巨潮风格系列指数编制方案

沪深300风格指数系列编制规则2007.12.7目录1、引言 (2)2、样本空间 (2)3、选样方法 (2)4、指数计算 (5)5、指数修正 (7)6、成份股的定期审核 (8)7、成份股的临时调整 (9)8、指数管理 (10)9、指数规则的修订和补充 (11)10、信息披露 (12)11、指数发布 (12)1、 引言沪深300风格指数系列以沪深300指数为样本空间，该指数系列共4只指数，包括沪深300成长指数和沪深300价值指数，沪深300相对成长指数和沪深300相对价值指数。

沪深300风格指数系列的推出，从风格特征的角度进一步刻画了沪深300指数，也为投资者提供了新的业绩基准和资产配置工具。

2、 样本空间沪深300风格指数系列以沪深300指数样本股为样本空间。

3、 选样方法3.1 计算价值因子与成长因子的变量数值成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率（内部增长率=净资产收益率×（1-红利支付率）），价值因子有四个变量：股息收益率（D/P ）、每股净资产与价格比率（B/P ）、每股净现金流与价格比率（CF/P ）、每股收益与价格比率（E/P ）。

在计算主营业务收入和净利润增长率时，用过去3年主营业务收入与净利润的数据采用回归方法确定长期增长趋势。

b t a profit bt a Sales sales T sales T +×=+×=其中T Sales 、 T profit 为样本公司第T 年的主营业务收入和净利润，a 为斜率，b 为截距，t 为以月份表示的年（第一年、第二年和第三年t 分别为0、12和24）。

然后计算出主营业务收入增长率与净利润增长率的平均值profit sales 和。

则ales s a salesG sales=，profit a profitG profit=内部增长率G =净资产收益率×（1-红利支付率）价值因子的计算：D/P =过去1年的现金红利/过去1年的日均总市值E/P =过去1年的净利润/过去1年的日均总市值B/P =最近一期报表的净资产/过去1年的日均总市值CF/P =过去1年的净现金流量/过去1年的日均总市值3.2 计算风格Z 值计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化z 分处理。

中证1000指数及⾏业指数系列编制⽅案中证1000指数及⾏业指数系列编制⽅案中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏⼩且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补。

中证1000指数⾏业指数系列从每个⾏业内选取流动性和市场代表性较好的股票组成样本股，形成10条中证1000⾏业指数，可作为投资标的以及业绩评价基准。

⼀、指数名称和代码⼆、指数基⽇和基点该指数系列以2004年12⽉31⽇为基⽇，以1000点为基点。

三、样本选取⽅法1、样本空间中证1000⾏业指数系列样本空间由同时满⾜以下条件的沪深A股组成：（1）上市时间超过⼀个季度，除⾮该股票⾃上市以来的⽇均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位；（2）不含ST股票、*ST股票、暂停上市股票。

中证1000⾏业指数样本空间由中证1000指数样本股组成。

2、选样⽅法1）中证1000指数（1）剔除样本空间内中证800指数样本股及最近⼀年⽇均总市值排名前300名的股票；（2）将样本空间股票按照过去⼀年（新股为上市以来）的过去⼀年⽇均成交⾦额由⾼到低排名，剔除排名后20%的股票；（3）将剩余股票按照过去⼀年⽇均总市值由⾼到低进⾏排名，选取排名在前1000名的股票作为中证1000指数样本股。

2）中证1000⾏业指数借鉴国际主流⾏业分类标准，并结合我国上市公司特点进⾏调整，将上市公司分为能源、原材料、⼯业、可选消费、主要消费、医药卫⽣、⾦融地产、信息技术、电信业务、公⽤事业共10个⾏业，中证1000指数样本股中归属于各⾃⾏业的全部股票构成相应⾏业指数的样本股。

