金融市场学计算题

计算题(tips：计算题一般保留小数点后两位小数，计算汇率题保留小数点后四位，可以带计算机进考场)1、某公司今年的年终分红每股2美元，贴现率9%，预计每股红利每年将增长4%，计算当前公司的股价。

2÷（9%-4%）=402、某投资者以20元每股的价格买了某公司的股票，持有该股票一年，分得现金股息收入1元，在分得现金股息1个月后，将股票以22.5元的市价出售，计算该投资者的股利收益率和持有期收益率。

（1）股利收益=D／P0×100%=(1／20)×100%=5%（2）持有期收益率=［D+(P-P0)］／P0×100%=［1+(22.5-20)］／20×100%=17.5%3.某投资组合的预期收益率为16%，市场组合的预期收益率为12%，无风险利率为5%，请问在均衡状态下该投资组合的β系数应等于多少？该组合的β系数应满足: 16%=5%+β（12%-5%）解得：β=1.57。

4、假设无风险利率为4%，某个风险资产组合的预期收益率为10%，其β系数等于1。

根据CAPM：（1）市场组合的预期收益率等于多少？（2）β=0的股票的预期收益率应为多少？（1）由于市场组合本身的β值等于1，因此其预期收益率应等于10%。

（2）β=0意味着没有系统性风险，因此其预期收益率应等于无风险利率4%。

5、3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。

请问哪个的年收益率较高？前者：【（100-97.64）/(3/12)】/97.64*100%=9.668% 后者：【（100-95.39）/(6/12)】/95.39*100%=9.666%答：3个月贴现式国债年收益高6、某债券的票面利率为12%，每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率？7、你拥有的投资组合30%投资于A股票，20%投资于B股票，10%投资于C股票，40%投资于D股票。

金融市场学考试试题一、选择题（每题 2 分，共 40 分）1、金融市场的主体不包括（）A 政府部门B 工商企业C 中央银行D 证券交易所2、以下不属于货币市场的是（）A 同业拆借市场B 票据市场C 股票市场D 大额可转让定期存单市场3、金融工具的流动性与偿还期限成（）A 正比B 反比C 无关D 不确定4、债券的票面利率高于市场利率时，债券的发行价格通常会（）A 高于面值B 等于面值C 低于面值D 无法确定5、某公司股票的β系数为 15，市场无风险利率为 5%，市场平均收益率为 10%，则该股票的必要收益率为（）A 125%B 15%C 175%D 20%6、下列关于金融期权的说法，错误的是（）A 期权购买者只有权利没有义务B 期权卖方只有义务没有权利C 期权交易双方的权利和义务是对等的D 金融期权可以分为看涨期权和看跌期权7、金融期货交易的对象是（）A 金融商品B 金融期货合约C 金融远期合约D 金融期权合约8、有效市场假说中，弱式有效市场的特点是（）A 股价反映了历史价格信息B 股价反映了所有公开信息C 股价反映了内部信息D 股价随机波动9、以下属于系统性风险的是（）A 经营风险B 财务风险C 利率风险D 信用风险10、下列不属于商业银行在金融市场中扮演的角色的是（）A 资金需求者B 资金供给者C 金融中介D 监管者11、下列关于金融市场功能的说法，错误的是（）A 资金融通功能是金融市场最基本的功能B 风险分散功能是将风险在不同投资者之间进行分配C 价格发现功能是指金融资产的价格能够反映其内在价值D 宏观调控功能是指金融市场能够调节宏观经济的运行，但不能影响货币政策的实施12、以下不属于资本市场的是（）A 长期债券市场B 基金市场C 外汇市场D 股票市场13、某企业发行面值为 1000 元，票面利率为 8%，期限为 5 年的债券，每年付息一次，若市场利率为 10%，则该债券的发行价格为（）A 92416 元B 1000 元C 107987 元D 88678 元14、投资者购买了一张面值 1000 元，期限 3 年，票面利率 8%，每年付息一次的债券。

金融学计算题复习计算题一:1．某人3年后需一笔93170元的货币，银行存款的年利率为10％，他应该筹集多少本金存入银行，才能在3年后得到这一数量的货币?求解：由题意所述本利和（s）＝93170，r＝10％，n＝3由：s=p/（1+rn）。

