第三章筹资方式

第三章筹资方式练习题一、单项选择题1、商业信用筹资的最大优越性在于（）。

A、无实际成本B、期限较短C、容易取得D、是一种长期资金筹资形式2、相对于负债融资方式而言，采用发行普通股方式筹措资金的优点是（）。

A、有利于降低资本成本B、有利于集中企业控制权C、有利于降低财务风险D、有利于发挥财务杠杆作用3、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保人资金的租赁方式是（）。

A、经营租赁B、售后回租C、杠杆租赁D、直接租赁4、以下营运资金筹集政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（）。

A、配合型筹资政策B、激进型筹资政策C、稳健型筹资政策D、紧缩型筹资政策5、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。

那么，企业该项借款的实际利率为（）。

A、10%B、12.5%C、20%D、15%6、某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费（）元。

A、10000B、6000C、4000D、80007、在稳健型融资政策下，下列结论成立的是（）。

A、长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产B、长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产C、临时负债大于临时性流动资产D、临时负债等于临时性流动资产8、某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。

已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/S，10%，5）=0.6209，（P/S，12%，5）=0.5674。

则该公司债券的发行价格为（）元。

A、851.10B、907.84C、931.35D、993.449、某企业向银行借款400万元，期限为1年，名义利率为10%，利息40万元，按照贴现法付息，该项借款的实际利率为（）。

A、10%B、10.6%C、11.11%D、12.11%10、某公司目前是生产经营旺季，临时性流动资产为400万元，永久性流动资产为300万元，固定资产为600万元。

第三章 筹资 1 / 18 第三章 筹资管理 教学内容:筹资的概念,筹资方式与渠道的内容与特点,资金成本的计算及最佳资本结构的决策方法 教学重点:筹资渠道及方式的特点,资金成本的计算及运用,财务杠杆,最佳资本结构的决策 教学难点:筹资渠道与方式,资本成本的计算,财务杠杆的运用,最佳资本结构的决策 第一节 资金需要量预测 【教学目的要求】 １、掌握资金需求量的预测 2、熟悉目标利润预测的各种方法 【教学重点与难点】 一、重点 1、资金需要量预测 二、难点 １、销售百分比法

资金的需要量是筹资的数量依据,应当科学合理地进行预测。筹资数量预测的基本目的,是保证筹集的资金既能满足生产经营的需要，又不会产生资金多余而闲置。 一 定性预测法 定性预测法是依靠预测者个人的经验,主观分析和判断能力对未来时期资金需要量进行估计和推算的方法,通常采用召开专业技术人员座谈会的形式和专家座谈来进行,由于缺乏完整的历史资料,预测结果的准确性和可行性较差.只能作为辅助方法 二 定量预测 定量预测就是以历史资料以依据,采用数学模型对未来时期资金需要进行预测的方法 （一) 销售百分比法 1基本原理 销售百分比法,将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系,来预计企业的外部筹资需要量。销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系,根据销售与资产的比例关系预计资产额,根据资产额预计相应的负债和所有者权益,进而确定筹资需求量。 ２基本步骤 (1.)确定随销售额而变动的资产和负债项目。 随着销售额的变化，经营性资产项目将占用更多的资金。同时，随着经营性资产的增加,相应的经营性短期债务也会增加。 (2.)确定需要增加的筹资数量。 外部融资需求量＝资产的增加一敏感性负债的增加一预计的收益留存 =敏感性资产的增加+非敏感性资产的增加一敏感性负债的增加一预计的收益留存

例题见课本 第三章 筹资

第三章筹资管理总结第一节筹资管理概述一、什么是企业筹资企业筹资是指企业为了满足其在经营活动，投资活动，资本结构调整等需要，运用一定的筹资方式，筹措和获取所需资金的一种行为。

资金是企业的血液，是企业设立，生存和发展的物质基础，是企业开展生产经营业务活动的基本前提。

任何一个企业，为了形成经营能力，保证生产经营正常运行，必须拥有一定数量的资金。

二、筹资的作用筹资活动是企业一项重要的财务活动，如果说企业的财务活动是以现金收支为主的资金流转活动，那么筹资活动则是资金运转的起点，筹资的作用主要有两个：一是满足经营运转的资金需要，二是满足投资发展的资金需要。

三、筹资的分类按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类，这也是企业筹资最常见的分类方法。

股权筹资形成股权资本，是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本。

股权筹资项目，包括实收资本（股本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。

债务筹资是企业通过借款、发行债券、融资租赁经及赊购商品服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务。

衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。

我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。

按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型。

直接筹资，是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动。

直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等。

间接筹资，是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动。

按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。

内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。

外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源。

按所筹资资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。

长期筹资是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动。

长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业的生产经营规模，或为对外投资筹集资金。