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中小企业债务融资工具一：引言中小企业债务融资工具是指为了满足中小企业的融资需求而发行的各种金融产品。
本文档旨在介绍和解释这些债务融资工具，以帮助读者更好地理解并应用于实际情况。
二：常见类型及特点1. 债券：包括公司债券、可转换债券等。
其特点是有固定期限和利率，并且可以通过交易市场进行买卖。
2. 贷款：银行贷款或其他机构提供给中小企业的长期或短期贷款，通常需要抵押物作为担保。
3. 商票/信托受益权证书：商票由出票人签发，在到期日支付给持有人；信托受益权证书则代表对某项收入来源（如租金）享有分配权益。
4. 私募基金份额：投资者购买私募基金管理公司所组建的专门针对中小企业设立的基金份额。
三：适用条件与申请流程1. 适用条件：a) 中小型非上市企业；b) 具备良好经营记录和还款能力；c) 符合相关法律法规的要求。
2. 申请流程：a) 准备相关材料，如企业财务报表、经营计划等；b) 联系金融机构或专业中介服务机构进行咨询和评估；c) 提交申请并按照要求提供必要的担保物品（若有）；d) 审核通过后签署合同，并履行相应手续。
四：风险与防范措施1. 市场风险：债务融资工具价格可能受市场波动影响而产生损失。
建议投资者在购买前充分了解市场情况。
2. 还款能力不足：中小企业需要谨慎考虑自身还款能力，在选择适当期限和利率时需量入为出。
3. 法律法规变化：政策调整可能对债权人及持有人造成一定影响，因此需要密切关注相关法律法规的更新以及监管部门发布的通知文件。
五：本文档涉及附件1. 中小企业债务融资工具示例合同模板2. 相关统计数据图表六：本文所涉及的法律名词及注释1.公司债券：指企业为筹集资金而发行的债务融资工具，持有人享受固定利息和本金保障。
2.可转换债券：是一种特殊类型的公司债券，可以在约定条件下将其转换成股票或其他证券形式。
3.商票：由出票人签发并承诺到期支付给持有人一定金额的付款凭证。
通常用于短期贷款、交易结算等场景。
金融企业债务融资工具在现代金融市场中，债务融资是金融企业重要的融资工具之一。
债务融资是指金融企业通过发行债务工具来筹集资金，以满足其日常运营和扩大业务的需求。
这些债务工具通常包括企业债券、公司债券、商业票据等。
下面将介绍一些金融企业债务融资工具的特点及其在资金筹集中的作用。
首先，企业债券是金融企业常用的债务融资工具之一。
企业债券是指金融企业向投资者发行的长期债务证券，具有固定利率、固定期限的特点。
企业债券的主要优点是融资成本相对较低，且债券持有者可获得固定的债息收入。
同时，企业债券的流通性较好，可以在二级市场上进行交易。
因此，企业债券为金融企业提供了一个相对稳定和灵活的融资渠道。
其次，公司债券也是金融企业债务融资的重要方式之一。
公司债券是指金融企业通过公开发行向投资者募集资金的债务证券。
与企业债券不同的是，公司债券往往由金融企业的下属公司或子公司发行，其偿付主体是发行主体的担保公司。
公司债券具有较高的债务性质和违约风险，但相应地，其利率较企业债券更高，吸引了一些风险偏好的投资者。
对于金融企业而言，公司债券是一种重要的多元化融资工具，可以帮助其分散融资风险。
另外，商业票据也是金融企业常用的短期债务融资工具之一。
商业票据是企业发行的一种短期债务凭证，具有灵活性和流动性高的特点。
商业票据的有效期通常在270天以内，其利率通常较高，但相对于债券而言，发行门槛较低，便于企业快速筹集资金。
同时，商业票据的灵活性也给了企业更多的运用空间，比如企业可以通过重新贴现的方式获得资金流动性支持。
商业票据的发行和交易通常需要得到商业银行的支持，因此，企业在选择商业票据作为融资工具时需要考虑银行的信用评级和报价情况。
综上所述，金融企业债务融资工具在现代金融市场中扮演着重要角色。
企业债券、公司债券和商业票据等工具为金融企业提供了各自独特的融资渠道，帮助其满足资金需求、扩大业务规模。
然而，在选择债务融资工具时，金融企业需要综合考虑自身的资金需求、风险承受能力以及市场环境等因素，以获得最佳的融资效果。
债务融资工具基础产品类别
债务融资工具是企业在融资过程中使用的一种金融工具，通过借贷资金来满足企业的融资需求。
债务融资工具基础产品类别主要包括债券、贷款和票据。
一、债券
债券是企业或政府机构发行的一种债务凭证，通常具有固定的利率和到期日。
债券可以分为公司债券、政府债券和金融债券等不同类型。
债券投资者购买债券后，可以按照约定的利率获得利息，并在到期日收回本金。
二、贷款
贷款是企业从银行或其他金融机构借款的一种方式。
贷款通常需要提供抵押品或担保，并按照约定的利率和还款方式进行还款。
贷款的种类较多，包括信用贷款、抵押贷款、流动资金贷款等。
三、票据
票据是企业发行的一种短期债务凭证，常见的票据包括商业承兑汇票、银行本票和债权转让票据等。
票据通常具有固定的金额、到期日和利率，并可以在市场上进行交易。
债务融资工具的基础产品类别各有特点，适用于不同的融资需求和风险偏好。
