2018年交通运输行业专题研究报告

2018年运输调研报告近年来，我区货物运输业在区委、区政府的关心支持下，得到了一定的发展，XX年1-6月，实现税金650万元，货物运输业为我区的财政税收作出了重要贡献，已成为我区税收增收的重要力量，为认真贯彻落实区委、区政府制定的“1234”经济发展战略，提升货物运输业在我区经济结构中的比重，加快xx货物运输业发展步伐，促进货物运输业健康持续发展。

为此，笔者专题对全区货物运输业进行了调研，存在一些不容忽视的问题。

一、基本情况我区目前共有货物运输纳税人37户，其中自开票纳税人11户，代开票纳税人26户，现有车1009辆，核定载重吨位3913吨、船9艘，核定载重吨位11504吨。

自开票纳税人中有6户企业由国税机关征管所得税，代开票纳税人中有4户由国税机关征管所得税。

此外，有2户自开票纳税人有联运业务，由承运方开具发票到该单位，再由该单位全额开具发票到委托方，申报营业额时按实进行抵扣。

XX年1-6月全区货物运输纳税人共开具货物运输发票2651份，开票金额13916万元，征收税款650万元，其中：自开票纳税人共开票1432份，开票金额8253万元，征收税款275万元；代开票纳税人共开票1219份，开票金额5663万元，征收税款375万元。

综合以上数据分析同比变化情况：今年上半年开票金额同比减少3928万元，减少比例为22%；征收税款金额同比增加28万元，增长比例为4.5%，税款同比增长而开票金额下降的原因是：XX年开票占开票的总体比重增加，税款的征收比例在提高。

二、存在的问题1、货物运输开据发票难，税收流失严重据调查，xx货物运输业没有较大的公司，大多数都是私营业主，因此开据运输税票很困难，只能到外联系运输企业和在外面开据运输发票。

地税在开据货物运输发票时，按车辆核定载重吨位开据发票，使得运输企业不能按实开据发票，也只得到外面想办法买税票填补差距，影响xx货物运输企业的发展和税收的流失。

2、企业发展规模滞后，普遍特点“小、散、乱”。

交通运输调研报告交通运输调研报告一、概述为了探究当前国内交通运输行业的现状和发展趋势，本调研报告主要从以下几个方面展开探讨：一是交通运输的现状及问题，二是国内外交通运输技术的发展状况，三是政策法规对交通运输的影响，四是交通运输的未来发展方向。

