下载文档原格式
理论探研 THEORY RESEARCH银行a s m级宏观审慎评估与央行金融机均评级比较分析研究■单建军/文》摘要___________________________________为了有效开展银行监管和宏观调控，银行监管部门、人民银行先后实施了银行监管评级、宏观审慎评估和央行金融机构评级，本文通过梳理银行监管评级、宏观审慎评估和央行金融机构评级的演变历程，分析比较三者的异同点，并结合我国当前金融监管改革的实际，提出加强金融监管协调的政策建议。
》关键词银行监管评级；宏观审慎评估；央行金融机构评级；比较分析2015年《存款保险条例》的颁布实施 标志着我国正式建立存款保险制度，银行监管部门的微观审慎监管、中央银 行的最后贷款人与存款保险制度共同构 成我国金融安全网的三大支柱。
在当前我国金融综合经营和分业监管的形势下，通过加强存款保险制度与人民银行货币政策、宏观审慎政策以及金融监管的协调配合，共同提高我国金融安全网整体效能是金融监管改革的主要内容。
银行监管部门、人民银行先后针对金融机构推出了银行监管评级、宏观审慎评估（简称M P A)和央行金融机构评级，通过对三者比较分析，将对完善我国金融安全网、统筹协调金融监管资源和防范化解金融风险具有重大现实意义。
银行监管评级、M PA与央行金融机构评级发展演变(一）银行监管评级发展演变1999年，人民银行针对政策性银行、股份制商业银行、农村信用合作社和其他非银行机构制定了非现场监管指标体系，从中隐约可见C A M E LS评级体系的影子。
2000年，人民银行参照美国等发达国家的C A M E LS评级体系，制订有中国特色的《商业银行考核评价办法》，评价内容由资产质量、流动性、盈利能力和业务发展四个方面的12项定量指标构成，完全通过定量考核方式对商业银行进行考核评价，正式开始建立我国商业银行监管评级体系。
2004年，银行监管部门先后出台了股份制商业银行、外资银行和农村合作金融机构的风险评价办法，并依据金融机构类型分别建立等23理论探研 THEORY RESEARCH若干个风险评价体系，银行监管评级指 标包括定性指标和定量指标，采用单项 评价与综合评价相结合的混合评价形式，注重银行内外部监管信息的收集，实施 差异化的分类监管。
中国宏观审慎金融监管研究中国宏观审慎金融监管研究是指对中国金融系统中宏观风险进行监测、预测和控制的研究。
宏观审慎金融监管是金融监管的一种新理念，目的是保护系统性金融风险，维护金融稳定和经济健康发展，提高金融系统的抗风险能力。
1.宏观金融稳定指标研究：宏观审慎金融监管需要明确金融体系的稳定状况，通过研究和建立一系列宏观金融稳定指标，包括金融业对GDP的贡献度、风险资本占比、银行体系净利润等指标，对金融体系的稳定性进行评估和监测。
2.宏观审慎政策评估研究：宏观审慎金融监管需要评估现行政策的有效性和可行性，对政策进行经验和定量分析，提供决策参考。
研究的内容包括政策的影响、政策的副作用以及政策实施的难点等。
3.风险预警与防范机制研究：宏观审慎金融监管需要对系统性风险进行预警，建立防范机制。
研究的内容包括风险识别方法、风险评估模型、风险监测指标等，为金融监管机构提供预警和防范风险的工具。
4.宏观调控与金融稳定研究：宏观审慎金融监管需要与宏观调控相结合，协调宏观经济政策和金融政策。
研究的内容包括如何利用货币政策、财政政策和宏观审慎政策的配合，保持经济增长与金融稳定的平衡。
宏观审慎金融监管研究的意义在于提高金融系统的稳定性和抗风险能力，防止系统性金融风险的发生。
宏观审慎金融监管研究需要不断创新和完善，结合实际情况，根据金融市场的变化和演化进行调整。
宏观审慎金融监管研究需要加强与国际监管机构的合作和交流，借鉴国际经验，共同提升金融监管的水平。
中国宏观审慎金融监管研究是一项重要的研究工作，对于保护金融稳定、维护金融安全、促进经济发展具有重要的意义。
只有通过科学有效的宏观审慎金融监管研究，才能有效应对金融风险，实现金融系统的稳定和可持续发展。
宏观审慎监管理论与实证分析宏观审慎监管是指国家对整个金融体系进行监管和调控的一种制度。
这种监管与传统的微观监管不同，它主要关注整个金融体系中的风险、风险的传导和短期系统性风险的控制。
本文旨在研究宏观审慎监管理论以及其在实证分析中的作用。
一、宏观审慎监管理论宏观审慎监管的主要原理是预防和控制金融风险，保护金融稳定。
在金融市场变动的环境下，金融风险始终在升温，这需要让监管机构做好准备，提前进行风险预警和控制。
宏观审慎监管的本质是经济稳定。
当金融市场暴跌时，会对整个社会造成毁灭性的影响。
因此，早期预防金融危机显得尤为重要。
宏观审慎监管中的工具主要分为三类：一是宏观统计分析工具，如通过宏观数据调查金融机构的风险暴露情况；二是宏观风险评估工具，如压力测试和情景分析，从不同角度对金融市场进行潜在风险评估；三是宏观规范工具，如资本充足率要求和流动性缓冲。
这些工具结合运用，能够更好地保护整个金融体系的资金安全和稳定性。
宏观审慎监管的主要目标是保护金融体系安全。
由于金融危机的发生是不可预见的，因此对于宏观经济监管的要求很高。
主要考虑以下两个方面：一是对金融机构的监督，监管机构应严格管控金融机构资产负债表中的财务风险暴露;二是对整个金融市场的监控，监管机构应了解整个市场中的情况和潜在风险，这样才能更好地促进整个金融市场的稳定发展。
二、实证分析宏观审慎监管在实践中得到了验证，特别是在避免金融危机时发挥了重要作用。
1.欧洲央行欧洲央行在2014年首次推出宏观审慎监管，对欧洲银行进行金融稳定性以及银行资本充足率等方面的监管和统计分析。
这项制度的实施，使得欧洲的银行体系更加安全、更加稳定和更加有质量。
2.美国联邦储备系统美国联邦储备系统在2008年次贷危机期间，意识到了对金融机构监督中的一些重要缺陷，为此，在2009年出台了《发展更具体的宏观审慎监管框架》。
