博雅生物曲线收购南京新百医药资产

《基于EVA-BS模型的生物疫苗企业估值研究》一、引言随着生物技术的飞速发展，生物疫苗企业逐渐成为资本市场上的重要投资领域。

为了准确评估生物疫苗企业的价值，本文将运用EVA-BS模型进行估值研究。

EVA-BS模型结合了经济增加值（EVA）和生物资产估值（BS）的优点，能够更全面地反映生物疫苗企业的真实价值。

本文将首先介绍EVA-BS模型的理论基础，然后对生物疫苗企业进行估值分析，最后提出相关建议。

二、EVA-BS模型理论基础1. 经济增加值（EVA）经济增加值是指企业税后营业净利润（NOPAT）减去企业资本成本后的价值。

它反映了企业为股东创造的真实价值。

EVA模型通过考虑企业的经营效率和财务状况，评估企业的长期发展潜力。

2. 生物资产估值（BS）生物资产估值主要针对生物技术企业的生物资产进行评估。

生物资产包括研发项目、生产设备、专利等无形资产。

BS模型通过评估这些生物资产的未来收益和风险，确定其市场价值。

3. EVA-BS模型EVA-BS模型将EVA和BS相结合，既考虑了企业的经营效率和财务状况，又考虑了企业的生物资产价值。

该模型能够更全面地反映生物疫苗企业的真实价值。

三、生物疫苗企业估值分析1. 选取样本企业本文选取了几家具有代表性的生物疫苗企业作为样本，对其进行分析。

这些企业具有良好的经营状况和市场前景，具有一定的代表性。

2. 数据收集与处理收集样本企业的财务数据、生物资产数据、市场数据等，并对数据进行处理和分析。

包括企业的收入、利润、资本结构、研发项目、生产设备、专利等。

3. 应用EVA-BS模型进行估值根据EVA-BS模型的原理，结合样本企业的实际情况，应用该模型进行估值。

首先计算企业的税后营业净利润（NOPAT），然后扣除资本成本，得到企业的经济增加值（EVA）。

接着评估企业的生物资产价值（BS），最后将EVA和BS相加，得到企业的总价值。

4. 估值结果分析对样本企业的估值结果进行分析，比较不同企业之间的价值差异。

东方商城管理层收购秀东方商城管理层收购从方案出台到夭折,历时不到一个月。

南京新百（600682）公告将对子公司东方商城实施MBO2003年8月15日，南京新百（600682）发布公告称1、本公司拟对控股子公司--南京东方商城有限责任公司(以下简称东方商城)进行改革,即由东方商城17名管理人员实施管理层收购(MBO),拟收购总股本24600万股中的12550万股,其中收购南京新百转让股权的8350万股。

2、由于本公司副总经理马卫伟先生兼任东方商城的董事长,并且参与本次股权收购,因此,本次交易构成了关联交易。

3、本公司董事会已就本次管理层收购事宜于2003年8月13日召开会议,审议该议案,出席会议的董事符合法定人数。

经会议表决,同意本项议案。

4、本公司独立董事吴公健先生、任宇光女士、丁元良先生出席了本次董事会,并对该议案发表了同意的独立意见。

此项关联交易尚须获得股东大会的批准,与该关联交易有关利害关系的关联人将放弃在股东大会上对该议案的投票权。

交易标的——东方商城情况南京东方商城有限责任公司是由南京新街口百货商店股份有限公司和南京医药股份有限公司2000年共同出资组建的以经营国际著名品牌为主的高档时尚商场,建筑面积2.59万平方米,法定代表人为马卫伟,起始注册资本为1亿元人民币,出资双方各占50%。

当年10月,东方商城如期竣工营业,南京新百实施配股计划,配股资金中1.46亿元注入东方商城,南京医药放弃增资配股权。

至本报告期末,东方商城注册资本为2.46亿元,其中,南京新百投资1.96亿元,持股比例为79.67%；南京医药投资5000万元,持股比例为20.33%。

2001年,东方商城实现销售(含税)2.06亿元,亏损294.12万元；2002年东方商城实现销售(含税)2.8亿元,亏损471.86万元；2003年上半年东方商城实现销售(含税)2.24亿元,亏损350.73万元,前三年的亏损与当初组建时的可行性报告基本一致,加之自2001年底至今商城所在地区地铁全面开挖,四面被围挡,也严重影响了商城的经营效益。

