山东大学工程经济学课件第六章工程项目资金的筹集
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工程项目管理参考答案页数:7
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第六章项目投资估算与资金筹措
单位建筑工程投资估算法，以单位建筑工程量投资 ×建筑工程总量计算，即指标估算法。
单位实物工程量投资估算法，以单位实物工程量的 投资×实物工程总量计算。
概算指标投资估算法，按照设计概算方法进行分部 分项工程详细估算。建筑工程费=单位工程概算指 标*单位工程量*修正指数。
第六章项目投资估算与资金筹措
估算出的项目总资金作为制定项目融资方案、 进行项目经济评价，以及在项目实施阶段编制设计 概算的重要依据。
第六章项目投资估算与资金筹措
2
1、投资估算的内容 项目总投资＝建设投资＋流动资金。
2、投资估算的依据？ 3、投资估算的深度 机会研究阶段：投资估算误差率±30%以内； 初步可行性研究阶段：估算误差±20％以内； 可行性研究阶段：估算误差±10％以内； 评估阶段：估算误差±10％以内。
16
建筑工程费用估算表
序号 建（构）筑物名称 单位 工程量 费用合计 （万元）
第六章项目投资估算与资金筹措
1717
b、设备及工器具购置费估算：是由设备购置费和工器具、生 产家具购置费用。
设备购置费是指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准 的国产或进口设备、工具、器具的费用，应根据主要设备表 及价格、费用资料编制。国内设备和进口设备分别估算：
第六章项目投资估算与资金筹措
24
练习：某项目的静态投资为3750万元，按年度计 划，项目建设期为两年，两年的投资分年使用， 比例为第一年40%，第二年60%，建设期内平均 价格变动率预测为6%，计算该项目建设期的涨 价预备费。
解：PF=PF1+PF2
=3750*40%*[（1+6%）1-1]
+3750*60%*[（1+6%）2-1]
单位实物工程量投资估算法，以单位实物工程量的 投资×实物工程总量计算。
概算指标投资估算法，按照设计概算方法进行分部 分项工程详细估算。建筑工程费=单位工程概算指 标*单位工程量*修正指数。
第六章项目投资估算与资金筹措
估算出的项目总资金作为制定项目融资方案、 进行项目经济评价，以及在项目实施阶段编制设计 概算的重要依据。
第六章项目投资估算与资金筹措
2
1、投资估算的内容 项目总投资＝建设投资＋流动资金。
2、投资估算的依据？ 3、投资估算的深度 机会研究阶段：投资估算误差率±30%以内； 初步可行性研究阶段：估算误差±20％以内； 可行性研究阶段：估算误差±10％以内； 评估阶段：估算误差±10％以内。
16
建筑工程费用估算表
序号 建（构）筑物名称 单位 工程量 费用合计 （万元）
第六章项目投资估算与资金筹措
1717
b、设备及工器具购置费估算：是由设备购置费和工器具、生 产家具购置费用。
设备购置费是指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准 的国产或进口设备、工具、器具的费用，应根据主要设备表 及价格、费用资料编制。国内设备和进口设备分别估算：
第六章项目投资估算与资金筹措
24
练习：某项目的静态投资为3750万元，按年度计 划，项目建设期为两年，两年的投资分年使用， 比例为第一年40%，第二年60%，建设期内平均 价格变动率预测为6%，计算该项目建设期的涨 价预备费。
解：PF=PF1+PF2
=3750*40%*[（1+6%）1-1]
+3750*60%*[（1+6%）2-1]
工程项目资金的筹集PPT共62页
工程项目资金的筹集
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联