债券作为一种长期的债务融资工具，适用于企业长期融资和资本项目的投资；贷款可以提供较大规模的融资，并根据企业
的实际情况进行个性化的贷款安排；票据则适用于企业短期融资和流动资金的周转。
在选择债务融资工具时，企业需要综合考虑自身的融资需求、还款能力和市场情况等因素。
同时，企业还需要了解各种债务融资工具的特点和风险，并进行风险管理和资金规划，以确保融资的顺利进行。
债务融资工具的基础产品类别在企业融资中起到了重要的作用，为企业提供了多样化的融资选择。
企业可以根据自身的需求和风险偏好，选择适合的债务融资工具，实现融资目标，推动企业的发展。
金融企业债务融资工具金融企业债务融资工具是指金融企业通过发行债务证券，从投资者手中筹集资金的融资工具。
金融企业债务融资工具的发行方式多样，包括公司债、金融债、短期融资券等。
一、公司债公司债是金融企业常用的债务融资工具之一。
具体而言，公司债是指金融企业为了筹集资金而发行的债券，以筹集长期资金。
公司债有一定的票面利率，并在一定期限内偿还本金和利息。
公司债具有流动性较强、期限较长、票面利率较低的特点。
二、金融债金融债是金融企业进行债务融资的一种方式。
金融债是指发行人为筹集资金而发行的债务证券，以满足金融企业的融资需求。
金融债具有期限较长、利率较高、风险较大的特点。
金融债通常由金融企业发行，并在一定期限内按约定的利率偿还本金和利息。
三、短期融资券短期融资券是金融企业进行短期债务融资的一种工具。
短期融资券是指金融企业发行的期限在一年以内的债务融资工具，以筹集短期资金。
短期融资券通常具有流动性强、期限短、利率相对较低的特点。
短期融资券通常由金融企业发行，并在到期日按约定的面值偿还本金。
四、可转债可转债是一种特殊的债务融资工具，具有债券和股票的特点。
可转债是指金融企业发行的债务证券，债券持有人在约定的条件下可以将其转换为发行人的股票，享受股东权益。
可转债具有较高的票面利率，期限一般较长。
可转债在发行初期通常具有一定的溢价，可转债的发行对于金融企业不仅可以筹集资金，还可以增加公司股东的权益。
五、优先股优先股是金融企业进行债务融资的一种方式，也是一种特殊的股权融资工具。
优先股是指发行人在分配红利和清算收益时享有优先权的股票，具有固定或可变的股息分配。
与普通股相比，优先股持有人在分配红利和清算收益时享有优先权。
优先股虽然具有股票的特点，但在优先股持有人的权益顺序上更接近债权。
金融企业债务融资工具多种多样，每种工具都有其特点和适用情况。
金融企业在选择债务融资工具时需要考虑自身的融资需求、市场环境以及投资者的需求，以制定适合自身需求的债务融资方案。
各类债务融资工具的区别一、中小企业私募债券1、规定《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（2012年5月23日）、《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（2012年5月22日）2、适用范围与条件中小企业私募债券是未上市中小微型企业以非公开方式发行的公司债券。
试点期间，符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司，只要发行利率不超过同期银行贷款基准利率的3倍，并且期限在1年（含）以上，可以发行中小企业私募债券。
中小企业私募债券在深交所或者上交所备案，由深交所或者上交所出具《接受备案通知书》。
二、非公开定向债务融资工具（定向工具PPN）（非公开定向发行）1、规定中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》（2011年4月29日）2、适用范围与条件债券非公开定向发行是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并限定在特定投资人范围内流通转让的发行方式。
非公开定向发行由发行人与投资人通过达成《定向发行协议》，协商确定信息披露具体内容及方式，具有“定向发行、有限转让、内部披露”的特点。
定向投资人由发行人和主承销商在定向工具发行前遴选确定。
定向投资人投资定向工具应向交易商协会出具书面确认函。
交易商协会接受发行注册的，应向企业出具《接受注册通知书》，注册有效期2年。
企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额的，应重新注册。
非公开定向债务融资工具在协会进行要件注册，采用实名制记账方式集中托管。
三、债务融资工具1、中期票据、短期融资券（1）规定《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（2008年4月9日）《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》（2）定义中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
