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我国外向型企业境外直接投资战略的探讨【摘要】:国外投资经营是当今高度社会化、现代化和国际化经营的必然趋势,是国际产业分工与合作、国际技术与资本流动的需要,它代表着现代企业的发展方向。
我国入世以后,经济得到了巨大的发展,同时也面临着许多问题,如国内市场遭遇抢滩,“走出去”的过程也并非一帆风顺等等。
面对这样的现实,我国企业应该重新审视自己的国际定位,只有充分利用自身的比较优势,制定新的国际战略,并有效利用国际、国内两种资源,迅速提升企业自身的核心竞争力,才能走得更快更稳。
本文以国外直接投资理论为指导,对我国外向型企业对外直接投资的现实基础与可行性进行了详细地阐述,在对我国外向型企业境外直接投资现状分析的基础上,具体提出了我国外向型企业境外直接投资的地区战略选择、行业战略选择、资金筹措与运用及风险控制等战略。
本文的实践意义在于,为我国外向型企业如何运用自身的比较优势参与国际市场竞争,特别是在境外投资战略方面提出了参考性意见。
【关键词】:外向型企业、境外直接投资、投资战略【正文】:当今世界,经济一体化不断发展,国际分工日益深化。
随着国际分工的不断深化,任何一个国家的生产活动与资本运动都在依靠本国资源、资金、技术、人才、信息和市场的基础上,跨越了国域疆界,实现了生产要素在全球范围内的重新配置。
随着世界经济国际化的不断深入,国际直接投资发展迅速,并成为世界经济生活和国际经济关系中的重要组成部分。
企业作为国际直接投资的主体和主要承担者,它的对外直接投资和全球性经营战略对世界经济发展具有深远的影响。
我国企业境外直接投资起步较晚,相比较来说,缺乏系统的理论指导和更具有代表性的实践经验。
因此,本人认为,在具体分析我国企业境外投资战略之前,有必要深入分析国外直接投资理论的发展过程,并对各种国外直接投资理论和方法进行比较和分析。
只有在了解和掌握了国外直接投资的一般规律和国际投资惯例的基础上,再结合我国的实际和企业的特点,才能探索出具有我国特点的外向型企业境外直接投资的理论和方法,并制定出有利于我国外向型企业发展的境外直接投资经营发展战略。
我国对外直接投资的机遇与挑战随着经济的全球化和我国经济实力的增强，我国对外直接投资呈现出快速增长的态势。
对外直接投资是指投资者在国外直接投资和经营企业，或者取得国外企业的控股权、参股权或其他企业股权的行为。
我国对外直接投资的机遇与挑战，是我国企业在开展对外投资过程中必须要面对和处理的重要问题。
本文将结合当前国际形势以及我国对外直接投资的实际情况，分析我国对外直接投资的机遇与挑战，并提出相应的应对策略。
一、机遇1. 市场机遇：我国对外直接投资的市场机遇主要表现在两个方面。
一方面，随着全球经济一体化进程的加速和“一带一路”倡议的推进，我国企业可利用对外直接投资的方式拓展海外市场，实现市场多元化和降低企业单一市场风险。
在一些发展中国家和地区，由于市场对高新技术产品和服务的需求不断增加，我国企业可通过对外直接投资的方式，引进和扩大自己在国外的市场份额。
2. 资源机遇：部分发展中国家和地区具有廉价劳动力资源、大量自然资源和市场空间，我国对外直接投资可以有效利用这些资源，实现资源优化配置和提高生产效率。
通过对外直接投资，我国企业可以获取国外技术和管理经验，提升自身竞争力。
3. 政策机遇：我国政府出台了一系列鼓励对外直接投资的政策，包括投资监管放松、贸易便利化、税收优惠等，为企业开展对外投资提供了政策支持。
与此我国还积极推动与各国签订双边投资协定和自由贸易协定，为企业开展对外投资提供了法律保障。
4. 跨国并购机遇：经过多年发展，我国一些企业已具备了一定的资金实力和经营能力，有条件进行跨国并购。
