第九章国际金融机构案例

第九章国际金融机构案例1、国际金融组织的作用和泰国危机的例证泰国的案例使我们过分强调或否认国际金融组织的重要性的观点产生了怀疑。

我们的基本观点是“跳探戈舞需要两个人”，或者换言之，左派和右派对国际金融组织的批评都遗漏了一个重要的问题。

像毒品问题一样，既有“需求”的问题，也有供给的问题。

在国际金融组织的分析、新兴市场宏观政策的改革和它们雄心过高的金融领域转型日程之间存在着政治互动作用。

所有这些都与新兴市场的政治经济学（改革派对保守派，产业家对银行家，出口商对国内制造商，工会对外来者等等），还有西方七国的政治学——分别是美国、欧盟和日本一一交叉在一起。

首先，在很多例证中，我们所观察到的资本流动的繁荣和衰退周期始于较大资本输出国家的宏观经济和金融发展，而并不一定开始于输入国。

例如，我们都认识到1985年普拉扎协定之后日元的贬值，1989年末日本金融泡沫的破裂是造成日本向东亚的直接投资（外国直接投资）大量增加的决定性因素。

导致日本银行和公司国际活动增加的主要动力是日本商业和证券周期的高峰过后它们对更高的回报率和新市场的需求。

80年代初，国际交易的自由化（只有日本实行了这一调控决定）允许大型的蓝筹股公司在国际资本市场上发行自己的证券，使它们不再依赖日本市场上传统的银行资助。

这种做法反过来促使银行——有时是向海外——寻求新的业务。

其次，同样以日本——东亚为例，在判定需要何时和如何采取政策行动之前理解资本流动的动力学和具体性质很重要。

从日本流入东亚的第一批资本的性质属于外国直接投资，而且一般都流向了出口型的制造业。

这些资本是以股权或合资的形式出现的，最早开始于80年代初期和中期。

这些合资者都是信誉良好的借贷者。

它们的目的是将产品再出口（到马来西亚、新加坡、香港地区）或供给活跃但有偿还能力的地方市场（泰国、韩国）。

这些合资企业的债务确实是山在日本的总部提供了担保，而周转资本贷款则通常山总部在东京的主要银行所属的地方分行提供。

1.泰国金融危机和汇率制度改革1971 年到191 年,秦国经济年均增长率达7.9%,191年至1996 年的年均增长率则达到8%,而且长期以来,泰国通胀率一直有效地控制在3%一6%之间,被称为亚洲的第五小龙”。

然而,197年泰国爆发了金融危机。

197 年2月初,国际投资机构掀起抛售泰铢风潮,引起泰铢汇率大幅度波动。

于197 年2月开始向泰国银行借入高达150 亿美元的数月期限的远期泰铢合约,而后于现汇市场大规模抛售,使泰珠汇率彼动的压力加大,引起泰国金融市场动荡。

同年3月5日和6日,投资者就从泰国10家出现问题的财务公司提走近150亿秦铢(约兑5.7亿美元)。

与此同时,投资者大量抛售银行与财务公司的股票,结果造成泰国股市连续下跌,汇市也出现下跌压力。

5 月7日,货币投机者通过经营离岸业务的外国银行悄悄建立了即期和远期外汇交易的头寸。

从5月8日起,以从泰国本地银行借入泰国铢,在即期和远期市场大量卖泰铢的形式,在市场突然发难,沽空泰铢,造成泰铢即期汇价的急剧下跌。

泰铢一度兑美元贬至26941的水平。

6月中下句泰国前财长辞职,引起泰铢汇率猛跌至1美元兑28 泰铢左右。

泰国股市也从年初的1 20 点跌至461.32点,为8年来的最低点。

最终1997年7月2日,泰国实行有管理的浮动汇率制。

解析泰国的汇率制度内容主要包括:(1)取消原有的主要以钉住美元为主的钉住汇率制度;(2)实行泰铢汇率市场浮动制;(3)泰国国家银行根据情况负责干预外汇市场,以保护汇率基本稳定;(4)由泰国中央银行定期公布参考汇率。

