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《财务管理》复习题及答案一一.单项选择题1．财务管理区别于其他管理的特点是（）A. 它是一种全面管理B. 它是一种价值管理C. 它是一种实物管理D. 它是一种现代管理2．下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。
A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金3. 在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应是( )A.单利B.复利C.年金D.普通年金4．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。
A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升5．某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金成本为（）。
A．2% B．12% C．14.4% D．14.69%6. 在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。
A.投资回收期B.投资利润率C.内部收益率D.净现值7. 已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（）。
A.大于14%，小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%8．下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）。
A.获取财务杠杆利益B.降低企业经营风险C.扩大本企业的生产能力D.暂时存放闲置资金9．在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）A.违约风险B.利息率风险C.购买力风险D.经营风险10．假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为（）A.15％B.25％C.30％D.20％11．融资与融物相结合的筹资方式是( ) A.发行债券 B.抵押贷款C.融资租赁D.经营租赁12．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。
A．储存成本 B．进货费用 C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和13．企业应收货款1万元，其信用条件为“3/10，n/30”，本企业在第15天收回货款，其实际收到货款额应为（）。
A. 9,700元B. 7,000元C. 9,300元D. 10,000元14．上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。
《财务管理》章节及期末考试答案宁夏大学目录第一章总论 (1)第二章财务管理的价值观念 (5)第三章财务分析 (11)第四章财务战略与预算 (15)第五章长期筹资方式 (16)第六章资本结构决策 (20)第七章投资决策原理 (24)第八章短期资产管理 (27)第九章短期筹资管理 (29)第十章股利理论与政策 (31)期末考试 (31)第一章总论总论习题1.单选题（1分）在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。
正确答案：B2.单选题（1分）在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。
正确答案：A3.单选题（1分）现代财务管理的最优目标是（）正确答案：A4.单选题（1分）财务管理区别于其它管理的特点在于，它是一种（）。
正确答案：C5.单选题（1分）企业与受资者之间的财务关系是（）。
正确答案：A6.单选题（1分）以下几类影响财务管理的环境因素中，哪一类起决定性作用（）。
正确答案：B7.单选题（1分）企业财务管理活动包括（）正确答案：B8.单选题（1分）企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）正确答案：D9.单选题（1分）在经济周期的繁荣阶段，企业通常应该（）正确答案：B10.单选题（1分）股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于（）正确答案：B11.多选题（2分）下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。
正确答案：AB（少选不得分）12.多选题（2分）企业财务活动主要包括以下哪些方面（）。
正确答案：ABCD（少选不得分）13.多选题（2分）企业组织形式的主要类型是（）。
正确答案：BCD（少选不得分）14.多选题（2分）一般而言，资金利率的组成因素有（）。
正确答案：ABCD（少选不得分）15.多选题（2分）通货膨胀对企业财务活动的影响，主要体现为（）。
