投行产品成本特点对比表

民生证券投行业务简介民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。

投资银行业务简介二一一年四月民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。

民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。

提纲民生证券基本情况民生证券投资银行业务产品介绍民生证券投资银行业务构架和优势民生证券投资银行业务经典案例提纲民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。

概览公司全称基本情况注册资本住所互联网网址规模实力(2010.12.31) 净资本净资产民生证券有限责任公司21.77亿元(2010年5月26日) 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座16-20层 .cn 27.27 亿元32.02 亿元证券承销与保荐、财务顾问业务资格证券经纪、证券投资咨询、IB业务资格证券资产管理业务资格资格业务资格证券自营业务资格B股发行和交易业务资格基金代理销售业务资格民生证券基本情况民生证券是一家快速成长的证券公司,其投行业务近几年发展迅速。

历史沿革1986年10月：民生证券的前身――郑州市证券公司成立，注册资本1000万元。

1996年：更名为黄河证券有限责任公司，注册资本1亿元。

2002年4月：实施增资扩股，注册资本增至12.82亿元。

北京Beijin g 太原Taiyuan2002年7月：公司正式更名为民生证券有限责任公司，注册地迁至北京。

济南Jinan 上海Shanghai 杭州Hangzhou 福州Fuzhou2004年：公司注册为保荐机构。

成都Chengdu郑州Zheng zhou2005年：公司成为首批股权分置改革保荐试点保荐机构。

长沙Changsha2010年5月：实施增资扩股，注册资本增至21.77亿元。

广州Guangzhou 深圳Shenzhen公司在北京、上海、深圳、郑州、济南、成都、广州、太原等地设立了34家证券营业部，具备了中国证监会批民生证券基本情况准的证券代理交易、B股发行和交易、外汇经营、网上证券委托、客户资产管理、保荐机构、债券代理发行主承销、证券投资咨询、基金代理销售等各项业务资格，并由中国证监会推荐进入全国银行间同业拆借市场。

大学投资银行学考试练习题及答案21.[单选题]短期融资券和中期票据最主要的区别是（ ）。

A)期限不同B)发行场所不同C)成本不同D)募集资金用途不同答案:A解析:2.[单选题]可转换公司债券每张面值 ( ) 元人民币。

A)30B)50C)90D)100答案:D解析:3.[单选题]PPP项目合同约定的政府付费金额，必须要逐年覆盖我行融资本息，且该金额必须经当地（ ）决议后纳入当年度财政预算。

A)政府B)人大C)财政局D)政协答案:B解析:4.[单选题]证券公司财务管理的基本内容不包括A)资本金管理B)资产负债管理C)流动资金管理D)固定资产管理答案:D解析:5.[单选题]并购交易价款中并购贷款所占比例不应高于（ ）。

A)百分之八十B)百分之五十C)百分之七十D)百分之六十答案:D解析:6.[单选题]无记名式国债与凭证式国债相比在收益性上表现为A)相同B)较差C)略好D)无法比较答案:C解析:7.[单选题]并购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，这种并购方式称为A)现金并购B)股票并购C)新设合并D)杠杆并购答案:B解析:8.[单选题]以下关于我国证券公司从事股票承销业务监管要求的表述中不正确的有A)证券公司不得同时承销2只或2只以上的股票B)证券公司持有发行人7%以上的股份，或是其前5名股东之一的，不得成为股票发行人的主承销商或副主承销商C)证券公司因为以包销方式承销股票而按发行价认购未售出的股票的，自该股票上市之日起，应当将该股票逐步卖出，并不得买入，直到符合国家关于公司对外投资比例及证券公司自营业务管理规定的要求D)证券公司在包销中，不得为取得股票而故意囤积或截留，故意使股票在承销期结束时有剩余答案:A解析:9.[单选题]假设某公司净资产为 10 亿,净利润 5 亿,如果按照 15 倍市盈率对其进行估 值,那么该公司价值为 ( ) 亿。

A)150B)75C)10D)5答案:B解析:10.[单选题][]证券发行与承销业务也称为称为:()A)证券交易业务B)证券做市业务C)一级市场业务D)二级市场业务答案:C解析:11.[单选题]在融资类产品筛选过程中，下列哪项指标是最为重要的。

