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9级地震后的日元走势分析及预测[摘要] 自3月11日，日本发生9级地震后，日元的汇率走势成为了外汇市场上的一个热点。
本文回顾了2001-2010年日元对美元的历史走势，详细分析了日元在9级地震后汇率的变化及其原因，并做出日元汇率在中期内可能贬值的预测。
[关键词] 日元汇率游资联合干预预测进入21世纪以来，日本经济终于从“失落的十年”中走出来了。
据报道，2001-2007年日本经济平均增幅为1.7%，2008年出现了-1.6%的负增长，2009年延续上一年度的颓势，继续出现-3.3%的负增长。
2010年，日本经济出现了反弹，年增长率达2.8％，是该国经济三年来首次出现年度增长。
但与经济基本面相反的是，日元对美元的上升势头只持续到2005年中。
自2005年中一直到2007年，日元汇率不断贬值，日元对美元汇率一度跌破123，为四年半以来新低。
随后，由于日元汇率严重偏离经济基本面，最终还是从2007年中开始，低位反弹，从123一步一步地升值。
到2010年年底，日元汇率已升至82的水平，是自广场协议后的又一高位。
迈入2011年，日元兑美元汇率一直在高位徘徊。
直到3月11日，日本本州岛附近海域发生了9级强烈地震并引发了海啸，而强震也导致福岛第一核电站发生爆炸引发核危机。
这次灾难导致的遇难失踪人数不断上升，日本经济遭受到严重影响。
而在震后至今的一个月里，日元汇率先是经历了一周的“大起”，美元兑日元跌至76.25的记录低点，随后又经历了三周的“大落”，反弹到85，可谓跌宕起伏。
1.震后日元升值原因分析日本财务大臣野田佳彦曾在4月12日对国会议员表示：“在3月地震海啸灾难后出现的汇率突然波动犹如日本遭遇的第二场自然灾害”。
1.1阪神地震的启示1995年阪神地震后的汇率走势给所有的市场投机家留下了深刻的经验借鉴。
在1995年1月17日阪神地震发生后，日元兑美元不但没有出现贬值反而持续升值，直到当年4月份才重新走软。
日本视角：经济危机还会频繁上演，构建坚实的经济结构正当时日摘要：面对世界经济危机的大环境，本文阐述了经济危机对世界经济的严重影响，分析了经济危机对欧洲的主权债务风险、危机对日本经济造成的影响和风险，并提出了相应的应对措施。
关键词：雷曼冲击；国家主权债务风险；措施；方法一、经济危机对世界经济产生沉重打击世界经济正面临大的风险。
日渐严峻的欧洲政府债务问题、全球股市低迷、日元的快速升值，中国经济的增长速度放缓等等。
如果把时间跨度拉长些我们将发现，被称之为“经济危机”的事，不确定地经常发生在世界的某些地方。
1982年拉美国家债务危机、1994年墨西哥金融危机、1997年亚洲金融危机、1998年因俄罗斯财政危机而引发的美国“LTCM危机”（长期资本管理公司危机）、2000年IT泡沫破灭、2001年阿根廷金融危机、2002年巴西金融危机、2008年震撼全球的“雷曼冲击”①、还有目前还在持续的欧洲财政危机等，世界各地发生的危机俯拾即是。
全球经济危机的次数增多，负面影响在放大。
1982年的拉美国家的债务危机，在之后的10年里让这些国家苦不堪言。
1997年亚洲的金融风暴给韩国、泰国等国家的经济以沉重的打击，这些国家用近5年的时间才勉强得以恢复。
“雷曼冲击”50年乃至100年一遇，各国纷纷出台大胆的财政金融政策，在一定程度上带动了世界经济的复苏。
二、经济危机环境下，日美欧的主权债务风险加大2008年发生“雷曼冲击”（即由美国次贷危机引发的全球金融危机）之后，世界上大多数国家大胆地推行凯恩斯政策。
即便带来巨额的财政赤字，也要刺激经济促进复苏。
具有讽刺意味的是，即使制造出巨额的财政赤字，政府也认为问题不大。
或许是因为在“雷曼冲击”之后的金融危机中，全球资金在寻求安全的避风港，所以巨额的资金流向国债这样的安全资产。
但当债务累积到某一水平，政府财政将难以为继。
此时市场将作出判断，快速抛售国债，由此国债价格急跌，造成国债市价与偿还期国债价格的差距扩大。
