长期偿债能力

短期、长期偿债能力分析评价企业短期偿债能力最常用的指标是流动比率和速动比率。

长期偿债能力的衡量指标主要有：资产负债率、或有负债比率、产权比率和已获利息倍数。

产权比率（又叫债务股权比）。

它是负债总额与股东权益总额的比率。

有形净值债务率。

它是企业负债总额与有形净值的百分比。

有形净值是股东权益减去无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。

已获利息倍数。

它是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。

产权比率产权比率，又称债务股权比率，也是衡量企业长期偿债能力的一个指标。

它是负债总额与股东权益总额之比。

其计算公式为：产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。

一般说来，股东资本大于借人资本较好，但也不能一概而论。

从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人；在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

产权比率同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度。

已获利息倍数已获利息倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率,它可以反映获利能力对债务尝付的保证程度.计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。

国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。

已获利息倍数为负值时没有任何意义，已获利息倍数是表示长期偿债能力的计算公式为: 已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出=EBIT/interest expense一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。

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企业长期偿债能力长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。

衡量企业长期偿债能力主要就看企业资金结构是否合理、稳定、以及企业长期盈利能力的大小。

分析长期偿债能力能力的主要指标有：资产负债率（亦称负债比率）产权比率（亦称负债权益比率），带息负债率、利息费用保障倍数（亦称已获利息倍数）企业长期偿债能力指标 企业长期偿债能力指标有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数、带息负债比率五项。

长期偿债能力的概念：偿还长期债务本金及支付债务利息的能力。

主要取决于资产和负债的比例关系，尤其是资本结构，以及企业的获利能力。

长期债权人为判断其债权的安全尤其关注长期偿债能力。

一、资产负债表分析利用资产负债表分析长期偿债能力的主要指标是： 资产负债率 产权比率 与有形净值债务率 1．资产负债率 资产负债率 = 负债总额/资产总额 资产负债率计算中对分子应否包含流动负债存在争议： 反对者认为：因为短期负债不是长期资金的来源，因此，若包含，就不能很好地反映企业的“长期”债务状况。

赞成者认为：从长期动态过程看，短期债务具有长期性，如“应付帐款”作为整体，事实上是企业资金来源的一个“永久”的部分。

本教材采取稳健的态度，则将短期债务包含于该指标的分子之中。

债权人的立场：资产负债率越低越好。

权益投资人（股东）：由于杠杆作用的存在，资产负债率应该高些。

经营者：风险收益均衡，所以资产负债率应适度。

经验研究表明，资产负债率存在显著的行业差异，因此，分析该比率时应注重与行业平均数的比较。

运用该指标分析长期偿债能力时，应结合总体经济状况、行业发展趋势、所处市场环境等综合判断。

分析时还应同时参考其他指标值。

2．产权比率 产权比率 = 负债总额 / 所有者权益总额 与资产负债率无根本区别，只是表达方式不同。

主要反映所有者权益对偿债风险的承受能力。

3．有形净值债务率 有形净值债务率=负债总额 / （股东或所有者权益 — 无形资产净值）。

长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业或个人在长期债务到期时，能够按时、足额偿还债务的能力。