泰国实行浮动汇率制度是为了克服了钉住汇率制度本身所固有的脆弱性而稳定泰铢汇率的需要,同时也适应了国际市场的变化和经济进一步发展的要求。

虽然在短期内泰铢浮动引起的贬值会使泰国的通货膨胀率上升,出口成本增加,但是从长期来看,泰铢汇率按照市场供求决定使得汇率较准确地反映奉铢的实际价值,正确的调节贸易商品价格和贸易量,缓解国际收支不平衡,促进生产率的提高,增加泰铢的稳定性和泰国金融市场的吸引力,为泰国经济的发展奠定了基础。

第1篇一、背景介绍XYZ银行（以下简称“XYZ”）是一家总部位于美国的国际性金融机构，业务范围涵盖全球多个国家和地区。

ABC公司（以下简称“ABC”）是一家位于中国的跨国企业，主要从事高科技产品的研发、生产和销售。

由于业务扩张的需要，ABC公司计划在海外市场进行投资，因此向XYZ银行申请了一笔跨境融资。

二、案件事实1. 融资申请与审批ABC公司于2019年向XYZ银行提交了跨境融资申请，请求贷款金额为5000万美元。

XYZ银行在审核了ABC公司的财务状况、信用记录和项目可行性后，于2020年批准了该融资申请。

2. 融资合同签订双方于2020年3月签订了《跨境融资合同》（以下简称“合同”），合同约定贷款金额为5000万美元，年利率为5%，贷款期限为5年，首付款为20%，其余80%分四次支付。