二、交通运输的现状及问题当前，我国交通运输行业发展迅速，制定的相关政策、规划顺应了这一趋势。

但是，交通运输领域依然存在着一系列的问题和困难。

1. 交通拥堵现代城市中，由于车辆增加和道路狭窄等因素，交通拥堵问题日益加剧。

大城市的交通拥堵现象尤为严重，造成了大量的时间和能源浪费，并且还会影响到交通安全。

2. 交通安全隐患由于交通拥堵、驾驶员安全意识不强等原因，交通安全隐患不容忽视。

经常发生的交通事故不仅会给人们的生命财产带来极大的伤害，也会对整个社会造成不利的影响。

3. 改进公共交通一些地区的公共交通还存在不少问题，如运营不足、车辆老旧、停靠地点不便等问题，给市民的生活造成了很大的不便。

三、国内外交通运输技术的发展状况1. 无人驾驶技术无人驾驶汽车是当前交通运输领域技术创新的一个重要方向。

无人驾驶技术的研究和应用正日益深入，并且各大汽车制造商都在积极研发无人驾驶汽车。

我国也在加强无人驾驶技术的研究和推广。

2. 新能源交通新能源汽车的推广和普及，成为了当前国内交通运输领域技术创新的一个热点。

目前，我国正在加大对新能源汽车的研究和发展力度，并且出台了一系列相关政策支持措施。

3. 公共运输网络公共交通网络的建设和优化，是提高城市交通整体运行效率和质量的重点。

目前，国内的公共交通网络正在逐步完善，但仍面临着运营不足、服务质量不高等问题。

四、政策法规对交通运输的影响交通运输政策法规的制定和执行，对于推动交通运输发展、优化交通运输结构方面具有重要意义。

1. 技术产业支持政策由于技术和产品优劣不同，汽车企业的竞争正在日益激烈。

为此，政府出台了一系列支持新能源汽车技术、推广无人驾驶技术等的政策。

轨道交通行业分析报告目录一、产业链分析 (3)二、行业发展概况及趋势 (3)1、全球轨道交通行业的发展概况 (4)（1）全球铁路行业 (4)（2）全球城市轨道交通行业 (5)（3）全球轨道交通装备行业 (5)2、中国轨道交通行业的发展概况 (6)（1）中国铁路行业基本情况 (6)（2）中国高速铁路网络建设的发展状况 (8)（3）中国城市轨道交通的发展状况 (10)3、轨道交通装备制造行业发展概况及趋势 (11)（1）动车组的市场需求 (11)（2）城市轨道车辆的需求 (14)（3）国外轨道交通车辆市场需求 (15)三、行业竞争格局 (16)四、行业盈利分析 (16)五、行业技术分析 (17)1、材料成形技术 (17)2、焊接技术 (17)3、材料复合技术 (17)4、表面处理工艺 (18)5、模块化技术 (18)六、行业壁垒 (18)1、客户壁垒 (18)2、技术壁垒 (19)3、管理壁垒 (19)七、影响行业发展的主要因素 (19)1、有利因素 (19)（1）国家产业政策大力扶持 (19)（2）中国南车、中国北车合并利好铁路装备制造行业 (20)（3）铁路投融资体制改革保证投资可持续性 (20)（4）轨道交通发展逐步改变人们的出行方式 (21)2、不利因素 (21)（1）关键设备的技术水平有待进一步提高 (21)（2）石油等传统能源价格大幅下降 (21)八、行业内代表企业 (21)1、国内竞争对手情况 (21)（1）青岛威奥轨道股份有限公司 (22)（2）青岛欧特美交通装备有限公司 (22)（3）南京康尼机电股份有限公司 (22)（4）上海坦达轨道车辆座椅系统有限公司 (22)2、国际竞争对手情况 (22)（1）BARAT集团 (22)（2）SAIRA EUROPE (23)轨道交通行业分析报告一、产业链分析1、上游行业轨道交通行业的上游行业为铝板、铝型材、不锈钢、钢板、聚氯乙烯贴膜、电器件等原材料和配件行业。