这是一个重要的财务指标，可以反映出企业或个人的经营情况以及债务管理能力。

长期偿债能力的分析对于评估企业或个人的财务稳定性和信用等级具有重要的意义。

本文将从债务结构、经营现金流和利润能力三个方面对长期偿债能力进行分析。

首先，债务结构是评估长期偿债能力的重要指标之一。

债务结构指的是企业或个人长期负债的组成和比例。

债务结构的合理与否直接影响到偿债能力的稳定性和可持续性。

如果企业或个人的债务结构过于集中，以债务为主要资金来源，并且没有足够的流动性或资产负债匹配，那么一旦到期日到来，偿还债务可能会面临较大的压力。

因此，分散债务、多元化债务结构是保证长期偿债能力的重要手段之一。

其次，经营现金流也是评估长期偿债能力的关键因素。

经营现金流是企业或个人从经营活动中产生的现金流量，它反映了企业或个人经营运营的盈利能力和现金管理能力。

如果企业或个人的经营现金流不稳定，无法满足债务的还本付息需求，那么长期偿债能力就会受到影响。

因此，合理规划经营活动、提高盈利能力和加强现金管理对于保持健康的长期偿债能力至关重要。

最后，利润能力也是评估长期偿债能力的重要参考指标。

利润能力主要通过对企业或个人的盈利水平和盈利能力进行分析来评估其长期偿债能力。

如果企业或个人的利润水平较低，或者盈利能力长期不稳定，那么其长期偿债能力就可能较弱。

因此，提高盈利能力、降低成本和风险对于增强长期偿债能力至关重要。

综上所述，长期偿债能力是企业或个人经营管理的重要指标之一。

对于评估企业或个人的偿债能力，我们可以从债务结构、经营现金流和利润能力三个方面进行分析。

合理构建债务结构、增强经营现金流以及提高利润能力都是保持长期偿债能力的关键要素。

只有通过全面分析和有效管理，企业或个人才能够在长期债务到期时有能力按时、足额偿还债务，维持财务稳定和信用好评。

长期偿债能力分析2篇第一篇：企业长期偿债能力分析一、概述企业的长期偿债能力是指企业在长期资产投资和债务偿还中，能否长期维持偿还债务的能力。

长期偿债能力的好坏直接反映了企业的经营状况和财务风险。

因此，企业必须根据自身情况评估其长期偿债能力，以及采取相应措施来维护其偿债能力。

二、评估长期偿债能力的指标1、有形净值比率有形净值比率是企业净有形资产与总资产的比率，反映了企业负债的分布情况和企业的资产负债结构，同时也反映了企业的抵押贷款比率。

通常情况下，一般的有形净值比率不应低于20%。

2、负债比率负债比率是指企业负债总额与资产总额之比，用来衡量企业使用债务融资的程度。

负债比率的高低影响着企业的信用水平和信誉，通常情况下，负债比率不应超过70%。

3、息税覆盖倍数息税覆盖倍数反映了企业利润能否用于支付利息和税赋。

企业的息税覆盖倍数越高，表示企业可以轻松偿还贷款利息和纳税。

一般情况下，企业的息税覆盖倍数应该大于2。

三、改善企业的长期偿债能力1、降低负债比率企业可以采取多种方式降低负债比率，如适当增加股本，优化资本结构，加强内部控制，提高经营效率等等。

2、增加有形净值企业可以通过增加净利润、进行资产增值、调整股权结构等方式来增加有形净值，从而提高企业的信用水平和长期偿债能力。

3、提高利润水平提高企业利润水平是维护企业长期偿债能力的一个重要手段。

企业可以通过提高效益、合理控制成本、拓展市场等方式来提高利润水平。

四、结论长期偿债能力是企业经营管理中的一个重要方面，企业必须重视长期偿债能力的评估和维护，采取相应的措施，加强内部控制和管理，以确保企业长期偿债能力的稳定和可持续性。

