(整理)第八章证券投资基金的估值费用税收及收益分配第六节证券投资基金收益的分配原则和方式

证券投资基金收益分配摘要：证券投资基金在我国虽然发展时间不长，但发展十分迅速。

而我国的证券投资基金法还不够完善，文章针对基金的收益分配问题，介绍了我国证券投资基金收益的范围和分配方式及比例，并与其他国家的情况进行了对比分析。

最后指出我国基金收益分配存在的问题并提出相关的改进建议关键词：证券；基金；收益分配1证券投资基金收益的范围证券投资基金收益是指基金管理人管理和运用基金所募集的资金从事股票、债券等金融工具投资所取得的收入。

与一般工商企业相比较，证券投资基金作为一种特殊的会计主体，其收益的范围以及确认标准问题历来存在争议，但由于收益范围的界定又在相当程度上关系到收益的分配方案，影响各方经济利益，所以必须要加以明确。

目前，世界各国和地区大致有以下三种有代表性的收益范围。

①大口径方式，这种方式以日本为代表，认为证券投资基金收益应包括现金股利、股票股利、债券利息、其他利息和已实现资本利得。

②中口径方式，这种方式以美国为代表，认为证券投资基金收益应包括现金股利、债券利息、其他利息和已实现资本利得，不包括股票股利和未实现的资本利得。

③小口径方式，这种方式以我国台湾地区为代表，认为证券投资基金的收益只包括现金股利、债券利息和其他利息，不包括股票股利和资本利得。

我国《证券投资基金法》规定基金收入主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。

利息收入包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具投资、股利收益等。

基金的收益分配应当以期末可供分配利润为基准计算。

期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低值。

如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润。

2证券投资基金收益分配方式和比例证券投资基金相对于固定收益证券，价格波动性更大，投资者承担的风险也相对更高。

证券投资基金的费用主要包括哪些证券投资基金的费用主要包括哪些证券投资基金是一种金融中介机构。

它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到增值的作用。

那么证券投资基金的费用主要包括哪些呢?(一)基金管理费基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率(年率)逐日计提，累计至每月月底，按月支付。

管理费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。

基金规模越大，风险越小，管理费率就越低;反之，则越高。

不同的国家及不同种类的基金，管理费率不完全相同。

我国基金的年管理费率最初为2.5%，随着基金规模的扩大和竞争的加剧，管理费有逐步调低的倾向。

目前，我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币基金的管理费率为0.33%。

管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，不另向投资者收取。

(二)基金托管费基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用。

托管费通常按照基金资产净值的一定比率提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。

托管费从基金资产中提取，费率也会因基金种类不同而异。

目前，我国封闭式基金按照0.25%的比例计提基金托管费，开放式基金根据基金合同的规定比例计提，通常低于0.25%;股票型基金的托管费率要高于债券型基金及货币市场基金的托管费率。

我国规定，基金托管人可磋商酌情调低基金托管费，经中国证监会核准后公告，无须为此召开基金持有人大会。

(三)基金交易费基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。

目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。

交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。

参与银行间债券交易的，还需向中央国债登记结算有限责任公司支付银行间账户服务费，向全国银行间同业拆借中心支付交易手续费等服务费用。

第八章基金收益分配与税收第一节基金收益一、基金收益来源（一）股票股利收入（二）债券利息（三）证券买卖差价收入（四）存款利息收入（五）买入返售证券收入（六）其他收入（七）公允价值变动损益（2007年教材新增部分）二、与基金收益有关的几个基本概念（一）基金净收益——是指一定时期内，基金收入减去费用后的余额。

（二）基金经营业绩——包括基金净收益与基金未实现估值增值（减值）收益，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。

（三）损益平准金——在进行申购、赎回基金份额时，申购、赎回款项中包含的按位分配基金净收益（累及基金净损失）占基金净值比例计算的金额。

（四）期末可供分配基金收益——等于期初未分配收益加本期净收益加本期损益平准金（若有）减本期已分配收益。

（五）未分配基金净收益——基金进行收益分配后的剩余额。

第二节基金收益分配一、基金收益分配对基金份额净值的影响基金进行收益分配会导致基金份额净值的下降。

二、封闭式基金的收益分配（重要考点，请同学们加强记忆）1、封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次。

2、封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%。

3、封闭式基金当年收益应先弥补上一年度亏损，然后才可以进行当年收益分配。

若基金投资的当年发生亏损，则不能进行分配。

4、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值。

5、封闭式基金一般采用现金分红。

三、开放式基金的收益分配实践中，许多开放式基金合同规定：在符合基金分配的前提下，基金收益分配每年至少一次。

开放式基金的分红方式有两种：1、现金分红2、分红再投资转换为基金份额。

四、货币市场基金的收益分配（请同学们自己学习掌握）第三节基金税收一、基金的税收（一）营业税对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。