２０１８年铁路运输行业深度研究报告目录索引1、“调结构”和“保蓝天”形成合力，“公转铁”政策大力推行 (5)1.1政策推进态度坚决，“公转铁”实施效果值得期待 (5)1.2供给侧改革与蓝天保卫战行至中期，运输结构调整是重要交集 (7)1.2.1 降成本有序推进，铁路运价优势将帮助长效性减轻运输费用 (7)1.2.2 蓝天保卫战力度升级，铁路能耗、排放优势将帮助优化大气排放 (8)2、基础设施掣肘逐步解除，铁路货运将迎拐点发展 (10)2.1路网建设逐步完善，网络效应将加速盘活路产资源 (10)2.1.1 铁路网络建设保持快速推进，货运运能将迎加速释放 (10)2.1.2 高铁逐步承接客运需求，普铁货运运能将进一步打开 (11)2.2物流配套设施加速投放，枢纽强化将改善铁路货运发展效能 (12)2.2.1 物流基地建设有序推进 (12)2.2.2 集装箱中心站运能将逐步释放 (13)3、新清算办法助火添薪，根本性激活路局揽货动能 (15)4、从国际对比看，“公转铁”也是行业发展的长期趋势 (16)4.1对比美国，我国铁路货运占比显著偏低，存在较大增长空间 (16)4.2成本、时效优势显示我国铁路竞争长袖待舞 (17)4.2.1 公铁货运单价对比：中国铁路比价优势更胜一筹 (17)4.2.2 公铁货运时效对比：中国铁路运行时速反而占优 (18)4.3运输密度显示我国铁路运量有待运能释放 (19)4.4我国“公转铁”主要货种转移空间较为广阔 (19)5、铁路货运上市公司运量分析 (21)5.1大秦铁路 (21)5.2铁龙物流 (23)风险提示 (24)图表索引图1：“公转铁”大力推进，实施效果值得期待 (5)图2：“运输结构调整”是供给侧改革与蓝天保卫战的重要交集 (7)图3：中国物流成本GDP比重高于美国 (8)图4：物流成本分项：运输费用占比最高 (8)图5：公铁单耗比较（吨标准煤/百万换算吨公里） (8)图6：公铁货运总耗比较（万吨折算标准煤） (8)图7：铁路货运单位排放远低于公路货运 (9)图8：铁路货运总排放远低于公路货运 (9)图9：“十三五”期间我国铁路建设保持快速推进 (10)图10：近年铁路干线建设保持快速推进 (10)图11：中长期铁路网规划 (11)图12：铁水联运量逐年上升 (11)图13：七个主要港口铁水联运基础设施 (11)图14：高铁客运量占比逐年攀升 (12)图15：高铁营业里程占铁路营业里程比接近20% (12)图16：一级铁路物流基地保有量逐年增加 (13)图17：建成一级铁路物流基地增量 (13)图18：2015年铁路集装箱中心数量开始上升 (13)图19：新建铁路集装箱中心近远期预计到发量 (13)图20：全路集装箱办理站数量加速增长 (14)图21：全路集装箱保有量持续上升 (14)图22：铁路集装箱发送量保持上升趋势 (14)图23：铁路集装箱化率逐年攀升 (14)图24：新货运清算办法收入、成本构成示意图 (15)图25：中国铁路货运周转量占比持续下降 (16)图26：美国铁路货运周转量占比相对稳定 (16)图27：中国铁路货运品类结构图 (17)图28：美国铁路货运品类结构图 (17)图29：美国铁路运价远低于公路运价 (17)图30：美国铁路货运运距高于各大公路货运公司运距 (17)图31：中国铁路运价远低于公路运价 (18)图32：美国各大城市公路货运平均时速 (18)图33：美国七大铁路公司货列平均时速 (18)图34：中国铁路货运平均时速高于公路货运 (19)图35：中美铁路运营里程差持续缩小，但仍有差距 (19)图36：中国铁路货运周转密度仍然显著高于美国 (19)图37：公路货运以矿建材料、煤炭、钢铁为主 (20)图38：2016年公路、铁路主要货种运量对比 (20)图39：大秦铁路所在位置及其发送辐射范围 (21)图40：2017年大秦铁路货物发送量占比 (21)图41：2017年大秦铁路煤炭发送量占比 (21)图42：山西、陕西、内蒙古原煤产量占比持续上升 (22)图43：山西、陕西、内蒙古煤炭产能占比继续上升 (22)图44：全国铁路货运量稳步增长 (22)图45：大秦线铁路运量实现高位增长 (22)图46：沙鲅铁路所在位置及其发送辐射范围 (23)图47：沙鲅线到发量及产能情况 (24)图48：营口港干散货运量（万吨）情况 (24)表1：“公转铁”政策密集落地 (6)1、“调结构”和“保蓝天”形成合力，“公转铁”政策大力推行2018年以来，围绕“提高供给体系质量”和“决胜全面建成小康社会”，交通供给侧改革和蓝天保卫战不断加码，“运输结构调整”作为二者重要交集，“公转铁”得到大力推进。