通过跨国并购，企业可以获得市场份额、技术和品牌，提高自身在国际市场的竞争力。
二、挑战1. 风险挑战：对外直接投资带来了一系列风险，包括政治风险、市场风险、汇率风险、流动性风险等。
特别是一些国家和地区的政治、经济环境不稳定，企业在这些地区开展投资面临着更大的风险。
2. 管理挑战：跨国经营需要企业具备良好的管理能力，包括对跨国财务、人力资源、市场营销等方面的管理。
第五章中国的对外直接投资走出去战略的含义广义的走出去战略中国产品、服务、资本技术劳动力、管理以及企业本身走向国际市场，到国外开展竞争合作狭义的走出去战略：中国企业从事的海外直接投资活动现有的“走出去”战略=狭义的+对外工程承包与劳务合作走出去的三个层次商品的输出资本的输出品牌的输出主要是第二个层次和第三个层次走出去的必要性适应经济全球化的必然要求合理利用资源和更好的利用外国资源的要求有利于调整经济结构和产业结构的优化突破反倾销等贸易保护主义的需要提高中国国际地位的需要发展中国自已跨国公司的需要入世后国内经营环境的变化迫使企业必须走出去中国对外直接投资的发展历程第一阶段（1949-1978）--主要从事贸易方面的投资行为第二阶段（1979-1985）--对外直接投资多元化，从事金融服务、技术咨询服务、航运代理等多方面的投资第三阶段（1986-1992）--加快发展阶段，参与的企业主体增多，海外企业的数量增多，分布的地区更加广泛第四阶段（1993-1998）-调整发展阶段第五阶段（1999-至今）--新的较快发展阶段中国对外直接投资的现状、特点和问题（一）中国对外直接投资的现状1.总规模截至2002年底，中国累计设立境外非金融企业6960家，协议投资总额137.8亿美元，中方投资额93.4亿美元。
其中，境外加工贸易企业420家，中方投资额11.22亿美元。
根据美国著名经济学家维农的研究：一国吸引外国直接投资与对外直接投资的平均比例，发达国家为1:1.4，发展中国家为1:0.13。
按此比例测算，我国对外直接投资应有400亿美元以上，而实际情况却与此相关甚远(见图表)。
全世界每年国际工程承包的总金额在1万亿美元左右，我国只拿到1%多一点。
2.近10年的发展（二）中国对外直接投资的特点1.从发展规模和投资主体看，海外投资发展速度比较快，平均投资规模逐步扩大，投资主体不断优化。
一是外贸专业公司和大型贸易集团.二是生产性企业或企业集团.三是大型金融保险、多功能服务公司.四是中小型企业.2.从分部地区看，海外投资企业多集中于我国港澳地区和经济发达的地区，但近年来呈现多元化趋势3. 从行业分布来看，投资领域重点与一般相结合，分布较广。
中国对外直接投资战略及相关问题（整理:___________单位: ___________邮码: ___________）内容提要：当今世界是开放的世界，中国的发展离不开世界，因此，在大力吸引外资的同时，我国还应该主动地走向世界，加快对外直接投资的步伐，以主动抓住发展经济的机遇。
在我国对外直接投资的过程中，必须注意四个方面的问题：首先，我国实施对外直接投资是为了更好的为发展经济服务，这就需要我国对外投资的地区和产业具有战略性。
其次，投资风险十分严峻，对此我国应该坚持积极、审慎的态度，合理安排风险化解措施，实施有所为、有所不为、有进有退的投资战略。
第三，在未来较长一段时间内，我国对外投资仍将持续较快增长，规模将高于发展中大国的平均水平，并且成为全球重要的对外投资母国。
第四，对外投资是一个循序渐进的探索过程，是一个道路崎岖的开拓过程。
在短期内，东部沿海省市对外投资将继续保持领先地位。
但是，随着我国开放水平的进一步提高、民营经济的迅速发展以及对民营经济鼓励政策的出台，我国将有更多的民营企业走出国门，开始开拓国际市场。