这套制度除了对银行资本充足率的规定之外，还包括了对银行贷款和投资的限制，并且帮助金融机构更好地应对风险。
财经理论研究２０２４年 第１期从微观审慎到宏观审慎：理论演进与实践路径李岩松，杨素娟（新疆理工学院 经济贸易与管理学院，新疆 阿克苏 ８４３１００）［摘 要］２００８年国际金融危机后，建立宏观审慎监管体系的重要性已经被大部分国家所认可。
本文通过分析微观审慎监管体系的起源、发展，从政策的假设条件到执行工具的各个层面，研究了微观审慎监管体系的正反两方面作用，总结了宏观审慎政策理论基础、政策工具。
通过构建封闭经济体、静态新凯恩斯主义模型发现，实施宏观审慎政策需要在产出、通货膨胀间进行权衡取舍。
从社会整体福利角度出发，宏观审慎政策的确能够避免金融失衡，特别是当经济陷入金融顺周期性时，宏观审慎政策能够有效改善经济所处的失衡状态，提高社会福利。
［关键词］宏观审慎；微观审慎；逆周期；信贷周期［中图分类号］Ｆ８３０ ［文献标识码］Ａ ［文章编号］２０９５－５８６３（２０２４）０１－００２６－１３一、引言２００８年国际金融危机的负面作用使得学界、监管当局认识到金融监管体系的变革迫在眉睫，以宏观审慎监管视角对原微观审慎监管体系进行重新审视刻不容缓。
近年来，面临国外纷繁复杂的局势变化，一国金融稳定不再是孤立、偶发的个体事件。
２００８年国际金融危机的教训已经表明，金融危机极易转化为经济危机，从金融市场、资本市场蔓延至实体经济。
在重视宏观审慎监管的同时，部分观点对过去的金融监管政策提出了批判与质疑，从防范危机的角度，认为现行监管体系无法满足金融稳定的客观要求。
党的二十大报告提出，“加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，依法将各类金融活动全部纳入监管，守住不发生系统性风险底线。
”追本溯源，厘清微观审慎监管与宏观审慎监管的关系，对于完善宏观审慎政策体系、建立现代金融监管、健全宏观审慎政策框架具有重要的理论价值和实践意义。
国际金融危机发生前，Ｍｃｋｉｎｎｏｎ［１］和Ｓｈａｗ［２］提出的“金融深化”理论认为２０世纪６０—７０年代的金融监管措施会导致“金融抑制”，而放松管制则会发挥金融对经济的促进作用。
硕士学位论文我国宏观审慎金融监管制度探究Study on the macro Prudential Financial Supervision System inChina作者姓名：殷占伟指导教师：岳彩申西南政法大学Southwest University of Political Science and Law我国宏观审慎金融监管制度探究内容摘要在金融自由化的背景下，混业经营的加深，各种新型金融产品的发展使用让原有金融监管集聚的系统性风险显现，各经济体重新审视原有的金融监管制度，调整金融监管模式，以期恢复金融市场信心和稳定。
在英语语境下，监管即为“Regulation and Supervision”,中文翻译为制定规则政策并监督执行，不过现实中他们当然性的被翻译为“监督管理”——“监管”。
其实，在市场经济运行中，“制定规则并监督执行”才是金融监管的的题中之义，而不应是“管制”。
随着社会主义市场经济的逐步建立与完善，需要重新回归金融监管的本意，运用宏观审慎思维，对金融监管进行定位。
宏观审慎金融监管着眼于整个金融体系，利用逆周期调控和跨市场、跨行业的全面监管，控制金融不稳定因素，以期防范并抑制金融风险的发生。
由于我国较为闭环的监管机制，08年金融危机并未像欧美一样受到重创，因此金融危机后我国并没有对金融监管模式进行较大改动。
但是我国的现有金融监管制度并不利于金融稳健发展和金融创新活力的发挥。
文章通过历史分析与比较分析的研究方法，分析宏观审慎金融监管的概念与内容；根据实证资料对我国金融监管目前的情况进行分析，对我国金融监管存在的主要问题进行阐释；通过对域外发达国家宏观审慎监管实践经验的考察，为我国实施宏观审慎监管提供启示，在以上分析基础上从而提出完善我国宏观审慎金融监管制度的建议。
文章共分为四个部分，第一部分介绍了宏观审慎金融监管的概念和相关理论，阐述了宏观审慎金融监管的理论渊源与演变，对比分析了宏观审慎与微观审慎的区别。
气候变化对系统性金融风险的影响研究兼论应对气候变化的宏观审慎管理1. 本文概述本文旨在深入探讨气候变化这一全球性议题与系统性金融风险之间的内在关联，以及在这一背景下，如何运用宏观审慎管理手段有效应对相关风险。
随着气候变化影响日益显著，其对经济体系尤其是金融市场稳定性的潜在威胁已引起国际社会的广泛关注。
本研究首先系统梳理气候变化对金融系统的多维度冲击途径，包括物理风险（如极端天气事件引发的资产损失与保险偿付压力）、转型风险（即向低碳经济过渡过程中产业调整、技术革新、政策变动等对金融机构与投资组合价值的影响）以及由此衍生的市场波动、信用风险扩散、流动性风险加剧等连锁效应。
在理论构建与实证分析层面，我们将结合经济学、金融学、环境科学等多学科视角，探索气候变化风险转化为金融风险的具体机制，并通过定量模型与案例研究相结合的方式，量化评估气候变化对不同金融板块及全球经济体系统性风险水平的潜在提升作用。
同时，本研究还将审视现有金融监管框架在应对气候变化风险方面的局限性，揭示其在风险识别、度量、披露及防控等方面的不足之处。
核心部分，我们将聚焦于宏观审慎管理在应对气候变化引发的系统性金融风险中的角色与实施策略。
借鉴国际最佳实践，我们提出一套适应气候变化挑战的宏观审慎政策工具箱，包括但不限于环境风险敏感的资本要求、气候压力测试、绿色金融标准的制定与执行、以及气候相关信息的强制性披露制度等。
这些措施旨在增强金融体系对气候相关风险的抵御能力，促进金融资源向低碳经济的有效配置，同时确保金融稳定与可持续发展之间的平衡。
