放弃现金折扣成本的计算

关于放弃现金折扣成本决策问题的探试讨【摘要】本文对放弃现金折扣成本计算公式的原理基础进行了详细剖析，在此基础上重点探讨了放弃现金折扣成本的决策原则及放弃现金折扣对企业税前利润的影响。

特别是结合1997年注册会计师全国统考《财务成本管理》试题第36题资料，对多个折扣条件下进行现金折扣决策的原有决策方法提出了分析质疑，并提供了相应的建议.一、放弃现金折扣成本计算公式的原理基础商业信用是指企业在商品交易中延期付款或者延期交货所形成的借贷关系，目前已成为融资企业一项重要的短期资金筹集方式.而应付账款是商业信用的一种主要形式，通常在不提供现金折扣时，应付账款是销货方向购买方提供的免费信用，购买方可以无偿地获得相当于商品价款的资金在一定期间的使用权。

而当销货方在信用条件中提供了现金折扣时，购货方采用应付账款方式所筹资金就可能会有成本。

这个成本的发生取决于购货企业是否在给定折扣期内付款。

若购货企业在折扣期内付款。

这项商业信用是免费信用;若购货企业在折扣期外付款。

则这项商业信用会发生成本。

而这项成本的发生是由于放弃现金折扣所引起的。

通常其计算公式表达为：放弃现金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]上述公式的原理是以机会成本和资金时间价值为基础的。

众所周知。

机会成本是指选取一个方案而放弃另外一个方案所丧失的潜在收益。

当销货方在信用条件中提供了现金折扣时。

相对于购买方而言通常意味着其面临两个方案。

即取得现金折扣方案和放弃现金折扣方案。

而一旦购买方选取了放弃现金折扣方案。

取得现金折扣方案的收益即构成了放弃现金折扣方案的机会成本。

这个机会成本即为放弃现金折扣成本。

为了详细说明该计算公式的原理.现结合具体数据进行分析。

例1：A公司2004年5月1日与某公司发生一笔商品交易，价款总额为1000元。

对方(销货方)提供的信用条件为5/10.n/30。

此时。

可以认为A面临以下两个方案：方案一。

第七章筹资方式一、单项选择题1.贴现法使借款企业受到的影响是( )。

A.增加了所需支付的借款利息额B.降低了实际借款利率C.提高了实际借款利率D.增加了实际可用借款额2.某企业按“2/10，N/50”条件购进商品30000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。

A.17.6%B.17.82%C.15.37%D.18.37%3.某企业向银行取得借款400万元，手续费率0.1%，年利率6%，期限5年。

每年付息一次，到期还本，所得税税率25%，则该项借款的资金成本为( )。

A.4.50%B.4.58%C.5.52%D.5.78%4.某公司于2003年1月1日发行5年期、每年12月31日付息的债券，面值为1000元，票面利率10％，甲投资者于2007年7月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为( )。

A.15.69％B.8.24％C.4.12％D.10％5.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。

则该债券的价值为( )元。

A.784.67B.769C.1000D.957.926.甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是( )。

A.12%B.9%C.20%D.35%7.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为( )元。

A.65.53B.67.8C.55.63D.71.868.在个别资金成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是( )。

A.普通股成本B.债券成本C.存收益成本D.长期借款成本9.与其他负债资金筹资方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是( )。

放弃现金折扣的公式
放弃的现金折扣机会成本公式：【折扣百分比/(1-折扣百分比)】*【360/(信用期-折扣期)】放弃现金折扣成本具体是指购买方因放弃现金折扣，而在非现金折扣期内使用商业信用资金所需要承担的资金成本。

