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高级宏观经济学第六章 货币、利率和货币政策

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罗默《高级宏观经济学》

罗默《高级宏观经济学》

2024/1/26
4
罗默《高级宏观经济学》的特点与贡献
深入性
对各个理论流派进行了深入的剖析和比较 ，揭示了它们之间的内在联系和差异。
综合性
涵盖了古典、凯恩斯主义、新古典 和新凯恩斯主义等多种宏观经济学 理论，提供了全面的理论框架和分
析工具。
A
B
C
D
实用性
注重理论与实践的结合，提供了大量的案 例分析和政策模拟，帮助读者更好地理解 和应用宏观经济学理论。
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10
经济周期的定义与类型
经济周期的定义
经济周期是指总体经济活动沿着经济 发展的总体趋势所经历的有规律的扩 张和收缩。
经济周期的类型
包括基钦周期（短周期）、朱格拉周 期（中周期）和康德拉季耶夫周期（ 长周期）。
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真实经济周期理论
1 2
真实经济周期理论的基本观点
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国内经济结构调整压力增大
全球化要求各国经济结构调整以适应全球竞争的需要，这对一些国家来说是一个巨大的 挑战。
31
07 总结与展望
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罗默《高级宏观经济学》的理论贡献与实践意义
理论贡献
罗默《高级宏观经济学》在宏观经济理论方面做出了重 要贡献。他强调了经济增长的内生性和技术进步的作用 ，提出了新增长理论，为宏观经济学的发展注入了新的 活力。此外，他还对货币政策、财政政策、劳动力市场 等方面进行了深入研究，为宏观经济政策制定提供了理 论支持。
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THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
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罗默《高级宏观经济学》

《宏观经济学》第六章：宏观经济政策

《宏观经济学》第六章：宏观经济政策
一、财政的构成与财政政策工具
国家财政由政府收入和支出两个方面构成， 其中政府支出包括政府购买和转移支付， 而政府收入则包含税收和公债两个部分。
财政政策工具: 政府购买、转移支付、税收、公债
二、财政政策的运用
(一)自动调节
自动调节也叫自动稳定器，或内在稳定器，是指经济系统本身存在的 一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自 动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需政府采取任何行动。 财政政策的这种内在稳定经济的功能主要通过下述三项制度得到发挥。
二、存款创造和货币供给
银行可以把绝大部分存款用来从事贷款或购买短期债券等 营利活动，只需要留下一部分存款作为应付提款需要的准 备金就可以了。这种经常保留的供支付存款提取用的一定 金额，称为存款准备金。在现代银行制度中，这种准备金 在存款中的比率是由政府(具体由中央银行)规定的。这一 比率称为法定准备金率。按法定准备金率提留的准备金是 法定准备金。法定准备金一部分是银行库存现金，另一部 分存放在中央银行的存款账户上。由于商业银行都想赚取 尽可能多的利润，它们会把法定准备金以上的那部分存款 当作超额准备金贷放出去或用于短期债券投资。正是这种 较小比率的准备金来支持活期存款的能力，使得银行体系 得以创造货币。
(二)货币政策工具
表6.3 西方国家常见的货币政策工具
一般性政 策工 具
再贴现政 策
公开市场 业务
法定准备 金
选择性政策工具
直接信用控制(主要包括信 用分配、直接干预、
流动性比率利率最高限额 、特种存款)
间接信用控制(主要包括道 义劝说、窗口指导)
1. 再贴现政策
中央银行通过再贴现政策的实施，其效果主要有以下两点。 第一，影响商业银行的资金成本和超额准备金，从而影响商业银行的

宏观经济学-第六章

宏观经济学-第六章
资料来源：易钢（1999）《货币银行学》
• 中央银行控制“基础货币（Monetary Base )”
我国中央银行资产负债表简表（2005 年 12 月，单位：千亿元） 资 产 国外资产 对政府债权 对存款货币银行债权 其他资产 资产合计： 63.3 2.9 7.8 -103.7 其他负债 负债合计： 储备货币( MB ) 其中：货币发行( C ) 金融机构存款( R ) 负 债 64.3 25.9 38.4 -103.7
答案： （1）由L=M/P，假定P=1，LM 曲线代数表达式为 ky–hr=M，即r=(k/h)y-M/h,其斜率代数表达式为k/h。 （2）当k=0.20，h=10 时，LM 曲线斜率为： k/h=0.20/10=0.02 当k=0.20，h=20 时，LM 曲线斜率为：k/h=0.20/20=0.01 当k=0.10，h=10 时，LM 曲线斜率为：k/h=0.10/10=0.01 （3）由于LM 曲线斜率为k/h，因此当k 越小时，LM 曲线 斜率越小，其曲线越平坦，当h 越大时，LM 曲线斜率 也越小，其曲线也越平坦。 （4）若k=0.2，h=0，则LM 曲线为0.2y=m，即y=5m，此 时LM 曲线为一垂直于横轴y 的直线，h=0 表明货币需 求与利率大小无关。
2、假定货币需求为L=ky-hr，货币供给增加10 亿美元而其他条件不变，则会使LM： ①右移10 亿美元； ②左移k 乘以10 亿美元； ③右移10 亿美元除以k（即10÷k）； ④右移k 除以10 亿美元（即k÷10）。 答案：③
3、假定名义货币供给量用M 表示，价格水平 用P 表示，实际货币需求用L=ky-hr 表示。 （1）求LM 曲线的代数表达式，找出LM 曲线 的斜率的表达式； （2）找出k=0.20，h=10；k=0.20，h=20； k=0.10，h=10 时LM 的斜率的值； （3）当k 变小时，LM 斜率如何变化；h 增加 时，LM 斜率如何变化； （4）若k=0.20，h=0，LM 曲线形状如何？

