双SPV结构资产证券化的会计与税务处理【会计实务操作教程】

资产证券化会计处理资产证券化是一种金融工具，它将具有一定价值的资产转化为可交易的证券。

在进行资产证券化的过程中，存在着一系列的会计处理。

本文将从人类视角出发，以生动的语言描述资产证券化的会计处理过程。

资产证券化的会计处理涉及到资产的转让。

假设某公司拥有一笔房地产资产，希望将其转化为证券进行交易。

接下来，公司将该房地产资产转移到一个特殊目的实体（SPV）中。

SPV是一个独立的法律实体，其目的是持有和管理资产证券化所需的资产。

公司需要将该房地产资产以某种方式出售给SPV，通常是通过出售资产的权益证券。

这个过程需要进行交易的会计处理，确保资产的转移得到正确记录。

在完成资产的转移后，SPV将发行相应的证券。

这些证券通常被称为资产支持证券（ABS），它们的价值与转移给SPV的资产相关联。

公司作为发起方或服务提供方，可以收取相应的费用。

这些费用通常被称为服务费或手续费，它们需要按照一定的会计原则进行确认。

资产证券化后，投资者可以通过购买ABS来获得与资产相关的收益。

投资者购买ABS后，公司需要将这些资金进行适当的会计处理。

首先，公司需要确认ABS的发行收入，并将其记录在资产负债表上。

其次，公司需要根据ABS的特点，在利润表上确认相应的利息支出或担保费用。

资产证券化还涉及到风险的转移。

通过将资产转移到SPV中，公司可以将与这些资产相关的风险转移给投资者。

然而，公司仍然需要按照会计准则，识别和披露与这些风险相关的信息，以保证透明度和合规性。

资产证券化的会计处理涉及到资产的转让、证券的发行以及与之相关的收入和费用的确认。

在这个过程中，公司需要遵循会计准则，确保会计处理的准确性和合规性。

通过资产证券化，公司可以实现资产的变现和风险的转移，从而提高资金利用效率和风险管理能力。

这种金融工具在市场中扮演着重要的角色，为投资者提供了多样化的投资选择。

资产证券化的会计与税务处理作者：李海宾来源：《理财·财经版》2018年第11期资产证券化在我国发展起步较晚，但近年来发展势头迅猛，企业运用资产证券化的融资方式可以达到拓宽融资渠道、增强资产流动性等目的。

但是由于资产证券化的交易主体多元、交易结构复杂，所以人们在对其会计处理和税收政策进行选择上存在盲区。

本文从我国现行的会计准则和税收政策入手，综合考虑理论与实务中的热点与难点，浅析资产证券化业务在会计和税收处理上的现实问题的解决方案。

一、资产证券化的定义及国内发展情况资产证券化（Asset-backed Securities，简称ABS），是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，发起人通过特殊目的机构（Special Purpose Vehicle，简称SPV）发行可交易证券的一种融资形式。

按照我国法律规定，被证券化的资产也称为基础资产，必须是权属明确，可以产生独立、可预测的现金流且可特定化的财产权利或财产。

基础资产可以分为债权类型、收益权类型以及权益类型等。

债权类基础资产，常见的有企业应收账款、融资租赁债权、消费贷款等。

收益权类（企业经营收入类）基础资产，如公用事业收入、企业经营收入等。

权益类基础资产，如商业物业、租赁住房等不动产财产，这类资产主要表现为人们通过持有股权而间接地持有不动产资产，将不动产资产产生的现金流作为资产支持证券分配现金流来源。

2014年以后，我国资产证券化业务监管完成了从过去的逐笔审批制向备案制的转变，通过完善制度、简化程序、加强信息披露和风险管理，促进市场良性快速发展。

2017年，资产证券化业务持续快速增长，总发行规模突破万亿元，满足了我国资本市场改革创新及服务实体经济的需要。

作为企业的直接融资工具之一，资产证券化在推进供给侧结构性改革和金融降杠杆方面发挥了独特的作用，符合政策的鼓励方向，逐渐为市场所关注、接受。

二、资产证券化有关会计处理问题资产证券化业务会计处理主要涉及金融工具的确认、计量、披露，合并财务报表，金融工具的披露三项会计准则。

信贷资产证券化的会计与税务处理信贷资产证券化（Credit Asset Securitization）是指将信贷资产转化为可交易的证券，以融资、分散风险和提高资产流动性为目的的金融工具。