则：p=s/（1+rn）=93170/（1+10%?3）=71670元。

即为必须筹措71670元，就可以在3年后获得93170元的货币。

（见到教材p76页公式。

）2．银行发放一笔金额为30000元，期限为3年，年利率为10％的贷款，规定每半年复利一次，试计算3年后本利和是多少?求解：年利率为10％，半年利率为10％÷2＝5％则：s＝p(1+r)n＝30000*(1+5％)3*2＝40203元。

即为三年后的本利和为40203元。

3．设某一时期的名义利率为2％，当物价上涨率为4％时，要保持实际利率不变，怎么办?解：当名义利率为2％，物价上涨4％时，实际利率为：2％-4％＝-2％即实际利率下跌了2％。

如果名义利率提高到4％，实际利率则为：4％-4％＝0即实际利率不变。

所以，要保持实际利率不变，需把名义利率提高到6％。

4.某国2021年一季度的名义利率为10%，通货膨胀率为4%，请分别以粗略的方法和精确的方法求实际利率。

求解：粗略方法：rb=rb?rf=10%?4%=6%准确的方法：rb=-----=------=9.52%5．某人有存款50万元、负债15万元和货币值随物价变动的资产30万元，当通货膨胀率为100%时，其总名义资产的净值是多少？求解：1．名义资产净值=50万+60万?15万=95万元5．某人在银行存人3年期存款100万元，若3年期定期存款年利率为4％，请利用单利法和复利法分别计算在利息所得税率为20％时，此人存满3年的实得利息额。

解：(1)单利计算法：i＝p*r*n＝100*4％*3＝12万元实际利息额＝12*(1-20％)＝9．6万元(2)复利计算法：i＝p*(1+r)n-p＝100*(1+4％)3-100＝12．49万元实际利息额＝12．49*(1-20％)＝9．992万元排序题型二：1．某企业将一张票面金额为10000元、3个月后到期的商业票据，提交银行请求贴现。

假设A 股票每股市价为10元，某投资者对该股票看涨，于是进行保证金购买。

假设该股票不支付现金红利。

假设初始保证金比率为50%，维持保证金比率为30%。

保证金贷款的年利率为6%，其自有资金为10000元。

这样，他就可以借入10000元共购买2000股股票。

假设一年后股价升到14元，如果没有进行保证金购买，则投资收益率为40%。

而保证金购买的投资收益率为：相反假设一年后股价跌到7.5元，则投资者保证金比率（等于保证金账户的净值/股票市值）变为：假设你有9000元现金，并对B 股票看跌。

假设该股票不支付红利，目前市价为每股18元。

初始保证金比率为50%，维持保证金比率为30%。

这样你就可以向经纪人借入1000股卖掉。

假设该股票跌到12元，你就可以按此价格买回股票还给经纪人，每股赚6元，共赚6000元。

投资收益率为66.67%。

假设该股票不跌反升，那么你就有可能收到追缴保证金通知。

到底股价升到什么价位（Y ）你才会收到追缴保证金通知呢？这可以从下式来求解：()%7410000/]10000%6110000200014[=-+⨯-⨯()()%33.3320005.7/1000020005.7=⨯-⨯可求出Y=20.77元。

即当股价升到20.77元时，你会收到追缴保证金通知。

假设股价升到26元，则投资收益率为：1、净价交易应计利息百元（面额）应计利息额＝票面利率÷365天×已计息天数✧ ①应计利息额，对于零息债券指发行起息日至交割日所含利息额；对附息债券指本付息期起息日至交割日所含利息额；✧ ②票面利率，对于固息债是指发行票面利率，对于浮息债是指本付息期计息利率。

