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53第335期 金正大的财务诡计从连续9年复合肥产销量位居全国首位，到身陷财务造假的负面舆论中，昔日“肥料大王”金正大，还将面临净利润连年亏损、股票被实施退市警告等风险。
在化肥需求稳步提升的背景下，金正大如何扭转颓势、重获健康发展？■ 本刊记者 / 林梦鸽分资产和负债科目存在虚假记载等三项违法事实。
昔日有着“复合肥产销量连续9年居国内首位”业绩的“肥料大王”，如今爆出如此违法违规行为，让市场不禁感叹，高速的业绩增长原是“虚胖”居多。
那么，金正大是如何一步步走到今天的境况？在被曝违法后，公司又是否还能够正常发展？缓控释肥领域第一股公开资料显示，金正大成立于1998年，主营复合肥、缓控释肥、硝基肥、水溶肥、生物肥、土壤调理剂等土壤所需全系列产品的研发、生产和销售，以及为种植户提供相关的种植业解决方案服务，公司具有年产各类新型肥料710万吨的生产能力。
截止目前，金正大拥有专利232项，其中发明专利217项，并荣获国家科技进步二等奖2项、山东省科技进步一等奖3项，国家重点新产品3项、中国驰名商标2个。
从作坊式的小肥料企业，到成为复合肥产量居全国第二、控释肥产量居全国第一的排头兵，金正大仅用了十年的时间。
而这十年，也契合了我国农业发展在科学施肥上的进展。
国家统计局数据显示，自上世纪90年代初我国开始自行生产复合肥产品以来，复合肥施用量迅速增加，2000年到2008年的8年间，化肥复合化率由22.14%提高至30.70%；复合肥折纯施用量从917.87万吨增至1608.6万吨，增长了75.25%。
累计虚增收入近231亿元、虚增利润总额近19.9亿元！这是金正大生态工程集团股份有限公司(以下简称“金正大”；002470.SZ)，自2015年至2018年上半年间，通过虚构合同、空转资金、开展无实物流转的虚构贸易业务等方式所得。
2022年1月4日，中国证监会下达新年一号市场禁入决定书，直指金正大存在通过虚构贸易业务虚增收入利润、未按规定披露关联方及关联交易、部Copyright ©博看网. All Rights Reserved.54 第335期科学施肥需求的高速增长，背后是“第一人口大国”“保障粮食需求”等深层且基础的国情因素在推动。
识破财务诡计，识别虚假财报（一）主讲老师陶萍第一节财务造假原因分析一、利益驱动二、公司治理缺陷三、审计独立性缺失四、违法成本低五、相关法律法规不完善第二节常用财务诡计一、最大的假账来源：“应收账款”与“其他应收款”应收账款主要是指货款，这是做假账最方便快捷的途径。
为了抬高当年利润，上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊账交易。
顾名思义，既然是赊账交易，就绝不会产生现金流，它只会影响资产负债表和损益表，决不会体现在现金流量表上。
因此，当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量“应收账款”，损益表上出现巨额利润增加，但现金流量表却未出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是否在利用赊账交易操纵利润？赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。
解决的方法很简单——让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度的资产负债表和损益表都要重新修正，但是这对于投资者来说已经太晚了。
