利息率是怎样决定的

第四章 利息与利率教学目的和要求: 通过教学使学生了解人类对利息的认识、利息转化为收益的一般形态及利息的种类有哪些、管制利率的基本特征、利率的作用。

理解和掌握各类利率的含义及彼此之间的区别、利率的风险结构和期限结构，理解利率几种主要的利率决定理论，掌握和单利和复利的计算公式。

教学重点: 利率的度量；利率的风险机构和期限结构教学难点: 利率决定理论；利率期限结构教学方法:讲授教学内容:第一节 利息一、利息的定义是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，即信贷资金的增值额。

它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。

二、人类对利息的认识现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。

补偿由两部分组成：（1）对机会成本的补偿；（2）对风险的补偿。

三、现代利息的实质以剩余价值论的观点来概括，那就是:在典型的资本主义社会中,利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。

利息之转化为收益的一般形态利息是资本所有者由于贷出资本而取得的报酬,它来自生产者使用该笔资本发挥营运职能而形成的利润的一部分。

显然,没有借贷,便没有利息。

四、收益的资本化任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。

这称之为“资本化”。

P ——本金C ——收益r ——利率(“资本化”是与“费用化"相对应的一个概念。

他是指企业的某一项支出，不能当做费用一次性计入当期损益，而应该当做某一项资产长期的支出，计入该长期资产的成本，并在以后的会计年度通过逐渐折旧或摊销的形式分批进入成本费用，并通过销售产品收取款项的形式获得补偿。

而“费用化”刚好相反，他是指企业的某一项支出不符合企业长期资产（如固定资产无形资产等）的确认条件，不能计入该资产的成本，而应该计入当期费用进入当期损益。

利率的变化影响因素利率的变化影响因素（一）经济因素1、经济周期在危机阶段，许多I商企业由于商品销售困难而不能按期偿还债务，造成支付关系紧张并引起货币信用危机。

资木家都不愿意再以赊销方成汨魯商品，而要求以现金丈付。

由于对现金的需求急剧增加，借贷资本的供给不能满足需要，将使利息率节节提臥进入萧条阶段，物价己跌到最低点，桀个社会生产处十停滞状态•弓此相适应，借贷资本的需求减少，巾•场上游资充斥，利率会不断降低.在复苏阶段，投淡増氏，物价回升.市场容凰逐渐扩人.堀加了对借贷的需求.但借贷资木供给充足，职能资本家可以以低利率取得货币资本。

进入繁荣阶段，生产迅速发展，物价稳定上升，利润急剧增K・新企业不断建立，对借贷资本的需求很人"但由于说木回流迅速，信用周转灵活，利率并不很髙。

随着生产的继续扩张，借贷资本需求H益扩人，特别是在危机前夕.利率乂会不断上升。

2、通货膨胀在确定利率时，既要考虑物价上涨对借贷资本木金的影响，乂要虑它对利息的影响，并采取提崗利率水平或采用附加条件等方式来减少通货膨胀带来的损失。

3、税收是否对利息征税对利率的高低有重要影响（二）政策因素-国的货币政策、财政政策、汇率政策对利率变动的影响最为直接与明显「即,中央银行根据经济形势及国家预定的经济日标，通过运用二人货币政策匸貝——"款准备金率、再贴现率、公开市场业务来彫响亦场利率、达到扩张或紧缩银根的LI的。

（三）制度因素主要是利率管制管制利率的早本特征是由政府有关部门也接制定利率或利率变动的界限。

我国利率的决定与影响因素（-）利润的平均水平社会主义市场经济中，利息仍作为平均利润的一部分，冈而利息率也是由于平沟利润决定。

在我国，行业的平均利率杲能够计算的•全补会的平均利率也可以求出-个近似值. 如果人多数干彳j•业的平均利润率卜•升，全社会的平均利率也会呈卜-降趋势，在这种情况下，利率总的水平应当调低。

<-）资金的供求状况利息率取决于平均利润。

三一文库（）〔从理论上说利率的水平是怎样决定的主要有哪些论点？〕*篇一：金融学考试题目答案2.外汇储备少了，缺乏调节国际收支的力量；外汇储备多了，则意味着自己的财富被别人占用。

你认为能否找到一个理想的均衡点并有可能持续地保持之？（1）保持一定的外汇储备，是调节国际收支和市场总供求的重要手段，但外汇储备并非越多越好。

这主要是因为：①外汇储备增加，要相应扩大货币供给量，可能增加对货币均衡的压力。

②外汇储备过大，等于相应的资金“溢出”，对于资金短缺的国家来说是不合算的。

③外汇储备还可能由于外币汇率贬值而在短期内蒙受巨大损失。

（2）适度外汇储备水平。

适度的外汇储备水平，需要综合考虑经济发展的规模和速度、对外开放的程度、对外信誉和在国际市场上筹措资金能力、外债的还本付息以及国家通过调整国内外经济和外汇管理来影响国际收支的有效程度等因素。

