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中国融资租赁行业规模、数量和渗透率均明显提升，未来长期发展空间较大一、融资租赁行业概述我国融资租赁起于20世纪80年代，至2007年银监会发布修订版《融资租赁公司管理办法》以来，融资租赁在我国实现了飞速发展，成为我国现代服务业的重要组成部分。
融资租赁与经营租赁的区分本质在于是否转移与租赁资产相关的风险与报酬，若发生风险与报酬转移则被定义为融资租赁，若无转移则被定义为经营租赁。
融资租赁出租人是将与资产所有权有关的全部风险和报酬均转移至承租人一方，出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金。
经营租赁是租赁公司将相关物品出租给承租人，收取租赁费用的租赁方式，经营租赁中与资产所有权有关的风险和报酬仍然在出租人一方，承租期满的经营租赁资产由承租企业归还出租方。
融资租赁与经营租赁概念区别融资租赁采用类信贷模式，通过向供货商购买融资租赁设备、提供给承租人使用并收取租金，赚取利差收入。
从产业链角度分析，融资租赁公司一方面对接上游供应商、部分附加服务产品供应商与资金端，另一方面服务下游不同行业公司的各自需求、采用不同融资租赁模式如直租或是回租等，从中赚取利差与其他业务收入。
融资租赁产业链二、租赁行业：长期发展空间较大1、融资租赁行业发展现状过去十年，堪称融资租赁行业发展的黄金十年，经济高速发展叠加政策红利的逐步释放，租赁行业规模、数量和渗透率均明显提升。
第一，业务规模快速增长：2007年《金融租赁公司管理办法》允许金融机构参股或设立金融租赁公司，租赁行业进入高速发展阶段。
2007-2017年融资租赁合同余额规模年均复合增长速度高达56%，远高于信托（44%）、保险（19%）、银行（18%）、证券（13%）的增速。
根据2016年世界租赁年报数据来看，我国租赁交易额207亿，位列世界第二，仅次于美国。
第二，截至2018年12月底，全国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、SPV公司和收购海外的公司)总数约为11777家，较上年底的9676家增加了2101家，增长21.7%。
汽车金融概述1、汽车金融在中国的起源广义的汽车金融包括汽车生产、流通、购买、消费等环节中的金融活动，包括经销商展厅建设融资、库存融资，对C端的消费金融、汽车保险等。
本文讨论的汽车金融仅限于对C端的消费金融，俗称贷款买车。
汽车消费金融在全球已经有近百年的历史。
自2004年银监会批准上汽通用汽车金融公司（GMAC）以来，打破了国内由商业银行垄断汽车金融业务的格局，中国的汽车金融才开始有了长足的发展。
2、汽车消费金融的渗透率、市场规模、盈利能力中国汽车消费金融渗透率（贷款买车占汽车销售总量的比例）在十年前尚不足5%，2014年已经超过20%，现在大概在25%到30%，离很多发达国家70%以上的渗透率还有很大的成长空间。
中国现在一年的乘用车销量为2000W，假设销量不增长，按照每辆车平均10W的贷款金额，70%的渗透率来算，市场大概是2000W＊10W＊0.7=1.4W亿的规模，这只是新车。
二手车方面，中国汽车流通协会发布了最新的二手车市场的交易数据，2016年上半年全国二手车交易量477.4W辆，全年有可能达到1000W辆的规模。
按照每辆车平均周转2次（C2B2C），真实的交易量500W辆算，平均10W的贷款金额，70%的渗透率，市场大概是500W＊10W＊0.7=3500亿的规模。
而二手车的交易量未来超过新车是板上钉钉的事情，比如美国二手车交易量是新车的三倍。
所以新车二手车加起来未来至少是4-5W亿的市场规模。
这里面还没有算上汽车抵押贷款的市场，就是有车的用户把车抵押质押出去获得贷款。
和贷款买新车二手车应用场景完全不一样。
微贷网等做汽车抵押贷款服务的互联网平台也不在本文讨论的互联网汽车金融范围内。