正确答案：BD（少选不得分）16.判断题（1分）现代企业制度下，企业的财务机构和会计机构职能基本相同，没有必要分开设置。
上海商学院《财务管理》AB卷含10% （闭卷）考试时间：90 分钟班级：姓名：学号：可以使用计算器。
所有试题必须答在答题纸上，在本卷上答题一概无效。
一、单项选择题(本类题共20题,每小题1分,共20分．每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案的题号写在括号内, 多选,错选,不选均不得分)1、现代财务管理的最优目标是（）。
BA.产值最大化B. 企业价值最大化C.利润最大化D.利润率最大化2、最佳现金持有量是指既能保证企业生产经营的需要，又能使企业获得最大收益的（）限度的现金持有量。
CA.中等B.最高C.最低D.平均3、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（）。
DA.非系统性风险B.公司特有风险C.可分散风险D.市场风险4、下列项目中，属于持有现金的机会成本是（）。
DA.现金管理人员的工资B.现金安全措施费用C.现金被盗损失D.现金的再投资收益5、存货经济订货量基本模型的假设条件中不包括（）。
DA.一定时期的进货总量可以预测B.存货进价稳定C.存货耗用均衡D.允许缺货6、边际资本成本率用于（）时使用。
CA.比较各种筹资方式B. 长期资金结构决策C.追加筹资D. 比较资金实际成本7、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。
BA.客户资信调查费用B.应收账款占用资金的应计利息C.坏账损失D.收账费用8、目前在我国公司实务中，很少采用的股利支付方式是（）。
CA.现金股利B.股票分割C.负债股利D.股票股利9、为了保持理想的资金结构，使加权平均资金成本最低，企业应选择的股利分配政策是（）。
AA.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.低政策股利加额外股利政策D.固定或持续增长股利政策10、财务分析的一般目的不包括（）。
AA.财务风险分析B.评价过去的经营业绩C.衡量现在的财务状况D.预测未来的发展趋势11、下列指标不能反映企业偿付到期长期债务能力方面的财务比率是（）。
AA.营业利润率B.资产负债率C.已获利息倍数D.产权比率12、在财务管理中将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法，称为（）。
财务管理一、单选题1.以企业价值最大化作为财务管理的目标存在的问题（A）A 没有考虑资金的时间价值B没有考虑投资的风险价值C容易引起企业的短期行为D企业的价值难以确定2.企业与受资者只见的财务关系是（C）A债权关系B债务关系C所有权关系D劳资关系3.下列各项中，能反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（C）A利润额B总资产报酬率C每股市价D市场占有率4.下列各项中，代表先付年金现值系数的是（D）A【（P/A,I,n+1）+1】B【（P/A,I,n+1）-1】C【（P/A,I,n-1）-1】D【（P/A,I,n-1）+1】5.某企业拟进行一项存在一定风险的项目投资，有甲乙两方案可供选择：已知甲方案期望值为1000万元，标准离差为300万元，乙方案的期望值为2000万元，标准离差为330万元，下列结论正确的是（B）A甲方案优于乙方案B甲方案风险大于乙方案C甲方案风险小于乙方案D无法评价甲乙方案的风险大小6.某人将100元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算，3年后此人可从银行取出的金额为（B）A 103元B 133元C 120元D 112元7.已知现值求年金，这种计算方法中的系数，称之为（A）A年金终值系数B年金现值系数C偿债基金系数D资本回收系数8.比较期望值不同方案风险程度所应用的指标是（D）A期望值B平方差C标准差D标准离差率9.在存货周转天数一定的条件下，营业周期的长短只要取决于（C）A生产周期B流动资产周转天数C应收账款周转天数D结算天数10.某人投资一个收益率为10%的项目，预计在3年后获得本息和5万元，问他现在应一次投入（B）A 35000元B 37550元C 45730元D 66550元11.每期期初收款或付款的年金叫（A）A优付（先付）年金B普通年金C延期年金D永续年金12.下列属于短期偿债能力指标的是（B）A资产负债率B速动比率C利息保障倍数D产权比率13.在香港上市的股票简称是（C）A A股B B股C H股D N股14.下列投资决策评价方法中，不考虑时间价值的是（D）A净现值法B现值指数法C内含报酬率法D投资回收期法15.存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计营业现金净流量时，利润是指（D）A利润总额B营业利润C税前利润D税后净利16.（C）是杜邦分析中的核心指标A总资产报酬率B总资产周转率C净资产收益率D销售利润率17财务管理的核心是（A）A财务决策B财务预测C财务控制D财务预算18.企业与债权人的财务关系是（C）A投资与受资关系B内部结算关系C债权债务关系D按劳分配关系19.