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风险管理数据分析案例分享在当今信息爆炸的时代，数据已经成为企业决策的重要依据。
特别是在风险管理领域，数据分析的应用越来越广泛，可以帮助企业更好地识别、评估和应对各种潜在风险。
本文将通过分享几个风险管理数据分析的案例，展示数据分析在风险管理中的重要作用。
案例一：信用风险评估在金融行业，信用风险一直是银行和其他金融机构面临的重要挑战之一。
通过数据分析，银行可以更准确地评估客户的信用风险，从而制定更合理的贷款政策和利率水平。
例如，银行可以利用客户的征信记录、财务状况、还款历史等数据进行建模分析，预测客户未来的信用表现，并据此决定是否批准贷款申请以及贷款额度和利率水平。
案例二：市场风险监测在投资领域，市场风险是投资者需要时刻关注的重要指标。
通过数据分析，投资者可以监测市场波动、行业走势等因素，及时调整投资组合，降低投资风险。
例如，投资者可以利用历史市场数据进行回归分析、时间序列分析等方法，预测未来市场走势，并根据预测结果进行投资决策。
案例三：供应链风险管理在供应链管理中，各种风险如供应商倒闭、原材料价格波动等都可能对企业造成影响。
通过数据分析，企业可以更好地识别和管理供应链风险，保障生产和运营的顺利进行。
例如，企业可以利用供应链数据进行网络分析、敏感性分析等方法，找出潜在的风险点，并采取相应措施加以规避或化解。
案例四：网络安全风险监测随着信息技术的发展，网络安全已经成为企业面临的重要挑战之一。
通过数据分析，企业可以监测网络流量、异常访问等情况，及时发现并应对潜在的网络安全威胁。
例如，企业可以利用日志数据进行异常检测、行为分析等方法，识别可能存在的安全漏洞，并加强网络防护措施。
总结以上案例只是风险管理数据分析应用的冰山一角。
随着大数据、人工智能等新技术的不断发展，数据分析在风险管理中的作用将变得越来越重要。
未来，我们可以期待更多基于数据驱动的风险管理方法和工具的出现，帮助企业更好地识别、评估和规避各种潜在风险，实现可持续发展。
风险管理案例分析在当今竞争激烈的商业环境中，风险管理变得至关重要。
企业面临的风险多种多样，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
有效的风险管理可以帮助企业降低损失，提高盈利能力。
本文将通过一个实际案例，探讨风险管理的重要性以及如何有效应对风险。
案例背景。
某家跨国公司在进入新兴市场时，遭遇了一系列的风险挑战。
由于对当地市场的了解不足，公司在市场定位、产品定价和营销策略上出现了一系列失误，导致业绩大幅下滑。
同时，由于当地政治环境的不稳定，公司面临着政治风险和汇率风险。
这些风险的暴露使得公司陷入了严重的经营困境。
风险管理分析。
首先，公司在进入新兴市场之前并没有进行充分的市场调研和风险评估。
缺乏对当地市场的深入了解，导致了公司在市场定位和产品定价上的失误。
其次，公司在面对政治风险和汇率风险时，没有建立有效的风险管理机制，缺乏及时的风险预警和对策应对。
最后，公司内部对风险管理的重视程度不够，缺乏有效的风险管理文化和制度。
风险管理对策。
针对市场风险，公司需要加强对当地市场的调研，了解当地消费者的需求和偏好，制定更加精准的市场定位和营销策略。
对于政治风险和汇率风险，公司需要建立完善的风险管理体系，包括建立风险预警机制、制定应对方案、购买适当的风险保险等。
另外，公司需要加强内部员工对风险管理的培训，树立风险意识，建立风险管理文化，使每个员工都能够参与到风险管理中来。
结论。
本案例充分说明了风险管理在企业经营中的重要性。
有效的风险管理可以帮助企业避免风险，降低损失，提高盈利能力。
因此，企业在经营过程中应当高度重视风险管理工作，建立完善的风险管理体系，加强对风险的预测和评估，及时制定有效的对策，以应对各种可能出现的风险挑战。