为了便于将其与其他资金成本进行对比分析，放弃现金折扣成本一般以年为时间单位来计算，并以相对数表示。

放弃现金折扣的机会成本含义：
放弃现金折扣成本的含义是，如果放弃现金折扣(即不在折扣期内付款)则要承担的借款成本。

其实，“放弃折扣成本的公式”就是一个计算借款年利率的问题，(信用期-折扣期)表示的是“实际借款天数”。

假设应付款项为X，如果在折扣期付款，需要支付“(1-折扣百分比)×X”;
如果在信用期付款，则需要支付“X”，比折扣期付款多支付“折扣百分比×X”，
以上相当于，在折扣期借入“(1-折扣百分比)×X”，经过“信用期-折扣期”天生成了利息“折扣百分比×X”，使得本息和为“X”，所以“信用期-折扣期”天的成本率=(折扣百分比×X)/[(1-折扣百分比)×X]=(折扣百分比/(1-折扣百分比)，一天的成本率=“信用期-折扣期”天的成本率/(信用期-折扣期)=[(折扣百分比/(1-折扣百分比)]/(信用期-折扣期)，因此年成本=一天的成本×360=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期)×100%。

习题三一、单项选择题。

1、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行保留20％的补偿性余额。

那么，企业该项借款的实际利率为( )。

A．10％ B．12．5％ C．20％ D．15％2、某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费( )元。

A．10000 B．6000 C．4000 D．80003、某企业按“2／10，N／60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。

A．12．3％ B．12．6％ C．11．4％ D．14．7％4、下列不属于股票筹资优点的是( )。

A．投资收益高 B．资金成本低 C．购买力风险低 D．拥有经营控制权5、下列优先股中，对股份公司有利的是( )。

A．累积优先股 B．可转换优先股 C．参加优先股 D．可赎回优先股6、某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10％。

按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。

A．11％ B．10％ C．9％ D．12％7则采用高低点法确定的单位变动资金为（）A．0．40 B．0．53 C．0．42 D．0．558、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么，该公司债券发行价格应为( )元。

A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．589、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。

A．利息能节税 B．筹资弹性大 C．筹资费用大 D．债务利息高10、某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20％作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。

A．60万元 B．72万元 C．75万元 D．67．2万元11、下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为( )。

A．融资租赁、发行股票、发行债券 B．融资租赁、发行债券、发行股票C．发行债券、融资租赁、发行股票 D．发行债券、发行股票、融资租赁12、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。

2013建设工程经济计算题考点1.资金等值的计算（1）掌握一次性支付的终值计算（已知P求F）公式：F=P(1+i)nF= 一次支付n年末的终值（本利和）P=一次性支付（投资）的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（P使用的时间）(1+i)n为终值系数，表示为（F/P,i,n）.如果题中给出系数，则计算公式为：F=P（F/P,i,n）例题：某公司借款1000万元，年复利率为10%，试问5年末连本带利一次偿还多少？答：F=P(1+i)n=1000*（1+10%）5=1610.51万元（2）掌握一次性支付的现值计算（已知F求P）公式：P=F/(1+i)n= F(1+i)-nF= 一次支付n年末的终值（本利和）P=一次性支付（投资）的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（P使用的时间）(1+i)-n 为现值系数，表示为（P/F,i,n ）, 如果题中给出系数，则计算公式为：P=F （P/F,i,n ）例题：某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率为10%，试问现在需一次性投资多少？答：P= F(1+i)-n =1000×（1+10%）-5=620.9万元（3）掌握等额支付系列的终值计算（已知A 求F ）公式：F=A ii n 1)1(-+ F= 等额支付系列的终值（本利和）A= 年金，等额支付每一次支付的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（A 使用的时间）ii n 1)1(-+为等额支付系列的终值系数（年金终值系数），表示为：（F/A,i,n ），如果题中给出系数，则计算公式为：F=A （F/A,i,n ）。

