：股东财富最大化 股票价格最大化
资本市场有效假设： 最早是由Fama提出，根
据历史信息、全部公开信息 和内幕信息对股票价格的不 同影响，将市场效率分为弱 式有效市场、半强式有效市 场和强式有效市场。
在强式有效的资本市场
上，股东财富最大化目标可 以用股票价格最大化来替代。
17
10
（二）企业与债权人之间的财务关系
企业向债权人借入资金，并按合同按时支付利 息和本金
性质上属于债务债权关系 债券持有人 贷款机构 商业信用提供者
11
（三）企业与政府之间的财务关系
利益分配与监管的关系 税收关系；环保；企业社会责任。
12
第二节 财务管理的目标
也称为理财目标，具体是指企业在特定的理财 环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所 要达到的目的。
➢ 主要优点
考虑了时间价值和风险因素 克服了追求利润的短期行为 反映了资本与收益之间的关系
18
股东财富最大化
剩余要求权：
前提：
股东持有的是在其他
追求股东财富最大化
剩 相关者利益得到满足之后
是保证其他利益相关 者利益的前提
前 提
余 要
的剩余权益。
求 约束条件是：
权、 约
1.利益相关者的利益受
经济环境 法律环境 金融市场环境 社会文化环境
31
一、经济环境
财务管理的经济环境是影响企业财务 管理的各种经济因素，如经济周期、经 济发展水平、通货膨胀状况、政府的经 济政策等。
经济周期 复苏 繁荣 衰退 萧条
32峰Biblioteka 复苏繁荣衰退
萧条
1.增 加 厂 房 设 备 2.实 行 长 期 租 赁 3.建 立 存 货 4.引 入 新 产 品 5.增 加 劳 动 力

没有考虑货币的时间价值，难以正确判断不同时期利润的 大小；
没有考虑获取利润和所承担风险大小的因素； 可能会导致公司的短期行为的倾向，只顾眼前的最大利润，
而不顾公司长远发展和社会责任。 没有反映所创造的利润与投入的资本之间的关系；
（二） 股东财富最大化
是指通过公司财务管理，在考虑货币时间价值和风险报酬的情况下， 不断增加公司财富，使公司总价值达到最大，从而使股东的财富达到最 大。
MT企业从规模上毕竟属于中小企业，进入九十年代随着市场经济的建 立，随着国家抓大放小政策的实施，MT企业不得以走上了股份制改造之路 。国家将MT企业的净资产2000万元转化为2000万股，向社会发售，每股面 值1元，售价2元。MT公司成立之后，决策层开始考虑负债融资问题，目标 资本结构 ：自有与借入之比为1：1，其次考虑的是更新设备，引入先进生 产线等重大投资问题。董事会决议：利用5年左右时间使企业的生产技术水 平赶上一流，企业产品在全国市场占有率达到3%，股票争取上市并力争价 格突破15元/股。
进入八十年代，经济形势发生了深刻变化，计划经济结束，商品经济时 代开始。由于国家对企业拨款实行有偿制，流动资金实行贷款制，产品取消 调配制，导致MT企业昼夜之间产生了危机感，好在王矿长能解放思想，大 胆改革。首先成立了销售部，健全了会计机构，引入一批人才。人员管理方 面引入竞争机制；物资管理方面实行限额领料、定额储储备制度；成本管理 方面推行全员负责制；生产管理方面实行以销定产；销售管理方面实行优质 优价。按王矿长的话讲：我们所做的一切管理工作都是为了实现自负盈亏， 多创造利润，为国家多做贡献，为企业员工多发奖金，多搞福利。
1.以企业价值最大化作为财务管理目标的优点 考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行计量； 考虑了风险与报酬的关系； 能克服企业在追求利润上的短期行为； 用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企