2018-2023年中国交通运输行业市场发展分析与投资前景预测研究报告报告信息报告类型多用户、行业报告报告编号78310 ←咨询时，请说明此编号报告价格电子：¥7200 元　纸介：¥7200 全版：¥7500　可开增值税专用发票网上阅读http://report/20171114/78310.html报告目录第一章交通运输行业相关概述第一节、交通运输行业定义及特点一、交通运输行业的定义二、交通运输行业产品/服务特点第二节、交通运输行业统计标准一、交通运输行业统计口径二、交通运输行业统计方法三、交通运输行业数据种类四、交通运输行业研究范围第三节、综合交通运输体系发展分析一、综合交通运输体系的概念二、综合交通运输体系的构成要素三、发展综合交通运输体系的必要性四、综合交通运输体系发展思路分析第二章交通运输行业市场特点概述第一节、行业市场概况一、行业市场特点二、行业市场化程度三、行业利润水平及变动趋势第二节、进入本行业的主要障碍一、资金准入障碍二、市场准入障碍三、技术与人才障碍四、其他障碍第三节、行业的周期性、区域性一、行业周期分析二、行业的区域性第三章2014-2016年中国交通运输行业发展环境分析第一节、综合交通运输规划行业政治法律环境一、行业主管部门分析二、行业监管体制分析三、行业主要法律法规四、相关产业政策分析五、行业相关发展规划六、政策环境对行业的影响第二节、综合交通运输规划行业经济环境分析一、宏观经济形势分析二、宏观经济环境对行业的影响分析第三节、综合交通运输规划行业社会环境分析一、城镇人口不断扩大导致拥堵二、城市化发展阶段与区域交通（一）不同城市化阶段的发展重点（一）区域交通促进城市轴线集聚三、人们出行方式选择偏好变化第四章全球交通运输行业发展概述第一节、2014-2016年全球综合交通运输规划行业发展情况概述一、全球综合交通运输规划行业发展现状二、全球综合交通运输规划行业发展特征三、全球综合交通运输规划行业市场规模第二节、2014-2016年全球主要地区综合交通运输规划行业发展状况一、英国综合交通运输规划发展分析（一）重视协调发展（一）确保持续投资（三）政府负责铁路（四）地方决策机构（五）重视安全因素（六）体现公交优先（七）探索管理方式（八）重视道路收费（九）资源合理利用二、德国综合交通运输规划发展分析（一）注重平衡发展（一）注重生态保护（三）注重设施维护（四）合理降低需求（五）土地合理开发（六）重视新型技术（七）结合欧盟需要（八）公路运量转出（九）支持公交客运三、美国综合交通运输规划发展分析（一）多种方式综合管理（一）各级政府权责明晰（三）不同方式有效衔接（四）交通管理法制完善四、日本综合交通运输规划发展分析（一）保证公共交通资金来源（一）广泛采用新型交通技术（三）协调各种方式竞争机制五、俄罗斯综合交通运输规划发展分析（一）强化宏观调控（一）提高可持续性（三）建设交通运网（四）地区均衡发展六、国外综合交通运输规划对中国的启示（一）发展综合交通运网（一）发展公共交通体系（三）避免设施重复建设（四）重视交通交流机会（五）建立交通市场经济（六）科学编制交通规划（七）完善相关配套政策（八）确认项目资金来源（九）利益相关者参与编制第三节、2018-2023年全球综合交通运输规划行业发展趋势预测一、全球综合交通运输规划行业市场规模预测二、全球综合交通运输规划行业发展前景分析三、全球综合交通运输规划行业发展趋势分析第五章中国交通运输行业发展概述第一节、综合交通运输规划的发展综述一、综合交通运输规划的总体思路（一）综合交通运输规划的总体目标（一）综合交通运输规划的指导原则（三）综合交通运输规划的基本内容（四）综合交通运输规划的主要依据二、综合交通运输规划的步骤与方法（一）综合交通运输规划的主要步骤（一）综合交通运输规划的方法体系第二节、主要交通运输方式的比较与趋势一、主要交通运输方式概述（一）铁路运输的相关概述（一）公路运输的相关概述（三）水路运输的相关概述（四）航空运输的相关概述（五）管道运输的相关概述（六）城市公共交通运输二、运输方式技术经济比较（一）送达速度比较分析（一）运输能力比较分析（三）运输成本比较分析（四）经济里程比较分析（五）环境保护比较分析三、运输方式的协调与配置（一）运输方式的协调发展（一）运输方式的合理配置四、主要交通运输方式发展趋势（一）提高速度（一）提高载重（三）智能化（四）环保化第三节、2018-2023年中国综合交通运输规划行业面临的困境及对策一、中国综合交通运输规划行业面临的困境及对策（一）中国综合交通运输规划行业面临困境（一）中国综合交通运输规划行业对策探讨二、中国综合交通运输规划企业发展困境及策略分析（一）中国综合交通运输规划企业面临的困境（一）中国综合交通运输规划企业的对策探讨三、国内综合交通运输规划企业的出路分析第六章中国交通运输行业市场运行分析第一节、2014-2016年中国综合交通运输规划行业总体规模分析一、企业数量结构分析二、人员规模状况分析三、行业资产规模分析四、行业市场规模分析第二节、2014-2016年中国综合交通运输规划行业市场供需分析一、中国综合交通运输规划行业供给分析二、中国综合交通运输规划行业需求分析三、中国综合交通运输规划行业供需平衡第三节、2014-2016年中国综合交通运输规划行业财务指标总体分析一、行业盈利能力分析二、行业偿债能力分析三、行业营运能力分析四、行业发展能力分析第七章中国各类交通运输系统规划分析第一节、公路运输系统规划分析一、公路建设“十二五”回顾（一）全国公路总里程及增长情况（一）全国各类等级公路里程构成（三）全国公路桥梁以及隧道总量（四）全国公路养护以及绿化里程二、公路运输“十二五”回顾（一）全国公路营运汽车及增长情况（一）全国公路客运量及其增长情况（三）全国公路货运量及其增长情况三、公路网络规划的目的与任务四、交通调查及其存在问题分析五、公路网络交通需求发展预测六、公路网络布局规划及其优化七、公路网络方案效益分析及评价八、公路运输规划“十三五”展望第二节、铁路运输系统规划分析一、铁路建设“十二五”回顾二、铁路网络规划的总体设计三、铁路网运输需求发展预测四、铁路网建设规模测算方法五、铁路网布局方案设计与优化六、铁路网络方案效益分析及评价七、铁路运输规