例题：某投资人若10年内每年末存10000元，年利率8%，问10年末本利和为多少？答：F=A ii n 1)1(-+=10000×%81%)81(10-+=144870元 （4）掌握等额支付系列的现值计算（已知A 求P ）公式：P=A nn i i i )1(1)1(+-+ P=等额支付系列一次性支付（投资）的资金金额A= 年金，等额支付每一次支付的资金金额i= 年、月、季度利率(计息期复利率)n= 计息的期数（A 使用的时间）nn i i i )1(1)1(+-+为等额支付系列的现值系数（年金现值系数），符号表示为：（P/A,i,n ），则计算公式为：P=A （P/A,i,n ）。

xx年注册会计师《财务本钱管理》放弃现金折扣本钱xx年会计师《财务本钱管理》：放弃现金折扣本钱为大家分享了《财务本钱管理》科目知识点，希望对大家备考有帮助，更多精彩知识点尽在。

放弃现金折扣本钱=折扣百分比/(1-折扣百分比)*360/(信用期-折扣期)折扣百分比，折扣期与放弃现金折扣本钱同向变化信用期与放弃现金折扣本钱反向变化中国会计师协会根据财政部考委会的考试大纲，编写专业阶段考试6个科目考试辅导教材和经济法规汇编，由出版社出版发行。

报名人员可在当地书店、出版社指定的网上书店或报名地自愿购置。

中国会计师协会不编写综合阶段考试辅导教材。

会计师全国统一考试大纲——综合阶段考试(xx年度)会计师作为向社会提供审计、咨询等专业效劳的执业人员，应适应的专业知识与职业技能。

会计师全国统一考试的目的就是选拔和培养适应我国社会主义市场经济开展需要的专业人才。

会计师全国统一考试划分为专业阶段和综合阶段。

考生在通过专业阶段的全部考试科目后，才能参加综合阶段的考试。

综合阶段考试设职业能力综合测试一个科目，分成试卷一和试卷二。

综合阶段主要测试考生是否具备在职业环境中运用专业知识，保持职业价值观、职业道德与态度，有效解决实务问题的能力，其中包括在国际环境下运用英语进行业务处理的能力，表达了会计师的职业特性和会计师胜任能力的要求。

为不断提升中国会计师考试的国际化水平，加快推进中国会计师考试的国际认可进程，打造中国会计师走向国际的"通行证"，测试考生在国际环境下运用英语进行业务处理的能力，自xx年度起在综合阶段考试百分制内设置英文题。

xx年度英文题为22分。

综合阶段考试的测试目标不同于专业阶段考试。

综合阶段考试并不是专业阶段考试科目知识的重复测试，而是要求考生在掌握专业阶段各学科知识和根本技能的'根底上，通过必要的积累，能够综合运用各学科知识和相关技能对职业环境中的实务案例，进行信息的筛选、甄别和判断，识别业务问题的性质、影响和要求等，运用所掌握的信息、知识进行深入的业务和财务分析及处理，提出有效、建议或解决方案，并清晰地进行表达阐述。

《财务管理题急2》1\某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：立即付款，价格为9630元；30天内付款，价格为9750元；31至60天内付款，价格为9870元；61至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的资本成本率（机会成本），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

解:（1）立即付款：折扣率=（10000-9630）/10000=3.7%放弃折扣成本=3.7%/(1-3.7%)*360/(90-0)=15.37%(2) 30天付款：折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%放弃折扣成本=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%(3) 60天付款：折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%放弃折扣成本=1.3%/(1-1.3%)*360/(90-60)=15.81%最有利的是第60天付款9870元。

2\希望公司购买一台机器，有A、B两种付款方式可供选择：A方案：现在一次性支付8万元B方案：分3年付款，1-3年各年年初的付款额分别为3、4、4万元。

假定年利率为10%.要求：按现值计算，应选择哪一方案。

解:PA=8 （万元）PB=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2=3+4*0.9091+4*0.8264=9.942 （万元）因此A方案较好3\某企业一投资项目的初始投资额为100 000元，使用期5年，无残值，采用直线法折旧，5年中每年可获收入60 000元，每年经营费用20 000元，所得税率为40%，资金成本率为10%，试用净现值法进行决策。