在信贷资产证券化过程中，会计和税务处理是非常重要的环节。

从会计处理角度来看，信贷资产证券化可以分为两个阶段：转让阶段和持有阶段。

在转让阶段，原始债权人将信贷资产转让给特殊目的实体（SPV），SPV以购买信贷资产的资金来源发行证券。

在这个过程中，会计上需要进行资产的转移和确认。

对于转让的资产，原始债权人需要根据相关会计准则，将转让的资产从资产负债表中剔除，并确认转让收益或损失。

同时，原始债权人需要根据证券化安排的具体情况，决定是否继续对转让的资产进行关联方披露。

对于SPV而言，它作为特殊目的实体，需要按照相关会计准则对转入的信贷资产进行确认和计量。

通常情况下，SPV将转入的信贷资产列示为资产，并相应地确认债务工具或权益工具。

在持有阶段，SPV持有并管理转入的信贷资产，同时根据证券化安排的具体要求，支付现金流给证券持有人。

在这个过程中，会计上需要进行现金流的确认和计量。

对于SPV而言，它需要按照相关会计准则，确认和计量从信贷资产中获得的现金流。

通常情况下，SPV将收到的现金流列示为资产，并相应地确认债务工具或权益工具。

对于证券持有人而言，他们需要按照相关会计准则，确认和计量从SPV收到的现金流。

通常情况下，证券持有人将收到的现金流列示为资产。

从税务处理角度来看，信贷资产证券化涉及到多个主体之间的资金流动和收益分配，因此涉及到税务问题。

对于原始债权人而言，他们需要根据相关税法规定，将转让收益或损失计入纳税申报表，并按照规定缴纳相应的所得税。

对于SPV而言，它通常被设计为一个特殊税收实体，可以享受特定的税收待遇。

具体而言，SPV可以通过符合特定条件的转让和分配结构，减少或延迟纳税义务。

对于证券持有人而言，他们通常需要根据相关税法规定，将从SPV 收到的现金流计入纳税申报表，并按照规定缴纳相应的所得税。

资产证券化之双SPV结构分析（附案例）1什么是SPV以及设⽴SPV的⽬的SPV指特殊⽬的实体（Special Purpose Vehicle），其职能是在资产证券化的过程当中承接发起⼈转让的基础资产并以基础资产的现⾦流为⽀撑发⾏资产⽀持证券。

在标准的资产证券化当中，设⽴SPV的⽬的在于实现所谓的“真实出售”与“破产隔离”，简单来说就是将基础资产的风险与收益与原本拥有基础资产的发起⼈完全隔离开，也可以理解为把基础资产从发起⼈的资产负债表中完全剥离出来。

2双SPV出现的原因双SPV主要是为了应对美国在法规和税收上的⼀系列规定⽽创设的，⽬的是实现“破产隔离”与“税收中性”。

1.破产隔离在证券化过程中，最关键的是“真实出售”问题。

因为根据美国破产法规定，⼀旦原始权益⼈(Originator)陷⼊破产，SPV 只能拥有在被破产法庭认定是“真实出售”的交易中所获得的帐户应收帐(Receivables)，如果破产法庭认为原始权益⼈和 SPV 之间的交易不能算作“真实出售”，那么原本由SPV 拥有的应收帐也将被归⼊原始权益⼈的破产财产(Estate)。

这意味着原始权益⼈的破产将会波及SPV, 从⽽使SPV 丧失偿还债券的能⼒；这种情况下，SPV 的破产远离性(Bankruptcy Remoteness)也就被破坏了。

在美国资本市场上，如果不能认定 SPV 有破产远离性, 资信评级机构将不能对SPV 发⾏的债券给出AAA 的⾼等级。

可以看到保证“真实出售”的性质是保证SPV 破产远离性的⼀个关键。

如上述⽂字所⽰，为了使发⾏的资产⽀持证券获得更⾼的评级，必须实现“破产隔离”，实现“破产隔离”⼜必须实现所谓的“真实销售”。

⽽问题就产⽣于此：2.税收问题如果原始权益⼈和SPV 之间的应收款的转让交易是被算作“真实出售”，那么原始权益⼈因转让⽽获得的收⼊将被认为是计⼊征税的范围内；如果转让交易被认为是“抵押贷款“，那么这不会被计⼊征税的范围中。