关键词：中国对外直接投资投资战略投资风险投资前景投资阶段一、投资战略问题现阶段，我国加快对外直接投资的力度既有内部发展的动力，也有跨越外部障碍、缓解外部压力的原因。
这就决定我国对外直接投资必须要有“战略性”。
总体来说，这种“战略性”包括以下几个方面：一是投资目的战略性，即对外直接投资的目的是跨越贸易壁垒还是寻求资源和技术的。
二是投资地区战略性，即根据当地的经济发展以及资源禀赋的实际情况，决定我国对外直接投资的类型和数量。
三是投资手段战略性，即根据投资目的的不同，从绿地投资、跨国并购、合资以及股权收购等方式中选择合适的投资手段。
四是投资产业战略性，即根据不同的投资目的，选择不同的产业。
其实，在实际的投资过程中，这四者是紧密结合在一起的，即根据投资的目的，以最佳的投资手段在最佳的投资地区投资最佳的产业，以求取得最佳的投资效果。
中国民营企业对外直接投资的战略选择中图分类号:f125 文献标识:a 文章编号:1009-4202(2010)08-040-01摘要随着我国经济融入全球经济进程的加快,广大民营企业有必要及时调整自己的发展战略,使自己尽快融入经济全球化的潮流,其对外直接投资具有紧迫性。
此外,国际金融危机爆发以来,技术壁垒给企业出口带来了巨大障碍,也在刺激着中国民营企业“走出去”。
因此,本文探索中国民营企业对外直接投资的战略选择具有现实意义。
关键词中国民营企业对外直接投资品牌战略一、中国民营企业对外直接投资的融资战略国际金融危机爆发以来,中国政府为民营企业融资提供了良好的外部环境和必要的服务,但无论是政府扶持,还是银行信贷,都要求民营企业自身具备一定的条件。
(一)提高盈利能力,建立自身的良好信用中国民营企业大多数为中小企业,融资难的重要原因之一在于信用不佳。
一部分民营企业自有资本金不足,内部管理不规范,缺乏键全的财务制度,从而不符合贷款条件。
而市场经济是信用经济,信用是融资的基础,如果信用问题不解决,即使外部融资环境再优越,企业也难以获得资金。
因此,中国民营企业提高融资能力,首先必须加强内部管理,提高盈利能力,增强信息透明度,建立自身的良好信用。
(二)走银企联合道路,促进国际化经营企业的对外投资、设备更新、技术改造、研究开发等,都需要巨额的资金和各种国际金融服务。
民营企业可以充分利用我国跨国银行广泛的国际网络和一体化的资金传输系统,使其境外子公司在现汇管理、汇率变动预测、国际金融市场行情变化预测等方面得到我国跨国银行提供的高效服务。
通过银企密切合作,我国民营企业和银行可以在国际化道路上相互提携、共同发展。
二、中国民营企业对外直接投资的人才培养战略(一)制定合理的人才建设途径1.重视员工培训,内部挖潜对于一些已经在国际化道路上取得初步成功的民营企业,比如华为、格兰仕等,通过内部培养国际化人才十分重要。
民营企业从内部选拔的人才对本企业的情况,特别是国际化经营策略掌握得比较透彻,能更好的为企业的国际化服务。
8、试述中国企业对外直接投资的理论依据及战略意义。
理论依据寻求一国对外直接投资的理论依据，必须从宏观和微观的角度全面考虑。
从宏观上讲，一国对外直接投资与其经济发展阶段及社会经济结构密切相关；从微观上看，一国对外直接投资必须具有一定的优势，绝对的或相对性的优势。
确定了上述的理论视角，下面对中国对外直接投资进行理论分析。
1．经济发展阶段理论邓宁认为一国对外直接投资格局与经济发展阶段密切相关，并把一国的净对外直接投资周期按着经济发展阶段分成4个阶段。
中国学者刘红忠运用这一理论分析了中国对外直接投资的趋势和投资发展周期，指出中国目前仍处在周期的第二阶段，即在大量利用外国直接投资的同时，开始对外直接投资，但前者的增长速度远远超过了后者。
这表明中国已经开始进入规模化的对外直接投资阶段。