对外汇储备的管理：①要考虑资金安全；②要考虑保持流动性，即保证储备资产能够灵活兑现，以备随时运用；③在保证安全性和流动性的前提下，根据资产多样化的原则，应把一部分资产投资于稳定成长的证券上，以获取收益3.管制利率的弊端主要有哪些?你对推进这一改革的必要性是如何理解的?答：（1）利率管制有下述几个弊端：①导致利息负担与收益的扭曲。

②导致信贷配给制。

③扭曲资源配置，降低资本产出比率。

④降低金融部门对经济发展的推动作用。

⑤降低商业银行的经营效率。

⑥黑市盛行。

⑦导致整体经济的不稳定。

（2）推进利率市场化改革的必要性①通过国际视角利率市场化的实践、经验与教训的比较，已经证明利率市场化在实现内外均衡、保证金融资源优化配置、促进经济增长等方面起着重要的调节作用，已被世界国所采用。

②从加入WTO的角度看。

中国加入WTO后，银行将面临更大的挑战，为适应新的形势，我国现行的利率体系走向市场化是大势所趋。

③从外汇管理的角度看。

不失时机地推动利率市场化改革，在缩小本外币利率差额的同时，也会减轻实施外汇管制的政策压力，使得积极稳妥地放开更多的本外币沟通的渠道成为可能。

第三章利息与利息率第一节利息一、利息的概念及其本质1、利息实际上是租用资金的代价。

一般认为，利息是使用借贷资金的报酬，是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金的使用者索取的报酬。

2、利息的本质资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物（双重支付和双重回流的分析），本质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分。

利息也体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人的关系。

社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。

社会主义经济中，利息来源于劳动者为社会所创造的一部分剩余产品价值，它体现了国民收入在社会主义经济内部的分配关系，反映了正确处理国家、集体和个人三者之间的经济关系。

3、关于利息本质理论的几种观点（1）利息报酬理论配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权（而给贷方带来不方便）而获得的报酬。

（2）资本生产力论萨伊（庸俗经济学家推崇）认为资本具有生产力，利息是资本生产力的产物。

风险利息和纯利息，纯利息是：对借用资本所付的代价。

（3）节欲论西尼尔认为利息是资本家节欲行为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。

（4）时差论庞巴维克认为现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同一数量的物品的价值。

（满足即期需要，已经控制在手，能投入生产创造利润），其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。

（5）流动偏好论凯恩斯认为利息是在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。

二、利息与收益的一般形态1、在借贷关系中利息是资本所有权的果实的观念被广而化之。

2、利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章了。

3、在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的认识。

三、收益资本化1.通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额，即是收益的资本化。

B＝P×r P＝B/r2.有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地。

中级经济师考试金融专业知识要点：利率决定理论中级经济师考试金融专业知识要点：利率决定理论导语：利率(Interest Rates)或称利息率，是借款人需向其所借金钱所支付的代价，亦是放款人延迟其消费，借给借款人所获得的回报。

那么利率决定理论的内容你知道吗?一、利率的风险结构债权工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。

到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

(1)违约风险：即债务人无法依约付息或偿还本金的风险，它影响着各类债权工具的利率水平。

①政府债券的违约风险最低，公司债券的违约风险相对较高。

②信用等级较高的公司债券的违约风险低于普通公司债券的违约风险。

一般来说，债券违约风险越大，其利率越高。

(2)流动性流动性指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力。

它反映的是投资时间和价格之间的关系。

①国债的流动性强于公司债券。

②期限较长的债券，流动性差。

流动性差的债券风险大，利率水平相对就高;流动性强的债券，利率低。

(3)所得税因素同等条件下，免税的债券利率低。

在我国国债是免税的，利率相对较低。

在美国市政债券违约风险高于国债，流动性低于国债，但其免税，所以长期以来市政债券利率低于国债利率。

违约风险越大、流动性越差、无免税债券的利率越高。

反之亦反。

二、利率的期限结构1.含义：债券的期限和收益率在某一既定时间存在的关系就称为利率的期限结构(假设具有相同的违约风险、流动性和所得税因素)，表示这种关系的曲线通常称为收益曲线。

利率期限结构主要讨论金融产品到期时的收益与到期期限这两者之间的关系及变化。

2.收益曲线的表现形态：正常的收益率曲线，即常态曲线，表现有价证券期限与利率正相关(教材P20图a)。

颠倒的收益率曲线，指有价证券期限与利率呈负相关相系(教材P20图b)。

一般来说，随着利率水平上升，长期收益与短期收益的差会越来越小，甚至变负。

也就是说，当平均利率水平较高时，收益曲线为水平的(有时甚至是向下倾斜的)(教材P20图b)，当利率较低时，收益率曲线通常较陡(教材P20图a)。