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2007年中级会计职称考试《财务管理》讲义第一章财务管理总论本章考情分析一、本章的地位与作用本章为非重点章。
本章是财务管理的理论基础，主要为学习以后各章内容提供理论依据。
二、本章的重点1.财务管理的内容；2.财务管理目标的三种提法的优、缺点；3.所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突及协调方法；4.财务管理的金融环境（利率的类型、利率的确定）。
三、本章近年教材及大纲变动情况本章近年教材没有发生实质性变化。
2007年教材的主要变化有：（1）减少第四节财务管理的环节，将其内容并入第一节；（2）原来第二节财务管理的环境与第三节财务管理的目标在顺序上对调。
四、本章近年考试题型、题量及分值分布本章从考试来说，分数较少，一般占4分左右，主要考2-3个客观题。
第一节财务管理的内容一、企业财务活动的内容二、财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序。
一般说来，企业财务管理包括以下几个环节：（一）财务预测（二）财务决策（三）财务预算（四）财务控制（五）财务分析◆财务管理的核心是财务决策。
第二节财务管理的目标一、最具有代表性的财务管理目标（一）利润最大化这种观点的缺点是：1.利润是指企业一定时期实现的税后净利润，没有考虑资金的时间价值；2.没有考虑风险因素；3.没有考虑获得的利润与投入资本的关系；4.导致企业的短期行为与企业发展的战略目标相背离。
（二）每股收益最大化站在普通股角度，每一股普通股所享有的净利润。
如果没有优先股，那么净利润除以普通股的总股数就是每股利润。
也称每股收益。
与利润最大化目标一样，该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
但这个观点的优点是考虑了股东的投入和相应的回报之间的投入产出关系。
这个指标的分子（净利润）反映的是给普通股股东带来的回报，分母（普通股股数）在一定程度上反映股东在公司的投入，比如，公司普通股每股发行价格是5元，发行1000万股，总市价是5×1000＝5000万元，表明股东在公司的投入资本是5000万元，假设每股价格不变，如果发行1亿股，那么股东在公司投入的资本就是5亿元，所以，在股票价格不变的前提条件下，股数的多少在一定程度上反映股东在公司的投入是多少，因此这个指标可以反映股东的投入与产出之间的关系。
财务讲义第一章总论（完整版）第一章总论本章考情分析本章主要介绍了财务管理目标、财务管理环节、财务管理体制、财务管理环境等四个方面的内容。
从近3年考试来看，平均分数为7分，从题型来看只能出客观题，包括单项选择题、多项选择题和判断题。
最近3年题型题量分析题型单项选择题多项选择题判断题计算分析题综合题合计2022年1题1分1题2分2题3分2022年3题3分2题4分1题1分6题8分2022年3题3分2题4分2题2分7题9分本章主要考点1．财务管理目标优缺点的比较，相关者利益最大化目标的具体内容；2．所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突与协调；3．企业财务管理体制各种模式的特点；4．集权与分权的选择及其选择时应考虑的因素；5．主要理财环境的内容及对财务管理决策的影响。
第一节财务管理目标【本节考点】【考点1】企业财务管理目标理论【考点2】利益冲突的协调一、企业财务管理目标理论观点利润最大化优点1.利润可以直接反映企业创造的剩余产品的多少；2.有利于企业资源的合理配置，有利缺点1.没有考虑利润实现时间和资金时间价值；2.没有考虑风险问题；于企业整体经济效益的提高。
3.没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；4.可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
1.非上市公司难于应用；2.股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；3.它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
股东财富最大化1.考虑了风险因素；2.在一定程度上能避免企业追求短期行为；3.对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
【提示】衡量指标：对于上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。
在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
优点1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2.考虑了风险与报酬的关系；3.能克服企业在追求利润上的短期行为；4.用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效的规避了企业的短期行为。
完整版财务管理学第一章财务管理总论第一节企业财务管理的概念企业财务就是企业再生产过程中的资金运动企业财务管理则是对企业财务的管理，即对资金运动的管理一、企业资金运动存在的客观必然性1、企业的再生产过程具有两重性再生产过程中物资价值的货币表现就是资金，资金的实质就是再生产过程中运动着的价值。
2、企业拥有一定数额的资金，是进行生产经营过程的必要条件由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动3、企业的生产经营过程，一方面表现为物资运动（从实物形态来看），另一方面表现为资金运动（从价值形态来看。
）社会主义企业资金运动存在客观基础，是社会主义的商品经济。
二、企业资金运动的过程。
从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金的形态的运动过程，叫做资金的循环。
企业资金周而复始不断重复的循环，叫资金的周转。
资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。
1、资金筹集筹集资金，是使资金运动的起点。
企业的自有资金，是通过吸收拨款、发行股票等方式从投资者那里取得的。
企业还可通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式吸收借入资金，构成企业的负债。
筹集的资金，可以是货币资金形态，也可以是实物、无形资产形态。
2、资金投放一方面是固定资产投资，另一方面使用货币资金购进原材料、燃料等，通常货币资金就转化为固定资产和流动资产。
企业还可以以现金、实物或无形资产采取一定的方式向其他单位投资，形成短期投资和长期投资。
企业资金的投放包括在经营资产上的投放和对其他单位的投放，其目的都是为了取得一定的收益。
3、资金耗费资金的耗费过程又是资金的积累过程4、资金收入企业取得销售收入，实现产品的价值，不仅可以补偿产品成本，而且可以实现企业的利润，企业自有资金的数额随之增大，此外，企业还可以取得投资收益和其他收入。
5、资金分配企业取得的产品销售收入，要用以弥补生产耗费，按规定缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。