第二篇：个人长期偿债能力分析一、概述个人的长期偿债能力是指个人在长期财务规划和债务偿还中，能否长期维持偿还债务的能力。

个人的长期偿债能力的好坏直接影响着个人的财务状况和生活质量。

因此，个人必须根据自身情况评估其长期偿债能力，并采取相应措施来维护其偿债能力。

企业长期偿债能力分析资本结构与长期偿债能力分析一、长期偿债能力的概念长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度..企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债;包括长期借款、应付债券、长期应付款等..企业对债务负有的两种责任：一是偿还债务本金的责任；二是支付债务利息的责任..分析一个企业长期偿债能力;主要是为了确定该企业偿还债务本金和支付债务利息的能力..由于长期债务的期限长;企业的长期偿债能力主要取决于企业资产与负债的比例关系即资本结构;以及企业的获利能力;而不是资产的短期流动性..资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系..资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以上两个方面：1权益资本是承担长期债务的基础..权益资本越多;债权人越有保障；权益资本越少;债权人越没有保障..2资本结构影响企业的财务风险;进而影响企业的偿债能力..长期偿债能力与获利能力密切相关：在企业正常生产的情况下;不可能靠出售长期资产偿还债务的本金与利息;只能依靠生产经营所得..二、长期偿债能力分析的重要意义首先;经营者通过长期偿债能力分析;有利于：1优化资本结构..通过长期偿债能力的分析;可以揭示资本结构中存在的问题;及时加以调整;优化资本结构;提高企业价值..2降低财务风险..通过偿债能力分析;发现筹资管理存在的问题;及时调整负债比例;降低财务风险..其次;投资者通过长期偿债能力分析;可以判断其投资的安全性及盈利性..1投资的安全性与企业的偿债能力密切相关..2投资的盈利性与长期偿债能力密切相关..再次;债权人通过长期偿债能力的分析;可以判断债权的安全程度;即是否能按期收回本金及利息..此外;对于与企业有密切利益关系的部门和企业来说;长期偿债能力分析也具有重要意义..对于政府及相关管理部门;通过偿债能力分析;可以了解企业经营的安全性;从而制定相应的财政金融政策；对于业务关联企业;通过长期偿债能力分析;可以了解企业是否具有长期的支付能力;借以判断企业信用状况和未来业务能力;并做出是否建立长期稳定的业务合作关系的决定..三、资本结构比率反映资本结构的财务比率主要有资产负债率、产权比率和权益乘数..(一)资产负债率1.定义资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比;也就是负债总额与资产总额的比例关系;也称之为债务比率..资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的;用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力;同时也能反映企业在清算时对债权人利益的保护程度..其计算公式如下：资产负债率＝负债总额÷资产总额×100％2.分析资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志..负债对于企业来说是一把双刃剑：一方面;负债增加了企业的风险;借债越多;风险越大..另一方面;债务的成本低于权益资本的成本;增加债务可以改善获利能力;提高股票价格;增加股东财富..企业管理者的任务就是在利润和风险之间取得平衡..财务理论通常认为;存在所得税和市场不完善的市场情况下;企业存在一个最佳的资本结构..但是;至少目前人们还不能准确计算出一个企业的最佳资本结构..企业的目标资本结构;是根据成功企业的经验数据得出的..一般认为..资产负债率的适宜水平是40％一60％..对于经营风险比较高的企业;为减少财务风险应选择比较低的资产负债率;例如许多高科技的企业负债率都比较低；对于经营风险低的企业;为增加股东收益应选择比较高的资产负债率;例如供水、供电企业的资产负债率都比较高..我国交通、运输、电力等基础行业的资产负债率平均为50％;加工业为65％;商贸业为80％..企业对债务的态度除了行业差别之外;不同国家或地区也有差别..英国和美国公司的资产负债率很少超过50％..而亚洲和欧盟企业的负债率要明显高于50％;有的成功企业甚至达到70％..至于为什么会有这种差别;有人认为是因为亚洲和欧洲大陆的银行机构集中了大部分资金;而美国和英国的资金大部分集中在股权投资人手中；多数人则认为;这种差别并非出于财务上的原因;而是观念、文化和历史等因素作用的结果..3.示例：如ABC公司2010年资产负债表：资产总额为82097.33万元;流动负债为48126.76万元;长期负债为1103.04万元;负债总额为49229.80万元..根据公式计算资产负债率为：资产负债率＝49229.8÷82097.33×100％＝59.97％4.补充：资产负债率分析的意义：(1)从债权人的角度看：他们最关心的是贷给企业的款项是否能按足额收回本金期和利息..