14产品和货币市场的一般均衡

货币的需求来实现。
货币市场的均衡
m 代表实际货币供给量
L = L1+L2 = L1 ( y )+L2 ( r ) = k y - h r
m = L = L1+L2 = L1 ( y )+L2 ( r ) = k y - h r
m = k y - h r
以此求出y和r关于其他变量的函数表达式，即得出LM曲线的代数表达式。
在IS曲线上，有一列利率与相应收入的组合可使产品市场均衡
在LM曲线上，有一列利率与相应收入的组合可使货币市场均衡
两个市场同时均衡，即用两个表达式联立求解，即曲线上两条曲线相交的点代表的数据意义
重点加难点：！！！
b值大,边际储蓄倾向低，IS曲线比较平坦
问题（困惑）：
d值大小的经济意义
d利率对投资需求的影响系数
b值大小的经济学意义
IS曲线平坦或陡峭的经济学意义
支出 = c + i + g
收入 = c + s + t
两式联立：c + i + g = c + s + t
即：i + g = s + t
M2=M1+储蓄存款+小额定期存款= M1 + Ds +Dt
M3=M2+其他流动性资产或货币近似物(大额定期存款）= M2 + Dn
六、货币供求均衡和利率的决定
看书上的函数图
§14-4 LM 曲线（即是横轴为y，纵轴为r的函数曲线）
一、LM曲线及其推导
在货币供给量既定情况下，货币市场的均衡只能通过调节对
第一，交易动机：交易动机的货币需求是公众和厂商为应付日常规律性的购买和支付而持有货币。

第一节 投资的决定
三 资本边际效率曲线
某企业可供选择的投资项目（P483）
图中，横轴表示投资，纵轴表示资本边际效率或利率，MEC 为资本边际效率曲线。资本边际效率曲线向右下方倾斜，表 示投资与利率之间存在反方向变动关系，即利率越高，投资 越小；利率越低，投资越大。
四、投资边际效率曲线MEI： ⑴MEC曲线还不能准确代表企 业的投资需求曲线。因为当利 率的下降时，单个 单个企业投资的 单个 增加不 一定引起资本品价格的 不 变化；但所有 所有企业投资的增加 所有 会 引起资本品价格的上涨。就 是说（15.2）式中的资本品价格 R要增加，在相同的预期收益情 况下，r必然要缩小。导致MEC 降低。 ⑵更精确地反映投资与利率关 系的曲线，叫投资的边际效率 曲线，用MEI表示。从统计图上 看， MEI比MEC更为陡峭。
第一节 投资的决定
投资函数 i = i (r)
第一节 投资的决定
二 投资边际效率的意义
1、概念：投资边际效率（ Marginal Efficiency of Capital ，MEC）
是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期限内各预期 收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。 MEC也可理解为厂商增加一笔投资时预期可赚得的按复利方式计算的 利润率。
r r0 r1 MEI：投资的实际收益率 o i0 i MEC：投资的预期收益率
15-3资本边际效益曲线(MEC)和 投资边际效益曲线(MEI)
第一节 投资的决定
五、预期收益与投资
影响预期收益率的因素主要有三个： 1、对投资项目的产出的需求预期。市场对该项目的产品 未来的需求量有多大？其价格走势如何？企业的预期收益 有多大？这些都对投资会产生影响。 加速数：产出增量与投资之间的关系 2、产品成本。工资成本变动对投资需求的影响具有不确 不确 定性。 定性。一方面，工资成本上升在其它条件不变时会降低企 业利润，尤其是劳动密集型行业，更会减少预期投资收益， 降低投资需求。另一方面，工资成本上升会使企业更多地 考虑采用新的机器设备，从而使投资需求增加。 3、投资税抵免。有的国家的政府为鼓励企业投资，作出 规定：投资的厂商可以从它们的所得税单中扣出其投资总 值的一定的百分比。这一政策称之为投资抵免 投资抵免政策。 投资抵免

二、货币需求动机
货币的需求：人们在不同条件下出于各种考虑对持有货币的需要。 （一）交易动机 交易动机：个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。 出于交易动机的货币需求量主要取决于收入，收入越高，交易需 求量越大。 （二）预防动机（谨慎动机） 指为预防意外支出而持有一部分货币的动机。 大体上也和收入成正比 L1——交易动机和预防动机所产生的全部实际货币需求 Y——实际收入 则这种货币需求量和收入的关系可表示为： L1 =L1(Y) =kY k——货币需求的收入弹性


三部门的经济中，IS曲线：
r
e G (TR T0 ) 1 (1 t )
d d
Y

斜率取决于β 、d和t的值，当β和d一定时，t越小，IS曲 线越平坦。因为，t越小，乘数会越大，从而当r变动引发I 变动时，Y会以较大幅度变动。
西方学者认为: β是比较稳定的值；t是政府制定的，也不会轻易变动；因 此，d是影响IS曲线斜率大小的主要因素。
11 12.1 13.31 R0 10 10 10 30 2 3 (1 10%) (1 10%) (1 10%)


由于这一贴现率使3年的全部预期收益（36.41万元）的现值（30 万元）正好等于这项资本品（1台机器）的供给价格（30万元）， 因此，这一贴现率就是资本边际效率 表明:一个投资项目的收益应该按何种比例增长才能达到预期的收 益，因此，它也代表该投资项目的预期利润率 。
2、三部门经济的IS曲线
Y C I G C Y d Yd Y T TR T T tY 0 I e dr

e G (TR T0 ) dr Y 1 (1 t )

e dr y 1
i= e-dr 代入即可,在此是换了个 角度研究国民收入的决定问题
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举例：假设投资函数i=1250-250r，消费函数 c=500+0.5y。即储蓄函数为 s=y-c=-500+0.5y，则 均衡国民收入为？
e dr 500 1250 250r 3500 500r y 1 0.5 1 当r 1时，y 3000
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第二节
一、IS曲线及其推导 二、IS曲线的斜率
IS曲线
三、IS曲线的移动
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一、IS曲线及其推导
产品市场均衡: 指产品市场上总供给与总需求相等 即 总供给（国民收入）=总需求（支出） 二部门：c+s = c+i 得， i=s
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对于两部门经济： 均衡收入的公式是：
i y 1
现在把投资作为利率的函数，即i=e-dr，则均 衡收入的公式就要变为：
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第二，谨慎动机或预防动机。
谨慎动机是人们为了预防意外支出而持有一 定数量货币。 它产生于未来收入和支出的不确定性。这种 需求量也大致与收入成正比。 结论：由交易动机、谨慎动机而产生的货币需 求量与收入成正比。
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货币需求量也和收入成正比，是收入的函数。 L1：表示交易动机和预防动机所产生货币需求量， 用y表示实际收入， L1=L1（y）= ky 其中，k：交易需求系数 例如：实际收入y=1000万美元，交易和谨慎需 要的货币量占实际收入的20%，则L1？ L1=1000×0.2=200万美元
MEI即是投资函数曲线 资本边际效率曲线
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四.托宾的“q”说
美国的詹姆· 托宾（ Jamas Tobin 1918-