中国金融市场的八大债务融资工具超级详解
01 非公开定向债务融资工具（PPN）
非公开定向债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业，向银行间市场以非公开定向发行方式向特定机构投资人发行的债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通。
法律法规：《中国人民银行法》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场非金融企业债券融资工具非公开定向发行规则》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行注册流程》、《银行间债券市场非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则》及交易商协会相关自律规则。
非公开定向债务融资工具无明确发行条件/发行规模要求。
常见期限
非公开定向债务融资工具的常见期限以1—3年为主，对于高信用评级的企业可以达到5年或以上。
增信措施
非公开定向债务融资工具发行人可根据市场情况自主决定是否增设保证担保、抵质押等担保措施，当前无监管账户设置的特殊规定。
02企业债券
由地方融资平台公司发行的债券为城投债；由一般产业类公司发行的债券为产业债。
企业债券要求募集资金用于预先约定的用途且为固定资产类投资（可以利用不超过发债规模40%的债券资金补充营运资金）。
发改委系统为各地固定资产投资的主要审批机构，地方融资平台公司往往是当地的投资主体，城投类债券是企业债券构成的主体。
发行条件
《证券法》第十六条、十八条规定了企业债发行主体需要满足的最低要求，但现实中一方面国内资本市场投资者风险识别、定价、承
受能力较弱，另一方面对企业债申报主体的要求较高（民营企业主体评级AA及以上，国企AA-及以上），且受制于资产负债率、募投项目盈利能力等具体情况，监管机构将酌情要求发行主体补充增信措施。
发行规模
存量债券的规模不能超过发行人净资产的40%，且近3年平均可分配净利润可以覆盖债券一年利息。
其中融资平台的净资产需要扣除公益性资产（如道路、博物馆等）。
当期债券的发行额不得超过固定资产投资项目总投资的70%。
常见期限
发行期限普遍较长，少量高评级的产业类企业债期限可达15年，通过特殊条款设计，市场上已有“永续类”企业债发行；城投类企业债券主要集中在7年期品种，但均按监管要求设计了分期偿还条款。
增信措施
对于募投项目能力不足、发行主体评级偏低、资产负债率较高等具体情况，监管机构会建议或强制发行主体增设第三方担保、自有资产抵质押等增信措施。
企业主体评级AA-及以下，应采取抵质押或第三方担保等措施。
由信用良好的担保公司（AA+及以上）提供无条件的不可撤销保证担保的债券、使用有效资产进行抵质押担保，且级别AA+及以上的债券，国家发改委将简化核准程序。
03项目收益债券
项目收益债券指由项目实施主体或实际控制人发行的，与特定项目相联系的，债券募集基金用于特定项目的投资和建设，债券的本息偿还资金完全或主要来源项目建成后运营收益的债券，为国家发改委重点鼓励的债权品种。
在实践中，由于紧靠尚处于建设过程中项目的未来收益难以支撑债券信用，项目收益债券方案设计上依然需要较高资质的发行主体提供增信措施，且债券资金监管十分严格。
发行条件
《证券法》第十六条、十八条规定了企业债发行主体需要满足的最低要求，在实践中需要满足项目收益较高，运营期项目收入可覆盖当期债券本息支出，且需要高资质主体提供差额补足或作为担保方。
非公开发行项目收益债券可豁免相关法规对发行主体的财务指标要求。
发行规模
公开发行的项目收益债券，发行规模仍受到净资产规模、净利润的限制。
非公开发行的项目债券发行规模原则上不受发行人净资产的限制，但需要与项目投资额挂钩，且项目周期内产生的收益可以覆盖债券本息。
常见期限
项目收益债券的存续期不得超过募投项目运营周期。
还本付息资金安排应与项目收益相匹配，无常规期限。
增信措施
项目收益债券差额补足机制必须设立，其他增信措施可根据具体方案设计，发行主体需要在银行开设募集资金使用账户、项目收入归集账户、偿债资金专户，分别存放项目收益债券的募集资金、项目收入资金和项目收益债券还本付息资金。
04公司债券
公司债于2015年年初正式扩容至所有公司制法人，全面建立了面向公众投资者的大公募发行、面向合格投资者的小公募发行、面向合格投资者的非公开发行制度。
小公募发行主要由交易所负责审核及颁发批文，证监会不再进行实质性审核，流程更加简便快捷；大公募在交易所审核的基础上仍需由证监会进行实质性审核；非公开发行公司债券实行发行后备案制，如需在发行后于交易场所挂牌转让，则需于发行前获得交易场所的《无异议函》。
发行条件