（二）印花税基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。

（三）所得税1、对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，2、免征所得税。

3、对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的所得税。

第八章证券投资基金的估值费用、税收及收益分配
第二节、估值的程序及估值日的规定
(一)估值的程序纵观世界各国的基金估值程序，主要有以下方式：
1．由基金管理人独立完成基金的估值并对外公告单位基金资产净值，基金管理人承当全部估值过失的责任；
2．基金管理人完成估值后，交由基金托管人复核，基金管理人对外公告单位基金资产净值，双方各自承当相应责任；
3．由基金管理人委托托管人或专业机构进行估值，托管人或专业机构将估值结果通知管理人，由管理人对外公告单位基金资产净值。

托管人或专业机构承当全部估值过失的责任。

在我国，基金日常估值由基金管理人和托管人同时进行。

基金单位资产净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以书面形式报给基金托管人，基金托管人按基金契约规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金托管人复核无误后返回给基金管理人。

当基金估值出现错误时，基金管理人应
当立即公告、予以纠正，并采取合理的措施防止损失进一步扩大；估值错误偏差到达基金资产净值的一定比例时，基金管理人应当通报基金托管人并报中国证监会备案。

因基金估值错误给投资者造成损失的应先由基金管理人承当，基金管理人对不应由其承当的责任，有权向过错人追偿。

(二)估值日确实定估值日是指对基金资产进行估值的实际日期。

因管理制度和基金种类的不同，基金资产估值日的具体规定也不相同。

不过各国通常都规定，基金管理人必须在每一个交易日或每周一次或至少每月一次对基金资产进行估值并对外公告。

我国证券投资基金管理人和托管人每日对基金资产进行估值。

证券投资基金第八章基金利润分配与税收考点分析第一节基金收益一、基金收益来源1.利息收入利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。

具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

2.投资收益：买卖价差投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。

具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

3.其它收入：手续费返还其他收入是指除上述收入以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的作客、手续费返还、ETF 替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失耐以付给基金的赔偿款项等。

这些收入项目一般根据发生的实际金额确认。

4.公允价值变动损益公允价值变动损益指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。

5.基金费用：基金运营费用基金的费用是指基金在日常投资经营活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向基金持有人分配利润无关的经济利益的总流出。

具体包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用等。

二、与基金收益有关的几个基本概念1.本期利润本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括记入当期损益的公允价值变动损益。

该指标既包括了基金已经实现的损益，也包括了未实现的估值增值或减值，是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。

2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额该指标是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。

3.期末可供分配利润该指标是指期末可供基金进行利润分配的金额。

证券投资基金基础知识(详情)证券投资基金基础知识证券投资基金基础知识如下：1.证券投资基金是一种间接的证券投资方式。

2.基金由基金管理人管理，由基金托管人保管。

3.基金依据法律、法规及基金契约的规定进行资金运作。

4.证券投资基金资产可投资于股票、债券等资产，通常投资于股票的比例不低于基金资产净值的85%。

5.基金投资者是基金资产的所有者。

6.基金管理人负责基金资产的投资运作。

7.基金托管人负责基金资产的投资运作。

8.基金自发行之日起至赎回之日止，期间至少存在5年。

证券投资基金基础知识包括哪些证券投资基金基础知识主要包括以下内容：1.证券投资基金的概念，特点，分类和组织形式。

2.证券投资基金的费用与收益，风险，收益分配与税收。

3.证券投资基金的投资范围，投资策略，投资组合的调整。

4.证券投资基金的信息披露，风险评价与信息报告。

5.证券投资基金的投资绩效评估，运作分析以及市场效应分析。

6.我国的证券投资基金管理制度，我国基金业的历史，法规与基本制度。

7.投资收益分析、资产净值分析、基金现金流量分析。

以上就是证券投资基金基础知识的主要内容，对于初学者来说，建议从整体上把握，了解基金的基础概念和运作方式，以及投资基金需要注意的事项。

证券投资基金基础知识有哪些证券投资基金基础知识包括以下几方面：1.证券投资基金的概念，它是一种间接投资工具，通过汇集众多投资者的资金，由基金管理人投资于股票、债券等有价证券，以获得投资收益。

2.证券投资基金的特点，其特点包括组合投资、专业管理、分散投资、利益共享、风险共担。

3.证券投资基金的种类，主要包括：股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、指数基金、QDII基金。

4.基金的历史与发展，我国基金业的法律环境及其发展。

5.证券投资基金的当事人，主要包括：基金管理人、基金托管人。

6.基金管理人，其职责和作用。

7.基金托管人，其职责和作用。

8.基金份额持有人，其权利和义务。