投资银行的产生与发展

日本投资银行的产生和发展
日本投资银行业的发展主要经历了三个阶段：
(一)1947-1992年
日本财政省成立于1947年负责对金融系统的监管。

它被授权监管银行，同时与日本央行共同承担制定财政政策和货币政策的职责。

1971年以前，国外的证券机构禁止在日本开展业务。

1971年涉及国外证券机构的法律允许外国机构进入日本金融市场从事投资银行业务。

（二）.1992-1998年
和美国一样，日本也解除了投资银行和商业银行分业的规定。

随着1992年《金融机构改革法案》的颁布，商业银行、投资银行。

保险公司允许通过子公司的形式从事各自业务。

该法案也场胜利证券交易与监督委员会，承担了许多原本时财务省的监管职责。

（三）1998年至今
1998年，日本开始金融大改革，逐步解除对金融业的管制。

金融大改革的一个重要部分就是将证券交易与监督委员会从财务省分离出来，2002年成立了日本金融厅，是目前日本证券业的监管者。

1999年间，《金融系统改革法案》允许商业银行拥有经纪机构以从事股票和债券的承销业务。

另外，通过了一部新的法律—《金融产品销售法》，监管承销活动。

2006年通过的《金融工具与交易法》，成为日本证券行业和证券公司监管的主要法律。

该法律规定了对经济自营商的注册和监管、上市公司合理披露信息的义务、上市公司大股东的合理披露、要约收购规则、上市公司内控等。

中国投资银行业的发展特点及趋势King.Arthur 发表于 2019-7-1 22:54:00在中国，投资银行的产生与发展是与中国证券市场的发展密不可分的，中国资本市场十余年的发展史表明,投资银行已成为推动中国证券市场发展的重要主体，投资银行也就是实际意义上中国的投资银行，中国的投资银行业务在80年代就已开展，当时的中国国际信托公司、中国银行在境外设立的商业银行以及一些证券公司在一定层次和程度上扮演投资银行角色。

到目前为止，国内已经有九十多家投资银行、2600多家营业部。

粗略划分，十年风雨的中国投资银行发展到目前已经经历了数量增长时期、蓄势整理时期、大规模重组规范发展时期。

一中国投资银行业的发展历程1.1 放量增长时期（1985---1996）在中国，投资银行与证券市场的开始一直是在悄然无声的进行着。

中国投资银行正式登上历史舞台是1985年成立的深圳特区证券公司，此后，中国投资银行从无到有，伴随着中国证券市场的成长而迅速扩张。

1990年深沪两地证券交易所挂牌交易后,中国投资银行业正式登上了中国经济的舞台。

在中国证券市场发展的初期，证券经营机构在没有风险的情况下就可以获得高额收益，市场也没有严格的准人限制，银行、信托公司等竞相挤身证券业。

到1996年底各类投资银行拥有营业网点2600多家平均每家拥有营业网点6家，430家投资银行与兼营机构共同拥有的总资产为1600亿元，平均总资产每家3.72万元，平均净资产不到5000万元,平均资本金仅为2000—3000万元。

从结构层次来看,中国投资银行已基本上形成三个层次:全国性投资银行、地方性投资银行、兼营性投资银行,其中全国性投资银行主要是华夏、南方、国泰、海通等几家大投资银行,地方性投资银行主要是各省、市人民银行、财政部等办的专营证券机构,兼营投资银行主要是信托投资公司、租赁公司等非银行金融机构办的证券营业部。

1.2 蓄势整理时期(1997---1998)1996年中国实行了银证分离，规定了分业经营的模式,中国投资银行业格局进行了第一次大规模的调整,各商业银行分行下属的信托投资公司均撤销,只保留了四大国有商业银行总行的信托投资公司并经营证券业务,各省人民银行兴办的投资银行独立为省级投资银行;同时一些投资银行通过兼并重组信托投资公司的证券营业部,规模得以迅速扩张。