总之，风险管理对企业的重要性不言而喻。
只有通过有效的风险管理，企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现可持续发展。
希望本文的案例分析能够给广大企业提供一些启示，引起对风险管理工作的重视和重视。
企业内部控制与风险管理案例分析案例背景随着全球市场的扩大和企业规模的增长，企业面临的风险也越来越多。
为了保护企业的财务和声誉，高效的内部控制和风险管理变得至关重要。
本文将通过一个真实的案例来分析企业内部控制和风险管理的重要性，并探讨如何建立有效的内部控制和风险管理体系。
案例分析案例描述某公司是一家领先的制造业公司，生产高科技电子产品。
该公司规模庞大，拥有多个生产部门和分支机构。
然而，由于公司的内部控制和风险管理体系的薄弱，一系列重大的风险事件相继发生，给公司造成了巨大的损失。
风险事件分析1.盗窃案件公司没有建立完善的仓库管理和盘点制度，导致仓库中的部分高价值原材料被盗。
由于没有及时察觉，导致损失较大。
2.财务造假公司的财务部门存在漏洞，造成一名员工成功伪造财务报表。
财务报表上的虚增数字导致公司被认定为利润虚报，严重影响了公司的声誉。
3.供应链风险公司依赖于某一家主要供应商，但未对供应商的财务状况进行充分了解，结果该供应商突然破产，导致公司无法及时获得所需原材料，影响了生产进程。
内部控制和风险管理缺失分析从上述案例中可以看出，公司在内部控制和风险管理方面存在以下缺失：1.缺乏完善的仓库管理制度，导致盗窃事件发生；2.财务部门的制度漏洞使得财务造假成为可能；3.对供应商的财务状况没有充分了解，导致无法及时避免供应链风险。
内部控制和风险管理的重要性上述案例表明，企业内部控制和风险管理的重要性不可忽视。
有效的内部控制可以帮助企业识别、评估和管理风险，保护企业的财务安全和声誉。
一方面，内部控制可以帮助企业建立良好的运营和管理体系，提高效率和透明度；另一方面，风险管理可以帮助企业预测和应对各种风险，降低损失和影响。
建立有效的内部控制和风险管理体系针对上述案例中的缺失，以下是一些建议来建立有效的内部控制和风险管理体系：1.建立完善的仓库管理制度，包括仓库管理流程、盘点频率和责任人等。
员工应接受培训，掌握相关仓库管理知识和技能。
第1篇一、案例背景某科技有限公司（以下简称“科技公司”）成立于2010年，主要从事软件开发、系统集成、技术咨询等服务。
近年来，随着市场竞争的加剧，科技公司业务范围不断扩大，市场占有率逐年提高。
然而，在快速发展的过程中，科技公司也面临着诸多法律风险，以下为其中一例。
二、案例描述2018年5月，科技公司承接了一项政府信息化建设项目，项目总金额为1000万元。
合同约定，科技公司负责项目的软件开发、系统集成和后期维护。
项目于2018年6月正式开始实施，2019年5月完成。
在项目实施过程中，科技公司发现政府方提供的部分数据存在错误，导致项目进度受到影响。
经双方协商，科技公司决定重新修改数据，并承担由此产生的额外费用。
然而，在修改过程中，科技公司发现政府方提供的部分数据存在侵权行为，侵犯了第三方的知识产权。
科技公司立即向政府方提出异议，要求其承担相应的法律责任。
但政府方认为，数据是由第三方提供，与其无关。
经过多次协商无果，科技公司决定依法提起诉讼。
三、法律风险分析1. 合同风险（1）合同条款不完善：科技公司与政府方签订的合同中，对于数据错误和侵权行为的处理条款不够明确，导致双方在后续纠纷中产生争议。
（2）合同履行风险：项目实施过程中，政府方提供的部分数据存在错误，导致项目进度受到影响，科技公司需要承担额外的费用。
2. 知识产权风险（1）数据侵权：政府方提供的部分数据侵犯了第三方的知识产权，科技公司作为项目的实施方，可能需要承担相应的赔偿责任。