XX企业投行产品服务方案尊敬的XX企业各位领导：非常感谢贵公司给予我行机会，向贵公司介绍我行投资银行产品。

我行作为国资控股银行，深耕区域市场多年，具有丰富的银行间市场债务融资工具、北金所债权融资计划、并购贷款、投贷联动等投行业务经验。

为助力贵公司经营发展，根据贵公司战略定位、业务类型及项目需求，提供以下投行产品服务方案。

产品一、权益出资型票据1、定义：非金融企业在银行间债券市场发行的，具有权益投资属性的中长期债务融资工具。

2、适用范围：适用于贵公司参与下属企业股权投资、项目资本金出资、参与地方政府基金出资、支付并购价款等多种用途。

3、产品功能与特色：该产品是一种股债结合产品，资金用途灵活，可用于政府基金出资、参股性股权投资、参加上市公司定向增发、直接支付并购价款、偿还银行并购贷款等。

暂时闲置的资金还可以用于购买国债、政策性银行金融债、地方政府债券等。

除国家重大战略之外，募集资金用于权益出资的金额不超过发行人本次拟出资总额的60%，若最终用途用于项目资本金，不得超过发行人拟出资本金总额的50%。

产品二、永续票据1、定义：指非金融企业在银行间债券市场发行的不规定到期期限，债权人不能要求清偿，但可按期取得利息的一种有价证券。

2、适用范围：可用于降低贵公司资产负债率、且不稀释公司股权。

3、产品功能与特色（1）无固定到期日，公司可选择提前赎回；（2）票息递升，利息递延；（3）满足一定条件，可计入权益，降低企业资产负债率；（4）利息可税前抵扣；（5）募集资金可偿还贷款、补充流动资金、项目建设、用于资本金。

产品三、绿色债1、定义：绿色债务融资工具是指境内外具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，募集资金专项用于节能、污染防治、资源节约与循环利用等绿色项目的债务融资工具。

2、适用范围：适用于贵公司环保板块项目建设。

3、产品功能与特色：募集资金投资的项目应在官方认定的范围内以及达到具体认定标准。

产品四、资产支持票据（ABN）1、定义：指非金融企业在银行间债券市场发行的，由基础资产所产生的现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。

投资银行学案例分析——招商银行院系：电气与电子工程学院姓名：****学号：120******8电话：1********53目录一、招商银行整体发展历程 (2)二、招商银行内外部环境分析 (6)三、招商银行竞争战略选择 (7)四、招商银行上市背景 (9)五、招商银行上市准备及过程 (10)六、招商银行上市 (12)附一、招行银行发展历程大框 (13)附二、金融衍生品成绩 (14)一、招商银行整体发展历程艰苦创业时期（1987~1992年）快速发展时期（1993~1998年）稳健发展时期（1999~2001年）国际化发展时期（2002年至今）20世纪80年代中期以后，为了进一步深化金融体制改革，增强银行体系活力，更好的支持和服务社会经济发展，我国按照商业化原则陆续组建了一批新型股份制商业银行，招商银行由此应运而生。

招商银行于1987 年在中国改革开放的最前沿——深圳经济特区成立，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。

成立27年来，招行伴随着中国经济的快速增长，在广大客户和社会各界的支持下，从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿、全国设有超过800家网点、员工超过5万人的全国性股份制商业银行，并跻身全球前100家大银行之列。

凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行现已发展成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。

在银监会对商业银行的综合评级中，招行多年来一直名列前茅。

同时荣膺英国《金融时报》、《欧洲货币》、《亚洲银行家》、《财资》（The Asset）等权威媒体授予的“最佳商业银行”、“最佳零售银行”“中国区最佳私人银行”、“中国最佳托管专业银行”多项殊荣。

在英国《银行家》杂志2011 年公布的世界千强银行榜单上位列第56名，在美国《财富》杂志2013年发布的“世界500 强企业”排行榜上列第412位。

投资银行学复习资料1.投资银行的定义：指经营所有资本市场业务的金融机构，主要业务包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、研究与咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发与创新等业务。

2.投资银行的称谓：商人银行：投资银行在大多数欧洲国家被称为商人银行；证券公司：日本、韩国等国及我国称为证券公司；华尔街金融公司：在美国成为华尔街金融公司。

3.投资银行的性质：投资银行属于非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

投资银行是证券市场和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一4.投资银行的特点（区别于其它相关行业）1投资银行属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的重要标志2投资银行主要服务于资本市场，这是区别于商业银行的重要标志3投资银行业是一个智力密集型行业，投资银行家的智力因素带来的无形资产，是投资银行最重要的资产，是创造超额利润的第一要素。

能否拥有一流或超一流的投资银行家，是衡量其是否是一流或超一流投资银行的最重要标志之一，投资银行常常不惜重金聘请超一流人才4投资银行业是一个资本密集型行业，现代投资银行涉足大资本的运作，在资本市场上呼风唤雨，业务范围已远远超出了传统投资银行的概念，资本实力的强弱，直接影响着投资银行的运作能力，同时也体现了抵御市场风险的能力5投资银行是一个富于创新性的行业，投资银行的生命力就在于创新，因为投资银行的收益最终来自于技术创新、市场创新、金融创新带来的超额利润，投资银行的创新价值是任何机构都不可替代的5.投资银行具体类型：1金融控股集团公司（一站式的金融超市），花旗（CITI）、摩根大通（JP Morgan & Co.）东京三菱UFJ 、瑞穗、三井住友、汇丰（HSBC）、瑞银（UBS）、德意志银行（Deutsche Bank）中信（CICC）、光大、平安2全能型投资银行，高盛、摩根斯坦利（Morgan Stanley）、美林（Merrill Lynch）日本：瑞穗CB中国：中金公司（CICC）、银河证券3专业型投资银行，美国：Sandler O’ Neil、Greenhill中国：易凯资本（ChinaeCapital）、东方高圣6.投资银行的具体业务：1证券承销2证券经纪与自营买卖3私募发行4并购顾问5理财业务6咨询服务7基金管理8风险投资9项目融资10金融工程11资产证券化7.投资银行的业务特点：广泛性，综合性，专业性，网络化，创新性8债券发行市场的构成：一按照发行人划分1美国政府债券市场a 国债b市政债券(我国：国债)2美国企业债券市场a公司债券b 机构债券（我国:公司债券、金融债券、企业债券）二按照发行与交易市场划分1国外：交易所、场外市场2我国：交易所（如记帐式国债、无记名国债）银行间债券市场（如记帐式国债）柜台市场（如凭证式国债）9债券发行考虑因素：1发行金额2期限3.偿还方式4.票面利率5.付息方式6.发行价格7.收益率8.税收效应9.发行费用10.担保10债券成本的确定：通货膨胀、发行方式、发行费用对债券成本的影响。