关于汽车金融的盈利能力，来自新华信的研究数据表明，2010年新车销售增速明显放缓，进入低增长时代，经销商出现大面积亏损。
而经销商所形成的新车销售收入贡献率超过90%，利润贡献率超过60%的盈利模式无以为继。
2018年江苏公务员录用考试行政职业能力测验《资料分析》试卷（A类）及详解（共20题，参考时限20分钟）下列给出的文字、表格、图形资料均有五个问题要你回答，你应根据资料提供的信息进行分析、计算、处理，然后从备选答案中选择一个最恰当的答案。
请开始答题：一、根据以下资料，回答1～5题。
2017年末，全国民用汽车保有量21743万辆，比上年末增长11.8%。
其中私人汽车保有量18695万辆，增长12.9%；民用轿车保有量12185万辆，增长12.0%，其中私人轿车保有量11416万辆，增长12.5%；全国新能源汽车保有量153.0万辆，其中新能源汽车新注册登记65.0万辆，比上年增加15.6万辆。
按地区分，东部、中部、西部地区机动车保有量分别为15544万辆、9006万辆、6436万辆。
其中，西部地区近五年汽车保有量增加1963万辆，年均增速19.3%，高于东部、中部地区14.6%、16.7%的年均增速。
2017年末，全国机动车驾驶人3.85亿人，近五年年均增加2467万人，汽车驾驶人超3.42亿人。
从性别看，男性驾驶人2.74亿人，占71.2%；女性驾驶人1.11亿人，占28.8%，比上年末提高1.6个百分点。
1．2016年末全国私人轿车保有量为（）。
A．10148万辆B．11006万辆C．13879万辆D．16559万辆【答案】A【解析】根据资料第一段“2017年末，私人轿车保有量11416万辆，增长12.5%”，则2016年末全国私人轿车保有量为11416÷（1＋12.5%）≈11416÷1.13≈10100（万辆），因此答案选A。
2．2017年全国新能源汽车新注册登记数占年末新能源汽车保有量的比重是（）。
A．35.0%B．42.5%C．49.1%D．55.2%【答案】B【解析】根据资料第一段“全国新能源汽车保有量153.0万辆，其中新能源汽车新注册登记65.0万辆”，则2017年全国新能源汽车新注册登记数占年末新能源汽车保有量的比重为（65.0/153.0）×100%≈42.5%，因此答案选B。
中国汽车租赁行业发展痛点、行业发展前景及行业发展优势分析一、汽车租赁行业发展现状分析现在是一个共享时代，共享单车、共享电动汽车，而随着共享出行平台的迅猛发展，汽车租赁行业也重新回到了人们的视线当中，汽车租赁更是多次抢占媒体头条。
而现在中国的汽车租赁市场仍然处于未饱和的状态，汽车租赁行业发展潜力无限大。
现在汽车租赁市场分为融资租赁和经营租赁两种，其中经营租赁是按照汽车租赁时间长短，又划分为长期租赁和短期租赁，租赁汽车时长为15天以下的是短期租赁，而15天-90天的则属于中期租赁，超过90天的就属于长期租赁了，目前市面上短期租赁汽车的是个人用车为主，而中长期租赁汽车客户则多为企业用车。
融资租赁则是承租人以取得汽车产品所有权为目的，经营者通过租赁形式实现汽车所有权的转移，其实质是带有销售性质的租赁业务。
除了上述几种之外，市面上还有一种汽车分时租赁，分时租赁是汽车短期租赁的一个细分市场，分时租赁的用户多为个人，主要用于城市内的日常通勤和临时出行；以租代购则属于汽车融资租赁的细分市场，相对于服务于机构融资的售后回租，以租代购则是一种新兴的直租购车方式。
汽车租赁行业现在也是大家公认的朝阳行业，通过以租代购的方式来控制成本的方法受到了很多企业单位和个人的认可和信赖，而租赁汽车无需年检维修，车辆型号款式也可以经常更换，对于北上广深等城市的限行限购政策，未来将会有更多城市加入到这个行列中来，如此看汽车租赁市场发展前景不可估量。
随着经济形势和国家产业结构的变化，人们对拥有汽车的观念也在变化。
随着我国汽车保有量不断增长、共享汽车行业规模不断扩大，越来越多的家庭、个人开始尝试以“招之即来”的方式租用各种汽车，消费者对汽车租赁的认知度不断提升。