✧ ③年天数及已计息天数，一年按365天计算，闰年2月29日不计息；已计息天数是指起息日至交割当日实际日历天数。

✧ ④如果考虑债券半年付息等情况，应计利息计算公式为：百元（面额）应计利息额＝票面利率/年付息次数×已计息天数/该付息周期实际天数某7年期固息债券每年付息一次，票面利率3%，起息日7月1日，某投资者于10月1日买入该债券100手，问应计利息额？解：根据题意，0.03/365×92×100 ×1000=756.16（元）净价交易到期收益率（按全价计，单利）♦ 其中：Y 为到期收益率；♦ PV 为债券全价（等于成交价格加应计利息）；♦ D 为交易当日至债券兑付日的实际天数；♦ FV 为到期本息和。

金融学计算题复习计算题一:1．某人3年后需一笔93 170元的货币，银行存款的年利率为10％，他应该筹集多少本金存入银行，才能在3年后得到这一数量的货币?解：由题意可知本利和（S）＝93 170，r＝10％，n＝3 由： S= P /（1+R・n）。

则：P=S/ （1+R・n）=93170/（1+10%?3）=71670元。

即应该筹集71670元，才能在3年后得到93 170元的货币。

（见教材P76页公式。

）2．银行发放一笔金额为30 000元，期限为3年，年利率为10％的贷款，规定每半年复利一次，试计算3年后本利和是多少?解：年利率为10％，半年利率为10％÷2＝5％则：S＝P(1+R) n＝30 000*(1+5％)3*2＝40 203元。

即三年后的本利和为40 203元。

3．设某一时期的名义利率为2％，当物价上涨率为4％时，要保持实际利率不变，怎么办? 解：当名义利率为2％，物价上涨4％时，实际利率为： 2％-4％＝-2％即实际利率下跌了2％。

如果名义利率提高到4％，实际利率则为：4％-4％＝0 即实际利率不变。

所以，要保持实际利率不变，需把名义利率提高到6％。

4. 某国2021年一季度的名义利率为10%，通货膨胀率为4%，请分别以粗略的方法和精确的方法求实际利率。

解：粗略方法：RB= Rb? RF=10%? 4%=6% 精确的方法：RB=-----=------ = 9.52%5．某人有存款50万元、负债15万元和货币值随物价变动的资产30万元，当通货膨胀率为100%时，其总名义资产的净值是多少？解：1．名义资产净值=50万+60万? 15万=95万元5．某人在银行存人3年期存款100万元，若3年期定期存款年利率为4％，请利用单利法和复利法分别计算在利息所得税率为20％时，此人存满3年的实得利息额。

解：(1)单利计算法：i＝P*R*N＝100*4％*3＝12万元实际利息额＝12*(1-20％)＝9．6万元 (2)复利计算法：i＝P*(1+R) n-P＝100*(1+4％) 3-100＝12．49万元实际利息额＝12．49*(1-20％)＝9．992万元计算题型二：1．某企业将一张票面金额为10 000元、3个月后到期的商业票据，提交银行请求贴现。