划“十三五”展望第三节、水路运输系统规划分析一、水路建设“十二五”回顾二、水路运输系统的相关概述三、水路运输系统规划目标与任务四、水路运输系统现状调查与分析五、水路运输系统的交通需求预测六、水路运输系统规划设计及评价七、水路运输规划“十三五”展望第四节、航空运输系统规划分析一、航空运输“十二五”回顾二、航空运输系统的相关概述三、航线航班及航空机队规划四、航空运输规划“十三五”展望第五节、管道运输系统规划分析一、管道运输“十二五”回顾二、管道运输系统的相关概述三、管道运输线路的布局原则四、管道运输行业的发展环境五、管道运输行业的发展趋势六、管道运输规划“十三五”展望第八章中国交通运输行业上、下游产业链分析第一节、交通运输行业产业链概述一、产业链定义二、交通运输行业产业链第二节、交通运输行业主要上游产业发展分析一、上游产业发展现状二、上游产业供给分析三、上游供给价格分析四、主要供给企业分析第三节、交通运输行业主要下游产业发展分析一、下游（应用行业）产业发展现状二、下游（应用行业）产业需求分析三、下游（应用行业）主要需求企业分析四、下游（应用行业）最具前景产品/行业分析第九章中国交通运输行业市场竞争格局分析第一节、中国交通运输行业竞争格局分析一、交通运输行业区域分布格局二、交通运输行业企业规模格局三、交通运输行业企业性质格局第二节、中国交通运输行业竞争五力分析一、交通运输行业上游议价能力二、交通运输行业下游议价能力三、交通运输行业新进入者威胁四、交通运输行业替代产品威胁五、交通运输行业现有企业竞争第三节、中国交通运输行业竞争SWOT分析一、交通运输行业优势分析（S）二、交通运输行业劣势分析（W）三、交通运输行业机会分析（O）四、交通运输行业威胁分析（T）第十章中国交通运输行业领先企业竞争力分析第一节、江苏省交通规划设计院股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第二节、中交水运规划设计院有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第三节、广东省公路勘察规划设计院股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第四节、浙江省交通规划设计研究院一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第五节、吉林省交通规划设计院一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第六节、安徽省交通规划设计研究院一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第七节、湖北省交通规划设计院一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第八节、河北省交通规划设计院一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第九节、江西省交通设计院一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第十节、云南省交通规划设计研究院一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业竞争优势分析四、企业经营状况分析五、企业最新发展动态六、企业发展战略分析第十一章2018-2023年中国交通运输行业发展趋势与前景分析第一节、2018-2023年中国交通运输市场发展前景一、2018-2023年交通运输市场发展潜力二、2018-2023年交通运输市场发展前景展望三、2018-2023年交通运输细分行业发展前景分析第二节、2018-2023年中国交通运输市场发展趋势预测一、2018-2023年交通运输行业发展趋势二、2018-2023年交通运输市场规模预测三、2018-2023年交通运输行业应用趋势预测四、2018-2023年细分市场发展趋势预测第三节、2018-2023年中国交通运输行业供需预测一、2018-2023年中国交通运输行业供给预测二、2018-2023年中国交通运输行业需求预测三、2018-2023年中国交通运输供需平衡预测第十二章2018-2023年中国交通运输行业投资前景第一节、交通运输行业投资现状分析一、交通运输行业投资规模分析二、交通运输行业投资资金来源构成三、交通运输行业投资项目建设分析四、交通运输行业投资资金用途分析五、交通运输行业投资主体构成分析第二节、交通运输行业投资特性分析一、交通运输行业进入壁垒分析二、交通运输行业盈利模式分析三、交通运输行业盈利因素分析第三节、交通运输行业投资机会分析一、产业链投资机会二、细分市场投资机会三、重点区域投资机会四、产业发展的空白点分析第四节、交通运输行业投资风险分析一、交通运输行业政策风险二、宏观经济风险三、市场竞争风险四、关联产业风险五、产品结构风险六、技术研发风险七、其他投资风险第十三章2018-2023年中国交通运输企业投资战略分析第一节、交通运输企业发展战略规划背景意义一、企业转型升级的需要二、企业做大做强的需要三、企业可持续发展需要第二节、交通运输企业战略规划制定依据一、国家政策支持二、行业发展规律三、企业资源与能力四、可预期的战略定位第三节、交通运输企业战略规划策略分析一、战略综合规划二、技术开发战略三、区域战略规划四、产业战略规划五、营销品牌战略六、竞争战略规划第十四章研究结论及建议第一节、研究结论第二节、建议一、行业发展策略建议二、行业投资方向建议关于行业研究报告行业研究是开展一切咨询业务的基石，通过对特定行业的长期跟踪监测，分析行业需求、供给、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的内容，整合行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，为客户提供深度的行业市场研究报告，以专业的研究方法帮助客户深入的了解行业，发现投资价值和投资机会，规避经营风险，提高管理和运营能力。