2. 气候变化现状及其趋势分析气候变化，作为当前全球关注的热点问题，已对人类社会和经济产生了深远的影响。
根据最近的IPCC（政府间气候变化专门委员会）报告，全球平均气温在过去的一个世纪里上升了约1摄氏度，而这种上升的趋势仍在持续。
特别是近几十年，由于人类活动导致的温室气体排放增加，全球气候变化趋势愈发明显，极端天气事件频发，海平面上升，冰川融化等现象屡见不鲜。
金融观察Һ㊀宏观审慎监管下银行业系统性风险防控对策研究储㊀钰(广州应用科技学院ꎬ广东广州５１１３７０)摘㊀要:近年来国外金融危机频发ꎬ对我国新兴金融市场也产生了一定影响ꎮ银行业金融机构是我国整个金融市场的主体ꎬ但在金融危机面前ꎬ其抵御系统性风险的能力存在一些不足ꎮ关于银行业监管的深化ꎬ结合宏观审慎监管的框架ꎬ不难发现ꎬ中国银行业存在诸多容易引发系统性风险的问题ꎮ这给中国银行业的发展制造了一些障碍ꎮ为此ꎬ论文通过文献分析和科学归纳的方法ꎬ对我国银行业存在的系统性风险进行了分析ꎬ揭示了审慎监管的内涵和特点ꎬ并结合当前的政策背景ꎬ提出了防范银行业系统性风险的对策ꎮ关键词:宏观审慎监管ꎻ系统性风险ꎻ银行业中图分类号:Ｆ８３２㊀㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:Ａ㊀㊀㊀㊀㊀㊀文章编号:１００８－４４２８(２０２１)２５－０１５１－０３Ｒｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｅｓｏｆｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋｐｒｅｖｅｎｔｉｏｎａｎｄｃｏｎｔｒｏｌｉｎｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｏｆｍａｃｒｏ－ｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎＣｈｕＹｕ(ＧｕａｎｇｚｈｏｕＣｏｌｌｅｇｅｏｆＡｐｐｌｉｅｄＳｃｉｅｎｃｅａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙꎬＧｕａｎｇｚｈｏｕꎬＧｕａｎｇｄｏｎｇꎬ５１１３７０)Ａｂｓｔｒａｃｔ:Ｉｎｒｅｃｅｎｔｙｅａｒｓꎬｔｈｅｆｏｒｅｉｇｎｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓｆｒｅｑｕｅｎｔｌｙꎬａｌｓｏｈａｓｃｅｒｔａｉｎｉｎｆｌｕｅｎｃｅｔｏｏｕｒｃｏｕｎｔｒｙｅｍｅｒｇｉｎｇｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔ.ＢａｎｋｉｎｇｆｉｎａｎｃｉａｌｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎｓａｒｅｔｈｅｍａｉｎｂｏｄｙｏｆＣｈｉｎａ ｓｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔꎬｂｕｔｉｎｔｈｅｆａｃｅｏｆｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓꎬｉｔｓａｂｉｌｉｔｙｔｏｒｅｓｉｓｔｓｙｓ￣ｔｅｍｉｃｒｉｓｋｅｘｉｓｔｓｓｏｍｅｄｅｆｉｃｉｅｎｃｉｅｓ.Ｏｎｔｈｅｄｅｅｐｅｎｉｎｇｏｆｂａｎｋｉｎｇｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎꎬｃｏｍｂｉｎｅｄｗｉｔｈｔｈｅｆｒａｍｅｗｏｒｋｏｆｍａｃｒｏ－ｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｓｕｐｅｒｖｉｓｉｏｎꎬｉｔｉｓｎｏｔｄｉｆｆｉｃｕｌｔｔｏｆｉｎｄｔｈａｔＣｈｉｎａ ｓｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙｉｓｐｒｏｎｅｔｏｍａｎｙｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋｓ.ＴｈｉｓｈａｓｃｒｅａｔｅｄｓｏｍｅｏｂｓｔａｃｌｅｓｆｏｒｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆＣｈｉｎａ ｓｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙ.ＴｈｅｒｅｆｏｒｅꎬｔｈｒｏｕｇｈｔｈｅｍｅｔｈｏｄｏｆｌｉｔｅｒａｔｕｒｅａｎａｌｙｓｉｓａｎｄｓｃｉｅｎｔｉｆｉｃｉｎｄｕｃｔｉｏｎꎬｔｈｉｓｐａｐｅｒａｎａｌｙｚｅｓｔｈｅｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋｓｅｘｉｓｔｉｎｇｉｎＣｈｉｎａ ｓｂａｎｋｉｎｇｉｎｄｕｓｔｒｙꎬｒｅｖｅａｌｓｔｈｅｃｏｎｎｏｔａｔｉｏｎａｎｄｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓｏｆｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｒｅｇｕｌａｔｉｏｎꎬａｎｄｃｏｍｂｉｎｅｓｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｐｏｌｉｃｙｂａｃｋｇｒｏｕｎｄꎬｔｈｉｓｐａｐｅｒｐｕｔｓｆｏｒｗａｒｄｓｏｍｅｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｅｓｆｏｒｐｒｅｖｅｎｔｉｎｇｔｈｅｓｙｓｔｅｍａｔｉｃｒｉｓｋｏｆｂａｎｋｉｎｇ.