合同还约定了贷款的用途、还款方式、违约责任等内容。

3. 贷款发放与使用XYZ银行于2020年4月向ABC公司发放了首笔贷款1000万美元。

ABC公司按照合同约定将这笔资金用于海外市场的投资。

4. 纠纷产生2021年，由于海外市场环境发生变化，ABC公司面临巨大的经营压力，导致其资金链紧张。

ABC公司未能按照合同约定按时偿还贷款。

XYZ银行多次催收无果后，于2022年向中国法院提起诉讼，要求ABC公司偿还贷款本金、利息及逾期罚息。

三、争议焦点1. 贷款用途是否符合约定ABC公司辩称，其将贷款资金用于海外市场投资，符合合同约定。

但XYZ银行认为，ABC公司实际使用贷款资金的情况与合同约定不符，存在违约行为。

2. 违约责任ABC公司辩称，由于不可抗力因素导致其经营困难，无法按时偿还贷款，不应承担违约责任。

XYZ银行则认为，ABC公司经营困难并非不可抗力，且ABC公司未采取有效措施改善经营状况，应承担违约责任。

3. 贷款利率ABC公司认为，合同约定的利率过高，违反了相关法律法规。

XYZ银行则认为，合同利率是双方协商一致的结果，合法有效。

第1篇一、引言随着全球化进程的不断加快，跨国并购已成为企业拓展国际市场、实现规模效应的重要手段。

然而，跨国并购过程中涉及的法律问题复杂多样，包括但不限于合同法、公司法、税法、劳动法、反垄断法、外汇管理等。

本文将通过分析一起典型的国际金融法律案例，探讨跨国并购中的法律风险及应对策略。

二、案例背景某中国A公司拟收购一家英国B公司，B公司主要从事高端机械制造业务，拥有多项专利技术。

A公司认为，通过收购B公司，可以提升自身在高端机械制造领域的竞争力，并拓展欧洲市场。

经过初步洽谈，双方于2018年达成初步收购协议，并开始进行尽职调查。

三、案例分析1. 尽职调查阶段的风险在尽职调查阶段，A公司发现B公司存在以下问题：（1）财务造假：B公司部分财务报表存在虚增收入、隐瞒成本等行为。

（2）知识产权问题：B公司部分专利技术存在侵权风险。

（3）劳动法问题：B公司部分员工存在未签订劳动合同、加班费支付不到位等问题。

针对上述问题，A公司可以采取以下应对策略：（1）聘请专业律师团队进行尽职调查，确保调查的全面性和准确性。

（2）与B公司协商，要求其对财务造假、知识产权侵权等问题进行整改。

（3）要求B公司签订劳动法合规承诺，确保员工权益得到保障。

2. 合同签订阶段的风险在合同签订阶段，A公司发现以下问题：（1）合同条款不明确：合同中对收购价格、支付方式、交割时间等关键条款描述不明确。

（2）反垄断审查风险：A公司收购B公司可能涉及反垄断审查。

针对上述问题，A公司可以采取以下应对策略：（1）与B公司协商，修改合同条款，确保关键条款明确、具体。

（2）聘请专业律师团队进行反垄断审查，确保收购行为符合相关法律法规。

3. 交割阶段的风险在交割阶段，A公司发现以下问题：（1）B公司资产存在权属争议：B公司部分土地存在权属争议。

（2）B公司员工罢工：由于收购消息泄露，B公司部分员工举行罢工，要求提高工资待遇。

针对上述问题，A公司可以采取以下应对策略：（1）聘请专业律师团队进行资产权属调查，确保收购资产的合法性。

第九章商业银行案例9-1 花旗银行兼并旅行者公司一、基本原理冷战结束后，经济全球化趋势使商业银行面临前所未有的金融环境，一是银行业竞争的不断加剧，二是金融业风险的不断高涨，三是产业资本的不断集中，国际跨国集团的形成，四是金融混业的全球化趋势，导致银行兼并，打造出全能的商业银行，使商业银行成为“百货公司”的金融集团。

银行之间的兼并加剧银行资本的集中，使商业银行无论是在资本规模上，还是在资产规模上，都是金融业的“巨无霸”，加快了商业银行资本的集中。

分析90年代以来的商业银行购并案例，既有商业银行之间的兼并，也有跨行业的兼并。

综观90年代这股银行兼并浪潮，主要有以下几个方面的原因：（1）银行竞争的日益加剧，通过银行之间或跨行业兼并，提高银行的竞争力；（2）金融创新的大量出现，导致金融风险巨增，通过兼并提高银行抵御风险的能力；（3）拓宽业务经营范围。

由于有些银行受业务限制，通过兼并实现经营业务范围扩张，获取更多行业经营利润；（4）提高金融服务质量，通过兼并，使业务范围和服务更加多样化，为客户提供更加丰富的服务。

其实，在90年代如此之大的、几乎席卷全球的商业银行兼并浪潮，最根本的动机还是为了保持银行利润。

因为追求利润最大化是商业银行的经营管理目标。

由于80年代的金融自由化风潮加剧了银行之间的竞争，非银行金融机构及众多的工商企业纷纷进入传统的银行业领域，银行在吸收存款、发放贷款方面的垄断地位受到动摇，盈利性也受到挑战。

因此，分析大部分银行购并的深层动机，主要有以下三个：（1）追求规模发展。

银行规模扩大主要有两条途径：一是增加资本投入，扩大资产总额和金融产品规模，二是通过购并向外扩张，可以迅速提高银行资本及资产规模，这是效率较高的方法。

起码有两大优点：一是尽快满足资本充足性的要求，二是减少破坏性，因为，避免了竞争出现的两败俱伤的局面。

（2）追求协同效应。

协同效应是指银行购并后，其总体效益要大于两个独立银行效益的算术总和，它提高并购后银行的一系列竞争性指标。

国际金融法案例(一)国际金融机构贷款案例:石家庄市城市交通建设项目获世行贷款案[案情介绍]2001年3月27日,石家庄城市交通项目贷款,获得世界银行执行董事会的批准,该项目是世界银行在华北地区投放贷款建设的首个城市交通项目,也是石家庄市首次独立与世界银行进行合作的项目,同时也是石家庄市迄今为止利用外资金额最大的项目。