不能反映企业长期偿债能力的指标是（B）A产权比率B营运资金C资产负债率D已获利息倍数20从量的规定性看，货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的（C）A存款利率B企业自有资金利润表C社会平均资金利润表D企业投资报酬率二、判断题1、按照投资分期化原则，凡是有风险的事项都要贯彻分数化原则，以降低风险（×）2、递延年金现值的大小与递延期无关，因此计算方法与普通年金现值是一样的（×）3、在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小（√）4、金融工具的流动性与收益性成正比例关系（×）5、流动比率反映短期偿债能力，该指标总是越高越好（×）6、资产总额保持不变，负债总额与权益乘数成反比例关系（×）7、折旧是企业现金来源的一种形式（×）8、企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资关系（×）9、金融市场的纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的平均利率（√）10、某贴现率可是某投资方案的净现值等于零，则该贴现率可以称为该方案的内含报酬率（×）11、长期亏损威胁企业生存，它是企业终止的直接原因（×）12、一般认为企业速动比率大于1比较好（×）13、流动比率反映企业的短期偿债能力，一般认为生产企业比例为2比较合理（√）14、普通年金终值系数的倒数称为投资回收系数，普通年金现值系数的倒数称为偿债基金悉数（×）15、机会成本不是我们通常意义下的成本，他不是一种支出或费用，而是失去的收益（×）16、某人投资于报酬率为10%，期限为5年的一个项目，则项目的投资回收系数为（√）17、投资利润率和静态的投资回收期这两个静态指标其优点hi计算简单，容易掌握，且均考虑了先进流量（×）18、在资产总额一定的情况下，负债总额与权益乘数成反比例关系（×）19、流动比率反映企业用可在短期内转换为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，流动比率越高越好（×）三、名词解释1、金融工具：《货币银行学》P92页/指在金融市场中可交易的金融资产，是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。
《财务管理学》练习题及答案一份一、单项选择题1、下列各项中，属于广义的投资不属于狭义的投资的是（A ）。
A、购置固定资产B、购买其他公司的股票C、与其他企业联营D、投资于外部项目2、（ D ）是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。
A、财务预测B、财务决策C、财务控制D、财务预算3、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的（ A ）。
A、社会平均资金利润率B、企业利润率C、复利下的利息率D、单利下的利息率4、已知甲方按投资收益率的期望值15%，乙方按投资收益率的期望值12%，两个方案都存在投资风险。
比较风险大小应采用（D ）指标。
A、方差B、净现值C、标准差D、标准差率5、与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（C ）。
A、企业愿意承担风险的程度B、企业临时举债能力的强弱C、企业销售水平D、企业对现金流量预测的可靠程度6、在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（ D ）。
A、管理成本B、转换成本C、短缺成本D、机会成本7、在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力。
获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是(C )。
A.企业所有者B.企业债权人C.企业经营决策者D.税务机关8、在杜邦财务分析体系中，起点指标是( A )。
A.净资产收益率B.总资产净利率C.总资产周转率D.销售净利率9、( B )反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。
A.权益乘数B.销售净利率C.净资产收益率D.产权比率10、在现在使用的沃尔评分法中，共计选用了10个财务指标，下列指标中没有被选用的是( B )。
A、总资产报酬率B、资产负债率C、自有资本比率D、总资产增长率11、目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（ B ）。
A、提高B、降低C、不变D、不能确定12、利润分配应遵循的原则中（D ）是正确处理投资者利益关系的关键。