Ｋｅｙｗｏｒｄｓ:ｍａｃｒｏｐｒｕｄｅｎｔｉａｌｒｅｇｕｌａｔｉｏｎꎻｓｙｓｔｅｍｉｃｒｉｓｋꎻｂａｎｋｉｎｇ一㊁银行业系统性风险与宏观审慎监管相关理论概述(一)银行业系统性风险的界定与来源１.银行业系统性风险概述在金融领域ꎬ系统性风险是指国家因多种外部或内部的不利因素经过长时间积累没有被发现或重视ꎬ在某段时间共振导致无法控制使金融系统参与者恐慌性出逃(抛售)ꎬ造成全市场投资风险加大的现象ꎮ纵观我国整体金融体系布局ꎬ银行业金融机构发挥着至关重要的作用ꎬ牵一发而动全身ꎬ起着不可替代的效果ꎮ同时ꎬ金融业监管当局与国民经济体系中其他诸如货币当局等金融机构联系较为密切ꎬ往往牵一发而动全身ꎮ于是ꎬ资本主义国家常常把银行业金融机构的创造力与企业的创造力联系在一起ꎮ这就导致银行的系统性风险集中体现在金融体系中ꎬ并将会在某个时间点爆发ꎬ结局也是显而易见的 最终发展为银行业危机ꎮ换句话说ꎬ银行业危机最终会影响整个金融体系和实体经济的增长ꎮ２.银行业系统性风险的传导途径研究表明ꎬ商业银行系统性风险一般通过资本流动性渠道和信息传导渠道两个方面进行风险传导ꎮ首先ꎬ当商业银行缺少资金时一般会通过同业拆借的方式去获得资金ꎮ这是因为如果银行无法偿还债务资金ꎬ出现资不抵债ꎬ将对自身的经营保障和流动性产生重大影响ꎮ资金的流动性将导致风险从一家银行转移到其他银行ꎮ其次ꎬ随着银行间支付结算机制的不断发展ꎬ跨行金融交易和商品的深入推进ꎬ资金传导网络日益多元化ꎬ为银行转嫁流动性风险提供了可能ꎮ商业银行的这种主要的传导途径具有流动性效应ꎬ很容易将风险在银行系统间进行转移ꎬ以至于影响到整个金融体系ꎮ最后ꎬ在系统性风险的生成初期ꎬ个别行业的小型风险开始显露ꎬ而商业银行作为金融市场的参与者ꎬ主要关注自身的风险状况ꎮ当一家商业银行因受负面因素影响而资不抵债的消息传出时ꎬ作为一个理性的经济人ꎬ参与者会尽快从中取出资金ꎬ以减少损失ꎮ由于信息收集具有较高的成１５１作者简介:储钰ꎬ男ꎬ汉族ꎬ安徽阜阳人ꎬ本科在读ꎬ广州应用科技学院学生ꎬ研究方向:历史教学㊁金融学ꎮ本ꎬ且市场成员存在从众心理和羊群行为ꎬ随着这种负面消息在金融体系中的进一步传播ꎬ他们会对贷款资金采取同样的行动ꎬ导致风险通过信息传递系统传递给其他银行ꎬ从而影响整个金融渠道的运行ꎮ(二)宏观审慎监管的界定与特点１.宏观审慎监管概述在国际上ꎬ宏观审慎并不是一个全新的提法ꎮ１９８６年ꎬ国际清算银行在其公开文件中正式引用了 宏观审慎 一词ꎬ以支持 整个金融体系和支付机制的安全性和稳健性 ꎮ２０００年ꎬ国际清算银行行长克罗克特在一次公开演讲中提出将金融稳定划分为微观审慎和宏观审慎两个层面ꎬ同时分别对应实施确保单个金融机构稳健为目标的微观审慎监管和以维护整个金融体系稳定为目标的宏观审慎监管ꎮ此后ꎬ宏观审慎监管被纳入理论研究的视野ꎬ并越来越广泛地用于相关研究和政策报告中ꎮ近年来ꎬ全球金融危机频发ꎬ引发了学术界对金融监管的反思ꎮ传统的微观审慎监管把重点放在了维护金融体系完整性方面ꎬ而宏观审慎监管在公众看来已成为一种日益重要的工具ꎮ不仅是金融市场ꎬ信贷市场㊁房地产市场和银行体系都体现在宏观审慎监管的效果上ꎮ截至目前ꎬ现有研究主要从传统宏观货币政策面临挑战的角度探讨宏观审慎监管的提出ꎬ微观审慎监管与宏观审慎监管在信贷层面对供给影响的差异ꎬ以及宏观审慎监管对银行业的影响ꎮ但从现有文献来看ꎬ当前研究在理论体系的完善㊁宏观审慎监管对银行经营活动的影响㊁与货币政策配合的方式以及相关工具的融合等方面仍需深入ꎮ２.宏观审慎监管特点(１)系统性监管宏观审慎监管旨在缓解系统性风险ꎮ与单一混合金融机构的微观审慎监管相比ꎬ宏观审慎监管强调对整个金融业和金融机构的监管ꎮ同时ꎬ要防止大规模的金融危机和大规模的金融不稳定对全球经济增长造成重大影响ꎬ以确保经济的稳定发展ꎮ(２)宏观范围性宏观审慎监管的范畴是整个金融业ꎬ主要的监管对象是银行业和金融机构ꎮ与微观审慎监管不同ꎬ微观审慎监管体系是针对每一种监管类型而建立的ꎬ而宏观审慎监管的框架则是通过对市场结构和其他宏观层面要素的监管而建立的ꎮ(３)监管传导性宏观审慎监管模式是一种自上而下的传导性的监管模式ꎬ对不同经济周期的各类金融机构制定监管要求ꎬ在整体调控意义上对不同机构进行有针对性的监督管理ꎮ宏观审慎监管是建立在微观审慎监管的历史数据和数据解释绩效基础之上的ꎮ整个金融体系的宏观审慎监管是通过对单个实体的微观审慎监管建立起来的ꎮ(三)宏观审慎政策框架的内容通过国内外关于宏观审慎政策的分析ꎬ可以将其分为三个部分内容ꎮ一是宏观审慎研究ꎬ即结构性风险识别和评估ꎻ二是宏观审慎监管ꎬ即政策框架和监管维度ꎻ三是宏观审慎监管运行结构ꎬ即治理政策和治理结构ꎮ１.宏观审慎分析在国内ꎬ业内人士普遍认为ꎬ宏观审慎监管的初衷是防范系统性风险ꎬ评估金融体系面临的系统性风险整体ꎮ在宏观审慎监管层面ꎬ通过数据收集㊁定性和定量分析㊁预警㊁宏观压力测试以及最终的跟踪和评估ꎬ建立和修正了金融体系中跨行业㊁跨市场的金融风险ꎮ２.宏观审慎监管对于调控政策ꎬ重点在于如何运用政策工具ꎮ宏观审慎监管已被巴塞尔委员会纳入«巴塞尔协议Ⅲ»ꎮ协议明确指出ꎬ应对系统性风险需要各国监管部门加强监管ꎬ政策工具应充分利用系统价值㊁逆周期资本㊁追加资本等宏观审慎监管机制ꎬ因此ꎬ宏观审慎监管成为中国银行业监管的重中之重ꎮ３.