宏观经济中的货币政策与利率调控

宏观经济中的货币政策与利率调控

宏观经济中的货币政策与利率调控货币政策是国家中央银行通过调控货币供应量、利率和汇率等手段来影响和调整宏观经济运行的一种宏观调控工具。

利率调控则是在货币政策框架下，通过改变利率水平来达到调节经济的目的。

本文将从货币政策与利率调控的基本概念、实施方法和影响因素等方面阐述它们在宏观经济中的重要性和作用。

一、货币政策的概念与作用货币政策是指国家中央银行通过控制货币供应量和调控利率水平等手段来稳定价格水平和促进经济增长的政策。

货币政策的目标通常包括维持物价稳定、促进就业、促进经济增长和维护金融稳定等。

货币政策的具体作用主要表现在以下几个方面：1. 调节经济周期：货币政策可以通过调控货币供应量和利率等手段来平衡经济的需求和供给，从而稳定经济增长速度，缓解经济周期波动对社会经济带来的影响。

2. 控制通货膨胀：货币政策通过调节货币供应量和利率水平来影响物价水平，进而控制通货膨胀的速度和程度。

通货膨胀过快会导致物价上涨、购买力下降，而通货紧缩则可能引发经济萧条。

3. 促进就业创造：货币政策通过控制利率水平和资金成本，影响企业的投资和融资行为，从而对就业和创业起到积极的促进作用。

二、货币政策的实施方法货币政策的实施通常通过调控货币供应量和利率水平来完成。

常见的货币政策实施方法主要包括以下几种：1. 收紧型货币政策：当经济过热，通货膨胀压力上升时，央行采取收紧型货币政策，通过提高利率、提高存款准备金率或开展公开市场操作等手段，减少货币供应量，抑制企业和居民的消费和投资需求，以达到抑制通货膨胀的目的。

2. 转型型货币政策：当经济出现结构性问题或经济转型的阶段，央行采取转型型货币政策，既考虑产业结构调整和经济增长，又要维持物价稳定，通过综合运用货币政策和财政政策，实现经济结构优化和转型升级。

3. 宽松型货币政策：当经济出现下行压力、产出缺口较大时，央行采取宽松型货币政策，通过降低利率、降低存款准备金率或开展公开市场操作等手段，增加货币供应量，刺激消费和投资需求，促进经济复苏和增长。

宏观经济学——第六章 经济周期理论

宏观经济学——第六章 经济周期理论

第六章经济周期理论（一）名词解释1．经济周期2．收缩阶段3．扩张阶段4．繁荣阶段5．衰退阶段13．经济波动上限14．经济波动下限15．乘数一加速数模型（二）选择题1．经济波动的周期的四个阶段依次为（）。

A．繁荣衰退萧条复苏B．萧条繁荣衰退复苏C．衰退繁荣萧条复苏D．以上各项均对2．经济增长从正常水平扩张到谷顶称为（）。

A．繁荣B．衰退C．萧条D．复苏3．经济增长从正常水平收缩到谷底称为（）。

A．繁荣B．衰退C．萧条D．复苏4．当某一社会经济处于经济周期的扩张阶段时（）。

A．经济的生产能力超过它的消费需求B．总需求逐渐增长，但没有超过总供给C．存货的增加与需求减少D．总需求超过总供给5．萧条阶段经济的主要特征是（）。

A．投资高涨，生产就业增加B．投资减少，产品积压C．大量工厂倒闭D．大量机器更新6．复苏阶段经济的主要特征是（）。

A．大量机器更新B．投资减少，产品积压C．大量工厂倒闭D．物价下跌7．根据现代经济周期理论的定义，经济周期是指（）。

A．GDP值上升和下降的交替过程B．人均GDP值上升和下降的交替过程C．GDP值增长率上升和下降的交替过程D．以上各项均对15中周期的每一个周期为（）。

A．5－6年B．7－10年C．15－25年D．50年左右20．经济周期的中心是围绕（）。

A利率波动B．通胀率波动C．国民收入波动D．就业率波动21．一国在一段时期内GNP的增长率在不断降低，但是总量却在不断提高，从经济周期的角度看，该国处于（）阶段。

A．复苏B．繁荣C．衰退D．萧条38．加速原理断言（）。

A．GDP的增加导致投资数倍增加B．GDP的增加导致投资数倍减少C．投资的增加导致GDP数倍增加D．投资的增加导致GDP数倍减少39．下述哪一项说法正确表达了加速原理（）。

A．投资的变动引起国民收入数倍变动B．消费支出随着投资的变动而数倍变动C．投资的变动引起国民收入增长率数倍变动D．消费需求的变动引起投资的数倍变动40．根据凯恩斯学派的观点，经济之所以会发生周期性波动，是因为（）。

宏观经济与货币政策(精品PPT课件)

宏观经济与货币政策(精品PPT课件)
宏观经济与货币政策
Macro economy & Monetary Policy
1
“对于大多数人而言,学习 与研究宏观经济学问题并不是 为了设计和制定政策,而是为了 更好地认识与了解宏观经济环 境”
2
第1章
导论
3
本章的主要内容
增长与波动：1978年以来的中国宏观经济 宏观经济学研究的内容 宏观经济运行目标 宏观经济经济发展状态变量 宏观经济运行中的国民收入循环
政府对货物和服务的购买支出（G）：国防、基 础设施建设、法律制度建设、向公务员支付的薪 酬等
货物和服务的净出口（NX）：出口－进口
28
c.收入法
是通过把生产要素所有者的收入加总来活 的GDP的计算方法。
按收入法核算：GDP＝雇员收入＋租金＋ 利润＋利息＋间接税＋折旧＋非企业主收 入
47
罗斯基对中国GDP增长率的估算
1998
1999
2000
2001
中国官方数据 7.8%
7.1%
8.0%
7.3%
罗斯基数据 -2.0%－2.0% -2.5%－2.0% 2.0%－3% 3%－4%
48
罗斯基论断：
“四年累积的中国真实经 济增长率不会超过官方公布 数据的三分之一。”
49
（2）国内学者的反驳
GDP没有包括在市场之外经济活动的价值，因此低 估了一国经济活动的社会价值
GDP没有考虑经济活动对人们生活质量产生的负面 影响，只做加法不做减法，因此高估了一国经济 活动的社会价值
24
E、GDP的测定方法
生产法 支出法 收入法
25
a.生产法
GDP=全部产品和劳务的价值－中间 产品和劳务的价值