城市交通项目总投资为22.39亿元人民币,其中利用世行贷款1亿美元。

这一项目旨在通过完善石家庄市二环路以内地区的城市路网结构,加强自行车和行人系统的建设,采取相关道路交通管理、改善城市公交服务状况、提高市区道路的完好率等综合交通治理措施,实现提高城市交通系统运行效率的基本目标。

该项目分5年实施,从2001年开始,预计2006年6月30日竣工。

[问题]世界银行的贷款有什么特点?(二)政府贷款案例:北京市环保局利用法国政府贷款扩建北京市空气质量自动监测系统项目*[案情介绍]在与法国开展环境保护技术和环境管理交流的基础上,北京市环境保护局于1997年提出利用法国政府贷款扩建北京市空气质量自动监测系统项目的立项建议书,并经北京市计委批复正式立项。

1998年市计委批复同意该项目的可行性研究报告,具体内容为:建设16个空气质量自动监测子站,改造数据采集系统,改造质量保证实验室等。

项目总投资4160万元,其中利用法国政府贷款2000万法国法郎(约332万美元),折合人民币约2756万元,配套人民币1500万元。

该项目已于2001年底基本完成,经过半年的试运行后已进入全面连续运行,监测数据已开始用于环境管理。

[问题]什么是政府贷款?政府贷款有什么特点?1(三)国际银团贷款案例一:ST东北电境外银团贷款案*[案情介绍]ST东北电主要从事输变电成套设备及附件的制造和销售,产品包括110KV以上变压器、高压断路器、高压开关及其配套的电力电容器等,属于输变电一次设备供应商。

1998年以高于当时银行同期贷款利息大约三个百分点从以香港中芝兴业为牵头的境外银团借入了4000万美元,1999年至2000年,公司连续出现巨额亏损。

迪斯尼—日元融资（本案例引自斯琴图雅《国际金融》案例集）1985年7月初，迪斯尼公司的财务主管鲁夫·安德森（RoH Andelson）已在考虑将来从东京迪斯尼乐园收到日元特许权收人的外汇风险问题。

东京迪斯尼乐园仅开业2年，由一家不相关的日本公司运营，该公司对迪斯尼的产品付一定的特许权使用费。

这些日元的特许权使用费在去年已有很大程度的增长，安德森先生预计还会继续增长。

由于最近日元对美元贬值，他正考虑规避风险的几种不同措施。

安德森先生考虑了运用外汇期权、期货与远期合约进行避险的措施。

当然，他也考虑了将现有美元债务换为日元债务的方法。

但是这些方法的吸引力并不是很大。

他已在考虑一笔半年利率为7.5%的150亿日元10年定期贷款。

与迪斯尼公司一起解决该问题的高盛公司提出了一个非同寻常的解决方案。

迪斯尼公司可以发行一笔有偿债基金的10年期欧元欧洲债券，偿债基金可以以相当低的成本转成日元债务。

尽管看起来这是一种迂回的日元融资方式，但安德森先生对这种低于日元贷款成本的方法感到满意。

这样，他就要考虑国际资本市场上哪些因素能够促成这样一笔交易。

（美国加州迪斯尼乐园）1.公司情况迪斯尼公司是总部位于加利福尼亚州伯班克的一个多元化经营的跨国公司，它经营娱乐休闲业、生产动画片和电视剧、投资房地产、出售消费品等。