2．适用技术理论和发达国家相比，中国作为一个发展中国家，在技术、产品和产业发展上都处于弱势，但中国有自己的比较优势。
中国拥有多层次技术结构优势，如小规模技术和差别化技术优势，这与发达国家跨国公司的垄断优势是显著不同的，只能作为比较优势。
这种小规模技术包括复制技术，即对西方国家早已成熟的标准化技术完全照搬，缺乏创新技术，被威尔斯称作“降级技术”；创新技术，即中国企业根据中国的生产供给、需求条件和企业自身特有的学习能力，对从发达国家引进的技术进行消化吸收和创新活动，把引进的技术作了地方化处理，形成拉奥所说的“当地化技术”。
创新技术在小规模生产条件下比引进技术具有更高的经济效益。
小规模适用技术特征往往是劳动密集型的，生产有很大的灵活性，适合小批量生产，适宜在发展中国家投资。
企业可以将这种技术作为较先进技术向发展中国家投资。
此外，中国作为最大的发展中国家，国内庞大的市场为企业积累了生产满足不同层次消费者产品的经验。
经过20年的改革开放，一些企业已经开发出来可与发达国家企业竞争，与名牌产品不同的差别化消费品生产技术，能够满足发达国家差别化的消费品位和购买力，从而形成企业向发达国家直接投资的比较优势。
我国对外直接投资的发展趋势分析．一、我国对外直接投资的发展历程二、我国对外直接投资的规模与结构三、我国对外直接投资的优势与挑战四、我国对外直接投资的前景与趋势五、我国对外直接投资的政策支持近年来，随着我国经济的快速发展和对外开放的不断深化，我国对外直接投资呈现出快速增长的趋势。
本文将从发展历程、规模与结构、优势与挑战、前景与趋势、政策支持等方面进行分析，以期更好地理解我国对外直接投资的发展现状和未来趋势。
一、我国对外直接投资的发展历程我国对外直接投资的起步较晚，始于上世纪80年代。
当时，由于国内市场对外开放不久，企业经营能力有限，经济总量小，对外直接投资的速度十分缓慢。
但自20世纪90年代中后期以来，我国国内经济繁荣、企业实力不断增强及政策扶持等因素推动了我国对外直接投资的发展。
此后，我国对外直接投资规模逐年扩大，并逐步规范化和专业化。
二、我国对外直接投资的规模与结构近年来，我国对外直接投资规模不断增大，2019年，我国对外直接投资总额为1439.2亿美元，比上年增加5.3%。
其中，非金融类对外直接投资额为1183.8亿美元，同比增长3.8%，占比82.2%；金融类对外直接投资额为255.4亿美元，同比增长16.6%。
在行业结构上，一般制造业、批发和零售业及信息传输、软件和信息技术服务业成为我国对外投资的三大重点领域，占比分别为17.1%、13.9%、10.7%。
同时，能源、交通运输、采掘业和土地开发等传统领域，以及现代金融、文化娱乐、科技等新兴领域也显现出快速增长的态势。
三、我国对外直接投资的优势与挑战我国对外直接投资的优势主要表现在以下几个方面：一是技术积累增长，提高企业经营能力；二是种类、规模、地区的快速拓展，扩大了中国企业的全球影响力；三是能够提供就业机会、促进资源的合理配置；四是加快了对世界其他国家市场的深度了解，优化了我国工业结构和战略布局。
然而，我国对外直接投资也面临一些挑战。
首先是政策环境复杂，要针对不同国家和地区的政策法规不断调整；其次是国家间的竞争加剧，使得我国企业在国际市场上遇到了较大的压力；最后是海外投资安全问题，企业需要建立完善的风险管理体系。
我国企业对外直接投资的发展战略
作者：林植
来源：《现代营销·经营版》2019年第11期
摘要：随着改革开放的深入推进，在世界经济全球化进程不断加快的时代趋势下，我国企业对外直接投资发展迅速，在四十余年的时间内成为了世界对外直接投资第二大国，并逐渐摸索出了一条具有中国特色的发展道路。
但是我们也要看到当前国际复杂局势和国内经济新常态下我国企业对外直接投资面临的挑战和存在的现实差距、突出问题。