（2）商业秘密泄露：在项目实施过程中，科技公司可能接触到政府方的商业秘密，如未采取有效措施保护，可能导致商业秘密泄露。
3. 诉讼风险（1）诉讼成本：科技公司提起诉讼，需要支付律师费、诉讼费等费用，增加了企业的负担。
（2）诉讼时间：诉讼过程较长，可能导致项目进度延误，影响企业声誉。
四、应对措施1. 完善合同条款：在签订合同时，明确约定数据错误和侵权行为的处理方式，降低合同风险。
第1篇一、引言风险管理是企业运营过程中不可或缺的一环，涉及企业生存与发展的方方面面。
本文以某公司产品召回事件为例，从法律视角分析风险管理的相关法律问题，以期为我国企业在风险管理方面提供借鉴。
二、案例背景某公司是一家生产家电产品的企业，主要产品包括空调、洗衣机、冰箱等。
近年来，该公司在国内市场取得了较好的销售业绩，但在2018年，该公司一款空调产品因存在安全隐患被召回。
三、案例分析1. 产品召回的法律依据根据《中华人民共和国产品质量法》第三十三条规定：“生产者、销售者发现其生产、销售的产品存在安全隐患的，应当立即停止生产、销售，并通知消费者、召回产品，同时向有关行政部门报告。
”在本案例中，某公司因产品存在安全隐患，根据法律规定，应立即停止销售，并召回产品。
2. 产品召回的法律责任（1）产品质量责任《中华人民共和国产品质量法》第四十二条规定：“生产者、销售者因产品质量问题给消费者造成损害的，应当依法承担赔偿责任。
”在本案例中，某公司因产品存在安全隐患，给消费者造成了损害，应承担相应的赔偿责任。
（2）召回责任《中华人民共和国产品质量法》第四十三条规定：“生产者、销售者召回产品的，应当承担召回费用，并赔偿消费者因此遭受的损失。
”在本案例中，某公司召回产品，应承担召回费用，并赔偿消费者因此遭受的损失。
3. 风险管理的重要性（1）预防损失通过风险管理，企业可以及时发现潜在的风险，采取措施预防损失，降低风险发生的概率。
（2）降低成本有效的风险管理可以帮助企业降低事故发生后的处理成本，提高企业的经济效益。
（3）提升企业形象风险管理有助于企业树立良好的企业形象，提高消费者信任度。
四、结论某公司产品召回事件为我们提供了宝贵的教训。
企业在运营过程中，应重视风险管理，建立健全风险管理体系，确保产品质量，避免类似事件的发生。
1. 建立完善的质量管理体系企业应建立健全的质量管理体系，从原材料采购、生产、销售等环节加强质量控制，确保产品质量。
第1篇一、引言企业在经营过程中，可能会面临各种法律风险，这些风险可能会对企业的正常运营、声誉甚至生存构成威胁。
本文将通过对几个典型案例的分析，揭示企业常见法律风险，并提出相应的防范措施。
二、案例分析1. 案例一：劳动合同纠纷甲公司是一家生产电子产品的企业，员工乙在甲公司工作了5年，双方签订了无固定期限劳动合同。
近期，甲公司因经营困难，决定对员工进行裁员。
在裁员过程中，甲公司未按照《劳动合同法》的规定支付经济补偿金，导致乙提出劳动仲裁。
分析：甲公司违反了《劳动合同法》的相关规定，未依法支付经济补偿金，侵犯了乙的合法权益。
此案例反映出企业在劳动合同管理方面存在的风险。
防范措施：（1）完善劳动合同制度，明确双方的权利义务；（2）加强员工培训，提高企业对劳动法律法规的认识；（3）在裁员过程中，严格按照法律法规操作，确保员工权益。
2. 案例二：知识产权侵权丙公司是一家从事软件开发的企业，其自主研发了一款软件产品。
丁公司未经丙公司许可，在其产品中使用了丙公司的软件，侵犯了丙公司的知识产权。
丙公司发现后，向法院提起诉讼。
分析：丁公司侵犯了丙公司的知识产权，违反了《著作权法》等相关法律法规。
此案例反映出企业在知识产权保护方面存在的风险。
防范措施：（1）加强对企业知识产权的登记、保护和管理；（2）建立知识产权预警机制，及时发现和处理侵权行为；（3）加强与行业协会、法律机构的合作，共同维护企业知识产权。
3. 案例三：合同违约戊公司是一家从事外贸业务的企业，与国外一家公司签订了货物买卖合同。