2024年苏教版九年级历史上册月考试卷含答案考试试卷考试范围：全部知识点；考试时间：120分钟学校：______ 姓名：______ 班级：______ 考号：______总分栏一、选择题(共8题，共16分)1、（2016•泰安）当你漫步罗浮宫时，解说员指着一黑色的石柱说：“这是现存世界上最早的比较完备的成文法典．”请你判断，此文物应产生于何处，该法典用哪种文字记载（）A. 两河流域，楔形文字B. 两河流域，拉丁字母C. 印度河流域，甲骨文D. 尼罗河流域，象形文字2、2016年《政府工作报告》中“改革”一词的使用达到76次，这充分体现了“改革”的分量。
政府之所以要高度重视改革，是因为（）①改革是新时期一切工作的中心②改革是党的基本路线的核心内容之一③通过改革能解决我们的一切问题④改革开放是强国之路；是我们党和国家的活力源泉。
A. ①②B. ②④C. ①③D. ③④3、使罗马进入帝国时期的人物是A. 恺撒B. 斯巴达克C. 安东尼D. 屋大维4、“论从史出，史论结合”是学习和研究历史的重要方法。
下图是20世纪初欧美主要帝国主义国家的实力对比示意图。
如图史料主要说明了帝国主义国家（）A. 经济发展迅速B. 经济政治发展不平衡C. 经济实力与殖民地面积成正比D. 帝国主义的本性是向外扩张5、“以史为鉴，勿忘国耻”．近代使上海蒙辱开放为通商口岸的第一个不平等条约是（）A. 《南京条约》B. 《北京条约》C. 《马关条约》D. 《辛丑条约》6、610年穆罕默德目睹世间的暴力和混乱，开始隐居，潜心创教。
相传，一天夜里，真主派人向他传达神谕，他接收真主的使命，开始传播伊斯兰教。
材料中的“使命”实际上指的是（）A. 建立统一的阿拉伯国家B. 将伊斯兰教传播到世界各地C. 使阿拉伯国家称霸地中海D. 通过改革使阿拉伯国家强大7、“稻米流脂粟米白，公私仓廪俱丰实”唐代大诗人杜甫这首《忆昔》描绘的社会景象叫（）A. 开皇之治B. 贞观之治C. 开元盛世D. 康乾盛世8、实验中学艺术小组决定建立一个绘画艺术网站，展示现代绘画艺术的成就。
日元汇率变动影响因素分析摘要：本文选取了贸易顺差额、短期利率、股市指数、货币供应量（m2）实际gdp、外汇储备以及wit原油价格，7个引起日元汇率变动因素作为研究对象，通过相关分析等计量方法，得出影响日元汇率变化的最主要因素为外汇储备，其次为短期利率、货币供应量（m2）和实际gdp。
基于以上分析，本文进一步探究日本大地震后日元汇率的短期和长期走势，预测日元兑美元汇率在长期中将会稳中有降，日元将会贬值。
关键词：日元汇率日本大地震外汇储备货币供应量一、日元汇率的基本态势从2006年5月--2007年6月，日元处于不断贬值的过程中，由于日本国内经济不景气的原因，日元兑美元汇率创下四年来的新低1美元兑123日元。
此后，自2007年5月--2011年5月以来，美元兑日元的汇率，呈波浪式形态下降形态，日元正在升值中。
2008年5月的金融危机少幅缓解日元的升值压力，但随着金融危机的影响不断加深，日本的出口、经济受到不同程度影响，日元继续升值。
二、日元汇率变动的主要影响因素日元汇率变动对经济的影响十分重大，不但对日本本国的深远，对整个东亚经济也有不同程度的影响。
本文选取了7个引起日元汇率变动的不同方面基本因素，包括：贸易顺差额、短期利率、股市指数、货币供应量（m2）实际gdp、外汇储备以及wit原油价格。
（一）相关分析本文在参考相关文献的基础上，以日元汇率变动的影响因素为分析对象，基于最新的2010年1月--2011年2月的数据，通过相关分析等计量方法，分析日元汇率变动的影响因素。
经计算，相关系数如下表：从表中可以得出：日本外汇储备与日元汇率的变动密切程度最大（相关系数达到-0.9059）。
其次是短期利率和实际gdp，相关系数分为0.849、-0.8010，二者者对日元汇率的影响极为显著。
货币发行量（m2）、相关系数分别为-0.6783，与日元汇率的相关性也较强。
最后，日经指数、贸易顺差额、wit原油价格与日元汇率之间为低度相关关系，对汇率的走势影响较少。
强震日本经济波及国际金融一、日本地震概述日本东北部海域当地时间11日下午发生里氏8.8级地震，地震引发海啸，造成人员伤亡和巨大财产损失。
对此，国际大宗商品市场和金融市场反应不一。
二、国际金融概述国际金融(:international finance)，就是国家和地区之间由于经济、政治、文化等联系而产生的货币资金的周转和运动。