对债权人来说..资产负债率越低越好..(2)从股东的角度看：他们最关心的是投入资本能否给企业带来好处..原因：①由于负债利息是在税前支付的;通过负债筹资可以给企业带来税额庇护利益;获得财务杠杆利益；②当全部资本利润率超过借款利息率时;增加借款可提高自有资金的利润率；③与权益资本筹资相比;增加负债不会分散原有般东的控制权..(3)从经营者的角度看：他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时;尽可能降低财务风险..主要原因有三个：①由于负债利息可可以少纳所得税；②如果企业负债率过高;超出债权人的心理承受能力时;债权人会认为风险太大而不愿贷款;企业就借不到钱；如果企业不举债;或负债比例很小;说明企业采用保守的财务策略;或者对其前景信心不足;利用债权人资本进行经营活动的能力很差..在正常情况下;较高的资产负债率是企业快速发展的信号;显得企业活力充沛..③从财务管理的角度;在利用资产负债率进行借入资本决策时;企业应审时度势;充分估计预期的利润和增加的风险;在二者之间权衡利弊得失;把资产负债率控制在适度的水平..5.补充：在使用资产负债率衡量企业长期偿债能力时;还应注意以下几个问题：(1)在实务中;对资产负债率指标的计算公式存在争议；(2)债权人、投资者及经营者对资产负债率指标的态度不同；(3)本质上;资产负债率指标是确定企业在破产这一最坏情形出现时;从资产总额和负债总额的相互关系来分析企业负债的偿还能力及对债权人利益的保护程度..(二)产权比率1.定义产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率;也称之为债务股权比率..也是衡量企业长期偿债能力的主要指标之一、其计算公式如下：产权比率＝负债总额÷所有者权益总额×100％2.示例例：如ABC公司2010年报表所示：2010年年末负债总额为49229.90万元;股东权益为32867.55万元..产权比率＝49229.90÷32867.55×100％＝149.78％3.分析产权比率指标是通过企业负债与所有者权益进行对比来反映企业资金来源的结构比例关系;主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力..反映企业长期偿债能力的核心指标是资产负债率;产权比率是对资产负债率的必要补充..产权比率主要反映了负债与所有者权益的相对关系..包括以下几个方面：1产权比率指标反映了债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系；2产权比率也反映了债权人投入资本受所有者权益保护的程度;也可以表明当企业处于清算状态时;对债权人利益的保障程度；3产权比率也反映了经营者运用财务杠杆的程度..4.补充运用产权比率衡量企业长期偿债能力时;还应注意以下几点：(1)产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的;具有共同的经济意义；(2)尽管产权比率与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的;两指标反映长期偿债能力的侧重点不同；(3)所有者权益就是企业的净资产;产权比率所反映的偿债能力是以净资产为物质保障的..5.补充（1）有形净值债务率有形净值债务率是企业负债总额与有形资产净值的百分比..有形资产净值是所有者权益减去无形资产、开发支出和商誉后的净值;即所有者具有所有权的有形资产净值..有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力;表明债权人在企业破产时的被保护程度..其计算公式如下：有形净值债务率＝负债总额÷股东权益-无形资产净值－开发支出－商誉×100％（2）示例如ABC公司报表所示：2010年无形资产净值为655.18万元;负债总额为49229.80万元;股东权益总额为32867.53万元..根据上式计算有形净值债务率为：有形净值债务率＝49229.80÷32867.53—655.18×100％＝152.83％（3）分析有形净值债务率是通过企业负债总额与有形净值进行对比;来反映企业在清算时债权人投入资本受到股东权益的保护程度;其实质是产权比率指标的延伸..主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力..（4）补充对有形净值债务率的分析;可以从以下几个方面进行：①有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系；②有形净值债务率指标最大的特点是在可用于偿还债务的净资产中扣除了无形资产；③有形净值债务中指标的分析与产权比率分析相同..(三)权益乘数1.定义权益乘数是指资产总额与所有者权益的比率;它说明企业资产总额与所有者权益的倍数关系..其计算公式如下：权益乘数＝资产总额÷所有者权益权益乘数越大表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小;企业负债的程度越高；反之;该比率越小..表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大;企业的负债程度越低;债权人权益受保护的程度也越高..