更严重的违规操作则是虚构应收账款，伪造根本不存在的销售记录，这已经超出了普通的“操纵利润”范畴，是彻头彻尾的造假。
当年的“银广夏”和“郑百文”就曾经因为虚构应收账款被处以重罚。
在“达尔曼”重大假账事件中，“虚构应收账款”同样扮演了一个重要的角色。
其他应收款是指其他往来款项，可以是委托理财，可以是某种短期借款，也可以是使用某种无形资产的款项等等。
“其他应收款”的操纵难度显然比“应收账款”要低，因为“应收账款”毕竟是货款，需要实物，实物销售单据被发现造假的可能性比较大。
而其他应收款，在造假方面比较容易，而且估价的随意性比较大，不容易露出马脚。
有了“银广夏”和“郑百文”虚构销售记录被发现的前车之鉴，后来的造假者倾向于更安全的造假手段；“其他应收款”则来无影去无踪，除非派出专业人士进行详细调查，很难抓到确实证据。
收账要因人而异，到什么庙念什么经，到什么山说什么话。
对付债务人，必须“看人下菜”，因人而异地制定讨债策略。
(1)对付抱怨资金困难的人的策略创业者偶尔会碰到一些经济状况较差的客户，这些客户会大念“赔钱经”，并且说：“等我情况好转一点的时候，我会主动打电话通知你来收款。
”既没有确定付款日期，又对付款金额含糊其词。
面对这种情况，创业者不但要特别谨慎提防，切莫上当中计，而且要拿出“全场紧逼盯人”的战术。
根据客户的经济状况可考虑让客户分期付款，但分期付款协议中必须明确客户每期付款的金额和日期。
这种“化整为零”的付款方式，对客户而言，不至于发生太大的财务困扰。
由于在分期付款协议中明确指出了客户每期付款的金额和日期，并请客户在协议上签了字，这在无形之中就会给客户增加压力，对收回货款很有好处。
(2)对付合作型债务人的策略合作型债务人的最突出特点是：合作意识强，能给双方带来皆大欢喜的局面。
所以对付合作型债务人的策略思想应该是互利互惠。
比如，在清债过程中，向债务人提出一些假设条件，用来探知对方的意向。
由于这种做法比较灵活，讨债在轻松的气氛中进行．有利于双方在互利互惠的基础上达成还款协议。
你可以说：“假如我方再供货一倍，你们前面的账款结多少？”“每月还款10万元，再发2吨棉纱给你们公司怎么样？”(3)对付爱贪小便宜的债务人的策略很多客户喜欢贪小便宜，在付款时，不是对于零头尾数拒绝给付，就是要求降低事先谈好的折扣。
这类客户认为能多争取就不择手段地争取，为了自己的利益可以牺牲别人的利益，只要有利可图，他们就会在付款时设法将货款东折西扣。
对于这类客户，收款时不妨“先礼后兵”，施以高压，务必设法全数收回，绝对不可姑息养奸，以免给以后的收款工作增加不必要的麻烦。
(4)对付大倒苦水的债务人的策略有些客户经常在收款方收款时，说些利润微薄、销路不佳等大吐苦水及挖苦人的话，他们想以此让收款方给予特别的优惠。
对于这类客户，收款的对策是：多加倾听，让其适度地抱怨、诉苦，以解除其心里的郁闷；向客户传授提高销售量的方法，阐释“同心协力”的重要性；激发其“荣誉心”，使其了解按时依约付款是善待供货商的具体表现；以亲切随和的态度，赞扬客户提出的建议，并告诉客户今后将尽量采纳客户的意见，尽可能满足其要求。
《财务诡计》之读后感Zhoujiliang在收到机械工业出版社华章公司石美化编辑赠送的《财务诡计》一书后，笔者花费数天时间认真研读了该书。
以下就是笔者对于该书的一些感想。
一、会计虽是小乘之术，但其于金融结合后，便大幅增加了财报阅读者的难度。
该书第六章提及房利美公司在2006年对其财报进行重述金额高达60亿美元，而其中一项原因就是该公司在1998年-2004年期间未对其购买的住房抵押贷款证券（MBS)按照市场利率变动情况进行加速溢价摊销处理，导致严重虚增公司利润。