２０１８年交通运输行业深度研究报告1、供需差显现，票价改革破局，继续坚定推荐航空：供需改善，改革推进，提价是主旋律⏹供给：预计2018年机队引进增速明显放缓：机队增速明显放缓，行业机队增速或仅为9%，明显低于2017年的10-11%。

民航新政出台，压缩时刻供给：民航新政压缩机场时刻增量，或倒逼航空公司推迟运力引进，不排除批文收紧的可能性，进一步降低供给增速。

供给预期：2018-2019年ASK增速为11.1%、11.6%，低于17年的13.2%⏹需求：民航需求远未触及天花板，尚有巨大增长潜力，经济企稳，消费升级带动民航需求高增长，预计RPK增速12.2%、11.9%（低于17年13.9%，因为票价上涨），供需差显现，客座率提升。

⏹价改打开票价上限，高铁灵活定价提升出行价格中枢票价改革力度大超预期，核心商务干线有望迎来全面连续提价此外，高铁灵活定价也将反向提振民航价格中枢，均利好价格改善。

⏹结论：供需差显现+民航新政压缩时刻增量+价格中枢存在抬升可能，相信2018的航空市场，提价将是主旋律！供需逻辑强于油价汇率，继续推荐三大航！各上市航司机队规划看，行业增速2018年有所下降●民航机队计划增速出现约两个百分点的下降●我国空域资源紧张，航路交错重叠，造成部分航路点承载力已经接近极限●民航新政“控总量调结构”严格控制胡焕庸线东南侧机场时刻增量●时刻收紧及航路紧张共振很可能使航空公司机队引进数量不及预期，同时全行业飞机周转效率可能低于预期，进一步导致供给增速放缓⏹我国空域资源十分紧张2、机队扩张速度下降，控总量调结构强化供给降速3、消费升级拉动需求，发展前景广阔，持续旺盛增长⏹经济平稳运行，民航需求增速逐步与经济增速脱钩⏹对比发达国家人均乘机次数，仍有长足提升空间⏹可支配收入不断提升，消费升级趋势不可阻挡⏹总体供不应求，预计客座率继续攀升4、民航票价改革方案落地放开航线范围扩大单航季放开幅度不变航空公司可选航线数量增多放开航线数量增加•原：主要为相邻省份间航线，800公里以下航线，与高铁直接竞争的航线。

2018年铁路运输行业公转铁分析报告2018年7月目录一、“调结构”和“保蓝天”形成合力，“公转铁”政策大力推行 (5)1、政策推进态度坚决，“公转铁”实施效果值得期待 (5)2、供给侧改革与蓝天保卫战行至中期，运输结构调整是重要交集 (8)（1）降成本有序推进，铁路运价优势将帮助长效性减轻运输费用 (8)（2）蓝天保卫战力度升级，铁路能耗、排放优势将帮助优化大气排放 (10)二、基础设施掣肘逐步解除，铁路货运将迎拐点发展 (11)1、路网建设逐步完善，网络效应将加速盘活路产资源 (11)（1）铁路网络建设保持快速推进，货运运能将迎加速释放 (11)（2）高铁逐步承接客运需求，普铁货运运能将进一步打开 (14)2、物流配套设施加速投放，枢纽强化将改善铁路货运发展效能 (14)（1）物流基地建设有序推进 (15)（2）集装箱中心站运能将逐步释放 (15)三、新清算办法助火添薪，根本性激活路局揽货动能 (17)四、从国际对比看，“公转铁”也是行业发展的长期趋势 (18)1、对比美国，我国铁路货运占比显著偏低，存在较大增长空间 (19)2、成本、时效优势显示我国铁路竞争长袖待舞 (20)（1）公铁货运单价对比：中国铁路比价优势更胜一筹 (20)（2）公铁货运时效对比：中国铁路运行时速反而占优 (22)3、运输密度显示我国铁路运量有待运能释放 (23)4、我国“公转铁”主要货种转移空间较为广阔 (24)五、铁路货运上市公司运量分析 (26)1、大秦铁路 (26)2、铁龙物流 (28)外部顶层逻辑：“调结构”与“保蓝天”形成合力，“公转铁”重拳出击。