第一章 总 论一、单选1．我国财务管理的最优目标是（．我国财务管理的最优目标是（D D ）A A．总产值最大化．总产值最大化．总产值最大化 B. B. B. 利润最大化利润最大化利润最大化 C C C．股东财富最大化．股东财富最大化．股东财富最大化 D. D. D. 企业价值最大化企业价值最大化企业价值最大化2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（．企业同其所有者之间的财务关系反映的是（A A ）A A．经营权和所有权关系．经营权和所有权关系．经营权和所有权关系 B. B. B. 债权债务关系债权债务关系债权债务关系 C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系 D. D. D. 债务与债权关系债务与债权关系债务与债权关系3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是（．企业同其债权人之间的财务关系反映的是（D D ）A ．经营权与所有权关系．经营权与所有权关系 B. B. B. 债权债务关系债权债务关系债权债务关系 C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系 D D D．债务债权关系．债务债权关系．债务债权关系4．企业同其被投资单位的财务关系反映的是（．企业同其被投资单位的财务关系反映的是（C C ）A A．经营权与所有权关系．经营权与所有权关系．经营权与所有权关系B B B．债权债务关系．债权债务关系．债权债务关系C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系D D D．债务债权关系．债务债权关系．债务债权关系5．企业同其债务人间的财务关系反映的是（．企业同其债务人间的财务关系反映的是（B B ）A A．经营权与所有权的关系．经营权与所有权的关系．经营权与所有权的关系B B B．债权债务关系．债权债务关系．债权债务关系C C C．投资与受资关系．投资与受资关系．投资与受资关系D D D．债务债权关系．债务债权关系．债务债权关系6．下列不属于财务管理经济环境的是（．下列不属于财务管理经济环境的是（D D ）A ．经济周期．经济周期B B B．经济发展水平．经济发展水平．经济发展水平C C C．经济政策．经济政策．经济政策D D D．企业组织法规．企业组织法规．企业组织法规二、多选 1．企业的财务活动包括（．企业的财务活动包括（ABCD ABCD ABCD））A A．企业筹资引起的财务活动．企业筹资引起的财务活动．企业筹资引起的财务活动B B B．企业投资引起的财务活动．企业投资引起的财务活动．企业投资引起的财务活动C C C．企业经营引起的财务活动．企业经营引起的财务活动．企业经营引起的财务活动D D．企业分配引起的财务活动．企业分配引起的财务活动．企业分配引起的财务活动E E E．企业管理引起的财务活动．企业管理引起的财务活动．企业管理引起的财务活动2．企业的财务关系包括（．企业的财务关系包括（ABCDE ABCDE ABCDE））A A．企业同其所有者之间的财务关系．企业同其所有者之间的财务关系．企业同其所有者之间的财务关系B B B．企业同其债权人之间的财务关系．企业同其债权人之间的财务关系．企业同其债权人之间的财务关系C C．企业同被投资单位的财务关系．企业同被投资单位的财务关系．企业同被投资单位的财务关系D D D．企业同其债务人的财务关系．企业同其债务人的财务关系．企业同其债务人的财务关系E E E．企业同税务机关之间的财务关系．企业同税务机关之间的财务关系．企业同税务机关之间的财务关系3．股东财富最大化目标体现出以下优点（．股东财富最大化目标体现出以下优点（ABC ABC ABC））。
各章复习题第1章复习题一、单项选择题1. 企业的财务活动是指企业的( D )。
A.货币资金收支活动B.资金分配活动C.资本金的投入和收回D.资金的筹集、运用、收回及分配2. 财务管理最为主要的环境因素是( D )。
A.经济环境B.法律环境C.体制环境D.金融环境3. 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
A.经营权与所有权关系B.投资与被投资关系C.委托代理关系D.债权债务关系4. 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( D )。
A.利润最大化B.企业规模最大化C.每股收益最大化D.股东财富最大化5. 财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是( D )。
A.利润总额B.每股收益C.资本利润率D.每股股价6. 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C )。
A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑资金的风险价值C.企业的价值难以评定D.容易引起企业的短期行为二、多项选择题1. 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD)。
A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑资金的风险价值C.是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D.容易引起企业的短期行为2. 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BCD )等措施。