2020年(企管MBA)MBA教程高级宏观经济学教材第六章

2020年(企管MBA)MBA教程高级宏观经济学教材第六章

（企管MBA）MBA教程高级宏观经济学教材第六章第六章理性生产者前面三章研究了消费者行为理论，从本章开始我们研究生产者行为，讨论生产最优化问题。

理性生产者是利润最大化的追求者，这是研究生产者行为的基本前提。

为了揭示生产活动的规律，我们将从收益与成本两方面进行分析。

同消费者行为理论一样，我们要分析生产者是如何依据价格进行决策的。

本章的讨论将按照单一产品的生产和多种产品的生产两种情形分别进行。

第一节生产函数生产者也叫做厂商、企业、或公司，生产者从事的经济活动称为生产活动。

任何生产活动都表现为投入一定数量的若干种商品，生产出一定数量的产品，并把产品提供给市场进行销售，以产品的全部售出为终结。

这种以投入为开端，以售完产品为终结的整个过程，称为生产过程。

企业的生产技术水平、人员素质、组织水平及企业家才能等，都在生产过程中得到完全反映。

为了揭示生产活动的规律，我们首先研究单一产品生产的情形。

一、生产要素产品不会无中生有。

企业要组织生产，就必须投入一定的人力、物力和财力。

我们把组织生产所必需的一切人力、物力和财力，称为生产要素。

人力方面的生产要素表现为投入的各种劳动与智慧，包括体力劳动和脑力劳动、熟练劳动和非熟练劳动、简单劳动和复杂劳动等。

物力方面表现为投入的各种自然资源与资本品，自然资源包括原材料、土地、矿藏、海藏等，资本品包括生产者拥有的厂房、设备、知识、才能等。

财力方面表现为生产者拥有的货币资本、资金来源及筹集资金手段(如贷款与发行证券)的有效程度等。

所有这些生产要素可概括为四类：资源、资本、劳动、企业家才能。

资源是生产所必需的一切可以开发利用的自然资源，包括土地、海域、空间、矿藏、海藏、宇宙资源(如太阳能)等。

资源具有原始性与初等性，是商品转化的起点。

资本是生产者具备生产经营条件与能力的凭证，包括一切物质资本、货币资本和技术资本。

物质资本也叫做资本品，货币资本也叫做资金，资本品与资金之间可以互相转换。

宏观经济学：原理与模型第06章--宏观经济的政策分析--第03节--货币政策

宏观经济学：原理与模型第06章--宏观经济的政策分析--第03节--货币政策

《宏观经济学：原理与模型》第六章 宏观经济的政策分析第三节 货币政策一、什么是货币政策？货币政策，主要指的是货币供给量的决定（决策）。

货币供给量（S M ），是由中央银行决定的，它是我们模型系统的外生变量。

我们在第五章中，已经研究过S M 对总需求量Y 的影响。

不过，那里仅是从需求面考虑的。

现在要把总供给也考虑进去，即从整个模型来考察，中央银行改变货币供给量对整个系统的均衡解有什么影响。

二、提出问题假设，初始时货币的供给量为0M ，相应的均衡解为0000,,,N r P Y 。

现若货币供给量从0M 增至1M )(01M M >，问：新的均衡解1111,,,N r P Y 如何求得？三、货币政策的图解法与以前一样，先用“曲线”讨论之。

见图6-4。

图6－4当0M 变到1M ，相应地，LM 曲线由),(00M P LM 右移至),(10M P LM 。

从而，AD 曲线由0AD 移动到1AD ，Y 由0Y 变到Y '。

但此时，需大于供，因而价格水平将从0P 上升，直至1P ，正好使供需相等均为1Y 。

1P 与1Y 分别是P 和Y 的新的（当1M M S =时）均衡解。

P 从0P 升至1P 时，在),(r Y 平面中，),(10M P LM 将左移（因01p p >）到),(11M P LM ，从而得到新的均衡利率水平1r ，从图中可见01r r <。

当P 从0P 升至1P 时，在),(w N 平面上，N 从0N 增加1N 。

如此，我们已经得到了新的均衡解1111,,,N r P Y 且01Y Y >,01P P >,01r r <,01N N >。

四、货币政策的代数解现在，再来看看如何用“方程”去求新的均衡解。

（一）s M 乘数分别取方程（6.1）~（6.4）两边全微分得dY Y I dr r I dY C dY ∂∂+∂∂+-'=)1(τ(6.15) dY r Ldr r L dP PM P dM S S ∂∂+∂∂=-22 (6.16) dN N g dY ⋅=)( (6.17)dN h E dP h E dN g P dP g ⋅'⋅+⋅⋅⋅'=⋅'⋅+⋅ (6.18)注意：这里的式(6.17)和(6.18)分别与式(6.7)和(6.8)完全相同； 这里的式(6.15)与(6.5)略有不同，这是因为现在G 不变，从而0=dG ；这里的式(6.16)与式(6.6)也略有不同，这是因为以前S M 是视为不变(从而，那时0=S dM ，)，而现在：S M 正是考察对象，它从0M 增至1M ，从而现在0≠S dM 。