截至2018年底，全国汽车保有量达2.4亿辆，比2017年增加2285万辆，增长10.51%。
但比汽车保有量增长更快的是汽车驾驶员数量，2018年全国汽车驾驶员数量已经超过3.7亿人，汽车驾驶员与汽车保有量之间存在较大缺口，租车需求空间大。
中国汽车融资租赁市场规模超900亿元，市场呈现快速增长特点融资租赁方式按照租赁流程不同，可分为直接租赁和售后回租。
目前国际汽车融资租赁市场中，主流的汽车融资租赁方式即为此两种。
1、直接租赁：出租方根据承租方提出的车辆租赁申请，向汽车经销商购买相应的车辆后，与承租人签订融资租赁协议，将车辆出租给承租人使用。
合同租赁期内，租赁车辆的所有权归出租方所有，承租人则按期向出租方支付租金以获取车辆的使用权。
租赁期满后，用户可以选择按照车辆残值购买车辆或把车辆归还给汽车租赁公司。
直租模式优点：①方便出租方控制风险。
直租模式下，车辆登记在汽车融资租赁公司名下，有利于防止承租人将车辆抵押或转卖，如果承租人出现逾期违约等现象，租赁公司能更方便地取回车辆并进行再处置。
②出租方盈利模式更多元。
直租模式下，汽车租赁公司可向整车厂商/经销商批量购买车辆，相对拥有更大的议价空间，且可基于自有车辆拓展更多盈利模式，如赚取汽车批发零售差价、装饰利润、保险返点等，增强盈利能力。
2、售后回租：承租方以融资为目的，将已购买的汽车出售给融资租赁公司，融资租赁公司再将该汽车出租给承租方的业务活动。
售后回租优点售后回租模式能帮助出租人降低固定资产比例，获得良好的资产负债形象，同时能吸引需要盘活固定资产的客户群。
融资租赁公司通过支付一定量的现金购买承租人的车辆，再进行回租，为承租人提供了一定量的现有资金支持。
存在问题在回租模式下，车辆登记在承租人名下，汽车融资租赁公司和承租方一般不办理车辆过户手续，容易出现承租人将车辆非法处置给善意第三人，而融资租赁公司却难以追讨的现象。
此外，融资租赁公司还将要面对公权力机关对出租人物权的非故意伤害。
当承租人被其他债权人起诉或强制执行时，法院较易把融资租赁的机动车当成承租人的财产，予以保全或执行，融资租赁公司若想维权，则需要耗费较大成本。
现阶段，汽车融资租赁企业由商务部和银保监会监管。
商务部依据《外商投资租赁业管理办法》对汽车融资租赁企业进行监管，银保监会依据《金融租赁公司管理办法》和《汽车金融公司管理办法》对汽车融资租赁企业进行监管。
中国汽车金融市场规模、渗透率、企业数量及相关政策分析一、汽车金融行业发展现状受中国经济增长放缓，汽车租赁、网约车、二手车市场快速发展，新能源汽车替代需求等多方面因素影响，2019年我国汽车销量持续走低，为2577万辆，较2018年减少231万辆。
2020年年初，受到疫情影响，汽车销量继续下滑，2020年1-11月，汽车销量为2247万辆，同比下降 2.9%。
汽车销量的下滑，将会对汽车金融公司带来压力，迫使它们重新审视自身业务结构并寻求新的业绩增长点。
一方面,随着消费者消费观念的改变,人们更加愿意通过消费借贷将未来的现金流折现到当期使用,以提高当前的效用水平。
另一方面,汽车作为高度占用资金成本的行业,汽车生产商可以借助汽车金融,提高有效供给,从而改善汽车产销不匹配、缺口过大的现状。
近年来我国汽车金融行业市场规模不断增长，数据显示，2015至2019年，中国汽车金融行业市场规模由0.7万亿元增长至1.4万亿元。
2015-2019年，中国新车金融渗透率呈逐年上升走势，2019年，中国新车渗透率达到43%。
但是与欧美成熟市场相比，我国的新车贷款、新车融资租赁及二手车金融渗透率较低。
随着新一代消费群体观念转变、市场供给丰富和有序，我国汽车金融市场在未来依然有较大的渗透率提升和行业发展空间。
2004年8月3日，国内第一家汽车金融公司上海通用汽车金融有限责任公司由中国银保监会批准后正式开业，自此之后，包括丰田、通用、福特、大众、沃尔沃等汽车厂商均在华建立了汽车金融公司。