（P/F,10%,5）=0.621；（P/A,10%,5）=3.791。

解:每年NCF==32000(元)未来报酬总现值=32000×(P/A，10%，5)=32000×3.791=121312(元)NPV=121312-100000=21312(元)>0，因此可以进行投资。

现金折扣成本计算浅析作者：潘华陈莹馨来源：《商业会计》2012年第18期摘要:现金折扣作为一种商业信用,已在商业交易中得到越来越广泛的应用,现金折扣成本的计算也日趋复杂。

现有财务管理教材大部分以单现金折扣模型为基础编写放弃现金折扣成本的计算公式,并不适用于多现金折扣模型。

本文主要就多现金折扣模型中放弃现金折扣成本的计算展开探讨,以期揭示其计算公式的一般规律。

关键词:多现金折扣模型现金折扣成本信用政策场竞争促使企业大量进行赊销,从而产生应收账款。

作为赊销企业的客户,赊购企业产生应付账款。

当赊销企业希望迅速回笼资金,使资金流转时,可给予赊购企业一定比例的现金折扣,若赊购企业放弃享受现金折扣,将产生自然性融资的机会成本。

是否应享受现金折扣,何时可享受现金折扣,这是赊购方企业营运资金管理的一项重要财务决策,将直接影响到自然性融资成本的高低和营运资金周转的效率。

一、放弃现金折扣成本理论分析许多财务管理教材中对计算放弃现金折扣的成本都有如下公式:放弃现金折扣的成本=[折扣率/(1-折扣率)]×[360/(信用期-折扣期)]。

该公式中放弃现金折扣的成本,即购货方享受信用延期付款所获得的必要报酬率。

一般地,如果企业所要求的报酬率>放弃现金折扣的成本,则企业应在信用期内放弃现金折扣;反之,如果企业所要求的报酬率银行短期借款利率,企业应利用短期借款享受现金折扣;反之,则应在信用期内放弃现金折扣。

根据放弃现金折扣的成本进行付款决策已得到了一致认可,但是就如何计算放弃现金折扣的成本这一问题却有不同的理解。

下面笔者通过对该计算公式进行详细分解说明存在的问题。

该公式可以还原为:放弃现金折扣的成本=[折扣额/(全额购货额-折扣额)]×[360/(信用期-折扣期)]。

二者的区别在于前者使用了相对数计算而后者使用绝对数。

将公式进一步变形,即得放弃现金折扣的成本=[折扣率/(1-折扣率)] /(信用期-折扣期)×360。

2考点44：放弃现金折扣的成本放弃现金折扣的成本=折扣率1−折扣率÷（信用期－折扣期）×360【例-计算题】丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。

为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金4950000元用于增加存货，占用期限为30天。

现有三个可满足资金需求的筹资方案：方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。

银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

要求：（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

（2）如果丙公司选择方案2，为获得4950000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

（3）如果丙公司选择方案3，为获得4950000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

答案：（1）放弃现金折扣的成本=2%/（1-2%）×[360/（40-10）]=24.49%或2%/（1-2%）/360×（40-10）=24.49%（2）应借款总额＝4950000/（1-20%）=6187500（元）借款的实际年利率=8%/（1-20%）=10%（3）应借款总额=4950000/（1-1%）=5000000（元）借款的实际月利率=1%/（1-1%）=1.01%借款的实际年利率=1.01%×12=12.12%（4）方案2的成本最小，应该选择方案2。

考点32：营运资金管理策略考点33：持有现金的动机。

第五章营运资金管理一、单项选择题1. 企业置存现金的原因，主要是为了满足( )。

A.交易性、预防性、收益性需求B.交易性、预防性、投机性需求C.交易性、投机性、收益性需求D.预防性、收益性、投机性需求2.按照米勒-奥尔模型，下列属于确定现金存量的下限时应考虑的因素是（）。