高级宏观经济学教案

高级宏观经济学教案

高级宏观经济学教案第一章：引言与国民收入基本概念1.1 教案目标了解宏观经济学的研究对象与方法掌握国民收入的含义及其计算方法熟悉国内生产总值(GDP)的组成与计算1.2 教学内容宏观经济学的研究范围与方法国民收入的含义与计量国内生产总值(GDP)的组成国民经济核算体系1.3 教学活动引入宏观经济学的研究案例，激发学生兴趣讲解国民收入的定义与计算方法分析国内生产总值(GDP)的组成及其计算方式举例说明国民经济核算体系的应用1.4 教学评估检查学生对宏观经济学研究对象和方法的理解提问测试学生对国民收入概念与计算的掌握作业：计算一个国家的GDP实例第二章：国民收入的决定与消费、投资2.1 教案目标分析国民收入的决定因素掌握消费、投资在国民收入决定中的作用了解储蓄与投资的关系2.2 教学内容国民收入决定的基本理论消费函数与投资函数储蓄与投资的关系国民收入决定的IS-LM模型2.3 教学活动讲解国民收入决定的基本理论分析消费函数与投资函数的特点探讨储蓄与投资的关系引入IS-LM模型解释国民收入决定过程2.4 教学评估检查学生对国民收入决定因素的理解提问测试学生对消费、投资在国民收入决定中的作用的认识作业：分析一个国家的储蓄与投资数据，并解释其对国民收入的影响第三章：货币与利率3.1 教案目标了解货币的职能与类型掌握利率的决定与作用熟悉货币市场的均衡与失衡3.2 教学内容货币的职能与类型利率的决定理论利率在经济中的作用货币市场的均衡与失衡分析3.3 教学活动讲解货币的职能与类型分析利率的决定因素及其作用探讨利率在经济中的重要性引入货币市场的均衡与失衡概念3.4 教学评估检查学生对货币职能与类型的理解提问测试学生对利率决定与作用的认识作业：分析一个国家的货币市场失衡现象，并提出解决方案第四章：通货膨胀与失业4.1 教案目标理解通货膨胀与失业的概念及其测量掌握通货膨胀与失业的原因与影响熟悉宏观经济政策对通货膨胀与失业的应对4.2 教学内容通货膨胀与失业的定义与测量通货膨胀的原因与影响失业的原因与影响宏观经济政策对通货膨胀与失业的应对4.3 教学活动讲解通货膨胀与失业的概念及其测量方法分析通货膨胀与失业的原因与影响探讨宏观经济政策对通货膨胀与失业的应对措施引入实际案例来说明通货膨胀与失业的问题4.4 教学评估检查学生对通货膨胀与失业概念及其测量的理解提问测试学生对通货膨胀与失业原因与影响的掌握作业：分析一个国家的通货膨胀与失业问题，并提出相应的政策建议第五章：经济增长与经济发展5.1 教案目标理解经济增长的概念及其测量掌握经济增长的原因与影响熟悉经济发展与可持续发展的重要性5.2 教学内容经济增长的定义与测量经济增长的原因与影响经济发展与可持续发展经济增长政策的选择与评价5.3 教学活动讲解经济增长的概念及其测量方法分析经济增长的原因与影响探讨经济发展与可持续发展的重要性引入实际案例来说明经济增长政策的选择与评价5.4 教学评估检查学生对经济增长概念及其测量的理解提问测试学生对经济增长原因与影响的掌握作业：分析一个国家的经济增长情况，并提出相应的政策建议第六章：开放经济下的宏观经济政策6.1 教案目标理解开放经济的基本特征掌握汇率的决定与影响因素熟悉国际金融市场的基本运作了解开放经济下的宏观经济政策协调6.2 教学内容开放经济的基本特征与影响汇率的决定理论及影响因素国际金融市场的基本运作宏观经济政策在国际层面的协调6.3 教学活动讲解开放经济的基本特征及其对经济的影响分析汇率的决定因素及其实际影响探讨国际金融市场的基本运作机制讨论开放经济下宏观经济政策的协调与挑战6.4 教学评估检查学生对开放经济特征的理解提问测试学生对汇率决定与影响的掌握作业：分析一个国家的国际金融市场，并讨论其宏观经济政策的协调问题第七章：财政政策与货币政策7.1 教案目标理解财政政策与货币政策的定义与目标掌握财政政策与货币政策的工具与传导机制熟悉财政政策与货币政策的配合与应用7.2 教学内容财政政策的定义、目标与工具货币政策的定义、目标与工具财政政策与货币政策的传导机制财政政策与货币政策的配合与应用7.3 教学活动讲解财政政策的定义、目标与工具分析货币政策的定义、目标与工具探讨财政政策与货币政策的传导机制讨论财政政策与货币政策的配合与应用7.4 教学评估检查学生对财政政策与货币政策定义与目标的理解提问测试学生对财政政策与货币政策工具与传导机制的掌握作业：分析一个国家的财政政策与货币政策实例，并讨论其配合与应用问题第八章：经济发展与结构变化8.1 教案目标理解经济发展的概念及其测量掌握经济发展的一般规律与特征熟悉经济发展中的结构变化了解经济发展政策的选择与评价8.2 教学内容经济发展的概念及其测量经济发展的一般规律与特征结构变化在经济发展中的作用经济发展政策的选择与评价8.3 教学活动讲解经济发展的概念及其测量方法分析经济发展的一般规律与特征探讨结构变化在经济发展中的重要性引入实际案例来说明经济发展政策的选择与评价8.4 教学评估检查学生对经济发展概念及其测量的理解提问测试学生对经济发展规律与特征的掌握作业：分析一个国家的结构变化对经济发展的影响，并提出相应的政策建议第九章：宏观经济学的应用与挑战9.1 教案目标理解宏观经济学在实际经济中的应用掌握宏观经济学在政策分析中的作用熟悉宏观经济学面临的挑战与争议9.2 教学内容宏观经济学在实际经济中的应用领域宏观经济学在政策分析中的作用与方法宏观经济学面临的挑战与争议未来宏观经济学的发展趋势9.3 教学活动讲解宏观经济学在实际经济中的应用案例分析宏观经济学在政策分析中的作用与方法探讨宏观经济学面临的挑战与争议讨论未来宏观经济学的发展趋势9.4 教学评估检查学生对宏观经济学应用领域的理解提问测试学生对宏观经济学在政策分析中作用的掌握作业：分析一个宏观经济学应用案例，并讨论其面临的挑战与争议第十章：总结与展望10.1 教案目标巩固宏观经济学的主要概念与理论强化宏观经济学在实际经济中的应用与意义展望宏观经济学的未来发展10.2 教学内容回顾宏观经济学的主要概念与理论总结宏观经济学在实际经济中的应用与意义展望宏观经济学的未来发展趋势与挑战10.3 教学活动通过复习题或讨论，巩固宏观经济学的主要概念与理论引导学生总结宏观经济学在实际经济中的应用与意义鼓励学生思考宏观经济学的未来发展趋势与挑战10.4 教学评估通过考试或评估，检查学生对宏观经济学主要概念与理论的掌握提问测试学生对宏观经济学应用与意义的理解重点和难点解析重点环节一：第五章经济增长与经济发展重点内容：经济增长的定义与测量、经济增长的原因与影响、经济发展与可持续发展。