41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸 收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰 难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联
41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸 收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自 己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育； 而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
建设项目资金筹措教学课件
经济可行
资金筹措应考虑成本效益 原则，选择经济可行的筹 资方案。
风险可控
资金筹措应充分考虑风险 因素，采取有效的风险控 制措施。
PART 03
建设项目资金筹措方法
权益融资
权益融资是指企业通过出让股权、发 行股票等方式筹集资金的方式。
权益融资的缺点在于稀释原有股东的 持股比例，可能会分散原股东的控制 权，同时筹资成本相对较高。
原有股东的持股比例。
债务融资的缺点在于需要定期 支付利息和本金，可能会加大 企业的财务风险，同时如果企 业陷入困境，可能会面临无法 偿还债务的风险。
常见的债务融资方式包括银行 贷款、发行债券、商业票据等。
混合融 资
混合融资的优点在于能够结合权益融资和债务 融资的优点，既能够增加企业的资本金，又能
够降低企业的财务风险。
权益融资的优点在于筹资风险小、不 会增加企业的债务负担，同时能够增 加企业的资本金，提高企业的信用等 级。
常见的权益融资方式包括风险投资、 私募股权、股票首次公开发行和增发 股票等。
债务融资
债务融资是指企业通过借款、 发行债券等方式筹集资金的方式。
债务融资的优点在于筹资成本 相对较低，能够利用财务杠杆 提高股东收益，同时不会稀释
04
培养学生的实际操作能 力和创新思维，提高解 决实际问题的能力。
PART 02
建设项目资金筹措基础知 识资筹措概念资金筹措定义资金筹措是指企业通过一定渠道 和方式，为满足生产、建设等需 要而筹措所需资金的行为和过程。
资金筹措目的
资金筹措的主要目的是为了满足 企业投资、生产、建设和经营等 方面的资金需求，以实现企业的 战略目标和可持续发展。
未来研究可以进一步探讨如何创 新资金筹措方式，优化资金结构，
工程建设的项目资金筹措16页PPT
非银行金融机构
在国内发行债券
国内融资租赁
（二）项目负债资金的筹措
1.国内来源渠道
（2）发行债券 （3）设备租赁 1）融资性租赁：2）经营性（或服务性）租赁 2. 借用国外资金
三、资金成本[是筹资决策考虑的关键问题]与资金构成
（一）资金成本概述
1. 概念：为筹集和使用资金而付出的代价。包括筹集成本 （F）和源自用成本（D）先股票的固定股息率
kp
=
Dp P0 (1 -
f)
=
P0 × P0 (1 -
i f)
=
i (1 -
f)
2）普通股的资本成本（kc）
2）普通股的资本成本（kc）
若每年股利增长率为g，则kR=i/(1-f)+g 若每年的股利固定不变,则与优先股的资金成本的计算一致。
(三)资金结构与筹资决策 资金结构：股权资金（资本金）与债务资金的比例。 股权资金：风险低，但筹资成本高，但拥有对企业的全部控制权。 债务资金：风险高，有可能失去对企业的控制权。 1．资金结构与财务风险 设：项目的全部投资为K，其中自有资金为K0，贷款为KL，全部投资 收益率为R，自有资金收益率为R0，贷款利率为RL
若折价，F>P0，表示有额外支出 若溢价，F<P0，表示有额外收入
又设 It—按实际利率定期支付的债息,则 债券的近似税后成本可表示 为：
k = [I t + ( F - P0 ) N ]×( 1 - T e )
b
P0 (1 - f )
3、股票的资金成本
1）优先股的资本成本（kp） 设 Dp—支付的优先股股息，P0—发行优先股票的价格，i—优
合
计