从2016年开始，汽车金融企业数量停止增长，截至2019年低，国内已有25家汽车金融公司。
二、汽车金融行业相关政策分析自2004年中国第一家汽车金融公司成立以来，原银监会、央行等相关部门陆续出台支持政策，鼓励汽车信贷发展。
为落实国务院调整经济结构的政策，释放多元化消费潜力，推动绿色环保产业经济发展，提升汽车消费信贷市场供给质效，2017年颁发了《调整汽车贷款有关政策的通知》，政策内容导向涵盖了提高消费者汽车贷款的最高发放比例，逐步放宽汽车金融公司、融资租赁公司融资途径等方面。
一、汽车金融行业：2015年行业贷款规模预计达8,683亿元，CAGR11A-15E高达
30.3%；相比成熟市场中汽车金融占价值链的23%，中国的发展机会才刚起步根据预计，中国汽车金融行业在 2015 年贷款规模预计达到 8,683 亿元，同比增长 24.0%，CAGR 11A-15E 为 30.3%，表明在过去的几年中汽车金融行业贷款规模有了较为快速的增长。
根据预测，中国汽车金融行业贷款规模预计在 2020 年达到 1.8 万亿。
中国汽车金融行业贷款规模
数据来源：公开资料整理
相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国汽车金融行业市场行情动态与发展前景预测报告》
在汽车金融成熟的市场中，汽车金融占汽车产业链利润结构的 23%，汽车零部件占 22%，汽车维修占 18%，整车制造和整车销售分别只占 16%和 5%。
中国汽车产业链利润结构相对简单，且大部分由整车制造环节占据，占比高达 43%，整车制造+整车销售占比超过 50%；包括金融、维修保养和租赁在内的汽车服务仅占 11%。
2016 年中国汽车销量份额达到 29.9%，连续八年位列全球第一，且市场份额持续提高。
然而从汽车金融的渗透率来看，中国一直处于较低水平，汽车金融行业尚处于起步阶段。
未来汽车金融行业结合金融科技将有效挖掘 4 万亿汽车产业的附加值。
中国汽车产业链利润
数据来源：公开资料、智研咨询整理2013年国外成熟市场汽车产业链利润结构
数据来源：公开资料、智研咨询整理
2007年中国汽车销量占全球份额(%)
数据来源：公开资料、智研咨询整理
2016年中国汽车销量占全球份额(%)
数据来源：公开资料、智研咨询整理
二、中国新车汽车金融渗透率约为35%，较全球70%的渗透率有较大提升空间；二手车汽车金融渗透率约8%-10%，较美国53%-55%的渗透率有较大差距
根据估计，目前中国的新车汽车金融渗透率大约在35%-40%之间，而全球范围的新车汽车金融渗透率在 2014 年大约为 70%。
美国的新车和二手车汽车金
融渗透率在过去的 8 年间一直在稳定增加，2010 年 1 季度新车金融渗透率为77.6%，二手车为 46.1%；但到了 2017 年 1 季度，新车金融渗透率为 85.5%，增加 7.9 百分点，二手车为 53.3%，增加 6.8 百分点。
日本在 13-14 年新车汽车金融渗透率在 50%以上，这表明即使对标日本，中国新车汽车金融渗透率也有 10%-15%以上的增长空间。
2014年全球主要地区新车汽车金融渗透率（中国 2014-2016）
数据来源：公开资料、智研咨询整理
美国新车和二手车汽车金融渗透率（1Q2010-1Q2017）
数据来源：公开资料、智研咨询整理
根据报告，2015 年中国新车汽车金融渗透率为 27%-28%，其中豪华车型渗透率为31.0%，非豪华车型渗透率为 15.0%。
美国总体来说渗透率的变动并不大，尽管豪华车的渗透率要高于非豪华车（83% vs. 77%），但总体差距不大。
相比较来看，未来国内在非豪华车方面的渗透率可能会有更快速的增长。
中国豪华车与非豪华车新车汽车金融渗透率（2010A-2015A）
数据来源：公开资料、智研咨询整理
美国豪华车与非豪华车新车汽车金融渗透率（2010A-2015A）
数据来源：公开资料、智研咨询整理
综合数据，目前二手车汽车金融渗透率大约在 8%-10%之间，远低于全球主要地区的二手车汽车金融渗透率。