一、单项选择题1.金融市场交易的对象是A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋2.金融市场各种运行机制中最主要的是A.发行机制B.交易机制C.价格机制D.监督机制3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的A．聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能4.非居民间从事国际金融交易的市场是A.到岸金融市场B.离岸金融市场C.非居民金融市场D.金融黑市5.同业拆借资金的期限一般为天天 C . 3个月 D. 2年6.一市政债券息票率%,以面值出售；一纳税人的应税等级为34%,该债券所提供的应税等价收益为A. 4.5% 最能准确概况欧洲美元特点的是A.存在欧洲银行的美元B.存在美国的外国银行分行的美元C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元D.存在美国的美国银行的美元8.短期市政债券当期收益率为4%,而同类应税债券的当期收益率为5%;投资者的税收等级分别为以下数值时,能给予投资者更高税后收益的是% % %9.最早发行大额可转让定期存单是A 汇丰银行B 中国银行C 花旗银行D 巴林银行10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形A 利率降低B 经济不稳定C 信用下降D 以上均可11.以折价方式卖出债券的情形是A 债券息票率大于当期收益率,也大于债券的到期收益率B债券息票率等于当期收益率,也等于债券的到期收益率C债券息票率小于当期收益率,也小于债券的到期收益率D债券息票率小于当期收益率,也大于债券的到期收益率12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次,该国债的年息票率6%,投资者在第5年末会收到A 300元B 600元C 3 000元D 6 000元13.关于政府机构债券说法不正确的是A 以信誉为保证,无需抵押品B 债券由中央银行作后盾C 债券的收支偿付列入政府的预算D 财政部和一些政府机构可发行14.最适合被证券化的是A 企业的信用贷款B 一般的房地产抵押贷款C 住房抵押贷款D 企业的担保贷款15.一家公司的销售额和利润都快速地增长,且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度,那么这家公司发行的股票属于A 蓝筹股B 投机股C 成长股D 收入股16.在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金是指A 在岸基金B 离岸基金C 伞形基金D 保本基金17.我国封闭式基金上市要求基金份额持有人不少于A 200B 500C 1 000D 2 00018.在风险调整测度指标中,用市场组合的长期平均超额收益除以该时期的标准差的是A 夏普测度B 特雷纳测度C 詹森指数D M2测度19.期权购买者只能在期权到期日那一天行使权利,既不能提前也不能推迟的期权是A 欧式期权B 现货期权C 期货期权D 美式期权20.标的的资产市价高于协议价格时的看涨期权称为A 虚值期权B 场内期权C 实值期权D 场外期权21.某人某日用美元在买进50万欧元,5天后再平仓,其获利为A 7 000美元B 7 250美元C 6 275美元D 6 750美元22.关于利率对汇率变动的影响,表述正确的是A内利率上升,则本国汇率上升B 国内利率下降,则本国利率下降C 需比较国内外的利率和通货膨胀率后确定D 利率对汇率的影响是长期的23.下面表述正确的是A 在直接标价法和间接标价法下,升水和贴水的含义恰恰相反B 远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差C 买入价和卖出价是同一笔外汇交易中买卖双方所使用的价格D 在直接标价法下,汇率上升意味着本币升值24.现代货币制度下,可能使一国的汇率上升的原因有A 政府宣布减少税收B 银行利率下降C 物价下降D 放宽对进口的限制25.弹性货币分析法强调对汇市产生影响的市场有A 保险市场B 商品市场C 货币市场D 证券市场26.下列有关利率期限结构的说法正确的是A.预期假说认为,如果预期将来短期利率高于目前的短期利率,收益率曲线就是水平的B.预期假说认为,长期利率等于预期短期利率C.流动性偏好假说认为,在其他条件相同的情况下,期限越长,收益率越低D.流动性偏好假说认为,不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好27.假定名义年利率为10%,每年复利两次,那么,有效年利率为% % 根据凯恩斯流动性偏好理论,与利率相关的是A.交易动机B.预防动机 B.投机动机 D.以上都不对29.名义利率是8%,通货膨胀率为10%;则实际利率为% % %30.零贝塔证券的预期收益率是A.市场收益率B.零收益率C.负收益率D.无风险收益率二、多项选择题1.发达金融市场必须具备的特点是A.深度B.广度C.高度D.厚度E.弹性2.政府作为金融市场的主题之一,其扮演的角色主要有A.监督者B.调节者C.资金需求者D.资金供给者E.中介3.根据交割方式的不同,金融市场可以分为A.现货市场B.远期市场C.期货市场D.期权市场E.无形市场4.金融工程技术的应用主要表现在A.套期保值B.投机C.套利D.构造组合E.发现价格5.金融市场的配置功能表现在A.资源的配置B.财富的再分配C.风险的再分配D.套利E.发现价格6.同业拆借的资金主要用于A 解决临时性的资金短缺需要B 解决季节性的资金短缺需要C 弥补短期资金的不足D 弥补票据清算的差额E 发放固定资产贷款7.