将其称之为权益乘数;是因为该指标是资产权益率的倒数、常用的财务比率都是除数;除数的倒数是乘数..所有者权益除以资产是资产权益率;资产除以所有者权益就称之为权益乘数..该指标也可以这样计算：权益乘数＝1÷1—资产负债率2.示例如ABC公司2010年报表中：资产总额为82097.33万元;股东权益为32867.55万元..其权益乘数：权益乘数＝82097.33÷32867.55＝2.53.补充：权益乘数与产权比率相同;权益乘数也是对资产负债率的必要补充;权益乘数主要反映了全部资产与所有者权益的倍数关系..运用权益乘数指标分析企业长期偿债能力时;还应注意以下几点：1权益乘数与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的;两个指标可以互相补充；2权益乘数与资产负债率之间是有区别的..其区别是反映长期偿债能力的侧重点不同..权益乘数侧重于揭示资产总额与所有者权益的倍数关系;倍数越大;说明企业资产对负债的依赖程度越高;风险越大；资产负债率侧重于揭示总资本中有多少是靠负债取得的;说明债权人权益的受保障程度..四、资本结构比率的构成分析一长期债务的构成在资产负债表中;属于长期负债的项目：长期借款、应付债券、长期应付款、预计负债和其他长期负债等..1.在分析长期债务规模和构成时;应特别注意以下问题：1会计政策和会计方法的可选择性;会导致企业长期负债额的差异；2对可转换债券通常作为负债来报告;但是债券的可转换性意味着这部分负债将可能被转换成普通股;可将其归入权益类..3对于优先股;虽然属于所有者权益;但有固定到期日或有偿债基金要求的优先股在分析时应视为负债..有法定赎回要求的优先股也应该作为负债..二偿债资产的构成负债是要用资产来偿还的;资产的偿付能力就成为分析长期偿债能力的重要内容..这是因为：1资产的收益能力和变现能力是企业偿还债务的保障；2资产又是企业进一步融资的基础..企业融资能力强;偿债的可能性就大..因此;通过对偿债资产的分析可以对企业偿债能力和融资能力作出判断..1.固定资产报表中固定资产的价值受以下因素的影响：1固定资产的入帐价值；2固定资产的折旧；3固定资产减值准备..2.可供出售金融资产公允价值与帐面价值的差异3.持有至到期投资公允价值与帐面价值的差异4.长期股权投资报表中长期投资的价值受以下因素的影响：1长期股权投资的入帐价值；2长期股权投资减值准备..5.投资性房地产后续计量模式有成本和公允价值模式6.无形资产无形资产的取得成本的确定有很强的弹性尤其是内部开发的无形资产 ..三所有者权益的构成1.实收资本股本不得随意变动；2.资本公积3.盈余公积4.未分配利润未分配利润在企业所有者权益中的比例越高;说明企业的盈利能力越强..五、资产负债率分析资产负债率是长期偿债能力分析的核心指标;常使用趋势分析和同业分析的方法..一趋势分析例：下面以ABC公司连续5年的报表资料对该企业的资产负债率进行趋势分析;见下表..1.分析从上表可以看出;该公司连续5年的资产负债率呈逐年上升的趋势..特别是2010年资产负债率大大超过了前几年的水平;这一方面说明企业的负债筹资能力提高;另一方面也说明企业的财务风险加大..产生这种变化的具体原因主要有三点：1企业的负债筹资能力增强..2010年与2009年相比;股东权益增加本年实现净利润带来的;获利能力的提高增强了企业的负债筹资能力..2企业调整了资本结构..负债总额增加的同时增加了长期负债的比例..2009年负债比例低;但企业获利能力也不高..3企业调整了资产结构..资产总额增加的同时调增了流动资产的比重..2.同业分析那么;该公司的长期偿债能力是否合适呢现在还不能下结论;待同业分析以后;才能得出结论..从上表可以看出;与同行业平均值相比..该公司前4年的资产负债率远远低于行业平均水平;说明企业在当年保持了一个较低的资产负债率;具有较强的长期偿债能力;企业采纳了较为保守的财务策略..2010年的资产负债率则高于行业平均水平;但幅度不大..总体上讲;该公司保持了一个正常的资产负债率水平;公司财务风险不高、公司选择了比较适宜的资本结构..根据利润表可以计算出公司2010年资产净利率为9.72％;比2009年的6.28％提高了 3.44％;说明公司适当扩大负债规模是正确的;在不扩大财务风险的前提下;为股东创造了更多的财富..收益与长期偿债能力分析一、收益偿债能力的衡量除了研究资本结构与长期偿债能力的关系;以及反映长期资产偿债能力的相关指标分析..还要通过研究收益与长期偿债能力的关系..分析企业的长期偿债能力..企业有负债就要偿还本金和利息;而企业偿还债务支出的基础是企业的收益..与收益有关的偿债能力指标主要有利息保障倍数和固定支出保障倍数.. 一利息保障倍数1.定义利息保障倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率;也称为已获利息倍数..表明企业经营业务收益相当于利息费用的多少倍;数额越大;偿债能力越强..该指标用于衡量企业用其经营业务收益偿付借款利息的能力..其计算公式为：利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用＝税前利润＋利息费用÷利息费用公式中的“息税前利润”是指利润表中末扣除利息费用和所得税之前的利润..