国际金融由国际收支、国际汇兑, 国际结算、国际信用、国际投资和国际货币体系构成，它们之间相互影响，相互制约。
譬如，国际收支必然产生国际汇兑和国际结算；国际汇兑中的货币汇率对国际收支又有重大影响；国际收支的许多重要项目同国际信用和国际投资直接相关，等等。
因此，日本地震不仅对日本的经济有很大的影响，而且对国际金融产生了很大的影响，波及到世界不同的国家和地区的经济。
三、强震日本经济带来的影响（一）对大宗商品市场的影响国际油价收跌&金价反弹大宗商品市场中反应最为强烈的是原油。
日本是世界第三大原油消费国，据统计2009年日均原油消费量为440万桶。
由于日本国内资源缺乏，日本所需原油几乎全部依靠进口。
投资者担心，地震将导致日本原油需求减少。
受此影响，纽约市场油价11日开盘后一路下泻，盘中最低在每桶99美元附近徘徊，跌幅接近4%。
伦敦市场油价跌至每桶113.84美元，全周行情出现七周以来首次下跌。
纽约商品交易所原油交易员雷蒙德·卡本说：“日本地震将推动油价下跌，但不会持久。
”他认为，按照以往经验，国际范围内发生巨大自然灾害后，油价最初反应是下跌，但短期后就会反弹，因为重建过程将增加原油需求，从而推动油价上涨。
黄金市场则因原油等大宗商品的大规模卖盘行为吸引到大量避险资金而在11日呈现一轮反弹行情。
当天纽约市场金价收于每盎司1421.8美元，上涨9.3美元。
（如图，伦敦现货金价）芝加哥农产品期货价格大幅下跌由于市场担心日本发生的强烈地震可能会对粮食需求造成影响，芝加哥农产品期货价格11日大幅下挫。
日本是美国最大的玉米进口国，第二大小麦进口国，第三大大豆进口国。
玉米市场交投最活跃的5月合约收于每蒲式耳6.6425美元，下跌18.5美分，跌幅为2.7%。
小麦5月合约跌21.75美分，收于每蒲式耳7.1875美元，跌幅达2.9%。
大豆5月合约下跌21美分，收于每蒲式耳13.345美元，跌幅为1.6%。
市场人士说，日本强烈地震的消息传出后，市场涌现大量清仓卖盘，因为投资者对日本粮食需求的受损情况非常担心，特别是日本进口最多的玉米，当天价格持续下挫，甚至有交易员认为玉米需求会因此受到严重损害而大量卖空。
此外，小麦和大豆市场也受到影响，特别是小麦，由于美国农业部在10日的报告中将小麦的期末库存量调高，对小麦期货价格形成了巨大的下行压力。
（二）对全球股市的影响收盘点数股指名称与前一交易日相比股指涨跌幅比例（%）美股-2 --------亚欧股市港股（香港恒生指数）-1.55 365点韩国首尔综合指数-1.31 1955.54点新加坡海峡时报指数-1.04 3043.49点印尼雅加达综合指数-1.27 3542.23点澳大利亚悉尼股市-1.17 4644.80点新西兰NZX-50指数-0.69 3382.84点中国沪深股指-1 <13000点上证综指-0.79 2933.80点拉美股市-1.07 --------智力圣地亚哥股市IPSA指数巴西圣保罗股市+0.98 ---------墨西哥IPC指数+0.56 -------美股收高金融市场方面，由于投资者认为日本地震对美国及世界经济复苏前景的影响有限，当天美股对日本地震反应平淡，仅在早盘承压，之后便出现上涨，最终三大股指全线收高。
美国亚当麦什交易公司首席策略分析师托德·霍维茨说：“我认为地震不会造成市场恐慌，因为这只是自然现象，造成的损失会被修复。
”而且，前一交易日美股三大指数在多重利空作用下大幅下跌近2%，当天上涨也有技术性需求。
板块方面，只有保险类股因地震下挫明显，而以炼油企业为代表的能源行业以及一些基础建筑类公司的股票出现了比较明显的上涨，主要是因为投资者认为日本关闭核电厂将短期内增加日本对其他能源的需求，而灾后重建也将为一些公司带来机会。
亚欧股市全线下跌中国香港股市方面，恒生指数11日低开177点，早盘在23400点附近波动，午后受日本地震消息影响，盘中跌幅一度超过2%，收市时跌幅有所收窄，报23249.78点。
盘后，中国香港特区财政司司长曾俊华表示，特区政府已成立跨组织协调机制，密切关注市场发展，必要时会采取行动，确保市场稳定及操作有序进行。
日本地震对香港市场带来短期波动，但不会有长远影响。
其他亚太主要股市亦受日本地震消息的牵连。