合同约定，戊公司应在收到货物后30日内支付货款。
然而，戊公司在收到货物后，以各种理由拖延付款。
国外公司无奈之下，向法院提起诉讼。
分析：戊公司违反了合同约定，构成违约。
此案例反映出企业在合同管理方面存在的风险。
防范措施：（1）严格审查合同条款，确保合同内容的合法性和有效性；（2）加强对合同履行的监督，确保合同各方履行义务；（3）建立合同纠纷解决机制，及时处理合同违约问题。
风险管理案例分析风险管理是现代企业不可或缺的一部分，它涉及到对各种潜在风险的识别、评估、应对和监控。
本文将通过分析一个真实的风险管理案例，探讨风险管理在企业中的重要性和实施过程中的关键要素。
1. 案例背景某公司是一家制造业企业，主要生产汽车零部件。
由于市场竞争激烈，公司决定采购新设备以提高生产效率。
然而，由于缺乏完善的风险管理措施，该公司在实施新设备投资计划时面临了一系列的风险。
2. 风险识别风险识别是风险管理的起点。
在这个案例中，公司识别到的潜在风险包括技术风险、供应链风险、资金风险和市场风险。
技术风险涉及到新设备的可靠性和适应性；供应链风险涉及到原材料供应的延迟和不稳定；资金风险涉及到投资新设备的资金来源；市场风险涉及到需求波动和竞争压力。
3. 风险评估风险评估是对已经识别出来的风险进行定量或定性的评估，以确定其对企业目标的影响程度和可能性。
在这个案例中，公司对各个潜在风险进行了评估，并使用风险矩阵将其归类为高、中、低风险。
例如，技术风险被评估为高风险，因为新设备的可靠性和适应性依然存在很大的不确定性。
4. 风险控制风险控制是指通过采取适当的措施降低风险的可能性和/或影响。
在这个案例中，公司采取了一系列的风险控制措施来应对各类风险。
例如，为了降低技术风险，公司进行了新设备的充分测试和试运行；为了降低供应链风险，公司与供应商建立了稳定的合作关系，并建立了备选的供应链；为了降低资金风险，公司寻求了多样化的资金来源，包括银行贷款和股权投资。
5. 风险监控风险监控是指在风险事件发生后持续追踪和监测其影响，并采取相应的措施来控制和减轻风险。
在这个案例中，公司建立了风险监控机制，包括定期的风险报告和风险评估。
一旦发生风险事件，公司会及时采取行动，如修复设备故障、调整供应链、调整资金计划等。
6. 效果评估效果评估是对风险管理措施的结果进行评估，以确定其有效性和效率。
在这个案例中，公司在新设备投资计划的实施过程中，虽然面临了一些挑战和风险，但通过有效的风险管理措施的实施，成功降低了风险对企业目标的影响。
企业财务风险管理的案例分析企业财务风险管理是指企业为了保护自身财务安全，减少财务损失以及避免可能的风险而采取的一系列措施和策略。
在现代市场经济中，企业面临着各种各样的财务风险，包括市场风险、信用风险、汇率风险等。
本文将通过案例分析，探讨企业财务风险管理的重要性以及有效的应对策略。
案例一：某跨国公司的汇率风险管理该跨国公司主要从事国际贸易业务，其收入和支出均为多种货币，因此面临着汇率波动带来的风险。
为了有效管理汇率风险，该公司制定了一套全面的风险管理策略。
首先，他们定期进行市场研究，跟踪全球经济形势以及主要货币的走势，以便提前预测汇率波动。
其次，他们采用远期外汇合同来锁定未来一段时间内的汇率，降低汇率波动对公司财务状况的影响。
此外，他们还通过分散投资组合，将资金配置在不同的国家和货币上，以降低集中投资带来的风险。
通过上述风险管理策略，该公司成功地降低了汇率风险带来的财务压力，保护了企业的利润。
这个案例告诉我们，在面临汇率风险时，企业可以通过市场研究、远期外汇合同等方式来管理和规避风险。
案例二：某制造企业的市场风险管理该制造企业主要依赖国内市场销售产品，然而，由于市场竞争激烈和消费者需求变化，该企业面临着市场风险。
为了减轻市场风险对企业的影响，该企业制定了灵活的生产计划和产品组合策略。