由于该书主旨为如何发现各类财务欺诈手段，所以未对涉及金融产品——固定收益类证券定价机制进行背景介绍，因此该章节只是简单的说明了抵押贷款证券的市场价值与利率呈现反向走势以及借款人提前偿还房贷将引发房利美公司加速摊销购买溢价。
如果该书阅读者想要较为彻底的理解该公司的财报问题，则需要辅以一定的金融背景知识。
1、美国抵押贷款证券形成过程的简要说明：1-1、房屋购买者向各类住房贷款机构申请住房贷款；1-2、住房贷款机构审核后发放给房屋购买者住房贷款，同时双方约定：房屋购买者拥有提前还款的权力；1-3、住房贷款机构出于流动性、久期和风险管理的考虑，将住房贷款通过SPV出售给房利美等相关机构；1-4、房利美等机构购买了这些MBS后，再通过分割、组合和打包手段将MBS转换为各类担保债务凭证（CDO）；1-5、各类投资机构根据自身的风险偏好，购买这些CDO。
2、房利美购买MBS产生折（溢）价的会计处理问题：当房利美从住房贷款机构手中购买了这些MBS时，由于市场利率低于当时的贷款利率（参见图1），因此房利美购买MBS时就产生了购买溢价。
按照SFAS No.91《Accounting for Nonrefundable Fees and Costs Associated with Originating or Acquiring Loans and Initial Direct Costs of Leases》的要求,房利美需要在MBS存续期间对这些溢价进行摊销处理。
2019年，我读过的书（价值投资金镝）1、投资类（1）《价值连城的故事：通过传奇投资者的经历来学习投资艺术》——本书写作思路很独特，选取了11个知名投资家（作者原话，反正我一个也不认识）失败的案例，从逆向的角度来阐述正确投资应注意的问题。
不过可惜了，写的不咋样，翻译得也不咋样，不推荐。
（2）《股东价值之路：基金经理解读巴菲特致股东的信》——本书作者对巴菲特1957-2017年致股东信的内容进行了简单的解读（每封信约3-8个知识点），适合已将原信通读过的投资者学习巩固之用。
（3）《人性的杠杆：投资启示录》——本书是作者的老文合集，相当多的文章写于10年前，但今天读来依然收获满满。
全书分为三大部分：第一部分“投资圣经”是本书的精华，主要内容是作者对14位投资（投机）大师思想的理解与解读；第二部分是“理财感悟”，其中包含的投资哲学思维值得学习；第三部分“宏观思考”随阅即可。
（4）《巴菲特历年致股东（合伙人）的信》（二读）——从去年11月开始，大约花了3个月左右的时间把巴老的信彻底地再次学习了一遍，平均一天一封信（中间有间断）。
毫不夸张地说，这是截至目前为止我读过的最好的投资作品，没有之一。
将来一定会有第3遍、第4遍、第N遍的学习，因为它值！（5）《价值投资实战手册》——本书是作者对其过去上百篇投资文章的整理和总结，分为“如何正确面对股价波动”、“如何估算企业内在价值”和“企业分析案例”三部分。
前两部分构成一套逻辑清晰、可直接应用于实战的理论框架，第三部分的实例与前两部分的理论结合，有利于投资者更好的掌握相关知识。
（6）《投资的逻辑：中国式股市投资心理学》——本书两大特点：1、内容丰富（dong pin xi cou）；2、作者喜欢从负面（yin mou lun）的角度出发思考问题。
（7）《不败而胜》——本书的核心观点是：不要采用“买入并持有”策略，应该规避熊市的大幅下跌。
我认为，这是一句正确的废话，因为：盈亏同源。
、单选题（本类题共20小题，每小题2分，共40分。
多选、错选、不选均不得分。
）正确答案: C正确答案: C融资方应当按照约定的计算方法向投资方支付货币补偿、或向投资方转让股权、或向投资方回购目标公司股权属于（）的内容。