新日恒力高溢价并购博雅干细胞的原因分析【摘要】本文主要探讨了新日恒力高溢价并购博雅干细胞的原因及其必要性。

文章从背景介绍和企业概况入手，介绍了新日恒力的发展历程和业务范围。

接着，分析了新日恒力选择并购博雅干细胞的原因，包括补充技术研发能力、拓展市场份额等方面。

然后，探讨了高溢价并购的必要性，并提出了并购后的战略规划和风险控制措施。

展望了并购博雅干细胞的重要性，预期效果和未来发展前景，并对本文进行总结。

通过对新日恒力高溢价并购博雅干细胞的原因分析，可以更好地了解企业战略决策背后的考量和未来发展趋势。

【关键词】新日恒力、博雅干细胞、高溢价并购、战略规划、风险控制、预期效果、重要性、未来发展、总结、企业并购、干细胞技术、市场竞争、战略合作、行业趋势、创新发展1. 引言1.1 背景介绍本文将从新日恒力选择并购博雅干细胞的原因、高溢价并购的必要性等方面进行深入分析，旨在探讨此次并购对双方企业发展的影响，并给出相应的战略规划和风险控制措施，预期取得积极的效果。

1.2 企业概况新日恒力是一家以医药生物技术为主营业务的公司，成立于2005年，总部位于中国上海。

公司专注于干细胞研究和开发，并在干细胞领域取得了不俗的成就。

目前，新日恒力拥有一支由来自全球顶尖研究机构和专家组成的研发团队，致力于研究和开发创新药物和治疗方法。

公司拥有先进的生产设备和技术，能够确保产品的质量和效果。

新日恒力在行业内享有很高的声誉，其产品畅销国内外市场。

公司始终秉承“科技创新，服务社会”的经营理念，不断推陈出新，不断提升产品质量和技术水平。

通过不懈努力，新日恒力已经成为行业内的领军企业之一，赢得了广大客户的信任和好评。

2. 正文2.1 新日恒力选择并购博雅干细胞的原因新日恒力选择并购博雅干细胞的原因可以从多个方面进行分析。

博雅干细胞在干细胞研究领域具有领先的技术实力和研发实力，拥有多项核心技术和专利，能够为新日恒力提供更加稳固的技术支持和研发优势。

南京新百筹资结构同行业分析中证财讯南京新百（600682）4月30日披露2021年年度报告。

2021年，公司实现营业总收入61.77亿元，同比增长9.19%；归母净利润10.91亿元，同比增长45.19%；扣非净利润10.05亿元，同比增长51.06%；经营活动产生的现金流量净额为19.97亿元，同比下降2.82%；报告期内，南京新百基本每股收益为0.81元，加权平均净资产收益率为6.55%。

公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.3元（含税）。

数据统计显示，南京新百近三年营业总收入复合增长率为-24.83%，在其他生物制品行业已披露2021年数据的30家公司中排名第30.近三年净利润复合年增长率为47.73%，排名4/30.年报显示，报告期内，公司主要业务涉及现代商业、健康养老与生物医疗领域，覆盖百货零售、物业租赁、健康养老服务、脐带血造血干细胞储存以及细胞免疫等业务范围。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，健康养老收入52.32亿元，占营业收入的84.70%；百货收入6.47亿元，占营业收入的10.48%；物业收入1.88亿元，占营业收入的3.04%。

2021年，公司毛利率为57.45%，同比上升0.44个百分点；净利率为20.21%，较上年同期上升4.27个百分点。

值得关注的是，近年来公司毛利率长期低于行业平均水平。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额25.94亿元，占总销售金额比例为41.99%，公司前五名供应商合计采购金额4.33亿元，占年度采购总额比例为16.49%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为6.55%，较上年同期增长1.81个百分点；公司2021年投入资本回报率为6.74%，较上年同期增长1.65个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为19.97亿元，同比下降2.82%；筹资活动现金流净额-11.88亿元，同比减少11.41亿元，主要原因是融资结构变化所致；投资活动现金流净额-20.04亿元，上年同期为10.28亿元，主要因为购买理财所致。

博雅生物2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为114,525.2万元，与2022年三季度的72,156.45万元相比有较大增长，增长58.72%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为68,780.37万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的60.06%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加13,252.22万元。