在回购市场中,决定利率的因素有A 用于回购的证券的质地B 交割的条件C 回购期限的长短D 货币市场其他子市场的利率水平E 通货膨胀水平8.关于中长期国债,论述错误的有A 中期国债期限可达10年B 长期国债期限可达10年C 中期国债期限可达10-30年D 中期国债可随时支取9.关于公司债券,论述不正确的有A 公司的提前赎回支取允许支取持有者按一定比例讲债券转换成公司普通股B 公司信用债券是经担保的债券C 公司可转换债券允许债券持有者按一定比例将债券转换成公司普通股D 公司债券持有者在公司有选举权10.关于债券的提前赎回条款,表述不正确的有A 很有吸引力,因为可以立即得到本金加上溢价,从而获得高收益B 当利率较高时倾向于执行回购条款,因为可以节省更多的利息支出C 相对于不可赎回的类似债券而言,通常有一个更高的收益率D 以上均不对11.关于债券的到期收益率,表述不正确的有A 当债券以折价方式卖出时,低于息票率；当以溢价方式卖出时,高于息票率B 所支付款项的现值等于债券价格的折现率C 现在的收益率加上平均年资本利得率D 以如何所得的利息支付都是以息票率再投资这一假定为基础的12.关于可转换债券,论述正确的有A 收益率通常比标的普通股要高B 可转换债券可能会推动标的股票价格的上涨C 可转换债券通常是由发行公司的特定资产提供担保D 可转换债券可以看作是一种普通债券附加一份期权13.公司的优先股经常以低于其债券的收益率出售,是因为A 优先股通常有更高的代理等级B 优先股持有人对公司的收入有优先要求权C 优先股持有人在公司清算时对公司的资产哟优先要求权D 优先股红利收入免缴所得税14.在公司破产事件中A 股东最有可能失去的是他们在公司股票上的最初投资B 普通股东在获得公司资产赔偿方面有优先权C 债券持有人有权获得公司偿付股东清算后所剩财产的赔偿D 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权15.道;琼斯工业平均指数的特征有A 道;琼斯工业平均指数并不一定能够代表整个市场B 道;琼斯工业平均指数由30种蓝筹股组成C 道;琼斯工业平均指数受高价股和低价股的影响是一样的D 道;琼斯工业平均指数在分股时对道;琼斯除数进行调整16.根据价格决定的不同特点,证券交易制度一般可以分为A 连续竞价制度B 集合竞价制度C 委托驱动制度D 报价驱动制度17.证券投资基金根据运作方式的不同,可以分为A 开放式基金B 公司型基金C 契约型基金D 封闭式基金18.封闭式基金上市交易,应符合下列条件A 基金份额总额达到核准规模的80%以上B 基金合同期限为5年以上C 基金募集金额不低于2亿元人民币D 基金份额持有人不少于1 000人19.以下属于风险调整测度指标是A 夏普测度B 特雷纳测度C 詹森测度D 信息比率20.下列说法正确的有A 成长型基金是指以追求资本增值为基本目标的基金B 平衡型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金C 货币市场基金以短期货币市场工具为投资对象D 募基金是指可以面向社会大众公开发行销售的一类基金21.传统的外汇市场交易主要有A 套汇交易 B外汇期货交易C 即期外汇交易D 远期外汇交易22.汇率理论中包含了一价定律这一前提条件的理论有A 绝对购买力平价B 相对购买力平价C 资产组合分析法D 弹性价格货币分析法23.狭义的静态外汇包括A 外币表示的银行汇票B 外币表示的银行支票C 外币有价证券D 外币银行存款24.下列表述中,正确的有A 外汇银行同业的外汇买卖差价一般要低于银行与客户之间的买卖差价B A币对B币升值10%,B币对A币贬值10%C 两国间存在利率差异,国际投资者不一定可以从套利交易中获利D 外汇银行只要存在敞开的头寸就一定要通过交易将其轧平25.根据粘性货币分析法,可以得知A 货币市场失衡后,由于商品市场反应缓慢,汇率将做出超调反应B 它是购买力理论的现代翻版C 商品市场和货币市场的调整速度是不一样的D 国内外资产不具备完全替代性26.基准利率的特征包括A.市场化B.基础性C.不变性D.传递性27.关于名义利率与实际利率,以下正确的说法是A.名义利率不能完全反映资金时间价值,实际利率才真实地反映了资金的时间价值B.当通货膨胀率较低时,实际利率约等于名义利率与价格指数之差C.名义利率越大,周期越短,实际利率与名义利率的差值就越大D.实际利率不可能小于零28.根据优先偏好理论,说法正确的有A.不同债券间是可以替代的B.市场是完全分割的C.投资者对不同债券之间存在着偏好D.收益曲线是保持上升形状的三、简答题1.什么是资产证券化如何理解资产证券化对金融市场的影响资产证券化为企业提供了一种凭借资产信用实现融资的新渠道,有助于企业提高其资产的流动性,改善其财务结构;对于投资者而言,提供了新的投资品种;特别是运用现金流分层技术可以为机构投资者量身定做其所需要的投资品种;加快企业资产证券化试点,有利进一步促进基础建设,更有效运用高额的国民储蓄存款;2.简述股票市场在国民经济发展中的作用1可以广泛地动员,积聚和集中社会的闲散资金,为国家经济建设发展服务,2可以充分发挥市场机制,促进资金的横向融通和经济的横向联系,提高资源配置的总体效益;3可以为改革完善我国的企业组织形式探索一条新路子,有利于不断完善我国的全民所有制企业4可以促进我国经济体制改革的深化发展,5可以扩大我国利用外资的渠道和方式,增强对外的吸纳能力,有利于更多地利用外资和提高利用外资的经济效益,3.相对主板市场而言,二板市场创业板有哪些突出的特点特有功能是风险投资基金创业资本的退出机制,二板市场的发展可以为中小企业的发展提供良好的融资环境;大多数新兴中小企业,具有较高的成长性,但往往成立时间较短、规模较小、业绩也不突出,却对资本的需求很大,证券市场的多次筹资功能可以改善中小企业对投资的大量需求,还可以引入竞争机制,把不具有市场前景的企业淘汰出局4.