公司建立于1938年，接替了沃特与罗伊·迪斯尼于1923年创立的动画片公司。

在早期影片中，迪斯尼兄弟塑造了唐老鸭与米老鼠等卡通形象。

公司经营着位于加州阿纳海姆的迪斯尼主题公园和位于佛罗里达州奥兰多的迪斯尼世界。

除了7个主题区（鬼世界、冒险区、荒野区、未来世界、新奥尔良广场、中心大道和熊国）以外，迪斯尼乐园还因它的旅游和新奇而闻名。

每个主题区都有饭店、旅馆和与周围主题相联系的购物商店。

迪斯尼世界包括梦幻王国娱乐园（与迪斯尼娱乐园类似）和埃普考特(Epcot──Experi-mental Prototype Community of Tomorrow，未来世界模型)中心、3个旅馆、为家庭娱乐而设计的野营地、高尔夫和其他娱乐设施、购物村、会议中心和其他住宿设施等。

第1篇一、案件背景XYZ银行是一家位于A国的国际银行，在全球范围内开展业务。

2010年，XYZ银行与B国的XYZ公司签订了一项贷款合同，合同金额为5000万美元，用于支持XYZ公司在B国的一个大型基础设施建设项目的资金需求。

贷款期限为5年，利率为浮动利率，按照伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加上2%计算。

贷款合同中约定，如发生争议，双方应首先通过友好协商解决；如协商不成，则提交C国的国际仲裁机构进行仲裁。

2015年，由于B国经济形势恶化，XYZ公司无法按时偿还贷款。

XYZ银行向B国法院提起诉讼，要求XYZ公司偿还贷款本金及利息。

XYZ公司则辩称，由于LIBOR利率在贷款期间存在操纵行为，导致其支付的贷款利息过高，要求法院判决降低利息。

双方争议的焦点在于LIBOR利率的操纵行为是否影响到了贷款合同的效力。

二、争议焦点1. LIBOR利率操纵行为是否构成对贷款合同的实质性影响？2. 如LIBOR利率操纵行为构成对贷款合同的实质性影响，XYZ公司是否可以要求降低贷款利息？3. A国法院、B国法院和C国仲裁机构之间是否存在管辖权冲突？三、案例分析1. LIBOR利率操纵行为是否构成对贷款合同的实质性影响根据国际金融法的相关规定，LIBOR利率是国际金融市场上广泛使用的基准利率之一，它反映了市场对短期资金借贷成本的预期。

然而，2012年，全球多家银行因操纵LIBOR而被曝光，这一事件引发了国际金融市场的广泛关注。

在本案中，LIBOR利率的操纵行为确实对XYZ公司的贷款成本产生了实质性影响。

由于LIBOR利率被人为操纵，导致XYZ公司在贷款期间支付的利息远高于实际市场利率。

根据贷款合同条款，LIBOR利率是确定贷款利息的基准，因此，LIBOR利率的操纵行为直接违反了贷款合同的约定。

2. 如LIBOR利率操纵行为构成对贷款合同的实质性影响，XYZ公司是否可以要求降低贷款利息根据国际金融法的相关规定，如果一方当事人违反合同约定，给另一方当事人造成损失的，应当承担违约责任。

案例九：俄罗斯金融危机（1997-1998）一、进程与原因俄罗斯从1997年10月到1998年8月经历了由三次金融大风波构成的金融危机。

其特点是，金融大波动的间隔越来越短，规模越来越大，程度越来越深，最终导致两届政府的垮台，甚至波及全球，产生全球效应。

三次金融大风波的根本原因是由于长期推行货币主义政策，导致生产萎缩，经济虚弱，财政拮据，一直靠出卖资源、举借内外债支撑。

但具体诱因，则有所不同。

第一次大波动主要是外来的，由东亚金融危机波及之故，第二、三次则主要是俄政府的政策失误，引起对政府的不信任所致，国际金融炒家染指俄金融市场也是产生全球效应的一个重要原因。