金额(万元)
600 200 600 200 1600
工程经济建设项目资金筹措课件
工程经济建设项目资金筹措课件
政府投资
股东直接投资
资本金的筹措
准资本金筹措
股票融资
工程经济建设项目资金筹措课件
股东直接投资
责任有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：指包括政府授权投资机构入股资金、企业入 股资金、基金投资公司入股资金、社会团体和个人 入股资金以及外商入股资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
自有资金（不需偿还）
权益资金融资 指资金占有者以所有者身份投入项目主 体的资本金或股东权益。
借入资金（需还本付息）
债务资金融资 指项目主体以负债方式向资金占有者融 通的各种债务资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
p 直接融资和间接融资
直接融资
是指不经过银行等金融机构，直接从资 金占有者手中筹筹措资金。
国家资本金法人资本金Βιβλιοθήκη 股东直接投资个人资本金
外商资本金
工程经济建设项目资金筹措课件
股票融资
股份有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：无论是既有法人项目还是新设法人项目，凡 符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场 募集股本资金。股票融资可以采取公募和私募两种 形式。
工程经济建设项目资金筹措课件
新设项目法人融资（项目融资）
•为了建设新项目，由项目的发起人及其他投资人出资建立新 的独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司进行资金 筹措活动。
•新组建的项目公 司承担筹资责任 和风险
•资金来源 Ø项目公司的资本 金 Ø债务资金
•债务资金 Ø项目本身的盈 利能力来偿还; Ø项目所形成的 资产、未来的收 益或权益作为融 资担保的基础
指借助于银行等金融机构进行的融资
间接融资
工程经济建设项目资金筹措课件
政府投资
股东直接投资
资本金的筹措
准资本金筹措
股票融资
工程经济建设项目资金筹措课件
股东直接投资
责任有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：指包括政府授权投资机构入股资金、企业入 股资金、基金投资公司入股资金、社会团体和个人 入股资金以及外商入股资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
自有资金（不需偿还）
权益资金融资 指资金占有者以所有者身份投入项目主 体的资本金或股东权益。
借入资金（需还本付息）
债务资金融资 指项目主体以负债方式向资金占有者融 通的各种债务资金。
工程经济建设项目资金筹措课件
p 直接融资和间接融资
直接融资
是指不经过银行等金融机构，直接从资 金占有者手中筹筹措资金。
国家资本金法人资本金Βιβλιοθήκη 股东直接投资个人资本金
外商资本金
工程经济建设项目资金筹措课件
股票融资
股份有限公 司筹措资本 金的方式。
•定义：无论是既有法人项目还是新设法人项目，凡 符合规定条件的，均可以通过发行股票在资本市场 募集股本资金。股票融资可以采取公募和私募两种 形式。
工程经济建设项目资金筹措课件
新设项目法人融资（项目融资）
•为了建设新项目，由项目的发起人及其他投资人出资建立新 的独立法人资格的项目公司，由新组建的项目公司进行资金 筹措活动。
•新组建的项目公 司承担筹资责任 和风险
•资金来源 Ø项目公司的资本 金 Ø债务资金
•债务资金 Ø项目本身的盈 利能力来偿还; Ø项目所形成的 资产、未来的收 益或权益作为融 资担保的基础
指借助于银行等金融机构进行的融资
间接融资
工程经济建设项目资金筹措课件
工程经济学第06章 投资估算与融资
项目建议书阶段
