金融学概论课件-第六章 中央银行

最基本定义： 完全垄断通货发行或者对通货发行的余缺额具有垄
断权的单一银行 这使得中央银行具有对全部通货量和可获得信贷量
的控制力。
现代中央银行的其他（第二位）职能和特征是从通 货发行的垄断权中导引出来的。
Smith（202X）
前言4：中央银行是自然产生的吗？
中央银行不是银行业发展的自然产物，它是外部力 量强加的或者是政府偏好的结果
国有
英、法、德、荷、中，等
半国有
日（55％国有，45％民间）、比（各50％），等
纯私人股份
美、意，等 意：每股面值1000里拉，由银行等金融机构认购
美：股份由参加联储的“会员银行”认购 私人股份的央行接受“公法”管理
所有制形式与独立性
独立性：央行在法律授权的范围内制定和执行货币政策的 自主程度
二、中央银行的组织形式
单一中央银行制
只设立一家中央银行，单独行使央行职能 其内部机构自上而下是统一的，机构设置一般采取总分行
制，逐级垂直隶属 总行是决策机构，分支行是总行派出机构，执行总行指令 权力高度集中统一、职能完善、有较多分支机构 如：英、日、印、中等
复合中央银行制
也称为联邦制央行制
货币金融学课件第六讲中央 银行
货币金融学课件-第六讲-中央银 行
前言1：中央银行的性质与宗旨
性质：
不以盈利为目的，统管全国金融体系的半官方组织
向社会提供可靠的、良好的信用流通工具 制定、推行货币政策，促进经济稳定发展 指导、监督、管理金融业和金融市场，提高金融效率
、维护金融信誉 调节国际金融关系，管理对外金融活动
前言2：中央银行的角色与职能
发行的银行
垄断货币发行权
银行的银行
保管准备金、存款 提供信贷 最后贷款人 办理清算

0 美国
德国
IMF
意大利
法国
中国
俄罗斯
瑞士
单位：亿美元
40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000 26.44
0
中国的外汇储备（1985-2016）
38430.18
217.12
1050.29
23991.52 10663.44
中间业务
集中票据交换
– 同城（或同地区）银行间资金清算的最基本手 段：票据交换
负债业务
发行中央银行债券
对象：国内金融机构 发行情况：
– 金融机构的超额准备金过多 – 公开市场操作
作用：减少商业银行超额储备，回笼基础货币； 债券到期时，体现为商业银行超额储备增加， 货币供应量增加
负债业务
资本业务
中央银行的资本形成
– 政府出资 – 地方政府或国有机构出资 – 私人银行和部门出资
1983年9月17日，国务院决定中国人民银行专门行使 中央银行的职能
制度规范时期（1985~）
1995年3月18日，中国人民银行作为中央银行以法 律的形式被确定下来
中央银行的职能
发行的银行 银行的银行 政府的银行
发行的银行
独占货币发行权
一些国家硬辅币由财政部铸造、发行
掌管货币发行准备 调控货币发行数量
中央银行职能的现代表述
➢制定和执行货币政策 ➢对金融业实施监督管理 ➢组织、参与和管理支付清算 ➢充当最后贷款人 ➢保护消费者权益
中央银行的主要业务
负债业务 资产业务 中间业务 中央银行的资产负债表
负债业务
货币发行业务
涵义

• 相对独立性：不是指凌架于政 府之上 完全独立于政府之外 不受 政府控制的独立性
• 2 原因
• 1避免政治性经济波动 即避免由 于某些政治压力;使中央银行的货币 政策偏离既定目标;导致经济波动
• 2避免财政赤字货币化 财政赤字 货币化指当政府财政出现赤字时;中 央银行用直接对政府贷款或透支的 办法来弥补;或者是想办法调低市场 利率;降低财政弥补赤字的成本
• 5各国中央银行间的密切合作不 断加强
• 如 1998 年7月1日正式成立的欧 洲中央银行;以发行欧元取代欧共 体各国的货币
• 实施统一的货币政策;推动欧洲 国家经济金融一体化的发展
• 中央银行制度进入新的发展阶 段
二 中央银行的性质与职能
• 一中央银行的性质 • 二中央银行的相对独立性 • 三中央银行的职能
• 2 现代中央银行—英国英格兰银 行的产生
• 1694年7月27日;英国国会制定 法案核准英格兰银行成立
• 特点：它是国家银行和私人银行 之间的奇特的混合物卡尔·马克思
• 表现：银行每年为政府筹募经费 120万英镑；政府授予英格兰银行 代理国库;以政府债券作抵押发行 货币的权力
• 1833年;英国国会通过法案;规定 英格兰银行的纸币为全国唯一的法 偿币
• 银行数量的增加使市场上流通的 银行券的种类不断增加;导致纸币过 剩
• 2 统一票据清算的需要
• 信用经济的发展使票据成为主要 的清算工具;分散的 独立的票据清 算使同城与异地结算都很困难;不 能适应金融发展的需要;客观上要 求建立全国统一的 有权威的 公正 的票据清算中心
• 伦敦1770年成立票据交换所;但 权威性不够;参加清算的银行十分 有限
• 中非货币联盟设立的中非国家 中央银行；

6.3 债券市场 :6.3.2 债券流通市场
6.3.2.2 债券的收益率
名义收益率
持有期收益率
即期收益率
到期收益率
6.4 投资基金市场
6.4.1 投资基金的含义和特点
6.4.1.1 投资基金的含义 投资基金是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。 投资基金的发起人通过向投资者出售基金单位(或基金份额)的
6.2 股票市场 6.2.1 股票发行市场
6.2.1.2 股票发行程序
6.2 股票市场
6.2.1 股票发行市场
6.2.1.3 股票发行价格 根据发行价格与票面金额
的关系,股票的发行可以 分为平价发行、溢价发行 和折价发行,因而形成三 种发行价格。
6.2 股票市场 6.2.2 股票流通市场
6.2.1 股票发行市场
6.2 股票市场 6.2.1 股票发行市场
6.2.1.1 股票发行方式 (1)按照募集对象不同,可分为私募和公募
私募是指股票只向少数特
01
定的投资者发行,也称非公
开发行。
公募是指面向整个社
会公开发行股票,也
02
称公开发行。一般情
况下,股票的发行对
象是市场上大量的非
特定的投资者。
的各项条款和规定。
发行额
期限
票面利 率
发行价格
6.3 债券市场
6.3.1 债券发行市场
6.3.1.3 债券信用评级 信用评级是指对有价证券的质量进行评价和分类。债券在发行
前,尤其是对公开发行的公司债券,都需要通过权威的信用评级 机构进行信用评级。
6.3 债券市场 6.3.1 债券发行市场
6.3.1.3 债券信用评级
6.2 股票市场