2、 TCL并购法国汤姆逊公司（一）公司简介1、TCL集团介绍TCL：全球化浪潮中新兴的中国力量TCL即The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。
TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司：TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科技（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618）。
目前，TCL已形成多媒体、通讯、家电和泰科立部品四大产业集团，以及房地产与投资业务群，物流与服务业务群。
经过近三十年的发展，TCL借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。
1999年，公司开始了国际化经营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟品牌，成为中国企业国际化进程中的领头羊。
在发展壮大中，TCL确立了在自主创新方面的优势和能力：在TCL诞生了中国第一台免提式按键电话、第一台28寸大彩电、第一台钻石手机、第一台国产双核笔记本电脑等，很多具有划时代意义的创新产品。
2009年TCL全球营业收入442.95亿元人民币，5万多名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。
在全球40多个国家和地区设有销售机构，销售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩电及TCL、Alcatel品牌手机。
2009年TCL在全球各地销售超过1428万台彩电，1612万部手机。
TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有研发总部和十几个研发分部。
在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家拥有近20个制造加工基地。
2009年TCL品牌价值达417.38亿元人民币（61.1亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。
未来十年TCL将继续构建融设计力、品质力、营销力及消费者洞察系统为一体的“三力一系统”，将TCL打造成中国最具创造力的品牌。
TCL并购法国汤姆孙1.目的（1）开拓海外市场（主要是欧美市场）根据2003年公司年报披露，美国对中国彩电的反倾销制裁如果最终成立，本集团国内生产的21寸以上的彩电将难以向美国出口获利。
2004年4月13日，美国商务部（DOC）对中国彩电在美国市场最终裁定为存在倾销行为。
其中，TCL 被最终裁定倾销幅度为22.36%。
从公司的年报来看，在公司收购汤姆逊之前，欧美市场业务表现低迷，甚至无法打开市场。
而汤姆逊公司拥有着成熟的欧州、北美市场的营销平台。
公司希望能够通过借助汤姆逊公司的销售平台打开欧州、北美市场，在这两个地区，汤姆逊公司一年有近10亿美元的销售额。
同时，公司也希望通过汤姆逊的销售平台来避开欧美市场对中国电子产品设置的贸易壁垒。
通过20多年的打拼，TCL在中国已经基本确定了彩电行业的龙头地位，市场占有率在20%附近。
市场基本接近饱和，要想继续通过扩大国内市场占有率来提高企业效益难度很大，且根据边际效用递减，边际成本递增效应，企业的成本贡献也会减小，甚至为负。
所以海外扩张势在必行。
同时通过此次并购，TCL公司也从一家区域性公司晋身成为一家跨国公司。
（2）技术并购汤姆逊公司作为一家彩电业务的领先企业，其中的一些技术也让TCL垂涎不已。
TCL期待能从汤姆逊获得DLP技术，从而使得TCL走向技术领先。
同时汤姆逊自身也有超过3.4万项技术（主要集中于CRT彩电技术）。
而同时，当时的市场反应，传统的CRT彩电仍然占有绝对的市场份额。
董事长李东生认为，这样的趋势仍然会持续几年。
（3）协同效应协同效应，简单地说，就是“1+1>2”的效应。
协同效应可分外部和内部两种情况，外部协同是指一个集群中的企业由于相互协作共享业务行为和特定资源，因而将比作为一个单独运作的企业取得更高的赢利能力；内部协同则指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。
并购前，TCL彩电业务与汤姆逊公司彩电业务处于竞争对手的角色，通过此次并购，可以将对手变为队友，共享优质资源。
TCL集团并购法国汤姆逊案例2003年11月4日，TCL集团和法国汤姆逊公司正式签订协议，重组双方的彩电和DVD业务，组建全球最大的彩电供应企业——TCL汤姆逊电子公司，即TTE。
2004年，在这个合资公司中，TCL与法国汤姆逊共同出资4.7亿欧元，其中Thomson出资1.551亿欧元持有33%的股份，TCL出资3.149亿欧元占67%的股份，绝对控股。
这是我国企业第一次兼并世界500强企业。
第一部分：并购前期，企业各自发展经营状况TCL集团(全名为TCL集团股份有限公司)创办于1981年，是一家从事以王牌彩电为代表的家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。
TCL集团是亚洲彩电市场最强厂商之一，TCL发展的步伐迅速而稳健，是全国增长最快的工业制造企业之一。
2001年，名列全国电子信息“百强企业”第六位，是国家重点扶持的大型企业之一。
2002年9月下收购德国施耐德公司，随着TCL跨国并购步伐的加快，公司运营出现了问题。
按照当时的汇率，TCL的净资产为2亿欧元。
汤姆逊以传统CRT彩电与背投彩电生产开发为主业，2003年，由于传统的CRT(显像管)电视在海外市场上逐渐没落，平板电视发展呈新兴之势，汤姆逊当年便亏损了17亿元。
从那时起，汤姆逊进行了一系列的调整，将重心从消费电子领域转向了音视频和通信领域。
2003年以来，汤姆逊为了生存付出了不懈地努力。
按照当时的汇率，汤姆逊的电视业务净资产为1.7亿欧元。
第二部分:并购过程中谈判阶段TCL开始与汤姆逊进行漫长的谈判。
最初汤姆逊要求以现金流折算，这样汤姆逊在合资公司内不用进行任何投资。
而TCL方面提出的算法是，对未来36个月盈利做一个评估，以这个评估的价值来估算双方进入这个公司资产的价值。
说服对方后，汤姆逊投入9000万作为补偿，其中7000万以知识产权方式兑现，另有2000万的现金。
但后来公布的2003年汤姆逊的彩电业务亏损很大，于是李东生要求汤姆逊再支付重组费用5000万欧元。
