工程建设领域商业模式探讨

工程建设领域商业模式探讨集团公司市场开发部2014年9月一、政策背景及相关法律法规（一）国家关于基础设施等领域鼓励社会投资项目的政策推动实际上，中央鼓励支持社会投资基础设施等领域早已有之。

2005年，国务院发布“非公经济36条”（即《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》）时就提出，允许非公有资本进入公用事业和基础设施领域。

2010年的“新36条”又将鼓励民间资本参与的基础产业和基础设施领域细化为：交通运输、水利工程、电力、石油天然气、电信、土地整治和矿产资源勘探开发等；将市政公用事业建设细化为城市供水、供气、供热、污水和垃圾处理、公共交通、城市园林绿化等领域。

近年来，为加快投融资体制改革，推进投资主体多元化，进一步发挥社会资本作用，国家又陆续出台了一些指导性政策和意见：1、2013年9月，国务院发布国发【2013】36号“国务院关于加强城市基础设施建设的意见”，推进投融资体制和运营机制改革。

该意见在推进投融资体制和运营机制改革方面提出：建立政府与市场合理分工的城市基础设施投融资体制。

政府应集中财力建设非经营性基础设施项目，要通过特许经营、投资补助、政府购买服务等多种形式，吸引包括民间资本在内的社会资金，参与投资、建设和运营有合理回报或一定投资回收能力的可经营性城市基础设施项目，在市场准入和扶持政策方面对各类投资主体同等对待。

创新基础设施投资项目的运营管理方式，实行投资、建设、运营和监管分开，形成权责明确、制约有效、管理专业的市场化管理体制和运行机制。

积极创新金融产品和业务，建立完善多层次、多元化的城市基础设施投融资体系。

研究出台配套财政扶持政策，落实税收优惠政策，支持城市基础设施投融资体制改革。

2、2013年11月，十八届三中全会提出积极发展混合所有制经济以及推进城市建设管理创新。

十八届三中全会提出的积极发展混合所有制经济。

国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式，有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

允许更多国有经济和其他所有制经济发展成为混合所有制经济。

国有资本投资项目允许非国有资本参股。

允许混合所有制经济实行企业员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体。

推进城市建设管理创新。

建立透明规范的城市建设投融资机制，允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，研究建立城市基础设施、住宅政策性金融机构。

3、2014年5月，国家发改委发布发改基础【2014】981号“国家发展改革委关于发布首批基础设施等领域鼓励社会投资项目的通知”，决定在基础设施等领域首批推出80个鼓励社会资本参与建设营运的示范项目。

首批推出的基础设施等领域鼓励社会资本参与的80个项目涵盖铁路、公路、港口等交通基础设施，新一代信息基础设施，重大水电、风电、光伏发电等清洁能源工程，油气管网及储气设施，现代煤化工和石化产业基地等方面，鼓励和吸引社会资本特别是民间投资以合资、独资、特许经营等方式参与建设及营运。

4、2014年5月，财政部成立PPP工作小组积极倡导PPP模式。

在当前经济增速下行压力较大、投资又受制于地方债务限制的情况下，财政部部长楼继伟强调推广使用PPP模式，不仅是一次微观层面的“操作方式升级”，更是一次宏观层面的“体制机制变革”。

PPP模式已经被提升到国家治理现代化、市场发挥决定性作用、快速转变政府职能、建立现代财政制度和推进城镇化健康发展等机制变革的高度。

目前的现实是，长期由政府主导的基本建设投资已经将巨额的社会资本固化为“钢筋混凝土”，并产生了巨额的地方政府债务。

从现有国内的政治经济体制看，地方政府承担了过多的社会职能，需要大量的资金才能维持，公开数据表明全国地方政府债务总额已经高达10万亿人民币，但如果加上无法统计的隐性债务，我国地方政府债务总额要远远高于这个数字。

正因如此，银行为了规避地方政府债务的风险普遍拒绝再继续向地方政府提供贷款融资，甚至拒绝向政府设立的“交投公司”、“城投公司”提供贷款，而中央政府长时间的房地产调控政策使得地方政府以出让土地获得资金的方式难以为继，所以地方政府缺乏建设资金目前是普遍现象。

（二）相关法律法规1、国家住建委《市政公用事业特许经营管理办法》（自2004年5月1日起施行）2、财政部财预【2012】463号文《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（进一步规范地方政府的融资行为，避免违规违法融资）二、行业发展现状这里选取了中国建筑股份有限公司、中国交通建设股份有限公司、中国电力建设股份有限公司三家建筑央企同行，介绍其在投资业务经营理念、业务拓展领域、业务规模和特点等方面的情况。

相关数据来源于其上市公司2013年年报，投资主要指业务性投资，不包括对外股权投资、委托理财等其他投资。

（一）中国建筑股份有限公司1、经营理念中国建筑全力推进资本经营和生产经营双轮驱动，以建筑、地产业务为核心，充分发挥“房建工程、基础设施、设计勘察、投资开发”四位一体优势，围绕国家城镇化发展战略，加快商业模式创新，积极探索水务环保等新型业务领域。

2、投资业务领域房地产开发、融投资建造、城市综合建设。

3、投资业务规模4、投资业务发展特点●融投资建造业务该公司融投资建造业务涉及市政、路桥、轨道交通、铁路、保障房及公关建筑等领域，2013年期末，投资项目共计108个，累计（自项目开拓以来）实现投资项目回购款253亿元。