不具备详细资料，投资估算精度要求达到±30%。主要应 用 “扩大指标法”。 扩大指标估算法是套用原有同类项目的固定资产投资额来 进行拟建项目固定资产投资额估算的方法。
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
关于投资项目资本金
指在项目总投资中，投资者的出资额。
项目必须先落实资本金才能进行建设。
资本金比例是：资本金占总投资的比例。
项目最低资本金=项目总投资×最低资本金比例
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
建设期利息
指建设项目在建设期间固定资产投资总额的应计利息。 按规定，建设期利息作为资本化利息形成固定资产原值。
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
2009年5月， 国务院调整部 分行业资本金 比例。
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
二、固定资产投资估算
项目建议书阶段 可行性研究阶段
College of Civil Engineering, HNUST All Rights Reserved, 2011 Xiao Quandong
不一样的项目总投资
固定资产投资=工程费用（建筑工程费+设备购置费+安装 工程费）+工程建设其他费用+预备费用（基本预备费+涨 价预备费） 固定资产投资总额=固定资产投资+固定投资方向调节税+
第6章 投资项目的资金筹措
第6章 投资项目的资金筹措 及财务分析
第6章 投资项目的资金筹措及财务分析
6.1资金筹措 所谓资金筹措，即融资，是以一定的渠道为某些特定活动筹集所需资金
的各种活动的总称。在工程项目的经济分析中，融资是指为项目投资而进行 的资金筹措行为或资金来源方式。 6.1.1 项目资金的筹资渠道
1. 国家预算内投资 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金。 4.自筹投资
(2)银行借款成本
Kg
=
I(1- T) G-F
3．加权平均资金成本
n
K = i Ki i=1
K——平均资金成本率； ωi——第i种资金来源占全部资产的比重 Ki——第i种资金来源的资金成本率。
资金成本的估算
例6-4某企业账面反映的长期资金共500万元，其中长期借款100万元，应付 长期债券50万元，普通股250万元，保留盈余l00万元；其资金成本分别为6.7 ％、9.1％、7％、11.26％、11％。求其加权平均资金成本率。
例6-1某公司发行优先股股票，票面额按正常市价计算为200万，筹资费用率为4%，股息 年利率为14％，求其资金成本率。
解：资金成本率
KP
P0i P0 (1-
f
)
i 1-
f
2200（001-144%%）
14% 1- 4%
14.58%
2)普通股成本。确定普通股资金成本的方法有股利增长模型法和资本资金定价模型法。
3.偿债能力分析指标
2）偿债备付率（Debt Service Coverage Ratio,DSCR）
偿债备付率是指项目在运营期内各年可用于还本付息资金与当期应还本付息 金额的比值
偿债备付率=
可用于还本付息资金 当期应还本付息金额
第6章 投资项目的资金筹措及财务分析
6.1资金筹措 所谓资金筹措，即融资，是以一定的渠道为某些特定活动筹集所需资金
的各种活动的总称。在工程项目的经济分析中，融资是指为项目投资而进行 的资金筹措行为或资金来源方式。 6.1.1 项目资金的筹资渠道
1. 国家预算内投资 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金。 4.自筹投资
(2)银行借款成本
Kg
=
I(1- T) G-F
3．加权平均资金成本
n
K = i Ki i=1
K——平均资金成本率； ωi——第i种资金来源占全部资产的比重 Ki——第i种资金来源的资金成本率。
资金成本的估算