他们根据市场需求的变化，及时调整生产数量和产品种类，以确保企业能够满足消费者的需求。
此外，他们还积极开展市场调研，掌握市场信息，及时调整销售策略，以提高市场竞争力。
通过上述市场风险管理策略，该企业成功地在激烈的市场中保持了竞争优势，实现了稳定的盈利。
这个案例告诉我们，在面临市场风险时，企业应该及时调整生产计划和销售策略，以应对市场的变化。
案例三：某公司的信用风险管理该公司在开展业务时经常与客户进行信用交易，在一些情况下，客户无法如期支付货款，给企业带来了信用风险。
为了管理和降低信用风险，该公司采取了一系列措施。
首先，他们建立了严格的客户信用评估体系，对客户的信用状况进行评估，以便合理授信。
企业财务风险管理案例在现代商业环境中，企业需要面对许多潜在的风险，其中财务风险是最为重要和具有影响力的因素之一。
只有通过有效的财务风险管理，企业才能保持稳定并取得成功。
本文将通过一个实际案例，探讨企业财务风险管理的重要性以及如何应对和解决这些风险。
案例背景：某ABC企业是一家大型制造业公司，主要生产电子产品。
由于市场竞争激烈和技术发展迅速，该企业面临着许多财务风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
市场风险管理：由于市场竞争激烈，ABC企业需要及时了解市场趋势和竞争对手的动态，以制定准确的销售和市场策略。
在财务方面，ABC企业采用市场风险敞口管理来降低风险。
它使用衍生工具，如期货和期权，以对冲汇率和商品价格风险。
此外，ABC企业还建立了一个高效的供应链系统，以确保生产和交付的稳定性和安全性。
信用风险管理：信用风险是企业面临的另一个重要问题。
对于ABC企业来说，它与供应商和客户之间的信用风险尤为突出。
为了降低这种风险，ABC企业采取了多种措施。
首先，它与供应商建立了长期合作关系，并对供应商的财务状况进行定期评估。
其次，ABC企业引入了信用风险管理系统，通过对客户的信用评估和风险控制，确保收入的及时回收。
最后，ABC企业还实施积极的现金流管理战略，以确保流动性和资金的充足性，从而减少信用风险。
流动性风险管理：流动性风险是企业面临的常见风险之一，尤其在经济不确定的时期更加突出。
ABC企业通过建立流动性管理策略来应对这一挑战。
首先，它建立了一个紧密的现金流预测系统，以便及时发现并解决流动性短缺问题。
其次，ABC企业与各大银行建立了良好的关系，并保持适当的信用额度，以确保在需要时能够获得足够的融资。
此外，ABC企业还优化了库存管理系统，以降低存货占用资金的风险。
结论：通过在市场风险、信用风险和流动性风险方面的有效管理，ABC企业成功地降低了财务风险，并保持了稳定的经营和健康的财务状况。
这个案例展示了企业财务风险管理的重要性，以及通过合理的风险管理策略，企业可以应对和解决各种财务风险。
企业风险管理案例分析企业风险管理是企业管理中的重要组成部分，其目的是为了识别、评估和应对可能对企业目标实现产生不利影响的各种风险。
本文将结合一个实际案例，分析企业风险管理的重要性以及应对风险的有效策略。
案例背景：某跨国公司在扩张业务时，面临着市场风险、政治风险、竞争风险和财务风险等多种风险。
在这种情况下，公司必须进行全面的风险管理，以确保业务的稳健发展。
风险识别：首先，公司需要对可能面临的各种风险进行识别和分类。
例如，市场风险包括市场需求下降、竞争加剧等；政治风险包括政策变化、国际关系紧张等；竞争风险包括来自同行业竞争对手的挑战；财务风险包括汇率波动、资金链断裂等。
通过对各种风险的识别，公司可以有针对性地制定相应的风险管理策略。
风险评估：其次，公司需要对各种风险进行评估，确定其可能对企业造成的影响程度和概率。
通过量化和定性的方法，对风险进行评估，可以帮助公司更清晰地了解风险的重要性，从而有针对性地进行应对措施的制定。
风险应对：针对不同的风险，公司需要制定相应的应对策略。