按投资模式划分，BT项目96个，BOT项目2个，融投资带动总承包项目10个。

（1）融投资建造业务呈现集中高效发展态势，投资回款加速，投资业务现金流状况开始改善。

全年实现回款127亿元，同比增长超过40%，与完成投资额增长基本持平。

（2）投资布局进一步集中。

前20项大投资项目共完成投资额251亿元，占比74%，项目主要集中在该公司核心战略投资城市。

（3）投资带动施工总承包业务显著，促进了基础设施业务转型和经营结构优化。

2013年，该公司投资带动施工总承包的合同额累计约1200亿元，其中基础设施类合同额约800亿元，占比67%。

（4）通过融投资建造业务的发展，与地方政府、金融机构等建立了紧密的战略合作关系，提升了品牌形象。

●城市综合建设及统筹城乡业务（1）城市综合建设业务是该公司2010年以来探索的新的投资方向。

城市综合建设业务主要是指以土地资源及土地相关权益为核心，涵盖规划设计、土地一级开发、房建和基础设施工程承包、融投资建造、房地产开发业务、招商和产业构建等全部或多种业务领域的大型综合性开发建设项目。

2013年底，该公司在施城市综合建设及统筹城乡项目15个，期内完成投资额78亿元。

（2）加强了业务发展的专业化力度，在集团层面组建了独立的投资平台公司负责业务推进和发展。

目前该公司已经完成在北京、天津、重庆、长沙、郑州等城市的业务布局，商业模式不断完善，并在部分城市取得了突破性的业务进展。

（二）中国交通建设股份有限公司1、经营理念该公司明确提出打造“五商中交”的战略定位和目标。

2013年，以发展成为城市综合体开发运营商为目标，成功运作一批特大型项目，业务开拓初见成效。

以发展成为特色房地产开发商为目标，围绕交通基础设施投资建设与房地产开发捆绑思路，以一体化、土地一、二级开发联动等发展模式，多个项目持续推进。

作为交通基础设施综合投资商品牌，投资业务由培育期走向规模发展和效益提升期，投资项目长、短期结合，配置、布局更加合理。

作为海洋重型装备与港口机械制造及系统集成总承包商，港口机械各类产品市场地位巩固，海洋石油开采平台、铺管船、大型钢结构等各类新产品开发和营销取得新业绩。

2、投资业务领域高速公路、市政基础设施为主的传统市场，城市综合体开发、土地地产一二级联动开发。

3、投资业务规模2013年新签合同额情况表2013 年，该公司投资类业务新签合同额为人民币585.35 亿元，同比下降53.18%，占基建建设业务的13%。

按照项目类型划分，BOT 项目、BT 项目、一级土地地产开发项目的新签合同额分别是人民币234.13 亿元、245.40 亿元、105.82 亿元，分别占投资类业务新签合同额的40%、42%、18%。

4、投资业务发展特点（1）投资类业务由培育期走向规模发展和效益提升期。

（2）整合集团产业资源能力，发挥投资先导作用，继续以BOT/BT模式进入高速公路、市政基础设施为主的传统市场，投资理念和风险把控日渐成熟。

（3）进一步放大产业链协同效应，稳步拓展城市综合体开发、土地地产一二级联动开发，不断探索和实践更好的投融资模式。

（4）投资类业务长、中、短期项目有机结合，项目类型配置、地域布局日趋合理。

（三）中国电力建设股份有限公司1、经营理念加快推进结构调整，积极推动资源向主业集中、向优势业务集中，提高资源的使用效率和价值创造能力。

在持续巩固水利水电业务优势地位的同时，继续加大向非水利水电建筑、房地产投资开发、电力投资和新能源投资开发领域的拓展力度，提高上述业务在公司业务组合中的比重和地位，构建科学合理的业务结构，加快产业升级转型。

同时，突出一体化全产业链优势，促进工程服务转型，不断创新经营模式，不断提升国际竞争力。

该公司在"战略契合、能力可及、风险可控、效益可期"的原则下有序、稳健推进投资业务，做到布局合理、规模适当，确保投资资产安全可控。

以电力为主，特别是水电为主的投资结构仍然是该公司投资发展的主线。

2、投资业务领域电力投资与运营业务，高速公路BOT特许权经营业务。

3、投资业务规模电力投资与运营业务作为该公司的新兴业务板块，继续保持持续稳定增长，电力投资类业务利润贡献显著增强。

2013年，该板块实现营业收入50.43亿元，占主营收入的3.51%，同比增长14.34%；毛利率为46.68%，较上年43.39%增加3.29个百分点。

该板块毛利率同比增长的主要原因是公司火电运营板块盈利水平大幅提高，报告期内火电运营板块毛利率较上年提高了20.72个百分点。

其他业务主要包括商品贸易及物资销售以及高速公路BOT特许权经营收入等业务。

2013年该板块实现营业收入43.50亿元，占主营收入的3.03%，同比增加12.62%；毛利率为11.17%，较上年7.75%增加3.42个百分点。

4、投资业务发展特点（1）建立了适应新型商业模式的管理体制和运营机制，大力推动深化经营机制改革、创新商业模式、再造业务流程、增强创新发展活力，为获取市场份额、拓宽业务领域和提高盈利水平发挥了重要作用。

（2）推进以产业链一体化为核心的工程总承包模式，并成为公司承揽业务的重要方式，以EPC、BOT、BT等商业模式承建的较大规模项目数量和合同额占比大幅提高。