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资产管理行业研究海外资管行业变迁与优秀公司案例分析1. 投资视角看全球资管行业变迁1.1 全球资管行业概览：100万亿美元AUM与1万亿美元市值全球资管行业管理资产规模已经超过100万亿美元。
截至2019年末，全球Top500资管机构AUM合计为104.4万亿美元。
资管规模方面主要有以下几个特征：资产类别方面，权益类资产/固收类资产/另类资产/现金/其他资产AUM占比分别为45.9%/33.8%/6.3% /7.0%/7.0%；地域分布方面，北美/欧洲（包含英国）/日本/世界其他地区AUM占比分别为60%/29%/5%/6%，中国资管机构AUM占比为2.43%，5年CAGR为22.3%（按美元计），增速在主要国家中排名第一；市场集中度方面，排名前20的机构/排名21-50的机构/排名51-250的机构/排名251-500的机构AUM占比分别为 43%/21%/30%/6%；近几年行业出现集中度提升的态势，大机构之间频繁发生并购重组，如博枫2019年收购橡树，摩根士丹利2020年收购伊顿万斯等；机构类别方面，全球前20的资管机构中，独立资管/银行系/保险系AUM占比分别为66%/25%和9%；独立资管/银行系/保险系分别有11/7/2家。
1.2 投资视角中的资管机构：走向分化过去十年，资管行业整体跑输大盘。
在过去十年（2011/2/28-2021/3/12），美国资管行业整体并没有显著α，捕捉行业β比较困难。
标普1500金融指数（10 年年化回报9.95%）整体跑输标普1500指数（10年年化回报11.66%），而标普1500资产管理与存托管银行指数（10年年化回报7.67%）又跑输整个金融行业和大盘。
自下而上优选卓越公司能够获得超额回报。
尽管行业整体回报较弱，但资管行业里跑出了很多大牛股，如贝莱德（10年年化回报17%）、黑石（10年年化回报23% ）等公司都为股东创造了高额回报。
1.3 资管行业十年变迁：被动和另类的黄金十年以市值为主要指标，我们分别筛选了2010/2015/2020年末全球市值前30的独立资管公司，合计共45家公司。
世界最大的基金和资产管理集团--贝莱德贝莱德贝莱德（BlackRock）：目前全球最大的上市资产管理集团，1985年创立于纽约。
先后于2006年和2009年并购著名的美林证券（Merrill Lynch）和巴克莱银行旗下BGI投资集团，并被美国中央银行“美联储”聘请为资产管理顾问。
截止2009年末，在全球24个国家拥有9000多名员工，公司总市值达到２３０亿美元，旗下管理资产总规模达3.4万亿美元，超过了当年美国中央银行“美联储”管理的资金规模，也超过中国当年的GDP，是名副其实的“富可敌国”。
概述贝莱德集团(BlackRock, Inc.)又称黑岩集团，不同于全球最大私募股权基金之一的黑石集团(The Blackstone Group)。
贝莱德集团（纽约证券交易所：BLK）是美国规模最大的上市投资管理集团。
集团总部位于美国纽约，通过其遍布美国、欧洲与亚洲的办事处为客户提供服务。
简介贝莱德集团代表全球各地的个人与机构投资者管理资产，提供种类繁多的证券、固定收益、现金管理与选择性投资产品。
除此之外，贝莱德集团还面向数量不断增长的机构投资者提供风险管理、投资系统外包与财务咨询服务。
详细资料贝莱德集团和美林证券公司（纽约证券交易所：MER）在2006年2月15日宣布已经达成协议合并美林证券公司的投资管理业务、美林投资管理公司（Merrill Lynch Investment Managers，MLIM）和贝莱德集团来成立一家新的独立企业，这家企业将会成为全球规模最大的资产管理公司，管理将近一万亿美元的资产。
美林证券公司的股权比例为49.8%，其在合并公司里的表决权比例则为45%。
新公司将会以贝莱德公司为名称进行经营，并且由独立董事占多数的董事会进行管理。
合并企业将能够提供全系列的资产、固定收益、现金管理与选择性投资产品，在美国以及美国以外市场中均拥有强大的零售与机构渠道。
其在18个国家中拥有超过4,500名员工，在包括美国、英国、亚洲、澳大利亚、中东与欧洲在内的主要市场中均设有大型机构。
国外产业投资基金的几个典型案例
一、北极投资基金
北极投资基金是一家由瑞典、挪威以及芬兰政府共同发起的投资基金，该基金致力于投资于全球温室气体排放减少和气候改变方面的项目。