其中，韩国首尔综合指数下跌1.31%，收于1955.54点；新加坡海峡时报指数下跌1.04%，收于3043.49点；印尼雅加达综合指数下跌1.27%，收于3542.23点；澳大利亚悉尼股市主要股指下跌1.17%，收于4644.80点；新西兰股市NZX-50指数下跌0.69%，收于3382.84点。
欧洲股市方面，投资者迅速抛售保险类股票，保险板块领跌英国伦敦股市。
而欧洲另外两大股市法国巴黎股市和德国法兰克福股市也纷纷下跌。
有市场人士认为，投资资金有可能借机由亚洲股市转向欧美市场。
日本住友信托银行市场分析员濑良礼子指出，如果股市下跌过于严重，或将引起逆资产效应。
港股跌1.55%香港恒生指数11日低开177点，早盘在23400点附近波动，午后受日本发生强烈地震影响，恒生指数午市重开后大幅下挫，最多下跌509点，低见23106点，收市报23250点，跌365点，跌幅为1.55%，全日主板总成交增至788亿港元。
沪深股指尾盘“跳水”11日下午日本发生地震，对包括A股在内的全球多个市场形成冲击。
沪深股指尾盘走出“跳水”行情，其中深证成指失守13000点整数位，跌幅超过1%。
沪深股市当日小幅低开。
上证综指以2942.42点开盘，受CPI数据略差于预期影响，早盘冲高回落。
午后沪指震荡上行，一度上摸2966.98点，但此后受日本地震消息影响快速下挫，最终收报2933.80点，较前一交易日跌23.34点，跌幅为0.79% 。
拉美股市开盘下跌收盘平稳日本11日发生强烈地震引发全球金融市场震荡，拉美主要股市当天开盘后出现不同程度下跌。
但随着恐慌情绪逐渐消退，拉美股市跌幅不断收窄甚至出现上涨，收盘时基本保持平稳。
智利圣地亚哥股市IPSA指数和布宜诺斯艾利斯梅尔瓦指数当天收盘时分别下跌1.07%和0.07%。
跌幅和开盘时相比明显收窄。
巴西圣保罗股市博维斯帕指数、墨西哥股市IPC指数和秘鲁利马股市IGBVL 指数则分别上涨了0.98%、0.56%和0.74%。
分析人士说，近年来日本在拉美国家贸易和投资的比重不断降低，因此日本强震对拉美经济的实质性影响并不大。
与此同时，日本的震后重建需要大量基础设施原材料，这将推动拉美国家原材料出口。
周末后或有恐慌性抛售瑞穗证券公司股票分析师濑川刚认为，从电视画面上看，东京和北部地区受到严重破坏，这可能在周末过后引发恐慌性抛售。
（三）对汇市的影响日元表现强劲美国债受冷落外汇市场上日元则表现强劲。
因为日本灾后重建过程将令国际市场上大量日元回流国内，日元需求大增，导致日元汇率出现反弹。
11日当天，日元对美元和瑞士法郎汇率分别上涨约1.5%和1%。
分析人士认为，随着日本政府和企业大量回收日元，日元未来行情虽会有所波动，但总体将维持涨势。
美国国债受到冷落。
当天，10年期美国国债收益率从前一交易日的3.37%升至3.40%。
原因除了投资者采取获利回吐操作外，还在于市场担心日本受地震影响将减少对美国国债的需求。
目前，日本是美国国债的第三大持有者。
市场分析人士认为，日本灾后需要大量重建资金，因此可能没有能力继续购买美国国债。
11日东京时间14时50分，日元对美元汇率由82比1迅速下跌至83.07比1，并在15时19分左右进一步跌至83.29比1。
而债券市场在地震发生后买盘陡增，6月期货在14时49分左右由138.84点迅速涨至139.9点。
震后，日本相互证券公司根据相关交易规则停止国债交易。
（四）对产业的影响日本地震或影响半导体、液晶面板供应日本发生里氏8.9级地震，由于震中距离日本半导体厂商集中地宫城县、岩手县较近，业内人士表示包括东芝、富士通在内的多家半导体厂商可能受到影响；此外，由于日本还是全球液晶面板原材料及设备的主要聚集地，液晶面板的产能和短期供求也可能受连带影响。
记者了解到，距离震中较近的岩手县聚集着东芝、富士通、摩托罗拉等大型半导体制造厂家。
北京水清木华科技有限公司总经理余杰昨日表示，日本大地震影响最严重的是岩手县和宫城县，这两个地区是东芝的大本营，东芝的NAND 工厂和CMOS传感器工厂都位于此。
另外，赛迪顾问半导体产业中心分析师王勇向记者介绍，日本旭硝子株式会社是世界三大液晶面板基板玻璃厂商之一，其主要生产线集中在日本；另一大玻璃基板厂商康宁玻璃基板则设在日本静冈县。
“虽然静冈距离震中有一定距离，但日本作为全球液晶面板原材料及设备的主要聚集地，液晶面板的产能和短期供求或将受到连带影响，”他表示。