在当期的现金流入中，企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的35.06%。

表明企业正在进行投资结构调整。

企业投资结构的调整并没有对当期的经营活动带来负面影响。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为174,376.4万元，与2022年三季度的62,765.06万元相比成倍增长，增长1.78倍。

表明企业进行投资扩展，进行结构调整。

最大的现金流出项目为投资所支付的现金，占现金流出总额的63.08%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有所减少，经营活动现金流入的稳定性下降。

2023年三季度，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。

2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；处置子公司及其他经营单位收到的现金净额；收到其他与经营活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：投资支付的现金；购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度博雅生物投资活动需要资金67,430.83万元；经营活动创造资金13,252.22万元。

投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。

2023年三季度博雅生物筹资活动需要净支付资金5,672.6万元，总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。

龙源期刊网
掘金养老概念股
作者：
来源：《齐鲁周刊》2015年第41期
养老产业主要包含四大板块：养老服务业、养老地产业、养老金融业和养老用品业。

同时，大休闲、大健康也将受老龄化趋势而提振。

近日，国泰君安给予养老概念股南京新百“增持”的投资评级。

公司未来看点在于三胞集团养老医疗资产整合，前期商业资产注入完成后整合进程有望提速。

维持目标价45元。

集团养老医疗资产整合有望加速。

公司拟60亿要约收购CO集团，以脐带血造血干细胞储存为主营业务，致力于呵护新生儿健康成长，截至2015年累计客户数量超过40万人，预计未来将继续围绕此拓展健康服务。

对于如何把握养老概念股的机会，市场人士表示，应把握三条投资主线：第一，传统企业转型养老地产服务提供商。

主要逻辑：转型决心强、筹备工作和时间长、具可行性和连锁化的潜力。

代表公司：双箭股份、鲁商置业、湖南发展、金陵饭店、世联行。

第二，巧用“互联网+”打通老龄化大城市的脉络。

主要逻辑：商业模式到位、所服务的市场区位较好、与政府深入合作。

代表公司：易华录、银江股份、南京新百、奥维通信、东软集团。

第三，养老产业携手“大健康”与“大休闲”。

主要逻辑：受益于消费升级和经济转型（参照发达国家老龄产业）。

“大休闲”代表公司：北部湾旅、北京文化、中国国旅、宋城演艺、新文化。

“大健康“代表公司：迪安诊断、世荣兆业、九安医疗、宜华健康、泰格医药。

新日恒力高溢价并购博雅干细胞的原因分析2021年3月31日，新日恒力以6.97亿元人民币（约合1.07亿美元）的高溢价收购了江苏博雅干细胞工程技术研究所（以下简称“博雅干细胞”）100%股权。

这是中国医疗器械行业迄今为止最大的一笔高溢价收购案。

那么，新日恒力对博雅干细胞付出如此高的溢价，并购的原因是什么？一、具备行业领导地位和优质客户资源博雅干细胞成立于2006年，是中国最早从事干细胞实验室建设及相关技术服务的专业公司之一，现已成为国内干细胞领域具有较高知名度和声誉的龙头企业之一。

博雅干细胞的客户资源丰富，涵盖了国内外知名的科研机构、医疗机构、制药企业等领域，业务涉及细胞培养服务、干细胞药物研发、干细胞移植等。

二、拥有核心技术和专利知识产权博雅干细胞在干细胞领域有着很强的研发能力和技术储备，始终站在国际前沿，涉及干细胞培养、干细胞药物研发、临床应用等多个领域。

公司秉承“科研至上，技术为本”的理念，持续不断地投入研发，优化技术，不断提高产品质量和技术服务水平，形成了一批核心技术和专利知识产权。

三、具备市场广阔的前景随着国际医学界对干细胞领域的不断深入探索和研究，干细胞技术的应用领域得到了进一步扩展，包括干细胞药物研发、干细胞移植、干细胞治疗等多个领域。

干细胞技术作为细胞治疗和再生医学的重要组成部分，已成为全球医疗领域的热点之一。

而博雅干细胞正是处于这一领域发展的前沿。

收购博雅干细胞，对新日恒力来说，不仅有盈利的潜力，更能够进一步拓展其在干细胞技术领域的市场地位。

四、新日恒力的战略布局新日恒力作为国内一流的医疗器械制造商之一，早已发展成为世界领先的细胞治疗解决方案和自动化设备制造商。

2016年，公司实现了从“器械制造商”向“细胞治疗领先者”的品牌升级。

而收购博雅干细胞，则是公司战略布局的重要补充，也是公司在细胞治疗领域迈出新的步伐，进一步扩大新日恒力在细胞治疗领域的优势。

综上所述，新日恒力对博雅干细胞付出高溢价，并购的决策并非一时冲动所致，而是基于博雅干细胞公司优质的客户资源、核心技术、专利知识产权、市场前景以及新日恒力自身的战略布局等多个因素考虑。