北极
投资基金投资20亿美元，投资领域包括可再生能源、能源效率、清洁燃
料和温室气体减排等项目，以及帮助适应气候变化的项目。
北极投资基金的目标是实现可持续发展，通过强化行业的技术进步，
促进经济发展，减少温室气体排放，改善人民的生活水平。
该基金的运作
模式是与合作伙伴进行联合投资来支持项目的实施。
同时，该基金也与国
际金融机构合作，提供贷款等融资服务，以帮助投资者获得融资项目。
二、Latitude Investment Platform
Latitude 投资平台旨在提供投资者对全球可持续发展行业的一站式
投资方案。
该平台为投资者提供有关可持续发展主题的定制投资组合，包
括可再生能源、气候变化解决方案、基础设施、健康和营养、社会责任、
发展金融服务、技术和数字货币等；投资者可以根据自身的风险承受能力，对投资组合进行定制。
Latitude 投资平台还提供投资者独特的投资视角，为投资者的投资
提供独特的研究、分析和投资组合管理服务。
lazard asset management 介绍摘要：1.拉扎德资产管理公司的概述2.拉扎德资产管理公司的历史和背景3.拉扎德资产管理公司的主要业务领域4.拉扎德资产管理公司的优势和特点5.拉扎德资产管理公司的客户群体和合作伙伴6.拉扎德资产管理公司的未来展望和策略正文：拉扎德资产管理公司（Lazard Asset Management）是一家全球知名的资产管理和投资咨询公司，成立于1848 年，总部位于美国纽约。
作为一家拥有悠久历史和丰富经验的公司，拉扎德资产管理公司致力于为个人和企业客户提供高质量的资产管理服务和投资建议。
自成立以来，拉扎德资产管理公司已经发展成为全球最大的独立投资管理公司之一，在美洲、欧洲和亚洲的20 多个国家和地区设有办事处。
公司的业务范围涵盖多个领域，包括股票、债券、货币市场、房地产、私募股权、对冲基金等。
拉扎德资产管理公司的优势和特点主要表现在以下几个方面：1.丰富的投资经验和专业的投资策略：拉扎德资产管理公司拥有超过160 年的投资经验，形成了一套成熟且专业的投资策略。
2.独特的全球视野：作为一家具有全球影响力的公司，拉扎德资产管理公司能够为客户提供全球范围内的投资机会和风险管理策略。
3.高度定制化的服务：拉扎德资产管理公司根据客户的需求和风险承受能力，提供个性化的投资组合管理服务。
4.严格的合规和风险管理：拉扎德资产管理公司始终坚持合规经营，重视风险管理，以确保客户的资产安全。
拉扎德资产管理公司的客户群体包括个人投资者、企业、养老金计划、政府机构和非营利组织等。
公司与全球众多知名企业和金融机构建立了紧密的合作伙伴关系，共同为客户提供优质的投资管理服务。
展望未来，拉扎德资产管理公司将继续坚持其独立、专业的投资理念，不断拓展全球业务，以满足客户日益增长的投资需求。
gic private limited的介绍全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：GIC Private Limited，全称Government of Singapore Investment Corporation Private Limited，是新加坡政府的主权财富基金，成立于1981年，总部设在新加坡。
作为全球最大的主权财富基金之一，GIC Private Limited管理着数千亿美元的资产，旨在为新加坡的财政稳定和长期财富增长做出贡献。
GIC Private Limited的投资策略注重长期投资价值和稳定回报，同时也关注风险管理和持续监督。
该公司在全球范围内寻找优质的投资机会，与世界各地的合作伙伴合作，共同实现双赢。
截至目前，GIC Private Limited已在全球范围内投资了众多知名企业和项目，取得了良好的投资回报。
除了投资业务之外，GIC Private Limited还积极参与社会责任活动和公益事业。
该公司致力于支持教育、医疗、环境保护和其他社会福利领域的项目，为建设更加美好的社会做出贡献。
GIC Private Limited作为新加坡主权财富基金，在全球范围内拥有广泛的投资组合和丰富的投资经验，致力于为新加坡的长期财富增长和经济繁荣做出贡献。
公司将继续秉承稳健的投资理念，寻找合适的投资机会，为新加坡的未来发展注入动力。
第二篇示例：GIC Private Limited是新加坡政府的主权财富基金，成立于1981年，是全球最大的主权财富基金之一。