封闭式基金与开放式基金有何异同相对于封闭式基金,开放式基金在激励约束机制、流动性、透明度和投资便利程度等方面都具有较大的优势：1市场选择性强;2流动性好;基金管理人必须保持基金资产充分的流动性,以应付可能出现的赎回,而不会集中持有大量难以变现的资产,减少了基金的流动性风险;3透明度高;随履行必备的信息披露外,开放式基金一般每日公布资产净值,随时准确地体现出基金管理人在市场上运作、驾驭资金的能力,对于能力、资金、经验均不足的小投资者有特别的吸引力;4便于投资;投资者可随时在各销售场所申购、赎回基金,十分便利;5.对冲基金有哪些主要特点1投资活动的复杂性; 2投资效应的高杠杆性;3筹资方式的私募性; 4操作的隐蔽性和灵活性;四、计算题1.美国短缺国债的期限为180天,面值10000美元,价格9600美元;银行对该国库券的贴现率为8%;A 计算该国库券的债券收益率不考虑除息日结算B 简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率2.目前市场上的即期汇率如下：GBP1=请计算GBP1=JPY的交叉汇率五、论述题1 易型开放式指数基金ETF与上市型开放式基金LOF有何异同管理费用ETF低,管理费仅约为普通股票基金的三分之一、普通指数基金的二分之一LOF高,如我国内地现有积极管理型股票基金费率一般为%以上投资组合透明度ETF 高,每日公告投资组合 LOF低,每季度公告持股前10名申购赎回ETF采用一篮子股票换取基金份额的方式LOF采用现金申购赎回方式交易费用ETF低,不高于封闭式基金佣金水平%LOF高,如我国内地现有股票基金一般申购费为%,赎回费为%两个交易渠道之间的连通ETF 套利交易当日即可完成LOF转托管需要2个工作日2.从宏观经济的角度看,影响汇率的因素有哪些、1.货币政策2.政治形势3.国际收支状况4.利率6.投机行为六、案例分析题1 美国某进口商5月7日从中国香港进口价值3750000港元的货物,双方约定3个月后支付货款,当时的现汇汇率是港元／美元;为了防止港元升值而增加进口成本,美国进口商决定对3750000港元元进行套期保值,因此,他买入6份6月港元期货合约;期货价格是港元／美元,每份合约的交易单位是625000元;3个月后港元真的升值了,这时的现汇汇率是港元／美元,而6月港元的期货价格是港元／美元;该美国进口商通过期货合约避免了汇率上涨带来的损失,下面我们对这一交易过程进行讨论;答案一、单项选择题1-5 BCABA 6-10 BCCCC 11-15 CACCC 16-20 ACAAC21-25 DCBCC 26-30 DCCCD二、多项选择题1-5 ABE ABC ACD ABCD ABC 6-10 ACD ABCD BCD ABD AB11-15 ACD ABD ABC AD BD 16-20 CD AD BCD ABC ACD21-25 ACD AB ABD AC AC 26-30 ABD ABC AC三、简答题1. 资产证券化asset securitzation 是指把流动性价差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,形成一个资产池,然后出售给特设信托机构SPV,由后者进行必要的信用增级后,发行该资产池为担保的可在市场上流通的证券的过程;资产证券化的影响主要表现：首先,对投资者来说,资产的证券化趋势为投资者提供了更多的可供选择的新证券种类;其次,对金融机构来说,通过资产的证券化,可以改善其资产的流动性,特别是对原有呆账债权的转换,对其资金周转效率的提高是一个很大的促进;最后,对整个金融市场来说,资产的证券化为金融市场注入了新的交易手段;2. 1直接融资与调整功能2优化资源配置功能3价格发现功能4风险的分散与转移功能5信息传递功能6宏观调控功能上市标准低 2报价驱动市场 3无需交易场地存续期不同2份额限制不同3交易方式和场所不同4价格形成方式不同5激励约束机制与投资策略不同5. 1信息不公开、投资暗箱操作；2投资策略不确定、难以依据历史业绩预测未来；3在投资中大量运用各种新创的衍生工具和数量模型,雇佣高技术人才,大量运用计算机投资程序,同时在多市场、多品种进行跨期、跨市场、跨品种的投机、套利或套期保值活动；4大量使用保证金、担保等机制,扩大财务杠杆的比例,用较少的资金进行巨额的套利或投机；5在税率最低的地方注册,在收益最高的地方投资;四、计算题真实年收益率=1+10000-9 600/9 600365/180-1=%B 银行贴现收益率低估了国库券的真实收益率;与真实收益率相比,银行贴现率存在三个问题：首先,在折算为年利率时,银行贴现收益率用的是360天而不是365天;其次,它用单利计算而不是复利计算法;最后,贴现公式中的分母用的是面额而不是投资额;五、论述题1.1申购、赎回的标的不同；2申购、赎回的场所不同；3对申购、赎回限制不同；4基金投资策略不同：5在二级市场的净值报价上,ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF在净值报价上频率要比ETF低通常1天只提供1次或几次基金净值报价;2.1国际收支状况2相对利率水平3相对通货膨胀率4经济增长率结果,如上表所示,由于汇率上升,该进口商在现货市场交易中损失10364美元,但是由于做了套期保值,在期货交易中盈利10236美元, 因而将净损失降低为128美元,达到了进行套期保值交易的目的,规避了部分汇率波动产生的风险;当然,如果上例中港元汇率并不是上升,而是相反地下降了,那么期货市场上的损失就要由现货市场上的盈利来弥补,就会冲减进口商本来可以获得的收益;。