对于市场风险，可以通过产品创新、市场营销策略调整等方式来降低风险；对于政治风险，可以通过多元化市场布局、政府关系维护等方式来规避风险；对于竞争风险，可以通过提升产品服务质量、降低成本等方式来增强竞争力；对于财务风险，可以通过货币避险、资金管理等方式来规避风险。
风险监控：最后，公司需要建立起完善的风险监控机制，及时发现并应对风险的变化。
通过建立风险管理团队、建立风险管理信息系统等方式，公司可以在第一时间掌握风险的动态变化，及时调整应对策略，降低风险对企业的影响。
结论：企业风险管理是企业管理中不可或缺的一部分，通过科学有效的风险管理，企业可以更好地应对外部环境的不确定性，保障企业的可持续发展。
因此，企业应高度重视风险管理工作，建立完善的风险管理体系，以应对各种可能出现的风险挑战。
总结：通过对以上案例的分析，我们可以看到企业风险管理在企业管理中的重要性。
第九章风险管理第一节风险和风险管理一、风险与风险分类。
风险是指经济主体的信息虽然不充分，但是却足以成为其备选方案的每一个可能出现的结果指定一个概率值。
尽管风险是有可能导致企业亏损的一种概率分布。
但是在现实经济生活中，风险及其特征却十分复杂而且形式多种多样。
因此，在经济学及其他学科领域，关于风险的认定、分类一直没有一个定论。
但是，一般来说都把风险分为环境风险、过程风险、决策信息风险三类。
1、环境风险。
主要是指企业经营的外部环境因素所产生的风险。
包括竞争厂商、股东关系、资本来源、灾难性损失、政治与主权、法律、管制、产业市场、金融市场等等。
2、过程风险。
主要包括经营风险、授权风险、信息处理/信息技术风险、忠诚风险、金融风险等等。
3、决策信息风险。
包括经营决策风险、金融决策风险、战略决策风险等等。
二、企业风险与风险管理。
1、企业风险是指企业在生产经营过程中所面临的各种不确定性以及由此而可能给企业造成的危害或损失。
企业风险最终表现为导致企业生产经营活动的失败，是企业遭受不同程度的损失。
企业风险有外部的和内部的。
企业外部的如体制变化、政策变化、宏观管理失误、经济滑坡、法律调整、国际市场变化、利率变化、汇率调整、消费者需求变化、竞争对手出现等均会导致企业风险。
而企业内部的如决策失误、管理不善、组织协调失衡等等也同样会导致企业风险。
企业风险的特征：风险领域的广泛性、风险因素的多样性、风险征兆的隐含性、风险诱因的国际性。
2、世界是一个充满了风险的世界。
风险管理已经成为现代企业经营管理不可缺少的重要组成部分。
风险增加了企业决策难度。
企业在经营决策中，面临这许许多多的风险和不确定性因素。
众多的风险因素使得企业决策变量的数目骤然增加，使得企业风险更加难以准确预测。
风险增加了企业的经营成本。
为了避免风险对企业经营产生不利影响，企业不得不投入人力、物力和财力对应风险，从而增加了企业的经营成本。
风险增加了企业潜在损失的可能。
在企业经营管理过程中，不可避免的会遇到各种各样的损失，企业不但要考虑国内的因素，还要考虑国际的因素；不但要考虑世纪的经济因素，还要考虑货币经济因素；不到要考虑及其的因素，还要考虑远期的因素；不到要考虑收益的损失，还要考虑财产和人员的损失。
3、风险管理。
风险管理是指企业运用各种金融的或非金融的工具和手段，按照一定的方法和程序对风险进行监测和控制，从而达到降低风险、规避风险、消除风险或减少风险的经济性活动。
风险管理的方法和手段有很多。
但是，一般可以概括为这样两种：1、通过经营活动消除或躲避风险；2、向外转移风险。
三、风险管理的一般程序。
风险管理一般分为风险识别、风险度量和风险管理三个阶段。
1、风险识别。
现实经济生活中的风险并不都是显露在外的，不加识别或者错误识别风险不仅难以管理风险，而且还会造成难以预料的损失。
风险识别的主要手段又相关信息的收集、甄别，风险的汇总、分类，风险走势的监测等等。
2、风险度量。