它可以用“税前利润加利息费用”来测算;也可以用“税后利润加所得税、利息费用”来测算..2.补充：使用息税前利润的原因有两点：1如果使用税后利润;不包括利息费用;将会低估偿付利息的能力..2如果使用税后利润;不包括所得税;也会低估偿付利息的能力..公式中的“利息费用”是指本期发生的全部应付利息;不仅包括计入财务费用的利息费用;还应包括资本化利息..3.示例如ABC公司报表所示：2010年税前利润总额为9516.24万元;利息费用为831.07万元..该公司利息费用保障倍数为：利息费用保障倍数＝9516.24+831.07÷831.07＝12.454.分析如果利息费用保障倍数适当;表明企业偿付到期利息的风险小;当本金到期时企业也能筹集到新的资金..在金融市场上;如果一个企业有良好的偿付利息的记录;各期有较高的、稳定的偿付利息的能力;将会比较顺利地获得资金..企业也能最大限度地利用借入资本产生的财务杠杆利益;确定合理的财务结构..利息费用保障倍数指标反映了当期企业经营收益是所需支付的债务利息的多少倍;从偿付债务利息资金来源的角度考察债务利息的偿还能力..如果利息费用保障倍数指标适当;表明企业偿付债务利息的风险小..利息费用保障倍数如果小于l;则表明企业无力赚取大于借款成本的收益;企业没有足够的付息能力..企业经营风险越大;要求的利息费用保障倍数越大..在经营风险相同的情况下;利息保障倍数越大则支付利息的能力越强..从统计上看;不同国家利息保障倍数在3—6之间;表明利息保障倍数与经济环境有关..不同行业的利息费用保障倍数有区别;美国的食品加工业接近l0..而工程类企业只有4;说明利息保障倍数与行业有关..二固定支出保障倍数1.定义除了债务利息;企业还有一些与负债相关的固定支出;如租入固定资产的租赁费用等..这部分费用要定期支付;在评价企业长期偿债能力时;也应考虑在内..固定支出保障倍数是利息保障倍数更完善的扩展形式..利息保障倍数忽略了其他必须支付的费用;有一定的误导性..固定支出保障倍数是指企业经营业务收益与固定支出的比率..其计算公式为：固定支出保障倍数＝可用于偿付固定支出的收益÷固定支出＝税前利润＋固定支出÷固定支出2.补充：可用于偿付固定支出的收益;包括以下内容：（1）税前利润：指扣除非持续经营、意外事项和会计变更的累计影响的税前利润..（2）固定支出：包括： 1利息费用;指利息支出减资本化利息计入财务费用的利息支出..2经营租赁费用的利息部分..融资租赁的利息已包括在“利息费用”之中;而长期经营租赁的利息必须定期支付；3纳税调整的控股子公司优先股股息偿付要求;将优先股股息作为固定支出;在计算时应根据优先股股息额调整为税前支出..公式是：税前支出＝税后支出÷1—所得税率公式：3.示例如ABC公司报表所示：该公司2010年税前利润总额为9516.24万元;利息费用为831.07万元;租赁费用为122.03万元..计算固定支出保障倍数:=11.92如果固定支出保障倍数指标适当;表明企业偿付到期固定支出的风险小.. 二、收益偿债能力分析一利息保障倍数的分析从稳健的角度出发;为考察企业利息保障倍数指标的稳定性..一般应比较企业连续几年的该项指标..并选择这几年中最低的利息费用保障倍数指标;作为最基本的标准..任何一个企业的经营受环境等因素的影响;都有周期性..在收益高的年度;利息费用保障倍数指标可能会很高；在收益低的年度;可能无力偿付债务利息..采用几年中最低的利息费用保障倍数;可保障最低的偿债能力..1.示例下面根据观公司连续5年的利润表计算利息保障倍数;并进行分析..由于2006和2007年改企业的利息费用为负数;计算利息保障倍数无意义;所以只比较2008至2010年的指标..从上表可以看出：1ABC公司连续3年的利息保障倍数均大于3;最低的利息费用保障倍数为2009年的5.93..说明企业具备偿付利息的能力..2该企业的利息保障倍数变动较大;2010年该指标陡然上升;说明企业偿付利息的能力增强;风险降低..主要原因是企业利润增长很快;2010年企业利润总额比上年提高7291.65万元;增长幅度为327.78％；这说明企业只要有是够的盈余;就有充足的能力偿付利息费用..2.补充：在分析利息费用保障倍数时;还应特别注意以下问题：1非付现费用问题..2在运用利息保障倍数指标分析企业偿债能力时;还可以单独计算偿付长期债务利息的能力..该指标叫做长期债务与营运资金比率;是用企业的长期债务与营运资金相除计算的..其计算公式如下：长期债务与营运资金比率＝长期债务÷营运资金正常情况下;长期债务不应超过营运资金..二固定支出保障倍数分析由于固定支出保障倍数指标是利息费用保障倍数的扩展;其分析方法与利息费用保障倍数的分析方法是一致的..利息保障倍数和固定支出保障倍数指标在反映企业偿付长期债务能力方面是十分有用的;通常也是债权人十分关注的指标之一..但是;由于指标数据来源的限制;使指标具备先天的缺陷..因为;指标是从利润额的大小与固定性利息支出之间的比例关系来衡量企业的偿债能力..实际应用时;可以结合现金流量表数据进行..三、影响长期偿债能力的其他因素在分析长期偿债能力时;除了研究资本结构和收益与长期偿债能力的关系外;还应注意一些影响企业长期偿债能力的其他因素;主要包括以下几项：一长期租赁二或有事项三承诺四金融工具五退休金计划。