金融市场学试题（一）一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1.金融市场的各种交易工具有一些共同的性质，下列不是它们共同的性质的是( )A.规范的书面格式B.广泛的社会可接受性或可转让性C.有明确标示的货币价格D.具有法律效力2.下列由于具有较高的流动性而被称为“准货币”的是( )A.银行承兑汇票B.政府债券C.银行存款D.国库券3.被称为“人民币特种股票”的是( )A.H股B.A股C.B股D.蓝筹股4.以下不是新加坡黄金市场特点的是( )A.昼夜服务B.倾向于经营批发交易C.手续费低D.对非当地居民在新加坡的黄金存款免征遗产税5.以下交易所最先开展了利率期货交易的是( )A.美国芝加哥商品交易所B.伦敦国际金融期货交易所C.英国皇家交易所D.东京利率期货交易所6.债券收益性与偿还期、流动性、风险性的关系可表述为( )A.收益性与偿还期成正比，与流动性、风险性成反比B.收益性与偿还期、流动性成正比，与风险性成反比C.收益性与偿还期、风险性成正比，与流动性成反比D.收益性与偿还期、流动性成反比，与风险性成正比7.证券经纪商的收入来源是( )A.买卖价差B.佣金C.股利和利息D.税金8.股份公司向股东送股体现了资本增殖收益，这种送股的资金来源是( )A.公积金B.税后利润C.借人资金D.社会闲置资金9.金融期货与金融期权最根本的区别在于( )A.收费不同B.收益不同C.权利和义务的对称性不同D.交易方式不同10.以银行金融机构为中介进行的融资活动场所是( )A.直接融资市场B.间接融资市场C.资本市场D.货币市场11.股份有限公司最基本的筹资工具是( )A.普通股票B.优先股票C.公司债券D.银行贷款12.计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算的债券是( )A.单利债券B.复利债券C.贴现债券D.累进利率债券13.看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会( )A.上涨B.下跌C.不变D.失效14.根据市场组织形式的不同，可以将证券市场划分为( )A.发行市场和流通市场B.国内市场和国外市场C.场内市场和场外市场D.现货市场和期货市场15.在证券发行市场上，承销商主要从事的业务是( )A.包销和代销B.包销和代理买卖C.自营和代销D.承销和代理买卖16.下列风险中，可以通过证券多元化得以回避和分散的是( )A.市场风险B.经营风险C.购买力风险D.利率风险17.看涨期权的买方具有在约定期限内买入一定数量金融资产的权利的价格是( )A.市场价格B.优惠价格C.协议价格D.平均价格18.公司债券比相同期限政府债券的利率高，这种利差补偿的是( )A.信用风险B.利率风险C.政策风险D.通货膨胀风险19.以下不是金融市场管理手段的是( )A.经济手段B.法律手段C.行政手段D.协商手段20.存放在亚太地区国际银行中的境外美元和其他可兑换货币的总称是( )A.亚洲美元B.欧洲美元C.亚洲货币D.欧洲货币二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的五个备选项中有二个至五个是符合题目要求的，请将其代码填写在题干的括号内。