A.参与董事会监督所有者B.限制性借款C.收回借款不再借款D.优先于股东分配剩余财产3. 以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有( BCD )。
A.没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B.没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C.没有考虑资金时间价值因素D.容易诱发企业经营中的短期行为4. 对企业财务管理而言，下列因素中的( ABD )只能加以适应和利用，但不能改变它。
A.国家的经济政策B.金融市场环境C.企业经营规模D.国家的财务法规三、判断题( ×) 1. 股东财富最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。
各章复习题第1章复习题一、单项抉择题1. 企业的财务活动是指企业的( D )。
A.货币资金收支活动B.资金分配活动C.资本金的投入和收回D.资金的筹集、运用、收回及分配2. 财务治理最为要紧的环境因素是( D )。
A.经济环境B.法律环境C.体制环境D.金融环境3. 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。
A.经营权与所有权关系B.投资与被投资关系C.托付代理关系D.债权债务关系4. 在下列财务治理目标中，通常被感觉比较合理的是( D )。
A.利润最大化B.企业规模最大化C.每股收益最大化D.股东财宝最大化5. 财务治理的目标可用股东财宝最大化来表示，能表明股东财宝的指标是( D )。
A.利润总额B.每股收益C.资本利润率D.每股股价6. 以企业价值最大化作为财务治理目标存在的问题有( C )。
A.没有考虑资金的时刻价值B.没有考虑资金的风险价值C.企业的价值难以评定D.容易引起企业的短期行为二、多项抉择题1. 利润最大化目标的要紧缺点是( ABCD)。
A.没有考虑资金的时刻价值B.没有考虑资金的风险价值C.是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D.容易引起企业的短期行为2. 债权人为了防止自身利益被损害，通常采取( BCD )等措施。
A.参与董事会监督所有者B.限制性借款C.收回借款不再借款D.优先于股东分配剩余财产3. 以每股收益最大化作为企业财务治理的目标，它所存在的问题有( BCD )。
A.没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B.没有把企业猎取的利润与所承担的风险联系起来C.没有考虑资金时刻价值因素D.容易诱发企业经营中的短期行为4. 对企业财务治理而言，下列因素中的( ABD )只能加以适应和利用，但不能改变它。
A.国家的经济政策B.金融市场环境C.企业经营规模D.国家的财务法规三、推断题( ×) 1. 股东财宝最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。
《财务管理》复习题及答案XXX《财务管理》复题A一、多选题（本大题共15个小题，每题3分，共计45分，多选、少选、错选均不得分，答案涂在答题卡上，否则不计分）1.在个别资金成本的计算中，需要考虑筹资费用影响因素的是（ABC）。
A长期借款成本B债券成本C普通股成本D留存收益成本2.根据对未来情况的掌握程度，投资决策可以分为（ABC）。
A.确定性投资决策B.不确定性投资决策C.风险性投资决策D.无风险投资决策3.财务分析的主体包括（ABCD）。
A.投资者B.债权人C.企业管理层D.政府监管部门4.长期偿债能力分析指标有（ABCD）。
A.资产负债率B.负债权益比率C.利息保障倍数D.长期负债与营运资金的比率5.企业筹资动机，包括（ABCD）。
A.新建筹资动机B.扩张筹资动机C.偿债筹资动机D.混合筹资动机6.债券发行价格的高低取决于（ABCD）。
A.债券面值B.债券利率C.市场利率D.债券期限7.企业的股权性融资包括（ABC）。
A.接收间接投资B.刊行股票C.企业内部积累D.企业欠供货商货款8.折现投资决策评价指标，包括（BCD）。
A.投资利润率B.净现值C.获利指数D.内部收益率9.对外投资的目的，包括（ABC）。
A.资金保值与增值B.企业扩张与控制C.转移与分散风险D.获得经济好处10.现金持有动机包括（ABCD）。
A.支付动机B.预防动机C.投机动机D.补偿动机11.本钱管理的内容，包括（ABCD）。
A.成本规划B.成本计算C.成本控制D.业绩评价12.标准成本的标准包括（ABC）。
A.理想标准本钱B.正常标准本钱C.理想标准本钱D.行业标准本钱13.责任本钱管理的原则（ABCD）。
A.责权利结合原则B.整体优化原则C.可控性原则D.例外管理原则14.收益分配管理的原则包括（ABCD）。
A.依法分配原则B.积累优先原则C.兼顾各方面好处原则D.公正原则15.收益分配应斟酌的身分包括（ABCD）。