第一次金融风波发生在1997年10月28日至11月中旬之间。

本来，俄罗斯自1992年初推行“休克疗法”改革后到1996年生产连续下降，到1997年才出现止跌回升，但升幅很少，只0.8%。

俄于1996年起对外资开放，人们看好俄金融市场，纷纷投资股市和债市，因股价上升潜力大，回报率高。

俄股票面值定得很低，平均只值50美分到4～5美元之间，股票回报率平均高达1倍以上；国债的回报率也在20%以上，而且80%是3～4个月的短期国债，兑现快。

1997年是俄经济转轨以来吸入外资最多的一年。

俄从1991年起一共吸入外资237.5亿美元，其中1997年即达100多亿美元。

但是外资总额中直接投资只占30%左右，70%左右是短期资本投资，来得快，走得也快，这就埋下了隐患。

1997年10月间，外资已掌握了60%～70%的股市交易量，30%～40%的国债交易额。

1997年7月泰国首先爆发的金融危机对俄金融市场的影响还不大，因8～9月间还有大量外资涌入。

及至10月韩国大爆发金融危机立即对俄金融市场产生连锁反应。

因在俄金融市场中韩资占有一定比重。

韩本国发生金融危机，韩资急忙大量撤走，以救其本国之急，其他外国投资者也纷纷跟进，结果，自1997年10月28日到11月10日间由于大量抛售股票，股价平均下跌30%，股市殃及债市和汇市，后者也纷纷告急。

第1篇一、引言国际金融法作为国际法的一个重要分支，涉及到跨国金融机构、国际金融交易以及金融监管等方面。

近年来，随着全球化进程的加快，国际金融法律纠纷日益增多，其中跨国银行欺诈案件尤为引人关注。

本文将以一起典型的跨国银行欺诈案件为例，分析其法律问题，探讨国际金融法在解决此类纠纷中的挑战与对策。

二、案例背景本案涉及一家国际银行（以下简称“银行”）与一家跨国公司（以下简称“公司”）之间的贷款纠纷。

公司因经营困难，向银行申请贷款。

银行在审查过程中发现公司存在财务造假行为，但仍决定发放贷款。

不久后，公司因无法偿还贷款而破产。

银行随后发现，公司在其破产前已经转移了大量资产，导致银行无法追回贷款。

三、法律问题分析1. 跨国银行欺诈行为的认定根据国际金融法的相关规定，跨国银行欺诈行为主要表现为虚假陈述、隐瞒重要事实、伪造文件等。

在本案中，公司通过财务造假行为，向银行隐瞒了其真实的经营状况，构成欺诈。

2. 跨国银行与跨国公司之间的合同关系本案中，银行与公司之间存在贷款合同关系。

根据合同法的相关规定，银行有权要求公司按照合同约定履行还款义务。

然而，由于公司存在欺诈行为，导致合同关系变得复杂。

3. 跨国银行追回贷款的法律途径银行在发现公司存在欺诈行为后，可采取以下法律途径追回贷款：（1）向公司所在地法院提起诉讼，要求公司履行还款义务；（2）向公司注册地法院提起诉讼，要求公司履行还款义务；（3）向公司财产所在地法院提起诉讼，追回转移的资产。

