外资银行策略及在中国的发展Ting Bao was revised on January 6, 20021外资银行在我国发展中的经营动机和经营策略分析武汉大学商学院黄宪熊福平1摘要：本文根据外资银行跨国经营的理论，对外资银行在中国金融市场的发展阶段、动机和经营策略作了较全面的分析，并着重考察了中国加入WTO后在华外资银行经营行为的变化和调整，意在探讨隐藏在这些变化后的外资银行在中国发展的整体策略。
1. 引言中国加入WTO后，外资银行对我国银行业的挑战和竞争，以及我国应该采取的应对策略一直是金融理论界和实务界高度关注和讨论的焦点，但这些研究基本是以外资银行在母国的经营策略和方式来推断它们在中国的经营方式和竞争策略。
我们研究的出发点认为，外资银行进入中国金融业，无论从动机到经营手段和竞争策略都应该是一个理性的和不断调整的过程，它基本上应该与跨国银行投资理论和理念吻合。
根据中国经济改革和开放的进程和程度，研究外资银行在华经营动机、实际采取的运作方式和不断调整的竞争策略，首先应该做到“知彼”，这才是我国银行业进行对策研究的前提。
因此，本研究对中国银行业分析外资银行这个竞争对手和制定下一步应对策略具有现实意义。
2. 关于银行跨国经营策略的文献综述通常，外资银行进入别国市场的机构设置可以采取四种形式：代表处、分支行和控股银行子公司和合资银行。
在设立何种金融机构形式的选择上，Wengel（1995）认为规模经济效应是国际银行在东道国进行选择的主要因素。
1黄宪(1954— )，博士，武汉大学商学院教授、博导、副院长。
；熊福平（1974—），武汉大学商学院博士研究生。
从现实来看，大多数国家的实际情况是外资银行以设立分支行和建立子公司两种情况为主，分行更多的是由来自于母国较大的银行所建立，参股控股子公司则更多的出现在资本流动比较自由且人均收入较高的东道国。
Miller与Parkhe （1998）实证研究了影响美国银行进行国际扩张的组织形式，该研究发现，美国银行在东道国所提供的银行服务水平依赖于其组织形式的不同，以子公司形式出现的跨国银行的比重受进入壁垒、东道国是否允许混业经营、直接投资规模、银行体系的发展状况、差别税率以及东道国工业化和发展水平不同因素的影响密切相关。
Parkhe与Miller（1998）研究了美国银行在22个不同东道国内的组织形式偏好，发现东道国银行体制的发展水平和银行监管水平与美国银行利用自身优势，进行国际扩张所采取的组织形式偏好之间有十分密切的关系。
国际大行倾向于在银行体系发展完善的东道国执行子公司导向战略，而是否执行产品多样化的战略取决于东道国市场的监管情况。
在业务竞争策略方面，Grubel（1977）的研究认为首先应将银行金融市场业务细分为三个子市场，即批发市场、零售市场和服务市场（中间业务市场）。
Tschoegl（1982）的进一步研究表明，由于零售银行业务需要银行与顾客存在紧密的实际距离和很小的文化差异，所以一般国际性银行不会轻易介入零售银行业务，即使介入，也往往通过兼并和收购的方式进入东道国的零售市场。
Fung，Bain，Onto和Harper（2002）对专门从事于执行跨国收购战略，将跨国银行业务集中于零售银行业务的澳大利亚国民银行的竞争策略进行了研究，其分析结论也支持了上述观点。
类似的研究还有Buch（2001）和Williams （2003）分别对在美国，德国和澳大利亚的外资银行的分析。
Calomiris，Carey（1994）和Kraus（1995）的研究表明，即使是在批发市场，外资银行也偏好于通过兼并已有的东道国金融机构来争取业务，而较少自行开发新的客户。
在国内，关于外资银行进入中国的研究近年来比较多，也逐步深入。
2000年中美达成关于中国加入WTO的双边协议之际，不少学者都认为外资银行的业务重点将集中在中间业务和面向企业的批发业务上，同时由于其经营网点的劣势，对于零售业务的竞争，主要将依靠其在业务创新和高科技服务手段上的优势，在网上银行业务和信用卡这两个零售市场上向中资银行发起有力的挑战。
宗良（2000）和谢康（2001）、陈景超（2002）分别撰文分析了这两个市场上未来可能的激烈竞争。
在批发业务上，国内比较一致的意见认为，外资银行将加强对优质客户的争夺，包括跨国集团在中国的分支企业、中外合资和合作经营企业、国内以出口贸易为导向的外向型企业、大型加工贸易企业集团及高新科技企业等。
吴成颂（2004）认为，外资银行的主要竞争手段是依靠其成熟完善的服务体系和全面多样的金融产品以及强大的产品创新能力来满足客户的需要。
中间业务方面，这方面的研究结论比较集中，普遍认为，外资银行同国内银行相比，中间业务是其最大的优势所在。
也有个别不同的意见认为限于国内的市场条件，外资银行中间业务在短期内仍不会有太大的发展，如耿同劲（2004）。
3. 外资银行在中国的发展阶段1979年，我国批准第一家外资银行——日本输出入银行在北京设立代表处。
1981年，中国批准设立改革开放后的第一家外资银行分行——南洋商业银行深圳分行。
1985年，有关部门允许在厦门、珠海、深圳、汕头和海南经济特区设立外资银行。
1990年，配合浦东开发，批准上海对外资银行开放。
1992年，又批准沿海七个城市对外资银行开放。
1998年7月，中国宣布取消外资银行在中国设立机构的地域限制,允许外资银行在任何城市设立机构。