《财务管理》练习题(一)解答1.某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，進备在10年内按月分期等额偿还，若贷款年利率为8%,问此人每月的等额偿还金额是多少元？解答一：年还款额=1500004- (P/A, 8%, 10) =1500004-6.7101=22354. 36 元月还款额二22354. 364-12=1862. 86 元解答二：年利率8%计息，相当于月利率0. 6434%故月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6434%, 120) =1797. 86 元解答三：年利率8%,月利率=8%* 12=0. 6667%月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6667%, 120) =1819. 95 元2.某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入1万元，假设银行存款利率为6%。
问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？解答：1 X (F/A, 6%, 10) X (F/P, 6%, 20)=AX (P/A, 6%, 20)求得A二3. 6855万元3.某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项冃？又若现在银行存款年利率为5%,需要存入多少年才能成为15万元？解答：15=10X (F/P, i,5) 求得i=&45%15=10X (F/P, 5%,n)求得n二8. 31 年4.某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资。
目前市场上有以下三种方案可供选择(假设风险相同)：(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；(3)投资于C项目，10年屮每年年末等额收回现金25万元。
要求：试比较⑴、(2)、(3),并作出选择。
解答一：A 项目的现值P (A) =144X (F/P, 7%, 5) =102. 67 万元B 项目的现值P (B) =55X (P/A, 7%, 5) X (P/F, 7%, 2)=196. 86 万元C 项目的现值P (C) =25X (P/A, 7%, 10) =175. 59 万元由于P (B) >P (C) >P (A) >100 万元故应选择B项目。
二．计算分析题
1、某公司2006年的财务杠杆系数为1。
5，净利润为800万元，所得税税率为33%。
该公司全年固定成本总额为1500万元，公司当年年初发行了一种债券，数量为1万张，每张面值1000元，发行价格为1050元，债券年利息为当年利息总额的20%，发行费用占发行价格的2%。
要求：
（1）计算该公司2006年利润总额。
（2）计算该公司2006年息税前利润总额。
（3）计算该公司2006年利息总额。
（4）计算该公司2006年经营杠杆系数。
（1）计算该公司2006年利润总额S。
S×（1－40%）=800 S= 万元
（2）计算该公司2006年息税前利润总额。
DFL是财务杠杆系数EBIT是息前税前利润I是利息息税前利润总额＝利润总额＋利息支出
DFL= EBIT/（EBIT－I） EBIT/A=1·5 EBIT= B
（3）计算该公司2006年利息总额。
I= EBIT-C=D
（4）计算该公司2006年经营杠杆系数。
经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT
DOF= （EBIT+a）÷EBIT= F
2、某企业预计每月货币资金需要总量为200000元，每天货币资金支出量基本稳定，每次转换成本为200元，储存每元货币资金的成本为0.005元（即有价证券的月利息率为0.5%）。
要求：计算该企业货币资金最佳持有量以及每月从有价证券转换为货币资金的次数，以及现金持有成本。
货币资金最佳持有量：T=货币资金总需要量 F=每次转换成本 Q=货币资金持有量 K有价证券年利率
Q=[2TF/K]1/2= 《(2*200000*200)/6%》
有价证券转换为货币资金的次数：100000/A=B（次）
TC
3、企业投资某设备投入资金400000元，在建设期初一次投入。
项目建设期2年，经营期8年。
投产后每年经营收入320000元，每年付现成本160000元。
设备采用直线法折旧，期末有4%的净残值。
企业所得税率为35%，行业基准收益率为10%。
要求计算：（1）该投资项目的净现值；（2）企业投资项目现值指数。
（3）决策该投资项目是否可行。
解：（1）年折旧额＝NCF＝（324000－162000－折旧）×（1－35%）+折旧＝A
NPV＝A×[P/A.10%.8]×[P/F.10%.2]+400000×（1－4%）×[P/F.10%.10]-400000=
（2）PI={122100×[P/A.10%.8]×[P/F.10%.2]+400000×（1－4%）×[P/F.10%.10]}÷400000=
(3)根据上述计算可知该方案的NPV﹥0，PI﹥1，所以方案可行。