兼具成本、能耗及排放优势，运输结构调整即服务于物流服务降费增效，也将帮助减少机动车排放，是供给侧改革与蓝天保卫战的重要交集。

此次行动得到中央、部委连续跟进，中铁总“货运增量行动方案”及生态部《打赢蓝天保卫战三年行动计划》也相继下发，“公转铁”实施效果值得期待。

2018年交通运输行业市场调研分析报告目录1行业情况总体回顾：外部不利因素影响，行业表现欠佳 (5)1.1 外部影响因素：油价、汇率影响偏负面 (5)1.1.1 油价上升：交通运输行业成本抬升 (5)1.1.2 汇率：过去1年人民币平均贬值2.81% (5)1.2 交通运输行业跑输沪深300，机场、港口表现亮眼 (5)1.3 行业估值：整体估值水平偏低，与历史平均水平相近 (7)1.3.1 横向对比：估值排在28个子行业的后1/4 (7)1.3.2 纵向对比：估值与历史平均水平相近 (7)2机场：先胜而后求战，长期持续增长 (8)2.1 机场行业回顾：业绩快速增长，供给侧改革长期利好 (9)2.1.1 业务：白云机场和深圳机场业务增量较高，上海机场高位平稳增长 (9)2.1.2 财务：受益规模效应，三大上市机场利润增速超过营收增速 (9)2.1.3 机场供给侧改革，助力建设世界级机场 (9)2.2 机场：先胜而后求战，长期稳定增长 (10)2.2.1 我国机场行业潜力巨大，将会发展到成熟期中后期 (10)2.2.2 到达成熟期后期所需时间测算——四大机场分别需要8.4年、9.9年、15年和24年 (12)2.2.3 到达成熟期后期净利润及期间投资回报率测算：深圳机场和白云机场更值得关注 (13)2.2.4 重点关注公司：深圳机场、白云机场 (14)3物流快递：高速成长投资重，价值还看网络强 (14)3.1 物流行业回顾：增长进入新阶段 (14)3.1.1 高增长依旧，但增速开始分化 (15)3.1.2 财务数据：行业高速成长，韵达增速领跑 (15)3.1.3 政策支持快递业发展 (16)3.2 展望：巨头正当时，网络更进一步 (16)3.2.1 国内业务中速增长，海外业务提速 (16)3.2.2 涨价提质，渐行渐近 (19)3.2.3 降本增效，提高收益的核心还在于构建高效完善的网络 (19)3.3 观点：重点关注顺丰控股、韵达股份和圆通速递 (20)4航空：经济景气推动，可能量价齐增，须防汇率油价 (21)4.1 航空行业回顾：三大航优势强，经济景气度高 (21)4.1.1 业务：三大航市占率遥遥领先，南航效率高，国航航线好 (21)4.1.2 经济景气指数已经连续18个月上涨，出境游市场恢复增长 (22)4.1.3 民航客座率上升，且能持续上升 (23)4.1.4 财务：三大航净利润增长率不逊民营航空公司 (23)4.2 2018年影响航空业表现的隐患是油价、汇率 (24)4.3 供给侧改革叠加消费升级，推动航空持续上涨,高铁边际替代率下降 (24)4.4 重点关注公司及原因：南航效率高，国航航线好 (25)5航运：2018年干散货延续稳增长，集运市场平稳运行 (25)5.1 航运行业回顾：干散货市场表现好于集运和油运 (25)5.1.1 业务：干散货市场回暖，油运、集运表现不佳 (25)5.1.2 财务：受益干散货复苏，中远海特业绩高增长，油运公司仍低迷 (26)5.1.3 政策：一带一路战略持续推进，创造可观海运贸易需求 (27)5.2 航运展望：干散货持续回暖，但运力增速快 (28)5.2.1 干散货继续回升，景气度上升 (28)5.2.2 集运平稳发展，提防运力过快增长 (28)5.3 重点关注公司：中远海控、中远海特 (29)6港口：自动化降成本、智能化提效率、自由贸易港催化 (29)6.1 港口行业回顾：受益经济回暖，港口吞吐量上升 (29)6.1.1 货物吞吐量稳定，集装箱吞吐量上升 (29)6.1.2 上港集团、宁波港、重庆港九、日照港业绩高增长 (29)6.1.3 