四、指数计算中证1000⾏业指数系列计算公式为：1000?=除数值报告期样本股的调整市报告期指数其中，调整市值＝ ∑(股价×调整股本数)。

调整股本数的计算⽅法、除数修正⽅法参见计算与维护细则。

五、指数样本和权重调整1、定期调整中证1000指数及⾏业指数系列每半年调整⼀次样本股，样本股调整实施时间分别为每年6⽉和12⽉的第⼆个星期五的下⼀交易⽇。

一、大盘指数大盘指数反映了整个股市的强弱走势，理论上说，每一个股票的升跌都影响大盘指数，只是权重股对大盘指数影响比较大,特别是一些大盘蓝筹的走势强弱.一般大盘指数上涨，个股短线操作的机会很大，可以进场短线操作，大盘下跌，就要小心，个股操作时切忌追高。

一方面，它只是反映了整个股票市场中资金和股票的流动量；而另一方面，它又会给投资者造成极大的假象，极大地误导投资者.大盘指数对整个股票市场的涨跌有很大的放大效应，却不能真实地反映个股也就是上市公司的基本面。

人们往往根据指数投资股票。

指数涨了，大家纷纷买入股票，不管什么股票都买。

新资金不断涌入，助推股指不断上扬，以至形成股市泡沫，造成虚假繁荣。

而一旦指数下跌，人们又都纷纷卖出股票，助推股指不断下挫，泡沫破灭，市场弥漫恐慌悲观的情绪，市场又陷入泥潭，长时间提振不起来。

由此造成的股票市场大涨大跌，绝大部分股票一荣俱荣一损俱损的局面极大地损害了广大投资者的利益，也违背了管理层要稳定股市以至整个资本市场的初衷。

如果取消了大盘指数，人们可以不再受指数的干扰和误导，专心研究个股的基本面、行业景气度、国家经济的基本面等等，根据自己的判断和意愿来买卖股票。

这样，股票市场就会形成个股涨跌互现的局面，比较真实地反映出个股的投资价值。

1 综合指数，是指将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入指数计算范围，如深交所发布的深证综合指数，就是把全部上市股票的价格变化都纳入计算范围，深交所行业分类指数中的农林牧渔指数、采掘业指数、制造业指数、信息技术指数等则分别把全部的所属行业类上市股票纳入各自的指数计算范围。

2 成份股指数，是指从指数所涵盖的全部股票中选取一部分较有代表性的股票作为指数样本，称为指数的成份股，计算时只把所选取的成份股纳入指数计算范围。

3 上证综合指数，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法计算，以1990年12月19日为基日，基日指数定为100点的股价指数4 深证成份股指数，从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点的股价指数。

上证380风格指数系列编制方案上证380风格指数系列以上证380指数为样本空间，根据成长因子和价值因子计算风格评分，分别选取成长得分与价值得分最高的120只股票构成上证380成长指数与上证380价值指数。

另外，上证380成长指数与上证380价值指数分别与样本空间剩余股票组成上证380相对成长指数与上证380相对价值指数。

上证380成长指数、上证380价值指数、上证380相对成长指数与上证380相对价值指数构成上证380风格指数系列，从风格特征的角度进一步刻画上证380指数，为投资者提供更具多元化风险收益特征的投资标的。

一、指数名称和代码二、指数基日和基点上证380风格指数系列以2003年12月31日为基日，以1000点为基点。

三、样本选取方法1、样本空间上证380指数样本股。

2、选样方法（1）对样本空间的股票，计算其成长因子与价值因子的变量数值。

成长因子包含三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率；价值因子包含四个变量：股息收益率（D/P），每股净资产与价格比率（B/P），每股净现金流与价格比率（CF/P ）、每股收益与价格比率（E/P ）。