(本题2分∙正确答案: B正确答案: C正确答案: A下列不属于普通股股东基本权利的是（）。
(本题2分∙正确答案: D下列无法作为存货可变现净值确凿证据的是（）。
(本题2分∙正确答案: DB.0.02C.0.06D.0.149. 企业取得收入的货币形式是（）。
(本题2分A.固定资产B.生物生产C.应收账款D.无形资产10. （）应就来源于中国境内、境外的所得作为征税对象。
(本题2分A.居民企业B.非居民企业C.内资企业D.外资企业11. （）以公司股东名册记载、公司登记机关登记为由否认实际出资人权利的，人民法院不予支持。
(本题2分A.名义股东B.董事会C.股东大会D.执行官12. 下列关于金融资产与经营性资产的区分表达正确的是（）。
(本题2分A.通常来说，非关联方的债权投资是经营性资产B.通常来说，关联方的债权投资是金融资产C.固定资产一般来说是经营性资产D.权益工具用来作为股份支付（职工薪酬），对应为金融资产答案：C13.财务造假原因不包括（）。
(本题2分A.利益驱动B.公司治理缺点C.违法成本高D.审计独立性缺失14. 符合条件的技术转让所得免征、减征企业所得税，是指一个纳税年度内，居民企业技术转让所得不超过（）万元的部分，免征企业所得税；超过部分，减半征收企业所得税。
(本题2分A.200B.500C.1000D.200015.县税务机关应在收到《企业所得税核定征收鉴定表》后（）个工作日内，完成复核、认定工作。
(本题2分A.10B.15C.20D.3016. 直接计算法下，企业每一纳税年度的收入总额减除指定项目后的余额为应纳税所得额，其中，指定项目不包括（）。
金融与财经JINRONGYUCAIJING20所谓财务诡计，就是采用财务欺诈等违法违规手段，企图通过粉饰财务业绩来为公司树立正面形象，从而误导投资者和债权人，以此实现公司成功上市并为公司或个人谋取额外收益的舞弊行为。
下面我们通过对财务报表粉饰手段的了解，能及时准确的识别财务诡计，减少投资损失。
一、收入操纵手法：介绍公司如何通过操纵利润表来虚增收入和利润，或报告不平稳收益（1）过早记录为收入：a 、在合同规定义务未进行任何履行之前就记录为收入。
b 、所记录的收入远超过合同规定完成的工作量。
c 、在买方正式接受商品之前就记录为收入。
d 、在买方付款尚存在不确定因素下就记录为收入。
冠群公司采用长期销售许可协议的形式来鼓励客户长期使用公司的大型电脑软件，按照许可协议，客户应提前支付软件的使用许可费以及随后几年的更新年费，但该公司将合同产生的全部许可收入立即确认为收入。
虽然所有许可收入在合同履行之初就被记录为收入，但现金收入要在未来多个年度才可收取，这样，冠群公司的资产负债表上就出现大量长期应收账款。
所以如果发现有的公司应收账款直线上升，特别是长期未开发票应收账款的大幅增加，就应该提高警惕。
（2）虚构收入：对缺乏经济实质的交易或对过程有欠公平的交易记录为收入。
大多数关联交易因缺乏公平交换会导致收入增加，且多为虚假收入，人为的增加主营业务收入和利润，虚假收入带来的最棘手的问题是应收账款的迅速增加。
对来自非盈利性交易的收款记录为收入：a 、对于来自租赁交易的现金如果记录为收入，投资者应多加质疑，b 、对于来自合作伙伴的预付款，如果确认为收入，投资者应当提出质疑，c 、对于来自供应商的款项，如果记录为收入，那么投资者应多加警惕。
二、虚拟资产：特别是固定资产，通过固定资产投资，公司可以故意夸大固定资产投资的成本，借机转移资金，使股东蒙受损失；也可以故意低估固定资产投资的成本，或者在财务报表中故意延长固定资产投资周期，减少每一年的成本或费用，借此抬高公司净利润。
特别关注财务造假中的隐秘权利组织链一杯咖啡居然能造出22亿财务黑洞，瑞幸咖啡（NASDAQ：LK）打破了中概股涉财务造假案的纪录。