例6-4某企业账面反映的长期资金共500万元，其中长期借款100万元，应付 长期债券50万元，普通股250万元，保留盈余l00万元；其资金成本分别为6.7 ％、9.1％、7％、11.26％、11％。求其加权平均资金成本率。
例6-1某公司发行优先股股票，票面额按正常市价计算为200万，筹资费用率为4%，股息 年利率为14％，求其资金成本率。
解：资金成本率
KP
P0i P0 (1-
f
)
i 1-
f
2200（001-144%%）
14% 1- 4%
14.58%
2)普通股成本。确定普通股资金成本的方法有股利增长模型法和资本资金定价模型法。
3.偿债能力分析指标
2）偿债备付率（Debt Service Coverage Ratio,DSCR）
偿债备付率是指项目在运营期内各年可用于还本付息资金与当期应还本付息 金额的比值
偿债备付率=
可用于还本付息资金 当期应还本付息金额
工程项目资金筹集及资本成本
CHAPTER 02
工程项目资金筹集
工程项目资金筹集的必要性
确保项目顺利进行
01
资金是工程项目实施的基础，缺乏资金将导致项目无法启动或
中断。
控制项目成本
02
合理的资金筹集方式有助于降低资金成本，从而控制整个项目
的投资。
降低财务风险
03
资金筹集可以平衡现金流，降低因资金短缺引发的财务风险。
工程项目资金筹集的来源
合理利用税收政策
通过合理利用税收政策，如税收优惠 政策或递延纳税政策，降低项目的税 负和资本成本。
优化资产结构和运营效率
提高资产的使用效率和运营效益，有 助于降低项目的经营风险和资本成本。
工程项目资本成本的监控与控制
定期评估
定期对项目的资本成本进行评 估，以确保实际资本成本与预
期相符。
动态目的资本成 本。
政府投资
政府通过财政拨款、专项资金等方式为重大 工程项目提供资金支持。
银行贷款
向商业银行或其他金融机构申请贷款是常见 的筹资方式。
企业自筹
企业通过自有资金、预收款项等方式筹集项 目所需资金。
外部融资
发行股票、债券或采用PPP模式等吸引外部 投资者参与项目。
工程项目资金筹集的方式
1 2
权益融资
发行股票、吸引直接投资等方式，筹集的是权益 资金。
资本成本的计算方法
资本成本可以通过个别资本成本 和加权平均资本成本两种方法计
算。
个别资本成本是指不同筹资方式 的成本，可以通过比较不同筹资 方式的筹资费用和用资费用来计
算。
加权平均资本成本是指企业各种 筹资方式的加权平均成本，可以 通过将各种筹资方式的成本加权
平均来计算。
《工程项目资金筹措》PPT课件
3.3 工程融资
✓ 3.3.3 工程融资的适用范围 ✓ 1〕资源开发工程 ✓ 2〕根底设施工程 ✓ 3〕大型工业工程
本章结束
东北财经大学出版社 ——专业性、开放式、国际化的财经教育出版机构
?工程工程资金筹措?PPT 课件
本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使工程资金筹措的主要方式 3.3 工程融资
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
✓ 3.2.1 银行贷款 ✓ 3.2.2 发行股票 ✓ 1〕股票的性质和特点 ✓ 2〕股票的类型 ✓ 〔1〕按股东的权利和义务分 ✓ 〔2〕按股票是否记载股东姓名分 ✓ 〔3〕按是否标有票面金额分
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
˙3〕普通股工程筹资的特点 ˙〔1〕改善工程财务状况。 ˙〔2〕股利支付灵活，筹资风险较小。 ˙〔3〕筹资本钱较高。 ˙〔4〕具有公开性。 ˙〔5〕引起股权稀释。
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
✓ 3.2.3 发行债券 ✓ 1〕债券的性质和特点 ✓ 2〕债券的类型 ✓ 〔1〕按债券发行者不同分 ✓ 〔2〕按债券归还期限不同分 ✓ 〔3〕按有无特定担保分 ✓ 〔4〕按债券是否记名分
3.2 工程工程资金筹措的主要方式