截止到2004年4月，共有19个国家和地区的64家外资银行在华设立了192家营业性机构，其中88家已经获准从事人民币业务。
另外，外资银行还在国内设立了209个代表处，分支机构主要分布在经济发达地区。
截止到2003年底，外资银行在华资产总额已经达到3969亿元（人民币），占我国银行业金融机构资产总额的%，在我国金融体系中重要性日显突出。
外资银行在华设立机构的发展情况如表1所示。
图1 外资银行每年新增营业性机构的发展阶段和时间分布2历史地看，受中国改革开放进程和政策影响，并为了适应当时的市场条件变化，外资银行的进入及其市场策略明显地带有阶段性。
具体地说，可以划分为以下几个阶段（见图1）。
外资银行进入中国的起步阶段这个阶段从改革开放开始到上世纪80年代末。
1982年，中国政府允许外资金融机构在四个经济特区设立营业性金融机构，从此开始了中国金融业实质性的开放。
但限于当时改革开放刚刚开始，许多政策制定都是实验性质，引进外资银行是为了配合沿海经济特区的外向型经济发展需要，所以，这一阶段进入大陆的外资银行基本上是香港银行及少数传统上经营大陆业务的日本和欧美银行，尤其是同沿海经济特区发展加工贸易往来的香港金融机构。
最明显的特点是，外资金融机构凡是设立营业性分行的，都在直接贸易往来密集的区域，如深圳、厦门等，而凡是设立代表处的，绝大部分都选择在北京，较少例外。
表明了这一时期外资银行更大程度上对中国市场持摸索和观望态度，没有进行成规模的资本投入。
外资银行在华扩张阶段从1991年到1997年是外资银行在国内迅速发展扩张的时期，每年新开业的外资银行分支机构都有十几家以上，最多的一年更是达到了42家，而且与以往不同的是，这些分支机构中营业性的分行占了很大比重。
外资银行在华快速发展是中国改革开放走过了上十年的历程，已经取得了巨大的成果，外资机构对中国市场的前景明显看好的必然结果。
同时，1990年9月，为了促进上海浦东开发区的建设，经国务院批准，上海成为经济特区以外首先获准引进外资银行营业性机构的城市。
此项将中国国内最强大的地区经济体向外资金融机构开放的政策，使外资银行的目光纷纷从北京转向了上海。
1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业，标志着中国资本市场发展进入了一个崭新时期。
1992年，邓小平2新增营业性机构包括每年新设的分行和支行。
“视察南方”讲话和中央关于进一步加快改革开放步伐的决策公布之后，国务院决定再开放广州、天津、大连、福建、青岛、宁波和南京七个沿海城市。
1994年7月，又批准杭州、武汉等10个大城市成为可以引进外资营业性金融机构的首批内地城市。
1995年，北京也获得了同样的批准。
除了这些政策因素，上世纪90年代初也正是我国历史上对外贸易和吸收外商直接投资增长最快的时期。
外资企业旺盛的融资需求无疑是外资银行得以迅速发展的良好外部环境。
而且，过热的中国经济发展使国内利率水平相对国际市场居高不下，这一方面吸引着大量的国外资本通过外资金融机构的运作到中国市场进行套利，另一方面使得外资银行的资金较国内银行有较大的成本优势，这客观上也导致外资企业有较强的偏好向外资金融机构寻求资金来源。
外资银行在华业务的收缩阶段从1997年开始，外资银行在华业务经历了三年的收缩时期，其在华总资产额也出现了负增长，从1997年的亿美元下降到了1999年的亿美元。
1997年，东南亚金融危机的爆发，使东亚地区经济遭受沉重打击，其中涉及到的中国的主要贸易伙伴就有韩国和日本等。
日本和韩国的不少银行出现大量坏账，不得不清理其在华投资，重组资产，在随后的一年里，这类银行关闭了部分在华办事处和营业机构。
同年，广东国际信托投资公司出现信用危机并最终破产，促使外资金融机构开始正视中国不健全的金融体制下蕴涵的市场风险，采取了较为谨慎的市场策略，不再片面强调资产扩张。
同时，金融危机也使东南亚国家不同程度地发生了货币贬值，使其出口竞争力有了较大提升，而中国同东南亚国家的贸易产品之间存在较大程度的替代性，导致我国的对外贸易在1998年度首次出现负增长。
中国对外贸易的小挫，加上以日本、韩国为代表的贸易伙伴国国内经济的严重损失，使在华的外资银行市场空间受到了不小的挤压。
另外，从1998年开始，中国经济开始出现全面的供大于求的状况。
为了刺激经济需求，我国中央银行在几年时间里连续9次降息，但这一举措使得外资银行不再具有资金成本优势，导致许多三资企业纷纷削减资金成本相对较高且有升值预期压力的外币贷款，转向中资银行进行人民币融资。
以上种种原因，造成了外资银行在华业务的整体下降。
外资银行发展的新阶段2001年，中国正式加入WTO，并且承诺入世两年内允许外资银行对中国企业办理人民币业务，入世五年内取消所有地域限制，允许外资银行对所有中国客户提供服务，允许外资银行设立同城营业网点，审批条件与中资银行相同。
2002年，国务院颁布了《中华人民共和国外资金融机构管理条例》，人民银行先后颁布了《中华人民共和国外资金融机构管理条例实施细则》和《外资金融机构驻华代表机构管理办法》。
从此在华的包括银行在内的外资金融机构有了明确的管理条例和法规，外资银行也进入了新的发展时期。
然而，伴随着经营政策空间的扩大，外资银行并没有出现人们担心和预计的大举占领市场的局面，反而较以往收敛了许多。