与此同时，国内A股公司康美药业（600518.SH）的财务造假行为，被证监会定位为“有预谋、有组织，长期、系统实施财务造假行为，恶意欺骗投资者”。
在中国的部分上市公司中，财务造假行为出现了周期跨度长，且组织成员众多的苗头，这需要被有力遏制！■文/沈伟民“公司管理层粉饰财务业绩的企图由来已久。
自从有了公司和投资者，就有了这种企图。
一直以来，那些不诚实的公司，就是运用财务欺诈来掠夺对公司充满信任的投资者，而且这种行为似乎永无止境。
”美国施利特法务公司创始人、CEO、博士、CPA （注册会计师；Certified Public Accountant）——霍华德M.施利特（Howard M. Schilit）在其主创的《财务诡计：如何识别财务报告中的会计诡计和舞弊（Financial Shenanigans：How to Detect Accounting Gim]）》第三版（2012年）的序言中，早就特别指出上市公司操纵赢利的欺诈行为，将会屡禁不止。
如今，《财务诡计》已更新到了第四版，算起来，自该书第一版至今，已在全球足足畅销了25年。
看看这本书的中文版在中国有多么火热：第一、二版已成绝版，第三版也几乎成为孤本——在当当和京东平台上的价格分别呈现为293元和208元，而新出的第四版，仅计算在京东自营渠道上的热评，就达1.8万+之多。
《财务诡计》为什么在中国受到如此高的“待遇”？原因是，该书通过历次再版，累计总结出全球110多个财务欺诈案例，而投资者、监管者、研究者，如果拿出中国上市公司的财务造假案，都能找到对标。
问题是，在中国，还有哪些财务造假案案件没有发生，或者还有哪些财务造假案案件没有被充分认识？无疑，《财务诡计》提供了对上市公司经营行为识别的整体分析框架和思维模式。
坦率说，我们实在不想看到《财务诡计》在中国如此流行，但这却是一个尴尬的现实。
7大财务骗术和10大财务陷阱财务骗术和财务陷阱是许多人在处理个人和商业财务时需要警惕的问题。
了解这些骗术和陷阱是保护自己财务安全的关键一步。
本文将介绍7种常见的财务骗术和10种常见的财务陷阱，帮助读者识破这些诡计，保护自己的财务利益。
财务骗术一般指的是以欺诈手段获取财务利益的行为。
下面是7大财务骗术的介绍：第一，假投资骗局——这种骗局通常以高回报率吸引人们进行投资，但最终投资者往往无法收回本金。
投资者应该保持警惕，避免盲目相信过高的回报承诺。
第二，虚假销售骗局——这种骗局常常通过虚假的产品销售赚取利润，或者向无辜消费者出售不符合预期的产品。
消费者应该注意购买产品时的价格和品牌信誉，并且要警惕过于便宜的产品。
第三，冒充身份骗局——这种骗局通过冒充他人的身份来获取财务上的利益。
此类骗术常见于网络诈骗和电话诈骗，因此要避免透露个人信息给陌生人，并及时报告可疑活动。
第四，假婚姻骗局——这种骗局利用婚姻关系来获得经济利益，如获得绿卡或其他财务支持。
人们应该审慎对待婚姻关系，并避免因追求经济利益而陷入骗局。
第五，网络诈骗——这是一种通过互联网进行的骗局，涉及到虚假广告、欺诈交易和网络病毒等。
人们应该保持警惕，避免点击不明链接或下载来历不明的文件。
第六，假慈善骗局——这种骗局通过冒用慈善机构的名义向人们募捐，但实际上捐款并不会被用于慈善活动。
捐款者应该核实慈善机构的合法性，避免落入假慈善的陷阱。
第七，假货币骗局——这种骗局常涉及到假冒货币或伪造货币。
人们应该接受相应的培训，以识别假冒货币，并警惕接受未经核实的现金支付。
除了财务骗术，人们还需要警惕各种财务陷阱。
这些陷阱通常是由各种不恰当的财务决策或者市场的不确定性造成的。