投资银行发展现状投资银行是一种专门从事筹资、债务和股权投资、并提供咨询服务的金融机构。

它在经济发展中具有重要作用，为企业和政府提供融资渠道和金融服务，推动经济增长和资本市场发展。

投资银行的发展现状可以从以下几个方面来分析。

首先，投资银行业务范围扩大。

随着经济全球化和金融市场的融合，投资银行的业务范围逐渐扩大，不再局限于传统的投资和融资业务，还涉及资产管理、风险管理、并购重组等领域。

投资银行不仅向客户提供金融服务，还积极参与投资活动，承担风险和获得收益。

其次，投资银行面临更加严格的监管。

由于全球金融危机的爆发，对金融机构的监管越来越严格，投资银行需要遵守更多的合规要求，加强风险管理和内部控制。

监管机构要求投资银行提高资本充足率和流动性，减少风险暴露和系统性风险。

这使得投资银行需要更加注重风险管理和财务健康状况，增强自身的稳定性和可持续发展能力。

再次，互联网技术的应用对投资银行产生深远影响。

随着科技的发展和互联网的普及，互联网金融逐渐崛起，对传统金融业产生冲击。

互联网金融平台提供了更加便捷和低成本的金融服务，使得传统投资银行的业务受到了挑战。

投资银行需要积极应对互联网金融的挑战，加强科技创新和数字化转型，提高服务水平和竞争力。

最后，发展中国家的投资银行日益壮大。

随着全球经济的重心向发展中国家转移，发展中国家的投资银行逐渐崛起。

这些投资银行不仅服务于本国企业和政府，还参与到国际投资和融资中。

发展中国家的投资银行在促进国内经济发展和推动区域金融合作方面发挥了重要作用，为全球经济增长注入了新的动力。

综上所述，投资银行在发展中面临着机遇和挑战。

它需要适应全球经济的变化和金融市场的发展，加强风险管理和合规管理，积极应对互联网金融的冲击，提高科技创新能力，适应和引领金融创新的潮流。

投资银行的发展将继续为经济增长和金融市场的繁荣做出贡献。

注：后边有“（*）”的题目答案不一定正确，请自行斟酌第一章投资银行概论一、不定项选择题1、以下不属于投资银行业务的是 C 。

A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理2、 A 是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。

A证券承销B兼并与收购C不动产经纪D资产管理3、现代意义上的投资银行起源于 D 。

A北美B亚洲C南美D欧洲4、证券市场由ABCD 主体构成。

A证券发行者B证券投资者C管理组织者D投资银行5、通常的承销方式有ABCD 。

(*)A包销B投标承购C代销D赞助推销6、以下属于投资银行的功能的是ABCD 。

A媒介资金供需B构造证券市场C促进产业整合D优化不确定7、投资银行的早期发展主要得益于ABCD 。

A贸易活动的日趋活跃B证券业的兴起与发展C基础设施建设的高潮D股份公司制度的发展二、判断题1、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。

（×）解析：经纪人是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。

2、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。

（√）3、我国现行金融业分业管理的实质是：商业银行只能开展存贷款业务，而不能经营投资银行的证券业务、保险公司的保险业务和信托公司的信托业务，而证券公司只能经营投资、经纪和证券自营等业务，不能从事其他业务；保险公司和信托公司也只能严格限定在各自的领域里经营，不得跨行业经营。

（×）4、现代投资银行业组织形式的主流是公司制。

（√）（*）三、简答题1、简述投资银行在金融市场中的地位。

①提供金融中介服务②推动证券市场的发展③提高资源配置效率④推动产业集中2、简述我国投资银行的产生和发展。

答：从1981年恢复发行国债，到1988年允许国债流通，再到1990年上海证券交易所成立，经过一系列试点，终于产生了中国的证券市场，投资银行也应运而生。

２７３《商场现代化》２００６年４月（中旬刊）总第４６４期一、我国商业银行开展投资银行业务的发展现状我国商业银行开展投资业务较晚，仅是近两年时间才刚起步，还存在许多问题急需解决。

１．业务范围窄。

我国的《商业银行法》规定，商业银行不得从事证券业，由于受“分业经营”政策的约束，我国商业银行大都以从事传统的银行业务为主，严重阻碍了国有银行商业化的进程。

２．市场经营“散而乱”。

由于我国金融改革和产业结构的升级换代存在着许多非经济因素，而没有主要依靠市场力量，造成目前我国投资银行业务存在杂乱无序、低效竞争的问题。

证券咨询和服务行业的不完善，加深了市场的不稳定性。

这将对商业银行开展投资银行业务产生不利影响。

３．在实际操作方面，我国目前存在的投资银行业务品种少、发展较慢，而我国商业银行开展投资银行业务更是处于刚刚起步阶段，难以满足日益增长的市场需求。

内部控制制度严重滞后，跟不上业务的发展。

投资银行业务是高风险性业务，商业银行开展投资银行业务加大了商业银行的经营风险。

４．监管体系不健全，法制性薄弱。

我国理论界对这方面理论研究较少，而对商业银行开展投资银行业务的市场定位、发展策略、风险控制、运行机制等方面更缺少全面、系统的分析和研究。

监管中行政措施有余，市场调节不足。

二、我国商业银行开展投资银行业务的现实基础从我国政策层面看，我国金融业实行“分业经营、分业管理”的监管法律在短期内不会改变。

但是，近年来监管当局对金融分业经营的政策进行了适当调整，限制商业银行从事投资银行业务的政策也有所松动。

１９９９年，中国人民银行制定并颁布了《证券公司进入银行间同业市场管理规定》、《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》，２０００年，中国人民银行与中国证监会又联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》。