基于此，本文首先论述了我国企业对外直接投资发展所面临的形势与挑战，然后就我国企业对外直接投资存在的突出问题进行了总结分析，在此基础上，对我国企业对外直接投资发展战略提出了优化建议。
关键词：对外直接投资;挑战;问题;发展战略
近些年，全球国际投资发展迅猛，国际投资逐渐成为推动世界经济增长的重要方式，那么什么是“对外直接投资”呢？，首先“对外直接投资”是相对于“对外间接投资”而言的，“间接投资”主要是通过金融工具实现的，而“直接投资”是不通过金融工具的方式，投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资。
因此，对外直接投资的内涵主要体现在对投资企业形成控制权，是一经济体通过投资于另一经济体进而获得持久利益两个层面。
此外，我国企业对外直接投资包括国外和港澳台地区的对外直接投资，是我国企业资本的国际流出。
一、我国企业对外直接投资的战略选择
我国企业对外直接投资的发展战略是指在确定发展方向和定位好发展目标的基础上，在企业、政府两个层面进行的战略选择，其目的在于提高企业的发展能力，推动我国市场经济的快速发展。
具体来说：
（一）政府层面
我国的对外直接投资的政策决策主要体现在政策选择上，首先，我国政府高度重视企业对外直接投资，推出了多项与国际接轨的政策持续扩大对外直接投资。
与此同时，为了更好地应对不断增多的贸易摩擦，特别是为应对美国在全世界范围内采取的强势贸易保护政策，积极应对，加快实施对外贸易和投资发展转型。
其次，对进军海外的企业主体和行业的选择。
我国大部分对外投资主体是国有大型企业，近些年，投资主体多元化格局日趋明显，有限责任公司成为领域翘楚。
对外直接投资的主体行业为制造业，近些年在高新技术产业的对外直接投资业发展迅速，但是在技术优势上依然落后于西方发达国家。
（二）企业层面
我国企业对外直接投资发展战略在企业层面主要体现为企业对外直接投资的产业策略、区位策略以及投资方式策略三个方面的内容，而无论是产业策略、区位策略都需要在方式策略上
得到具体的体现。
因此，就企业层面来说，其一，企业对外直接投资的总体目标，从战略投资目的角度分析，企业对外直接投资目的是获取先进技术和管理经验，区位选择为发达国家，采取的投资方式多为并购。
与此同时，如果投资的目的在于开拓市场，实现边际产业转移，则主要集中在发展中国家的绿色投资。
其二，产业。
企业对外直接投资要从产业价值链角度进行整体布局考虑，产业链上游处在垄断地位，产业链中游话语权影响力弱于上游企业，产业链下游在整个产业话语权最弱。
比如企业处在产业链核心部分，可以选择绿地投资。
其三，区位。
企业对外直接投资要考虑到东道国经济、政治以及法律法规等多方面外部因素，比如，非洲发展中国家众多且经济水平相对较低，可以选择绿地投资方式，这种绿地投资方式的选择也会给东道国的经济起到一定的拉动作用。
整体来说，我国企业对外直接投资发展战略整体体现为以下几个方面的特点，第一，对外直接投资的领域多元化发展，其中服务业、制造业保持高速增长，采矿业流量额大幅下降;区位选择多元化，特别是在“一带一路”战略实施下，发展中国家投资增长较为明显，但是发达国家和地区依然是投资选择的重点;企业投资方式趋向多样化，进军发达国家和地区，跨国并购成为我国企业对外直接投资的主要投资方式。
二、我国企业对外直接投资面临的挑战和存在的问题
（一）我国企业对外直接投资发展面临的挑战
全球经济低迷，增速缓慢的现实状态和贸易保护主义的抬头严重阻碍了我国企业对外直接投资的发展，特别是美国总统特朗普提出的通过贸易保护手段解决国内经济问题的政策推行，世界投资环境的不确定性因素增多，世界关系向着更为复杂和多变的方向发展，尤其是中美贸易战的持续深入，无疑给我国企业对啊直接投资增添了风险。