宏观经济学第6章 货币、价格水平和通货膨胀

宏观经济学第6章 货币、价格水平和通货膨胀
19
什么是货币?
M1和M2真的是货币吗? 存款是货币，但是支票不是——支票是转移货币的工具， 是出票人向银行发出并要求银行付款的票据 信用卡不是货币。信用卡使人们获得一笔贷款，但必须 用货币偿还。信用卡并不真是支付方法，而是一种延期 支付的方法
20
存款机构
从家庭和企业吸收存款并向其他家庭和企业进行贷款的企业 称为存款机构。 存款机构类型 一国的货币由三种类型存款机构的存款组成：
3、管制：大量金融创新的发生是为了逃避管制 如某条例不允许银行对支票存款支付利息。这种管制刺激了银行 开发可以开支票和支付利息的新存款，从而摆脱管制
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联邦储备体系
联邦储备体系，简称美联储(the Fed) ，是美国的中央银行。 中央银行是监管一个国家的储蓄机构与控制货币数量的公 共权力机构。 美联储不为企业和公民个人提供一般性银行服务。
前不能转变为现金。而且，一些债务人拖欠并不偿还。由于 贷款是风险最大的资产，考1：银行会将所有的存款都作为准备金吗？
- 不会。如果这样，它就赚取不到任何利润 - 实际上，银行只把一小部分资金作为准备金， 并把其他资金贷出去 思考2：银行会将所有的存款都作为贷款吗？
13
什么是货币?
今天美国的货币 在今天的美国，货币的组成是
▪ 现金
是个人和企业所持有的纸币和硬币的总称（也就 是通货）
▪ 银行和其他存款机构的存款
因为可以用于支付
14
什么是货币?
官方的货币衡量 美国今天两种主要的官方货币衡量指标称为M1和M2。 M1 由个人和企业拥有的现金、旅行支票、支票存款组成。
18
什么是货币?
M1和M2真的是货币吗?
M1中的每一种都是支付手段，所以M1是货币。