博雅生物引入国资的原因
博雅生物是一家专注于生物医药研发的创新型企业。

近年来，博雅生物引入了国资，这是出于多种原因的考虑。

首先，引入国资可以为博雅生物提供更多的资金支持。

生物医药研发是一项资金密集型的工作，需要大量的投入来进行新药开发、临床试验等。

引入国资可以使博雅生物获得更大的资金支持，有助于加快新药研发进程。

国资的引入也为博雅生物提供了更稳定、长期的资金来源，有助于企业的可持续发展。

其次，引入国资可以为博雅生物提供更多的市场资源。

国资企业通常拥有广泛的资源和渠道，可以帮助博雅生物扩大市场份额，实现更好的商业拓展。

国资的引入可以帮助博雅生物进一步提升品牌知名度和影响力，增强企业的竞争力。

此外，引入国资还可以为博雅生物提供更多的战略支持。

国资企业在行业内有着丰富的经验和资源，可以为博雅生物提供战略指导和管理支持。

通过与国资企业的合作，博雅生物可以借鉴其成功经验，加强企业的管理与运营能力，提升综合竞争力。

最后，引入国资对于博雅生物来说也是一种荣誉和认可。

国资的入股，代表着政府对博雅生物的重视和支持，使得博雅生物在行业内的地位更加稳固。

国资的引入也可能带来更多的机遇和合作伙伴，有助于博雅生物在国内外市场的进一步发展。

综上所述，博雅生物引入国资有着多方面的原因。

通过国资的投入，博雅生物可以获得更多的资金支持、市场资源和战略指导，进而提升企业的发展能力和竞争力。

同时，国资的入股也为博雅生物带来了荣誉和认可。

这对于博雅生物来说是一个重要的里程碑，也是企业发展的一个新的起点。

医药企业并购资产评估报告一、引言医药行业一直以来都是一个高投入、高风险的行业。

在这个行业中，科研技术、药物研发、生产制造等环节需要大量资金的投入。

为了快速扩大市场份额、提高竞争力，许多医药企业选择通过并购来获取新的资产和技术。

本报告旨在对医药企业进行并购资产评估，评估并购目标的价值和风险，为企业的决策提供参考。

二、背景2.1 并购目标企业信息本次并购目标企业为一家具备较高研发能力和市场影响力的医药公司，主要从事药物研发和生产。

该企业在行业内具备较强的技术优势，并拥有一系列的产品线和专利。

2.2 并购目的医药企业希望通过并购该目标企业，快速扩大自身的市场份额和产品线，提高竞争力。

并购目标企业的技术和专利将为企业的研发能力提供重要支持，进一步增强企业的创新能力。

三、资产评估3.1 目标企业财务评估针对目标企业的财务评估，我们对其资产负债表、利润表以及现金流量表进行了详细的分析。

分析结果显示，目标企业具备较为稳定的经营状况，利润率和现金流量较高。

该企业的总资产净值也在不断增加，显示其在行业中具有较强的财务实力。

3.2 目标企业技术评估目标企业在药物研发和生产方面具有较高的技术实力。

通过对其专利和研发团队的评估，我们发现该企业有多项核心技术和专利，这将为并购后的医药企业带来巨大的创新潜力和竞争优势。

3.3 市场前景评估针对目标企业所在的市场，我们进行了市场分析和前景评估。

根据当前市场和行业发展趋势预测，该市场存在较大的增长空间，无论是国内还是国际市场都具备良好的发展潜力。

并购后的企业将能够充分利用目标企业的技术和产品线，快速扩大市场份额。

四、风险评估4.1 法律与合规风险在医药行业并购过程中，合规问题是一个必须要考虑的重要因素。

对目标企业的合规情况进行评估，包括生产许可证、知识产权等方面的合规性。

任何合规问题的存在都可能导致并购交易的失败。

4.2 市场风险医药行业的市场竞争激烈，新产品的推出和市场反应是并购成功的关键因素。