● 主营业务收入增长率：采用过去3年主营业务收入Sales 与时间t（第1年、第2年和第3年分别取值0、12和24）进行回归分析，将回归系数（Coefficieient ）与过去3年主营业务收入平均值的比值，作为主营业务收入增长率变量；● 净利润增长率：采用过去3年净利润Profit 与时间t （第1年、第2年和第3年分别取值0、12和24）进行回归分析，将回归系数（Coefficieient ）与过去3年净利润平均值的比值，作为主营业务收入增长率变量；● 内部增长率（G ）：净资产收益率×（1-红利支付率）；● 股息收益率（D/P ）：过去1年现金红利与过去1年日均总市值的比值；● 每股净资产与价格比率（B/P ）：最近1期报表净资产与过去1年日均总市值的比值；● 每股净现金流与价格比率（CF/P ）：过去1年净现金流量与过去1年日均总市值的比值；● 每股收益与价格比率（E/P ）：过去1年净利润与过去1年日均总市值的比值；（2）对样本空间中的股票，计算其成长评分与价值评分。

中国股市指数一览○、上证综合指数即“上证综指”-（上海证券综合指数），英文是：Shanghai（securities）composite index. 通常简称：“Shanghai composite index”（上证综指）。

“上海证券综合指数”它是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数综合。

上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势一、沪深300指数由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。

沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。

沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。

它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。

二、中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。

中证指数有限公司于2006年5月29日正式发布指数。

三、上证180指数（又称上证成份指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。

作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。

上证180指数的样本股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。

该指数不仅在编制方法的科学性、成分选择的代表性和成分的公开性上有所突破，同时也恢复和提升了成分指数的市场代表性，从而能更全面地反映股价的走势。

深圳证券信息有限公司关于发布巨潮低波动率、高贝
塔系列指数的公告
文章属性
•【制定机关】深圳证券信息有限公司
•【公布日期】2013.12.05
•【文号】
•【施行日期】2013.12.05
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
深圳证券信息有限公司关于发布巨潮低波动率、高贝塔系列
指数的公告
为进一步丰富和完善巨潮指数体系，推动指数化投资的不断发展与创新，深圳证券信息有限公司定于2013年12月5日发布巨潮低波动率、高贝塔系列指数，指
该系列指数是基于母指数的风险策略指数，以巨潮大盘、巨潮中盘、巨潮小盘三条指数为样本空间，分别编制低波动率与高贝塔指数。

对于低波动率系列指数，基于各自样本空间的股票，按照最近一年日收益率的波动率升序排名，大盘低波、中盘低波、小盘低波分别选择排名前50名、100名、150名的股票作为样本股。

样本股权重与其历史波动率的倒数成正比。

对于高贝塔系列指数，基于各自样本空间的股票，按照最近一年的贝塔值降序排名，大盘高贝、中盘高贝、小盘高贝分别选择排名前50名、100名、150名的股票作为样本股。

样本股权重与其历史贝塔值成正比。

该系列指数包括纯价格指数和全收益指数，纯价格指数通过深交所行情系统发布实时行情数据，全收益指数通过巨潮指数网发布收盘行情数据。

指数编制方案及
最新样本股名单参见巨潮指数网（http：//）。

特此公告。

深圳证券信息有限公司
2013年12月5日。

深圳证券信息有限公司关于巨潮系列指数样本定期调
整周期变更的公告
文章属性
•【制定机关】深圳证券信息有限公司
•【公布日期】2009.04.09
•【字号】
•【施行日期】2009.04.09
•【效力等级】地方规范性文件
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
深圳证券信息有限公司关于巨潮系列指数样本定期调整周期
变更的公告
为了便于投资者跟踪和维护管理，决定对巨潮40指数、巨潮1000指数、巨潮300指数、巨潮100指数、巨潮大盘指数、巨潮中盘指数、巨潮小盘指数、巨潮资源优势指数、巨潮公共服务指数、深报指数、盐田港指数、CBN长江指数、CBN渤海指数、CBN珠江指数、泰达环保指数及巨潮企业债券指数的定期调整周期进行变更，上述指数样本调整周期与深证成份指数的调整周期保持一致，即每年的1月和7月的第一个交易日实施调整；决定对巨潮红利指数、巨潮治理指数的样本调整周期进行变更，上述指数样本定期调整为每年7月的第一个交易日实施调整。