《财务管理讲义》第一章财务管理总论第一节企业财务管理的概念一、企业资金运动存在的客观必然性在企业再生产过程中，客观的存在着一种资金的运动。
这同商品经济的存在和发展是分不开的。
在社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是资金，资金的实质是社会主义再生产过程中运动着的价值。
在企业生产经营过程中，物资不断的运动，物资的价值形态也不断的发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动。
物资价值的运动就是通过资金运动的形式表现出来的。
企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
社会主义企业资金运动存在的客观基础，是社会主义的商品经济。
二、企业资金运动的过程随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动之中。
在企业再生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等各种不同形态，然后又回到货币资金形态。
从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。
企业资金周而复始不断重复的循环，叫资金的周转。
资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化。
从生产企业来看，资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济内容。
资金的筹集和使用，以价值形式反映企业对生产资料的取得和使用；资金的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗；资金的收入和分配，则以价值形式反映企业生产成果的实现和分配。
所以，企业资金运动是企业再生产过程的价值方面。
三、企业资金运动形成的财务关系企业的资金活动中变现出来的钱和物的增减变动都离不开人与人之间的财务关系。
企业从投资者处筹集资金，同时也作为投资者向其他企业投资，在这一过程中，形成了企业与投资者和受资者之间的财务关系。
处理这一关系必须维护投资、受资各方的合法权益。
企业购买材料、销售产品，与购销客户间发生货款收支的结算关系，可能发生延期收付款项的情况。
第一章总论【说明】上表中粗体是2014年考过的考点，粗体、斜体及下划线字体的是2012年考过的考点。
【考情分析与教材变化说明】本章只考客观题，分值一般在4-5分左右。
在考试中应重点关注财务管理目标、利益冲突与协调、财务管理体制、财务管理环境。
【考点讲解说明】考点分为重要考点、比较重要考点、一般考点和次要考点，大家可以根据考点的重要程度把握学习质量和学习时间分配。
第一节企业与企业财务管理【考点1】企业与企业财务管理【要求】一般考点。
掌握企业不同组织形式的优劣和特点；了解财务管理内容的构成。
一、企业及其组织形式（一）企业的定义及功能（略）（二）企业的组织形式典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
其中，个人独资企业占企业总数的比重很大，但是绝大部分的商业资金是由公司制企业控制的。
因此，财务管理通常把公司理财作为讨论的重点。
除非特别指明，本教材讨论的财务管理均指公司财务管理。
1.企业责任2.各种企业组织形式的优劣（规模、融资、责任、纳税）有限责任公司和股份有限公司的区别3.公司制企业与代理问题经营者和所有者分开以后，经营者成为代理人，所有者成为委托人，代理人可能为了自身利益而伤害委托人的利益。
二、企业财务管理的内容（一）公司的基本活动与企业财务管理的内容（二）企业财务管理的内容是相互联系、相互制约的【例1·单选题】（2013年）与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。
A.筹资渠道少B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较困难『正确答案』C『答案解析』公司制企业的缺点有：（1）组建公司的成本高；（2）存在代理问题；（3）双重课税。
所以本题的答案为选项C。
第二节财务管理目标【考点2】财务管理目标一、利润最大化二、股东财富最大化三、企业价值最大化四、相关者利益最大化五、各种财务管理目标之间的关系【掌握要求】重要考点。
掌握财务管理目标各种观点的具体内容和优劣。
一、利润最大化1.内涵利润最大化目标，就是假定企业财务管理以实现利润最大为目标。
【说明】利润最大化中的利润指的是税后净利润【补充的内容】。
2.利润最大化目标产生的原因（1）人类生产经营是为创造剩余产品，剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；（2）自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才能实现最大化。
3.优点有利于企业资源的合理配置；有利于企业整体经济效益的提高。
4.缺点（1）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系（投入产出关系）（2）没有考虑利润实现时间和资金时间价值（3）没有考虑风险因素（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
绝对数：规模、效益相对数：效率5.每股收益最大化（利润最大化的另一种表现方式）用每股收益（或权益净利率）来概括企业的财务目标。
克服了利润最大化的缺点1如果假设风险相同、每股收益时间相同，每股收益的最大化也是衡量公司业绩的一个重要指标。
事实上，许多投资人都把每股收益作为评价公司业绩的重要标准之一。
二、股东财富最大化1.内涵企业财务管理以实现股东财富最大为目标。
【说明】股东财富度量在已上市的股份公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。
2.优点（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。
（2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为预期利润会影响股票价格。
（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。
3.存在的问题（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。
（2）股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况。
（3）它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
三、企业价值最大化1.内涵企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现价值最大为目标。
企业价值最大化要求企业采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
【说明】企业价值含义及度量2.优点3.存在的问题（准确度量企业价值困难）（1）企业的价值过于理论化，不易操作。
（2）对于非上市公司，企业价值评估很难做到客观和准确。