高级宏观经济学教案

高级宏观经济学教案

高级宏观经济学教案第一章：引言1.1 宏观经济学的定义与范围解释宏观经济学的概念及其研究的范围强调宏观经济学在经济学中的重要性1.2 宏观经济学的主要内容介绍宏观经济学的主要研究内容，如国民收入的测量、通货膨胀、失业、经济增长等解释宏观经济学的基本模型和理论框架1.3 宏观经济学的研究方法介绍宏观经济学的研究方法，如实证分析、计量经济学、政策分析等强调实证研究和理论研究在宏观经济学中的结合1.4 宏观经济学的历史发展概述宏观经济学的历史发展，从古典经济学到现代宏观经济学的发展过程介绍主要经济学家及其对宏观经济学的贡献第二章：国民收入的测量2.1 国内生产总值（GDP）的测量解释国内生产总值的概念及其重要性介绍GDP的测量方法，如生产方法、收入方法和支出方法2.2 国民收入的构成分析国民收入的构成，包括消费、投资、政府支出和净出口解释各种构成部分对国民收入的影响2.3 国民收入的波动与周期介绍国民收入波动的概念和原因分析经济周期及其对国民收入的影响2.4 国民收入的预测与展望介绍国民收入预测的方法和工具强调预测国民收入的重要性及其在政策制定中的应用第三章：通货膨胀与失业3.1 通货膨胀的概念与测量解释通货膨胀的概念及其测量方法分析通货膨胀的原因和影响3.2 失业的概念与测量解释失业的概念及其测量方法分析失业的原因和影响3.3 通货膨胀与失业的关系介绍通货膨胀与失业之间的关系，如菲利普斯曲线分析通货膨胀与失业之间的权衡和平衡3.4 通货膨胀与失业的政策应对讨论应对通货膨胀和失业的政策措施，如货币政策、财政政策、收入政策等分析不同政策对通货膨胀和失业的影响及其局限性第四章：经济增长4.1 经济增长的概念与测量解释经济增长的概念及其测量方法强调经济增长的重要性及其对国家发展的影响4.2 经济增长的因素分析影响经济增长的主要因素，如资本积累、技术进步、人口增长等强调人力资源开发和教育培训对经济增长的重要性4.3 经济增长模型介绍经济增长的基本模型，如索洛模型、新古典增长模型等分析不同模型对经济增长的解释和预测能力4.4 经济增长的政策选择讨论实现经济增长的政策选择，如经济发展战略、产业结构调整、技术创新等分析不同政策对经济增长的影响及其局限性第五章：宏观经济政策5.1 宏观经济政策的目标介绍宏观经济政策的主要目标，如稳定物价、促进就业、保持经济增长等强调宏观经济政策目标的平衡与协调5.2 财政政策解释财政政策的概念及其工具，如政府支出、税收等分析财政政策对宏观经济的影响及其局限性5.3 货币政策解释货币政策的概念及其工具，如利率、货币供应量等分析货币政策对宏观经济的影响及其局限性5.4 宏观经济政策的协调与评价讨论宏观经济政策的协调与评价方法强调宏观经济政策在实际应用中的挑战和问题第六章：开放宏观经济学6.1 国际贸易的基本理论与政策介绍国际贸易的基本理论，如比较优势理论、要素禀赋理论等分析国际贸易政策，如关税、配额、补贴等对国家经济的影响6.2 汇率与外汇市场解释汇率的概念及其决定机制分析外汇市场的基本原理和汇率变动的影响因素6.3 国际金融市场介绍国际金融市场的基本结构与功能分析国际金融市场对国家经济的影响及其风险6.4 宏观经济政策的国际协调讨论宏观经济政策在国际间的协调与合作强调国际经济组织如IMF、世界银行等在协调宏观经济政策中的作用第七章：经济周期与宏观经济政策7.1 经济周期的概念与类型解释经济周期的概念及其类型，如古典周期、Keynesian周期等强调经济周期对国家经济的影响7.2 经济周期的成因与预测分析经济周期的成因，如投资、消费、货币等因素介绍经济周期的预测方法与工具7.3 宏观经济政策在经济周期中的作用讨论宏观经济政策在经济周期中的调整与应对强调反周期政策在稳定国家经济中的重要性7.4 宏观经济政策的局限性与挑战分析宏观经济政策在实际应用中的局限性与挑战探讨改进宏观经济政策的效果与方法第八章：劳动力市场与失业政策8.1 劳动力市场的基本理论与实证分析介绍劳动力市场的基本理论，如市场均衡模型、信号理论等分析劳动力市场的实证数据与现象，如失业率、工资水平等8.2 失业的原因与影响解释失业的原因，如需求不足、结构性失业等强调失业对个人与社会的影响8.3 失业政策的设计与评估讨论失业政策的设计与实施，如失业救济、职业培训等分析失业政策的评估方法与效果8.4 失业问题的国际比较与启示进行失业问题的国际比较，了解不同国家失业政策的差异借鉴国际经验，为我国失业问题的解决提供启示第九章：宏观经济学中的数学模型9.1 数学模型在宏观经济学中的应用介绍数学模型在宏观经济学中的基本作用与方法强调数学模型在表述与分析宏观经济问题中的优势9.2 宏观经济学中的基本数学工具分析宏观经济学中常用的数学工具，如微积分、线性代数等强调数学模型在宏观经济学中的重要性9.3 宏观经济学经典数学模型解析解析宏观经济学中的经典数学模型，如IS-LM模型、AD-AS模型等强调不同数学模型在分析宏观经济问题中的适用性与局限性9.4 数学模型在宏观经济学教学与研究中的应用讨论数学模型在宏观经济学教学与研究中的应用与实践强调数学模型在培养宏观经济学人才中的作用第十章：高级宏观经济学的前沿问题10.1 全球化与宏观经济学探讨全球化对宏观经济学的影响与挑战分析全球化背景下的宏观经济政策选择与调整10.2 经济增长与发展的前沿问题介绍经济增长与发展的前沿问题，如创新、人力资本等强调宏观经济学在解决经济增长与发展问题中的作用10.3 宏观经济学与环境问题的关联分析宏观经济学与环境问题的关联，如气候变化、资源约束等强调可持续发展的理念在宏观经济政策中的重要性10.4 宏观经济学在未来经济发展中的角色展望宏观经济学在未来经济发展中的角色与挑战强调宏观经济学在应对经济发展新问题时的重要性和改进方向重点和难点解析1. 第六章：开放宏观经济学中的“汇率与外汇市场”环节。

宏观课件 金融市场：货币、利率和国民收入

宏观课件 金融市场：货币、利率和国民收入
M 2 M 1 Ds Dt
4.1 金融市场简介
货币的计算口径
❖M3：除了M2之外的其他流动性资产或货币近似 物，如企事业单位定期存款及外汇存款等
❖（Non-Personal Term Deposits and Deposits in Foreign Currency, etc, Dn ）。
交易金额：较大
拆借资金的保障方式：
一般是信用交易（不需要担保或抵押）。
利率决定：双方议定
（市场利率，随行就市，市场化程度最高）。
交易手段先进，交易手续简便，交易成交时间短。
参与拆借的机构基本上是都在中央银行开立存款帐户， 交易资金主要是该帐户上的多余资金。
同业拆借的期限有隔夜、7天、14天、20天、1个 月、2个月、3个月、6个月、9个月，最长可达1年。其 中最普遍的是隔夜拆借。2008年我国隔夜拆借占总交 易额的71%，2009年达到84%。
M 3 M 2 Dn
4.1 金融市场简介
货币的计算口径
❖通货储蓄率（Currency Deposit Ratio） ❖通货储蓄率由家庭和厂商的行为所确定
Cu ， 0 1
D
货币的度量
4.1 金融市场简介
债券（Bonds）
❖定义：政府、金融机构、工商企业等机构直接向社 会借债等筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按 一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债 务凭证。
按拆借交易的性质划分： 头寸拆借市场 调整存款准备金和清算头寸，关注流动性； 同业借贷市场 拓展资产业务和增加经营收入，关注盈利性。
（3）同业拆借市场运作程序
通过中介机构进行的同城拆借
通过中介结构进行的异地拆借
44
（4）中国同业拆借市场现状
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M1=现金和活期存款之和 M2=M1+定期存款 M3=M2+其他金融机构的存款
第二节 银行体系与货币供给