A.企业现金最高余额B.有价证券的日利息率C.有价证券的每次转换成本D.企业每日最低现金需要3.下列各项对应收账款信用期限的叙述，正确的是( )。

A.信用期限越长，企业坏账风险越小B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低4.采用“5C”系统评价，并对客户信用进行等级划分，其中采用“三类九等”时，最优等级为（）。

A.AAA级B.BBB级C.A级D.DDD级5. 某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了80万元（使用期平均8个月），假设年利率为12%，年承诺费率为0.5%，则该年企业应支付利息和承诺费共为（）万元。

A.5B.6.63C.7.4D.6.36. 某公司持有有价证券的平均年利率为5％，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。

如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。

A.0B.650OC.12000D.185007.某公司目前的信用政策为“2/15，n/30”，其中占销售额70% 的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有60% 可以在信用期内收回，另外40%在信用期满后12.5天（平均数）收回，则企业应收账款平均收现期为（）天。

A.18B.21C.22D.41.58. 某企业年初从银行贷款200万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。

A.140B.180C.200D.2209. 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。

放弃现金折扣的成本计算公式
放弃现金折扣的成本可以通过计算未来现金流的现值来衡量，公式如下：
放弃现金折扣的成本 = (未来现金流的现值 - 折扣后的现金流) / 折扣后的现金流 × 100%
其中，未来现金流的现值可以通过使用折现率和现金流的折现期限来计算。

折现率是根据投资的风险和收益预期确定的，折现期限是未来现金流发生的时间。

折扣后的现金流是指考虑现金折扣后的金额。

需要注意的是，计算放弃现金折扣的成本时需要明确折现率的确定方法和折现期限的选取方式。

这些参数的选择可能会影响放弃现金折扣的成本计算结果的准确性。

1、基本每股收益=6000/(800+600×9/12)=4.8(元/股);认股权证调整增加的普通股股数=500-500×6/8=125(万股);稀释每股收益=6000/(800+600×9/12+125/2)=4.57(元/股)。

7.2011年6月1日N公司发行500万股股票取得同一集团内部A公司80%的股权，股票面值1元/股，市场价格6元/股，A公司相对于最终控制方而言的账面价值为3500万元，公允价值为4000万元。

N公司为发行股票支付佣金、手续费30万元，支付审计评估费50万元。

则N公司因该投资确认的资本公积为( )万元。

A.2220B.2300C.2270D.2630【正确答案】C【答案解析】N公司因此投资确认的资本公积=3500×80%-500-30=2270(万元)2、下列各情形中，A注册会计师认为不属于在归档期间对审计工作底稿作出事务性变动的是（）。

A．A注册会计师删除被取代的审计工作底稿B．A注册会计师对审计工作底稿进行分类、整理和交叉索引C．A注册会计师对审计档案归整工作的完成核对表签字认可D．A注册会计师记录在审计报告日后实施补充审计程序获取的审计证据【答案】D3、在确定鉴证业务的三方关系时，下列有关责任方的说法中，A注册会计师认为错误的是（）。

A.责任方可能是预期使用者，但不是唯一的预期使用者B.责任方可能是鉴证业务委托人，也可能不是委托人C.在直接报告业务中，责任方是对鉴证对象负责的组织或人员D.在基于责任方认定的业务中，责任方只需对鉴证对象负责【答案】D4、M公司2011年9月20日以银行存款2500万元购入一栋办公楼，预计使用年限为50年，预计净残值为100万元，采用直线法计提折旧。

2012年1月1日签订一项租赁协议将其用于对外出租，租赁开始日为协议签订日，当日的公允价值为2600万元，2012年末此房产的公允价值为2800万元，M公司适用的所得税税率为25%，对投资性房地产采用公允价值模式计量。