特此公告。

深圳证券信息有限公司
2009年4月9日。

深证系列综合指数编制方案（修订）为了反映深圳证券交易所上市证券价格的综合变动情况以及市场总体走势，特编制深圳证券交易所深证系列综合指数。

一、涵盖范围深证系列综合指数包含深证综合指数、深证A股指数、深证B股指数、行业分类指数、中小板综合指数、创业板综合指数、深市基金指数、深证新指数等全样本类指数。

二、选样标准1．深证综合指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部股票。

2．深证A股指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的全部A股。

3．深证B股指数：在深圳证券交易所上市的全部B股。

4．行业分类指数：在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的按行业进行划分的股票。

行业分类指数依据《上市公司行业分类指引》中的门类划分，编制13个门类指数；依据制造业门类下的大类划分，编制9个大类指数，共有22条行业分类指数。

5．中小板综合指数: 在深圳证券交易所中小企业板上市的全部股票。

6．创业板综合指数: 在深圳证券交易所创业板上市的全部股票。

7．深市基金指数: 在深圳证券交易所上市的全部封闭式基金（不包含创新型基金）。

8．深证新指数: 在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的非ST且已完成股改的A股。

三、基日与基点1.深证综合指数以1991年4月3日为基日，1991年4月4日开始发布，基日指数为100。

2.深证A股指数以1991年4月3日为基日，1992年10月4日开始发布，基日指数为100。

3.深证B股指数以1992年2月28日为基日，1992年10月6日开始发布，基日指数为100。

4.行业分类指数以1991年4月3日为基日，基日指数为100，2001年7月2 日开始发布。

5.中小板综合指数以2005年6月7日为基日，基日指数为1000，2005年12月01日开始发布。

6.创业板综合指数以2010年5月31日为基日，基日指数为1000，2010年08月20日开始发布。

7.深市基金指数以2000年6月30日为基日，基日指数为1000，2000年7月3日开始发布。

巨潮100指数编制方案编制巨潮100指数的目的是为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，以满足证券市场进一步发展的需要。

巨潮100指数是巨潮系列指数体系的一个重要组成部分。

一、巨潮100指数的选股原则（一）入围标准1．巨潮1000指数成份股；2．公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题并且经营状况良好；3．一段时期内股价无异常波动。

（二）成份股选样方法在巨潮1000指数成份股里，计算个股的平均流通市值占市场比重和平均成交金额占市场比重，再将上述指标按3：1的权重加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前100名的股票，构成巨潮100初始成份股。

（三）成份股定期调整1．定期调整时间巨潮100指数成份股实行半年定期调整，定于每年5月及11月第一周公布调整后的成份股名单，当月20日（含20日）后的第一个星期一开始实施，如遇非交易日则顺延至交易日。

2．样本调整原则先对入围股票进行综合排名，再按下列原则选股： 排名在成份股样本数量的70%之前的股票按顺序入选成份股；按原成份股优先的原则，将排名70%-130%的入围股票根据原成份股优先的原则按顺序补足成份股数量。

二、巨潮100指数计算方法1．基日巨潮100指数以2002年12月31日为基日，基日指数定为1000，2003年1月2日开始发布。

2．计算公式巨潮100指数采用派氏加权法编制，自基日后，采用下列公式逐日连锁实时计算。

∑（成份股实时成交价×成份股权数）实时指数＝上一交易日收市指数×────────────────────∑（成份股上一交易日收市价×成份股权数）在上述公式中，成份股指纳入指数计算范围的股票。

子项和母项中的权数是相同的，以成份股流通股本数为权数。

子项中的乘积是成份股的实时流通市值，母项中的乘积是成份股的上一交易日收市流通市值，∑是指对纳入指数计算的成份股的实时流通市值进行汇总。

每个交易日集合竞价开市后用成份股的开市价计算开市指数，其后在交易时间内用成份股的实时成交价计算实时指数，收市后用成份股的收市价计算收市指数。