一、银行体系
现代西方的银行体系主要由中央银行、商业银 行和其他金融机构组成。中央银行是由政府拥有的、 用于控制管理银行体系的银行，它是一国最高的金 融机构。美国的中央银行是联邦储备银行，在英国 是英格兰银行，在日本是日本银行。商业银行是由 私人拥有的各种私人银行，它主要是为公众服务的。 接受公众的存款，然后再把存款贷给需要资金的人。 吸收存款、发放贷款是商业银行的主要业务，此外， 现代商业银行还提供诸如代客结算、证券经销、票 据承兑、保险、担保和咨询等业务。其他金融机构 是指如保险公司、信托投资公司、邮政储蓄机构等 非金融机构，它们都是重要的非金融中介。
活动力强大的货币（高能货币）
流通中的现金和商业银行的准备金之和构成了 经济中的货币基础(moneybase)。显然，它直接影 响货币供给，有时称它为 活动力强大的货币或 高能货币 (high—powered money)。中央银行对 债券的买卖直接改变了货币基础，使货币流通量 成数倍地膨胀和收缩。可以下式来表示这种关系：

一、货币的性质 什么是货币？在西方经济学中，货 币通常被认为是一种交换媒介（a medium of exchange）, 即它是一种 被社会普遍接受的，可用于交换产品和 劳务的东西。然而，事实上，能成为货 币的东西，除了需具备交换的媒介这种 职能外，还需具有另外两种职能：可作 为价值贮藏的手段(store value)和可充 当价值尺度(a unit of account)。
第三，买卖政府债券。
所谓公开市场业务是指中央银行在金融市场 上购进或售出政府的债券以影响货币的供给。 以中央银行购买债券的例子来看，中央银行 向私人购买债券，以中央银行签发的支票支付给 出售者。后者把这张支票作为活期存款存放在商 业银行。它然后把支票提交给中央银行请求支付。 中央银行就把这笔购买债券的款项100美元记到 商业银行在中央银行的账户上，这样，商业银行 在中央银行的准备金存款就增加了100美元。同 时商业银行的资产也增加了100美元。需要注意 的是，在这里，商业银行在中央银行购买债券时， 商业银行的准备金存款就会增加，出现超额储备 这就为扩大商业银行的活期存款，增加货币供给 创造了条件。
中央银行影响货币供给主要 通过下述三种方式
第一，改变法定准备金。法定 准备金的大小直接影响了银行可提 供的贷款的大小。当中央银行决定 提高法定准备金率时，各商业银行 就要增加法定准备金额度，因而可 贷出的金额也减少了，银行所能创 造的活期存款也减少了。
第二，改变贴现率。 贴现率是中央银行向准备金不足而需要 借款的各银行提供贷款的利率，它是商业银 行向中央银行借款的成本。当中央银行提高 贴现率时，各银行借款的成本就提高了，银 行不得不自筹资金弥补准备金的不足。它们 或出售自己的资产或收回已贷出的贷款。出 售自己资产(比方说债券)时，流通中的货币 就回到银行。同样，收回贷款就意味着流通 中的货币量也开始减少了。这样，中央银行 可通过调高贴现率减少货币供给。
货币的形态
现在，我们已能明确定义，由各政府或中央银行 发行的纸币和硬币都是货币。然而，在现实经济生活 中，货币的形态却很多，也很复杂。现在人们可用银 行的活期存款或支票来购买商品，清偿债务。这样， 这些活期存款实际上也具备了货币的功能。通常人们 把手头的现金和活期存款之和，定义为货币M1。除 此之外，储蓄存款和定期存款也可看成货币。因为在 二次大战之后，金融制度的创新使这两种存款很容易 就转变为活期存款用于付款偿债。它们与M1一起， 定义为货币M2。最后，个人及厂商所持有的债券， 也被看成是一种货币的近似物。它与M2一起，定义 为货币M3。
虽然在任何时刻，都有人来银行支取黄金， 但同时也有人来贮存黄金。同时，只要银行的 纸币在购货付款时能被普遍接受，人们在大部 分时间里，就不会来麻烦银行，只要凭纸币进 行交易。银行经常会发现它贮备着一定量的黄 金。于是银行就可以对这些不常用的黄金也签 发纸币，投入市场流通。只要它小心谨慎地维 持所签发的纸币数量与它储备的黄金数量之间 的合理比例，它就可以应付人们对黄金的日常 需要量。这样银行所发行的纸币数量就超过了 银行可用于兑付的黄金储备量。
一、货币市场均衡 当货币需求等于货币供给时，货币市场就达到了 均衡。在其他商品市场上，价格调节着市场的供需； 在货币市场上，利率起到与价格相同的作用。由于 货币供给量的大小是由中央银行控制的，所以在分 析货币市场时，通常把货币供给看成一个既定的外 生变量，以M代表货币供给。这样，货币市场的均 衡即通过利率调节货币需求以达到某个给定的货币 供给。请看下式：
纸币的产生
以黄金为货币后，由于黄金本身具有价值， 因而当人们暂时不用黄金时，就需要一个安全的 地方来保存它。做铸币的金匠拥有地窖和看守， 他可以向人们提供这种保存服务。于是人们把黄 金拿到金匠那里保存起来，金匠交给人们一张凭 证作为收据。当人们需要支付时，可凭收据到金 匠处随时支取黄金。只要金匠的信誉可靠，人们 就没有必要每次支付时都到他那里换回黄金，而 只需把金匠开出的收据交给出卖给自己商品的人 即可。卖者也可凭这张收据购买别人的东西。这 样，纸币就开始出现了。
通货膨胀、金融恐慌和准备金
这就意味着单位纸币只能兑现一定比例的黄金。 纸币对黄金的全部承诺实际上就开始丧失了。旦所有 的人在同一天内都要求取回他们的黄金时，银行就没 有足够的黄金支付。一场金融大恐慌就可能发生，它 会导致银行和其他企业的破产。当然，所有储户同时 取回他们黄金的情况是很难发生的。因此，为避免恐 慌的发生，银行只需要储备一定数量的黄金，以随时 应付人们的需要就可以了。这部分黄金就是银行的准 备金。通常它是人们存放在银行的黄金总量的一个比 例，称为准备金率。
当中央银行出售债券时，
它收到的私人支票要提示给商业银行由其支 付。事实上，中央银行直接在商业银行在中央银 行的账户上借记一笔，减少商业银行的准备金存 款。这样，商业银行在活期存款减少的同时，它 的准备金也减少了相同的数额。在固定准备金率 的情况下，商业银行的准备金与存款的比例就会 低于法定准备金率，商业银行需要或出售资产或 收回贷款以补足必需的准备金。于是，流通中的 货币就开始减少。因此，中央银行在公开市场上 出售债券就会减少商业银行在中央银行的准备金 存款，从而减少货币供给量。
银行的银行
作为银行的银行，中央银行可通过自己 的划拨清算系统为商业银行的存款户之间的 支票结算进行清算。更主要的，中央银行通 过规定各商业银行的法定准备金额度来管理 银行体系。各商业银行的准备金都以存款的 方式存放在中央银行，构成中央银行的另一 部分负债。中央银行可通过贷款、贴现、公 开市场操作等业务为各银行提供资金支持， 以应付暂时的准备金的短缺。通过控制贷款 和规定应保留的实际准备金，中央银行管理 着各商业银行。
二、货币的形态
货币最初是以金、银的形式出现的，称之为 金属币（metallic money）,由于金银的供给量 比较有限，且本身不容易磨损，这就使它们具 有了一种较高且相对稳定的价值。人们普遍愿 意用它们来交换商品。在铸币(coinage)出现之 前，人们每次交易前都要称量金银的重量并检 验成色后才能支付。铸币出现之后，每一铸币 代表一定量的贵金属。每次交易只需支付一定 数量的铸币即可，免去了称量之苦。
货币流通量＝货币乘数*活动力强大的货币量
一般来讲，中央银行主要通过公开市场 业务影响活动力强大的货币，这是中央银行 控制货币供给的最重要方式；另一方面，可 通过改变法定准备金率影响货币乘数，也可 以改变货币供给。准备金率提高，货币乘数 将减少，货币供给因此减少；反之，供给就 会提高。
第三节