下面是10大财务陷阱的介绍：第一，消费陷阱——人们常常因为购买不必要的商品或服务而陷入消费陷阱。
要避免陷入这种情况，我们应该制定一个合理的消费预算，只购买真正需要的东西。
第二，过度借贷——这是一种陷入财务困境的常见原因。
识破财务诡计，识别虚假财报（一）主讲老师陶萍第一节财务造假原因分析一、利益驱动二、公司治理缺陷三、审计独立性缺失四、违法成本低五、相关法律法规不完善第二节常用财务诡计一、最大的假账来源：“应收账款”与“其他应收款”应收账款主要是指货款，这是做假账最方便快捷的途径。
为了抬高当年利润，上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊账交易。
顾名思义，既然是赊账交易，就绝不会产生现金流，它只会影响资产负债表和损益表，决不会体现在现金流量表上。
因此，当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量“应收账款”，损益表上出现巨额利润增加，但现金流量表却未出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是否在利用赊账交易操纵利润？赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。
解决的方法很简单——让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度的资产负债表和损益表都要重新修正，但是这对于投资者来说已经太晚了。
更严重的违规操作则是虚构应收账款，伪造根本不存在的销售记录，这已经超出了普通的“操纵利润”范畴，是彻头彻尾的造假。
当年的“银广夏”和“郑百文”就曾经因为虚构应收账款被处以重罚。
在“达尔曼”重大假账事件中，“虚构应收账款”同样扮演了一个重要的角色。
其他应收款是指其他往来款项，可以是委托理财，可以是某种短期借款，也可以是使用某种无形资产的款项等等。
“其他应收款”的操纵难度显然比“应收账款”要低，因为“应收账款”毕竟是货款，需要实物，实物销售单据被发现造假的可能性比较大。
而其他应收款，在造假方面比较容易，而且估价的随意性比较大，不容易露出马脚。
有了“银广夏”和“郑百文”虚构销售记录被发现的前车之鉴，后来的造假者倾向于更安全的造假手段；“其他应收款”则来无影去无踪，除非派出专业人士进行详细调查，很难抓到确实证据。
对于服务业企业来讲，由于销售的不是产品，当然不可能有“应收账款”，如果要做假账，只能在“其他应收款”上做手脚。
在中国股市，“其他应收款”居高不下的公司很多，真的被查明做假账的却少之又少。
二、与“应收账款”相连的“坏账准备金”与应收账款相对应的是“坏账准备金”，对于应收账款数额巨大的企业，坏账准备金一个百分点的变化都可能造成净利润的急剧变化。
1999年之前，中国会计制度对坏账准备金规定很不严格，大部分企业的坏账准备金比例都很低，有的甚至低到0.1%，远远低于国际惯例。
1999年是中国会计政策的转折点，坏账准备金比例明显增高，一般制造业企业的坏账准备金比例都在3%以上。
但是国家不可能硬性规定所有行业的坏账准备金比例，留给企业自主操纵的空间还是很大的。
从西方企业的实践来看，利用坏账准备金做假账有两种手段：一种是多计，一种是少计。
少计坏账准备金很容易理解，这样可以增加利润，提高股价；多计坏账准备金则一般发生在经营情况恶劣的年份或者更换CEO的年份，新任CEO往往倾向于把第一年的业绩搞的特别差，把大量资金划入坏账准备金，反正可以把责任推到前任CEO头上；由于第一年多计了坏账准备金，以后几年就可以少计甚至不计，利润当然会大大提高，这些功劳都会被记在新任CEO 头上。