准确地度量风险的程度可以提高风险管理的效率。
有的风险需靠长期积累的风险管理经验和数据进行测估；有的风险需要利用专门的技术分析手段进行计算、测量，如V A R、C A R的计算、不确定性程度的度量、敏感性、波动性分析、忍受水平和信心水平估计等等。
还要对一些隐含性风险进行分析和显性化处理。
3、风险管理。
在完成了以上步骤之后，要对是否实施风险管理和如何实施风险管理做出决策。
是否需要进行风险管理主要取决于这样三个因素：（1）显性化风险的数量与结构；（2）企业自身防范风险的能力和条件；（3）风险管理的外部条件。
第二节投资风险管理一、单向投资风险管理如果成本和收益都是事先确定的，那么对于单阶段项目，我们可以用期望收益E（X）作为衡量投资优劣的指标；对于多阶段项目，两个常采用的评价方法是内部收益率I R R或净现值N P V。
假设某项目的初始投入为C，未来某一阶段的净现金流量为tX，贴现率为i，则一个有阶段的项目的净现值为：N P V∑=+=ntttiX 1) 1(而I R R就是使N P V=C的那个贴现率。
需要指出的是，这里的贴现率表现的是收益的时间价值（机会成本），而不包含风险的因素。
如果决策面临着风险，那么每一阶段的收益就不是一个确定的收益t X ，而是一个概率分布，从而整个项目的净现值也呈现为一个有着均值和方差的概率分布。
此时，对多阶段投资项目的考察、评价和选择 首先就要了解这个分布的大致情况。
首先，可以根据每个阶段收益的各自的概率分布计算出均值E（tX ），并以无风险收益率i 贴现成现值，再求和计算出整个项目净现值的均值。
即，下式：)(N P V E =E()tt nt i X )1(1+∑=tt nt i X E )1()(1+=∑=接下来，我们可以计算方差。
如果各阶段之间完全独立，即某一阶段的收益既不等于以前的结果，也不影响以后的收益情况。
根据)()()(22Y b X VAR a bY aX VAR +=+，有：2σ=VAR ()tt nt i X )1(1+∑==tt nt i X VAR 21)1()(+∑==tt nt i 221)1(+∑=σjj j kj t tj j kj k i X b i X X a X )1()1(+=+⇒=∑∑≠≠如果各阶段收益之间完全相关，即任一期的收益是其他各期收益的线性函数，则它们的现值仍完全相关。
设X和Y 为两期相互独立收益的现值，c kX Y +=则同理：k Y =2σX Y Y k σσσ=,22[][])()()(2Y E Y X E X E Y X E Y X E Y X -+-=+-+=+σ=[][][][]22)()()(2)(Y E Y E Y E Y X E X E X E X E -+--+-=[]2222)1()(21X k X E X E k k σ+=-++）（Y X +∴σ=Y X X k σσσ+=+）（1由此可见，实际的投资项目各期收益一般呈正相关关系。
利用确定性等价模型进行风险决策：1询问、测试等方式，画出决策者的无差异曲线，即风险——收益权衡曲线。
2估计确定性等价系数α。
在无差异曲线中，对于每一个风险水平，我们都可以找到一个相应的期望收益，从而也就得到了一个确定性等价调整系数α：)(R E CE=α C E 对于整条无差异曲线都是一个固定不变的量，而E (R )却随着风险的增加而增大，因此10<<α，且α随着风险的增加而递减。
1用α对项目的期望收益进行调整。
若已知项目各阶段的期望收益tX E )(和风险t σ，则可在α曲线图中找到对应于t σ的tα值。
经风险调整后的期望收益t t t X E X E )()(α=<t X E )(。
2把各阶段调整后的期望收益用无风险利率进行贴现，得到风险情况下的期望现值。
从各个方案中选择PV 值最大的一个作为最优决策。