利率、投资和国民收入
第六章

货币、利率和货币政策
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
前面我们运用收入和支出模型 说明国民收入决定和变动的基本原 理。在那里，假定投资是外生变量， 但事实上投资会随利率以及其他因 素变动而变动，而利率又由货币供 求关系决定。本章引入货币供给和 需求，考察利率如何由货币供求决 定以及货币政策对国民经济的影响。
第一节 货币的性质和形态
政府的银行

政府在中央银行中也有自己的账 户。当它需要钱时，它可印刷债券， 大部分出售给公众和商业银行构成 它们的资产，一部分也出售给中央 银行。中央银行可通过公开市场业 务买卖政府的债券。
二、存款创造与货币供给

货币供给(这里指M1)由个人、商业银行 和其他金融机构所持有的现金和活期存款组成。 因此，中央银行和商业银行都可提供作为支付 手段的货币。商业银行创造存款货币；中央银 行直接控制了现金数量，就间接控制活期存款。 即中央银行通过法定准备金、贴现率和公开市 场业务(买卖政府债券)控制着商业银行的活期 存款。因而，可以说中央银行才是货币供给的 最终决定者。

商业银行所接受的存款构成它们的负债。它按 照中央银行所规定的法定准备金率，从存款中按 这一比率留出一部分资金，以随时应付银行存款 人的提款要求。这部分资金就是银行的准备金， 它们作为存款存放在中央银行的账户上。从存款 中扣除准备金所剩余的部分，银行可用于投资贷 款给企业，或者用于购买本国或外国政府的债券， 以期生息获利。准备金、贷款和债券构成银行的 资产，当银行留存的准备金不足以应付人们的提 款要求时，金融界就有发生金融大恐慌的危险， 这时，中央银行可及时向商业银行和企业提供贷 款，以阻止金融大恐慌的发生，确保银行和金融 体系能顺利地运转。所以，有时中央银行也被看 成是最后的贷款者。
只有中央银行才能发行货币

早期各私人银行都有发行货币的权利，后来逐渐为各国 的中央银行(central bank)所独有。现在各国大多只有中央 银行才能发行货币。这些由政府宣布在交换中必须接受和作 为清偿债务的合法手段的货币，就称为法币(fiat money)。 现在中央银行除发行纸币外，还发行各种硬币。现在的法币 与过去有了极大的不同。在金本位制的时候，货币可随时兑 换黄金；而现在则不再能兑换。货币的价值表现在它可用来 购买商品，支付债务。只要货币是可接受的，它就可以作为 交换的媒介；而当它的购买力保持稳定时，它就可作为价值 贮藏的手段。当然它就也具备了价值尺度的功能。