答案：一、1．某人3年后需一笔93 170元的货币，银行存款的年利率为10％，他应该筹集多少本金存人银行，才能在3年后得到这一数量的货币?解：由题意可知S＝93 170，r＝10％，n＝3则：P=S/（1+R)n=93170/（1+10%)3=70000元即应该筹集70 000元，才能在3年后得到93 170元的货币。

2．银行发放一笔金额为30 000元，期限为3年，年利率为10％的贷款，规定每半年复利一次，试计算3年后本利和是多少?解：年利率为10％，半年利率为10％÷2＝5％则：S＝P(1+R) n＝30 000*(1+5％) 3*2＝40 203元即三年后的本利和为40 203元。

3．设某一时期的名义利率为2％，当物价上涨率为4％时，要保持实际利率不变，怎么办?解：当名义利率为2％，物价上涨4％时，实际利率为：2％-4％＝-2％即实际利率下跌了2％。

如果名义利率提高到6％，实际利率则为：6％-4％＝2% 即实际利率不变。

所以，要保持实际利率不变，需把名义利率提高到6％。

4．某人在银行存人3年期存款100万元，若3年期定期存款年利率为4％，请利用单利法和复利法分别计算在利息所得税率为20％时，此人存满3年的实得利息额。

解：(1)单利计算法：i＝P*R*N＝100*4％*3＝12万元实际利息额＝12*(1-20％)＝9．6万元(2)复利计算法：i＝P*(1+R) n-P＝100*(1+4％) 3-100＝12．49万元实际利息额＝12．49*(1-20％)＝9．992万元二、1．某企业将一张票面金额为10 000元、3个月后到期的商业票据，提交银行请求贴现。

若银行的年贴现率为6％，那么银行应付给企业多少现款?银行扣除了多少贴息?解：贴现利息＝票面金额*贴现率*时间＝10 000*6％*3/12＝150元贴现金额＝票面金额一贴现利息＝10 000-150＝9 850元所以银行应付给该企业9 850元，扣除了150元的贴息。