满足《证券法》第十六条、第十八条之规定、《公司债券发行与交易管理办法》第十七条之规定为公开发行公司债券发行主体需要满足的最低要求，如需向公众发行，还需满足发行人最近3个会计年度实现的平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；债券信用评级达到AAA级。
若非公开发行，发行主体则无任何财务指标限制，但须保证发行对象不得超过200人。
发行规模
公开发行的发行规模不能超过发行人净资产的40%，且发行人最近3年平均可分配利润可以覆盖债券一年利息。
非公开发行的公司债券发行规模不受发行净资产的影响。
常见期限
短期公司债券期限为1年以内，一般公司债券期限主要为3—5年。
增信措施
是否设置增信措施主要考虑资本市场的接受程度，《公司债券发行与交易管理办法》仅要求发行人设立募集资金监管账户，但实际操作中往往会补充增设偿债资金专户。
05可交换公司债券
可交换债是指上市公司股份的持有者通过质押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内能按照发行时约定的条件用持有的债券换取发行人质押的上市公司股
权，相当于在持有者所持有的债券中嵌入了看涨期权，分为公开、非公开两类发行方式。
与股权质押相比，具有质押率高、融资成本低的优势；与普通债券相比，融资成本更低；若发行人有大额减持上市公司股票的意愿，通过可交换债券的方式可以锁定二级市场减持价格，规避大幅减持对股价的冲击。
发行条件
须具备以下几个基础条件：
•净资本条件：不少于人民币3亿元；
•发债条件：累计债券余额不超过最近一期净资产的40%；
•利润条件：最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于
1年利息；
•评级条件：债券信用级别良好。
预备用于交换的上市公司，最近一期末的净资产不少于人民币15亿，或者最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资本收益率的计算依据）。
发行规模
公开发行的发行规模主要由发行人的净资产规模、最近3年年均净利润水平，以及可用于交换的股票市值决定。
发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润应不少于公司债券一年的利息；该次发行后累计公司债券余额不超过发行人最近一期末净资产额的40%；该次发行金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20交易日日均价计算市值的70%。
非公开发行对发行人的财务指标、主体评级均无强制性要求。
质押股票数量应不少于预备用于交换的股票数量。
常见期限
以3年期、5年期产品为主。
增信措施
可交换债的股票质押方案即为增信措施，一般无需设置其他增信方案，但需要针对质押股票开立担保及信托专用证券账户。
06中期票据
中期票据指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
其特点在于发行期限在1年以上，且没有期限限制。
发行条件及规模
中期票据余额不应超过发行主体净资产的40%，对发行主体无盈利能力方面的要求。
常见期限
目前市场上中期票据方案以3年至5年期居多，同时存在通过相关条款设计而无明确到期日的“永续中票”类别。
增信措施
发行人可根据市场情况自主决定是否增设保证担保、抵质押等担保措施，当前无关于中期票据监管账户设置的特殊规定。
07短期融资券
短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行，约定在1年以内还本付息的债务融资工具，所募集资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。
发行条件及规模
短期融资券余额不超过发行主体净资产的40%，对发行主体无盈利能力方面的要求。
常见期限
短期融资券期限均在1年以内。
增信措施
发行人可根据市场情况自主决定是否增设保证担保、抵质押等担保措施，但由于期限较短，市场上短期融资券以信用发行为主。
当前无关于短期融资券监管账户设置的特殊规定。
08项目收益票据
项目收益票据是指非金融企业在银行间债券市场以公开或非公开方式发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具，可选择市政、交通公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营性现金流的项目。
发行条件
项目收益票据募集资金投向的项目需要有较好的现金流，同时需要为该期债券增设增信措施。
常见期限
项目收益票据发行期限可涵盖项目建设、运营与收益整个生命周期，不同项目的债券期限方案差异较大。
增信措施
项目收益票据并未对增信措施有特殊要求，但由于项目收益票据用于建设在建项目，且以该项目未来收益作为票据本息的第一偿还来源，设置增信措施有利于降低项目收益票据的融资成本。
发行项目收益票据应设立募集资金监管账户，由资金监管机构负责监督募集资金投向。