自由现金流折现估值模型DCF各种比率倍数（相对估值方法）的最大缺陷是：它们全部都以价格为基础，比较的是投资者为一支股票支付的价格和另一支股票支付的有什么不同。

相对估值法反映的是，公司股票目前的价格是处于相对较高还是相对较低的水平。

通过行业内不同公司的比较，可以找出在市场上相对低估的公司。

但这也并不绝对，如市场赋予公司较高的市盈率，也可能说明市场对公司的增长前景较为看好，愿意给予行业内的优势公司一定的溢价。

而且，不同行业公司的指标值不能做直接比较，其差异可能会很大。

不管怎样，比率不能告诉你一只股票实际上值多少钱。

内在价值的评估会让你关注公司的价值，而非股票的价格。

内在的价值是你思考：如果我能买下整个公司，我会买吗？现金流折现估值模型 DCF(Discounted cash flow)属于绝对估值法。

具体做法是：假设企业会快速成长若干年，然后平稳成长若干年（也有人算成永续成长），把未来所有赚的自由现金流（通常要预测15-30年，应该是企业的寿命吧），用折现率（WACC）折合成现在的价值。

这样，股票目前的价值就出来了：If 估值>当前股价，→当前股价被低估。

可以买入。

If 估值<当前股价，→当前股价被高估。

需回避或卖出。

股票的价值等于它未来现金流的折现值，不多也不少。

公司的价值取决于公司未来（在其寿命剩余期内）所创造的现金流折现的净值（注意：是净值。

所以要拿自由现金流来折现，而不是其他什么包含负债税息的收入来折现）。

企业的价值=前十年的自由现金流总和+永续经营价值为什么是前10年？因为通常很难估算企业十年后的现金流。

永续经营价值，就是第10年后直到无限远的价值。

1．自由现金流公司通过把资本投出去产生收益，一些收益补偿了营业费用，另外一些用于公司的再投资，其余的就是自由现金流。

记住，我们应该关注自由现金流，因为它是每年能够从公司中拿出来而不损害经营的资金。

一家公司可以通过各种方式运用自由现金流。

第1篇一、报告概述本报告旨在对XX投资银行在过去一年的财务状况进行全面的梳理和分析。

通过对财务报表的解读，评估公司的盈利能力、偿债能力、运营效率和发展潜力，为投资者、管理层和监管机构提供决策参考。

二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析在过去的一年中，XX投资银行的资产总额为XX亿元，较上年同期增长XX%。

其中，流动资产占比较高，达到XX%，主要分布在现金及现金等价物、交易性金融资产和应收账款等。

非流动资产占比XX%，主要分布在长期投资、固定资产和无形资产等。

（2）负债结构分析负债总额为XX亿元，较上年同期增长XX%。

其中，流动负债占比较高，达到XX%，主要分布在短期借款、应付账款和应交税费等。

非流动负债占比XX%，主要分布在长期借款、应付债券和递延收益等。

2. 利润表分析（1）收入分析在过去的一年中，XX投资银行实现营业收入XX亿元，较上年同期增长XX%。

其中，手续费及佣金收入、投资收益和利息收入是公司收入的主要来源，分别占营业收入的比例为XX%、XX%和XX%。

（2）成本费用分析成本费用总额为XX亿元，较上年同期增长XX%。

其中，营业成本占比较高，达到XX%，主要分布在人力成本、业务费用和管理费用等。

财务费用占XX%，主要分布在利息支出和汇兑损失等。

（3）利润分析在过去的一年中，XX投资银行实现净利润XX亿元，较上年同期增长XX%。

净利润率为XX%，较上年同期有所提高。

3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量在过去的一年中，XX投资银行经营活动产生的现金流量净额为XX亿元，较上年同期增长XX%。

主要原因是手续费及佣金收入和投资收益的增长。

（2）投资活动现金流量投资活动现金流量净额为XX亿元，主要原因是公司加大了对长期投资的投入。

（3）筹资活动现金流量筹资活动现金流量净额为XX亿元，主要原因是公司通过发行债券等方式筹集资金。

三、财务状况综合评价1. 盈利能力XX投资银行在过去一年实现了较好的盈利能力，净利润增长率达到XX%，净利润率为XX%。