宏观审慎监管组织框架宏观审慎政策是与宏观经济政策(包括货币政策和财政政策)相对独立和互补的ꎬ以促进金融稳定和增长ꎮ宏观审慎策略并不总是维护金融稳定和遏制系统性风险的政策ꎮ我们不仅需要审慎监管ꎬ还需要健全的货币和财政政策㊁强劲的宏观经济环境㊁健全的金融机构㊁健全的金融市场和有效的危机管理进程ꎬ以维持金融环境稳定ꎬ规避系统性风险ꎮ因此ꎬ宏观审慎政策只是维护金融稳定的行政安排和政策ꎮ二㊁银行业系统性风险监管存在的问题(一)银行业的金融监管政策缺乏远见和缓解措施当今的银行业金融监管实行顺周期的金融监管ꎬ包括资本监管㊁信用违约㊁存款准备金等监管措施ꎮ目前ꎬ银行业资本监管面临的主要挑战是ꎬ由于银行业的资本和风险资本相互适应㊁相互协调ꎬ银行业通常采取限制信贷供应的办法ꎬ通过降低成本来满足宏观资本监管的预期和条件ꎮ因此ꎬ它不仅会导致整个社会可获得的社会信贷减少ꎬ而且会影响正常的经济秩序ꎮ在银行内部ꎬ系统性风险的评价标准本身就是顺周期的ꎬ那么ꎬ在经济下行压力加大的背景下ꎬ就会导致经济收缩ꎮ(二)银行业宏观管理主体运作效率低下目前国内的金融业监管主体是 一行一委两会 ꎬ但是监管主体协调机制不完善ꎬ会由于缺乏沟通而引起监管缺位ꎮ具体来说ꎬ存在如下的问题:首先ꎬ权责不对应造成政策难以上行下效ꎮ在我国目前是由中国人民银行制定与下达政策ꎬ而各地央行的分行承担推行的责任ꎮ当分支行处理风险时ꎬ还需要层层上报得到总行的批准ꎬ这就会导致错过最佳的处置时机ꎬ影响政策实施效果ꎬ政策制定的初衷无法实现ꎮ其次ꎬ由于我国商业银行实行混业经营ꎬ单独监管会造成监管盲点ꎮ目前ꎬ我国的分业监管模式将有利于监管专业化和趋同ꎬ并将实现分块监管ꎮ随着中国人民银行㊁中国银行业和保险监督管理委员会以及中国证券监督管理委员会工作出现交叉ꎬ比如多重监管或行政真空ꎮ最后ꎬ金融机构内部监管缺失ꎮ目前ꎬ一些金融机构并不重视内部监管ꎬ取代金融机构内部监管的央行负责监管ꎮ这将导致央行大量使用监管资本ꎬ并逐渐缺乏自我监管ꎮ(三)银行业金融风险的事后监管需要加强为了保证监管的公信力和准确性ꎬ对宏观金融风险的事后监管具有相当重要的意义ꎮ当前ꎬ我国的事后风险监管机制亟待加强ꎬ特别是存在以下问题:首先ꎬ从行政角度看ꎬ事后宏观金融风险管理存在制度性缺失ꎮ目前ꎬ我国金融风险监管体系建设相对落后ꎬ缺乏可接受的科学有效的风险等级和类型划分管理方法ꎮ其次ꎬ从监管技术的角度看ꎬ我国对事后风险评估的重视程度和专业性有待提高ꎮ目前没有定期㊁完整的系统性事后风险评估审计ꎬ风险监督只停留在账户查询和凭证审计上ꎬ监督耗用了大量的人力物力ꎬ监督效果较差ꎮ２５１金融观察Һ㊀三㊁加强我国银行业系统性风险监管的政策措施在 十三五 规划中ꎬ中国提出了宏观审慎管理结构的发展标准ꎬ要求建立符合当前金融环境的监管框架ꎮ通过财政政策㊁货币政策和信贷政策的协调与配合ꎬ形成一个连贯有序的格局ꎬ对资本市场进行有效的监管ꎬ关注由于监管不慎所产生的风险积累ꎮ因此ꎬ制定有效的监管制度应从以下几个方面着手:(一)让监管跑在风险前面 加强前瞻性预期管理中国金融监管最关键的目标是在确保不发生系统性金融风险的基础上ꎬ优化金融作为实体经济血液的流动性支持和财富增值效应ꎮ如何加强我国的预警能力ꎬ是新兴发展中大国高效预警体系的重要任务ꎮ开展短期㊁中期和长期风险预警ꎬ监管要与金融业务的监管指标相配套ꎮ因此ꎬ需要加强对公司信用风险的及时监管ꎮ根据融资性担保公司的风险严重程度ꎬ监督管理部门可以确定相应的应对机制ꎬ并依法采取措施ꎬ增加信息报送频率ꎬ督促自查ꎬ要求充实风险管理力量ꎬ做好风险提示和通报ꎬ开展监管谈话㊁责令其暂停部分业务㊁限制其自有资金运用的规模和方式㊁责令其停止新设分支机构等监管措施ꎮ(二)夯实监管力度ꎬ促进银行业主动抵御风险能力的提高首先ꎬ在风险转移过程中ꎬ国家应及时对系统性风险过大的银行进行分类ꎬ然后对风险溢出银行进行差别化管理ꎬ并在风险发生前㊁发生时和发生后采取系统的三级监管措施ꎬ进一步减少和遏制银行业产生系统性风险ꎮ二是从银行业自身来说ꎬ要加强自身建设ꎬ保证足够的资本充足率和流动性的基础上严格遵守现行体制下的宏观审慎监管原则ꎬ增强风险承受能力ꎬ以减轻自身市场管理过程中极端负面外部冲击的影响ꎮ与此同时ꎬ商业银行应加强在受到外界影响之前对威胁的评估能力ꎬ提前制定风险管理步骤ꎬ建立银行业分业经营程序ꎬ以规避和化解各种系统性风险ꎬ遏制其进一步蔓延ꎮ(三)银行业金融监管要从注重事前审批向事中事后监管转变要不断加强与对外开放程度相适应的监管流程和方式ꎬ确保金融市场的安全有序ꎮ金融市场开放的过程还包括金融监管从非审慎的数量约束向审慎的一致性方案的转变ꎮ在对外开放的过程中ꎬ必须加强监管体系的建设ꎮ与此同时ꎬ相关审慎监管可能会进一步加强ꎮ因此要结合我国实际ꎬ借鉴国外成熟的监管经验ꎬ弥补监管框架的不足ꎬ加强资本监管㊁行为监管和实际监管ꎬ确保监管能力与对外准入程度相一致ꎮ四㊁结语银行业作为我国金融体系的 心脏 ꎬ要不断防范和化解我国银行业的系统性风险ꎬ做到经济的安全增长ꎬ从而保证我国经济经济高质量发展ꎮ而随着金融改革的不断深化ꎬ各金融机构间的业务往来更加密切ꎬ银行间动态交易的系统性风险也会越来越大ꎮ因此ꎬ无论是监管机构还是银行业自身都要利用好宏观审慎监管工具ꎬ提升对系统性风险管控的意识ꎬ从而提高风险控制能力ꎬ最终实现我国金融市场和经济社会的稳定有序发展ꎮ参考文献:[１]高倩倩ꎬ范宏.中国银行系统的宏观审慎监管研究[Ｊ].运筹与管理ꎬ２０２０ꎬ２９(３):１５８－１６８.[２]黄邦根ꎬ夏鸣ꎬ张梦婷.商业银行宏观审慎监管效果研究[Ｊ].长春工业大学学报ꎬ２０２０ꎬ４１(２):２０３－２０８. [３]侯璐.宏观审慎监管视角下的银行业系统风险防控对策研究[Ｊ].经济师ꎬ２０２０(５):１０９－１１０.[４]何东.如何有效地实施宏观审慎政策[Ｊ].新金融评论ꎬ２０２０(１):９６－１０７.[５]李婧.金融稳定视角下宏观审慎监管与货币政策协调制度研究[Ｊ].国际经济法学刊ꎬ２０２０(３):１１４－１２７. [６]赵梓盈.国内外宏观审慎监管研究简述[Ｊ].广西质量监督导报ꎬ２０２０(４):１６６ꎬ１５８.[７]钟震.宏观审慎监管相关研究综述[Ｊ].经济理论与经济管理ꎬ２０１２(７):４９－５５.[８]薛怀秀.我国银行业系统性风险的生成与防范研究[Ｊ].市场周刊ꎬ２０１９(８):９５－９６.