美国目前二手车渗透率为 53%-55%，相比较而言，中国二手车汽车金融尚处于发展早期，其中有征信体系、汽车流通数据积累不完备等因素，但随着车数据的日趋积累，有望打消潜在购买者对于二手车交易的顾虑，促进产业的发展。
未来随着二手车交易量提升叠加汽车金融渗透率提高有望带来二手车汽车金融的大蓝海。
中国汽车金融公司汽车贷款对应车辆在 2016 年达到 894.3 万辆，比上一年增加 236.5 万辆，同比增加 35.9%，占当年汽车销量的 31.9%，同比增加5.2 百分点。
中国汽车金融公司贷款对应车辆及其增速与占比（%）
数据来源：公开资料整理
31.9%的占比并不能代表中国汽车金融的渗透率，因为汽车贷款分为经销商批发贷款和消费者零售贷款，同一辆车既可以在经销商进货时发放贷款，也可以在消费者购车时进行零售贷款，因此可能会在较大程度上存在重复性。
相比较而言，零售贷款对应车辆与当期新车销量更有可比性，因此零售贷款占当年汽车销量的占比可以在一定程度上代表汽车金融公司汽车金融渗透率。
2016年中国汽车金融公司零售贷款对应车辆为434.5万辆，比上一年增加 141.9万辆，同比增加 48.5% ，占当年汽车销量的 15.5% 。
尽管零售贷款对应车辆并没有区分新车与二手车具体占比，但从 2016 年零售贷款余额结构判断（新车 4,218.6 亿元vs. 二手车 46.9 亿元），15.5%可以在很大程度上代表中国汽车金融公司在新车零售贷款中的渗透率。
中国汽车金融公司零售贷款对应车辆及其增速与占比（2010A-2016A）
数据来源：公开资料整理
2014 年中国新车汽车金融渗透率约为 20% vs. 汽车金融公司新车汽车金融渗透率 9.6%，占比 48%；2015 年中国新车汽车金融渗透率约为 27% vs. 汽车金融公司新车汽车金融渗透率11.9%，占比 44.1%；2016 年中国新车汽车金融渗透率约为 35% vs. 汽车金融公司新车汽车金融渗透率 15.5%，占比 44.3%。
表明汽车金融公司的重要地位比较稳定。
中国汽车金融公司新车渗透率与中国汽车金融行业渗透率（2014A-2016A）
数据来源：公开资料、智研咨询整理
汽车贷款对应车辆结构也发生了较大的变化，随着汽车金融公司的快速发展，汽车金融公司的贷款对应车辆快速增长，使得贷款对应车辆结构发生了较大的变化。
在 2010 年汽车金融公司零售贷款对应车辆占比只有 21.0%，但是在2016 年占比提高到 48.6%，比例提高一倍以上。
中国汽车金融公司贷款对应车辆结构（2010A-2016A）
数据来源：公开资料、智研咨询整理
三、中国汽车金融公司贷款比例为40.4% ，零售贷款比例68.2%，相较海外仍有较大增长空间，随着征信体系完善金额渗透率有望得到提升
2016 年中国汽车金融公司贷款平均金额为 5.8 万元（包含零售贷款与经销商贷款），同比下降 2.0%，贷款金额占新车平均价格的比例稳中有升，2016 年占比达到 40.4%，同比下降0.2 百分点。
汽车金融公司零售贷款对应车辆的平均贷款金额为 9.8 万元，同比减少 5.9%，占新车平均价格的 68.2%，该比例在2013 年曾高达到 80.1%。
中国汽车金融公司汽车贷款平均额度及其同比增速（2010A-2016A）
数据来源：公开资料整理
汽车金融公司零售贷款对应车辆平均贷款金额及其增速（2010A-2016A）
数据来源：公开资料整理
中国汽车金融公司平均单车贡献净利润占平均贷款金额的比例相对稳定，在 2016 年为2.43%，近五年波动小于 0.2%。
未来随着消费者对于汽车金融的接纳度提高与征信体系的逐渐完善，贷款金额比例将会进一步提高。
预计未来随着汽车单车价格上涨、汽车贷款额度上升，渗透率上涨等多因素叠加，最终对汽车金融行业带来积极影响。
中国汽车金融公司平均单车贷款金额与单车贡献净利润（2010A-2016A）
数据来源：公开资料整理。