具体来说，其一，WTO多哈回合谈判归于沉寂，国际治理体系和规则不足以解决当前存在的问题多边化和治理碎片化等全球性问题。
与此同时，我国企业参与国际规则制定的能力较弱，国际话语权影响力不足。
其二，東道国隐性制度障碍丛生，严重影响了“一带一路”战略推进，其中地缘政治、政党更替、反华舆论、非政府组织、宗教等跨文化交际因素使得我国企业毒外直接投资风险系数增加。
其三，创新能力不足，企业对外投资竞争优势有待进一步提升。
其中恶性竞争现象较为普遍，国际经验不足，国际化人才缺失，标准体系化以及配套设施建设有待进一步完善。
（二）我国企业对外直接投资存在的突出问题
2015年我国对外直接投资的规模首次超过外商直接投资，并在2016年超过日本成为全球第二大投资过，仅次于美国。
而在我国对外直接投资规模保持高速增长的背后是我国企业对外直接投资处在发展阶段，企业对外直接投资的质量和效益依然落后于西方发达国家，由于对世界经济形势、国家政策形势以及企业对外直接投资战略选择等多方面因素影响，部分企业存在着非理性盲目投资行为，资本流失较为严重。
总结我国企业对外直接投资发展存在的突出问题，其一，对外直接投资战略规划内容缺失，投资热情较高，出现了盲目跟风投资的现象，整体对外直接投资发展水平较低。
其二，企业对外投资区域选择、产业选择以及方式选择存在突
出问题，跨文化评估认识不足不全面，投资风险意识缺失。
其三，大量资金涌入非实体产业导致商业化泡沫，在实体经济发展以及国家战略推进上存在诸多负面效应。
其四，我国企业对外直接投资参与跨国并购后的管理经验和整合运营能力缺失。
此外在国家层面还存在着相关产业对外直接投资缺乏对应的法律法规内容，法制建设有待进一步推进和落实。
三、我国企业对外直接投资战略优化建议
（一）国家层面
积极参与国际治理规则的制定，推动建立新型全球化关系，以习近平“人类命运共同体”的认识和治理理念下进行对企业对外直接投资的政策引导，以更加开放、更加包容更可持續地理念参与到全球化经济的发展中去。
积极推进我国企业对外投资标准化、国际化和体系化建设。
要以“一带一路”战略推进为抓手，加强对沿线国家对企业对外直接投资力度，进一步推进地方产业升级，发挥产业集聚效应，创设出一批符合国家法律政策规定，积极引导和支持企业发展战略推进，坚持业主的企业抓住海外投资机遇，进而推动我国企业国家化高水平发展。
大力发展和培育国际管理人才，不断充实高校相关领域的人才储备，进一步给予国际管理人才建设制定高校人才培养方案，千方百计的引入优质人才，此外，政府相关管理部门要积极投身社会再教育体系构建，重视人力资本价值，促进本土人才的国际化、高素质化。
（二）企业层面
第一，优先提高企业对外直接投资风险意识和能力。
当前我国企业对外直接投资发展规模和质量效益存在不对等的问题，企业对外直接投资风险意识薄弱，对外直接投资风险识别和抗风险能力不足是其根源性影响因素之一。
对此，作为对外直接投资企业要高度重视东道国的法律法规、政治经济制度和政策，加强对国家贸易规则和惯例等的认识能力和运用能力。
有效利用规则发挥自身优势，提高企业管理运营能力，构建企业风险防范体系。
与此同时，加强强强联合，发挥聚集效应，提高企业竞争实力。
第二，加强核心技术研发力度和自主创新能力，从境外投资中心向投资质量中心转型发展，注重创新投资。
第三，加强同世界各国企业的合作，积极参与到国际规则制定中来。
互利互惠、共享共赢是当前复杂国际形势和解决国际多边贸易争端的最终出路，对外，我国企业要加强对外直接投资企业投资成功典例的借鉴和学习，积极引入国外先进技术和管理技术，相互借鉴，相互合作，通过发挥彼此优势实现共赢目标。
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