(上接第１５０页)的新领域新场景ꎬ在做好风险防控的同时刺激更多金融领域的创新变革ꎮ(二)创新行为金融理论研究物联网以及互联网的广泛应用催生了一系列新的金融产品㊁模式以及金融理论ꎬ极大地刺激了金融领域的蓬勃发展ꎬ使得金融研究在挑战中发展ꎮ基于移动设备的广泛运用ꎬ大量行为数据由此产生ꎬ改善了以往无法获得数据的局面ꎬ通过建立模型等方式让以往难以预测的金融现象变得可以检测ꎮ相比于传统金融而言ꎬ行为金融科学性更强ꎬ其科学性在于意识到在今后相当长的一段时间内ꎬ从事金融活动的主体是极易做出 非理性 行为的实际人ꎬ人的各项金融活动始终影响着市场ꎮ在新金融科技的风口下ꎬ行为金融学也应不断创新以此适应金融市场变化ꎮ参考文献:[１]魏谙书.行为金融学在金融科技中的应用前景及相关建议[Ｊ].管理现代化ꎬ２０１９ꎬ３９(５):１－３.[２]王靖一ꎬ黄益平.金融科技媒体情绪的刻画与对网贷市场的影响[Ｊ].经济学(季刊)ꎬ２０１８ꎬ１７(４):１６２３－１６５０. [３]ＰＥＴＥＲＳＥꎬＳＬＯＶＩＣＰ.Ｔｈｅｓｐｒｉｎｇｓｏｆａｃｔｉｏｎ:ａｆｆｅｃｔｉｖｅａｎｄａｎａｌｙｔｉｃａｌｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇｉｎｃｈｏｉｃｅ[Ｊ].ＰｅｒｓｏｎａｌｉｔｙａｎｄＳｏｃｉａｌＰｓｙｃｈｏｌｏｇｙＢｕｌｌｅｔｉｎꎬ２０００ꎬ２６:１４６５－１４７５. [４]林树ꎬ俞乔.有限理性㊁动物精神及市场崩溃:对情绪波动与交易行为的实验研究[Ｊ].经济研究ꎬ２０１０ꎬ４５(８):１１５－１２７. [５]张文勇.行为金融学在我国保险市场的应用前景[Ｊ].焦作大学学报ꎬ２０１５ꎬ２９(２):９７－１００.[６]王媛媛.保险科技如何重塑保险业发展[Ｊ/ＯＬ].金融经济学研究ꎬ２０１９(６):２９－４１[２０２０－０２－２９].ｈｔｔｐ://ｋｎｓ.ｃｎｋｉ.ｎｅｔ/ｋｃｍｓ/ｄｅｔａｉｌ/４４.１６９６.ｆ.２０２００１１０.１１０７.００６.ｈｔｍｌ. [７]徐渊.金融科技重塑下的保险业与运营商的机遇[Ｊ].中国电信业ꎬ２０１８(１２):７８－８０.[８]冯瑞琳.大数据技术与金融行业的深度融合分析[Ｊ].现代商贸工业ꎬ２０１９ꎬ４０(３０):１２０－１２１.[９]周治富.互联网金融的内生成长㊁基本模式及对商业银行的影响[Ｊ].南方金融ꎬ２０１７(６):１７－２６.３５１。
宏观审慎视角下银行系统流动性风险实证研究一、综述随着全球经济的快速发展，金融市场的日益复杂化，银行系统流动性风险已成为各国金融机构关注的重要问题。
流动性风险是指银行在面临短期资金需求时，由于市场环境、信用状况、资产负债结构等多种因素的影响，导致银行无法及时获得足够的短期资金以满足其业务运营和偿付债务的需要，从而引发信用风险、市场风险和操作风险等不良后果。
因此对银行系统流动性风险进行有效的识别、评估和管理具有重要的理论和实践意义。
本文旨在从宏观审慎视角出发，运用实证研究方法，对我国银行系统流动性风险进行全面、深入的分析。
首先本文将梳理国内外关于银行系统流动性风险的相关理论和研究成果，总结现有研究的主要观点和不足之处；其次，本文将收集和整理我国银行业相关的统计数据和监管信息，运用实证分析方法，对我国银行系统流动性风险的现状进行描述性分析；本文将在前人研究的基础上，提出一系列针对性的政策建议，以期为我国银行业流动性风险的有效管理提供参考。
1.1 研究背景和意义从理论角度来看，宏观审慎视角下的银行系统流动性风险研究有助于拓展和完善现有的风险管理体系。
传统的风险管理主要关注单个银行或特定市场的信用风险，而宏观审慎视角则强调整个金融体系的风险传染效应和系统性风险。
通过从宏观层面分析银行系统的流动性风险，可以帮助监管部门更好地制定政策和措施，防范潜在的风险危机。
从实践角度来看，对银行系统流动性风险的实证研究可以为金融机构提供有益的经验教训。
通过对国内外银行系统流动性风险的实证分析，可以揭示不同国家和地区银行体系在面临流动性风险时的应对策略和效果，为我国银行业的稳健经营提供借鉴。
此外对于监管部门来说，实证研究结果还可以作为制定更加科学合理的监管政策的基础。
本文旨在通过对宏观审慎视角下银行系统流动性风险的实证研究，揭示其产生的原因、影响机制以及应对策略，为我国银行业的稳健发展提供有力的理论支持和实践指导。
1.2 国内外研究现状及不足之处近年来随着金融市场的快速发展和金融工具的创新，银行系统流动性风险问题日益凸显。
宏观审慎监管及我国央行监管启示作者：朱美玉来源：《金融经济·学术版》2010年第08期国际金融危机以来,各国监管当局深入反思,单一银行机构的低风险经营无法防范金融体系系统性风险的发生,因此,以金融体系为监管对象的宏观审慎监管逐渐得到国际认同。
在宏观审慎监管原则下,美联储职能不断扩大,为我国央行实施有效监管提供了“前车之路”。
一、宏观审慎监管的产生背景对金融机构的监管通常可以分为限制性监管和审慎性监管两类。
审慎性监管是指为了维护金融系统的安全稳定,以比率监管、内部控制等作为运营条件,以风险高低作为筛选标准的一种监管理念与做法。
宏观审慎监管与微观审慎监管是审慎监管的两大分支,两者有着不同的监管目标,由于微观审慎监管注重单一银行机构的稳健运行,未关注整个金融体系的稳定性,因此,近年来发生的金融危机,如东南亚金融危机、美国次贷危机等都对微观审慎监管提出了挑战。
自国际金融危机以来,宏观审慎监管被国际社会重视起来,国际清算银行、国际货币基金组织、G20伦敦峰会都对宏观审慎监管原则进行了诠释与深入研究,美国也按照宏观审慎原则进行了金融改革,一是将美联储打造成“超级监管者”,全面加强对大金融机构的监管;二是设立新的消费者金融保护署,赋予其超越目前监管机构的权力。
其中最引人关注的是,美联储作为美国中央银行,将被赋予更多的金融监管权限,以期有效发挥宏观审慎监管效能。
二、何为宏观审慎监管?1、宏观审慎监管的特点。