GIC的使命是管理新加坡的外汇储备，并投资于全球各种资产类别，以实现稳健和可持续的回报。
除了新加坡的外汇储备，GIC也管理国家养老基金Temasek Holdings的一部分资产。
GIC Private Limited的总部位于新加坡金融中心的Marina Bay Financial Centre。
它在全球范围内设有多个办公室，包括纽约、伦敦、东京、北京和墨尔本等。
lazard asset management 介绍什么是Lazard Asset Management？Lazard Asset Management是一家全球知名的资产管理公司，总部位于美国纽约。
作为Lazard集团的子公司，该公司成立于19世纪80年代，致力于为各类客户提供专业的投资管理服务。
截至2021年，Lazard Asset Management的资产管理规模已超过2200亿美元，服务遍及全球各地。
Lazard Asset Management的核心价值观是通过精确的研究、严谨的风险管理和长期的价值投资来实现客户的投资目标。
该公司为客户提供多元化、创新和高质量的投资产品，旨在帮助客户实现风险调整后的回报。
Lazard Asset Management的投资策略Lazard Asset Management采用多种投资策略，旨在满足不同客户的需求和风险承受能力。
以下是该公司主要的投资策略之一：1. 全球多资产策略：该策略旨在为客户提供在不同资产类别中获得回报的机会。
基于深入的研究和全球视野，投资团队动态调整资产配置，以适应市场变化，并寻找长期价值机会。
2. 股票策略：Lazard Asset Management的股票策略以价值投资为基础，重视长期价值和经济基本面分析。
通过深入研究行业和公司，投资团队选取具有良好增长潜力和潜在低估值的个股，以获得长期超额回报。
3. 债券策略：该策略通过投资各种类型的债券，包括政府债券、公司债券、高收益债券等，追求相对稳定的收益。
基于对债券市场的深入分析和高质量的信用研究，Lazard Asset Management力求为客户提供风险调整后的回报。
4. 大宗商品策略：Lazard Asset Management通过投资于大宗商品市场，如能源、金属和农产品，为客户提供多元化的投资机会。
该策略以深入的基本面分析和市场洞察力为依托，寻找具有良好回报潜力的大宗商品投资。
海外资产管理公司——黑石（Blackstone）的发展及启示黑石集团（Blackstone Group）又名佰仕通集团，是全世界最大的独立另类投资管理机构之一，也是美国规模最大的上市投资管理公司，经历三十年的发展，已成为华尔街熠熠生辉的PE之王。
其另类资产管理业务广泛，涉及私募股权基金、房地产基金、对冲基金的基金、优先债务基金、私人对冲基金和封闭式共同基金等等。
其成长历程、投资原则、业务特点等方面的经验及教训对中国长城资产的业务发展具有重要的借鉴意义。
一、全球PE行业的标杆（一）黑石集团（Blackstone）的成长始末自2008年美国金融危机爆发以来，华尔街要想赚取惊人利润已是难上加难，监管从严和资本管制使得大型投行的重大交易受阻，华尔街正在悄然进行“权力”转换，即中坚力量已从摩根大通这样的“买家”转为黑石集团这样的资产管理公司。
而在众多跃跃欲试的资产管理公司中，没人能如史蒂芬·施瓦茨曼所创立和执掌的黑石集团那样位高权重，并在华尔街拥有势不可挡的力量。
金融危机以来的八年，黑石集团一路走来可谓有惊无险，其所管理的资产总额在这八年来几乎翻了两番，截至2015年末，黑石集团所掌管的私人资产已高达3360亿美元。
与此同时，施瓦茨曼的个人资产净值也突破了100亿美元，成为黑石集团历史上第五位亿万富翁，这一纪录目前华尔街尚无一家公司打破。
如今，黑石坐拥92家公司的主要股份，包括希尔顿饭店、迈克尔斯百货、范思哲、徕卡相机等名牌企业。
它旗下还拥有成千上万商业地产项目，包括纽约曼哈顿的史蒂文森城、芝加哥威利斯大厦，以及遍布全美的独栋住宅。
而在其所运营的几乎每一项业务中，无论对冲基金还是信贷业务，黑石集团都是当仁不让的领导者。
回望1985年，彼得·彼得森（Peter G. Peterson）和史蒂芬·施瓦茨曼（Stephen A. Schwarzman）离开雷曼兄弟，各自出资20万美金，共同创建了一家新公司，并以两人祖籍为其命名——黑石。