分析短期偿债能力和长期偿债能力短期偿债能力和长期偿债能力是企业财务分析中常用的指标，用来评估企业在短期和长期内偿还债务的能力。

短期偿债能力主要指企业在一年以内能够偿还债务的能力，通常用流动比率、速动比率和现金比率等指标来衡量。

而长期偿债能力则主要指企业在一年以上能够偿还债务的能力，常用指标包括资产负债率、利息保障倍数和偿债能力比率等。

首先，短期偿债能力是评估企业在一年以内偿还债务的能力。

流动比率是衡量企业流动性的指标，计算公式为：流动比率=流动资产/流动负债。

流动资产包括现金、短期投资、应收账款和存货等，而流动负债主要包括应付账款、短期借款和应付职工薪酬等。

一般来说，流动比率大于1表示企业的流动性比较好，能够偿还短期债务。

速动比率是在流动比率的基础上剔除存货后的指标，速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。

速动比率一般应大于1，表示企业能够通过最快速度的资产流动来偿还债务。

现金比率是评估企业以现金偿还债务能力的指标，现金比率=现金/流动负债。

现金比率一般应大于0.2，表示企业有一定的备付现金可以偿债。

然后，长期偿债能力是评估企业在一年以上偿还债务的能力。

资产负债率是衡量企业资产负债情况的指标，资产负债率=总负债/总资产。

资产负债率越高，表示企业负债越重，偿债能力越弱。

利息保障倍数是衡量企业偿付利息能力的指标，利息保障倍数=息税前利润/利息费用。

利息保障倍数越高，表示企业偿付利息的能力越强。

偿债能力比率是衡量企业偿债能力的指标，偿债能力比率=息税前利润/负债总额。

偿债能力比率越高，说明企业具备更强的偿债能力。

综上所述，短期偿债能力和长期偿债能力是评估企业偿债能力的重要指标。

短期偿债能力主要关注企业在短期内偿还债务的能力，而长期偿债能力则关注企业在一年以上偿还债务的能力。

通过对流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、利息保障倍数和偿债能力比率等指标进行分析，可以评估企业的偿债能力，帮助投资者和债权人做出相应的决策。