For personal use only in study and research; not for commercial useFor personal use only in study and research; not for commercial use财务管理公式大全及其各字母的含义2009-05-23 15:44:05| 分类：| 标签：|字号大中小订阅1、单利：I=P*i*n2、单利终值：F=P（1+i*n）3、单利现值：P=F/（1+i*n）4、复利终值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n）5、复利现值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n）6、普通年金终值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n）7、年偿债基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n）8、普通年金现值：P=A{[1-（1+i）^-n]/i} 或：A（P/A，i，n）9、年资本回收额：A=P{i/[1-（1+i）^-n]} 或：P（A/P，i，n）10、即付年金的终值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1]11、即付年金的现值：P=A{[1-（1+i）^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]12、递延年金现值：第一种方法：P=A{[1-（1+i）^-n]/i-[1-（1+i）^-s]/i}或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]第二种方法：P=A{[1-（1+i）^-（n-s）]/i*[（1+i）^-s]}或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）]13、永续年金现值：P=A/i14、折现率：i=[（F/p）^1/n]-1 （一次收付款项）i=A/P （永续年金）普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。

15、名义利率与实际利率的换算：i=（1+r/m）^m-1式中：r为名义利率；m为年复利次数16、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率17、期望值：（P43）18、方差：（P44）19、标准方差：（P44）20、标准离差率：（P45）21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额22、外界资金的需求量的资金习性分析法：（P55）23、债券发行价格=票面金额x（P/F，i1，n）+票面金额x i2（P/A，i1，n）式中：i1为市场利率；i2为票面利率；n为债券期限如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：债券发行价格=票面金额x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n）24、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差25、债券成本：Kb=I（1-T）/B0（1-f）=B*i*（1-T）/B0（1-f）式中：Kb为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B0为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率26、银行借款成本：Ki=I（1-T）/L（1-f）=i*L*（1-T）/L（1-f）或：Ki=i（1-T）（当f忽略不计时）式中：Ki为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率27、优先股成本：Kp=D/P0（1-T）式中：Kp为优先股成本；D为优先股每年的股利；P0为发行优先股总额28、普通股成本：Ks=[D1/V0（1-f）]+g式中：Ks为普通股成本；D1为第1年股的股利；V0为普通股发行价；g为年增长率29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g30、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本31、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi式中：BPi为筹资总额分界点；TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例32、边际贡献：M=（p-b）x=m*x式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量33、息税前利润：EBIT=（p-b）x-a=M-a34、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/（M-a）35、财务杠杆：DFL=EBIT/（EBIT-I）36、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]37：每股利润无差异点分析公式：[（EBIT-I1）（1-T）-D1]/N1=[（EBIT-I2）（1-T）-D2]/N2当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利38、经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额39、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期40、折现评价指标：净现值（NPV）=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数净现值率（NPVR）=投资项目净现值/原始投资现值x100%获利指数（PI）=1+净现值率内部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I为原始投资额41、短期证券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%式中：K为短期证券收益率；S1为证券出售价格；S0为证券购买价格；P为证券投资报酬（股利或利息）42、长期债券收益率：V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）式中：V为债券的购买价格43、股票投资收益率：V=Σ（j=1~n）Di/（1+i）^j+F/（1+i）^n44、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=d/K式中：V为股票内在价值；d为每年固定股利；K为投资人要求的收益率45、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）式中：d0为上年股利；d1为第一年股利46、证券投资组合的风险收益：Rp=βp*（Km - Rf）式中：Rp为证券组合的风险收益率；βp为证券组合的β系数；Km为所有股票的平均收益率，即市场收益率；Rf为无风险收益率47、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）48、现金管理相关总成本+持有机会成本+固定性转换成本49、最佳现金持有量：Q=（2TF/K）^1/2式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率（固定成本）50、最低现金管理相关总成本：（TC）=（2TFK）^1/251、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金x资金成本率52、应收账款平均余额=年赊销额/360x平均收账天数53、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额x变动成本/销售收入54、应收账款收现保证率=（当期必要现金支出总额-当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额55、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量x每次进货费用+每次进货批量/2 x 单位存货年存储成本56、经济进货批量：Q=（2AB/C）^1/2式中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本57、经济进货批量的存货相关总成本：（TC）=（2ABC）^1/258、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/259、年度最佳进货批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/260、允许缺货时的经济进货批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2式中：S为缺货量；R为单位缺货成本61、缺货量：S=QC/（C+R）62、存货本量利的平衡关系：利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数63、每日变动存储费=购进批量x购进单价x日变动储存费率或：每日变动存储费=购进批量x购进单价x每日利率+每日保管费用64、保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每日变动存储费65、目标利润=投资额x投资利润率66、保利储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润）/每日变动存储费67、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费x（保本天数-实际储存天数）68、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费69、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费x[平均保本储存天数-（实际零售完天数+1）/2]=购进批量x购进单价x变动储存费率x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2]=购进批量x单位存货的变动存储费x[平均保本储存天数-（购进批量/日均销量+1）/2]70、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额（或：变动成本总额）71、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本72、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本73、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等74、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值75、环比动态比率=分析期数值/前期数值76、流动比率=流动资产/流动负债77、速动比率=速动资产/流动负债78、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%79、资产负债率=负债总额/资产总额80、产权比率=负债总额/所有者权益81、已获利息倍数=息税前利润/利息支出82、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）/（固定资产+长期投资）83、劳动效率=主营业务收入或净产值/平均职工人数84、周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额85、周转期（周转天数）=计算期天数/周转次数=资产平均余额x计算期天数/周转额86、应收账款周转率（次）=主营业务收入净额/平均应收账款余额其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2应收账款周转天数=（平均应收账款x360）/主营业务收入净额87、存货周转率（次数）=主营业务成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转天数=（平均存货x360）/主营业务成本88、流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额/平均流动资产总额其中：流动资产周转期（天数）=（平均流动资产周转总额x360）/主营业务收入总额89、固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值90、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额91、主营业务利润率=利润/主营业务收入净额92、成本费用利润率=利润/成本费用93、总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额94、净资产收益率=净利润/平均净资产x100%95、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益96、社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额上交的财政收入包括企业依法向财政交缴的各项税款。