表1对宏观审慎监管进行了解读,即宏观审慎监管将整个金融体系作为一个投资组合,以其作为监管对象;监管重点在于找出影响金融稳定的因素,对金融稳定的脆弱性进行准确评估,关注金融体系面临的共同的风险暴露,并做出风险预警;监管视野扩大化,关注国内、国际对金融稳定的冲击影响。
2、宏观审慎监管具有时期性与时点性。
时期性关注金融系统性风险的时间积累,采取措施抑制金融体系固有的顺周期性问题,寓干预手段于周期之内。
时点性关注特定时间内金融机构的两类风险:一是金融机构受相同或相似资产影响所产生的直接风险暴露,二是金融机构之间的业务交叉而导致的间接风险暴露,针对上述两类风险采取相应的措施将整个金融体系风险损失控制在局部,从而控制“尾部风险”。
宏观审慎监管理论研究摘要：目前，国际上的政策讨论、研究文献以及重要的经济会议都开始强调从宏观的角度来考虑金融监管问题，世界各国对金融监管的理念也开始由微观审慎监管向在整体框架下的宏观审慎监管演进，研究的重点是关于宏观审慎监管的目标及工具、宏观审慎政策与货币政策之间的相互关系以及宏观审慎监管工具有效性的分析等。
本文将提供关于这一主题的研究综述，并从现有的研究文献中来确定未来研究的重要问题。
关键词：宏观审慎监管，系统性风险，逆周期政策一、宏观审慎监管概念的提出20世纪70年代末由英格兰银行编写的库克委员会(Cooke Committee，现巴塞尔银行监督委员会的前身)一份未公开的工作文件中提及了“宏观审慎”(Macro-Prudential)这一概念，主要强调与宏观经济方向有关的调控与监管。
20世纪80年代中期，国际清算银行(BIS)的公开文件正式使用宏观审慎监管一词，强调把宏观审慎监管作为支持和维护整个金融系统安全稳定的一项政策。
Blunden在一次演讲中突出了应该用一种系统的方法来控制单个银行微观审慎的行为。
但当时经济金融全球化发展才刚刚起步，系统性风险主要还集中在银行，人们倾向于认为对银行业的微观审慎监管就能维护金融稳定，所以，宏观审慎政策并不为人们关注。
1997年，亚洲金融危机爆发后，世界银行和国际货币基金组织等逐步认识到宏观审慎监管的重要性，并提出了金融稳定评估规划，帮助成员国分析其金融体系中的脆弱性和所需的改革，但对于宏观审慎监管的研究并未取得进展。
在2007年以美国次贷危机为发端的全球金融危机爆发后，宏观审慎政策的重要性得到了前所未有的关注。
在2009年召开的各种国际会议上，宏观审慎监管被多次提及，G20伦敦金融峰会发布了《加强监管和提高透明度》的报告中，将加强宏观审慎监管列为25项建议中首要4条建议，宏观审慎监管的重要性日益被国际社会所认同。
因此，宏观审慎监管进入了一个里程碑式的发展阶段。
虽然实践中各国都在强调宏观审慎监管，但其具体定义并未有一致意见。
BIS认为宏观审慎监管是微观审慎监管的有益补充，其监管对象为整个金融系统，而Evans则将宏观审慎监管定义为有利于维护金融系统稳定的一系列方法;Bofio与White相继完善了宏观审慎监管的概念和框架，认为宏观审慎监管是一种审慎监管模式，通过对风险相关性分析和系统重要性金融机构监管来防范和化解系统性风险。
二、宏观审慎监管与系统性风险1.宏观审慎监管的目标对宏观审慎监管的政策目标，主要强调防范金融系统性风险，维护金融稳定。
Borio认为宏观审慎监管的风险具有外生性，其目标是防范金融系统性风险，维护金融体系整体稳定。
所以其实现方式是自上而下，关注系统风险。
Perotti和Suarez认为宏观审慎政策的目标是防止个体银行行为对整个金融系统产生负外部效应从而引发系统性风险。
Hanson等提出宏观审慎监管政策主要是强制银行对其资产损失进行内部化，试图保护存款保险基金和缓解道德风险，他们认为宏观审慎监管政策的目标是控制金融体系资产恶化的社会成本。
Bofio 和Drehmann认为宏观审慎政策目标是限制金融系统的大面积危难，从而避免由系统性风险对宏观经济造成的不利影响。
也有从金融面和金融服务局来认识宏观审慎的政策目标的。
如Landau认为宏观审慎监管的主要目标是避免泡沫产生。
而英格兰银行提出宏观审慎政策目标应该是提供稳定的金融中介服务，例如支付服务、信贷中介和保险等，避免在信贷供给和流动性方面受经济周期的影响。
2.系统性风险的内涵宏观视野中系统性风险与William提出金融市场系统性风险类似，但其定义未能统一。
20世纪90年代末，宏观经济中对系统性风险有两种定义：第一种定义把系统性风险理解为能扰乱一国金融市场功能的突发事件发生的可能性。
其体现对整个经济产生负面宏观冲击。
这里的“系统风险”中的“系统”，主要是指对银行、金融乃至整个经济体系，而不仅仅是对某一个或某类机构产生影响的因素。
进一步，这种风险可以认为是从时间维度判断金融机构(事件)对整体经济的影响。
第二种定义把系统性风险理解为大规模的金融系统崩溃的可能性。
这种定义强调不当金融交易的连环反应，重点在于风险的溢出效应。
Kaufman也认为一个事件在一连串的机构和市场构成的系统中引起一系列连续损失的可能性，即为系统风险。
进一步，这种风险可以认为是从时间截面判断单个金融机构(事件)对整体金融系统的传递作用。
近几年研究中整合了上述两种系统性风险，把系统性风险理解为横截面维度和时间维度两个角度的风险。
在实践中，这种认识也被多国(地区)金融当局所认同。
如，欧洲中央银行将其定义为“金融不稳定大范围发生，危机到全球体系的运行，以至于经济增长和福利将遭受巨大损失”。
G20财长和央行行长报告将系统性风险定义为“由全部或部分受损的金融体系造成的，有可能对实体经济产生严重的负面影响的金融服务流程受损或破坏的风险”。
前日本中央银行行长白川方明更是直接认为，评估金融体系整体风险的方法应从上述两个维度中进行，系统性风险的两个维度也就成为宏观审慎监管的新视角。