上海探索建设自由贸易港政策 (30)6.2 港口展望：结构性机会，主题投资 (30)7技术展望：技术最终决定商业模式和业务形态 (30)7.1 人工智能促进实现无人仓储、无人配送和无人客服，极大提升效率 (30)7.2 物联网：提升工具利用率和安全性 (30)7.3 区块链：防止运输中丢包，优化货物运输安排 (31)7.4 新能源车：降低物流企业年运营成本30% (31)8风险提示 (31)图表目录图表1：2017年布伦特原油期货平均值上涨20.65% (5)图表2：2017年人民币平均贬值2.81% (5)图表3：2017年交通运输行业指数跑输沪深300 (6)图表4：交通运输各子行业走势图，机场涨幅最高，公交跌幅最大 (6)图表5：2017年交通运输各子行业涨跌幅，公交、物流和航运负增长 (6)图表6：交通运输行业市盈率比其他行业偏低 (7)图表7：交通运输行业市净率比其他行业偏低 (7)图表8：交通运输各子行业市盈率接近历史平均水平 (8)图表9：交通运输各子行业市净率接近历史平均水平 (8)图表10：交通运输行业涨跌幅靠前公司梳理 (8)图表11：2017年1-9月机场行业业务量数据 (9)图表12：机场1-9月收入与归母净利润图 (9)图表13：2015-2040航空需求复合增速预测，亚洲增量第一 (10)图表14：中国城市群人口规模远超国外城市群人口规模 (10)图表15：四大上市机场基础设施配套情况 (11)图表16：人均GDP、消费支出水平逐渐提高 (11)图表17：上市机场所在省份人均GDP超过全国平均水平 (11)图表18：四大机场旅客吞吐量到达1亿人次所需时间（年） (12)图表19：航班起降架次角度分析支撑旅客吞吐量达到1亿人次所需时间（年） (12)图表20：综合计算旅客吞吐量达到1亿人次所需时间（年） (13)图表21：国内外机场人均营收、净利润测算 (13)图表22：中性情况下，四大机场预期年均净利润复合增长率测算 (14)图表23：悲观情况下，四大机场预期年均净利润复合增长率测算 (14)图表24：快递业务量增速进入新阶段 (15)图表25：快递行业收入增速进入新阶段 (15)图表26：韵达净利增速最高，顺丰规模最大 (16)图表27：国家政策大力支持快递行业发展 (16)图表28：东中西部快递业务量增速趋同 (17)图表29：人均快递量（件数）不断提高 (17)图表30：国际、港澳台快递业务增速高于平均水平 (18)图表31：预计2020年前，跨境电商出口交易额年均复合增速34% (18)图表32：预计2020年前，跨境电商销售进口交易额复合年均增长43% (18)图表33：加盟制快递公司营业网点数（家数）更多 (19)图表34：国内航线份占比，三大航占比92.4% (21)图表35：国际航线份额图，三大航占比95% (21)图表36：三大航优势明显，南航运营效率最高 (21)图表37：宏观经济景气指数向好，先行指数超过一致指数 (22)图表38：国内航线和国外航线都保持较高增速，预计可持续 (22)图表39：三大航客座率水平持续上升 (23)图表40：南航运力领先，两民营航空客座率高 (23)图表41：航空公司1-9月业绩，南方航空表现较好 (23)图表42：油价、汇率弹性测算图 (24)图表43：中国人均乘机次数低 (24)图表44：中国人均非航收入少 (24)图表45：三大航PE/G较低 (25)图表46：2017年上半年国航分航线客座率都在提升 (25)图表47：2017年干散货市场回暖，油运下跌 (26)图表48：集运市场2017年表现不佳 (26)图表49：航运企业2017年1-9月财务数据，中远海特、中远海控表现突出 (27)图表50：一带一路战略涉及多国、多条航线 (27)图表51：干散货市场景气度上升 (28)图表52：集运市场平稳运行 (28)图表53：主要港口货物和集装箱吞吐量平稳较快增长 (29)。