这种做法的实质是用第一年的坏成绩换以后多年的好成绩，在西方被形象的称为“大洗澡”。
中国有没有“大洗澡”的现象呢？肯定有，而且为数不少。
理论上讲，上市公司的坏账准备金比例应该根据账龄而变化，账龄越长的账款，遭遇赖账的可能性越大，坏账准备金比例也应该越高；某些时间太长的账款已经失去了偿还的可能，应该予以勾销，承认损失。
对于已经肯定无法偿还的账款，比如对方破产，应该尽快予以勾销。
遗憾的是，目前仍然有部分上市公司对所有“应收账款”和“其他应收款”按照同一比例计提，完全不考虑账龄的因素，甚至根本不公布账龄结构。
在阅读公司财务报表的时候，我们要特别注意它是否公布了应收账款的账龄，是否按照账龄确定坏账准备金，是否及时勾销了因长期拖欠或对方破产而无法偿还的应收账款；如果答案是“否”，我们就应该高度警惕。
三、最大的黑洞——固定资产投资中国许多上市公司的历史就是不断募集资金进行固定资产投资的历史，他们发行股票是为了固定资产投资，增发配股是为了固定资产投资，不分配利润也是为了省钱进行固定资产投资。
在固定资产投资的阴影里，是否隐藏着违规操作的痕迹？固定资产投资是公司做假账的一个重要切入点，但是这种假账不可能做的太过分。
公司可以故意夸大固定资产投资的成本，借机转移资金，使股东蒙受损失；也可以故意低估固定资产投资的成本，或者在财务报表中故意延长固定资产投资周期，减少每一年的成本或费用，借此抬高公司净利润——这些夸大或者低估都是有限的。
如果一家公司在固定资产投资上做的手脚太过火，很容易被人看出马脚，因为固定资产是无法移动的，很容易审查；虽然其市场价格往往很难估算，但其投资成本还是可以估算的。
监管部门如果想搞清楚某家上市公司的固定资产投资有没有很大水分，只需要带上一些固定资产评估专家到工地上去看一看，做一个简单的调查，真相就可以大白于天下。
事实就是如此简单，但是在中国，仍然有许多虚假的固定资产投资项目没有被揭露，无论是监管部门还是投资者，对此都缺乏足够的警惕性。
如果一个投资者对固定资产投资中的造假现象抱有警惕性，他应该从以下几个角度分析调查：上市公司承诺的固定资产投资项目，有没有在预定时间内完工？比如某家公司在2015年开始建设一家新工厂，承诺在2017年完工，但是在2017年年度报告中又宣布推迟，就很值得怀疑了。
而且，项目完工并不意味着发挥效益，许多项目在完工几个月甚至几年后仍然无法发挥效益，或者刚刚发挥效益又因故重新整顿，这就更值得怀疑了。
如果董事会在年度报告和季度报告中没有明确的解释，我们完全有理由质疑该公司在搞“钓鱼工程”，或者干脆就是在搞“纸上工程”。
目前，不少上市公司的固定资产投资项目呈现高额化、长期化趋势，承诺投入的资金动辄几亿元甚至几十亿元，项目建设周期动辄三五年甚至七八年，仅仅完成土建封顶的时间就很漫长，更不要说发挥效益了。
这样漫长的建设周期，这样缓慢的投资进度，给上市公司提供了做假账的充裕空间，比那些“短平快”的小规模工程拥有更大的回旋余地，监管部门清查的难度也更大。
即使真的调查清楚，往往也要等到工程接近完工的时候，那时投资者的损失已经很难挽回了。
四、难以捉摸的“其他业务利润”从财务会计的角度来看，操纵“其他业务利润”比操纵“主营业务利润”更方便，更不容易被察觉。
因为在损益表上，主营业务涉及的记录比其他业务要多的多，主营业务的收入和成本都必须妥善登记，其他业务往往只需要简单的登记利润就可以了。
对于工业公司来说，伪造主营业务收入必须伪造大量货物单据（也就是伪造“应收账款”），这种赤裸裸的造假很容易被识破；伪造其他业务利润则比较温和，投资者往往不会注意。
为了消除投资者可能产生的疑问，许多上市公司的董事会往往玩弄文字游戏，把某些模糊的业务在“主营业务”和“其他业务”之间颠来倒去，稍微粗心的投资者就会受骗。