三、宏观审慎监管的工具Hannoun将维护金融稳定的政策工具进行了分类，认为宏观审慎监管工具与货币政策以及财政政策工具之间是并列关系，并且将其与两者之间进行了区分，他认为宏观审慎监管主要是避免系统性风险的发生，主要的工具是逆周期的资本支出，而货币政策与财政政策主要是保持物价稳定，管理总需求，防止金融动荡，所利用的工具是利率与税收等。
Landau根据规则行事与相机行事两种机制区分了宏观审慎监管在两种机制的不同情况下所使用的工具。
在规则行事的机制下，所运用的工具是动态资本比率与缓冲(资本或流动性)负债价值比;在相机行事的机制下所运用的工具是拨备计提以及边际资本充足率的相机调整。
1.时间维度的监管工具金融系统的时间维度风险主要表现为顺周期效应，相应地，监管最重要的思路就是逆周期监管，即在经济繁荣时期提高资本的充足率要求，在经济衰退时期则降低资本充足率要求，以抵消经济的波动。
(1)前瞻性的拨备制度。
对于如何缓解贷款损失准备的顺周期性，目前的主流观点就是采用跨周期的拨备计提方法，提高拨备计提的前瞻性。
但是，对于具体如何计提前瞻性的贷款损失准备，目前却还未形成一致意见。
Fernandez de Lis讨论了前瞻性拨备是如何限制存款准备金的顺周期效应，他解释了西班牙监管当局实行的动态拨备制度，就是在专项准备之上加收反周期的一般准备作为缓冲。
Jimenez和Saurina提出前瞻性贷款损失拨备方法应考虑到顺周期性的银行贷款组合的信用风险。
FSA建议在信贷扩张期的顶峰增加相当于风险加权资产2%-3%的缓冲储备，作为监管资本的一部分或独立于监管资本。
Saurina认为建立动态拨备系统，可以减少信贷紧缩，增加个体银行和整个银行系统的灵活性。
Jimenez和Saurina研究发现，在经济繁荣时期，无论是对借款人抵押品价值的评估还是对本身的信用评级，都是实行宽松的信贷标准政策。
Fillat和Montoriol-Garriga通过对美国商业银行的调查研究发现，如果美国商业银行也采用西班牙使用的动态拨备系统，那么大约多于一半的美国商业银行不需要政府不良资产救助计划(TARP)的支持。
(2)杠杆率工具。
杠杆率工具兼备微观审慎和宏观审慎目标。
当其被动态运用时，就属于宏观审慎范畴的监管工具。
实施动态调整的杠杆率工具主要包括最高贷款价值比率和贷款收入比率。
Bofio认为，当信贷增加过度时，收紧这些措施，当经济下滑时，则相应放松，对于有担保的金融交易，设定随时间变化的折扣率，从而在经济过热的情况下影响银行对非银行机构(如影子银行)贷款的边际成本，抑制非银行机构杠杆率的非审慎提高。
在实践中，Armstrong等认为加拿大采用的杠杆率指标有效地削弱了银行体系的顺周期性，是加拿大银行在此国际金融危机中所受冲击较小的一个重要因素。
但是，如何使杠杆率指标更为科学合理，在该指标的界定上还存在一些争议，主要包括资产计算、资产口径、杠杆率的限额设定和如何处理不同会计准则等问题尚未达成一致。
G20集团已经要求金融稳定委员会(FSB)、巴塞尔委员会等国际机构对此进行研究。
(3)逆周期资本要求。
监管当局可以根据对宏观经济金融形势的判断，决定是否需要额外增加资本，作为对逆周期资本规则的补充，促使银行在经济上行阶段增加资本，建立资本缓冲，供其在经济下滑和贷款损失增加时使用。
目前的基本共识是由监管当局对逆周期资本规定简单、明确、容易理解和执行的规则。
但是，对于逆周期资本监管规则应当如何设计，目前尚未达成共识。
一是在巴塞尔新协议内评法风险权重方程输入端进行调整，采用跨周期评估方法平滑PD、EAD 和LGD等风险参数。
平滑资本计算公式的输入和输出参数，如强化跨周期评级方法(TFC)的采用，引入违约概率的压力参数等，以更大幅度地缓冲其亲周期敏感度。
二是在新协议内评法输出端进行调整，用根据宏观经济状况确定逆周期乘数对所得出的监管资本进行要求。
对于逆周期乘数的确定，Brunnermeier建议使用两个资本乘数：第一个乘数与信贷平均增长和杠杆有关，第二个乘数与资产和负债的期限错配有关。
Goodhart和Persaud则强调应该将逆周期资本乘数与银行资产价值的增长联系起来，以缓解公允值和VaR模型的亲周期性，抑制信贷过度增长。
Tucker认为经济过热一般起源于特定部门，逆周期超额资本还可以分解资本层面的设定，比如可以针对某一特定部门的风险暴露设定，相当于改变该类资本的风险权重，增加对过热部门放贷的边际成本。
针对以上两种资本要求的算法，Repullo等运用西班牙中央银行信贷登记系统中的数据，采用这两种方法对银行业中的工商贷款进行实证分析，认为后一种方法更为可取。
在实践中，FSA认为，在经济繁荣时期，资本要求最高可达到风险加权资产的2%-3%，即资本要求增加25%-37.5%。
(4)流动性和期限错配监管。
纠正融资的期限错配有利于减轻时间维度系统性风险的积累和传播，目前学术界讨论的有两种方法：一是增加流动性资本要求。
针对繁荣期流动性风险定价偏低的情况，制定额外的流动性资本要求，即可为金融体系提供流动性保险，也可激励银行改善资产负债的期限结构匹配。
二是采用盯住融资的估值方式。
Brunnermeier建议采用盯住融资作为盯住市场的补充，有两种价格可以选择：当今的市场价值和未来现金流量的折现值。
前者适合于具有短期资金来源的金融机构，后者适合于具有长期资金来源的金融机构。
这样做可以鼓励金融机构寻求长期稳定的资金来源，减少危机时期被迫销售带来的难变现性。
2.横截面维度的监管工具横截面维度的宏观审慎强调某一时点上金融系统风险的分布，特别是个体金融机构之间的相互作用，监管的关键是确定监测指标的临界值以及确定监管的范围，其核心是采用自上而下的方法对系统性尾部风险进行量化，再计算单个金融机构对系统性风险的边际贡献度，相应调整监管工具，实行差别化的监管标准。