四、国际金融法在解决纠纷中的挑战1. 法律适用问题跨国银行欺诈案件涉及多个国家法律，如何确定适用的法律成为一大挑战。

根据国际私法的相关规定，当事人可以选择适用的法律，但实际操作中，各方往往难以达成一致。

2. 跨国诉讼程序复杂跨国银行欺诈案件往往涉及多个国家，诉讼程序复杂。

当事人需要了解各国的诉讼程序、证据规则、诉讼时效等，这对当事人来说是一个巨大的挑战。

3. 资产追回难度大跨国银行欺诈案件中，资产往往被转移到多个国家，追回难度较大。

第1篇一、引言随着全球化进程的不断深入，金融市场的国际化趋势日益明显。

国际金融法律案例的分享，有助于提高我国金融机构和法律专业人员的国际化水平，促进我国金融法治建设的完善。

本文将结合具体案例，探讨国际化金融法律问题，以期为我国金融法治建设提供借鉴。

二、案例背景2018年，我国某商业银行（以下简称“银行”）与一家外国公司（以下简称“外企”）签订了一笔跨境贸易融资合同。

合同约定，外企以进口我国某商品为由，向银行申请开立信用证。

银行在审核了外企提供的单据后，同意开立信用证。

然而，外企在收到货物后，以货物质量不合格为由，拒绝付款。

银行在多次催收无果的情况下，向我国某仲裁委员会提起仲裁。

三、案例分析1. 案例争议焦点本案的争议焦点在于：外企是否构成恶意欺诈，银行是否可以免除其付款责任。

2. 国际金融法律适用根据《联合国国际货物销售合同公约》（以下简称《公约》），信用证是独立于买卖合同的一种付款方式。

银行在开立信用证时，只需审核单据是否符合信用证条款，无需对货物本身进行实质性审查。

因此，本案涉及以下国际金融法律问题：（1）信用证的独立性原则：银行在开立信用证时，应遵守独立性原则，不得将买卖合同的内容作为审核单据的依据。

（2）欺诈例外原则：在特定情况下，银行可以不履行付款义务。

根据《公约》第38条，当受益人提交的单据存在欺诈行为时，银行有权拒绝付款。

3. 案例分析及判决（1）银行是否构成恶意欺诈本案中，外企在收到货物后，以货物质量不合格为由拒绝付款。

经调查，外企提供的货物质量检测报告系伪造。

因此，外企的行为构成恶意欺诈。

（2）银行是否可以免除付款责任根据《公约》第38条，银行在受益人提交的单据存在欺诈行为时，有权拒绝付款。

本案中，外企的行为构成欺诈，银行可以免除其付款责任。

4. 案例启示本案启示我们：（1）银行在开立信用证时，应严格遵守独立性原则，不得将买卖合同的内容作为审核单据的依据。

（2）金融机构应加强风险防范意识，提高对欺诈行为的识别能力。

案例: 1997年泰铢的崩溃在20世纪80年代和20世纪90年代，泰国成为了亚洲最有活力的4小虎经济之一。

从1985~1995年，泰国取得了年平均8.4%的增产率，同时保持了其每年只有5%的通货膨胀率（这段时间里美国可比较的数字是1.3%的经济增长率和3.2%的通货膨胀率）。

泰国经济的大量增长都是由出口来推动，例如从1990~1996年，泰国出口的价值以每年16%的复合式速度增长例如从1990－1996年，泰国出口价值以16％的复合式速度增长。

出口引导的增长所创造的财富有助于刺激商业和居民不动产、工业不动产和基础设施的投资繁荣。

随着对不动产需求的增加，曼谷的商业和居民房地产的价值开始飞涨。

这又引起泰国从未有过的建筑繁荣。

城里随处都有正在兴建的办公楼和公寓，来自银行的沉重借贷正在为许多这种建筑提供资金支持。

随着不动产价值的持续上涨，银行也愿意借钱给房地产公司。

到1997年早现房地产的繁荣已经产生了居民和商业房地产的过剩生产能力。

到1996年后期，曼谷估计有35.6万套公寓单元无人居住。

1997年还有10万套单元会如期完成，泰国不动产市场多年来的超额需求已经由超额供给所替代。

据估计，曼谷的建筑业繁荣到1997年已经产生了足够的超额空间可以满足其居民和商业至少5年的需求。

同时，泰国在基础设施、工业生产能力和商业房地产的投资现在正在以前所未有的速度吸引外国商品。

为了建设基础设施、工厂和办公楼，泰国从美国、欧洲和日本购买了固定资产设备和材料。

结果在20世纪90年代中期．贸易交付余额的经常账户转为严重的赤字。

尽管有强劲的出口增长，但进口增长得更快。

到1995年，泰国的经常账户赤字已经达到其GDP的8.1%.1997年2月5日，事情开始变得一团糟。

当泰国一家房地产开发商Somprasong Land 宣布它无法按期支付0.8亿美元欧洲债券贷款的310万美元利息时，事实上形成了拖欠。

SomPrasong Land是曼谷不动产市场上投机过热的第一个牺牲品。