比如某家上市公司在年度报告中把“主营业务”定义为“房地产、酒店和旅游度假业”，但是在主营业务利润中却只计算房地产的利润，把酒店和旅游度假业都归入其他业务利润，这显然与年度报告的说法是矛盾的。
在中国资本市场目前的混乱局面下，也不能排除某些公司把某项业务利润同时计入“主营业务利润”和“其他业务利润”的可能。
作为普通投资者，我们不可能深入调查某家公司的“其他业务利润”是不是伪造的，但是我们至少可以分析出一定的可能性——如果一家公司的“主营业务利润”与“其他业务利润”严重不成比例，甚至是“其他业务利润”高于“主营业务利润”，我们就有理由怀疑它做了假账。
中国投资者和证券媒体没有意识到上市公司的“其他业务利润”可能存在造假行为，也并非完全出于疏忽，因为上市公司不好好做自己的主营业务，反而热衷于在“其他业务”上大捞一笔，在中国股市是司空见惯的现象。
许多公司名义上是“运用闲置资金”进行短期经营或投资（实为投机）活动，其实是什么赚钱做什么，完全不把主营业务当一回事。
追逐利润固然是资本的天性，但是作为资本数额很大、负有社会责任的上市公司，如此目光短浅的追求短期利润，对公司前景没有长远战略，无疑会损害股东乃至整个社会的长期利益。
这种目光短浅的不良倾向必须得到遏制，但仅仅依靠证监会和投资者的力量恐怕难以有效遏制，必须同时依靠国家计划部门的宏观调控，才有希望刹住这股蔓延已久的歪风。
曾经在中国股市名噪一时的“戴梦得”就是一个例子，它原本是中国股市罕见的珠宝题材股票，但是从2002年就开始“逐渐转卖毛利率较低的珠宝生产线”，义无返顾的投入了炒作房地产的大潮。
戴梦得（已经改名“中宝股份”）在2003年初完成了向房地产公司的转化，主要经营港口地皮；但是转化为房地产公司并不能增加它的业绩，直到今天，中宝股份仍然是一家净资产收益率不尽人意的冷门股票。
由此可见，从一个较冷门的行业转到较热门的行业，并不一定会带来业绩的相应提升；如果所有上市公司都往少数热门行业挤，造成的后果肯定是灾难性的。
五、债务偿还能力衡量一家公司的债务偿还能力，主要有两个标准：一是流动比例，即用该公司的流动资产比上流动负债；二是速动比例，即用该公司的速动资产（主要是现金和有价证券、应收账款、其他应收款等很容易变现的资产）比上流动负债。
一般认为工业企业的流动比例应该大于2，速动比例应该大于1，否则资金周转就可能出现问题。
但是不同行业的标准也不一样，不可以一概而论。
流动比例和速动比例与现金流量表有很密切的关系，尤其是速动比例的上升往往伴随着现金净流入，速动比例的下降则伴随着现金净流出，因为现金是最重要的速动资产。
但是，某些企业在现金缺乏的情况下，仍然能保持比较高的速动比例，因为它们的速动资产大部分是应收账款和其他应收款，这种速动资产质量是很低的。
在这种情况下，有必要考察该企业的现金与流动负债的比例，如果现金比例太少是很危险的。
许多上市公司正是通过操纵应收账款和其他应收款，一方面抬高利润，一方面维持债务偿还能力的假象，从银行手中源源不断的骗得新的贷款。
作为普通投资者，应该时刻记住：只有冰冷的现金才是最真实的，如果现金的情况不好，其他的情况再好也难以信任。
识破财务诡计，识别虚假财报（二）第三节识别虚假财报一、审计程序运用技巧（一）重视监盘程序【案例1】注册会计师李浩带领助理人员在结合存货的截止性测试，交叉使用从账到物、从物到账的方法抽点存货时，发现华兴公司14年12月28日购入的存货（已经包括在当年12月31日的实物盘点范围内），因未取得发票、账单，并没有办理入库手续和做相应的账务处理，追查到15年1月份的相关会计记录，发现华兴公司于15年1月5日收到购货发票时记入1月份账内。