• 〔6〕按债券能否转换分 • 〔7〕按债券还本付息方式分 • 〔8〕按债券发行方式不同分 • 〔9〕按债券的利息支付方式不同分 • 3〕债券筹资的特点 • 〔1〕本钱较低 • 〔2〕保障筹资者的控制权 • 〔3〕风险较大 • 〔4〕筹资数量有限
3.1 概述
✓ 3.1.1工程工程资金筹措主要渠道 ✓ 1〕国家财政资金 ✓ 2〕银行信贷资金 ✓ 3〕非银行金融机构资金 ✓ 4〕自留资金 ✓ 5〕个人资金 ✓ 6〕企业资金
工程经济学课件第6章教学文稿
i
pri mi
100%
设备的平均磨损程度 p
p
i
n
被测量零件数
5/4/2020
设备更新的经济分析
8
有形磨损的度量（续1）
设Wi为零件i的重要程度,用重要性加权:
则设备磨损程度
p
iWi
Wi
若用修理费指标衡量有形磨损程度，则
P
R K1
修理费
估量磨损时 此类设备的 再购价值
5/4/2020
若αp≥1，则无修理的必要。
设备更新的经济分析
9
2.设备的无形磨损及度量
机器设备的无形磨损（经济磨损、精神磨 损）是由于科技进步,使原设备陈旧落后或再 生产价值降低。但是，原设备仍能正常（按设 计性能）使用。无形磨损有两种形式：
➢第一种无形磨损 ➢第二种无形磨损
5/4/2020
设备更新的经济分析
10
第一种无形磨损
由于工艺的改善，成本的降低，劳动生产率不 断提高，使生产相同结构性能的设备的劳动消耗降 低，原有设备受到贬值——第一种无形磨损。
第一种无形磨损不改变设备的结构性能，因此， 设备的使用价值没有降低，无需更新设备。
5/4/2020
设备更新的经济分析
11
第二种无形磨损
由于不断出现技术上更加完善，经济上更
加合理的新设备，使原有设备显得陈旧落后—
—第二种无形磨损。
第二种无形磨损不仅使原有设备的价值相
对贬值，而且使用价值也降低——设备是否需
要更新？
5/4/2020
有更新的必要，是否更新取决于 具体的情况
设备更新的经济分析
12
无形磨损的度量
无形磨损的程度用设备的价值降低系数 I 估计：
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债券的划分与种类
划分标准
发行方式 还本期限
种类
记名债券、无记名债券 短期债券、中期债券、长期债券
发行条件
偿还方式 发行主体
抵押债券、信用债券
定期偿还、随时偿还 国家债券、地方政府债券、企业债 券、金融债券
可否转为股票 可转换债券、不可转换债券
2、债券筹资的特点
（1）支出固定。对不可转换债券而言，不论企业将来 盈利如何，只需付给持券人固定的债券利息。
二、国外资金来源 1. 外国政府贷款 2. 外国银行贷款 3. 出口信贷 4．混合贷款、联合贷款和银团贷款 5.国际金融机构贷款
国际复兴开发银行 国际开发协会 国际金融机构 亚洲开发银行
1、外国政府贷款 一国政府利用财政资金向另一国政府提 供援助性贷款。 特点，期限长、利率低；指定用途、数 量有限。 用于教育、能源、交通、邮电、工矿、 农业、渔业。
第六章 工程项目资金筹集
※ 本章要求 （1）掌握工程项目的筹资方式； （2）掌握融资方案的案例分析 ※ 本章重点 （1）工程项目的筹资方式 （2）融资方案分析 （3）资金的成本计算
总 资 金 足 额
年 度 资 金 及 时
融资方案
财务分析
资本金盈利能力分析
工程项目成功兴建
偿债能力分析 财务生存能力分析
（2）股东控制权不变。债券持有者无参与权和决策权， 原有股东控制权不因发行债券而受到影响。 （3）少纳所得税。债券利息计入成本 （4）提高股东投资回报。如果项目投资回报大于利息 率，发行债券筹资可提高股东回报率。 （5）提高企业负债比率。发行债券会使降低企业的财 务信誉，增加企业风险。
三、融资租赁 1. 融资租赁的含义 融资租赁是指不带维修条件的设备租赁 业务。与分期付款购入设备相似。 设备由出租人完全按照承租人的要求选 定购买，租给承租人，出租人在租期内 分期收回全部成本、利息和利润。 2. 融资租赁的方式
四、发行债券 1. 债券的含义 债券是借款单位为筹集资金而发行的一 种信用凭证，它证明持券人有权按期取 得固定利息并到期收回本金。