ttt nt i X E PV )1()(1+=∑=α可见，用确定性等价模型进行投资风险决策时，代表风险因素的是对净现值α表达式的分子进行了调整，与分母部分代表资金时间价值的贴现率i 相分离。
经风险调整的贴现率模型在这个模型中，风险因素对贴现率进行调整，使现值表达式的分母部分包含了对风险的考虑。
净风险调整的贴现率k 。
令i 为无风险收益率（时间价值）；δ为风险调整系数（风险溢价）；k为经风险调整后的贴现率，则δ+=1ktt nt i X E NPV E )1()()(1δ++=∑=当C NPV E >)(时，项目可行；反之，则不可行。
由此计算出来的N P 值最大的项目就是风险情况下的最佳选择。
风险结构。
由于k再项目收益的各个阶段都不变，这就暗含了一个假设的风险结构，即风险随时间推移以一个固定的速率递增。
这可以从纯风险调整因子t λ中看出来。
见下式：t λ==)()('NPV E NPV E tt t t t t i i k i i X E k X E ⎪⎭⎫⎝⎛+++=⎪⎭⎫ ⎝⎛++=++δ1111)1/()()1/()(有：风险的存在使贴现比率从原来的)1(i +增加到现在的)1(k + 。
纯风险调整因子t λ表现了因风险而导致的期望净现值的变化。
由于)1(i +<)1(k +，因此tλ是一个公比小于１的等比级数，它随着t的上升而已指数速率递减，这就意味着风险以指数速率上t升。
这种假设的风险结构显然不利于长期投资。
未来收益函数。
风险规避型投资者往往为承担风险而要求更高的收益率。
未来收益)(t f 以经风险调整的贴现率k 贴现，与１个美元（$1）的无tt t n t t t nt i X E k X E NPV E )1()()1()()(11'+=+=∑∑==λ风险利率i 贴现具有相同的现值。
使用连续贴现法，时刻$１收益的无风险现值为kt e P -=0。
根据定义，⨯)(t f t t i k it kt e e t f e P e δ==⇒⨯==---)(0)(1$可见，要使决策者感觉到相同的现值，再风险情况下必须要有更高的收益回报。
由于未来收益函数与δ呈指数关系，所以随δ的变化，风险溢价的大小有很大的差异，对长期项目的影响尤为显著。
定义投资风险等级。
决策者首先划分几个风险等级。
然后通过咨询、经验评估或者直觉为每一投资风险等级确定一个δ值。
则，δ+=i k 。
用加权平均资本成本作为k。
当代考虑的投资项目与公司的现有投资具有相同的风险和时间分布时，公司目前的资本成本就可以作为k；如果新投资会改变当前的风险结构，那就可以参考已经生产该产萍的其他企业的资本成本，并根据专业化水平、规模和经验等的不同而作适当调整。
风险――收益无差异曲线。
可以利用风险――无差异曲线来确定ｋ的值。
４、期望效用最大化模型 设第j个项目出现第种结果的概率为,21, ，，=i P ji 这种结果的出现给决策者带来的效用是ji U ，那么项目的期望效用)(j U E =ji jini P U∑=1使)(U E 最大的那个项目就是该模型下得出的最优决策。
二、 投资组合风险决策组合收益的均值是各单项投资收益均值在投资比重基础上的加权平均数。
即：)()()(11j j nj j j n j p R E x R x E R E ∑∑====投资组合的风险不仅取决于各单项投资的风险和各单项投资在组合中的比重，而且与单项投资之间预期收益的相关程度有很大关系：),c o v (2111221j i j i nj i n j jj nj pR R x x x ∑∑∑+=-==+=σσij j j j i i i nj i ji j i ij P R E R R E R R R r ⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡-⎥⎦⎤⎢⎣⎡-=∙=∑=σσσσ)()(),cov(1,其中，ij P 为i 和j 的联合概率密度。