２００１年６月，人民银行发布《商业银行中间业务暂行规定》，明确商业银行在经过人民银行批准以后，可开办代理证券业务、金融衍生业务、投资基金托管、财务顾问等投资银行业务，除股票发行和经纪业务外，投资银行的其他业务都已纳入商业银行的业务范围。

投资银行学主要内容投资银行学主要是针对投资银行行业进行研究和教学的学科内容。

投资银行业是财经领域中的重要分支之一，它的产生源于上世纪六七十年代美国华尔街金融中心的兴起。

投资银行通过资本市场为企业提供资金融通服务，以及企业并购、重组、资产证券化等方面的服务。

投资银行业的核心业务包括股票发行、债券发行、证券承销等。

投资银行学的主要内容包括以下几个方面：1. 投资银行基础理论投资银行基础理论是作为投资银行学的入门课程，主要包括投资银行的产生和发展背景、投资银行的业务模式、投资银行的组织结构以及投资银行的主要业务等方面的内容。

学生可以通过此课程了解投资银行的历史、现状和趋势，对于深入了解投资银行业务的本质、投资银行内部的决策机制以及投资银行工作流程都有一定帮助。

2. 投资银行风险管理投资银行业务中涉及的大量资金通常具有风险，因此投资银行需要严格的风险管理制度。

投资银行学生需要了解的内容包括风险的种类、评估和控制方法、风险管理流程以及应对风险的策略等方面的内容。

此课程还包括风险管理中的定价和资金管理等实操内容，帮助学生掌握实践技能。

3. 投资银行并购业务并购业务是投资银行业务中最重要的一个方面之一。

该课程主要针对投资银行并购的基本知识和实际运作过程进行教学。

内容包括: 并购的类型、并购流程、价值评估的方法、合并后的企业融资手段、雷区与挑战分析等。

通过本课程学习，学生能够了解并掌握并购业务的概念、操作手段以及相关法律法规，进而为实现更多商业机会提供帮助。

4. 投资银行交易模型这门课程主要涉及投资银行业务的核心部分,注重投资银行的交易模型。

内容包括交易结构设计的理论和实践、交易的风险和回报、交易的融资策略等课程内容。

学生将通过深入研究不同类型的交易结构设计和交易模型的实际应用，培养自己在对特定案例的分析和风险控制方面的实践能力。

5. 投资银行业务实践案例投资银行业务实践案例课程是投资银行学学生的一个重要的临界点，课程内容鼓励学员挖掘自身实践项目经验中的机会，积极学习业内前沿动态，抓住了解各种客户、市场阶段、产品特点、交易规则等方面的脉络。

美国银行业发展的历史一．土地银行17世纪早期，英格兰在北美洲大西洋沿岸建立了第一批殖民地，然而殖民者来到新大陆时随身携带的铸币很少，大多数移民如契约劳工仆人，他们来到北美大陆时身无分文。

在殖民地造企业没有发现金矿或银矿所以无法铸造自己的金银铸币。

可以说殖民地时期严重缺少铸币。

当时采取的方法是：1.使用贝壳等自定一般等价物。

2.商品货币，如知名作物。

3.从英格兰输入官方货币。

通货短缺推动纸质货币的产生，比较典型的是信用券，其中主要是以地产为担保的银行券，发行机构就是殖民地第一批银行——土地银行。

这些银行非常的原始，只是发行短期信用券，与现代意义上的银行相距甚远。

然而有些殖民地尝试建立一些真正意义上的银行，如马萨诸塞土地银行。

同时存在的还有宾夕法尼亚土地银行，这是一家公共银行，主要业务也是发行银行券。

但是由于几个殖民地过度发行纸币后出现了失控的通货膨胀，到1764年法偿纸币的发行被英国议会叫停。

二．第一合众国银行及同时期的私人银行1776年美国正式独立。

根据国会的指示，1790年《关于设立国家银行的报告》被提交，作者汉密尔顿建议效仿英格兰银行成立合众国银行。

1791年国会同意了这个设想，给予合众国银行20年的牌照，定义其为一家公司合办的银行。

这是美国历史上第一家具有中央银行性质的国家银行。

作为中央银行，他可以印发纸币，可以兑换铸币，可代理国库收税，可吸收本国、外国存款发放贷款。

但是银行的牌照禁止它从事投资等活动。

第一合众国银行有几个特点：1.合众国银行很谨慎的运用其公共地位，与州银行相比它的红利不高。

2.第一合众国银行通过在全国设分支扩张其经营范围。

3.合众国银行在经营期内也履行了一定的中央银行职能。

从整体上看，第一合众国银行是一个成功、稳健而负责任的机构，管理谨慎保守。

在第一合众国银行开始经营的五年里，美国具有了高信用级别而且可靠的货币供给，推动了这一时期美国经济的繁荣。

但也有人批评其外国股东数量过多。