贷款
出口商
卖方信贷
出口商本国银行
贷款 进口商 进口方银行 买方信贷
4、混合贷款、联合贷款和银团贷款
混合贷款，指政府贷款、出口信贷、商业银行 贷款混合组成的一种贷款形式。 各国政府向发展中国家提供的贷款，大都采用 这种形势。 联合贷款，商业银行与国际金融组织、各国的 发展基金、对外援助机构共同联合起来，向某 一国家提供资金的一种形式。 利率低、贷款期限长，有指定用途
2、外国银行贷款 外国银行贷款也称商业贷款，是指从国 际金融市场上的外国银行借入的资金。 外国政府贷款、国际金融机构贷款条件 优惠，但是数量有限。外国银行贷款就 成为利用国外间接投资的主要形式。
3、出口信贷
也称长期贸易信贷，指商品出口国的官 方金融机构或商业银行以优惠利率向本 国出口商、进口方银行或进口商提供的 一种贷款，是争夺国际市场的一种筹资 手段。 主要由卖方信贷和买方信贷。
§3 项目债务筹资
一 国内筹资
国家政策性银行
国家开发银行 农业发展银行 进出口信贷银行
国 内 债 务 筹 资
国家商业银行
中国建设银行 中国工商银行 中国农业银行 中国银行
交通银行 光大银行 招商银行 中信实业银行 城市合作银行 信托投资公司 财务公司 保险公司
股份制商业银行
非银行金融机构 国内发行债券 国内融资租赁
项目资本金，指在项目总投资中，由投资者 认缴的出资额，这部分资金对项目的法人而 言属非债务资金，投资者可以转让其出资， 但不能以任何方式抽回。
既有法人融资的条件
1、扩建项目、技术改造项目 2、新增动力供应及环境保护设施项目 3、项目与既有法人的资产及经营活动联 系密切 4、现有法人有经济实力为新项目融资， 承担融资责任 5、新项目盈利能力差，但对整个企业的 持续发展具有重要作用。
各级政府预算内资金 专项建设基金 拨改贷或经营性建设基金回收的本息 土地批租收入，国有企业产权转让收入 各种税费及预算外资金 投资机构、法人的的所有者权益 企业折旧基金、在资本市
（1）股东直接投资
政府授权投资机构入股资金 国内外企业入股资金 个人资本金 社会团体和个人入股资金 外商资本金 国家资本金 法人资本金
§1融资主体及融资方式
一、融资主体
进行融资活动、承担融资责任和风险的项目法 人单位。 既有法人融资主体，新设法人融资主体。
既有法人融资 所需的资金来源于既有法人的内部、新 增资本金和新增债务资金。新增债务资 金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还， 并以既有法人整体的资产和信用承担债 务担保。
（2）股票融资
既有法人融资和新法人融资，凡符合规定条件的， 都可以发行股票，募集股本资本金
（3）政府投资 政府投资资金，包括各级政府的财政预算内 资金、国家批准的各种专项建设基金、统借 国外国外贷款、土地批租收入、地方政府按 规定收取的各种费用等。 政府投资主要用于基础性项目和公益性项目。
2. 筹集项目资本金应注意的事项 （1）确定项目资本金的具体来源渠道 （2）根据资本金的额度确定项目的投资 额 （3）合理掌握资本金投入比例 （4）合理安排资本金的到位时间
既有法人融资的总投资构成及资金来源
货币资金 企业股东过去投入的资本金 内部融资 企业过去的债务资金 企业经营所形成的净现金流量 资产变现的资金 资产经营权变现的资 金 直接使用非现金资产 总 投 资 新增资本金
新增负债
新设法人融资
由项目发起人发起组建新的具有独立法人资格 的项目公司，由新建的项目公司承担融资责任 和风险，依靠项目自身的盈利能力来偿还债务， 以项目投资形成的资产、未来收益和权益作为 融资担保的基础。 资金来源 项目公司股东投资的资本金、项目公司承担的 债务资金
新设法人融资的条件
1、新项目与既有法人的生产经营活动联系不 密切，发起人希望新项目生产活动相对独立 2、新项目规模大，既有法人不具备经济实力 为新项目融资、承担经济责任 3、新项目自身具有较强的盈利能力，未来的 现金流可以按期偿还债务。
§2项目资本金的融通
一、项目资本金的来源及筹措 1、项目资本金的来源