(一)单个折扣条件下的决策
所谓单个折扣条件下的决策是指销货方为了鼓励客户提前付款而提供的仅有一个折扣期及折扣率的信用条件，如“2／10，n／30”等。

该种决策类型因为只有一个折扣期，那么客户一旦放弃现金折扣。

理性的选择肯定应拖延至信用期的最后一天付款，这样放弃现金折扣成本的计算与上述公式的原理描述是完全一致的。

由于只有一个放弃现金折扣成本，决策时只需计算该放弃现金折扣成本并与借入资金资金成本或者投资收益率进行比较判断，若放弃现金折扣的信用成本率大于借入资金成本或投资收益率，应选择享受折扣；反之，则选择放弃折扣。

(二)多个折扣条件下的决策
所谓多个折扣条件下的决策是指销货方为了鼓励客户提前付款而提供的带有两个或两个以上折扣期及折扣率的信用条件，如“ 10，1／40，n／60”等。

由于该种类型的决策涉及到的折扣期及折扣率有多个，所以常见的决策问题不是象单个折扣条件下的决策类型那样简单地判断应否取得现金折扣，而是要判断决定哪个折扣条件最有利，也就是选取最佳付款日期和付款价格。

通常的决策办法是分别计算放弃各个现金折扣且延迟至信用期最后一天付款的机会成本，然后与给定的借款利率进行对比，选取一个大于借款利率较多的放弃现金折扣威本所对应的付款日期和付款价格,即计算折扣净收益，选取折扣净收益最大时对应的付款日期和付款价格。

折扣净收益= 折扣金额- 提前付款应支付的利息
折扣金额= 原付款金额- 提前付款应支付金额
提前付款应支付的利息= 提前付款金额* 年利率* 剩余付款期/360。