长期偿债能力分析学习要求：（1）了解长期偿债能力的含义；（2）通常掌控长期偿还能力分析的各种来衡量指标；（3）通常掌控影响长期偿还能力的各种因素；（4）通常掌控长期偿还能力分析的基本原理和方法；（5）重点掌握长期偿债能力评价指标的计算和调整以及这些指标的分析；（6）重点掌握偿债能力与获利能力的关系。

一、长期偿债能力的概念长期偿还能力就是企业偿还债务长期债务的现金确保程度。

企业的长期债务就是指偿还期在1年或者少于1年的一个营业周期以上的负债，包含长期借款、应付债券、长期应付款等。

分析一个企业长期偿还能力，主要就是为了确认该企业偿还债务本金和缴付债务利息的能力。

由于长期债务的期限短，企业的长期偿还能力主要依赖于企业资产与负债的比例关系，依赖于买进能力。

（一）资本结构资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。

长期资本来源，主要是指权益筹资和长期债务。

资本结构对企业长期偿还能力的影响主要彰显在以下两个方面：(1)权益资本就是分担长期债务的基础。

(2)资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。

（二）获利能力长期偿还能力与买进能力密切相关。

企业若想存有充裕的现金流向偿还债务长期负债，在非常大程度上依赖于企业的买进能力。

一般来说，企业的买进能力越弱，长期偿还能力越弱；反之，则越强。

二、衡量长期偿债能力的指标（一）资产负债率资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，也称之为债务比率。

资产负债率的计算公式如下：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%公式中的负债总额指企业的全部负债，不仅包含长期负债，而且包含流动负债。

公式中的资产总额指企业的全部资产总额，包含流动资产、固定资产、长期投资、无形资产和税延资产等。

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。

通常指出，资产负债率的适合水平就是40-60%。

对于经营风险比较低的企业，为增加财务风险应当挑选比较高的资产负债率；对于经营风险高的企业，为减少股东收益应当挑选比较低的资产负债率。

长期偿债能力分析长期偿债能力分析是企业财务分析的重要内容之一，用于评估企业偿还长期债务的能力。

长期偿债能力分析是企业持续经营的重要指标之一，能够帮助投资者和债权人了解企业是否能够按时偿还债务，以及企业的债务结构和偿债能力的稳定性。

本文将从债务结构、偿债能力指标和分析方法三个方面探讨长期偿债能力的分析。

一、债务结构的分析债务结构是指企业长期债务和股东权益之间的比例关系。

通过分析债务结构，可以了解企业的资本结构和债务风险。

1.资本结构分析资本结构是指企业由债务和股东权益所构成的资金结构。

通过分析资本结构，可以了解企业债务的规模和比例。

一般来说，资本结构越稳定，企业的长期偿债能力越强。

2.债务风险分析债务风险是指企业长期债务偿还的不确定性。

通过分析债务风险，可以了解企业偿债的困难程度和风险水平。

常用的债务风险指标包括利息支付比率、债务利息覆盖倍数和债务偿还期限等。

二、偿债能力指标的分析偿债能力指标是评估企业长期偿债能力的重要工具。

通过分析偿债能力指标，可以判断企业是否能够按时偿还债务。

1.流动比率流动比率是指企业流动资产与流动负债之间的比例关系。

流动比率越高，说明企业具有更好的偿债能力。

2.速动比率速动比率是指企业速动资产（即剔除存货的流动资产）与流动负债之间的比例关系。

速动比率越高，说明企业具有更强的偿债能力。

3.负债比率负债比率是指企业长期负债与总资产之间的比例关系。

负债比率越低，说明企业的偿债能力越强。

4.长期债务比率长期债务比率是指企业长期债务与总资产之间的比例关系。

长期债务比率越低，说明企业的长期偿债能力越强。

三、分析方法的应用在进行长期偿债能力分析时，可以结合以下几种分析方法。

1.趋势分析趋势分析是通过比较企业不同时间段的财务数据，分析企业长期偿债能力的发展趋势。

通过趋势分析，可以了解企业的偿债能力是否呈现出稳定的增长趋势。

2.比较分析比较分析是将企业与同行业其他企业进行比较，分析企业在长期偿债能力方面的优势和劣势。