四、相关者利益最大化1.内涵2.优点①有利于企业长期稳定发展。
②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。
③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。
④体现了前瞻性和现实性的统一。
五、各种财务管理目标之间的关系1.利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。
2.以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。
在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。
【例2·单选题】关于现代企业财务管理的目标存在多种观点，属于最理想的财务管理目标的观点是（）。
A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化『正确答案』D『答案解析』相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。
其他目标都不同程度的存在缺点，大家同时需要掌握其他几种观点的缺点。
同时要注意，由于相关者利益最大化可操作性差，其他章节采用的观点还是企业价值最大化。
【例3·多选题】下列在一定程度上能避免企业追求短期行为的财务管理目标有（）。
A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化『正确答案』BCD『答案解析』利润最大化目标可能导致企业短期财务决策倾向，而其他三个目标能不同程度的避免企业短期行为。
从这个题目大家要注意掌握几种目标的优劣，并善于总结他们之间的共同点和区别。
【例4·多选题】（2011年）在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。
上述观点涉及的财务管理目标有（）。
A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化『正确答案』ACD『答案解析』张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的是相关者利益最大化目标；李经理的主张涉及的是利润最大化目标。
王经理的主张强调的是创造价值，所以涉及的是企业价值最大化目标。
【考点3】利益冲突与协调【掌握要求】重要考点。
掌握各种冲突的表现形式及协调方法一、协调利益冲突的原则尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。
二、所有者和经营者利益冲突与协调1.矛盾的表现2.解决办法三、所有者和债权人的利益冲突与协调1.矛盾的表现2.解决办法（1）限制性借债：防止所有者损害自己利益的行为出现（2）收回借款或停止借款：发现所有者损害自己利益时，采取保护自己的措施四、企业的社会责任（2013新增）1.含义指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。
2.主要内容（1）对员工的责任；（2）对债权人的责任（3）对消费者的责任；（4）对社会公益的责任（5）对环境和资源的责任；（6）遵从政府的管理、接受政府的监督。
3.如何协调任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。
过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。
大多数社会责任都必须通过立法以强制的方式让每一个企业平均负担。
然而，企业是社会的经济细胞，理应关注并自觉改善自身的生态环境。
【例5·单选题】（2010年）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。
下列各项中，不能实现上述目的的是（）。
A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对经营者的监督D.将经营者的报酬与其绩效挂钩『正确答案』A『答案解析』协调所有者与经营者的矛盾通常可采取以下方式解决：解聘、接收和激励。
选项B、C属于解聘方式；选项D属于激励方式。
【例6·判断题】（2014年）企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。
（）『正确答案』错『答案解析』企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。
具体来说，企业社会责任主要包括：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任，此外，企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。
第三节财务管理环节【要求】一般了解即可，财务管理环节是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。
【考点4】财务管理环节【掌握要求】次要考点，财务管理环节是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。
第四节财务管理体制【考点5】财务管理体制【掌握要求】重要考点。
财务管理体制的一般模式及选择、设计原则、集权与分权体制下具体的集权和分权的内容。
一、企业财务管理体制的含义二、企业财务管理体制的一般模式三、企业财务管理体制的设计原则四、集权与分权的选择本质上体现着企业的管理政策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变性策略。
企业总部必须根据企业的不同类型、发展的不同阶段以及不同阶段的战略目标取向等因素，对不同财务管理体制及其权力的层次结构作出相应的选择与安排。
1.资本关系→掌握一定比例有表决权的股份（如50%以上），才能集中2.业务关系→纵向一体化战略的企业，相对集中3.管理者的管理水平→较高，则更多集权4.环境和规模5.集中与分散的“成本”和“利益”差异五、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容【例7·多选题】关于企业财务管理体制在集权与分权上的选择，下列说法正确的有（）。
A.需考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征B.需考虑集权与分权的“成本”和“利益”，分权的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降C.集权和分权考虑的因素还包括环境、规模和管理者的管理水平D.实施纵向一体化战略的企业，一般采用相对集中的财务管理体制『正确答案』ACD『答案解析』选项B的正确说法是集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降，分散的“成本”主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。
注意这个知识点不仅要掌握涉及到的要点，而且要能够正确的运用各要点，比如D选项就是A选项的具体运用。
【例8·多选题】下列关于企业财务管理体制的含义及设计原则的说法中，正确的有（）。
