第一章 证券投资工具46页PPT文档

2．债券的类型
▪ 对债券可以从发行主体、偿还期限、计息方式、 利率是否浮动和是否记名、债券形态、有无抵 押担保等不同角度进行分类。
▪ 按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、 国际债券
▪ 按偿还期限：短期债券、中期债券、长期债券、 永续债券。
▪ 按计息方式：附息债券、贴现债券、单利债券、 累进利率债券。
1．股票的定义
▪ 股票是一种有价证券。它是股份有限公司 发行的用以证明投资者的股东身份和权益， 并据以获得股息和红利的凭证。
2.股票的特征
收益性； 风险性； 稳定性； 流通性； 股份的伸缩性; 价格的波动性； 经营决策的参与性
3．普通股
普通股股票是指每一股份对公司财产都拥有 平等权利，即对股东享有的平等权利不加 以特别限制，并能随股份有限公司利润大 小和公司股利政策而分取相应股息的股票。
▪ 终身年金
▪ 终身年金是指无截止期限的、每期相等的现金 流量。
9、 债券的价值评估
(1)附息债券 (2)一次性还本付息的债券 (3)零息债券的定价 归纳影响债券价格变化的三个因素 发行人信用等级的变化 到期日长短 可比债券收益变化
第四节 证券投资基金
主要内容： 一.证券投资基金的含义与性质 二.证券投资基金的主要类型 三.证券投资基金的投资限制与投资组合 四.证券投资基金的管理与托管 学习要点提示 掌握证券投资基金的含义 掌握开放式和封闭式证券投资基金的区别
二．证券投资基金的主要类型
▪ 可以根据不同的标准来对其进行分类。 ▪ 主要有： ▪ 1、契约型基金和公司型基金 ▪ 2、封闭型与开放型投资基金
1、契约型基金和公司型基金
▪ （1）契约型投资基金 ▪ 契约型投资基金也称信托型投资基金，

发起人认购不少于全部股份的35%，并不得低于3000万元人民币， 其余股票要公开发行，社会公众股不得低于25%；若总股本超过4亿 的，社会公众股不得低于15%。
2、配股条件：详见教材第11页。
重点记忆： 公司一次配股发行股份的总数，不得超过该公司前一次发行并募足股
份后其普通股股份总数的30%，属国家重点建设项目和技改项目的 可不受此比例限制。
➢ 优先股：享有优先权的股份。（固定的股息率、先于普 通股分配剩余财产、不参与公司决策、不参与红利分配）
➢ 记名股票：记载股东姓名或名称。（向发起人、法人及 国有投资机构的股票必须记名）
➢ 无记名股票：不记载股东姓名或名称。
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证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股票基础知识
风险配置职能：不同风险偏好的投资者选择不同的投资工 具，降低整体的资本成本
风险管理职能：利用有价证券将风险转移出去
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证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股份公司
一、 股份公司的概念
➢ 股份公司是把全部资本分为等额股份，股东以其所持 股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对外承 担责任的公司
配股
转配股
绩优股 蓝筹股 成长股 周期性股 防守股 投机性股
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证券投资分析
第一章 证券投资工具
第一节 股票——股票的发行与交易
一、股票的发行方式
公开发行：通过各种公开的渠道和方式向社会发 行
不公开发行：股票不按公开发行程序销售，或仅 向特定的对象发行
直接发行：公司自己直接发行股票（费用低，风 险大）
2、募集设立
定向募集

的收益为：
π= R-P
-P
X-P
= max (X - ST, 0) -P
ST 净收益
看跌期权到期时的价值与卖方收益
假设标的资产到期时 的价格 未 ST，期 权的 执行价格为X，则到期 时期权卖方的收益为：
R=
S0T
X , ST , ST
X X
=max (ST - X, 0)
P
加上期权费的期权卖
方的收益为：
2．证券投资基金的特点 集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险； 利益共享、风险共担； 严格监管、信息透明； 独立托管、保障安全。
3．证券投资基金的分类
可以根据不同的标准来对其进行分类。
（1）按组织形式分：契约型基金和公司型基 金；法律依据不同；投资者的地位不 同；融 资渠道不同；存续期不同
（2）按基金单位是否变动：封闭式基金与开 放式基金；
（2）期货
概念：期货合约是指买卖双方签订的一份合法的有约束力的 购销合约，它规定以事先约定好的价格在未来特定的时间内 交割一定数量的标的物并支付货款。 特征：期货交易具有专门的交易场所
期货市场的交易对象是标准化的期货合约
期货交易不以实物商品的交割为目的的交易
期货交易具有杠杆效应
种类：商品期货：
可分为农产品期货、黄金期货和金属与能源期货
i 作为定价的依据
ii 判断泡沫是否产生
历史上著名的泡沫事件：南海泡沫；郁金香泡沫； 日本泡沫；纳斯达克高科技股泡沫；普洱茶泡沫
当股票价格水平相对于经济基础条件决定 的内在价值出现非平稳的向上偏移，可以 将其定义为价格泡沫。
产生的原因：与预期相关联的过度投机行 为；幼稚投机者交易行为；规范失灵；诈 骗行为；道德风险

H股：指我国的股份有限公司在香港证券交易所发行并 上市流通的股票。
S股：在新加坡上市；N股：在美国纽约上市
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1.含义：狭义的股票价格指市场价格或交易价格。 广义上说是票面价格、发行价格、账面价格、理 论价格、市场价格等的统称。
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第一节 证券的含义和分类
含义
各类经济权益凭证的统称， 用来证明证券持有者
可以按照证券所规定的内容取得相应权益， 它是商品经济和信用经济发展的产物。
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第一节 证券的含义和分类
分类： ❖按证券性质划分 ❖按发行主体 ❖按是否上市
❖ 按证券的发行方式与范围划分
一、股票的概念、特性 二、股票的分类 三、股票的价格 四、分红派息与除权除息
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股票的概念、特性
1、概念： 股份公司发给投资者作为入股的凭证，持有者有权取得股
息、红利和公司经营权利的一种有价证券。 在我国，股票是由股份有限公司申请，经中国人民银行批
准，按法定程序发行，投资者出资后由公司出具股份所有权 凭证，持有者据此享有股东的权益和责任。 股票实物票样
是指未申请上市或不符合到证券交易所挂牌交易 条件的证券。
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第一节 证券的含义和分类
按证券的发行方式与范围划分
❖ 公募证券
是指向社会上广泛的投资者公开发行的证券
❖ 私募证券
是指向事先确定的投资者发行的证券
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第二节 股 票
重点： 股票的特性与分类 股票价格形式 除权除息价的含义及计算