4、A设备在四年前以22000元购置，估计可以使用10年，第10年年末残值为2000元，尚可使用6年，年使用成本为7500元，目前的销售价是6000元。
现在市场上同类设备B的原始投资为24000元，估计可以使用十年，第十年年末的净残值为3000元，年使用成本为4000元。
现有两个方案：方案一继续使用设备A；方案二出售设备A，然后购买设备B。
已知基准折现率为16%，试运用平均年成本法比较这两个方案的优劣？
解：继续使用A机器年使用费用=6000/（P/A，15%，6）+7500-2000/（F/A，15%，6）=A(万元)
使用B机器年使用费用=24000/（P/A，15%，10）+4000-3000/（F/A，15%，10）=B(万元)
5、假设今天你开立了一个存款账户并存入8万元。
该账户的年利率为10%，假设该利率在未来各期都保持不变。
从今天起的第3年末你将取出R万元，之后你将继续每年支取R万元，直到第10年末取完最后一笔（注意：今天是零时点，从今天起的第1年是第1期期末）。
为使第10年末取完最后R万元时该账户的余额恰好为零，R应为多少？
已知：P＝R[P/A.10%.8]╳[P/F.10%.2]，得： R＝C元
6、某企业生产A产品每件单价12元，单位变动成本8元，本期固定成本12 000元，要求回答下列问题：
(1）A产品盈亏临界点的销售量和销售额是多少？（2）当产品销售量为多少时，A产品可实现利润8000元。
（3）当产品的销售量为多少时，A产品的销售利润率可达25%。
（1）
固定成本总额
盈亏平衡点销售量＝
销售单价－单位变动成本＝A件盈亏平衡点销售额＝A×10＝10A（元）
（2）
固定成本总额＋目标利润
实现目标利润的销售量＝
销售单价－单位变动成本＝
（3）因为：利润/销售收入＝利润/销售量×单价＝0.25 所以：目标利润＝0.25×销售量×单价＝2.5销售量
为此：
固定成本总额＋目标利润
实现目标利润率的销售量＝
销售单价－单位变动成本＝
解方程得：销售量＝D件
7、光华公司2009年12月31日以每张900元的价格购买了300张面额为1000元的某公司债券，债券的票面利率为10％，期限为5年，每年年底计算并支付一次利息，到期还本。
问：
（1）购买时的市场利率为16％，则债券的现时价值为多少，以900元的价格购买是否合算？
（2）若光华公司持有改债券至到期日，其到期收益率为多少？
解：（1）购买时债券的价值：V0＝1000×10％×（P/A，12％，5）＋1000×（P/F，12％，5）＝927.5
可见，债券价值大于900元的购买价格，投资合算。
（5分：计算过程3分，判断结果2分）
（2）持有债券至到期日的收益率
收益率等于下式成立时的贴现率V
＝1000×10％×（P/A，i，5）＋1000×（P/F，i，5）＝900
即NPV＝1000×10％×（P/A，i，5）＋1000×（P/F，i，5）－900＝0
当i＝12％时，NPV＝A；i＝13％，NPV＝－B
插值法求得：i＝12％＋（13％－12％）×A/（A＋B）＝C％到期收益率高于债券的票面利率，值得购买。
例1、某企业原以现金方式销售，每年销售80000件，单价10元，变动成本率为70%，固定成本为40000元。
企业尚有40%的剩余生产能力，现准备给客户一定的信用政策，扩大销售。
经过测试可知：如果信用期限为1个月，可以增加销售收入20%，坏账损失率为2%，收账费用为8000元；若信用期限为2个月，可增加销售32%，坏账损失率为3%，收账费用15000元。
假设企业的资金成本为20%。
（1）企业应采用何方案？（2）若信用期限为1个月，但为了加快收账，决定采用现金折扣的办法，条件为“2/10，1/20，n/30”，估计有60%的客户利用2%的折扣，30%的客户利用1%的折扣，坏账损失下降到1%，收账费用为5000元。
是否应采用现金折扣方式？（12分）
例2、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（每年利息24万元），普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元）。
由于扩大业务，需追加筹资300万元。
其筹资方式有：
（1）全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；
（2）全部筹集长期债务：债务利率12%，利息36万元。
公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。
试分析该企业应采用的筹资方式？
EPS（借款）=（EBIT-24-36）（1-33%）/10,
EPS（普通股）=（EBIT-24）（1-33%）/（10+6）
令EPS（借款）＝EPS（普通股），求出每股收益无差别点的EBIT＝120万元
因为，EBIT＝S－0.6S－180＝120，所以，每股收益无差别点销售额S＝750万元
当企业的息税前利润为110万元时，由于110万元小于每股收益无差别点息税前利润120万元，因此企业应选择发行普通股筹资方式；当企业的销售额为800万元时，由于800万元大于每股收益无差别点销售额750万元，因此企业应选择筹借长期债务，。
